全球上市公司分紅與回購(gòu)年度報(bào)告2024

1全球上市公司分紅與回購(gòu)年度報(bào)告（2024）紅較上年增長(zhǎng)，北美、亞洲、歐洲穩(wěn)步增長(zhǎng)，中東地區(qū)增長(zhǎng)顯著，全球5總額小幅增長(zhǎng)5%至8021億美元，科技領(lǐng)域增長(zhǎng)突出。創(chuàng)歷史新高，市值管理目的回購(gòu)顯著增多，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板回購(gòu)規(guī)模均增長(zhǎng)1倍以上；三是中國(guó)香港市場(chǎng)回購(gòu)規(guī)模翻倍，達(dá)到2657億港元，內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)科技紅利ETF規(guī)模較2023年增長(zhǎng)15%至5900億元，紅利增長(zhǎng)、紅利多因子策略獲分紅機(jī)制顯著優(yōu)化，多數(shù)產(chǎn)品推出季度、月度分紅安排；三是隨著“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”2全球主要市場(chǎng)上市公司實(shí)際分紅總額2約2.6萬(wàn)億美元，較表1全球50個(gè)主要市場(chǎng)上市公司現(xiàn)金分紅概況統(tǒng)計(jì)區(qū)間分紅總額分紅公司平均平均億美元）增速數(shù)量占比股利支付率股息率2024年2.65.8%46.4%37.8%2.2%2023年2.46-1.2%47.3%35.3%2.3%紅金額保持溫和增長(zhǎng)，分別較2023年增長(zhǎng)4.4%、7.5%、8.3%，三者合計(jì)2.23長(zhǎng)26%之后，2024年進(jìn)一步增長(zhǎng)24%，沙特、卡塔爾等主要市場(chǎng)分紅總額均增表22024年不同區(qū)域市場(chǎng)分紅概況分紅總額（億美元）分紅總額增速分紅公司數(shù)量占比平均股利支平均股息率北美8818.64.4%39.0%31.8%亞洲7542.77.5%49.7%36.2%2.4%歐洲5976.18.3%44.6%43.2%3.2%2069.624.0%42.9%57.7%4.4%大洋洲886.0-9.0%26.7%69.2%4.6%拉丁美洲625.6-26.8%59.5%53.7%4.4%-2.4%70.3%45.2%3.9%3表32024年不同發(fā)展程度市場(chǎng)分紅概況市場(chǎng)分類市場(chǎng)數(shù)量分紅總額分紅總額增速分紅公司數(shù)量占比平均股利支平均股發(fā)達(dá)市場(chǎng)245.84%48.2%36.5%2.0%新興市場(chǎng)260.745.80%44.8%41.0%2.7%余主要市場(chǎng)分紅公司占比普遍在60%以下。圖12024年全球主要市場(chǎng)分紅總額、分紅公司數(shù)量占比一覽2024年多數(shù)行業(yè)分紅總額較上年增長(zhǎng)，金融、信息技術(shù)行業(yè)上市公司分紅次進(jìn)行現(xiàn)金分紅，推動(dòng)信息技術(shù)行業(yè)分紅總額較上年增長(zhǎng)13%，成為分紅增速4表42024年全球各行業(yè)分紅概況中證一級(jí)行業(yè)美元）分紅總額增速分紅公司數(shù)量占比平均股利支付率平均股息率金融646714.7%54.3%35.3%3.8%3344-3.2%45.8%51.6%5.0%工業(yè)29614.4%53.4%34.3%2.0%可選消費(fèi)21489.0%46.5%29.7%主要消費(fèi)21446.0%52.0%39.4%2.3%信息技術(shù)13.2%35.7%21.3%0.6%醫(yī)藥衛(wèi)生4.9%30.0%42.8%原材料-10.5%43.5%43.5%2.4%通信服務(wù)6.6%38.7%50.2%2.8%房地產(chǎn)54.5%65.0%3.7%公用事業(yè)-1.7%60.8%48.0%全球多數(shù)市場(chǎng)股利支付率提升，股息率下降。2024年全球平均股利支付率37.8%，較2023年上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，平均股息紅意愿的增強(qiáng)，例如沙特平均股利支付率從47%提升至81%，主要受益于沙特升則主要受分母端影響，如澳大利亞在分紅總額持平的同時(shí)股利支付率顯著提中國(guó)境內(nèi)、中國(guó)香港、沙特等市場(chǎng)，其中，沙特市場(chǎng)股息率提升1個(gè)百分點(diǎn)至表52024年主要市場(chǎng)股息率、股利支付率變化股息率股利支付率2024年2023年2024年2023年美國(guó)30.7%30.8%中國(guó)境內(nèi)2.5%37.7%35.2%中國(guó)香港4.0%3.4%37.2%2.3%31.6%31.9%5英國(guó)3.7%3.8%44.6%41.9%沙特阿拉伯5.3%4.2%80.7%47.2%澳大利亞4.5%5.3%68.8%57.2%法國(guó)2.9%2.7%47.9%46.7%加拿大3.4%47.6%36.0%德國(guó)2.8%2.9%36.0%39.4%2024年全球上市公司保持較為良好的分紅政策，全球約57%上市公司選擇圖22024年全球主要市場(chǎng)股利變化情況的5.8%，在全球主要市場(chǎng)中增速排名前列。A股市場(chǎng)自2010年來(lái)已連續(xù)15年6實(shí)現(xiàn)分紅總額正增長(zhǎng)，期間年化增速14.7%。202024年，證監(jiān)會(huì)、交易所圍繞上市公司分紅推出一系列針對(duì)性政策，為境內(nèi)上九條”發(fā)布強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，具體一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅等。11月，證監(jiān)會(huì)在市值管理指引中進(jìn)一增加分紅頻次、優(yōu)化分紅節(jié)奏，合理提高分紅率，增強(qiáng)投資表62024年、2023年A股上市公司分紅基本情況實(shí)際分紅分紅總額分紅總額分紅上市公司平均平均年度（萬(wàn)億元）增速數(shù)量占比股利支付率股息率2024年1.9413.9%73.8%37.7%2.5%2023年5.0%35.2%數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)，上表分紅總額為歸屬于A股投資圖3A股上市公司現(xiàn)金分紅總額變化趨勢(shì)7年A股平均股利支付率、股息率均達(dá)到2010年以來(lái)的最高水平，反映出A股上數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)。兩指標(biāo)均采用整體法計(jì)算，股利支付率=上市公司分圖4A股平均股利支付率與股息率變化行業(yè)外，其他行業(yè)分紅總額均較2023年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，增幅前三行業(yè)分別是表72024年A股各行業(yè)分紅概況中證一級(jí)行業(yè)分紅總額分紅總額分紅公司平均平均（億元）增速數(shù)量占比股利支付率股息率金融567413.3%87%30.6%4.4%42024年股息率的提升部分由于上市公司分紅周期的調(diào)整，部分公司由年度分紅調(diào)整為半年度或季度分紅，導(dǎo)致一部分2024財(cái)年分紅有所8工業(yè)327823.2%76%32.2%2.0%2158-7.7%68%52.7%主要消費(fèi)21.8%73%53.7%2.7%原材料7.9%78%38.8%可選消費(fèi)148330.6%76%44.8%2.4%醫(yī)藥衛(wèi)生95717.0%75%41.0%信息技術(shù)84019.4%68%38.9%0.9%公用事業(yè)83025.0%83%44.9%2.6%通信服務(wù)69320.3%61%59.2%房地產(chǎn)-29.6%50%28.2%圖52024年A股上市公司分行業(yè)股利增減情況紅前50大公司分紅金額占比從2010年的75%持續(xù)下降至目前的49%，反映出9圖6全球主要市場(chǎng)分紅前5%公司金額占比圖7A股分紅前50大公司分紅金額占比變化境內(nèi)市場(chǎng)分紅普遍性提升體現(xiàn)在不同市場(chǎng)板塊、企業(yè)屬性公司分紅表現(xiàn)的9.4%、27.5%、15.9%，深市公司分紅提升幅度較大，深圳主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司分紅總額分別較上年提升24.2%、39.4%。從企業(yè)屬性來(lái)看，央企、地方國(guó)企營(yíng)上市公司分紅表現(xiàn)提升更為顯著，2024年民營(yíng)及其他類型企業(yè)分紅總額同比表82024年A股不同實(shí)控人屬性企業(yè)分紅表現(xiàn)企業(yè)類型A股分紅總額分紅總額分紅公司平均股利平均（億元）增速數(shù)量占比支付率股息率中央國(guó)有企業(yè)77508.9%3.4%地方國(guó)有企業(yè)50517.8%69.6%36.8%2.8%民營(yíng)及其他類型企業(yè)657526.1%74.7%39.7%1.8%安排，將原先一年一次的分紅頻率調(diào)整為半年一次乃至季度分紅。2024年，有855家上市公司進(jìn)行了中報(bào)或季報(bào)分紅，同比增長(zhǎng)2.5倍，其中742家上市公司圖8近年來(lái)A股中期分紅上市公司數(shù)量與金額中報(bào)、季報(bào)的分紅次數(shù)增長(zhǎng)至707次、188次，較2023年分別提升2.8倍和211家公司連續(xù)5年高頻率分紅。圖9近三年A股公司分紅所屬報(bào)告期數(shù)量分布圖10近三年A股公司分紅次數(shù)分布境內(nèi)上市公司分紅持續(xù)性與增長(zhǎng)性穩(wěn)步提升。2024年，連續(xù)五年分紅的上圖11A股連續(xù)分紅、連續(xù)分紅增長(zhǎng)公司數(shù)量變化表92024年、2023年香港上市公司分紅基本情況統(tǒng)計(jì)區(qū)間分紅總額分紅總額分紅上市公司平均股利平均（萬(wàn)億港元）增速數(shù)量占比支付率股息率2024年1.3813.5%37.1%39.1%4.0%2023年-0.6%37.0%37.2%3.4%繼2023年底首次派發(fā)現(xiàn)金紅利后，2024年再次分紅314億港元，較上年提升地區(qū)企業(yè)2024年分紅總額進(jìn)一步增長(zhǎng)51.7%，匯豐控股（+44%）、渣打集團(tuán)表10港股市場(chǎng)不同類型企業(yè)分紅概況企業(yè)類型分紅總額（億港元）分紅總額增速分紅公司數(shù)量占比平均股利支付率平均股息率963117.2%40.2%36.3%3.7%其中：國(guó)有企業(yè)639610.0%68.7%37.6%6.6%民企及其他企業(yè)323534.7%31.6%32.2%香港本地企業(yè)2426-13.0%33.4%64.5%5.0%其他地區(qū)企業(yè)172151.7%28.7%45.8%4.5%從行業(yè)來(lái)看，2024年分紅增長(zhǎng)最快的三個(gè)行業(yè)億港元的特別股息，是醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)分紅快速增長(zhǎng)的主要原因。阿里巴巴金額也均較上年增長(zhǎng)30%以上，反映出此類公司經(jīng)營(yíng)模式日趨成圖122024年港股分紅行業(yè)變化情況表112024年、2023年美股上市公司分紅基本情況統(tǒng)計(jì)區(qū)間分紅總額分紅總額分紅上市公司平均股利平均（億美元）增速數(shù)量占比支付率股息率2024年80215.0%37.2%30.7%1.4%2023年7642-1.8%36.0%30.8%納斯達(dá)克增速相對(duì)較快，信息技術(shù)行業(yè)貢獻(xiàn)顯著。分交易所來(lái)看，紐交所紅表現(xiàn)分化與行業(yè)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，2024年，美股信息技術(shù)行業(yè)分紅總額較上年表12美股主要市場(chǎng)2024年分紅概況統(tǒng)計(jì)區(qū)間分紅總額分紅總額分紅上市公司平均股利平均股（億美元）增速數(shù)量占比支付率納斯達(dá)克20238.5%22.5%20.8%0.7%紐交所59983.8%64.7%36.3%2.0%圖132024年美股分紅行業(yè)變化情況地、中國(guó)香港以外公司回購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)自其最新一期財(cái)報(bào)現(xiàn)金流量表中的回購(gòu)股圖142024年全球主要市場(chǎng)股份回購(gòu)概況的區(qū)域集中度仍處較高水平，北美區(qū)域占比73%，歐美合計(jì)占比接近88%。從市場(chǎng)發(fā)展程度來(lái)看，2024年發(fā)達(dá)市場(chǎng)股份回購(gòu)總額占整體規(guī)模約94%，新興市圖152024年全球股份回購(gòu)金額區(qū)域分布圖162024年不同發(fā)展程度市場(chǎng)股份回購(gòu)分布表13境內(nèi)市場(chǎng)2024年上市公司回購(gòu)情況統(tǒng)計(jì)區(qū)間回購(gòu)總額（億元）回購(gòu)總額增速回購(gòu)公司數(shù)量占比平均回購(gòu)比例2024年72.4%30.9%0.2%2023年856-9.3%14.6%提到引導(dǎo)上市公司回購(gòu)股份后依法注銷；10月，中國(guó)人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)督總購(gòu)增持再貸款，引導(dǎo)21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，用于回購(gòu)和增持上市公司股票，首期額度管理指引也提到鼓勵(lì)上市公司通過(guò)回購(gòu)增持等方式積極開(kāi)顯著提升。2024年，境內(nèi)上市公司以市值管理為目的的回購(gòu)規(guī)模達(dá)251億元，較2023年增長(zhǎng)超2倍。此外，2024年共有表142023年、2024年不同回購(gòu)目的回購(gòu)金額變化情況回購(gòu)目的2023年（億元）2024年（億元）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃528524市值管理251員工持股計(jì)劃7221實(shí)施股權(quán)激勵(lì)5240其他282息技術(shù)行業(yè)同比增速相對(duì)較高。分板塊來(lái)看，2024年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司圖172023年、2024年不同行業(yè)上市公司回購(gòu)規(guī)模2024年，中國(guó)香港市場(chǎng)共有281家上市公司進(jìn)行回購(gòu)，回購(gòu)總額較上年增表15香港市場(chǎng)2024年上市公司回購(gòu)情況統(tǒng)計(jì)區(qū)間回購(gòu)總額（億港元）回購(gòu)總額增速回購(gòu)公司數(shù)量占比平均回購(gòu)比例2024年265710.6%0.5%2023年19.7%7.9%0.3%互聯(lián)網(wǎng)科技相關(guān)上市公司回購(gòu)表現(xiàn)亮眼，其中美團(tuán)于2024年首次進(jìn)行回購(gòu)，年內(nèi)累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到282億港元，騰訊在上年大額回購(gòu)基礎(chǔ)上，2024年進(jìn)一步表162023年、2024年港股回購(gòu)金額一級(jí)行業(yè)2023年（億港元）2024年（億港元）同比變化通信服務(wù)505.6金融520781.550%可選消費(fèi)59.8365.1510%醫(yī)藥衛(wèi)生27.372.5房地產(chǎn)44.371.962%信息技術(shù)26.269.9工業(yè)26.133.529%20.328.139%主要消費(fèi)9.4-32%公用事業(yè)639.5558%圖182023年、2024年不同地區(qū)企業(yè)回購(gòu)金額回購(gòu)占美股總市值比重小幅降至1.7%。美國(guó)市場(chǎng)仍是全球?yàn)閿?shù)不多回購(gòu)總額超表17美國(guó)市場(chǎng)2024年上市公司回購(gòu)情況統(tǒng)計(jì)區(qū)間回購(gòu)總額（萬(wàn)億美元）回購(gòu)總額增速回購(gòu)公司數(shù)量占比平均回購(gòu)比例2024年1013412.3%2023年9027-19%41.2%科技、金融板塊回購(gòu)規(guī)模居前。2024年，除亞馬遜、特色拉未進(jìn)行股票回規(guī)模快速增長(zhǎng)，美國(guó)紅利ETF占全球總規(guī)模的比例較上年進(jìn)一步下降4個(gè)圖19全球紅利ETF規(guī)模變化來(lái)看，2024年資金相對(duì)偏好紅利增長(zhǎng)、紅利多因子策略ETF全年獲得98億美元資金凈流入，連續(xù)兩年成為資金流入最大的紅利策略表182024年全球規(guī)模前15紅利ETF產(chǎn)品名稱上市地成立時(shí)細(xì)分策略規(guī)模（億美元）2024年資元）Vanguard紅利增長(zhǎng)美國(guó)2006紅利增長(zhǎng)87221Schwab美國(guó)紅利美國(guó)2011紅利多因子65598Vanguard高股息美國(guó)2006高股息597iShares核心紅利增長(zhǎng)美國(guó)2014紅利增長(zhǎng)301SPDR標(biāo)普高股息美國(guó)2005高股息201-18iShares精選紅利美國(guó)2003高股息200WisdomTree美國(guó)紅利質(zhì)量美國(guó)2013紅利增長(zhǎng)FirstTrust紅利增長(zhǎng)美國(guó)2014紅利增長(zhǎng)20ProShares標(biāo)普500紅利貴族美國(guó)2013紅利增長(zhǎng)元大臺(tái)灣高股息中國(guó)臺(tái)灣2007高股息31iShares核心高股息美國(guó)2011高股息FirstTrustValueLine高股息美國(guó)2003高股息93-22國(guó)泰永續(xù)高股息中國(guó)臺(tái)灣2020高股息25Vanguard國(guó)際高股息美國(guó)2016高股息776FirstTrust中小盤(pán)紅利增長(zhǎng)美國(guó)2017紅利增長(zhǎng)7648回購(gòu)類指數(shù)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模仍較低。截至2024年底，全球主要市場(chǎng)共有4表192024年全球主要回購(gòu)ETF產(chǎn)品名稱上市地成立時(shí)間規(guī)模（億美元）凈流入（億美元）Invesco美國(guó)回購(gòu)美國(guó)2006-0.1Amundi標(biāo)普500回購(gòu)歐洲20180.1Invesco國(guó)際回購(gòu)美國(guó)20140.80.1Invesco全球回購(gòu)歐洲201