期貨基礎(chǔ)知識(shí)試題及答案

期貨根底知識(shí)試題

一.名詞解釋：〔一個(gè)4分，共20分〕

答案：期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特

定的時(shí)間與地點(diǎn)交割一定數(shù)量與質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)

化合約。

2.成交量

答案：指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交

易日的成交合約數(shù)。

3.持倉量

答案：尚未經(jīng)相反的期貨合約相對(duì)沖，也未進(jìn)展實(shí)貨交割的某種商品

期貨合約。

4.期貨市場(chǎng)

答案：是進(jìn)展期貨交易的場(chǎng)所，是多種期交易關(guān)系的總與。它是按照

“公開、公平、公正”原那么，在現(xiàn)貨市場(chǎng)根底上開展起來的高度組

織化與高度標(biāo)準(zhǔn)化的市場(chǎng)形式。

5.反向市場(chǎng)

答案：期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格（或遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格低于近期月份合

約價(jià)格），或稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)，現(xiàn)貨溢價(jià)。

二單項(xiàng)選擇題：〔一個(gè)1分，共20分〕

1、市場(chǎng)為生產(chǎn)經(jīng)營者提供了躲避、轉(zhuǎn)移或分散〔〕的良好途徑。

a、信用風(fēng)險(xiǎn)b、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)c、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)d、投資風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：c

2、生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值躲避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是把風(fēng)險(xiǎn)消

滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者，即〔〕

a.交易所b.其他套期保值者c.投機(jī)者d.結(jié)算部門

參考答案：c

3生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值躲避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是把風(fēng)險(xiǎn)消

滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者，即——

A.期貨交易所B.其他套期保值者C.期貨投機(jī)者D.期貨結(jié)算部門

參考答案：c

4套期保值是用較小的——替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

A.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.基差風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：B

5期貨交易通過——,絕大局部交易可以免除履約責(zé)任

A.集中交易B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.實(shí)物交割D.雙向交易與對(duì)

沖機(jī)制

參考答案：D

6期貨市場(chǎng)的根本功能之一是——

A.消滅價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.躲避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值

參考答案：B

7

參考答案：D

8期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（）。

A:有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B:利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織

安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

C:促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化開展D:為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

參考答案：B

9選擇期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是〔〕。

A:政治中心城市B:經(jīng)濟(jì)、金融中心城市C:沿海港口城市D:人

口稠密城市

參考答案：B

10買原油期貨，同時(shí)賣汽油期貨與燃料油期貨，屬于〔〕。

A:牛市套利B:蝶式套利C:相關(guān)商品間的套利D:原料與成品

間套利

參考答案：D

11下面關(guān)于交易量與持倉量一般關(guān)系描述正確的選項(xiàng)是〔〕c

A:只有當(dāng)新的買入者與賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會(huì)增加，同時(shí)

交易量下降

B:當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時(shí)，持倉量與交易量均增加

C:當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，交易

量增加

D:當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持

倉量不變

參考答案：C

12在我國，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是〔〕。

A:中國證監(jiān)會(huì)B:中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)C:期貨交易所D:期貨經(jīng)紀(jì)

公司

參考答案：B

13基差交易是指按一定的基差來確定〔〕，以進(jìn)展現(xiàn)貨商品買賣

的交易形式。

A:現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差B:現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格C:現(xiàn)貨價(jià)格D:

期貨價(jià)格

參考答案：C

14在正向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大，

在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，那么客戶將會(huì)——

A.盈利B.虧損C.不變D.不一定

參考答案：A

15判定市場(chǎng)大勢(shì)后分析該行情的幅度及持續(xù)時(shí)間主要依靠的分析

工具是（）o

A:根本因素分析

B:技術(shù)因素分析

C:市場(chǎng)感覺

D:歷史同期狀況

參考答案舊1

16大戶報(bào)告制度與口嚴(yán)密相關(guān)。

A、保證金制度B、漲跌停板制度C、持倉限額制度D、每日結(jié)算制

度

參考答案C

17、與一般投機(jī)交易相比，交易中的套利交易具有以下特點(diǎn)

A.風(fēng)險(xiǎn)較小；

B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤；

C.保證金比例較高；

D.本錢較高。

參考答案：A

18期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（）o

A:有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

B:利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

C:促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化開展

D:為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

參考答案舊1

19期貨交易通過一一，絕大局部交易可以免除履約責(zé)任

A.集中交易B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.實(shí)物交割D.雙向交易與

對(duì)沖機(jī)制

參考答案[D]

20以下說法不正確的選項(xiàng)是〔〕。

A:通過期貨交易形成的價(jià)格具有周期性B:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來說

是不可防止的

C:套期保值的目的是為了躲避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D：因?yàn)閰⑴c者眾多、透明

度高，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能

參考答案：A

三.判斷題〔一個(gè)1分，共2。分〕

1如果期貨價(jià)格上升，那么基差一定下降。

參考答案［錯(cuò)誤］

2.期貨交易實(shí)行到期一次結(jié)清的結(jié)算方式.

參考答案［錯(cuò)誤］

3現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)走勢(shì)的“趨同性”使得套期保值交易行之有效.

參考答案［正確］

4如果只有套期保值者參與期貨交易，那么，只有在買進(jìn)套期保值交易

者與賣出套期保值交易者的交易數(shù)量完全相符時(shí)，交易才能成立，風(fēng)險(xiǎn)

才能轉(zhuǎn)移.

參考答案［正確］

5期貨市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能是指期貨市場(chǎng)通過公開，公平，公正，高效,

競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性，預(yù)期性，連續(xù)性與權(quán)威性現(xiàn)

貨價(jià)格的過程.

參考答案［正確］

6大局部交易所的交割率最高都不超過3%.

參考答案［正確］

7期貨價(jià)格不能反映人們對(duì)未來商品的供求的預(yù)期.

參考答案［錯(cuò)誤］

8期貨交易一旦成交，結(jié)算部門就承當(dāng)起保證每筆交易按期履約的全

部責(zé)任.

參考答案［正確］

9無論價(jià)格漲跌，套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利局部或全部沖

抵期貨市場(chǎng)的虧損。

參考答案［錯(cuò)誤］

10最小變動(dòng)價(jià)位與市場(chǎng)的流動(dòng)性通常成反比。

參考答案［正確］

11我國不允許自然人成為期貨交易所的會(huì)員，只有境內(nèi)登記注冊(cè)的

法人才能成為會(huì)員.

參考答案［正確］

12持倉合約價(jià)格乘以數(shù)量與當(dāng)日平倉合約的價(jià)格乘以數(shù)量相減，結(jié)

果為正那么為盈利,結(jié)果為負(fù)那么為虧損，作為實(shí)際盈虧計(jì)入會(huì)員帳戶.

參考答案［錯(cuò)誤］

13.期貨交易一旦成交，結(jié)算部門就承當(dāng)起保證每筆交易按期履約的

全部責(zé)任.

參考答案［正確］

14.期貨交易雙方不發(fā)生直接關(guān)系，只與結(jié)算部門發(fā)生關(guān)系,結(jié)算部

門是所有合約賣方的買方，所有合約買方的賣方.

參考答案［正確］

15.在進(jìn)展期貨交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)展買賣.

參考答案［正確］

16.最小變動(dòng)價(jià)位對(duì)市場(chǎng)交易的影響比擬密切.一般而言，較小的最

小變動(dòng)價(jià)位將不利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加.

參考答案［錯(cuò)誤］

17.在進(jìn)展期貨交易時(shí)，交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)展協(xié)商,

但如果發(fā)生實(shí)物交割，那么交易雙方需要進(jìn)展協(xié)商.

參考答案［錯(cuò)誤］

18.交割替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的等級(jí)差價(jià)，由交易雙方根據(jù)該合約標(biāo)

的物的市場(chǎng)行情協(xié)商確定并適時(shí)調(diào)整.

參考答案［錯(cuò)誤］

19.漲跌停板確實(shí)定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁

程度與波幅的大小.一般來說，商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁，越劇烈,該商品

期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得小一些，反之那么大一些.

參考答案［錯(cuò)誤］

20.所有的商品都可以成為期貨商品。

參考答案［錯(cuò)誤］

四、簡(jiǎn)答題〔一個(gè)8分，共40分〕

1.期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系與區(qū)別?

答：

聯(lián)系:期貨交易是以現(xiàn)貨交易為根底，在現(xiàn)貨交易開展到一定程度與

社會(huì)經(jīng)濟(jì)開展到一定階段才形成與開展起來的。期貨交易與現(xiàn)貨交易

互相補(bǔ)充，共同開展。

區(qū)別：

①交割時(shí)間不同，現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品

的交收活動(dòng)，買賣雙方一旦達(dá)成交易，實(shí)現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡，商

品的實(shí)體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到購置者手中。期貨交

易從成交到貨物的收付之間存在著時(shí)間差，發(fā)生了商流與物流的別

離。

②交易對(duì)象不同，現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象

是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個(gè)意義上說，期貨不是貨，而是關(guān)于某種商品的

合同。

③交易目的不同，現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿

足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品，套期保

值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者的目的是為了從期貨市

場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤。

④交易的場(chǎng)所與方式不同，現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象

的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場(chǎng)所進(jìn)展交易。期貨

交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)展。

⑤現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，同時(shí)也有貨到付

款與信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制

度，交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金，并且在交易過程中始終維

持一定的保證金水平。

2.什么是期貨投機(jī)？它有什么作用？期貨投機(jī)者有哪些類型？

答：期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行

為。期貨投機(jī)的作用：

1、承當(dāng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者承當(dāng)了套期保值者力圖回避與轉(zhuǎn)

移的風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值成為可能。

2、提高市場(chǎng)流動(dòng)性。投機(jī)者頻繁地建立部位，對(duì)沖手中的合約,

增加了期貨市場(chǎng)的交易量，這既使套期保值交易容易成交，又能減少

交易者進(jìn)出市場(chǎng)所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。

3、保持價(jià)格體系穩(wěn)定。各期貨市場(chǎng)商品間價(jià)格與不同種商品問

價(jià)格具有高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場(chǎng)與相關(guān)商品的

價(jià)風(fēng)格整，有利于改善不同地區(qū)價(jià)格的不合理狀況，有利于改善商品

不同時(shí)期的供求構(gòu)造，使商品價(jià)格趨于合理，并且有利于調(diào)整某一商

品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)

定。

4、形成合理的價(jià)格水平。投機(jī)者在價(jià)格處于較低水平時(shí)買進(jìn)期

貨，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高價(jià)格水平賣出期貨，使需求

減少，這樣又平抑了價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合理的價(jià)

格水平。

期貨投機(jī)者按照交易的方法可以分為：跨市套利、跨期套利與跨商品

套利等類型。

3.什么是金字塔式的買入賣出，如何運(yùn)用？

答：金字塔式買入賣出，屬于期貨投機(jī)的一種方法

具體做法是：如果建倉后市場(chǎng)行情與預(yù)料一樣并已經(jīng)使投資者獲

利，可以增加持倉。

增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原那么：

第一，持倉的增加應(yīng)依次遞減，形成穩(wěn)定的金字塔模式o

第二，只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。

4.什么是跨期套利、跨市套利、跨商品套利？

答：跨期套利是指在同一市場(chǎng)〔即同一交易所〕同時(shí)買入、賣出同種

商品的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)交割

月份不同的合約對(duì)沖平倉獲利。

跨市套利是指在某個(gè)交易所買入〔或賣出〕某一交割月份的某一

種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出〔或買入〕同一交割月份的

同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖獲利。

跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨

合約價(jià)格差異進(jìn)展套利交易，即買入某一種交割月份某種期貨合約，

同時(shí)賣出另一種一樣交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有

利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對(duì)沖平倉獲利。

5.什么