歷年證券投資基金基礎(chǔ)題庫(含四卷)

歷年證券投資基金基礎(chǔ)題庫（一）

總分：100分考試時間：90分鐘

注意事項：

>主觀題用黑色字跡的簽字筆作答（切勿使用其它顏色的簽字筆X

>答題必須在標準答題卡上作答，凡答案寫在試卷、答卷、草稿紙上一律無效。

>考試中途不能無端離場，否則視為放棄。

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、融資融券對于投資者的要求也較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開

戶時間須達到（）個月，且持有資金不得低于（）萬元人民幣。

A、16;40

B、16;50

C、18;40

D、18;50

【答案】D

【解析】目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到18個月，且持

有資金不得低于50萬元人民幣。

知識點：理解買空、賣空的概念以及對風險和收益的影響；

2、下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述，不正確的是（X

A、包括住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）

B、購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金

C、MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款

D、MBS貸款的種類包括i氣車消費貸款、學生貸款、信用卡應(yīng)收款等

【答案】D

【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持

的；ABS的發(fā)行和MBS類似,其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費貸

款、學生貸款、信用卡應(yīng)收款等。故D錯誤；為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押

貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS\故A正確；購買結(jié)構(gòu)化債券

的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括本金和利息。故B正確；

住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金

池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機構(gòu)打包建立

資產(chǎn)池。故C正確。

3、關(guān)于債券收益率，以下敘述正確的是（X

A、不同種類發(fā)行人發(fā)行的債券之間收益率的差異稱為基礎(chǔ)利差

B、債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求的收益率越低

C、不同種類發(fā)行人發(fā)行的債券之間收益率的差異稱為品質(zhì)利差

D、如果國債與非國債在除品質(zhì)外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額

被稱為信用利差

【答案】D

【解析】D項，信用利差是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同（包括

但不限于期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會要

求更高的收益來補償較高的違約風險，即違約風險越高，投資收益率也應(yīng)該越

局

4、私募股權(quán)投資的退出機制不包括（\

A、首次公開發(fā)行

B、借殼上市

C、二次出售

D、杠桿收購

【答案】D

【解析】私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后，主要采取的退出機制是：首

次公開發(fā)行，

買殼上市或借殼上市,管理層回購，二次出售，破產(chǎn)清算。

5、下列關(guān)于基金資產(chǎn)估值程序的表述錯誤的是（1

A、基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當日基金份

額的余額數(shù)量計算

B、基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基

金托管人

C、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠?/p>

算結(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人

D、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠?/p>

算結(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后對外公布

【答案】D

【解析】D項，基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸?/p>

理人的計算結(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人

對外公布，并由基金注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)

額。

6、()負責債券的發(fā)行與承銷，其在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中

介作用。

A、債券承銷商

B、債券中介人

C、債券銷售商

D、債券發(fā)行機構(gòu)

【答案】A

【解析】債券承銷商(bonddealers)負責債券的發(fā)行與承銷,其在債券發(fā)行

人(bondissuers)和債券投資人(bondinvestors)之間起到金融中介作

用。

7、(2017年)下列不屬于考慮風險調(diào)整的基金業(yè)績評估指標的是(\

A、詹森阿爾法

B、特雷諾比率

C、夏普比率

D、速動比率

【答案】D

【解析】考慮風險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法有夏普比率、特雷諾比率、詹森

a、信息比率與跟蹤誤差。

8、依舊在上題的基礎(chǔ)上，試問機會成本等于(\

A、1%

B、0.8%

C、1.2%

D、0.275%

【答案】A

【解析】由于投資者計劃購買100股股票，但降成了80股，失去了另外的

20股股票的交易機會，由此產(chǎn)生了機會成本。此時交易未完成帶來的機會成本

為：

知識點：了解執(zhí)行缺口的計算方法；

9、買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式不包括（X

A、券款對付

B、見券付款

C、見款付券

D、純?nèi)^戶

【答案】D

【解析】買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式為券款對付、

見券付款和見款付券三種方式。

【考點】銀行間債券市場的債券結(jié)算

10、證券質(zhì)押式回購交易中的交易雙方，在回購期內(nèi)（）動用資金融人方出

質(zhì)的債券。

A、可以

B、不可以

C、經(jīng)融資方同意后才可以

D、經(jīng)交易所同意后才可以

【答案】B

【解析】質(zhì)押式回購是交易雙方進行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通

業(yè)務(wù)。在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用。

11.（2016年）下列關(guān)于回購協(xié)議市場說法,不正確的是（工

A、我國存在兩個分離的國債回購市場

B、我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主

C、場外交易的參與者包括個人和企業(yè)

D、場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所

【答案】C

【解析】我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。由于歷史沿革的因

素，我國存在兩個分離的國債回購市場一場內(nèi)交易市場與場外交易市場。在我

國，場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所開辦的國債標準回購業(yè)務(wù),

參與者包括個人投資者和企業(yè)。

12、（2017年）一只基金的月平均凈值增長率為4%，標準差為3%,在標準正

態(tài)分布下，在95%的概率下,月度;鋁直增長率在以下（）區(qū)間。

A、+7%~1%

B、+7%?-1%

C、+10%--2%

D、+13%~5%

【答案】C

【解析】在95%的概率下，月度凈值增長率會出現(xiàn)在2個標準差的偏離范圍

內(nèi)，因此基金月度凈值增長率為+10%~-2%。

13、（2018年）假設(shè)某基金某日資產(chǎn)負債情況如下，持有兩只股票數(shù)量分別為

20萬股和60萬股，當日收盤價分別為26元和20元；債券10萬張,當日第

三方估值全價為98元；銀行協(xié)議存款900萬元；尚未到期正回購600萬元，

其他應(yīng)付款300萬元；發(fā)行在外的基金總份額3000萬份。當日該基金份額凈

值為（）元。

A、0.9

B、1.4

C、1.2

D、1

【答案】A

【解析】基金份額凈值二（基金資產(chǎn)-基金負債）/基金總份額二

（20x26+60x20+10x98+900-600-300）/3000=0.9（元]

14、（）指持有金融工具的一方無法以合理的價位迅速賣出或轉(zhuǎn)換該金融工具

而遭受的損失。

A、流動性風險

B、信用風險

C、匯率風險

D、提前贖回風險

【答案】A

【解析】流動性風險指持有金融工具的一方無法以合理的價位迅速賣出或轉(zhuǎn)換

該金融工具而遭受的損失。

15、看漲期權(quán)是人們預(yù)期某種標的資產(chǎn)的未來價格（）時買入的期權(quán)？

A、上漲

B、下跌

C、不變

D、難以判斷

【答案】A

【解析】看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣

方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)。為取得這種買

的權(quán)利，期權(quán)買方需要在買入期權(quán)時支付給期權(quán)賣出者一定的期權(quán)費。因為它

是人們預(yù)期某種標的資產(chǎn)的未來價格上漲時買入的期權(quán)，所以被稱為看漲期

權(quán)。

16、（）是境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場

上流通的短期債務(wù)工具。

A、短期政府債券

B、回購協(xié)議

C、短期融資券

D、銀行承兌匯票

【答案】C

【解析】短期融資券是境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債

券市場上流通的短期債務(wù)工具。

17、關(guān)于金融期貨與金融期權(quán)的比較，下列敘述正確的是（

A、期貨合約和期權(quán)合約都通過對沖相抵消

B、金融期貨與金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的

C、期貨合約用保證金交易，而期權(quán)合約不用保證金交易

D、金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，金融期權(quán)的買方無需開立保證

金賬戶，也無需繳納保證金

【答案】D

【解析】D項正確；A項，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，而期權(quán)合約則

是買方根據(jù)當時的情況判斷行權(quán)對自己是否有利來決定行權(quán)與否；8項，期貨

合約包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，與此相反，期權(quán)合約只有賣方在未來有

義務(wù)；C項，期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期權(quán)合約中買

方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應(yīng)。

18、利潤表的組成部分不包括（X

A、營業(yè)收入

B、所有者權(quán)益

C、與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用

D、利潤

【答案】B

【解析】利潤表由三個主要部分組成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營

業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。

19、并購?fù)顿Y包含多種不同類型，（）是應(yīng)用最廣泛的形式。

A、杠桿收購

B、管理層收購

C、借殼并購

D、承債式并購

【答案】A

【解析】并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿收購（leveraged

buyout,LBO\管理層收購（managementbuyout,MBO）等。杠桿收購是

應(yīng)用最廣泛的形式。

20、下列關(guān)于信托制私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)的說法錯誤的是（\

A、信托制私募股權(quán)投資基金屬于集合投資基金

B、信托制私募股權(quán)投資基金由決策委員會進行決策

C、信托制私募股權(quán)投資基金通常分為單一信托基金和結(jié)構(gòu)化的信托模式

D、信托公司的角色相當于普通合伙人

【答案】D

【解析】D項說法錯誤，信托公司通常代表所有投資者的名義，以自己的名義

對整個私募股權(quán)投資項目和基金的發(fā)行、管理和運作負責，信托公司通常掌握

財產(chǎn)運營的權(quán)利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作為受益人，

出資設(shè)立信托基金。信托制私募股權(quán)投資基金，通常分為單T言托基金和結(jié)構(gòu)

化的信托模式，運營流程基本上相同。信托制是指由基金管理機構(gòu)與信托公司

合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基

金。基金由信托公司和基金管理機構(gòu)形成決策委員會共同進行決策。

21、（2017年）下列不屬于股票基金風險的衡量指標的是（I

A、貝塔系數(shù)

B、標準差

C、持股集中度

D、收益率

【答案】D

【解析】常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔系數(shù)、持股集中

度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標。

22、（）是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤。

A、銷售利潤

B、銷售利潤率

C、凈利潤

D、銷售凈利潤

【答案】B

【解析】銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤,其計算公式為：銷售

利潤率=凈利潤總額/銷售收入總額

23、股票投資策略可分為（）和被動策略。

A、消極策略

B、有限策略

C、中立策略

D、積極策略

【答案】D

【解析】股票投資策略可分為兩大類：主動策略和被動策略。主動策略也稱積

極策略，即試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場。

24、（）指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不

能推遲。

A、歐式期權(quán)

B、美式期權(quán)

C、看漲期權(quán)

D、看跌期權(quán)

【答案】A

【解析】答案是A選項，按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期

權(quán)、美式期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不

能提前也不能推遲。美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期

權(quán)。

25、（2016年）大多數(shù)資信好的公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)的方式是（\

A、直接發(fā)行

B、間接發(fā)行

C、貼現(xiàn)發(fā)行

D、溢價發(fā)行

【答案】A

【解析】商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行指發(fā)行主體

直接將票據(jù)銷售給投資人，大多數(shù)資信好的公司采用這種發(fā)行方式。間接發(fā)行

指發(fā)行主體通過票據(jù)承銷商將票據(jù)間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，

商業(yè)票據(jù)也采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式。貨幣市場利率越高，貼現(xiàn)率越高；發(fā)行主體

資信越好，貼現(xiàn)率越低。

26、（2016年）下列不屬于基金利潤來源中利息收入的是（X

A、買入返售金融資產(chǎn)收入

B、存款利息收入

C、債券利息收入

D、銀行貸款利息收入

【答案】D

【解析】利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存

款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收

入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返

售金融資產(chǎn)收入等。

27、（2018年）下列關(guān)于下行標準差的局限性的說法中,正確的是（\

A、只能基于日交易數(shù)據(jù)計算

B、無法刻圓基金收益率不達目標的風險

C、若在考察期間表現(xiàn)一直超越目標,將得不到足夠的數(shù)據(jù)計算下行標準差

D、只能選用0作為目標收益率

【答案】C

【解析】下行標準差的局限性在于，其計算需要獲取足夠多的收益低于目標的

數(shù)據(jù)。如果投資組合在考察期間表現(xiàn)一直超越目標，該指標將得不到足夠的數(shù)

據(jù)點進行計算。

28、UCITS基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%,

成員國可將此比例提高到（X

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

【答案】A

【解析】UCITS基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的

5%。成員國可將此比例提高到10%。

29、投資于具有發(fā)展?jié)摿Φ墓善保禽^為保守的基金投資風格是（\

A、增值型

B、積極成長型

C、指數(shù)型

D、穩(wěn)健成長型

【答案】D

【解析】A項，增值型基金投資著眼于資本快速增長，由此帶來資本增值，風

險高、收益也高；B項，積極成長型基金的目標是獲取最大資本利得，投資標

的以具有高度發(fā)展?jié)摿Φ壳肮衫欢嗷虿o股利分派之新興產(chǎn)業(yè)或剛設(shè)立公

司的普通股為主；c項，指數(shù)型基金完全復(fù)制某一指數(shù)的組合。

30、2月1日起施行的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場基金投資

組合的平均剩余期限不得超過（）天，平均剩余存續(xù)期不得超過（）天。

A、120、240

B、120、180

C、180、240

D、180、180

【答案】A

【解析】低。2016年2月1日起施行的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定

貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期K得

超過240天。

31、下列屬于技術(shù)分析存在的爭議的是（工

A、有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不

具備對歐美市場指數(shù)的樣本外預(yù)測能力

B、技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具

C、許多投資者采用技術(shù)分析和估值分析相結(jié)合的方法

D、技術(shù)分析以圖表數(shù)據(jù)為主要手段對市場行為進行研究

【答案】A

【解析】選項A符合題意：有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測能力，也有研究表

明顯示技術(shù)分析并不具備對歐美市場指數(shù)的樣本外預(yù)測能力屬于技術(shù)分析的爭

議。

32、（2015年）（）是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平。

A、分位數(shù)

B、均值

C、中位數(shù)

D、方差

【答案】C

【解析】中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。對于隨機

變量X來說，它的中位數(shù)就是上50%分位數(shù)X50%,這意味著X的取值大于

其中位數(shù)和小于其中位數(shù)的概率各為50%。對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大

小處于正中間位置的那個數(shù)值。

33、投資組合波動率在風險管理中最常見的定義是單位時間收益率的（）

A、標準差

B、加權(quán)平均

C、方差

D、協(xié)方差

【答案】A

【解析】投資組合波動率在風險管理中最常見的定義是單位時間收益率的標準

差。

【考點】風險指標

34、下列關(guān)于機構(gòu)投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收的表述,錯誤的是（1

A、對機構(gòu)投資者買賣基金份額征收印花稅

B、對機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入,暫不征收企業(yè)所得稅。

C、對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價所得

依法征收企業(yè)所得稅

D、對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益依法征收企

業(yè)所得稅

【答案】A

【解析】A項，機構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

【考點】投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收

35、（2015年）下列股票估值方法不屬于相對價值法的是（\

A、市銷率模型

B、經(jīng)濟附加值模型

C、企業(yè)價值倍數(shù)

D、市盈率模型

【答案】B

【解析】相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率

等指標與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。相對估值法有：①市

盈率模型；②市凈率模型；③市現(xiàn)率模型；④市銷率模型；⑤企業(yè)價值倍數(shù)。

B項屬于內(nèi)在價值法。

36、投資決策委員會一般由（）組成。

I、基金管理公司的總經(jīng)理

n、分管投資的副總經(jīng)理

W、投資總監(jiān)

IV、研究部經(jīng)理

V、基金經(jīng)理？

A、i.n.m.iv

B、i.m.iv.v

c、i.n.iv.v

D、i.n.m.iv.v

【答案】D

【解析】投資決策委員會一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)

理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、基金經(jīng)理等組成。

37、（2015年）以下不屬于盈利指標的是（I

A、凈資產(chǎn)收益率

B、銷售利潤率

C、利息倍數(shù)

D、資產(chǎn)收益率

【答案】C

【解析】評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率

（ROS1資產(chǎn)收益率（ROA\凈資產(chǎn)收益率（ROEI這三種比率都使用的

是企業(yè)的年度凈利潤。C項，利息倍數(shù)衡量的是企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程

度，是分析企業(yè)償債能力的風險指標。

38、證券投資基金會計核算的責任主體是（\

A、基金管理公司與基金托管人

B、基金管理公司

C、證券投資基金

D、基金托管人

【答案】B

【解析】基金管理公司是證券投資基金會計核算的責任主體。

39、基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的（）；成員國

可將此比例提高到（\

A、5%;10%

B、5%;20%

C、10%;20%

D、10%;30%

【答案】A

【解析】基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%;成

員國可將此比例提高到10%。

40、（2016年）（）更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。

A、成長權(quán)益投資者

B、保薦機構(gòu)

C、機構(gòu)投資者

D、風險投資者

【答案】A

【解析】有些成長權(quán)益投資者著力于幫助企業(yè)上市。和風險投資者相比，前期

成長權(quán)益投資者更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。通過首次公

開發(fā)行（IPO）,企業(yè)創(chuàng)立者和權(quán)益投資者能夠得到將之前的投入變現(xiàn)的機會。

41、下列無差異曲線的特點不包括（I

A、同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用

B、當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用減少

C、風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的

D、對于給定風險厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線,

且這些曲線不會交叉

【答案】B

【解析】選項B符合題意：無差異曲線具有以下特點：

（1）風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的；

(2)同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用；

(3)對于給定風險厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且

這些曲線不會交叉；

(4)當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加；

(5)風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線

更陡，因為隨著風險增加，其要求的風險溢價更高。

42、下列說法中，正確的有(\

I美國紐約證券交易所中的多元做市商，同時也充當了經(jīng)紀人的角色

口如果投資者的買賣報價能夠滿足成交條件，那么做市商就不會動用自己的自

有資金或證券，而是直接促成交易，除非做市商自己的報價要優(yōu)于投資者的報

價

m如果投資者的報價無法完成交易，這時做市商就會發(fā)揮"做市〃的職能，用

自有資金或證券促成交易，在維持證券價格穩(wěn)定的同時保持市場流動性

IV作為經(jīng)紀人，他們應(yīng)該執(zhí)行自己客戶的指令,使得客戶的證券能在最合適的

價格成交；但作為做市商，他們又希望能以較低的價格買入證券，再以較高的

價格賣出

A、I、n、IV

B、I、口、in

c、n、m.iv

D、I、m、IV

【答案】C

【解析】做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進

行買賣雙向交易；經(jīng)紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易

中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同一做市商的利潤主要

來自于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭

金；對市場流動性的貢獻不同——在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的

主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指

令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。然而，兩者有時可以共同完成證券交

易，當做市商之間進行資金或證券拆借時，經(jīng)紀人往往是不錯的幫手，有些經(jīng)

紀人甚至是專門服務(wù)于做市商的。美國紐約證券交易所中的特定做市商同時也

充當了經(jīng)紀人的角色。特定做市商會得到投資者的一系列報價，這時，如果投

資者的買賣報價能夠滿足成交條件，那么做市商就不會動用自己的自有資金或

證券，而是直接促成交易，除非做市商自己的報價要優(yōu)于投資者的報價。如果

投資者的報價無法完成交易，這時做市商就會發(fā)揮"做市”的職能，用自有資

金或證券促成交易，在維持證券價格穩(wěn)定的同時保持市場流動性。此時經(jīng)紀人

和做市商的角色往往是沖突的。作為經(jīng)紀人，他們應(yīng)該執(zhí)行自己客戶的指令，

使得客戶的證券能在最合適的價格成交；但作為做市商，他們又希望能以較低

的價格買入證券，再以較高的價格賣出。知識點：了解做市商和經(jīng)紀人的區(qū)

別；

43、（2016年）一只UCITS基金投資于同一機構(gòu)發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存

款或0TC衍生產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的（X

A、50%

B、10%

C、20%

D、30%

【答案】C

【解析】一只UCITS基金投資于同一機構(gòu)發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存款或

OTC衍生產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的20%。

44、一般票據(jù)的貼現(xiàn)不超過（），貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)日起計算至票據(jù)到期日，

A、3個月

B、6個月

C、1年

D、3年

【答案】B

【解析】本質(zhì)上，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就是向企業(yè)提供短期貸款。一般票據(jù)的貼現(xiàn)不超過

6個月，貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)日起計算至票據(jù)到期日。

45、上市公司再融資的方式有（\

I向原有股東配售股份

n向不特定對象公開募集

川發(fā)行可交換債券

IV非公開發(fā)行股票

A、I、口、IV

B、I、n、山

c、n、m、iv

D、I、m、iv

【答案】A

【解析】再融資是指上市公司為達到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票

的行為。上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對象公開

募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開發(fā)行股票。

知識點：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為

46、下列不屬于基礎(chǔ)原材料類大宗商品的是（\

A、鋼鐵

B、銅

C、鉛

D、動力煤

【答案】D

【解析】基礎(chǔ)原材料類大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、銀、鋁、

橡膠、鐵礦石等。通常基礎(chǔ)原材料大宗商品以大批量進行交易?；A(chǔ)原材料類

大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)。動力煤屬于能源類

大宗商品。

47、（）對基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項內(nèi)容作出要求。

A、《證券法》

B、《基金合同的內(nèi)容與格式》

C、《證券投資基金法》

D、《關(guān)于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導意見》

【答案】B

【解析】根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值

事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停

估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理C

知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的法律依據(jù)和應(yīng)用；

48、下列不屬于流動資產(chǎn)的是（\

A、現(xiàn)金

B、應(yīng)收票據(jù)

C、應(yīng)收賬款

D、應(yīng)付賬款

【答案】D

【解析】企業(yè)的流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和

存貨等幾項資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動性很強。

49、（2018年）證券交易所的職能不包括（X

A、降低交易成本，促進股票的流動性

B、集中各類社會資金參與投資

C、制定交易規(guī)則、維護交易秩序

D、決定證券交易價格

【答案】D

【解析】證券交易所作為進行證券交易的場所，其本身不持有證券，也不進行

證券的買賣，當然更不能決定證券交易的價格。

50、在風險資產(chǎn)的投資組合中加入無風險資產(chǎn)后，下列說法錯誤的是

A、可行投資組合集是一片扇形區(qū)域

B、有效前沿為雙曲線形狀的可行投資組合集的上半支

C、最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一

D、由于無風險資產(chǎn)的引入，風險最小的可行投資組合風險為零

【答案】B

【解析】不存在無風險資產(chǎn)時，可行投資組合集是由雙曲線的一支所圍成的一

個區(qū)域，有效前沿為雙曲線的上半支；加入無風險資產(chǎn)后，可行投資組合集是

一片扇形區(qū)域，有效前沿為扇形區(qū)域的上邊沿。故B錯誤；在風險資產(chǎn)的投資

組合中加入無風險資產(chǎn)后，最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一；由于

無風險資產(chǎn)的引入，風險最小的可行投資組合風險為零。

歷年證券投資基金基礎(chǔ)題庫（二）

總分：100分考試時間：90分鐘

注意事項：

>主觀題用黑色字跡的簽字筆作答（切勿使用其它顏色的簽字筆X

>答題必須在標準答題卡上作答，凡答案寫在試卷、答卷、草稿紙上一律無效。

>考試中途不能無端離場，否則視為放棄。

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

L假設(shè)某封閉式基金7月18日的基金資產(chǎn)凈值為35000萬元人民幣，7月19

日的基金資產(chǎn)凈值為35125萬元人民幣該股票基金的基金管理費率為025%,

該年實際天數(shù)為365天，則該基金7月19日應(yīng)計提的管理費為（）萬元。

A、0.2367

B、0.4532

C、0.2397

D、0.2467

【答案】C

【解析】H=（ER）/當年實際天數(shù)二（35000x0.25%）/365=0.2397

（萬元I

2、（2017年）關(guān)于賣空交易，下列表述錯誤的是（X

A、融券業(yè)務(wù)同樣會放大投資者收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資

結(jié)算的波動幅度

B、賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，不能

用于其他用途

C、賣空交易即融券業(yè)務(wù)，指投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣

出，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得

到投資收益

D、用證券沖抵保證金時，對于不同的證券，按同一折算率進行折算

【答案】D

【解析】用證券充抵保證金時，對于不同的證券，必須以證券市值或凈值按不

同的折算率進行折算。

3、實際利率是在()的情況下的利率。

I購買力不變

口購買力上漲

m物價不變

IV物價上漲

A、I、m

B、I、IV

c、口、m

D、n、iv

【答案】A

【解析】實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當

物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率。

知識點：掌握名義利率和實際利率的概念和應(yīng)用；

4、()是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持

的。

A、住房抵押貸款支持證券

B、商用住房抵押貸款

C、人民幣債券

D、外幣債券

【答案】A

【解析】住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組

成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機構(gòu)

打包建立資金池。

5、（2016年）（）是進行投資組合管理的基礎(chǔ)。

A、制訂投資政策說明書

B、選擇資產(chǎn)組合

C、進行資產(chǎn)配置

D、控制風險

【答案】A

【解析】制訂投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎(chǔ)，能夠有效地指導投

資策略的實施，有助于更好地實現(xiàn)投資組合管理。一旦為投資者制訂了投資政

策說明書，投資管理人就可以根據(jù)投資政策說明書為投資者選擇合適的資產(chǎn)組

合，進行資產(chǎn)配置。

6、上海證券交易所和深圳證券交易所A股交易過戶費的收費標準為按成交金

額的（）向買賣雙方投資者分別收取，對于優(yōu)先股交易的登記過戶費，均

按照普通股下調(diào)（）向買賣投資雙方分別收取。

A、0.05%o;15%

B、0.02%o:15%

C、0.02%o;20%

D、0.05%o;20%

【答案】C

【解析】目前，上海證券交易所和深圳證券交易所A股過戶費均按照成交金額

的0.02%。向買賣雙方投資者分別收取。對于優(yōu)先股交易的登記過戶費，上海

市場和深圳市場均按照普通股下調(diào)20%（即0.016%o）向買賣雙方投資者分

別收取。

知識點：理解證券投資基金場內(nèi)交易與結(jié)算涉及的主要費用項目及收費標準，

7、（2018年）境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，可以選擇境外資產(chǎn)托

管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。下列關(guān)于境外資產(chǎn)托管人所需滿足條件的表述

中，正確的是（X

A、在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于20億美元或等值

貨幣,或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣

B、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于

10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣

C、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于

2億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣

D、在中國大陸設(shè)立,最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值

貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣

【答案】B

【解析】托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)

務(wù)：（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機

構(gòu)的監(jiān)管。（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或

托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)

務(wù)的專職人員。（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件。（5）具備安全、高效的清算、

交割能力。（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接

受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。

8、（2018年）從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失是指（工

A、下行風險

B、市場風險

C、最大回撤

D、非系統(tǒng)性風險

【答案】C

【解析】最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點到最低點的回撤，計算

結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回

撤幅度的最大值。

9、某基金總資產(chǎn)為50億元，總負債為30億元，則該基金的基金資產(chǎn)凈值為

（）億元。

A、20

B、30

C、40

D、50

【答案】A

【解析】本題考查基金資產(chǎn)凈值的計算，基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-資產(chǎn)負債

=50?30=20（億元）

10.（2015年）上市公司回購股份的方式不包括（1

A、正回購

B、場外協(xié)議回購

C、要約回購

D、場內(nèi)公開市場回購

【答案】A

【解析】股票回購的方式主要包括三種：①場內(nèi)公開市場回購，指按照目前市

場價格回購企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高；②場外協(xié)議回購，指股票發(fā)

行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票；③要約回購，是以一個高于

股票市價的價格回購一定數(shù)量的股票，此法回購成本較高。

11、名義利率和實際利率的區(qū)別可以用下式進行表達（\

A、ir=in+p

B、ir=in-p

C、ir=in*p

D、ir=in/p

【答案】B

【解析】我們一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率。名義

利率和實際利率的區(qū)別可以用下式進行表達：ir=in-p;式中:in為名義利率；

ir為實際利率；p為通貨膨脹率。

12、（2015年）看跌期權(quán)買方的最大盈利為（X

A、執(zhí)行價格減去期權(quán)費

B、協(xié)議價格減去期權(quán)價格

C、執(zhí)行價格減去期權(quán)費后再乘以每份期權(quán)合約所包含的合約標的資產(chǎn)的數(shù)

量

D、協(xié)議價格減去期權(quán)價格后再乘以每份期權(quán)合約所包括的標的資產(chǎn)的數(shù)量

【答案】C

【解析】看跌期權(quán)買方的最大盈利是執(zhí)行價格減去期權(quán)費后再乘以每份期權(quán)合

約所包含的合約標的資產(chǎn)的數(shù)量，此時合約標的資產(chǎn)的價格為零

13、下列有關(guān)基金公司投資交易環(huán)節(jié)描述中，正確的是（X

A、形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、

風險控制

B、執(zhí)行交易指令、形成投資策略、構(gòu)建投資組合、風險控制、績效評估與

組合調(diào)整

C、形成投資策略、績效評估與組合調(diào)整、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、

風險控制

D、形成投資策略、構(gòu)建投資組合、風險控制、執(zhí)行交易指令、績效評怙與

組合調(diào)整

【答案】A

【解析】基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指

令、績效評估與組合調(diào)整、風險控制等環(huán)節(jié)。

知識點：掌握基金公司投資交易流程；

14、技術(shù)分析的三項假定不包括（X

A、市場行為涵蓋一切信息

B、股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動

C、歷史會重演

D、資產(chǎn)價格運動遵循不可預(yù)測的模式

【答案】D

【解析】技術(shù)分析的三項假定是指：①市場行為涵蓋一切信息。一家公司盈

利、股利和未來業(yè)績變化的有關(guān)信息都會自動反映在公司以往價格上。②股價

具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。根據(jù)技術(shù)分析，股票價格沿著趨

勢運行用頃向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢方告結(jié)

束。③歷史會重演。技術(shù)分析隱含的一個重要前提是資產(chǎn)價格運動遵循可預(yù)測

的模式，并且沒有足夠的投資者可以識別這種模式，市場多數(shù)投資者是根據(jù)情

緒而不是理智進行投資決策。

【考點】技術(shù)分析

15、（2018年）當投資者尤其是機構(gòu)投資者紛紛贖回貨幣基金時，貨幣基金的投

資風險中首當其沖會受到影響的風險是（X

A、流動性風險

B、操作風險

C、營運風險

D、合規(guī)風險

【答案】A

【解析】投資者尤其是機構(gòu)投資者紛紛贖回貨幣基金，大額贖回加劇了貨幣基

金的流動性風險。

16、估值錯誤的處理不包括（\

A、基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案，當估

值或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正

B、基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理

公司應(yīng)當及時向監(jiān)管機構(gòu)報告

C、基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.15%時，基金管理

公司應(yīng)當公告

D、基金管理公司和托管銀行因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成

損害的，應(yīng)承擔連帶賠償責任

【答案】C

【解析】選項C說法錯誤，計價錯誤的處理及責任承擔：

（1）基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當估值

或份額;爭值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正（選項A符合），

及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當錯誤率達到或超過基金資產(chǎn)凈值的

0.25%時,基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告（選項B符合工當計價錯誤率

達到0.5%時，基金管理公司應(yīng)當公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案；

（2）基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復(fù)核基金份額凈值的過程

中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產(chǎn)或基金份額持有

人造成損害的，應(yīng)分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產(chǎn)

或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔連帶賠償責任（選項D符合1

17、關(guān)于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是（X

A、債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類

國債來說較低的利差

B、債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類

國債來說較高的利差

C、債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個高

的利差

D、債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個高

的利差

【答案】B

【解析】提前贖回風險又稱為回購風險，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回

有提前贖回條款的債券所帶來的風險。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行

提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，

導致再投資風險?？哨H回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行

人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風險。故B正確。

18、國際證監(jiān)會組織關(guān)于證券投資基金的監(jiān)管原則不包括（\

A、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實

施監(jiān)管的一套標準

B、各國立法應(yīng)明確規(guī)定證券投資基金管理人的資格標準

C、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護客

戶資產(chǎn)的法規(guī)

D、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適

當、透明的依據(jù)

【答案】B

【解析】國際證監(jiān)會組織對監(jiān)管證券投資基金所應(yīng)遵循的原則作了明確的規(guī)

定：①監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實

施監(jiān)管的一套標準；②監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以

及分離和保護客戶資產(chǎn)的法規(guī)；③監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要

求證券投資基金進行披露，從而判斷證券投資基金是否適合于一個特定投資者

并評估投資者在該組告中權(quán)益的價值；④監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評

估、基金單位定價和贖回的一個適當和透明的依據(jù)。B項屬于對基金管理人的

監(jiān)管原則。

19、UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括（1

A、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)

立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢

B、以最新標準化的"投資人關(guān)鍵信息〃文件替換原有的簡化募股書

C、跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化,注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速

地啟動跨境營銷

D、引進基金管理公司通行證

【答案】A

【解析】UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：①引進基金管理公

司通行證?；鸸芾砉緦⒈辉试S直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所

在地指定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注

冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金

的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的

程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進主從結(jié)構(gòu)（master-

reederstructure）基金以促進（大多由稅改驅(qū)動的）資產(chǎn)池的組建，允許某一

UCITS基金（從基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS

基金實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟和更低的經(jīng)營成本,使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金

的機構(gòu)投資者更具吸引力。⑤以最新標準化的〃投資人關(guān)鍵信息"（key

information?forinvestors）文件替換原有的簡化募股書。后者通常被認為太

過復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標準化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資

者提供公平、清晰和易懂的信息。

20、交易時間主要依賴交易期間市場的活躍程度的算法交易策略是（1

A、成交量加權(quán)平均價格算法

B、時間加權(quán)平均價格算法

C、跟量算法

D、執(zhí)行缺口算法

【答案】C

【解析】跟量算法，旨在幫助投資者跟上市場交易量，若交易量放大則同樣放

大這段時間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時間內(nèi)的下單成交量。交易

時間主要依賴交易期間市場的活躍程度。

知識點：了解算法交易的概念和常見策略：

21、（2015年）關(guān)于風險指標，以下表述正確的是（X

A、損失是一個事前概念

B、風險是一個事后概念

C、事后指標通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風險情況

D、損失是一個事后概念

【答案】D

【解析】A、B兩項，損失一個事后概念，風險是一個事前概念；C項，風險指

標可以分成事前和事后兩類，事后指標通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)

和風險情況，而事前指標則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風險

情況。

22、在簽署遠期合約之前，雙方可以就（）和合約標的資產(chǎn)的質(zhì)量等細節(jié)

進行談判，以便盡量滿足雙方的需要。

I交割地點

n到期日

in交割價格

IV交易單位

A、I、口、m

B、U、m、IV

c、I、n、m、IV

D、I、田、IV

【答案】C

【解析】在簽署遠期合約之前，雙方可以就交割地點、到期日、交割價格、交

易單位和合約標的資產(chǎn)的質(zhì)量等細節(jié)進行談判，以便盡量滿足雙方的需要。

知識點：理解遠期合約的概念；

23、按回購期限劃分，我國在交易所掛牌的國債回購不包括（

A、1天

B、2天

C、3天

D、5天

【答案】D

【解析】按回購期限劃分，我國在交易所掛牌的國債回購可以分為1天、2

天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。國債回購作為一種

短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過1年。

24、（）對有效市場假設(shè)理論的闡述最為系統(tǒng)。

A、法瑪

B、馬可維茨

C、特雷諾

D、羅爾

【答案】A

【解析】20世紀70年代，美國芝加哥大學的教授尤金?法瑪決定為市場有效性

建立一套標準。法瑪依據(jù)時間維度，把信息劃分為歷史信息、公開可得信息以

及內(nèi)部信息。在此基礎(chǔ)上，法瑪界定了三種形式的有效市場：弱有效、半強有

效與強有效。

【考點】市場有效性

25、（2016年）下列關(guān)于基金份額的分拆合并，敘述錯誤的是（I

A、當基金的;爭值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為

被稱為逆向分拆

B、基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)

C、當基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值

D、分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的

分拆則定義為基金份額的合并

【答案】C

【解析】當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當基金

的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分

拆。

26、貨幣時間價值是指（）隨著時間的推移而發(fā)生的增值。

A、資產(chǎn)

B、凈利潤

C、成本

D、貨幣

【答案】D

【解析】貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。

知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和

FV的概念、計算和應(yīng)用；

27、以下不屬于基金業(yè)績雨介時應(yīng)考慮的因素。

A、基金管理規(guī)模

B、時間區(qū)間

C、綜合考慮風險和收益

D、基金管理人的過往業(yè)績

【答案】D

【解析】基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素：（一）基金管理規(guī)模；（二）時間區(qū)間；

（三）綜合考慮風險和收益

28、跨境投資的風險管理主要有哪些（\

I.通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風險。

n.多幣種投資和匯率避險操作相結(jié)合

m.監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險公司，作為基金的保障義務(wù)人

IV.在進行逆回購交易時，嚴格規(guī)范可接受質(zhì)押品的資質(zhì)

A、i.n.m

B、n.m.iv

c、i.n.iv

D、i.n

【答案】D

【解析】跨境投資的風險管理主要有以下兩點：

（1）通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風險。

（2）多幣種投資和匯率避險操作相結(jié)合。

29、（）的基本假設(shè)是投資者是厭惡風險的。

A、馬可維茨的證券組合理論

B、法瑪?shù)挠行袌黾僬f

C、夏普的單一指數(shù)模型

D、套利定價理論

【答案】A

【解析】馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風險的。

30、中國證券登記結(jié)算有限責任公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)，分公司設(shè)在

（I

A、上海、香港

B、深圳、北京

C、上海、北京

D、上海、深圳

【答案】D

【解析】中國證券登記結(jié)算有限責任公司（簡稱中國結(jié)算公司）是我國的證券

登記結(jié)算機構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。

知識點：理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場和結(jié)算機構(gòu)；

31、（2018年）關(guān)于當期收益率與債券價格的關(guān)系，下列表述正確的是（\

A、債券價格越高，利息支付頻率越低，則當期收益率越高

B、債券價格越高,利息支付頻率越高,則當期收益率越高

C、債券市場價格越低，則當期收益率越高

D、利息支付頻率越低，則當期收益率越高

【答案】C

【解析】當期收益率是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率，故債

券市場價格越低，則當期收益率越高。

32、（2016年）如果一只股票基金的年周轉(zhuǎn)率為（），意味著該基金持有股票的

平均時間為1年。

A、20%

B、50%

C、80%

D、100%

【答案】D

【解析】基金股票換手率=（期間股票交易量/2）/期間基金平均資產(chǎn)凈值，

換手率的倒數(shù)為基金持股的平均時間。如果一只股票基金的年周轉(zhuǎn)率為

100%,意味著該基金持有股票的平均時間為1年。

33、下列不屬于技術(shù)分析假定的是（\

A、歷史會重演

B、市場行為涵蓋一切信息

C、股價具有趨勢性運動規(guī)律

D、股票的價格圍繞價值波動

【答案】D

【解析】技術(shù)分析的三項假定：第一，市場行為涵蓋一切信息；第二，技術(shù)分

析的另一條準則是股價具有趨勢性運動規(guī)律；第三，歷史會重演。

34、（2015年）假設(shè)基金A在股、債、貨幣市場的配置比例為7:2:1,當月的實

際收益率為6%,基金B(yǎng)中股、債、貨幣市場的配置比例是6:3:1,這三個市場

指數(shù)收益率分別為5%,2%,1%,則該基金由于資產(chǎn)配置帶來的超額收益為

(1

A、0.3%

B、0.5%

C、0.6%

D、0.2%

【答案】A

【解析】由于資產(chǎn)配置，基金A在股、債、貨幣市場的配置比例由6:3:1變

為7:2:1,該基金由于資產(chǎn)配置帶來的超額收益為(0.7-0.6)x5%+

(0.2-03)x2%+(0.1-0.1)xl%=0.3%o

35、私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為()左右。

A、3年

B、5年

C、10年

D、20年

【答案】C

【解析】私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3?4年的投

資，然后5~7年收獲投資和回流資本。

36、()是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價

有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。

A、利息率

B、名義利率

C、通貨膨脹率

D、實際利率

【答案】D

【解析】實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當

物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹

補償?shù)睦?，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

37、以下不能發(fā)行金融債券的主體是(X

A、國有商業(yè)銀行

B、政策性銀行

C、中國人民銀行

D、證券公司

【答案】C

【解析】金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)特別批準而發(fā)行的債券。金融債

券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構(gòu)債券、

證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機

構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。商業(yè)銀行債券的

發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準，由部分金融機構(gòu)

發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價證券。非銀行

金融機構(gòu)債券由非銀行金融機構(gòu)發(fā)行。證券公司債和證券公司短期融資券由證

券公司發(fā)行。故選項C錯誤。

38、()是基金投資運作的基礎(chǔ)部門。

A、交易部

B、投資決策委員會

C、投資部

D、研究部

【答案】D

【解析】研究部是基金投資運作的基礎(chǔ)部門，通過對宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀

況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投

資價值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃

建議。

知識點：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：

39、在報價驅(qū)動中，買賣價格由（）報出。

A、買方

B、賣方

C、證券交易所

D、做市商

【答案】D

【解析】做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大

量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。

40、有效市場假說中，有效市場分為三種類型，下列不屬于有效市場類型的是

（I

A、弱有效市場

B、半弱有效市場

C、半強有效市場

D、強有效市場

【答案】B

【解析】選項B符合題意：有效市場分為三種類型：弱有效市場、半強有效市

場、強有效市場。

41、（）是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的風險。

A、系統(tǒng)性風險

B、非系統(tǒng)性風險

C、主動操作風險

D、可分散風險

【答案】A

【解析】系統(tǒng)性風險即市場風險，是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對

證券價格所造成的影響。

42、目前，國內(nèi)的黃金ETF主要是投資于（）的黃金產(chǎn)品，間接投資于實

物黃金。

A、上海黃金交易所

B、上海期貨交易所

C、上?，F(xiàn)貨交易所

D、深圳證券交易所

【答案】A

【解析】國內(nèi)黃金ETF在2013年密集上市，主要是投資于上海黃金交易所的

黃金產(chǎn)品，間接投資于實物黃金。

知識點：理解另類投資的投資對象、優(yōu)點和局限；

43、以下關(guān)于風險的說法正確的是（\

I.風險來源于不確定性?

n.風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響？

印.風險分商業(yè)風險、操作風險、投資風險等？

IV.風險有多種表現(xiàn)形式？

A、i.n.m

B、i.n.m.iv

c、i.n

D、n.m

【答案】B

【解析】風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。

有的風險會影響公司的聲譽，有的風險會影響公司的利潤。風險有多種表現(xiàn)形

式，并無統(tǒng)一的分類方法，包括商業(yè)風險、操作風險和投資風險等。其中，投

資風險的主要因素包括：市場價格（市場風險），在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣

證券的難度（流動性風險），借款方還債的能力和意愿（信用風險I

44、對內(nèi)地個人投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價所得，

自2015年12月18日起至2018年12月17日止，（）內(nèi)暫免征收個人

所得稅。

A、一年

B、兩年

C、三年

D、四年

【答案】C

【解析】對內(nèi)地個人投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價所

得，自2015年12月18日起至2018年12月17日止，三年內(nèi)暫免征收個人

所得稅。

【考點】投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收

45、國際證監(jiān)會組織關(guān)于投資基金監(jiān)管的基本制度不包括（\

A、關(guān)于證券投資基金的監(jiān)管原則

B、關(guān)于保護投資者權(quán)益的制度

C、關(guān)于基金托管人的監(jiān)管制度

D、關(guān)于證券投資基金監(jiān)管機構(gòu)職能的制度

【答案】C

【解析】選項C不屬于該基本制度，國際證監(jiān)會組織關(guān)于投資基金監(jiān)管的基本

制度如下：關(guān)于證券投資基金的監(jiān)管原則、關(guān)于基金管理人的監(jiān)管原則、關(guān)于

保護投資者權(quán)益的制度、關(guān)于基金跨境活動的監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)制度、關(guān)于證券

投資基金監(jiān)管機構(gòu)職能的制度、關(guān)于自律監(jiān)管的制度。

46、（2016年）下列政府債券的說法，錯誤的是（\

A、地方政府債包括由中央財政代理發(fā)行和地方政府自主發(fā)行的由地方政府

負責償還的債券

B、國債是財政部代表中央政府發(fā)行的債券

C、政府債券是由銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)特別批準而發(fā)行的債券

D、我國政府債券包括國債和地方政府債

【答案】C

【解析】選項C是關(guān)于金融債券的說法。

47、（2016年）對于投資收益率，我們用（）來衡量它偏離期望值的程度。

A、中位數(shù)

B、方差或標準差

C、方差

D、標準差

【答案】B

【解析】對于投資收益率r,我們用方差（02）或者標準差（。）來衡量它偏離

期望值的程度。其中,a2=E[（r-Er）2],它的數(shù)值越大，表示收益率「偏離期

望收益率的程度越大，反之亦然。