2024年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》真題及答案解析

2024年3月證券從業(yè)資格考試《投資分析》試題及答案

1、目前，在滬、深證券市場中，ST板塊的漲跌幅度被限制在（）。

A.3%

B.5%

C.I0%

D.無限制

標準答案：b

2、在形態(tài)理論中，一般一個下跌形態(tài)示意升勢將到終點的是（）.

A.喇叭形

B.V形反轉

C.三角形

D.旗形

標準答案：a

解析：當股價經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌之后，上升的高點較

上次的高點為高，下跌的低點亦較上次的低點為低，整個形態(tài)以狹窄的波動起先，然后向上

卜兩方擴大。假如我們把上卜的高點和低點分別用直線連接起來，就可以呈現(xiàn)出喇叭形態(tài)，

所以稱之為擴散喇叭形。不管喇叭形向上還是向下傾斜其含義是一樣的，喇叭形最常出現(xiàn)在

漲勢多頭末期，意味著多頭市場的結束，常常是大跌的先兆。A選項符合題意。

3、（）一般在3日內回補，且成交量小。

A.一般缺口

B.突破性缺口

C.持續(xù)性缺口

D.消耗性缺口

標準答案：a

解析：一般缺口通常在密集的交易區(qū)域中出現(xiàn)，因此很多須要較長時間形成的整理

或轉向形態(tài)，如三角形、矩形等都可能有這類缺口形成。一般缺口并無特殊的分析意義，一

般在幾個交易日內便會完全填補，它只能幫助我們分辨清晰某種形態(tài)的形成。

4、在實際應用MACD時，常以（）日EMA為快速移動平均線，（）日EMA為慢速移動

平均線。

A.1226

B.1326

C.2612

D.I530

標準答案：a

5、當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫

（）。

A.底背離

B.頂背離

C.雙重底

D.雙重頂

標準答案：b

6、技術分析主要技術指標中，（）的理論基礎是市場濟格的有效變動必需有成交量協(xié)作。

A.PSY

B.KD

C.OBV

D.WMS

標準答案：c

7、技術分析主要技術指標中，OBOS的多空平衡位置是（）。

A.O

B.10

C.30

D.200

標準答案：a

8、技術分析主要技術指標中，（）是預料股市短期波動的重要研判指標。

A.趨勢線

B.軌道線

C.百分比線

D.OBV線

標準答案：d

解析：OBV線是預料股市短期波動的重要研判指標，能幫助投資者確定股市突破

盤局后的發(fā)展方向。OBV的走勢還可以局部顯示出市場內部主要資金的流向，有利于告知

投資者市場內的多空傾向。

9、趨勢分析中，趨勢的方向不包括（）。

A.上升方向

B.下降方向

C.水平方向

D.V形反轉方向

標準答案：d

解析：趨勢的方向包括：水平方向、下降方向和上升方向。

10、技術分析理論認為，要獲得大的利益，肯定要同大多數(shù)人的行動不一樣的是（）。

A.隨機閑逛理論

B.循環(huán)周期理論

C.相反理論

D.品價關系理論

標準答案：c

解析：相反理論的基本要點是投資買賣確定全部基于群眾的行為。它指出不論股市

及期貨市場，當全部人都看好時，就是牛市起先到頂。當人人看淡時，熊市已經(jīng)見底。只要

你和群眾看法相反的話，致富機會恒久存在

11、實行被動管理法的組合管理者會選擇（）。

A.市場指數(shù)基金

B.X寸沖基金

C.貨幣市場基金

D.國際型基金

標準答案：a

12、提出套利定價理論的是（）。

A.夏普

B.特雷諾

C.理查德?羅爾

D.史蒂夫?羅斯

標準答案：d

13、

完全正相關的證券A和證券B,其中證券A的期望收益率為20%,證券B的期望

收益率為5%。假如投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%,則證券組合的期望收益

率為（）。

A.5%

B.2O%

C.15.5%

D.11.5%

標準答案：c

解析：證券組合的期望收益率為：20%X70%+5%X30%=15.5%o

14、一個只關切風險的投資者將選?。ǎ┳鳛樽罴呀M合。

A.最小方差

B.最大方差

C.最大收益率

D.最小收益率

標準答案：a

解析：最優(yōu)證券組合是指全部有效組合中獲得最大滿足程度的組合，不同投資

者的風險偏好不同，則其決得的最佳證券組合也不同，一個只關切風險的投資者將選取最小

方差作為最佳組合。

15、關于系數(shù)，下列說法錯誤的是（）。

A.系數(shù)是由時間創(chuàng)建的

B.系數(shù)是衡量證券擔當系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

C.系數(shù)的肯定值數(shù)值越小，表明證券擔當?shù)南到y(tǒng)風險越小

D.系數(shù)反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變更的敏感性

標準答案：a

解析：無風險利率，是由時間創(chuàng)建的，是對放棄即期消費的補償。系數(shù)是衡

量某證券價格相對整個市場波動的系數(shù)，所以A選項說法錯誤。

16、（）是指連接證券組合與無風險證券的直線斜率。

A.詹森指數(shù)

B.夏普指數(shù)

C.特雷諾指數(shù)

D.久期

標掂答案：c

17、與市場組合的夏普指數(shù)相比，一個高的夏普指數(shù)表明（）

A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差

B.該組合位子市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好

C.該組合位于市場線卜方，該管理者比市場經(jīng)營得差

D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得好

標準答案：b

解析：夏普指數(shù)等于證券組合的風險溢價除以標準差，是連接證券組合與無風

險資產的直線的斜率。與市場組合的夏普指數(shù)相比，一個高的夏普指數(shù)表明該管理者比市場

經(jīng)營得好，該組合位于資本市場線上方。

18、關于最優(yōu)證券組合，下列說法正確的是（）

A.最優(yōu)證券組合是收益最大的組合

B.最優(yōu)證券組合是效率最高的組合

C.最優(yōu)組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

D.相較于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高

標準答案：d

19、金融機構在實踐中通常會應用久期來限制持倉債券的利率風險，詳細的措施

是（）。

A.針對固定收益類產品設定“久期X額度”指標進行限制

氏針對固定收益類產品設定”到期期限X額度”指標進行限制

C.針對貸款設定“久期X額度”指標進行限制

D.針對存款設定“久期X額度”指標進行限制

標準答案：a

解析：由于久期反映了利率變更對債券價格的影響程度，因此久期已成為市場

普遍接受的風險限制指標，金融機構在實踐中通常會應用久期來限制持倉債券的利率風險，

詳細的措施是針對固定收益類產品設定“久期X額度”指標進行限制，具有避開投資經(jīng)理為

了追求高收益而過量持有高風險品種的作用。

20、運用騎乘收益率曲線管理債券資產的管理者是以（）為目標。

A.資產的流淌性

B.資產的收益性

C.規(guī)避資產的風險

D.用定價過低的債券來替換定價過高的債券

標準答案：a

21、在實踐中，通常被用于風險管理的金融工程技術是（）。

A.分解技術

B.組合技術

C.均衡分析技術

D.整合技術

標準答案：b

解析：組合技術主要運用遠期、期貨、互換以及期權等衍生金融工具的組合體

對金融風險暴露（或敞口風險）進行規(guī)避或對沖。由于金融風險暴露對于任何從事金融活動的

個人、企業(yè)（公司）乃至國家都是普遍存在的，所以組合技術常被用于風險管理。

22、在股指期貨中，由于（），從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價最終一樣。

A.實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結算指數(shù)

B.實行現(xiàn)金交割且以期貨指數(shù)為交割結算指數(shù)，

C.實行現(xiàn)貨交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結算指數(shù)

D.實現(xiàn)現(xiàn)貨交割且以期貨指數(shù)為交割結算指數(shù)

標準答案：a

23、在股指期貨套期保值中，通常采納（）方法。

A.動態(tài)套期保值策略

B.交叉套期保值交易

C.主動套期保值交易

D.被動套期保值交易

標準答案：b

解析：在期貨市場上并不肯定存在與須要保值的現(xiàn)貨品種一樣的品種，人們會

在期貨市場上找尋與現(xiàn)貨在功能上比較相近的品質以其作為替代品進行套期保值，這1方法

被稱為“交叉套期保值交易”。對股指期貨而言，由于交易的股指是由特定的股票構成的，

大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與

指數(shù)結構一樣。因此在股指期貨套期保值中，通常采納“交叉套期保值交易”方法。

24、依據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進行套利的是（）。

A.期現(xiàn)套利

B.市場內價差套利

C.市場間價差套利

D.跨品種價差套利

標準答案：a

25、針對股票分紅，在股票分紅期間持有該股票，同時賣出股指期貨合約就構成

一個（）策略。

A.期現(xiàn)套利

B.跨市套利

C.Alpha套利

D.跨品種價差套利

標準答案：c

26、計算VaRE勺主要方法中，可以捕獲到市場中各種風險的是（）。

A.德爾塔一正態(tài)分布法

B.歷史模擬法

C.蒙特卡羅模擬法

D.線性回來模擬必

標準答案：b

解析：歷史模擬法的核心在于依據(jù)市場因子的歷史樣本變更模擬證券組合的將

來損益分布，利用分位數(shù)給出肯定置信度下的VaR仙計。因此，歷史模擬法可以較好地處

理非線性、市場大幅波動等狀況，可以捕獲各種風險。

27、證券公司的自營、受托投資管理、財務顧問和投資銀行等業(yè)務部門的專業(yè)人

員在離開原崗位后的（）內不得從事面對社會公眾開展的證券投資詢問業(yè)務。

A.I個月

B.3個月

C.6個月

D.12個月

標準答案：c

解析：依據(jù)《關于規(guī)范面對公眾開展的證券我資詢問業(yè)務行為若干問題的通知》

可知，C選項正確。

28、《證券法》規(guī)定，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤導的，責令改

正，處以（）的罰款。

A.3萬元以上20萬元以下

B.5萬元以上20萬元以下

C.1O萬元以上30萬元以下

D.I0萬元以上50萬元以下

標準答案：a

29、證券交易所向社會公布的證券行情，按日制作的證券行情表等信息是（〕中的

首要信息來源。

A.基本分析

B.技術分析

C.心理分析

D.學術分析

標準答案：b

30、技術分析流派對證券價格波動緣由的說明是（）。

A.對價格與價值間偏離的調整

B.對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調整

C.對價格與所反映信息內容偏離的調整

D.對市場供求與均衡狀態(tài)偏離的調整

標準答案：d

31、在宏觀經(jīng)濟分析的經(jīng)濟指標中，貨幣供應是（）。

A.先行性指標

B.后行性指標

C.同步性指標

D.滯后性指標

標準答案：a

解析：先行性指標可以對將來的經(jīng)濟狀況供應預示性的信息。分析貨幣供應可

以預料證

券市場的資金供應是寬松還是緊縮，因此貨幣供應是先行性指標。

32、變更基本上與總體經(jīng)濟活動的轉變同步的宏觀經(jīng)濟指標是（）。

A.先行性指標

B.同步性指標

C.滯后性指標

D.趨向性指標

標準答案：b

33、某投資者購買了一張面值1000元，期限180天，年貼現(xiàn)率為12%的贓現(xiàn)債

券。則此貼現(xiàn)債券的發(fā)行價格為（）。

A.880元

B.900元

C.940元

D.1000元

標準答案：c

34、題干接上題,則投資者到期獲得的收益率約為（）。

A.10%

B.12%

C.12.94%

D.13.94%

標準答案：c

35、關于影響股票投資價值的因素，下列說法錯誤的是（）。

A.理論上，公司凈資產增加，股價上漲;凈資產削減，股價下跌

B.股票價格的漲跌和公司盈利的變更是完全同時發(fā)生的，盈利增加，股價上漲

C.一般狀況下，股利水平越高，股價越高;股利水平越低，股價越低

D.股份分割通常會刺激股價上升

標準答案：b

36、某公司在將來無限時期內每年支付的股利為3元/股，必要收益率為15%,則

該公司股票的理論價值為］）。

A.10元

B.20元

C.30元

D.45元

標準答案：b

37、下列對股票市盈率的簡潔估計方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法是

（）。

A.市場歸類確定法

B.算術平均數(shù)法

C.趨勢調整法

D.問來調整法

標準答案：a

解析：利用歷史數(shù)據(jù)進行估計市盈率的方法包括算術平均數(shù)法或中間數(shù)法、趨

勢調整法和回來調整法;市場歸類確定法屬于估計市盈率的市場確定法。所以A項不符合題

意。

38、通常被認為股票價格下跌的底線是（）。

A.每股凈資產

B.總資產

C.每股收益

D.每股資產

標準答案：a

解析：每股凈資產指每股股票所含的實際資產價值，它是支撐股票市場價格的

物質基礎，也代表公司解散時股東可分得的權益，通常被認為是股票價格下跌的支撐。因此,

A選項正確。

39、下列關于ETF或LOF套利機制的說法中，錯誤的是（）。

A.ETF或LOF的交易機制為市場套利者供應了跨一、二級市場實施套利的可能

B.上證50ETF一級市場申購和贖回的基本單位是1000份，所以適合中小投資者參

加

C.當ETF或LOF的二級市場價格高于其單位資產凈值過多時，市場套利者就會在

一級市場電購ETF或LOF,然后在二級市場上拋出獲利

D.當ETF或LOF的二級市場價格低于其單位資產凈值過多時，市場套利者就會在

二級市場買入ETF或LOF,然后在一級市場要求贖回獲利

標準答案：b

40、關于我國記券市場上權證和基金的交易機制，下列說法正確的是（）。

A.權證的交易方式實行的T+1的交易制度

B.一般開放式基金從申購到贖回，一般實行T+7回轉制度

C.深市的LOF基金跨一、二級市場交易方式可以實現(xiàn)T+0交易

D.滬市的上證50ETF基金跨一、二級市場交易方式可以實現(xiàn)T+1交易

標準答案：b

41、某可轉換債券面值1000元，轉換比例為40,實施轉換時標的股票的市場價格為

每股24元，那么該轉換債券的轉換價值為（）。

A.960元

B.1000元

C.600元

D.1666元

標準答案：a

解析：可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值。轉

換價值;標的股票市場價格X轉換比例=40X24=960（元）。

42、某可轉換債券面值1000元，轉換價格為25元，該債券市場價格為960元，

則該債券的轉換比例為（）。

A.25

B.38

C.40

D.50

標準答案：c

解析：轉換比例是一張可轉換證券能夠兌換的標的股票的股數(shù)，轉換比例和轉

換價格兩者的關系為：轉換比例=可轉換證券面額：轉換價格=1000：25=40o

43、由標的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行的權證屬于（）。

A.認股權證

B.認沽權證

C.股本權證

D.備兌權證

標準答案：d

解析：認購權證和認沽權證是按持有****利行使性質來劃分的。按發(fā)行人劃分,

權證可分為股本權證和備兌權證。股本權證是由上市公司發(fā)行的，由標的證券發(fā)行人以外的

第三方發(fā)行的權證屬于備兌權證。

44、下列不屬于國際收支中資本項目的是（）。

A.各國間債券投資

B.貿易收支

C.各國間股票投資

D.各國企業(yè)間存款

標準答案：b

45、GDP保持持續(xù)、穩(wěn)定、高速的增長，則證券價格將（）。

A.上升

B.下跌

C不變

D.大幅波動

標準答案：a

解析：6DP，呆持持續(xù)、穩(wěn)定、高速的增長，將使得社會總需求與總供應協(xié)調增

長，經(jīng)濟結構逐步合理，總體經(jīng)濟成長，人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預期，則證券價格將

上升。

46、當通貨膨脹在肯定的可容忍范圍內持續(xù)時，股價將（）。

A.快速上升

B.加速下跌

C.持續(xù)上升

D.大幅波動

標準答案：c

解析?：當通貨膨脹在肯定的可容忍范圍內持續(xù)時，經(jīng)濟處于景氣階段，產業(yè)和

就業(yè)都持續(xù)增長，那么股價將持續(xù)上升。

47、政府實行降低稅率、削減稅收的主動財政政策時，證券價格將（）。

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動

標準答案：a

48、一般來說，當中心銀行將基準利率調高時，股票價格將（）.

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動

標準答案：b

解析：一般來說，利率上升時，股票價格將下降。緣由有：（1）當利率上升時，

同一股票的內在投資價值下降，從而導致股票價格下降;（2）當利率上升，將增加公司的利息

負擔，削減公司盈利，股票價格下跌;（3）當利率上升，一部分資金將從證券市場轉向銀行存

款，致使股價下跌。

49、下列關于國際金融市場動蕩對證券市場影響的論述錯誤的是（）。

A.一國的經(jīng)濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大

B.一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣升值，從而使得證券市場價格上升

C.由于巨大的外貿順差和外匯儲備，在匯率制度改革后，人民幣出現(xiàn)了持續(xù)的升值

D.人民幣升值對內外資投資于中國資本市場產生了極大的吸引力

標準答案：b

50、截止到2024年底，我國共有27家中外合資基金管理公司，其中（）家合資基

金管理的外資股權已經(jīng)達到49%o

A.7

B.11

C.15

D.27

標準答案：b

解析：截止到2024年底，我國共27家中外合資基金管理公司，其中II家合

資基金管理的外資股權已經(jīng)達到49%o

51、農產品的市場類型較類似于（）。

A.完全競爭

B.壟斷競爭

C.寡頭壟斷

D.完全壟斷

標準答案：a

52、對經(jīng)濟周期性波動來說，供應了一種財寶“套期保值”的手段的行業(yè)是（）。

A.增長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.成長型行業(yè)

標準答案：a

53、盈利水平比較穩(wěn)定，投資的風險相對較小的行業(yè)是處于（）的行業(yè)。

A.無趣期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

標準答案：c

解析：處于成熟期階段的行業(yè)將會接著增長，但速度要比前面各階段慢。成熟

期的行業(yè)通常是盈利的，而7且盈利水平比較穩(wěn)定，投資的風險相對較小。

54、信息產業(yè)中的“吉爾德定律”，是指在將來25年，主干網(wǎng)的寬帶將每（）個月

增加1倍。

A.3

B.6

C.12

D.18

標準答案：b

解析：吉爾德定律是信息產業(yè)中流行的定律，即在將來25年，主干網(wǎng)的寬帶

將每6個月增加1倍。

55、利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長狀況，并據(jù)此預料行業(yè)的將來發(fā)展趨

勢是行業(yè)分析法的（）。

A.歷史資料探討法

B.調查探討法

C.橫向比較

D.縱向比較

標準答案：d

56、下列指標運川同一張財務報表不能計算出的是（）。

A.流淌比率

B.速動比率

C存貨周轉率

D.資產負債率

標準答案：c

57、下列指標不能反映公司營運實力的是（）。

A.存貨周轉率

B.已獲利息倍數(shù)

C.流淌資產周轉率

D.總資產周轉率

標準答案：b

58、以多元化發(fā)展為目標的擴張大多會實行（）的方式來進行。

A.購買資產

B.收購公司

C.收購股份

D.公司合并

標準答案：a

解析：因為缺乏有效組織的資產通常并不能為公司帶來新的核心實力，而收購

資產的特點在于收購方不必擔當與該部分資產有關聯(lián)的債務和義務，所以以多元化發(fā)展為目

標的擴張大多會實行購買資產的方式來進行。

59、反映企業(yè)肯定期間生產經(jīng)營成果的會計報表是（）。

A.資產負債表

B.利潤表

C.利潤安排表

D.現(xiàn)金流量表

標準答案：b

解析：反映企業(yè)肯定期間生產經(jīng)營成果的會計報表是利潤表。資產負債表是反

映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表。利潤安排表是反映企業(yè)在肯定期間對實現(xiàn)凈利

潤的安排或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表?，F(xiàn)金流最表反映企業(yè)肯定期間現(xiàn)金的流

入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的實力。

60、干脆表明一家企業(yè)累計為其投資者創(chuàng)建了多少財寶的指標是（）。

A.市盈率

B.EVA

C.NOPAT

D.MVA

標準答案：d

二、多選題（40小題，每道題1分，共40分。以下各小題所給出的4個選項中，有兩

個或兩個（以上的選項符合題目要求）

61、下列關于黃金分割線的論述，說法正確的是（）。

A.黃金分割線的每個支撐位或壓力位相對而言是固定的

B.黃金分割線是水平的直線

C.黃金分割線留意支撐線和壓力線的價位

D.黃金分割線留意達到支撐線和壓力線價位的時間

標準答案：a,b,c

62、下列關于黃金分割法的論述，說法正確的是（）。

A.黃金分割法是一種將美學中關于最和諧的比率應用于證券市場股價走勢分析的

方法

B.黃金分割法總結股價過去運行的規(guī)律

C.黃金比率的理念基礎是斐波那奇數(shù)列

D.黃金分割法中重要的計算依據(jù)是1/2、1/3、2/3

標準答案：a,c

解析：黃金分割法是一種將美學中關于最和諧的比率應用于證券市場股價走勢

分析，探討股價將來的支撐住和阻力位，以及預料股價升降幅的技術分析方法，所以B項

說法錯誤。黃金分割法的重要計算依據(jù)是0.191、0.382、0.500和0.618等，所以D項說法

錯誤。

63、形態(tài)理論中，大多出現(xiàn)在頂部，而且是看跌形態(tài)的是（）。｛來源：考｛試大｝

A.三角形

B.頭肩頂

C.喇叭形

D.W形

標準答案：b,c

64、在圓弧頂（底）形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有（）。

A.形態(tài)完成、股價反轉后，行情會持續(xù)較長時間

B.成交量的變更都是兩頭多、中間少

C.成交量的變更郛是兩頭少，中間多

D.圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強

標準答案：b,d

解析：圓弧形態(tài)完成、股價反轉后，行情多屬暴發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間也

不長，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回擋或反彈，所以A項說法錯誤。在圓弧頂或圓

弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變更都是兩頭多、中間少。越靠近頂或底成交量越少，到

達頂或底時成交量達到最少，所以C項說法錯誤。

65、波浪理論考慮的因素主要有（）。

A.股價走勢所形成的形態(tài)

B.股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置

C.完成某個形態(tài)所經(jīng)驗的時間長短

D.股價上漲或下跌的空間

標準答案：a,b,c

解析：波浪理論考慮的因素主要有三個方面：股價走勢所形成的形態(tài);股價走

勢圖中各個高點和低點所處的相對位置;完成某個形態(tài)所經(jīng)驗的時間長短。三個方面中，股

價的形態(tài)最重要。

66、隨機閑逛理論認為（）

A.證券價格波動在肯定場合是有規(guī)律可循的

B.證券價格的下一步將走向哪里是沒有規(guī)律的

C.證券價格上下起伏的機會差不多是均等的

D.證券價格的波動和外部因素無關

標準答案：b,c

67、依據(jù)相反理論，下列分析正確的有（）。

A.相反理論的動身點是：證券市場本身并不創(chuàng)建新的價值

B.證券市場上，大多數(shù)人可能并不獲利

C.要獲得大的利益，肯定要同大多數(shù)人的行動一樣

D.相反理論的要點是：在投資者稀有的時候入場

標準答案：a,b,d

解析?：相反理論認為，假如行動同大多數(shù)投資者相同，那么肯定不是獲利最大

的，因為不行能多數(shù)人獲利。要獲得大的利益，肯定要同大多數(shù)人的行動不一樣，所以C

項說法錯誤。

68、下列屬于超買超賣型指標的是（）。

A.KDJ

B.WMS

C.BIAS

D.ADL

標準答案：a,b,c

69、證券投資政策包括確定（）。

A.投資目標

B.投資規(guī)模

C.投資對象

D.投資組合的修正

標準答案：a,b,c

70、在證券咋喝理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指（）。

A.投資者總是選擇期望收益率高的組合

B.投資者總是選擇估計期望率方差小的組合

C.假如兩種證券相和具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選

擇方差較小的組合

D.假如兩種證券沮合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差，那么投資者會選

擇收益率高的組合

標準答案：c,d

71、關于系數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.系數(shù)是衡量證券擔當非系統(tǒng)風險水平的指數(shù)、

B.系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變更的敏感性

C.系數(shù)的肯定值越大，表明證券擔當?shù)南到y(tǒng)風險越大

D.系數(shù)的肯定值越大，表明證券擔當?shù)南到y(tǒng)風險越小

標準答案：b,c

解析：B系數(shù)是衡量證券擔當系統(tǒng)風險水平的指數(shù)，所以A選項說法錯誤。p

系數(shù)的肯定值越大（小），表明證券擔當?shù)南到y(tǒng)風險越大（小），所以C選項說法正確，D選項

說法錯誤。

72、所謂套利組合組合，是指滿足（）條件的證券組合。

A.組合中各種證券的權數(shù)和為0

B.組合中因素靈敏度系數(shù)為0

C.組合具有正的期望收益率

D.組合中的期望收益率方差為0

標準答案：a,b,c

解析：所謂套利組合，是指滿足下述三個條件的證券組合：（I）組合中各種證

券的權數(shù)和為0;（2）組合中因素靈敏度系數(shù)為0;（3）組合具有正的期望收益率。套利組合特征

表明，投資者假如能發(fā)覺套利組合并持有它，那它就可以實現(xiàn)不須要追加投資而又可獲得收

益的套利交易，即投資者是通過持有套利組合的方式來進行套利的。

73、測量債券利率風險的方法有（）

A.久期

B.系數(shù)

C.凸性

D.VaR

標準答案：a,c

74、進行被動管理時建立債券組合的目的是為了達到某種設定基準，依據(jù)這種設

定基準，被動管理可以分為（）。

A.單一支付負債下的免疫策略

B.利率消毒

C.多重支付負債下的免疫策略

D.現(xiàn)金流匹配策略

標準答案：a,b,c,d

解析：進行被動管理時建立債券組合的目的是為了達到某種設定基準，依據(jù)這

種設定基準，被動管理可以分為兩類：（1）為了獲得足夠的資金以償還將來的某項債券，為

此而運用的建立債券組合的策略，稱之為“單一支付負債下的免疫策略”，乂稱為“利率消

毒”；（2）為了獲得足夠的資金以償還將來債務流中的每一筆債務而建立的債券組合策略，稱

之為“多重支付負債下的免疫策略”或“現(xiàn)金流匹配策略二

75、下列關于金融工程技術的說法，正確的是（）。

A.分解技術在既有金融工具基礎上，通過拆分創(chuàng)建出新型金融工具

B.組合技術主要是在不同種類的金融工具之間進行融合，使其形成新型混合金融工

具

C.整合技術常被用于風險管理

D.分解.、組合和整合技術的共同優(yōu)點在于敏捷、多變和應用面廣

標準答案：a,d

76、套期保值之所以能夠規(guī)避價格風險，是因為期貨市場上（）。

A.同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一樣

B.不同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一樣

C.隨著期貨合約到期口的接近，現(xiàn)貨與期貨趨向一樣

D.在大部分的交易時間里，現(xiàn)貨價格與期貨價格有差價

標準答案：a,c

解析：套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為

將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進打算以后售出商品或對將來須要買

進商品的價格進行保險的交易活動。套期保值之所以能夠規(guī)避價格風險，是因為期貨市場上

存在以下經(jīng)濟原理：（1）同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一樣;（2）隨著期貨合約到期日

的接近，現(xiàn)貨與期貨趨向一樣。

77、股指期貨的套利類型有（）。

A.期現(xiàn)套利

B.市場內價差套利

C.市場間價差套利

D.跨品種價差套利

標準答案：a,b,c,d

78、傳統(tǒng)的風險管理限額管理存在的缺陷有（）。

A.不能在各業(yè)務部門之間進行比較

B.沒有包含杠桿效應

C.沒有考慮不同業(yè)務部門之間的分散化效應

D.不能精確地衡量頭寸規(guī)模限制

標掂答案：a,b,c

解析：風險管理與限制的核心之一是風險的計量、風險限額的確定與安排、風

險監(jiān)控。傳統(tǒng)的風險限額管理主要是頭寸規(guī)模限制。這種管理的主要缺陷是：（I）不能在各

業(yè)務部門之間進行比較;（2）沒有包含杠桿效應;（3）沒有考慮不同業(yè)務部門之間的分散化效應。

79、在運用VaR進行風險管理的過程中，應留意的問題有（）。

A.VaR沒有考慮不同業(yè)務部門之間的分散化效應

B.VaR沒有給出最壞情景下的損失

C.VaR的度量結果存在誤差

D.VaR頭寸變更造成風險失真

標準答案：b,c,d

80、《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是

指()。

A.勤勉盡責原則

B.公允對待已有客戶和潛在客戶原則

C.信托責任原則

D.獨立性和客觀性原則

標準答案：b,c,d

解析：《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》關于投資分析師道德規(guī)范有三大原則：

公允對待已有客戶和潛在客戶原則、信托責任原則、獨立性和客觀性原則。

81、通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生()。

A.可申請成為CHA中國注冊會員

B.可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CHA證書

C.可面試申請CFA成員

D.可獲得高級證券投資詢問人員資格

標準答案：a,b

82、證券投資分析的信息來源包括()。

A.國家的法律法規(guī)、政府部門發(fā)布的政策信息

B.證券交易所向社會公布的證券行情

C.上市公司的年度報告和中期報告

D.通過家庭成員或摯友而得知的內幕信息

標準答案：a,b,c,d

83、下列經(jīng)濟指標屬于滯后性指標的有()。

A.失業(yè)率

B.個人收入

C.庫存量

D.銀行未收回貸款規(guī)模

標準答案：a,c,d

解析:宏觀經(jīng)濟的滯后性指標的變更一般要滯后于國民經(jīng)濟的變更，如失業(yè)率、

庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。個人收入屬于同步性指標。

84、可以將技術分析理論粗略劃分為()。

A.K線理論

B.切線理論

C.形態(tài)理論

D.循環(huán)周期理論

標掂答案：a,b,c,d

85、證券投資分析中的基本分析法主要適用于預料()。

A.短期的行情

B.相對成熟的證券市場

C.精準度要求不高的領域

D.周期相對比較長的證券價格

標準答案：b,c,d

解析：基本分析法的優(yōu)點是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起

來也相對簡潔。缺點是對每線投資者的指導作用比較弱，預料的精準度相對較低。因此，基

本分析法主要適用于周期性相對較長的證券價格預料以及相對成熟的證券市場和預料精準

度要求不高的領域，BCD項正確。相對于基本分析法，技術分析法主要適用于預料短期的

行情。

86、下列關于影響債券投資價值的因素分析，說法正確的是（）。

A.債券的期限越長，市場價格變動的可能性越大

B.低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高

C.信用級別越低的債券，債券的內在價值也就越低

D.在市場總體利率水平上升時，債券的內在價值增加

標準答案：a,b,c

87、下列影響股票投資價值的外部因素中，屬于行業(yè)因素的是（）。

A.產業(yè)的發(fā)展狀;兄和趨勢

B.國家的產業(yè)政策

C.國家的財政政策

D.相關產業(yè)的發(fā)屣

標準答案：a,b,d

解析：產業(yè)的發(fā)展狀況和趨勢對于該產業(yè)上市公司的影響是巨大的。因為產業(yè)

的發(fā)展狀況和趨勢、國家的產業(yè)政策和相關產業(yè)的發(fā)展等都會對該產業(yè)上市公司的股票投資

價值產生影響。國家的財攻政策屬于影響股票投資價值的宏觀經(jīng)濟因素，不屬于行業(yè)因素。

所以C項不符合題意。

88、關于市凈率在股票價值估計上的應用，說法錯誤的有（）。

A.市凈率又稱本益比，是每股價格與每股收益之間的比率

B.市凈率反映的是相對于凈資產，股票當前市場價格是處于較高水平還是較低水平

C.市凈率越大，說明股價處于較高水平

D.市凈率通常用于考察股票的內在價值，多為短期投資者所關注

標準答案：a,d

89、在金融期貨合約中，有標準化的條款規(guī)定的是（）。

A.合約的標的物

B.合約規(guī)模

C.合約交割時間

D.標價方法

標準答案：a,b,c,d

90、以EVt,表示期權在t時點的內在價值，X表示期權合約的協(xié)定價格，Si表示該

期權標的物在t時點的市場價格，m表示期權合約交易的單位，則每一看漲期權在t時點的

內在價值可表示為（）。

A.當St2X時，EVt=O

B.當St

C.當StWX時,EVt=0

D.當St>X時，EVt=（St-X）m

標準答案：c,d

解析：當期雙標的物在t時點的市場價格小于等于期權合約的協(xié)定價格時，金

融期權的內在價值為零;當期權標的物在I時點的市場價格大于期權合約的協(xié)定價格時，金

融期權的內在價值為（St-X）mo

91、下列期權屬于虛值期權的是（）。

A.對看漲期權而言，當市場價格高于協(xié)定價格時

B.對看跌期權而言，當市場價格低于協(xié)定價格時

C.對看跌期權而言，當市場價格高于協(xié)定價格時

D.對看漲期權而言，當市場價格低于協(xié)定價格時

標準答案：c,d

92、可轉換證券由于附有轉股的選股權，因此具有不同的價值之分。下列關于可

轉換證券價值的說法正確的有（）。

A.可轉換證券有投資價值、轉換價值、理論價值及市場價值之分

B.可轉換證券的沒資價值是指當它作為具有轉股選擇權的一種證券的價值

C.可轉換證券的轉換價值等于標的股票市場價格與轉換比例的比值

D.可轉換證券的市場價值也就是可轉換證券的市場價格

標準答案：a,d

解析：可轉賣證券的本質是一種證券，只是給予了轉股的選擇權。因此，可轉

換證券的投資價值是指當它作為不具有轉股選擇權的一種證券的價值，B項說法錯誤。可轉

換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值，等于標的股票市場價格與轉

換比例的乘積，C項說法錯誤。

93、若某可轉換債券的面值為1000元，票面利率為8%,剩余期限為5年，必要

收益率為10%,市場價格為1040元，該可轉換債券的轉換比例為4（）,實施轉換時每股市場

價格為30元，則下面計算正確的是（）。

A.該債券的轉換價格為25元

B.該債券的轉換,介值為1200元

C.該債券的轉換平價為26元

D.按當前價格購買該債券并馬上轉股對投資者不利

標準答案：a,b,c

94、影響權證理論價值的因素主要有（）。

A.標的股票的價格

B.權證的行權價珞

C.權證的到期期限

D.無風險利率

標準答案：a,b,c,d

解析：權證的理論價值包括兩部分：內在價值和時間價值。影響權證理論價值

的主要有：標的股票的價格、權證的行權價格、無風險利率、股價的波動率和到期期限。

95、下列關于認股權證杠桿作用的說法，正確的是（）。

A.杠桿作用表現(xiàn)為認股權證的市場價格要比其可認購股票的市場價格上漲或下跌

的速度慢得多

B.杠桿作用一般用考察期內認股權證的市場價格百分比與同一時期內可認購股票

的市場價格變更百分比的比值表示

C.杠桿作用也可用考察期期初可認購股票市場價格與考察期期初認股權證市場價

格的比值近似表示

D.杠桿作用反映了認股權證市場價格上漲（或下跌）幅度是可認購股票市場價格上

漲（或下跌）幅度的幾倍

標準答案：b,c,d

96、評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本變量包括（）。

A.投資指標

B.消費指標

C.金融指標

D.財政指標

標準答案：a,b,c,d

97、下列關于通貨膨脹對證券市場和宏觀經(jīng)濟影響的分析，說法正確的是（）。

A.溫柔的通貨膨脹能夠刺激股價上升

B.惡性的通貨膨脹會危害宏觀經(jīng)濟的健康成長

C.通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性

D.為抑制通貨膨脹而實行的貨幣政策和財政政策能增加就業(yè)率

標準答案：a,b,c

解析：為抑制通貨膨脹而實行的貨幣政策和財政政策通常會導致高失業(yè)和

GDP的低增長。D項說法錯誤。

98、依據(jù)我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度對貨幣供應量的層次劃分，廣義貨幣供應量包括

（）。

A.單位庫存現(xiàn)金

B.居民手持現(xiàn)金

C.單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款

D.單位在銀行的定期存款

標準答案：a,b,c,d

99、當經(jīng)濟處于蕭條階段時，明顯的特征是（）。

A.需求嚴峻不足，銷售量下降

B.企業(yè)大量破產倒閉、失業(yè)率增大

C.接下來經(jīng)濟會進入崩潰期

D.投資者已遠離證券市場，每日成交稀有，有眼光的投資者也不再參加市場

標準答案：a,b

100、中心銀行常常采納的一般性政策工具有（）。

A.法定存款打算金率

B.干脆信用限制

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

標準答案：a,c,d

解析：貨幣政策T具是指中心銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標所采納的政策手段。貨

幣政策工具一般分為一般性政策工具（包括法定存款打算金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務）

和選擇性政策工具（包括干脆信用限制、間接信用指導等）。B項屬于選擇性政策工具。

三、推斷題（60小題，每道題0.5分，共30分。）

101、技術分析中，常見的切線有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度

線、平滑異同移動平均線，

對錯

標準答案：錯誤

解析：切線類是按肯定方法和原則，在依據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出

一些直線，

然后依據(jù)這些直線的狀況推想股票價格的將來造勢，為我們的操作行為供應參考。

常見的切線有：趨勢線、凱道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。平滑異同移動平均線是

指標類技術分析方法。

102、K線理論中，收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線。（）

對錯

標準答案：正確

103、支撐線和壓力線被變更的條件是它們被有效的、足夠強大的股價變動突破。

對錯

標準答案：正確

104、每一條支撐線和壓力線都是證券波動所必定產生的內在規(guī)律，而非人為限制

的。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：每一條支撐線和壓力線的確認都是人為進行的，主要是依據(jù)股價變動所

畫出的圖表，并不是證券波動所必定產生的內在規(guī)律，而是有很大的人為因素。

105、在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，股票成交量的變更都是兩頭多，中間

少。()

對錯

標準答案：正確

106、葛蘭碧法則認為，隨著市場恐慌性大量賣出之后，往往是空頭市場的結束。

()

對錯

標準答案：正確

107、股票市場中的“死亡交叉”是指短期移動平均線向上突破長期移動平均時，

形成的交叉。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：當現(xiàn)在的股票行情價位處于長期與短期移動平均線之下，短期移動平均

線又向下突破長期移動平均線時，為賣出信號，其交叉稱為“死亡交叉”，所以本題說法錯

誤。

108、假如RSI比例大，就是強市;假如RSI比例小，就是弱市。()

對錯

標準答案：正確

109、大勢型指標只能用于研判證券市場整體形勢，而不能用于個股。。

對錯

標準答案：正確

110、1952年，哈理?馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，標記著

現(xiàn)代證券組合理論的開端，()

對錯

標準答案：正確

解析：1952年，哈理?馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，這

篇論文標記著現(xiàn)代證券組合理論的開端。本題說法正確。

11K無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險實力的強弱。()

對錯

標準答案：正確

解析：投資者的無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線，無差異曲線向上彎曲

的程度大小反映投資者承受風險實力的強弱。本題說法正確。

112、當收益率向上傾斜，并且投資人確信收益率曲線接著保持上升的趨勢，投資

者會購買比要求的期限短的股票。()

對錯

標準答案：錯誤

解析?：采納騎乘收益率進行債券組合主動管理的目標是資產的流淌性。當收益

率向上傾

斜，并且投資人確信收益率曲線接著保持上升的趨勢，投資者會購買比要求的期限

稍長的股票，然后在債券到期前出售，獲得肯定的資本收益。本題說法錯誤。

113、為實現(xiàn)規(guī)避利率風險所采綱的債券組合管理通常會采納被動的債券組合管

理。()

對錯

標準答案：正確

114、評價證券組合業(yè)績應本著“組合收益最大化”的基本原則。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：評價證券組合業(yè)績應本著“既要考慮組合收益的凹凸，也要考慮組合所

擔當風險的大小”的基本原則。

115、運用詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及夏普指數(shù)評價組合業(yè)績時，須要考慮計算指

數(shù)的樣本選擇。()

對錯

標準答案：正確

116、傳統(tǒng)的債券工具可以通過分解技術拆開風險、分別風險因素，使一系列風險

從根本上得以消退。()

對錯

標準答案：正確

117、跨市套利、跨期套利和跨品種套利是金融工程技術在金融工具交易方面的詳

細運用。()

對錯

標準答案：正確

解析：金融工程用于證券及衍生產品的交易，主要是開發(fā)具有套利性質的交易

工具和交易策略。本題說法正確。

118、套利的潛在利潤基于價格的上漲和下跌,()

對錯

標準答案：錯誤

解析?：套利最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變更。因此，套利的潛在利潤

不是基于價格的上漲和下佚，而是基于兩個套利合約之間的價差擴大或縮小。

119、敏感性方法和波動性方法作為風險的度量沒有指導意義。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：最早度量風險采納的是名義值法，即假如起初投資的成本為W,便認

為投資風險為W,其可能會全部損失。這種狀況只有在極端狀況下才有可能發(fā)生，作為風

險的度量沒有指導意義。敏感性方法是測量市場因子每?個單位的不利變更可能引起投資組

合的損失。波動性方法是以收益標準差作為風險量度的。這兩種方法都是利用統(tǒng)計學原理對

歷史數(shù)據(jù)進行分析，對風險的度量有指導意義。

120、VaR是在特定的假設條件下進行的，因此VaR的度量結果存在誤差。()

對錯

標準答案：正確

121、Alpha套利策略乂稱為“肯定收益策略”。()

對錯

標準答案：正確

122、《會員制證券投資詢問業(yè)務管理暫行規(guī)定》規(guī)定，會員制機構應對每筆詢問

服務收入按20%的比例計提風險打算金。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：《會員制證券投資詢問業(yè)務管理暫行規(guī)定》第10條規(guī)定，會員制機構應

對每筆詢問服務收入按10%的比例計提風險打算金。因此本題錯誤。

123、《證券法》規(guī)定，投資詢問機構不得與托付人約定共享證券投資收益或者分

擔證券投資提失。()

對錯

標準答案：正確

124、證券分析師從事面對公眾的證券投資詢問業(yè)務所引用的信息僅限于完整詳實

的、公開披露的信息資料，()

對錯

標準答案：正確

解析：依據(jù)有關證券投資詢問業(yè)務行為的規(guī)定可知本題正確。

125、在證券投資分析中，為使分析結論更具牢靠性，應依據(jù)基本分析法和技術分

析法兩種方法對所得出的結論做出綜合推斷。()

對錯

標準答案：正確

126、我國各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展極不平衡，造成了我國證券市場特有的“板塊效應

()

對錯

標準答案：正確

127、一般來說，短期政府債券的收益率可被用作確定基礎利率的參照物。()

對錯

標準答案：正確

128、流淌性偏好理論的基本觀點是投資者認為長期債券是短期債券的志向替代

物。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：市場預期理論認為長期債券是短期債券的志向替代物。流淌性偏好理論

的基本點是投資者并不認為長期債券是短期債券的志向替代物。本題錯誤。

129＞假如某一只股票的NPV

對錯

標準答案：正確

130、每股凈資產的數(shù)額越大，抵擋外來因素影響的實力越強。()

對錯

標準答案：正確

131、在實際的金融市場上，期貨價格與現(xiàn)貨價格具有穩(wěn)定的關系。()

對錯

標準答案：錯誤

解析：在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格與現(xiàn)貨價格具有穩(wěn)定的關

系。但是在實際的金融市場上，期貨價格受到的影響因素遠多于現(xiàn)貨價格，因此期貨價格有

可能高于、等于或低于相應的現(xiàn)貨金融工具。

132、一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差額越大，時間價值越小;反之，則時

間價值越大。()

對錯

標準答案：正確

133、可轉換證券的轉換比例等于可轉換證券市場價格與轉換價格的比值。()

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解析：可轉換證券的轉換比例是一張可轉換證券能夠兌換的標的股票的股數(shù)。