理清思路的CFA試題及答案

理清思路的CFA試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA考試的四門基礎(chǔ)課程？

A.倫理與職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.公共財(cái)務(wù)

D.證券市場(chǎng)與投資

2.在CFA考試中，關(guān)于投資組合管理的基本原則，以下哪項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.分散投資

B.風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡

C.短期投資

D.長期投資

3.以下哪項(xiàng)不是CFA一級(jí)考試中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.預(yù)算報(bào)表

4.在CFA考試中，關(guān)于投資分析的方法，以下哪項(xiàng)不是常用的方法？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析

C.公司分析

D.技術(shù)分析

5.在CFA考試中，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)，以下哪項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

6.以下哪項(xiàng)不屬于CFA考試二級(jí)考試的內(nèi)容？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.財(cái)務(wù)建模

C.宏觀經(jīng)濟(jì)

D.會(huì)計(jì)

7.在CFA考試中，關(guān)于投資組合管理的知識(shí)點(diǎn)，以下哪項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益

B.資產(chǎn)配置

C.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算

D.風(fēng)險(xiǎn)控制

8.在CFA考試中，關(guān)于固定收益證券的知識(shí)，以下哪項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.債券價(jià)格

B.債券收益率

C.債券評(píng)級(jí)

D.債券信用風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中關(guān)于衍生品的知識(shí)點(diǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.現(xiàn)貨

D.遠(yuǎn)期合約

10.在CFA考試中，關(guān)于投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估的知識(shí)，以下哪項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.投資組合收益

B.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合效率

D.投資組合成本

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.CFA一級(jí)考試中，以下哪些屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.預(yù)算報(bào)表

2.CFA考試中，關(guān)于投資組合管理的基本原則，以下哪些是正確的？

A.分散投資

B.風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡

C.短期投資

D.長期投資

3.CFA考試中，以下哪些屬于投資分析的方法？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析

C.公司分析

D.技術(shù)分析

4.CFA考試中，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理，以下哪些是正確的？

A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

5.CFA考試中，以下哪些屬于投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估的內(nèi)容？

A.投資組合收益

B.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合效率

D.投資組合成本

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.CFA一級(jí)考試的內(nèi)容涵蓋了財(cái)務(wù)報(bào)表分析、投資組合管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等基礎(chǔ)知識(shí)。（）

2.在CFA考試中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的是評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。（）

3.CFA考試中，投資組合管理的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。（）

4.CFA考試中，風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是避免投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。（）

5.CFA考試中，投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估的主要目的是評(píng)估投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.CFA考試中，衍生品是一種風(fēng)險(xiǎn)較低的投資工具。（）

7.CFA考試中，投資組合管理的核心是資產(chǎn)配置。（）

8.CFA考試中，財(cái)務(wù)建模是投資組合管理的重要組成部分。（）

9.CFA考試中，投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估的方法包括收益分析、風(fēng)險(xiǎn)分析和效率分析。（）

10.CFA考試中，CFA一級(jí)考試的內(nèi)容比CFA二級(jí)考試的內(nèi)容簡單。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.C2.C3.D4.C5.C6.C7.C8.C9.C10.D

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABC2.ABD3.ABCD4.ABC5.ABCD

三、判斷題

1.√2.√3.√4.√5.√6.×7.√8.√9.√10.×

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述CFA考試一級(jí)和二級(jí)考試在內(nèi)容上的主要區(qū)別。

答案：

CFA一級(jí)考試側(cè)重于金融基礎(chǔ)知識(shí)，包括倫理與職業(yè)道德、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、定量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資組合管理和證券分析。一級(jí)考試的內(nèi)容旨在為考生打下扎實(shí)的金融基礎(chǔ)，為后續(xù)學(xué)習(xí)做好準(zhǔn)備。

CFA二級(jí)考試則更深入地探討了投資分析、投資組合管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等高級(jí)話題。二級(jí)考試的內(nèi)容涵蓋了固定收益證券、權(quán)益證券、衍生品、資產(chǎn)配置、投資組合管理和業(yè)績?cè)u(píng)估等，要求考生具備較強(qiáng)的分析能力和實(shí)際操作能力。

2.題目：解釋什么是分散投資，并說明其重要性。

答案：

分散投資是指將資金投資于多種資產(chǎn)或資產(chǎn)類別，以降低投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)。通過分散投資，投資者可以將單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分散到多個(gè)資產(chǎn)上，從而降低整個(gè)投資組合的波動(dòng)性和潛在損失。

分散投資的重要性在于：

（1）降低風(fēng)險(xiǎn)：投資組合中的不同資產(chǎn)通常具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)特征，通過分散投資可以減少單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

（2）提高收益：分散投資有助于捕捉不同資產(chǎn)類別在不同市場(chǎng)環(huán)境下的機(jī)會(huì)，從而提高投資組合的整體回報(bào)。

（3）增強(qiáng)靈活性：投資者可以根據(jù)市場(chǎng)變化和自身需求調(diào)整投資組合，保持投資組合的穩(wěn)健性。

3.題目：簡述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的三大報(bào)表及其作用。

答案：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的三大報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

資產(chǎn)負(fù)債表展示了企業(yè)在某一特定時(shí)間點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益狀況，作用在于：

（1）了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

（2）評(píng)估企業(yè)的償債能力

（3）分析企業(yè)的盈利能力

利潤表展示了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的收入、成本和利潤，作用在于：

（1）評(píng)估企業(yè)的盈利能力

（2）分析企業(yè)的成本控制

（3）了解企業(yè)的運(yùn)營效率

現(xiàn)金流量表展示了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出，作用在于：

（1）評(píng)估企業(yè)的償債能力

（2）分析企業(yè)的盈利質(zhì)量

（3）了解企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流的影響

五、論述題

題目：論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

答案：

在投資組合管理中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益是至關(guān)重要的。以下是一些關(guān)鍵的策略和方法：

1.資產(chǎn)配置：通過將資金分配到不同的資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等），投資者可以降低特定資產(chǎn)類別波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。例如，股票通常提供較高的長期回報(bào)，但伴隨著較高的波動(dòng)性，而債券則提供相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)，但波動(dòng)性較低。

2.分散投資：在資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步在各個(gè)資產(chǎn)類別內(nèi)部進(jìn)行分散投資，選擇不同行業(yè)、地區(qū)和市值規(guī)模的證券，以減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：對(duì)投資組合中的每項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，確保投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平符合投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

4.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益：在選擇投資標(biāo)的時(shí)，不僅要考慮潛在收益，還要考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益。常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率等。

5.定期審視和調(diào)整：定期審視投資組合的表現(xiàn)，根據(jù)市場(chǎng)變化和投資目標(biāo)調(diào)整資產(chǎn)配置。這可能包括賣出表現(xiàn)不佳的資產(chǎn)，買入表現(xiàn)良好的資產(chǎn)。

6.長期視角：投資組合管理應(yīng)采取長期視角，避免因短期市場(chǎng)波動(dòng)而做出情緒化的決策。長期投資往往能夠平滑市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。

7.使用衍生品：在某些情況下，投資者可以使用衍生品來對(duì)沖特定風(fēng)險(xiǎn)。例如，通過購買看跌期權(quán)來對(duì)沖股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

8.教育和經(jīng)驗(yàn)：投資者應(yīng)不斷學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)，提高對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和投資策略的理解，從而更好地平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題答案及解析：

1.C。CFA考試的四門基礎(chǔ)課程包括倫理與職業(yè)道德、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、定量分析和經(jīng)濟(jì)學(xué)，公共財(cái)務(wù)不屬于其中。

2.C。投資組合管理的基本原則包括分散投資、風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡、長期投資和資產(chǎn)配置，短期投資不屬于基本原則。

3.D。財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的三大報(bào)表是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，預(yù)算報(bào)表不是其中的一個(gè)。

4.C。投資分析的方法包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析和技術(shù)分析，其中技術(shù)分析不是CFA考試重點(diǎn)。

5.C。風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)控制不是風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容。

6.C。CFA二級(jí)考試的內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)建模、投資組合管理和業(yè)績?cè)u(píng)估，宏觀經(jīng)濟(jì)不屬于二級(jí)考試內(nèi)容。

7.C。投資組合管理的核心包括風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益、資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算不是核心內(nèi)容。

8.C。固定收益證券的知識(shí)包括債券價(jià)格、債券收益率、債券評(píng)級(jí)和債券信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)不屬于知識(shí)范疇。

9.C。衍生品的知識(shí)包括期權(quán)、期貨和遠(yuǎn)期合約，現(xiàn)貨不是衍生品的一種。

10.D。CFA一級(jí)考試的內(nèi)容比CFA二級(jí)考試的內(nèi)容更基礎(chǔ)，因此一級(jí)考試的內(nèi)容相對(duì)簡單。

二、多項(xiàng)選擇題答案及解析：

1.ABC。CFA一級(jí)考試中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

2.ABD。CFA考試中，投資組合管理的基本原則包括分散投資、風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡、長期投資和資產(chǎn)配置。

3.ABCD。CFA考試中，投資分析的方法包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析和技術(shù)分析。

4.ABC。CFA考試中，風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)點(diǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。

5.ABCD。CFA考試中，投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估的內(nèi)容包括投資組合收益、投資組合風(fēng)險(xiǎn)、投資組合效率和投資組合成本。

三、判斷題答案及解析：

1.√。CFA一級(jí)考試的內(nèi)容涵蓋了倫理與職業(yè)道德、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、定量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資組合管理和證券分析等基礎(chǔ)知識(shí)。

2.√。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的是評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

3.√。投資組合管理的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

4.√。風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是避免投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

5.√。投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估的主要目