2024年特許考試答題技巧試題及答案

2024年特許考試答題技巧試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不屬于另類投資的特點(diǎn)？

A.風(fēng)險(xiǎn)較高

B.投資周期較長

C.投資策略多樣化

D.投資目標(biāo)單一

2.特許另類投資中，以下哪項(xiàng)不屬于投資策略？

A.私募股權(quán)

B.公募股權(quán)

C.商業(yè)地產(chǎn)

D.信貸資產(chǎn)

3.另類投資中的“另類”指的是：

A.投資品種

B.投資策略

C.投資目標(biāo)

D.投資者

4.另類投資與傳統(tǒng)投資相比，以下哪項(xiàng)不是其優(yōu)勢？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.投資回報(bào)穩(wěn)定

C.投資策略靈活

D.投資門檻較高

5.另類投資中，以下哪項(xiàng)不屬于常見的投資品種？

A.私募股權(quán)

B.公募股權(quán)

C.商品

D.房地產(chǎn)

6.另類投資中的“私募股權(quán)”指的是：

A.通過公募方式募集資金的股權(quán)投資

B.通過非公開方式募集資金的股權(quán)投資

C.通過公開市場購買的股權(quán)投資

D.通過內(nèi)部人控制的股權(quán)投資

7.另類投資中的“商品”包括：

A.貨幣、債券、股票

B.商品期貨、商品期權(quán)

C.大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品

D.以上都是

8.另類投資中的“房地產(chǎn)”包括：

A.商業(yè)地產(chǎn)

B.住宅地產(chǎn)

C.工業(yè)地產(chǎn)

D.以上都是

9.另類投資中的“信貸資產(chǎn)”指的是：

A.銀行貸款

B.信托貸款

C.企業(yè)債券

D.以上都是

10.另類投資中的“對沖基金”是指：

A.投資于股票、債券、期貨等金融工具的基金

B.投資于私募股權(quán)、房地產(chǎn)等另類資產(chǎn)的基金

C.以風(fēng)險(xiǎn)對沖為主要投資策略的基金

D.以上都是

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資的特點(diǎn)包括：

A.風(fēng)險(xiǎn)較高

B.投資周期較長

C.投資策略多樣化

D.投資目標(biāo)單一

2.另類投資的投資策略包括：

A.私募股權(quán)

B.公募股權(quán)

C.商業(yè)地產(chǎn)

D.信貸資產(chǎn)

3.另類投資的常見投資品種包括：

A.私募股權(quán)

B.公募股權(quán)

C.商品

D.房地產(chǎn)

4.另類投資的優(yōu)勢包括：

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.投資回報(bào)穩(wěn)定

C.投資策略靈活

D.投資門檻較高

5.另類投資中的“私募股權(quán)”投資策略包括：

A.股權(quán)投資

B.債權(quán)投資

C.杠桿收購

D.股權(quán)并購

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資與傳統(tǒng)投資相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。（）

2.另類投資的投資周期較短。（）

3.另類投資的投資策略單一。（）

4.另類投資的投資門檻較低。（）

5.另類投資中的“私募股權(quán)”投資策略不包括債權(quán)投資。（）

6.另類投資中的“商品”包括股票、債券、期貨等金融工具。（）

7.另類投資中的“房地產(chǎn)”包括商業(yè)地產(chǎn)、住宅地產(chǎn)、工業(yè)地產(chǎn)等。（）

8.另類投資中的“信貸資產(chǎn)”包括銀行貸款、信托貸款、企業(yè)債券等。（）

9.另類投資中的“對沖基金”以風(fēng)險(xiǎn)對沖為主要投資策略。（）

10.另類投資的投資回報(bào)較高。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述另類投資在分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)中的作用。

答案：另類投資在分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用。首先，另類投資通常與傳統(tǒng)股票和債券市場相關(guān)性較低，這意味著在市場波動(dòng)時(shí)，另類資產(chǎn)的表現(xiàn)可能與主流資產(chǎn)不同步，從而減少整個(gè)投資組合的波動(dòng)性。其次，另類投資涵蓋了多種不同的資產(chǎn)類別和投資策略，如私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品和信貸資產(chǎn)等，這些資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性較低，有助于進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。最后，另類投資中的一些策略，如套利和事件驅(qū)動(dòng)，旨在利用市場不效率或特定事件帶來的機(jī)會(huì)，從而在長期內(nèi)為投資者提供穩(wěn)定的回報(bào)，同時(shí)降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

2.題目：比較私募股權(quán)和公募股權(quán)在投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征上的差異。

答案：私募股權(quán)和公募股權(quán)在投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征上存在顯著差異。

投資策略方面：

-私募股權(quán)通常涉及對非上市公司的投資，投資周期較長，通常在5-7年左右。

-公募股權(quán)則投資于已上市的公司，投資周期相對較短，通常在1-3年。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征方面：

-私募股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)通常高于公募股權(quán)，因?yàn)樗鼈兺顿Y于非上市公司，信息透明度較低，市場流動(dòng)性較差。

-公募股權(quán)的收益可能較低，因?yàn)樗鼈兺顿Y于成熟的上市公司，市場估值較高。

-私募股權(quán)的回報(bào)潛力較大，尤其是在投資于有成長潛力的初創(chuàng)企業(yè)或處于轉(zhuǎn)型期的公司時(shí)。

-公募股權(quán)的收益相對穩(wěn)定，因?yàn)樗鼈兺顿Y于已上市的成熟公司，市場估值較為合理。

3.題目：解釋另類投資中的“商品”類別，并舉例說明其投資機(jī)會(huì)。

答案：另類投資中的“商品”類別指的是天然資源或初級產(chǎn)品，如石油、天然氣、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等。這些商品的價(jià)格受到供需關(guān)系、季節(jié)性因素、政策變動(dòng)等多種因素的影響。

投資機(jī)會(huì)舉例：

-商品期貨：投資者可以通過購買或出售期貨合約來對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，或者利用價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行投機(jī)。

-商品期權(quán)：投資者可以通過購買或出售期權(quán)合約來鎖定商品價(jià)格，或者利用價(jià)格波動(dòng)獲得收益。

-商品指數(shù)基金：投資者可以通過購買商品指數(shù)基金來分散投資，跟蹤商品價(jià)格的整體走勢。

-商品交易顧問（CTA）：專業(yè)投資者通過分析市場趨勢和交易策略，管理商品投資組合，為投資者創(chuàng)造收益。

4.題目：討論另類投資在多元化投資組合中的作用，并給出一個(gè)具體的投資組合構(gòu)建案例。

答案：另類投資在多元化投資組合中扮演著重要角色，可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：

-降低投資組合的整體波動(dòng)性：另類投資通常與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性較低，可以在市場波動(dòng)時(shí)提供反向?qū)_。

-提高長期回報(bào)：另類投資在某些情況下可能提供比傳統(tǒng)資產(chǎn)更高的回報(bào)潛力。

-實(shí)現(xiàn)收益來源的多樣化：另類投資可以提供多種收益來源，如資本增值、收入和保值。

具體投資組合構(gòu)建案例：

假設(shè)一個(gè)投資者的投資組合目標(biāo)是在保持一定風(fēng)險(xiǎn)水平的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的回報(bào)。以下是一個(gè)可能的構(gòu)建案例：

-股票：40%

-債券：30%

-私募股權(quán)：15%

-商品：10%

-房地產(chǎn)：5%

這個(gè)投資組合中，股票和債券提供穩(wěn)定的資本增值和收入，私募股權(quán)和商品提供潛在的高回報(bào)和分散風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)則作為長期增值和收入來源。通過這樣的配置，投資者可以期望在保持一定風(fēng)險(xiǎn)水平的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)多元化的收益來源。

五、論述題

題目：論述另類投資在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

答案：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，另類投資既面臨著一系列機(jī)遇，也面臨著諸多挑戰(zhàn)。

機(jī)遇方面：

1.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性增加：隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性增加，投資者尋求分散風(fēng)險(xiǎn)的另類投資機(jī)會(huì)增多。

2.金融市場效率提升：隨著金融市場的不斷發(fā)展，另類投資產(chǎn)品和服務(wù)日益豐富，為投資者提供了更多選擇。

3.政策支持：許多國家和地區(qū)政府出臺(tái)政策支持另類投資行業(yè)的發(fā)展，如稅收優(yōu)惠、監(jiān)管放松等。

4.技術(shù)進(jìn)步：大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，為另類投資提供了新的數(shù)據(jù)來源和分析工具，提高了投資效率。

挑戰(zhàn)方面：

1.市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性可能導(dǎo)致另類投資市場波動(dòng)加劇，投資者需密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)。

2.投資門檻較高：另類投資通常需要較高的資金門檻，限制了部分投資者的參與。

3.信息不對稱：另類投資市場信息相對封閉，投資者難以獲取全面、準(zhǔn)確的信息，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：另類投資行業(yè)監(jiān)管政策的變化可能對投資者利益產(chǎn)生影響，投資者需關(guān)注政策動(dòng)態(tài)。

5.投資策略風(fēng)險(xiǎn)：另類投資策略復(fù)雜多樣，投資者需具備一定的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，才能有效管理投資風(fēng)險(xiǎn)。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：另類投資的特點(diǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)較高、投資周期較長、投資策略多樣化等，而投資目標(biāo)單一不屬于其特點(diǎn)。

2.B

解析思路：另類投資包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、信貸資產(chǎn)等多種策略，公募股權(quán)屬于傳統(tǒng)投資范疇。

3.A

解析思路：“另類”在另類投資中指的是投資品種的多樣性，而非投資策略、目標(biāo)或投資者本身。

4.D

解析思路：另類投資的優(yōu)勢在于風(fēng)險(xiǎn)分散、投資策略靈活，而投資門檻較高不是其優(yōu)勢。

5.B

解析思路：另類投資中的常見投資品種包括私募股權(quán)、商品、房地產(chǎn)等，公募股權(quán)不屬于此范疇。

6.B

解析思路：私募股權(quán)通過非公開方式募集資金，投資于非上市公司，與公募股權(quán)和公開市場購買股權(quán)投資不同。

7.D

解析思路：商品包括貨幣、債券、股票、商品期貨、商品期權(quán)、大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品等。

8.D

解析思路：房地產(chǎn)包括商業(yè)地產(chǎn)、住宅地產(chǎn)、工業(yè)地產(chǎn)等，涵蓋范圍較廣。

9.D

解析思路：信貸資產(chǎn)包括銀行貸款、信托貸款、企業(yè)債券等，涉及多種金融工具。

10.D

解析思路：對沖基金可以投資于股票、債券、期貨、私募股權(quán)、房地產(chǎn)等多種資產(chǎn)，策略多樣。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABC

解析思路：另類投資的特點(diǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)較高、投資周期較長、投資策略多樣化。

2.ABCD

解析思路：另類投資的投資策略包括私募股權(quán)、公募股權(quán)、商業(yè)地產(chǎn)、信貸資產(chǎn)等。

3.ABCD

解析思路：另類投資的常見投資品種包括私募股權(quán)、公募股權(quán)、商品、房地產(chǎn)等。

4.ABC

解析思路：另類投資的優(yōu)勢在于風(fēng)險(xiǎn)分散、投資策略靈活、投資回報(bào)穩(wěn)定。

5.ABCD

解析思路：私募股權(quán)投資策略包括股權(quán)投資、債權(quán)投資、杠桿收購、股權(quán)并購等。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：另類投資的風(fēng)險(xiǎn)通常高于傳統(tǒng)投資，而非較低。

2.×

解析思路：另類投資的投資周期通常較長，而非較短。

3.×

解析思路：另類投資的投資策略多樣化，而非單一。

4.×

解析思路