增值肥料項目投資管理手冊

增值肥料項目

投資管理手冊

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析..................................................3

二、市場規(guī)模......................................................3

三、必要性分析....................................................5

四、項目總評估的內(nèi)容.............................................5

五、我國項目評估報告的格式......................................11

六、項目后評估的特點.............................................14

七、項目后評估的概念.............................................16

八、投資項目市場評估的內(nèi)容......................................17

九、投資項目市場評估的作用......................................20

十、項目建設(shè)規(guī)模的概念...........................................21

十一、項目建設(shè)規(guī)模的影響因素....................................22

十二、投資項目的市場預測方法....................................24

十三、投資項目市場預測的種類....................................26

十四、公司簡介...................................................27

公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù).......................................29

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)...........................................29

十五、項目經(jīng)濟效益評價...........................................29

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................30

綜合總成本費用估算表.............................................31

利潤及利潤分配表.................................................33

項目投資現(xiàn)金流量表...............................................35

借款還本付息計劃表...............................................38

十六、進度計劃方案...............................................39

項目實施進度計劃一覽表...........................................39

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

“十三五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展必須堅持的基本理念：實現(xiàn)“十三

五”時期發(fā)展目標，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立創(chuàng)

新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，把創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第

一動力，把協(xié)調(diào)作為持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，把綠色作為永續(xù)發(fā)展

的必要條件，把開放作為繁榮發(fā)展的必由之路，把共享作為和諧發(fā)展

的本質(zhì)要求，將五大發(fā)展理念貫穿于全面建成小康社會的全過程。

二、市場規(guī)模

1、增值肥料市場

增值肥料作為新一代綠色高效肥料，在我國形成新產(chǎn)業(yè)，2020年

年產(chǎn)量達到1,500萬噸，每年應用面積達4.5億畝，作物增產(chǎn)100億

千克，農(nóng)民增收200億元，為我國化肥減肥、農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)綠色高

質(zhì)量發(fā)展做出重要貢獻。

2015年7月，腐殖酸、海藻酸、氨基酸增值肥料被列入《關(guān)于推

進化肥行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的指導意見》(工信部原【2015】251號)，增值

肥料發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略?！逗乘崮蛩亍?HG/T5045-2016).

《含海藻酸尿素》(HG/T5049-2016)、《海藻酸類肥料》

(HG/T5050-2016)和《腐殖酸復合肥料》(HG/T5046-2016)四項增

值肥料國家標準于2017年4月1日正式實施；《含腐殖酸磷酸一錠、

磷酸二錠》(HG/T5514-2019)和《含海藻酸磷酸一鐵、磷酸二胺》

(HG/T5515-2019)兩項:曾值磷鐵產(chǎn)品國家標準于2020年1月1日正

式頒布。系列增值肥料國家行業(yè)標準的發(fā)布實施，標志著增值肥料新

產(chǎn)業(yè)的形成。

隨著增值肥料產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，肥料增效載體已經(jīng)逐漸形成新

的產(chǎn)業(yè)。2020年我國為生產(chǎn)增值肥料提供腐殖酸類、海藻酸類、氨基

酸類等各類增效載體的企業(yè)約有200多家，為增值肥料提供了約60萬

噸增效載體，產(chǎn)值約30億元。預計未來5-10年，增值肥料將進入快

速發(fā)展期，我國增值肥料年產(chǎn)量將達3,500萬噸，增效載體市場需求

量則達到120萬噸，市場規(guī)模將達60億元，形成綠色高效增值肥料大

產(chǎn)業(yè)。

2、微生物肥料市場

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部微生物肥料和食用菌菌種質(zhì)量監(jiān)督檢驗測試中心

公布的數(shù)據(jù)，截至2021年11月，全國微生物肥料企業(yè)約有3,300多

家，遍布30個省、自治區(qū)、直轄市，年產(chǎn)量超過3,000萬噸；全國從

業(yè)人員超過15萬人，年產(chǎn)值超過400億元。截至2021年11月，農(nóng)業(yè)

農(nóng)村部頒發(fā)的微生物肥料有效登記證9414個，近五年我國微生物肥料

的產(chǎn)品登記數(shù)量快速上升。目前在登記的微生物肥料產(chǎn)品共有3類12

個品種，其中微生物菌劑占比最大，約占登記總數(shù)的50%,生物有機肥

和復合微生物肥料類別分別約占30%和20%o隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改

革的不斷推進，農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展理念不斷深化，我國微生物肥料行業(yè)迎

來了發(fā)展的春天，使用效果逐步被認可。目前我國微生物肥料累計推

廣應用面積已超過5億畝。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部微生物肥料和食用菌菌種

質(zhì)量監(jiān)督檢驗測試中心預測，到“十四五”(2021-2025)結(jié)束時，我

國微生物肥料將占肥料總量的20%左右，應用面積達6億畝以上，將明

顯提高我國耕地質(zhì)量及農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)，從而在國家綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展和鄉(xiāng)村

振興計劃等戰(zhàn)略中發(fā)揮獨特地位與作用。通過“十四五”期間的產(chǎn)業(yè)

培育發(fā)展，我國微生物肥料的研究及產(chǎn)業(yè)化將進入國際領(lǐng)先水平。

三、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

四、項目總評估的內(nèi)容

項目總評估的內(nèi)容是由總評估的性質(zhì)和總評估的要求決定的。不

同的項目規(guī)模不同、技術(shù)特征不同、建設(shè)時間不同，總評估的具體內(nèi)

容也就不同。但是，所有項目的總評估都要按國家政策，對擬建項目

技術(shù)、經(jīng)濟條件及投資效益進行全面評價，綜合反映項目狀況，為決

策提供依據(jù)。因此，項目總評估應包括如下內(nèi)容：

（一）項目建設(shè)的必要性

項目建設(shè)的必要與否是決定項目是否上馬的前提條件。項目總評

估要著重從以下幾個方面進行分析論證。

1、項目是否符合國民經(jīng)濟長遠發(fā)展要求

從國民經(jīng)濟和社會發(fā)展長遠要求看，項目總評估要衡量項目建設(shè)

是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，是否符合國民經(jīng)濟長遠發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)

規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃的要求。

2、項目是否符合國內(nèi)國外市場要求

從市場要求角度看，項目總評估要衡量項目的產(chǎn)品是否短缺，是

否為升級換代產(chǎn)品，品種、性能、質(zhì)量、規(guī)模是否符合國內(nèi)外市場需

求，有無競爭優(yōu)勢。

3、項目是否符合平衡發(fā)展的要求

從國家安全、社會穩(wěn)定及宏觀經(jīng)濟角度看，項目總評估要衡量項

目是否有利于提高國民經(jīng)濟的技術(shù)裝備水平，是否有利于生產(chǎn)力的合

理布局，是否有利于提高綜合國力，是否有利于少數(shù)民族地區(qū)的發(fā)展,

是否有利于鞏固國防安全。

（二）項目規(guī)模的恰當性

項目規(guī)模是項目取得經(jīng)濟效益的保證。按照獲得經(jīng)濟效益的程度,

項目規(guī)?？梢苑譃樘潛p規(guī)模、起始規(guī)模、合理規(guī)模和經(jīng)濟規(guī)模四類，

項目建設(shè)應力求經(jīng)濟規(guī)模，要考慮以下幾個方面確定最恰當?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)

模。

1、產(chǎn)品需求規(guī)模

產(chǎn)品需求規(guī)模是買方市場的市場規(guī)模，項目只有形成一定的市場

規(guī)模，才能談項目建設(shè)的經(jīng)濟規(guī)模問題。

2、生產(chǎn)建設(shè)條件

技術(shù)、工藝和原材料等生產(chǎn)建設(shè)條件影響經(jīng)濟規(guī)模的大小，因比,

項目經(jīng)濟規(guī)模的確定必須予以考慮。

3、產(chǎn)品自身性質(zhì)

經(jīng)濟規(guī)律決定不同產(chǎn)品有不同的經(jīng)濟規(guī)模大小，我們要根據(jù)產(chǎn)品

確定經(jīng)濟規(guī)模。

（三）項目建設(shè)與生產(chǎn)條件

項目具備建設(shè)與生產(chǎn)條件，是項目順利建成并正常投產(chǎn)的基本保

證。評估項目的建設(shè)條件，一般要分析以下幾個方面展開。

（1）廠址布局是否符合客觀規(guī)律。

（2）工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件是否清楚，是否符合建設(shè)要求。

（3）施工力量、施工技術(shù)、施工物資的供應有無保證。

（4）設(shè)備采購能否落實、是否配套。

（5）是否有環(huán)保部門批準的環(huán)境保護方案。

（6）工程設(shè)計、施工方案是否切實可行。

項目生產(chǎn)條件根據(jù)行業(yè)特點各有不同。比如，一般加工企業(yè)的建

設(shè)，我們要著重分析項目建成投產(chǎn)后所需原材料、燃料、動力、供水、

供電、供熱和交通運輸條件的落實情況，產(chǎn)品方案和資源利用方案是

否合理。礦山資源開發(fā)項目，我們首先要分析資源儲量是否清楚，其

品位是否有開采價值，其工程、水文地質(zhì)狀況如何。

（四）項目是否具有先進、適用、安全、經(jīng)濟的工藝、技術(shù)和設(shè)

備

項目的工藝技術(shù)和設(shè)備是項目能否取得預期成效的關(guān)鍵。總評估

應著重分析投資項目所采用的工藝技術(shù)設(shè)備是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策、

技術(shù)發(fā)展政策和技術(shù)進步裝備政策，是否有利于資源的綜合利用，是

否有利于提高勞動生產(chǎn)率，是否有利于降低能耗、物耗，是否有利于

改進產(chǎn)品的質(zhì)量，以及是否有必要引進技術(shù)，技術(shù)與國情是否相符，

等等。一個生產(chǎn)項目建成投產(chǎn)后要正常發(fā)揮作用，將依存于相關(guān)協(xié)作

項目同步配套的建設(shè)與發(fā)展。因此，總評估階段我們必須考察關(guān)系重

大的配套項目是否已有相應安排，能否同步建成。

（五）項目籌資方案是否合理

在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，資金的投付是投資發(fā)揮其對經(jīng)濟的啟動功能

和持續(xù)推動功能的集中體現(xiàn)，也是先決條件。沒有足夠的資金，項目

無法實施，項目資金來源不合理，項目的實施也會受到影響。在評估

時，一方面，我們必須認真地分析投資估算是否落實，所需投資是否

充裕，這些是非常重要的評估事項。另一方面，我們還應考察項目投

資來源的合理性和可靠程度，其中，特別要考察項目自有資金是否符

合法律、政策的規(guī)定，所有來源必須有事實依據(jù)。比如，銀行貸款方

面，不能只是一種設(shè)想，必須有與銀行簽訂的意向書或協(xié)議書等書面

憑據(jù)，以保證項目資金來源的可靠性。

（六）項目是否有較高的財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益

經(jīng)濟效益（包括財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益）是項目投資建設(shè)的目

的。前文各項評估最終都會反映在項目經(jīng)濟效益評估上，總評估時我

們要著重以投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值、預期的財務(wù)內(nèi)部收益率、貸款

償還期等指標分析企業(yè)的盈利能力，并通過經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收

益率、投資凈效益率等指標分析國家的有限資源是否得到了合理的配

置和充分有效的利用。當企業(yè)財務(wù)效益與國民經(jīng)濟效益的評估結(jié)果不

一致時，我們應以國民經(jīng)濟效益作為總評估的依據(jù)，同時，提出改進

意見，盡可能使項目在財務(wù)和國民經(jīng)濟上均有效益。

（七）項目投資抗風險能力的大小

風險是項目投資決策的重要影響因素。由于項目在未來實施，影

響項目投資成本與效益的技術(shù)經(jīng)濟因素多且不確定，對于企業(yè)未來技

術(shù)力量、業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理人員的經(jīng)營能力等因素，我們不可能先做出

絕對準確的預測；至于影響項目成敗的客觀環(huán)境與條件的變化，更非

項目業(yè)主所能主宰。所有這些情況都具有較大的不確定性，我們難以

做出絕對準確的預測。因而，項目的實施面臨很大的風險，于是，項

目評估做不確定性分析是必不可少的，項目風險分析是項目總評估的

重要組成部分。

（A）提出最終方案選擇的意見及項目決策意見

投資項目評估為項目投資者提供決策依據(jù)和選擇方案，特別是在

多種技術(shù)經(jīng)濟方案中進行選擇是項目評估的重要內(nèi)容。總評估要在認

真、細致、切實地比較不同方案的基礎(chǔ)上，分析、判斷、鑒定所選方

案是否可行或相對最優(yōu)，從而提出有關(guān)權(quán)力部門是否批準項目和給予

貸款的意見。

（九）提出項目存在的問題及改進建議

經(jīng)過綜合分析判斷，我們選擇最后可行的方案或評判項目不可行,

無論什么結(jié)果，對項目提出存在的問題及改進意見是有必要的。項目

可能存在的問題表現(xiàn)在兩個方面：一是項目規(guī)劃、設(shè)計、選址等方面

的問題，可建議項目建設(shè)單位加以改進；二是現(xiàn)行有關(guān)制度不合理的

問題，可建議有關(guān)部門加以修訂。

五、我國項目評估報告的格式

（一）項目評估報告的正文

評估報告正文之前應該有一個提要，簡要說明評估報告的要點，

包括企業(yè)和項目概況、項目建設(shè)必要性、主要建設(shè)內(nèi)容、生產(chǎn)規(guī)模、

總投資和貸款額、財務(wù)效益、經(jīng)濟效益、項目建議書的批復時間和文

號等，以300?500字為宜。在提要之后，評估人員一般應該按照如下

順序編寫報告：

（1）企業(yè)概況。企業(yè)概況包括企業(yè)基本情況（在項目所處行業(yè)中

的地位與信譽、地理環(huán)境條件、管理功能、現(xiàn)有主要產(chǎn)品、人員結(jié)

構(gòu)）、近三年的經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況、企業(yè)中長期規(guī)劃和擬建項目的

關(guān)系等。

（2）項目概況。項目概況內(nèi)容包括項目提出的背景、投資建設(shè)的

必要性、項目基本內(nèi)容、產(chǎn)品與生產(chǎn)方案、規(guī)模、建設(shè)性質(zhì)、前期準

備工作已經(jīng)進行到的階段。

（3）市場環(huán)境。市場環(huán)境內(nèi)容包括國內(nèi)外市場需求與供給的預測、

國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計、產(chǎn)品競爭能力分析、市場范圍分析、

進入國際市場的前景與外銷主要對象國、企業(yè)實現(xiàn)預期國際市場份額

的策略等。

（4）生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備。生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備內(nèi)容包括產(chǎn)品名稱與種類、

工藝流程、技術(shù)設(shè)備、進口設(shè)備價格、進口設(shè)備與國內(nèi)配套設(shè)備的協(xié)

調(diào)。

（5）工廠設(shè)計。工廠設(shè)計內(nèi)容包括廠址選定、廠房建筑設(shè)計、環(huán)

境影響與污染治理。

（6）投入物。投入物內(nèi)容包括項目主要投入物的名稱、耗用量、

價格、來源與供應的保證程度。

（7）人員與培訓。人員與培訓內(nèi)容包括工人與技術(shù)人員的基本構(gòu)

成比例、培訓計劃等。

（8）投資計劃。投資計劃內(nèi)容包括總投資額與投資構(gòu)成、投資分

年使用計劃、投資總額的來源與籌措。

（9）項目財務(wù)數(shù)據(jù)預測。項目財務(wù)數(shù)據(jù)預測內(nèi)容包括產(chǎn)品銷售收

入、銷售稅金、經(jīng)營成本的預測，對可行性研究報告中的財務(wù)數(shù)據(jù)進

行修正的理由。

（10）財務(wù)效益分析。靜態(tài)財務(wù)效益指標包括投資利潤率、投資

利稅率、貸款償還期等，動態(tài)財務(wù)效益指標包括財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)

部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值率等。

（11）經(jīng)濟效益分析。經(jīng)濟效益分析是指對項目的國民經(jīng)濟評價

進行分析，計算項目的經(jīng)濟凈現(xiàn)值等國民經(jīng)濟指標。

（12）不確定性分析。不確定性分析是指進行盈虧平衡分析、敏

感性分析與概率分析，明確項目的主要影響因素，指出項目風險管理

應該主要防范的方向。

（13）總結(jié)與建議?？偨Y(jié)與建議是指提出項目能否批準、能否貸

款等意見及對項目正常進行有益的一些建議。

（二）詳細項目評估報告的主要附表

（1）財務(wù)數(shù)據(jù)估算預測表。財務(wù)數(shù)據(jù)估算預測表包括投資成本與

來源表、銷售收入與稅金預測表、銷售成本預測表、利潤及利潤分配

表、貸款還本付息表等。

（2）項目財務(wù)、經(jīng)濟效益分析表。項目財務(wù)、經(jīng)濟效益分析表包

括項目（自有資金、全部投資）現(xiàn)金流量表、經(jīng)濟現(xiàn)金流量表、敏感

性分析表等。

（三）詳細項目評估報告的附圖

詳細項目評估報告的附圖主要包括工廠平面布置圖、項目實施進

展計劃圖等。

（四）詳細項目評估報告的附件

詳細項目評估報告的附件主要包括項目建議書批準文件（影印

件）、可行性研究報告批準文件（影印件）、與外貿(mào)部門簽訂的工貿(mào)

協(xié)議書（影印件）及償還貸款擔保函（影印件）等。

對于小型項目評估人員可以編制簡要項目評估報告，內(nèi)容較為簡

單，包括項目評估簡表、項目簡要說明與附件。

六、項目后評估的特點

項目后評估不同于項目投資決策前的可行性研究和評估（前評

估）。由于評估時點的不同，與前評估相比，項目后評估具有如下特

小占、0O

（一）現(xiàn)實性

投資項目后評估分析研究的是項目的實際情況，是在項目投產(chǎn)的

一定時期內(nèi)，根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營結(jié)果，或根據(jù)實際情況重新預測數(shù)

據(jù)，總結(jié)的是現(xiàn)實存在的經(jīng)驗教訓，提出的是實際可行的對策措施。

項目后評估的現(xiàn)實性決定了其評估結(jié)論的客觀可靠性。項目前評估分

析研究的是項目的預測情況，所用的數(shù)據(jù)都是預測數(shù)據(jù)。

（二）全面性

項目后評估的內(nèi)容具有全面性，即不僅要分析項目的投資過程，

還要分析其生產(chǎn)經(jīng)營過程；不僅要分析項目的投資經(jīng)濟效益，還要分

析其社會效益、環(huán)境效益等。另外，它還要分析項目經(jīng)營管理水平和

項目發(fā)展的后勁和潛力。

（三）反饋性

項目后評估的目的是對現(xiàn)有情況進行總結(jié)和回顧，并為有關(guān)部門

反饋信息，以提高投資項目決策和管理水平，為以后的宏觀決策、微

觀決策和項目建設(shè)提供依據(jù)和借鑒。項目前評估的目的則是為有關(guān)部

門對項目的投資決策提供依據(jù)。

（四）獨立公開性

投資項目的后評估工作主要是以投資運行的監(jiān)督管理機構(gòu)或單設(shè)

的后評估機構(gòu)或決策的上一級機構(gòu)為主，組織主管部門會同計劃、財

政、審計、銀行、設(shè)計、質(zhì)量等有關(guān)部門進行的，擺脫了項目利益的

束縛和局限，可以更為公正地做出評估結(jié)論。

（五）探索性

投資項目后評估要在分析企業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，及時發(fā)現(xiàn)問題，研

究問題，以探索企業(yè)未來的發(fā)展方向和發(fā)展趨勢。

（六）合作性

項目后評估涉及面廣，人員多，難度較大，因此需要各方面組織

和有關(guān)人員的通力合作。

七、項目后評估的概念

項目后評估又稱事后評估。它是指在投資項目建成投產(chǎn)并運行一

段時間后，對項目立項、準備、決策、實施，直到投產(chǎn)、運營全過程

的投資活動進行總結(jié)評估，對投資項目取得的經(jīng)濟效益、社會效益和

環(huán)境效益進行綜合評估，從而作為判別項目投資目標實現(xiàn)程度的一種

方法。

投資項目的后評估通過對整個投資項目建設(shè)過程和運行過程各階

段工作進行回顧，對項目投資全過程的實際情況與預計情況進行比較

研究，衡量和分析實際情況與預測情況發(fā)生偏離的程度，說明項目成

功或失敗的原因，全面總結(jié)投資項目管理的經(jīng)驗教訓，再反饋到將來

的項目中去，供其參考和借鑒，為改善項目管理工作和制訂科學合理

的投資計劃及各項規(guī)定提供重要的信息依據(jù)和改進措施，以達到提高

項目投資決策水平、管理水平和提高投資效益的目的。項目后評估既

是投資項目建設(shè)程序中的一個重要工作階段，又是項目投資管理工作

中不可缺少的組成部分和重要一環(huán)。

八、投資項目市場評估的內(nèi)容

投資項目市場評估是通過對項目生產(chǎn)的產(chǎn)品投入市場之后，其所

面對的市場需求量與市場總供應量及其他相關(guān)問題的研究，判斷該項

目有無建設(shè)必要性及必要性大小的過程。這個過程主要是通過市場調(diào)

查和市場預測兩個步驟的結(jié)合實現(xiàn)的。具體而言，項目的市場評估主

要包括以下五方面的內(nèi)容。

（一）市場需求評估

為了實現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”，投資項目的市場需求分析是十分必要的。

在一定時期和一定條件下，消費者通過常規(guī)途徑所能實現(xiàn)的對商品和

勞務(wù)的購買，形成了當前階段的市場需求。這種市場需求不僅包括消

費者對生活資料的消費，也包括企業(yè)對生產(chǎn)資料的消費，因此，應該

通過對影響生活資料和生產(chǎn)資料消費的因素進行調(diào)查、分析，才能實

現(xiàn)對市場未來需求的準確預測。總體而言，市場需求取決于人們的收

入水平，但消費習慣、市場占有率、借款利率等也是影響市場需求的

重要因素。因此，項目市場需求評估主要包括以下內(nèi)容：預測社會商

品購買力總額的未來增長趨勢和投向變化，調(diào)查并預測不同地區(qū)、不

同季節(jié)消費者的商品需求變化趨勢，預測消費者消費心理、消費檔次

的變化，預測物質(zhì)生產(chǎn)部門對生產(chǎn)設(shè)備、原材料等生產(chǎn)資料的需求數(shù)

量和結(jié)構(gòu)的變化。另外，有國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)，有必要對產(chǎn)品的未

來出口量，即其國外需求量進行市場需求的評估。

（二）市場供給評估

國內(nèi)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及對國外產(chǎn)品和服務(wù)的進口共同構(gòu)成了產(chǎn)品全

部的市場供給。要判斷項目的建設(shè)必要性，僅僅了解其產(chǎn)品需求狀況

是不夠的，還需結(jié)合產(chǎn)品現(xiàn)有供給狀況分析產(chǎn)品的需求缺口。因此，

對產(chǎn)品市場供給的預測，主要是指對其同類產(chǎn)品或可替代產(chǎn)品的供給

數(shù)量、市場容量和飽和程度等方面的預測。另外，我們不僅要分析產(chǎn)

品的實際供給量，還要分析現(xiàn)有企業(yè)通過挖掘其生產(chǎn)潛力所能增加的

潛在供給量，涉及國際貿(mào)易的企業(yè)在評估市場供給情況時還需考慮國

外的競爭對手。

（三）市場價格評估

價格作為維持產(chǎn)品供求平衡的關(guān)鍵變量，直接決定和影響投資項

目的財務(wù)經(jīng)濟效益。市場供需的變化與價格往往相互作用和影響，因

此，在進行價格分析與評估時，我們要在結(jié)合市場供給和需求分析的

基礎(chǔ)上，通過調(diào)查市場價格的歷史和現(xiàn)狀，分析影響價格的因素并預

測其變化趨勢。與此同時，還應考慮技術(shù)發(fā)展帶來的生產(chǎn)成本下降對

產(chǎn)品價格的影響，以及國家價格政策的變化和經(jīng)濟體制的改革對價格

的影響。

（四）項目產(chǎn)品研究

一種產(chǎn)品是否有生命力，不僅由市場的供給與需求決定，還取決

于該產(chǎn)品的品種、規(guī)格、式樣、性能及生命周期，因此，在對產(chǎn)品市

場供需狀況進行評估之后再進行產(chǎn)品研究十分必要。產(chǎn)品研究分為兩

個層次：一是對產(chǎn)品生命周期的研究，用于評估產(chǎn)品適應市場的時限。

產(chǎn)品的生命周期是指該種產(chǎn)品從發(fā)明研制，進入市場試銷（投入期）

開始，經(jīng)歷成長、成熟、飽和、衰退不同階段，最后從市場上消失所

經(jīng)歷的周期。一般來說，處于試銷、成長階段的產(chǎn)品是最適合進入市

場的，而對于已經(jīng)進入成熟期和飽和期甚至是衰退期的產(chǎn)品，則需要

結(jié)合其他因素進一步對項目建設(shè)的必要性進行判斷。二是對產(chǎn)品具體

功能和特性的研究。由于社會大眾對產(chǎn)品功能的要求是不斷變化和提

高的，所以對于產(chǎn)品功能和特性的分析與評價，對項目產(chǎn)品能否順利

進入市場，以及是否能掌握項目產(chǎn)品在市場上的競爭能力是非常重要

的。

（五）市場綜合評估

在進行完以上幾方面的市場評估之后，我們還要結(jié)合項目產(chǎn)品的

特點及行業(yè)狀況進行產(chǎn)品競爭力的綜合評價。當發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供

不應求狀態(tài)時，進行項目投資顯然是正確的選擇，但也應考慮是否有

生產(chǎn)同類產(chǎn)品、同樣規(guī)模的項目準備建設(shè)生產(chǎn)。當發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于

供求平衡或供過于求狀態(tài)時，我們應進一步分析項目產(chǎn)品是否具備競

爭優(yōu)勢，是否可以替代進口產(chǎn)品的市場份額。

九、投資項目市場評估的作用

從不同利益主體的角度出發(fā)，我們針對投資項目的市場評估具有

不同現(xiàn)實意義。

（一）為投資者提供決策依據(jù)，提高投資的成功率

投資者是為項目提供資金的主體，在投資過程中承擔了主要風險。

因此，投資者不能僅靠主觀臆斷選擇投資項目，應該根據(jù)可靠的投資

項目市場評估的分析結(jié)果確定所投項目是否有市場需求，對那些原材

料來源無法確定或產(chǎn)品市場需求無法確定的項目要謹慎決策。

（二）優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

隨著我國供給側(cè)改革的不斷推進，從供給端入手，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),

淘汰落后產(chǎn)能已成為推動我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要手段。通過合理的

市場評估，投資者從眾多投資項目中選出那些真正具有市場需求和長

期發(fā)展優(yōu)勢并符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃的優(yōu)質(zhì)項目進行投資，不僅能夠高效

利用資源，還能促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能。

（三）創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，提高競爭能力

從企業(yè)的角度來講，投資項目市場評估有利于開發(fā)具有市場前景

的新產(chǎn)品。在對產(chǎn)品需求進行調(diào)查預測的過程中，我們可以從消費者

的需求中發(fā)現(xiàn)某些新的需求信息。

（四）為投資項目可行性分析提供基礎(chǔ)資料

投資項目市場評估是項目進行可行性研究的先決條件，是決定投

資項目能否成立的前提。在確定項目的產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模時，我們

必須要依靠對市場情況的可靠預測，并且根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模選擇生產(chǎn)

技術(shù)和設(shè)備。因此，投資項目市場評估不僅是制約項目生產(chǎn)規(guī)模的基

本因素，還間接地為選擇和確定工藝生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備提供依據(jù)。

十、項目建設(shè)規(guī)模的概念

項目建設(shè)規(guī)模也稱生產(chǎn)規(guī)模，是指勞動力、勞動資料和勞動對象

等生產(chǎn)要素與產(chǎn)品在一個經(jīng)濟實體中的集中程度。由于不同行業(yè)具有

不同的經(jīng)營和盈利模式，衡量生產(chǎn)規(guī)模的指標也依行業(yè)變化而有所不

同，但不管是什么指標，其衡量的都是一個項目生產(chǎn)某種產(chǎn)品或服務(wù)

的能力0對工業(yè)項目而言，生產(chǎn)規(guī)模是用擬建項目在一定生產(chǎn)技術(shù)條

件下可能達到的最大年產(chǎn)量或年產(chǎn)值衡量的；而對于一些非工業(yè)項目,

其生產(chǎn)規(guī)模則是以其提供的工程效益衡量的。例如，農(nóng)林水利項目是

以灌溉面積、供水能力等為衡量指標，交通運輸項目是以運輸能力、

吞吐能力為指標。另外，對于機械化程度低的手工業(yè)或服務(wù)業(yè)，我們

采取職工人數(shù)衡量其規(guī)模；固定資產(chǎn)價值也可以用來衡量項目的生產(chǎn)

規(guī)模。

十一、項目建設(shè)規(guī)模的影響因素

（一）項目產(chǎn)品的市場評估

對市場供需情況的準確預測是確定項目生產(chǎn)規(guī)模的前提，因為只

有通過市場實現(xiàn)產(chǎn)品交換價值，項目的經(jīng)濟和投資收益才能被實現(xiàn)。

產(chǎn)品生產(chǎn)量基本由市場需求量決，定，這里的需求量具體指的是產(chǎn)品

供需之間存在的缺口，如果市場預測未來供需缺口很大，項目的生產(chǎn)

規(guī)模就應該安排大一些；反之，就應該縮小規(guī)模。另外，對產(chǎn)品生命

周期等因素的考慮也是必要的。

（二）項目投資者的經(jīng)濟實力和預期效益水平

投資者在選擇項目進行投資時不僅僅考慮該項目可能帶來的投資

收益，還經(jīng)常會受投資者資金狀況的約束。這是因為，我們申請設(shè)立

一個項目，需要按照項目投資總額的一定比例繳納注冊資本，因此，

無法按時繳納注冊資本的投資者可能會放棄投資收益率高的項目。也

就是說，項目的生產(chǎn)規(guī)模越大，投資者繳納的資本額就越高，生產(chǎn)規(guī)

模的確定受投資者資金狀況的制約，但在投資者資金狀況充裕的情況

下，項目的預期效益越高，項目的生產(chǎn)規(guī)模越大。

（三）國家地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略布局

為了生產(chǎn)力的合理布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，國家會制定各種地

區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃或是出臺各種產(chǎn)業(yè)政策。因此投資者在確定擬建項目

的生產(chǎn)規(guī)模時，應充分考慮這些因素，滿足國家經(jīng)濟發(fā)展的需要，確

定生產(chǎn)規(guī)模符合國家政策規(guī)定。對于規(guī)劃中要求重點建設(shè)的項目，投

資者可以適當擴大規(guī)模，反之則適當縮小規(guī)模。項目生產(chǎn)規(guī)模還需滿

足產(chǎn)業(yè)政策中依不同行業(yè)而定的最低規(guī)模。

（四）項目所需資源的供應狀況

項目的嫌設(shè)不僅要依賴國家政策、技術(shù)水平及資金等的支撐，良

好的物質(zhì)基礎(chǔ)也是必不可少的。這里的物質(zhì)基礎(chǔ)指的是項目在建設(shè)、

生產(chǎn)及投入運營過程中所需的原材料、能源、勞動力等基本投入物的

供應狀況，以及土地使用權(quán)、交通運輸條件、設(shè)備供應等基本建設(shè)條

件。如果物質(zhì)基礎(chǔ)不充足，項目的生產(chǎn)規(guī)模就要受限。投入物的供應

狀況取決于其數(shù)量和價格的穩(wěn)定程度，企業(yè)要隨時保證投入物能夠持

續(xù)供應并且價格保持在項目可負擔的水平，否則生產(chǎn)建設(shè)活動將不可

持續(xù)。另外，項目也要有充足的土地面積，交通運輸?shù)耐〞车壬a(chǎn)建

設(shè)條件也要具備，否則生產(chǎn)建設(shè)活動將無法開展。

（五）項目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟特點

市場需求、資金供應狀況、國家政策及資源供應狀況等都是擬建

項目生產(chǎn)規(guī)模的外在決定因素，而最終決定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的根本

性內(nèi)在因素是擬建項目的技術(shù)經(jīng)濟特點。有些項目的成本隨著生產(chǎn)規(guī)

模的擴大會逐漸降低，這類項目就適合進行集中化大規(guī)模的生產(chǎn)。重

工業(yè)項目的建設(shè)就要求在滿足一定的技術(shù)和工藝水平的條件下，規(guī)模

越大，經(jīng)濟效益越高，如水電、火電、核電等電廠的建設(shè)，金屬冶煉

及加工項目的建設(shè)，鋼鐵和基礎(chǔ)化工等項目的建設(shè)。生產(chǎn)食品、工藝

品等產(chǎn)品的輕工業(yè)因其產(chǎn)品面對的市場需求變化頻繁不穩(wěn)定，適合小

規(guī)模生產(chǎn)，或是生產(chǎn)規(guī)模隨市場變動而變動。醫(yī)藥、化妝品等精密化

工行業(yè)因?qū)夹g(shù)要求高適宜采用中等規(guī)模，規(guī)模過大則不能保證質(zhì)量,

規(guī)模過小又無法節(jié)約成本。

十二、投資項目的市場預測方法

市場預測的方法種類繁多，大體上可分為定性預測方法和定量預

測方法兩大類。

（一）定性預測方法

定性預測方法是預測者依據(jù)經(jīng)驗和分析能力，利用所掌握的信息

資料，通過對影響市場變化的各種因素的分析、判斷和推理預測市場

未來的發(fā)展變化。其特點是簡便易行，不需要復雜的運算過程，特別

是當不具備定量分析條件時，我們就要對市場發(fā)展變化性質(zhì)進行分析,

對未來的市場做出判斷，預測市場未來的發(fā)展趨勢。例如，消費者心

理變化、國家方針政策的變化，都是無法或不容易用定量預測法的，

只能用定性分析方法進行預測。定性預測方法的確定往往不能提供以

精確數(shù)據(jù)為依據(jù)的市場預測值，只能提供未來發(fā)展的大致趨勢。

1、專家調(diào)查法

專家調(diào)查法是在20世紀40年代由美國蘭德公司研究人員創(chuàng)立的

一種定性預測方法，也稱德爾菲法。其是根據(jù)市場預測目的，由評估

人員向有關(guān)專家提供一定的背景資料和調(diào)查表格，讓專家就市場未來

發(fā)展變化做出判斷，最后匯總預測結(jié)果。

2、相關(guān)預測法

市場上各種經(jīng)濟現(xiàn)象之間是互相聯(lián)系的，某一因素發(fā)生變化時，

另一種因素也隨之改變，這兩種因素之間的關(guān)系被稱為相關(guān)關(guān)系，利

用經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系進行市場預測的方法被稱為相關(guān)預測法。

市場的經(jīng)濟因素之間有各種不同的相關(guān)關(guān)系。一是正相關(guān)，即一個經(jīng)

濟因素增加，另一個相關(guān)因素也增加；二是負相關(guān)，即一個經(jīng)濟因素

增加，另一個相關(guān)因素減少。若兩種商品的需求量呈正比例變化，則

稱這兩種商品為正相關(guān)關(guān)系，如輪胎與汽車銷量之間為正相關(guān)關(guān)系。

如果兩種商品需求量呈反比例，則稱為負相關(guān)關(guān)系，如尼龍襪和線襪、

機制表和電子表均為負相關(guān)關(guān)系。在預測時，我們可根據(jù)已知經(jīng)濟因

素與未知經(jīng)濟因素的正或負相關(guān)關(guān)系推測未知經(jīng)濟因素的預測值。一

般研究經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系，收集的數(shù)據(jù)要在30組以上，我們只

有利用大量的數(shù)據(jù)，才能推出經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)預測法

計算簡單，結(jié)果準確，但適用范圍小，一般應結(jié)合其他預測方法共同

應用。

3、產(chǎn)品壽命期預測法

產(chǎn)品壽命期是指產(chǎn)品從開始投放市場到被市場淘汰的全過程。用

研究產(chǎn)品的壽命期進行產(chǎn)品市場預測的方法稱為產(chǎn)品壽命期預測法，

這是常用的一種市場預測方法，可以糾正其他預測方法的偏差。

（二）定量預測方法

定量預測法也稱數(shù)量預測法，是根據(jù)歷史資料數(shù)據(jù)建立數(shù)學模型,

借以推算將來的預測方法，如果歷史數(shù)據(jù)僅僅是預測對象自身的歷史

數(shù)據(jù)，此種方法稱為趨勢預測法，也稱時序預測法。如果歷史數(shù)據(jù)不

僅有預測對象的數(shù)據(jù)，還有其他相關(guān)因素的數(shù)據(jù)，此法稱回歸預測法,

是利用不同經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系建立數(shù)學模型進行預測的。

十三、投資項目市場預測的種類

（一）按照預測范圍劃分為宏觀預測和微觀預測

在進行市場預測時，我們不僅要從局部考慮預測項目面臨的微觀

環(huán)境，還應從總體上對項目發(fā)展的宏觀環(huán)境進行預測。這是因為國民

經(jīng)濟的發(fā)展和變動會影響一個具體項目的發(fā)展，項目所依據(jù)的一些國

家制定的經(jīng)濟評價參數(shù)必定會受到宏觀環(huán)境的影響。

（二）根據(jù)預測時間劃分為長期預測、中期預測和短期預測

根據(jù)項目自身的持續(xù)時間及產(chǎn)品自身的生命周期，我們可以將市

場預測分為長期預測、中期預測和短期預測。5年以上的預測為長期預

測，3?5年的預測為中期預測，3年以下的預測為短期預測。項目評

估中的市場預測一般是中期預測、長期預測。

（三）定性預測和定量預測

我們對于項目的預測應該結(jié)合經(jīng)驗和實際證據(jù)進行綜合判斷，不

僅要參考相關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗所做出的主觀判斷和定性分析，還要采取

一系列的數(shù)學公式和計量模型，做出切實可靠的數(shù)量分析。這兩者之

間相輔相成、密不可分、互為補充。

具體而言，采用的預測方法根據(jù)其復雜程度可大致分為判斷預測、

趨勢預測和模型預測。判斷預測是預測者結(jié)合調(diào)查資料根據(jù)自己的實

踐經(jīng)驗對未來需求做出的初步判斷，屬于定性預測的范睛；趨勢預測

則需要結(jié)合擬合較好的曲線，找出其變動形態(tài)并進行趨勢延展；模型

預測更為復雜，預測者需要分析各個影響因素及它們之間的數(shù)量關(guān)系,

并構(gòu)建合理的數(shù)學模型對這種動態(tài)關(guān)系進行描述，再由模型延伸為對

未來需求的預測。

十四、公司簡介

（―）基本信息

1、公司名稱：XX有限責任公司

2、法定代表人：宋xx

3、注冊資本：950萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2016-2-22

7、營業(yè)期限：2016-2-22至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念,

秉承以人為本，始終堅持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為

道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提

高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品

質(zhì)的需求。

公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市

場為導向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)

質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導和洽談業(yè)務(wù)。

（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)

項目2020年12月2019年12月2018年12月

資產(chǎn)總額11726.549381.238794.91

負債總額4025.313220.253018.98

股東權(quán)益合計7701.236160.985775.92

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入56067.7244854.1842050.79

營業(yè)利潤11866.909493.528900.17

利潤總額9945.027956.027458.77

凈利潤7458.775817.845370.31

歸屬于母公司所有

7458.775817.845370.31

者的凈利潤

十五、項目經(jīng)濟效益評價

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假

設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。

（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。

（三）營業(yè)收入估算

本期項目達產(chǎn)年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入70900.00萬元；具體測

算數(shù)據(jù)詳見一《營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位:萬元

序

項目第年第年第年第年第年

號12345

1營業(yè)收入0.0049630.0056720.0070900.00

2增值稅0.002573.552941.203232.25

2.1銷項稅0.006451.907373.609217.00

2.2進項稅0.003878.354432.405984.75

3稅金及附加0.00308.83352.94387.87

3.1城建稅0.00180.15205.88226.26

3.2教育費附加0.0077.2188.2496.97

3.3地方教育附加0.0051.4758.82G4.G4

（二）達產(chǎn)年增值稅估算

根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國實

施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應

繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額

=3232.25萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、

工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、

其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為

基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)

年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用54969.45萬元，其中：可

變成本45600.88萬元，固定成本9368.57萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本

53005.15萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成本費用估算表》所示。

綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序項目第1年第2年第3年第4年第5年

1原材料、燃料費0.0029833.4334095.3542619.19

2工資及福利費0.002981.692981.692981.69

3修理費0.00580.52580.52580.52

4其他費用0.006823.756823.756823.75

4.1其他制造費用0.00481.53481.53481.53

4.2其他管理費用0.00654.12654.12654.12

4.3其他營業(yè)費用0.005688.105688.105688.10

5經(jīng)營成本0.0040219.3944481.3153005.15

6折舊費0.001263.651263.651263.65

7攤銷費0.0029.5029.5029.50

8利息支出0.00671.15671.15671.15

9總成本費用0.0042183.6946445.6154969.45

9.1其中：固定成本0.009368.579368.579368.57

9.2可變成本0.0032815.1237077.0445600.83

（四）稅金及附加

本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地

方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目達產(chǎn)年應納稅金及附加

387.87萬元。

（五）利潤總額及企業(yè)所得稅

根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：

利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加工15542.68（萬元）。

企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所

得稅，達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅二應納稅所得額X稅率

=15542.68X25.00%=3885.67（萬元）。

（六）利潤及利潤分配

該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額15542.68萬元，繳納企業(yè)所得稅

3885.67萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利澗二達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)

所得稅=15542.68-3885.67=11657.01（萬元）。

利潤及利潤分配表

單位：萬元

序

項目第1年笫2年第3年第4年第5年

號

1營業(yè)收入0.0049630.0056720.0070900.00

2稅金及附加0.00308.83352.94387.87

3總成本費用0.0042183.6946445.6154969.45

4利潤總額0.007137.489921.4515542.68

5應納所得稅額0.007137.489921.4515542.68

6所得稅0.001784.372480.363885.67

7凈利潤0.005353.117441.0911657.01

8期初未分配利潤0.000.004817.8011033.00

9可供分配的利潤0.005353.1112258.8922690.01

10法定盈余公積金0.00535.311225.892269.00

11可供分配的利潤0.004817.8011033.0020421.01

12未分配利潤0.004817.8011033.0020421.01

13息稅前利潤0.009593.0013072.9620099.50

（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）

項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）,系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈

現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：

財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=28.17%。

本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率28.17%,高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率,

表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均

水平，投資使用效率較高。

（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）

所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項

目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：

財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=23888.47（萬元）。

以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值23888.47萬元（大于0）,說明

本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。

（六）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是

財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）二（累計

現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+｛上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當

年凈現(xiàn)金流量｝,本期項目投資回收期：

投資回收期（Pt）=5.37年。

本期項目全部投資回收期5.37年，要小于行業(yè)基準投資回收期，

說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能

夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。

項目投資現(xiàn)金流量表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1現(xiàn)金流入0.300.0049630.0056720.0070900.00

1.1營業(yè)收入0.300.0049630.0056720.0070900.00

2現(xiàn)金流出11904.8011904.8045311.5245517.5859542.98

2.1建設(shè)投資11904.8011904.80

2.2流動資金0.004783.30683.336149.96

2.3經(jīng)營成本0.0040219.3944481.3153005.15

2.4稅金及附加0.00308.83352.94387.87

所得稅前凈現(xiàn)金

34318.4811202.4211357.02

流量11904.8011904.80

累計所得稅前凈

4-8288.703068.32

現(xiàn)金流量11904.8023809.6019491.12

5調(diào)整所得稅0.002398.253268.245024.88

所得稅后凈現(xiàn)金

62534.118722.067471.35

流量11901.8011904.80

累計所得稅后凈

7-5082.08

現(xiàn)金流量11904.8023809.6021275.4912553.43

計算指標

1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：36.90%；

2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：28.17%；

3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=ll%）：39169.99萬元;

4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所