高級財務(wù)管理學(xué)試卷b及答案

高級財務(wù)管理學(xué)試卷b及答案一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.在財務(wù)管理中，下列哪一項不是財務(wù)決策的范疇？A.投資決策B.融資決策C.股利決策D.人力資源管理答案：D2.企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的主流觀點是：A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.銷售收入最大化答案：C3.以下哪項不是影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素？A.財務(wù)杠桿效應(yīng)B.所得稅C.通貨膨脹率D.企業(yè)規(guī)模答案：C4.以下哪項不是流動資產(chǎn)？A.現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.固定資產(chǎn)D.應(yīng)收賬款答案：C5.以下哪項不是非流動負(fù)債？A.長期借款B.應(yīng)付債券C.應(yīng)付賬款D.長期應(yīng)付款答案：C6.以下哪項不是影響股利政策的因素？A.法律限制B.債務(wù)契約C.通貨膨脹D.留存收益答案：C7.以下哪項不是企業(yè)并購的動機(jī)？A.市場力量B.財務(wù)協(xié)同C.管理協(xié)同D.減少競爭答案：D8.以下哪項不是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型？A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.人力資源風(fēng)險答案：D9.以下哪項不是企業(yè)財務(wù)分析的方法？A.比率分析B.趨勢分析C.因素分析D.預(yù)測分析答案：D10.以下哪項不是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容？A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.人力資源預(yù)算答案：D二、多項選擇題（每題3分，共30分）11.以下哪些因素會影響企業(yè)的資本成本？A.無風(fēng)險利率B.市場風(fēng)險溢價C.通貨膨脹率D.企業(yè)規(guī)模答案：A,B,C12.以下哪些因素會影響企業(yè)的股利政策？A.法律限制B.債務(wù)契約C.股東偏好D.通貨膨脹答案：A,B,C13.以下哪些因素會影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)？A.所得稅B.財務(wù)杠桿效應(yīng)C.破產(chǎn)成本D.市場風(fēng)險答案：A,B,C14.以下哪些因素會影響企業(yè)的流動資產(chǎn)？A.銷售收入B.存貨周轉(zhuǎn)率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.通貨膨脹答案：A,B,C15.以下哪些因素會影響企業(yè)的非流動負(fù)債？A.長期借款利率B.債券發(fā)行成本C.通貨膨脹率D.企業(yè)信用等級答案：A,B,D16.以下哪些因素會影響企業(yè)的并購決策？A.市場力量B.財務(wù)協(xié)同C.管理協(xié)同D.法律限制答案：A,B,C17.以下哪些因素會影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險？A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.人力資源風(fēng)險答案：A,B,C18.以下哪些因素會影響企業(yè)的財務(wù)分析？A.財務(wù)報表B.行業(yè)比較C.宏觀經(jīng)濟(jì)因素D.法律限制答案：A,B,C19.以下哪些因素會影響企業(yè)的財務(wù)預(yù)算？A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.人力資源預(yù)算答案：A,B,C20.以下哪些因素會影響企業(yè)的財務(wù)決策？A.投資決策B.融資決策C.股利決策D.人力資源管理答案：A,B,C三、判斷題（每題2分，共20分）21.利潤最大化是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的主流觀點。（錯誤）22.企業(yè)價值最大化與股東財富最大化是等價的。（正確）23.流動資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)。（錯誤）24.應(yīng)付賬款屬于非流動負(fù)債。（錯誤）25.企業(yè)并購的動機(jī)之一是減少競爭。（正確）26.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。（正確）27.企業(yè)財務(wù)分析的方法包括比率分析、趨勢分析和因素分析。（正確）28.人力資源預(yù)算是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容之一。（錯誤）29.企業(yè)資本成本受通貨膨脹率的影響。（錯誤）30.企業(yè)股利政策受股東偏好的影響。（正確）四、簡答題（每題10分，共40分）31.簡述企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的主要觀點及其優(yōu)缺點。答：企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的主要觀點包括利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化。利潤最大化的優(yōu)點是簡單明了，容易理解，但缺點是未考慮時間價值和風(fēng)險因素。股東財富最大化的優(yōu)點是考慮了風(fēng)險因素和時間價值，但缺點是可能導(dǎo)致短期行為。企業(yè)價值最大化的優(yōu)點是綜合考慮了股東、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者的利益，但缺點是難以量化和操作。32.簡述影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的主要因素。答：影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的主要因素包括所得稅、財務(wù)杠桿效應(yīng)、破產(chǎn)成本、代理成本、信息不對稱、市場環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)特性和管理層偏好等。所得稅會影響債務(wù)融資的稅盾效應(yīng)；財務(wù)杠桿效應(yīng)會影響企業(yè)的收益和風(fēng)險；破產(chǎn)成本會增加債務(wù)融資的成本；代理成本會影響企業(yè)融資方式的選擇；信息不對稱會影響債權(quán)人和股東之間的利益沖突；市場環(huán)境會影響企業(yè)的融資渠道和成本；企業(yè)規(guī)模和行業(yè)特性會影響企業(yè)的融資需求和方式；管理層偏好會影響企業(yè)的融資決策。33.簡述企業(yè)并購的主要動機(jī)。答：企業(yè)并購的主要動機(jī)包括市場力量、財務(wù)協(xié)同、管理協(xié)同、戰(zhàn)略協(xié)同、降低成本、獲取資源、提高市場份額、實現(xiàn)多元化、減少競爭、獲取技術(shù)和人才、提高企業(yè)聲譽(yù)等。市場力量動機(jī)是通過并購擴(kuò)大市場份額，提高市場競爭力；財務(wù)協(xié)同動機(jī)是通過并購實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和成本節(jié)約；管理協(xié)同動機(jī)是通過并購提高管理效率和運(yùn)營效率；戰(zhàn)略協(xié)同動機(jī)是通過并購實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和長遠(yuǎn)發(fā)展；降低成本動機(jī)是通過并購實現(xiàn)成本節(jié)約和效率提升；獲取資源動機(jī)是通過并購獲取稀缺資源和關(guān)鍵資產(chǎn)；提高市場份額動機(jī)是通過并購擴(kuò)大市場份額，提高市場競爭力；實現(xiàn)多元化動機(jī)是通過并購實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，降低風(fēng)險；減少競爭動機(jī)是通過并購消除競爭對手，提高市場控制力；獲取技術(shù)和人才動機(jī)是通過并購獲取先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)秀人才；提高企業(yè)聲譽(yù)動機(jī)是通過并購提高企業(yè)知名度和品牌形象。34.簡述企業(yè)財務(wù)分析的主要方法。答：企業(yè)財務(wù)分析的主要方法包括比率分析、趨勢分析、因素分析、比較分析、杜邦分析等。比率分析是通過計算和比較各種財務(wù)比率，評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；趨勢分析是通過分析財務(wù)數(shù)據(jù)的時間序列，評估企業(yè)的發(fā)展趨勢和變化規(guī)律；因素分析是通過分析影響財務(wù)數(shù)據(jù)的各種因素，評估企業(yè)財務(wù)狀況的影響因素；比較分析是通過比較不同企業(yè)或不同時期的財務(wù)數(shù)據(jù)，評估企業(yè)的相對財務(wù)狀況；杜邦分析是通過分解和分析凈資產(chǎn)收益率，評估企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)。五、計算題（每題15分，共30分）35.某企業(yè)計劃投資一個項目，初始投資額為100萬元，預(yù)計未來5年的凈現(xiàn)金流入分別為20萬元、25萬元、30萬元、35萬元和40萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，請計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）。答：根據(jù)凈現(xiàn)值的計算公式，NPV=∑(CFt/(1+r)^t)-I0，其中CFt為第t年的凈現(xiàn)金流入，r為折現(xiàn)率，I0為初始投資額。將題目中的數(shù)據(jù)代入公式，得到NPV=20/(1+10%)^1+25/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+35/(1+10%)^4+40/(1+10%)^5-100=2.73+6.91+9.09+11.26+13.49-100=53.48萬元。36.某企業(yè)計劃發(fā)行債券融資，債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，到期還本。假設(shè)市場利率為10%，請計算該債券的理論價格。答：根據(jù)債券定價公式，P=∑(C/(1+r)^t)+F/(1+r)^n，其中C為每年的利息支付，F(xiàn)為債券面值，r為市場利率，n為債券期限。將題目中的數(shù)據(jù)代入公式，得到P=80/(1+10%)^1+80/(1+10%)^2+80/(1+10%)^3+80/(1+10%)^4+80/(1+10%)^5+1000/(1+10%)^5=72.73+65.92+59.77+54.34+49.58+621.93=905.29元。六、案例分析題（每題20分，共20分）37.某上市公司計劃進(jìn)行股票回購，以提高每股收益和股東財富。請分析股票回購對公司財務(wù)狀況和股東財富的影響。答：股票回購對公司財務(wù)狀況和股東財富的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1.每股收益提高：股票回購會減少公司的股本，從而提高每股收益，增加股東財富。2.股價上漲：股票回購會減少市場上的流通股數(shù)量，提高股票的稀缺性，從而可能推高股價，增加股東財富。3.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整：股票回購會改變公司的資本結(jié)構(gòu)，增加財務(wù)杠桿，提高財務(wù)風(fēng)險，但同時也可能提高公司的財務(wù)靈活性。4.現(xiàn)金流影響：股票回購需要支付現(xiàn)金，可能會減少公司的現(xiàn)金儲備，影響公司的流動性和償債能力。5.信號效應(yīng)：股票回購