《基金原理與實(shí)務(wù)》 課件 1-導(dǎo)論

證券投資基金

原理與實(shí)務(wù)第一章導(dǎo)論金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)投資基金第1章導(dǎo)論投資基金的定義投資基金的主要類別金融與居民理財(cái)金融市場金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)我國資產(chǎn)管理行業(yè)的現(xiàn)狀ON1OFF21.1金融與居民理財(cái)金融居民理財(cái)資金供給資金需求經(jīng)濟(jì)活動1.2.1金融市場分類1.2金融市場1.按照交易期限

票據(jù)市場證券市場衍生工具市場黃金市場外匯市場2.按照交易標(biāo)的物

現(xiàn)貨市場期貨市場3.按照交割期限1.2.2金融市場要素1.2金融市場1.市場參與者

2.金融工具

交易所交易柜臺交易3.交易組織方式網(wǎng)絡(luò)交易交易載體合法憑證法律契約1.2.3金融市場監(jiān)管1.2金融市場市場失靈——1.外部性問題——風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)2.脆弱性問題——高負(fù)債、信心崩塌3.不完全競爭問題4.信息不對稱問題——中小投資者1.2.3金融市場監(jiān)管1.2金融市場市場失靈——1.外部性問題——風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)2.脆弱性問題——高負(fù)債、信心崩塌3.不完全競爭問題4.信息不對稱問題——中小投資者1.3金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)1.金融資產(chǎn)

金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，亦稱金融工具或證券。是指單位或個(gè)人擁有的以金融資產(chǎn)價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，表明交易雙方的所有權(quán)和債權(quán)關(guān)系。股權(quán)類金融資產(chǎn)——股票；債權(quán)類金融資產(chǎn)——債券1.3金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理

2.資產(chǎn)管理定義：金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)投資者特定投資目標(biāo)和投資利益，進(jìn)行證券、基金及其他金融產(chǎn)品投資并提供資產(chǎn)管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。特征：參與方：委托方——受托方受托資產(chǎn)：貨幣等金融資產(chǎn)管理方式：通過投資金融資產(chǎn)以及可被證券化的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值本質(zhì)：一切資產(chǎn)管理活動要風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配管理人必須堅(jiān)持“賣者有責(zé)”投資人必須做到“買者自負(fù)”1.3金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理

3.資產(chǎn)管理行業(yè)資產(chǎn)管理行業(yè)由從事資產(chǎn)管理的金融機(jī)構(gòu)組成：銀行證券保險(xiǎn)基金信托期貨等行業(yè)。1.4我國資產(chǎn)管理行業(yè)的現(xiàn)狀混業(yè)化經(jīng)營銀行+信托銀行+證券銀行+信托+證券基金+信托AB跨界融合互為通道分業(yè)監(jiān)管錯(cuò)位主動跨界創(chuàng)新刻意規(guī)避監(jiān)管深化跨界套利……..傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)投資基金第1章導(dǎo)論投資基金的定義投資基金的主要類型金融與居民理財(cái)金融市場金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)我國資產(chǎn)管理行業(yè)的現(xiàn)狀OFF1ON22.1投資基金定義

是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。它主要通過向投資者發(fā)行受益憑證(基金份額)，將社會上的資金集中起來，交由專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值。投資對象：既可以是金融資產(chǎn)如股票、債券、外匯、股權(quán)、期貨、期權(quán)等，也可以是房地產(chǎn)、大宗能源、林權(quán)、藝術(shù)品等其他資產(chǎn)。當(dāng)事人：基金投資者、基金管理人和托管人。資產(chǎn)管理的主要方式之一投資基金主要是一種間接投資工具2.2投資基金的主要類型1.按照資金募集方式公募基金是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證進(jìn)行資金募集的基金，公募基金一般在法律和監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤分配、投資限制等行業(yè)規(guī)范。私募基金是私下或直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數(shù)特定投資者采用非公開方式募集，對投資者的投資能力有一定的要求，同時(shí)在信息披露、投資限制等方面監(jiān)管要求較低，方式較為靈活。

公募基金私募基金2.2投資基金的主要類型2.按照法律形式指基金公司本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金。投資者購買了該家公司的股票，就成為該公司的股東，憑股票領(lǐng)取股息或紅利、分享投資所獲得的收益。公司型基金在法律上是具有獨(dú)立“法人”地位的股份投資公司。又稱為單位信托基金(Unittrustfund)，指專門的投資機(jī)構(gòu)(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為受托人通過與委托人簽定"信托契約"的形式發(fā)行受益憑證——"基金單位持有證"來募集社會上的閑散資金。基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上。

公司型契約型有限合伙基金是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙，它是介于合伙與有限責(zé)任公司之間的一種企業(yè)形式。有限合伙型2.2投資基金的主要類型3.按照運(yùn)作方式（Open-endFunds）是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或者股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或者股份，并可以應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。(Closed-endFunds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資。基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進(jìn)行競價(jià)交易。開放式封閉式2.2投資基金的主要類型4.按照投資對象證券投資基金依照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，將分散在投資者手中的資金集中起來委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資管理的投資工具。投資的有價(jià)證券主要是在證券交易所或銀行間市場上公開交易的證券，包括股票、債券、貨幣、金融衍生工具等。證券投資基金另類投資基金私募股權(quán)