證券投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習試題附答案

第頁證券投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習試題附答案1.在我國債券發(fā)展史上，當債券市場以柜臺市場為主時，債券投資者主要通過（）的柜臺進行交易。A、證券交易所、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)B、證券交易所和證券經(jīng)營機構(gòu)C、證券交易所和商業(yè)銀行D、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)【正確答案】：D解析：

1988～1991年，國債和企業(yè)債交易市場剛剛起步，還處于初級階段，此時的債券投資者以個人投資者為主體，因此債券交易市場以柜臺市場為主，債券投資者主要通過商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)的柜臺進行交易。2.(2015年)假設(shè)某投資者持有10000份基金A，T日該基金發(fā)布公告。擬以T2日為除權(quán)日進行利潤分配，每10份分配現(xiàn)金0.5元，T2日該基金份額凈值為1.635元。除權(quán)后該基金的基金凈值為（）元，該投資者可分得現(xiàn)金股利（）元。A、1135；5000B、1.635；5000C、1.630；500D、1.585；500【正確答案】：D解析：

每10份分配現(xiàn)金0．5元，則每一份基金可分得的現(xiàn)金股利為：0.5/10=0．05（元）。除權(quán)后該基金的基金凈值為：1.635-0.05=1.585（元）；投資者可分得的現(xiàn)金股利為：10000×0.05=500（元）。3.股票投資組合構(gòu)建通常有（）策略。A、自上而下B、自前而后C、自多而少D、形而上學【正確答案】：A解析：

股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀形勢及行業(yè)、板塊特征入手，明確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應(yīng)的股票作為投資標的，實現(xiàn)配置目標。考點股票投資組合構(gòu)建4.證券投資基金會計核算的責任主體是（）。A、基金管理人與基金托管人B、基金管理公司C、證券投資基金D、基金托管人【正確答案】：B解析：

基金管理公司是證券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應(yīng)當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、資金劃撥、賬戶設(shè)置、賬簿記錄等方面相互獨立。5.通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A、平均市凈率B、持股數(shù)量C、平均市盈率D、平均市值【正確答案】：D解析：

股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風險暴露情況。6.關(guān)于有效市場理論的表述，正確的是（）。A、信息有效的市場中投資工具的價格不能反映基本面信息B、在有效市場投資可以根據(jù)已知信息獲利C、如果有效市場理論成立，則應(yīng)采取消極的投資管理策略D、在強有效市場中股票價格是可以預(yù)測的【正確答案】：C解析：

A項，一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風險信息等；B項，相信市場定價有效的投資者認為：系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰(zhàn)勝市場之外；D項，在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預(yù)測”到證券價格的變化外，是不可能重復(fù)地、更不可能連續(xù)地取得成功的。7.股份有限公司因破產(chǎn)或解散進行清算時，公司剩余資產(chǎn)清償?shù)南群箜樞蚴牵ǎ、優(yōu)先股東、普通股東、債權(quán)人B、普通股東、優(yōu)先股東、債權(quán)人C、債權(quán)人、普通股東、優(yōu)先股東D、債權(quán)人、優(yōu)先股東、普通股東【正確答案】：D解析：

債權(quán)資本是一種借人資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者／債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產(chǎn)。普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。8.(2017年)一只基金的月平均凈值增長率為4％，標準差為3％，在標準正態(tài)分布下，在95％的概率下，月度凈值增長率在以下（）區(qū)間。A、+7％～1％B、+7％～-1％C、+10％～-2％D、+13％～5％【正確答案】：C解析：

在95％的概率下，月度凈值增長率會出現(xiàn)在2個標準差的偏離范圍內(nèi)，因此基金月度凈值增長率為+10％～-2％。9.現(xiàn)金流量表的作用不包括（）。A、分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因B、直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢C、評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況D、反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力【正確答案】：B解析：

現(xiàn)金流量表的作用包括反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務(wù)狀況。10.依照《證券投資基金會計核算辦法》規(guī)定，發(fā)生的基金運作費用如果影響（）小數(shù)點后第四位的，應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法計入基金損益。A、基金資產(chǎn)總值B、基金份額凈值C、基金資產(chǎn)凈值D、基金所有者權(quán)益【正確答案】：B解析：

基金運作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費用如果影響基金份額凈值小數(shù)點后第4位的，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。發(fā)生的費用如果不影響基金份額凈值小數(shù)點后第4位的，應(yīng)于發(fā)生時直接計入基金損益。11.下列描述執(zhí)行錯誤的一項是（）。A、投資經(jīng)理會結(jié)合投資組合的既定目標、資本市場預(yù)期和分析師報告等來制定組合構(gòu)建和證券選擇等方面的決策，并由交易部門執(zhí)行投資決策B、投資經(jīng)理會根據(jù)投資者實際情況和資本市場預(yù)期的變化對投資組合進行調(diào)整C、在進行投資決策時，投資經(jīng)理會進行投資組合優(yōu)化D、投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的目標【正確答案】：D解析：

選項D，投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的實現(xiàn)。12.市盈率等于每股價格與（）比值。A、每股凈值B、每股收益C、每股現(xiàn)金流D、每股股息【正確答案】：B解析：

市盈率指標是股票價格與每股收益的比率，該指標表示盈余和股價之間的關(guān)系，其計算公式為：市盈率（P/E）＝每股價格/每股收益（年化）。13.（），首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。A、2013年9月6日B、2011年5月6日C、1998年4月7日D、2000年6月8日【正確答案】：A解析：

2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。14.（）負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案A、投資決策委員會B、投資部C、研究部D、交易部【正確答案】：B解析：

投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。【考點】投資管理部門設(shè)置15.（）是進行投資組合管理的基礎(chǔ)。A、制定投資政策說明書B、選擇資產(chǎn)組合C、進行資產(chǎn)配置D、控制風險【正確答案】：A解析：

制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎(chǔ)，能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實施，有助于更好地實現(xiàn)投資組合管理。一旦為投資者制定了投資政策說明書，投資管理人就可以根據(jù)投資政策說明書為投資者選擇合適的資產(chǎn)組合，進行資產(chǎn)配置。16.如果兩個的收益率和相關(guān)系數(shù)在-1和1之間，那么兩個資產(chǎn)的投資組合將呈一條（）A、左上方彎曲的曲線B、左下方彎曲的曲線C、右上方彎曲的曲線D、右下方彎曲的曲線【正確答案】：A解析：

如果兩個的收益率和相關(guān)系數(shù)在-1和1之間，那么兩個資產(chǎn)的投資組合將呈一條向左上方彎曲的曲線，曲線上的每一個點表示資產(chǎn)權(quán)重不同的投資組合【考點】資產(chǎn)收益的相關(guān)性17.房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以（）形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。A、封閉式基金B(yǎng)、開放式基金C、公司型基金D、契約型基金【正確答案】：B解析：

房地產(chǎn)權(quán)益基金是指從事房地產(chǎn)項目收購、開發(fā)、管理、經(jīng)營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。新版章節(jié)練習，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫用，實時更新，金考典軟件考，下載鏈接18.截至2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10億元，前十大重倉股票投資總市值3.7億元，則該基金的持股集中度為（）。A、20.56%B、50%C、37%D、55.56%【正確答案】：C解析：

前十大重倉股占比是衡量持股集中度的常用指標，持股數(shù)量越多，基金的投資風險越分散，所面臨的個股風險越低。根據(jù)公式計算可得：前十大重倉股占比＝前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值×100%＝3.7/10×100%＝37%。19.對利潤表的說法中，錯誤的是（）。A、利潤表反映一定時期（如一個會計季度或會計年度）的總體經(jīng)營成果B、利潤表揭示企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生變動的直接原因C、利潤表是一個靜態(tài)報告D、利潤表反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況【正確答案】：C解析：

利潤表是一個動態(tài)報告，它展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。知識點：掌握資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表所提供的信息；20.(2016年)中國債券市場自20世紀80年代逐步發(fā)展以來，先后經(jīng)歷的三個發(fā)展階段依次為（）。A、柜臺市場、交易所市場、銀行間市場B、銀行間市場、柜臺市場、交易所市場C、交易所市場、柜臺市場、銀行間市場D、柜臺市場、銀行間市場、交易所市場【正確答案】：A解析：

中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發(fā)展起來的，經(jīng)歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發(fā)展階段。21.下列關(guān)于申請合格境外投資者資格應(yīng)當具備的條件，說法錯誤的是（）。A、申請人的從業(yè)人員符合所在國家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求B、申請人近5年未受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰C、申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范D、申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度【正確答案】：B解析：

B項，申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰。22.關(guān)于混合基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）。A、一般而言，混合基金的風險和預(yù)期收益低于股票基金，高于債券基金B(yǎng)、股票的倉位會影響混合基金的風險控制手段C、混合基金可能需要對行業(yè)集中度、持股集中度指標進行監(jiān)控D、久期、持債集中度等指標屬于債券基金的指標，混合基金無需監(jiān)控【正確答案】：D解析：

混合基金股票倉位較高時，可參照股票型基金，對基金行業(yè)集中度、持股集中度等風險指標進行監(jiān)控；在債券倉位較高時，可參照債券型基金，側(cè)重對基金組合久期、持債集中度等風險指標進行監(jiān)控。23.衍生工具由（）共同要素組成。Ⅰ合約標的資產(chǎn)Ⅱ到期日Ⅲ交易單位Ⅳ交割價格A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

一般而言，衍生工具可由以下五個共同的要素組成。（一）合約標的資產(chǎn)；（二）到期日；（三）交易單位；（四）交割價格；（五）結(jié)算知識點：掌握衍生品合約的概念和特點；24.投資組合的兩個相關(guān)的特征之一是（）。A、市場是有效的B、理性人假說C、沒有特定的預(yù)期收益率D、具有一個特定的預(yù)期收益率【正確答案】：D解析：

投資組合的兩個相關(guān)的特征是：（1）具有一個特定的預(yù)期收益率。（2）可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最容易處理的度量方式。25.（），是指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項后予以確認，要求債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。A、見款付券B、純?nèi)^戶C、見券付款D、券款對付【正確答案】：A解析：

見款付券（de1iveryafterpayment，DAP），是指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項后予以確認，要求債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。26.(2016年)下列關(guān)于無擔保的存托憑證和有擔保的存托憑證的說法不正確的是（）。A、無擔保的存托憑證的發(fā)行與基礎(chǔ)證券發(fā)行公司無關(guān)B、有擔保的存托憑證是由發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的C、無擔保的存托憑證所受約束小，在市場上較常見D、存托憑證的級別越高，對證券公司的要求就越高【正確答案】：C解析：

C項，無擔保的存托憑證是指存券銀行不通過基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場需求和自有基礎(chǔ)證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。無擔保的存托憑證目前已經(jīng)很少應(yīng)用。27.(2018年)滬港通及深港通的開展，促進了內(nèi)地與香港之間的資本流通，其重要意義不包括（）。A、刺激人民幣資產(chǎn)需求B、完善國內(nèi)資本市場，倒逼內(nèi)地資本市場制度的改革C、降低了國內(nèi)證券市場的波動性D、推動跨境資本流動【正確答案】：C解析：

滬港通及深港通的開展，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現(xiàn)為以下四個方面：（1）刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量。（2）推動人民幣跨境資本流動。（3）構(gòu)建良好的人民幣回流機制。人民幣國際化要求人民幣具備良好的流動性。（4）完善國內(nèi)資本市場。滬港通及深港通構(gòu)建，將倒逼內(nèi)地資本市場制度進行改革，形成更加完善的監(jiān)管、交易制度。28.(2016年)行業(yè)因素不包括（）。A、行業(yè)生命周期B、行業(yè)景氣度C、行業(yè)法令措施D、經(jīng)濟周期【正確答案】：D解析：

行業(yè)因素又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施等。29.目前，我國的基金會計分期以（）為單位，分期反映會計主體的財務(wù)狀況。A、每日B、季度C、每月D、年度【正確答案】：A解析：

從及時性原則出發(fā)，基金會計期間劃分必須細化，即以周甚至日為核算披露期間。目前，我國的基金會計核算均已細化到日。30.買入200份封閉式基金份額，買入價格1.50元/份，交易傭金0.25%，按滬、深交易所公布的收費標準，該交易傭金為（）。A、5元B、10元C、0元D、0.75元【正確答案】：A解析：

按照滬、深證券交易所公布的收費標準，我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經(jīng)手費，上海證券交易所無此規(guī)定），起點5元，由證券公司向投資者收取。本題中，200*1.50*0.25%=0.75元＜5元，所以該交易傭金應(yīng)為5元。31.以下關(guān)于風險的表述錯誤的是（）。A、風險分商業(yè)風險、操作風險、投資風險等B、風險表現(xiàn)為給投資者帶來的損失C、風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響D、風險來源于不確定性【正確答案】：B解析：

風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能帶來的影響。風險有多種表現(xiàn)形式，如商業(yè)風險、操作風險、合規(guī)風險和投資風險等。32.一個擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為（）。A、杠桿公司B、無杠桿公司C、全資子公司D、無負債公司【正確答案】：B解析：

有負債的公司被稱為杠桿公司。一個擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為無杠桿公司，因為它沒有債權(quán)資本。33.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型基本假設(shè)的說法，錯誤的是（）。A、不同投資者對各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風險及資產(chǎn)間的相關(guān)性具有不同判斷B、所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意C、所有投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)調(diào)整D、投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)【正確答案】：A解析：

資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)包括：①所有的投資者都是風險厭惡者；②投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金，投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)；③所有投資者的期望相同；④所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整；⑤所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意；⑥無摩擦市場，主要指沒有稅和交易費用；⑦投資者是價格的接受者，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。34.以下幾個財務(wù)指標與基金利潤有關(guān)的是（）。Ⅰ.本期利潤Ⅱ.本期已實現(xiàn)收益Ⅲ.期末可供分配利潤Ⅳ.未分配利潤Ⅴ.盈余公積轉(zhuǎn)增資本?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【正確答案】：A解析：

以下幾個財務(wù)指標與基金利潤有關(guān)的1.本期利潤2.本期已實現(xiàn)收益3.期末可供分配利潤4.未分配利潤35.基金財務(wù)會計報告分析可以達到的目的不包括（）。A、評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力B、通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及組合狀況來了解基金的投資狀況C、預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢D、評價基金未來的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力【正確答案】：D解析：

基金財務(wù)會計報告分析可以達到以下目的：評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力；預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為基金投資人的投資決策提供依據(jù)；通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及組合狀況來了解基金的投資狀況。36.對于公司前景預(yù)測來說，（）是比較適用的。A、“自上而下”的層次分析法B、“自下而上”的層次分析方法C、定性分析方法D、財務(wù)分析方法【正確答案】：A解析：

對于公司前景預(yù)測來說，“自上而下”的層次分析法（三步估價法，宏觀一行業(yè)一個股）是比較適用的。知識點：理解股票基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別37.(2016年)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會估值工作小組針對長期停牌股票的估值方法不包括（）。A、最近一個交易日的收盤價B、市場價格模型法C、指數(shù)收益法D、可比公司法【正確答案】：A解析：

對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。38.市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的（）。A、100%B、300%C、200%D、50%【正確答案】：C解析：

按照中國人民銀行的規(guī)定，任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的200%。39.（）稱為企業(yè)的“第一會計報表”。A、資產(chǎn)負債表B、利潤表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動表【正確答案】：A解析：

資產(chǎn)負債表稱為企業(yè)的“第一會計報表”。40.關(guān)于凸性說法不正確的是（）。A、凸性對于投資者是不利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當選擇凸性較小的債券進行投資B、凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當選擇凸性更大的債券進行投資C、凸性的作用在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度D、大多數(shù)債券價格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就被稱作債券的凸性【正確答案】：A解析：

凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當選擇凸性較大的債券進行投資。41.清算機構(gòu)依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前（）或（）內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。A、30秒鐘：60秒鐘B、1分鐘；2分鐘C、1個小時：2個小時D、1天；2天【正確答案】：A解析：

依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒鐘或60秒鐘內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。知識點：期貨市場交易制度；42.(2015年)當一個行業(yè)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場基本形成并不斷擴大，公司利潤開始逐步上升，股價逐步上漲時，表明該行業(yè)處于生命周期的（）。A、初創(chuàng)期B、成熟期C、衰退期D、成長期【正確答案】：D解析：

任何一個行業(yè)都要經(jīng)歷一個生命周期：①初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹，公司的壟斷利潤很高，但風險也較大，公司股價波動也較大；②成長期，各項技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴大，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲；③成熟期，市場基本達到飽和，但產(chǎn)品更加標準化，公司的利潤可能達到高峰；④衰退期，行業(yè)的增長速度低于經(jīng)濟增速，或者萎縮。43.關(guān)于保證金交易的說法不正確的是（）。A、保證金交易也稱為信用交易B、保證金除以所投資金額或證券總價值的比率稱為保證金率C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”D、所有的證券公司都可以開展此項業(yè)務(wù)【正確答案】：D解析：

融資融券業(yè)務(wù)會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動幅度。為防范融資融券的投資風險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴格規(guī)定，只有符合一定標準的證券公司才能開展此項業(yè)務(wù)。44.關(guān)于計價錯誤責任承擔，以下表述錯誤的是（）。A、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求其基金托管人予以賠償B、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求基金服務(wù)機構(gòu)予以賠償C、基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律對持有人造成損害的，應(yīng)分別對各自行為依法承擔賠償責任D、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求基金管理人予以賠償【正確答案】：B解析：

基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔連帶賠償責任。45.(2018年)關(guān)于即期利率，下列表述錯誤的是（）。A、一般而言，即期利率隨期限變化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已設(shè)定到期日的零息債券的到期收益率D、即期利率的計息日起點是未來的某一時刻【正確答案】：D解析：

即期利率表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時間t的年化收益率。46.無差異曲線具有的特點不包括（）A、風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的B、同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用C、對于給定風險厭惡系數(shù)d的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條會交叉的無差異曲線D、風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡?！菊_答案】：C解析：

C項，對于給定風險厭惡系數(shù)d的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉?！究键c】效用、無差異曲線和最優(yōu)組合47.基金資產(chǎn)凈值除以基金當前的總份額，就是（）。A、基金資產(chǎn)總值B、基金資產(chǎn)凈值C、基金份額凈值D、基金資產(chǎn)估值【正確答案】：C解析：

選項C正確，基金資產(chǎn)凈值除以基金當前的總份額，就是基金份額凈值。選項ABD不符合題意?？键c基金資產(chǎn)估值的概念48.下列關(guān)于凈資產(chǎn)收益率的說法中，錯誤的是（）。A、凈資產(chǎn)收益率低，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益高B、由于現(xiàn)代企業(yè)最重要的經(jīng)營目標是最大化股東財富，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率C、影響凈資產(chǎn)收益率的因素有很多，系統(tǒng)研究影響和改善凈資產(chǎn)收益率的方法稱為杜邦分析法D、凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤【正確答案】：A解析：

凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益高；凈資產(chǎn)收益率低則相反。49.從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險策略的特點之一是（）。A、當股票市場持續(xù)下跌時投資組合保險策略的表現(xiàn)將劣于買入并持有策略B、不隨著市場行情的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)之間的比例C、隨著市場行情的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)之間的比例D、當股票市場持續(xù)上漲時投資組合保險策略的表現(xiàn)將優(yōu)于買入并持有策略【正確答案】：C解析：

AD兩項，如果風險資產(chǎn)市場持續(xù)下降，則投資組合策略的結(jié)果較優(yōu)，股票屬于風險資產(chǎn)；BC兩項，投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風險資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價值的前提下，將其余資金投資于風險資產(chǎn)，并隨著市場的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的比例，同時不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動態(tài)調(diào)整策略。50.資金管制的規(guī)定合格投資者的投資本金鎖定期為（）個月，自合格投資者累計匯入投資本金達到等值（）萬美元之日起計算。A、3；2000B、3；4000C、5；2000D、5；4000【正確答案】：A解析：

資金管制的規(guī)定。合格投資者的投資本金鎖定期為3個月，自合格投資者累計匯入投資本金達到等值2000萬美元之日起計算。【考點】中國基金國際化發(fā)展概況51.基金期末可供分配利潤為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的（）。A、孰高數(shù)B、孰低數(shù)C、平均數(shù)D、差額【正確答案】：B解析：

期末可供分配利潤指標是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分；如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤（已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分）。52.關(guān)于托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算模式，下列表述不正確的是（）。A、托管人結(jié)算模式是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司進行凈額交收，然后由托管人負責與托管資產(chǎn)組合進行二級清算的模式B、托管人結(jié)算模式的前提條件是托管資產(chǎn)進行場內(nèi)交易須通過專用交易單元C、單一客戶資產(chǎn)管理計劃、信托計劃采用券商結(jié)算模式D、當托管資產(chǎn)的場內(nèi)交易不能通過專用交易單元進行時，只能采用托管人結(jié)算模式【正確答案】：D解析：

D項，由于相關(guān)交易制度或交易成本等因素的限制，當托管資產(chǎn)的場內(nèi)交易不能通過專用交易單元進行時，只能采用券商結(jié)算模式（QFII基金除外），證券公司作為托管資產(chǎn)的經(jīng)紀人，代理進行場內(nèi)交易、提供證券經(jīng)紀服務(wù)。53.關(guān)于股票基本面分析和技術(shù)分析，以下表述錯誤的是（）。A、基本面分析的核心在于公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平B、技術(shù)分析不僅關(guān)心證券市場本身的變化，也會考慮基本面因素C、技術(shù)分析主要研究股價、成交量、圖形走勢、漲跌幅等因素D、基本面分析主要研究宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況和公司價值等因素【正確答案】：B解析：

技術(shù)分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢。技術(shù)分析是相對于基本面分析而言的?；久娣治鰧?jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。技術(shù)分析則是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。54.下列（）列入基金費用。A、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失B、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用C、基金合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露等費用D、基金份額持有人大會費用【正確答案】：D解析：

選項D基金份額持有人大會費用屬于基金運作費用。下列費用不列入基金費用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失；（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用；（3）基金合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。55.投資期限越長，則投資者越能夠承擔更大的（）。A、收益B、風險C、要求D、流動性【正確答案】：B解析：

投資期限的長短影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求。投資期限越長，則投資者越能夠承擔更大的風險。對投資期限較長的投資者而言，他有足夠的時間來適應(yīng)新的投資境況。56.大宗商品的投資方式不包括（）。A、購買大宗商品實物B、購買資源C、購買大宗商品相關(guān)債券D、投資大宗商品衍生工具【正確答案】：C解析：

大宗商品的投資方式:購買大宗商品實物、購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品57.(2018年)關(guān)于我國債券市場，下列說法正確的是（）。A、銀行間債券市場最早是通過交易商協(xié)會進行債券交易發(fā)展而來的B、銀行間債券市場在債券分銷量、托管量和現(xiàn)券交易量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位C、交易所市場一直以來都居于我國債券市場的主導(dǎo)地位D、銀行間債券市場一直以來都居于我國債券市場的主導(dǎo)地位【正確答案】：B解析：

1997年6月16日，銀行間同業(yè)拆借中心開始辦理銀行間債券回購和現(xiàn)券交易，全國銀行間市場正式運行。中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發(fā)展起來的，經(jīng)歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發(fā)展階段。目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。其中，銀行間債券市場在債券分銷量、托管量和現(xiàn)券交易量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位。58.下列關(guān)于我國基金投資活動涉及的稅收項目說法正確的是（）。A、我國對印花稅實行雙向征收B、我國對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時征收印花稅C、我國對印花稅實行單向征收，只在買入股票時征收印花稅D、我國不征收印花稅【正確答案】：B解析：

根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時按照1‰的稅率征收印花稅。59.(2016年)某基金股票部分收益率為7.52%，滬深300指數(shù)的收益率為1.12%，假設(shè)該基金股票資產(chǎn)權(quán)重為70%，滬深300指數(shù)資產(chǎn)權(quán)重為30%，則該基金的收益率為（）。A、1.45%B、0.31%C、1.52%D、5.6%【正確答案】：D解析：

在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標。平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。其中，算術(shù)平均收益率即計算各期收益率的算術(shù)平均值。算術(shù)平均收益率（RA）的計算公式為：

式中：Rt表示t期收益率；n表示期數(shù)。故基金的收益率=7.52%×70%＋1.12%×30%=5.6%。60.跨境投資風險中的估值風險主要有（）。Ⅰ多品種和多幣種核算問題Ⅱ基金估值核算數(shù)據(jù)來源不一致Ⅲ證券交易不活躍Ⅳ各國稅收制度不一致A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

跨境業(yè)務(wù)涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風險。知識點：理解跨境投資所面臨的風險和相應(yīng)的管理方法；61.負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外資產(chǎn)托管人，其應(yīng)當滿足最近一個會計年度實收資本不少于（）億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于（）億美元或等值貨幣。A、10；1000B、10；100C、5；1000D、5；100【正確答案】：A解析：

負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外資產(chǎn)托管人，其應(yīng)當滿足最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。62.下列關(guān)于股票拆分的說法中，錯誤的是（）。A、會對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益產(chǎn)生影響B(tài)、會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低C、每股收益和每股市價下降D、股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變【正確答案】：A解析：

股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。所以A項說法錯誤。63.(2015年)當投資者賣空某股票時，可以下達（），即指定一個價格，當達到或超過這個價格時買入股票，如果股價上漲，達到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內(nèi)。A、止損賣出指令B、市價指令C、限價指令D、止損買入指令【正確答案】：D解析：

當投資者賣空某股票時，可以下達止損買入指令（賣空即看跌該股票價格，股票價格下跌時獲利，上漲時虧損），即指定一個價格，當達到或超過這個價格時買入股票，如果股價上漲，達到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內(nèi)。64.（），麥考利（Macaulay）為評估債券的平均還款期限，引入久期的概念。A、1925年B、1938年C、1953年D、1979年【正確答案】：B解析：

為了全面反映債券現(xiàn)金流的期限特性，美國學者麥考利（Macaulay）于1938年引入久期（Duration）概念，將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應(yīng)用；65.(2016年)投資者的風險容忍度取決于（）。A、投資期限B、流動性C、投資政策D、風險承受能力和意愿【正確答案】：D解析：

投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。66.（）是以一個高于股票市價的價格回購一定數(shù)量的股票，此法回購成本較高。A、場內(nèi)協(xié)議回購B、場外公開市場回購C、要約回購D、憑證回購【正確答案】：C解析：

要約回購是以一個高于股票市價的價格回購一定數(shù)量的股票，此法回購成本較高。67.下列投資交易流程順序正確的是（）。A、構(gòu)建投資組合—形成投資決策—執(zhí)行交易指令—績效評估與組合調(diào)整—風險管理B、形成投資決策—構(gòu)建投資組合—執(zhí)行交易指令—績效評估與組合調(diào)整—風險管理C、風險管理—構(gòu)建投資組合—形成投資決策—執(zhí)行交易指令—績效評估與組合調(diào)整D、形成投資決策—執(zhí)行交易指令—構(gòu)建投資組合—績效評估與組合調(diào)整—風險管理【正確答案】：B解析：

基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風險管理等環(huán)節(jié)。知識點：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程；68.《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能，包括（）。Ⅰ擬訂債券市場發(fā)展規(guī)劃Ⅱ研究開發(fā)債券市場新業(yè)務(wù)品種Ⅲ制定市場管理規(guī)定Ⅳ對市場進行全面監(jiān)督和管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

《中華人民共和國中國人民銀行法》第4條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能，包括：擬訂債券市場發(fā)展規(guī)劃；研究開發(fā)債券市場新業(yè)務(wù)品種；制定市場管理規(guī)定，對市場進行全面監(jiān)督和管理；審核、批準金融機構(gòu)在銀行間債券市場的有關(guān)資格；就債券市場有關(guān)業(yè)務(wù)進行指導(dǎo)，授權(quán)中介機構(gòu)發(fā)布市場有關(guān)信息。知識點：了解銀行間債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀；69.UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括（）。A、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢B、以最新標準化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書C、跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷D、引進基金管理公司通行證【正確答案】：A解析：

UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：①引進基金管理公司通行證。基金管理公司將被允許直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進主從結(jié)構(gòu)（master-reederstructure）基金以促進（大多由稅改驅(qū)動的）資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金（從基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟和更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機構(gòu)投資者更具吸引力。⑤以最新標準化的“投資人關(guān)鍵信息”（keyinformation?forinvestors）文件替換原有的簡化募股書。后者通常被認為太過復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標準化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。70.顧先生希望在第5年末取得20000元，則在年利率為2%，單利計息的方式下，顧先生現(xiàn)在應(yīng)當存入銀行（）元。A、19801B、18004C、18182D、18114【正確答案】：C解析：

根據(jù)單利現(xiàn)值的計算公式，可得：71.下列關(guān)于影響期權(quán)價格因素的表述，不正確的是（）。A、標的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看漲期權(quán)的價格就越高B、對于美式期權(quán)和歐式期權(quán)來說，有效期越長，期權(quán)價格越高C、波動率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價格也應(yīng)越高D、在期權(quán)有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升【正確答案】：A解析：

看漲期權(quán)在執(zhí)行時，其收益等于標的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之差。因此，標的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高。72.《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》是由（）發(fā)布的。A、國際金融協(xié)會B、國際基金業(yè)協(xié)會C、中國證監(jiān)會D、國際證監(jiān)會組織【正確答案】：D解析：

為了實現(xiàn)對證券投資基金在全球范圍內(nèi)的有效監(jiān)管，國際證監(jiān)會組織在1994年發(fā)布了《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》。73.(2015年)在組合投資理論中，有效投資組合是指（）。A、在所有風險相同的投資組合中具有最高預(yù)期收益率的組合B、可行投資組合集右邊界上的任意可行組合C、可行投資組合集左邊界上的任意可行組合D、可行投資組合集內(nèi)部任意可行組合【正確答案】：A解析：

有效投資組合是分布于資本市場線上的點，代表了有效前沿。如果一個投資組合在所有風險相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風險，那么這個投資組合就是有效的。74.2014年3月4日，A股上市公司“ST超日”（股票）（股票代碼：002506）公告稱“11超日債”本期利息將無法于原定付息日（即2014年3月7日）按期全額支付，付息比例僅為4.5%，并正式宣告違約，成為國內(nèi)首例違約債券。這種風險屬于債券的（）。A、信用風險B、利率風險C、流動性風險D、提前贖回風險【正確答案】：A解析：

信用風險來源于貸款的借貸方、債券發(fā)行人以及回購交易和衍生產(chǎn)品的交易對手的違約可能性。例如，基金所投資債券的發(fā)行人不能或拒絕支付到期本息，債券評級下調(diào)引起價格下跌，回購交易對手方不履行回購債券義務(wù)等。75.短期政府債券的特點不包括（）。A、違約風險小B、流動性強C、利息免稅D、收益高【正確答案】：D解析：

短期政府債券主要有三個特點：①違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛；②流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn)；③利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。76.下列關(guān)于我國基金管理公司境外分支機構(gòu)設(shè)立的基本條件，說法有誤的是（）。A、公司最近半年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰B、公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間C、擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有明確的職責和完善的管理制度D、公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力【正確答案】：A解析：

除BCD三項外，具備設(shè)立分支機構(gòu)的基本條件還包括：①公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；②擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。77.基于組合的風格分析的最大缺點在于（）。A、數(shù)據(jù)的適時性和數(shù)據(jù)的單一性B、數(shù)據(jù)的適時性和收集成本C、數(shù)據(jù)的單一性和收集成本D、數(shù)據(jù)的真實性和收集成本【正確答案】：B解析：

基于組合的風格分析時，不需要復(fù)雜的算法和模型，僅通過對單一的證券分類，并按照統(tǒng)一的框架來確定風格特征。其最大的缺點是數(shù)據(jù)的適時性和收集成本。知識點：了解主動管理能力分析模型、基金業(yè)績持續(xù)性分析和風格分析方法；78.(2016年)下列關(guān)于道氏理論和趨勢的說法，錯誤的是（）。A、長期趨勢最為重要，也最容易被辨認，它是投資者主要的觀察對象B、中期趨勢對于投資者較為次要，是投機者的主要考慮因素C、最難預(yù)測的趨勢是長期趨勢D、中期趨勢與長期趨勢的方向可能相同，也可能相反【正確答案】：C解析：

短期趨勢最難預(yù)測，唯有投機交易者才會重點考慮。79.下列關(guān)于會計恒等式的表述中，正確的是（）。A、資產(chǎn)＝負債＝所有者權(quán)益B、資產(chǎn)＝負債－所有者權(quán)益C、資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益D、所有者權(quán)益＝資產(chǎn)＋負債【正確答案】：C解析：

按照會計恒等式，資產(chǎn)負債表的基本邏輯關(guān)系表述為：資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益。80.下列關(guān)于盧森堡的相關(guān)知識說法錯誤的是（）。A、盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心B、盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場C、盧森堡擁有全世界30%的管理資產(chǎn)D、盧森堡是另類投資基金的中心【正確答案】：C解析：

選項C說法錯誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時也是另類投資基金的中心；選項ABD說法正確。81.下列關(guān)于交易部敘述錯誤的是（）A、負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋B、基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求C、基金采取分散交易制度D、交易部的交易員充當著重要角色【正確答案】：C解析：

交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋；為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風險，基金采取集中交易制度；基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求；實際操作中，交易部的交易員充當著重要角色，一方面要以有利的價格進行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時反饋市場信息?！究键c】投資管理部門設(shè)置82.有關(guān)股票的價值的不包括（）。A、票面價值B、折舊價值C、清算價值D、內(nèi)在價值【正確答案】：B解析：

有關(guān)股票的價值有多種：股票的票面價值，賬面價值，清算價值，內(nèi)在價值。不包括折舊價值，故本題選B選項。83.(2016年)反映股票基金風險大小的指標不包括（）。A、久期B、持股集中度C、標準差D、行業(yè)投資集中度【正確答案】：A解析：

股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的非系統(tǒng)性風險?？梢栽O(shè)置個股最高比例來控制個股風險，實現(xiàn)風險分散化。常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標。84.下列關(guān)于基金分拆的說法中，錯誤的是（）。Ⅰ基金分拆通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達到降低基金份額凈值的目的，影響基金的已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)利得等Ⅱ當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值Ⅲ當基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值Ⅳ通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

Ⅰ項說法錯誤，應(yīng)為基金份額分拆通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達到降低基金份額凈值的目的，但并不影響基金的已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)利得等。Ⅲ項說法錯誤，應(yīng)為基金分拆行為是相對的，當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。知識點：理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定；85.（）是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。A、信用風險B、利率風險C、再投資風險D、流動性風險【正確答案】：A解析：

債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。知識點：掌握投資債券的風險；86.某只債券久期為3年，當市場利率上漲2％時，該債券會（）。A、資產(chǎn)凈值增加2％B、資產(chǎn)凈值增加6％C、資產(chǎn)凈值減少2％D、資產(chǎn)凈值減少6％【正確答案】：D解析：

通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。即債券的資產(chǎn)凈值=3×2%=6%，且債券的價格與市場利率呈反向變動，故債券的資產(chǎn)凈值減少6%知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風險管理方法；87.下列關(guān)于β系數(shù)局限性的相關(guān)說法中，有誤的一項是（）。A、β系數(shù)通常是用投資組合與基準指數(shù)的歷史收益數(shù)據(jù)計算而來的B、對于投資管理人來說，要在短期內(nèi)達到一個特定的β系數(shù)目標，是非常困難的C、在應(yīng)用β系數(shù)進行投資組合對比時，可以不計所使用數(shù)據(jù)的時間區(qū)間D、β系數(shù)會隨著計算所使用的歷史時間區(qū)間的變化而變化【正確答案】：C解析：

在應(yīng)用β系數(shù)進行投資組合對比時，也需要注意所使用數(shù)據(jù)的時間區(qū)間。知識點：掌握β系數(shù)和波動率的概念、計算方法、應(yīng)用和局限性；88.（）主要為市場的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)。A、中央結(jié)算公司B、上海清算所C、全國銀行間同業(yè)拆借中心D、中國人民銀行【正確答案】：A解析：

中央結(jié)算公司主要為市場的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)；上海清算所主要是為銀行間市場提供以中央對手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務(wù)；全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務(wù)，對通過交易系統(tǒng)開展的債券交易活動進行監(jiān)測；中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。89.（）是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。A、瑞士B、愛爾蘭C、英國D、盧森堡【正確答案】：D解析：

盧森堡是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。作為國際金融中心和全球第一的基金分銷中心，盧森堡的優(yōu)勢并不在貨幣清算、國際貿(mào)易或證券交易領(lǐng)域，而在于投資基金管理業(yè)務(wù)。90.股票的價格是由（）所決定的。A、市場價格B、內(nèi)在價值C、賬面價值D、預(yù)期價格【正確答案】：B解析：

股票價格由其內(nèi)在價值決定,并且受到供求關(guān)系的影響。91.(2016年)做市商可以分為多元做市商和（）。A、法定做市商B、非法定做市商C、特定做市商D、非特定做市商【正確答案】：C解析：

做市商可以分為兩種：（1）特定做市商。這是，一只證券只由某個特定的做市商負責交易。②多元做市商。這是，每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價格。92.基金業(yè)績評價的目的包括（）。Ⅰ有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經(jīng)理的業(yè)績水平Ⅱ滿足基金管理人信息披露或者品牌宣傳等外部需求Ⅲ有利于解決基金管理人與基金投資者信息不對稱問題Ⅳ幫助投資者辨識具有投資能力的基金經(jīng)理A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

基金業(yè)績評價是促進基金行業(yè)健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，建立一套完備的基金業(yè)績評價體系無論對基金管理人還是基金投資者都具有非常重要的意義。對基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣傳等外部需求，基金公司需要對所管理的基金進行業(yè)績評價。同時，考慮基金經(jīng)理的投資策略與投資風格不同，通過基金業(yè)績評價有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經(jīng)理的業(yè)績水平，為投資目標匹配、投資計劃實施與內(nèi)部績效考核提供參考。對基金投資者而言，投資者投資基金的目標是多樣化的，如保全資本、跑贏通貨膨脹、獲取較高的絕對收益、獲取較高的風險調(diào)整后收益等，通過基金業(yè)績評價，投資者可以辨識具有投資管理能力的基金經(jīng)理，并通過跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標相適應(yīng)、反映相應(yīng)投資管理能力的基金進行投資。知識點：掌握投資業(yè)績評價的目的、原則和應(yīng)該考慮的因素：93.在基金運作過程中，基金承擔一些必要的費用，這些費用不包括（）。A、基金管理費B、證券交易費C、基金托管費D、基金贖回費【正確答案】：D解析：

選項D基金贖回費是由基金投資者承擔的。基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、證券交易費用等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔。94.下列屬于技術(shù)分析存在的爭議的是（）。A、有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備對歐美市場指數(shù)的樣本外預(yù)測能力B、技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具C、許多投資者采用技術(shù)分析和估值分析相結(jié)合的方法D、技術(shù)分析以圖表數(shù)據(jù)為主要手段對市場行為進行研究【正確答案】：A解析：

選項A符合題意：有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備對歐美市場指數(shù)的樣本外預(yù)測能力屬于技術(shù)分析的爭議?？键c常用技術(shù)分析方法95.暫停對基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時Ⅲ、占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

當基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。96.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，貝塔系數(shù)（β）為2，如果市場預(yù)期收益率為12%，市場的無風險利率為（）。A、6%B、7%C、5%D、8%【正確答案】：D解析：

在資本資產(chǎn)定價模型下，計算公式為：

E（ri）為股票預(yù)期收益率，rF為無風險利率，E（rM）為市場預(yù)期收益率97.關(guān)于投資債券的風險，下列說法不正確的是（）。A、即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因為信用風險而遭受損失B、標準普爾和惠譽的Aaa級與穆迪的AAA級為各自評級的最高信用等級C、通脹使得物價上漲時，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降D、交易不活躍的債券通常有較大的流動性風險【正確答案】：B解析：

B項，信用評級機構(gòu)一般按照從低信用風險到高信用風險進行債券評級，最高的信用等級（如標準，普爾和惠譽的AAA級，穆迪的Aaa級）表明債券幾乎沒有違約風險，如國債；而最低的信用等級（如標準，普爾和惠譽的D級，穆迪的c級）表明債券違約的可能性很大，或債務(wù)人已經(jīng)產(chǎn)生違約。（注：B主要錯在將穆迪的Aaa和普爾、惠譽的AAA搞反了。）98.下列關(guān)于滬港通說法錯誤的是（）。A、進一步促進內(nèi)地資本市場單向開放和健康發(fā)展B、分為滬股通和港股通兩個部分C、滬股通是投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票D、港股通就是投資者委托內(nèi)地證券服務(wù)公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進行買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票【正確答案】：A解析：

A項，為了推動新一輪高水平對外開放，進一步促進內(nèi)地和香港資本市場雙向開放和健康發(fā)展，2014年4月10日，中國證監(jiān)會正式批復(fù)上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點，簡稱滬港通。99.（）是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。A、預(yù)期價值B、預(yù)期風險C、預(yù)期損失D、預(yù)期收益【正確答案】：C解析：

選項C正確：預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值?？键c預(yù)期損失100.根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，用于融資融券的標的證券為股票的，其股東人數(shù)不少于（）人。A、1000B、2000C、3000D、4000【正確答案】：D解析：

根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，用于融資融券的標的證券為股票的，其股東人數(shù)不少于4000人。101.下列關(guān)于私募股權(quán)投資的說法中，錯誤的是（）。A、買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法B、信托制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責任公司形式設(shè)立C、私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)D、杠桿收購是指籌資過程當中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購形式【正確答案】：B解析：

信托制是指由基金管理機構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金；公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責任公司形式設(shè)立，所以Ｂ項說法錯誤。買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權(quán)投資項目提供退出途徑；私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)；杠桿收購，是指籌資過程當中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購形式，是應(yīng)用最廣泛的形式?？键c私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)102.基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括（）。Ⅰ.未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高Ⅱ.交易價格顯著偏離公允價格Ⅲ.對交易對手風險的評估與控制不足Ⅳ.交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理Ⅴ.交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【正確答案】：D解析：

基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括:（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；（4）交易價格顯著偏離公允價格；（5）對交易對手風險的評估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責。103.(2015年)以下關(guān)于風險的表述錯誤的是（）。A、風險分商業(yè)風險、操作風險、投資風險等B、風險表現(xiàn)為給投資者帶來的損失C、風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響D、風險來源于不確定性【正確答案】：B解析：

風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。有的風險會影響公司的聲譽，有的風險會影響公司的利潤。104.(2016年)夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主（）于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標。A、威廉夏普B、大衛(wèi)C、史蒂芬羅斯D、格雷厄姆【正確答案】：A解析：

夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標。此比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。105.在某城市2014年4月空氣質(zhì)量檢測結(jié)果中，隨機抽取6天的質(zhì)量指數(shù)進行分析。樣本數(shù)據(jù)分別是：30、40、50、60、80和100，這組數(shù)據(jù)的平均數(shù)是（）。A、50B、55C、60D、70【正確答案】：C解析：

106.互認基金的管理人應(yīng)有（）年以上管理歷史，最低資產(chǎn)管理規(guī)模大于（）億美元。A、2；10B、2；5C、5；5D、5；10【正確答案】：C解析：

互認基金的管理人應(yīng)有5年以上管理歷史，最低資產(chǎn)管理規(guī)模大于5億美元。107.(2018年)關(guān)于權(quán)益證券，下列說法錯誤的是（）。A、賣出股票后將失去股東身份B、可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換成股票，但不能回轉(zhuǎn)C、股票持有人可以從股份公司退股D、股票可以依法進行交易【正確答案】：C解析：

股票持有人不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現(xiàn)。108.(2018年)下列關(guān)于債券利率風險的表述中，正確的是（）。A、浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風險B、浮動利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風險C、債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系D、固定利率債券和零息債券的價格與市場利率無關(guān)【正確答案】：C解析：

債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時債券價格通常會上漲；市場利率上升時大部分債券價格則會下降。因此，債券投資存在因利率上升或下跌所導(dǎo)致債券價格下跌或上漲的風險。浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風險，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風險。109.關(guān)于期貨和期權(quán)的區(qū)別，以下表述正確的是（）。A、買賣雙方都要繳納保證金B(yǎng)、期貨和期權(quán)都是雙邊合約C、期貨和期權(quán)都具有杠桿效應(yīng)D、交易雙方的損益都具有不對稱性【正確答案】：C解析：

衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。A項，期貨買賣雙方都要繳納保證金，期權(quán)賣方需要繳納保證金；B項，期貨是雙邊合約，期權(quán)是單邊合約；D項，期權(quán)合約交易雙方的損益具有不對稱性，而期貨合約交易雙方的損益是對稱的。110.詹森指數(shù)是在（）模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風險調(diào)整差異指標。A、MMB、均值—方差CAPMD、APT【正確答案】：C解析：

詹森a同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個風險調(diào)整后收益指標，它衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測值的那一部分超額收益。知識點：掌握風險調(diào)整后收益的主要指標的定義、計算方法和應(yīng)用；111.在金融期貨交易中，期貨交易者了結(jié)交易的方式是（）。A、全部通過對沖平倉B、少數(shù)通過對沖平倉，絕大多數(shù)進行實物交割C、全部進行實物交割D、少數(shù)進行實物交割，絕大多數(shù)通過對沖平倉【正確答案】：D解析：

期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有1%～3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結(jié)交易?！究键c】期貨合約概述112.另類投資產(chǎn)品（）的問題可能導(dǎo)致估值的不準確。A、杠桿率較高B、缺乏監(jiān)管C、流動性較差D、信息不對稱【正確答案】：C解析：

另類投資產(chǎn)品流動性較差的問題可能導(dǎo)致估值的不準確，主要是因為另類投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場難以及時反映出投資的真正價值。113.基金管理公司的核心競爭力體現(xiàn)在（）。A、所管理的基金規(guī)模大小B、從業(yè)人員的多少C、注冊資本金大小D、投資管理能力【正確答案】：D解析：

投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項業(yè)務(wù)?；鸸镜耐顿Y管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據(jù)基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。114.（）先選定具有代表性的樣本股票，并確定基期指數(shù)，然后計算某一日樣本股票的價格平均數(shù)，將該平均數(shù)與基期對應(yīng)的平均數(shù)相比，最后乘以基期指數(shù)即得出該日的股票價格平均指數(shù)A、算術(shù)平均法B、幾何平均法C、移動平均法D、加權(quán)平均法【正確答案】：A解析：

算術(shù)平均法：先選定具有代表性的樣本股票，并確定基期指數(shù)，然后計算某一日樣本股票的價格平均數(shù)，將該平均數(shù)與基期對應(yīng)的平均數(shù)相比，最后乘以基期指數(shù)即得出該日的股票價格平均指數(shù)?！究键c】被動投資115.(2017年)下列關(guān)于所得免疫策略的說法中，錯誤的是（）。A、所得免疫策略中的久期配比策略通常比現(xiàn)金配比策略有更多的債券可供選擇B、所得免疫策略中的水平配比策略即具有了現(xiàn)金配比策略的優(yōu)點，又具有了久期配比策略的優(yōu)點C、所得免疫策略對于養(yǎng)老基金、社保基金、保險基金等機構(gòu)投資者具有重要意義D、所得免疫策略中的現(xiàn)金配比策略具有限制性強、彈性大的特點【正確答案】：D解析：

現(xiàn)金配比策略限制性強，彈性很小，這就可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券?，F(xiàn)金配比策略具有流動性強的優(yōu)點。116.(2018年)構(gòu)造投資組合時，在風險資產(chǎn)投資組合中引入無風險資產(chǎn)后，有效前沿變成了射線，這條射線即是（）。A、證券市場線B、資本市場線C、無差異曲線D、資產(chǎn)配置線【正確答案】：B解析：

對于所有投資者，最優(yōu)的資產(chǎn)組合都是市場資產(chǎn)組合和無風險資產(chǎn)的組合。這種組合的所有可能情況形成一條直線，被稱為資本市場線。117.在我國的有限合伙制中，通常由（）擔任普通合伙人的角色。A、基金管理人B、基金托管人C、主承銷商D、基金投資者【正確答案】：A解析：

在中國，通常由基金管理人員擔任普通合伙人的角色。在有限合伙制當中，普通合伙人主要代表整個私募股權(quán)投資基金對外行使各種權(quán)利，對私募股權(quán)投資基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。118.商業(yè)票據(jù)的特點不包括（）。A、面額較大B、利率較低C、只有一級市場，沒有明確的二級市場D、利率通常比銀行優(yōu)惠利率高【正確答案】：D解析：

商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。商業(yè)票據(jù)的特點主要有三點：①面額較大；②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高；③只有一級市場，沒有明確的二級市場。故不包括D。119.關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是（）A、不改變股東權(quán)益B、可以提高股份流動性C、降低被收購的難度D、向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息【正確答案】：C解析：

股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度，同時可以向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息等，所以C項說法錯誤。股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。120.基金公司的投資管理能力直接影響到（）的投資收益。A、托管人B、保管人C、保險人D、基金份額持有人【正確答案】：D解析：

投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項業(yè)務(wù)?；鸸镜耐顿Y管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據(jù)基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。121.(2018年)某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元，以150元的價格買入200股某股票，融資年利率為8．6％。假設(shè)3個月后，該股票上漲至165，該筆投資收益率為（）。A、11．4％B、8.925％C、10％D、15．7％【正確答案】：B解析：

股票投資收益=（賣出價-買入價）×買入數(shù)量=（165-150）×200=3000（元），融資利息=PV×i×t=15000×8．6％×（3／12）=322．5（元），投資收益率=投資收益／投資總額=（3000-322．5）／30000×100％=8.925％。122.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A、股票指數(shù)期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權(quán)【正確答案】：C解析：

股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括股票期貨合約、股票期權(quán)合約、股票指數(shù)期貨合約、股票指數(shù)期權(quán)合約以及上述合約的混合交易合約。C項屬于貨幣衍生工具。123.(2016年)下列關(guān)于債券的論述中，錯誤的是（）。A、可轉(zhuǎn)換債券的價值既包含普通債券的價值，也包含看漲期權(quán)的價值B、債券發(fā)行人通常在市場利率上漲時執(zhí)行提前贖回條款C、按照發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券等D、在企業(yè)破產(chǎn)時，債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)持有者優(yōu)先獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償【正確答案】：B解析：

B項，債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行提前贖回條款，因為如果在債券發(fā)行后，市場利率下跌，發(fā)行人可選擇贖回債券再以較低的利率發(fā)行新的債券來融資。124.(2017年)公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序是（）。A、債券持有者優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東B、債券持有者優(yōu)于普通股股東，普通股股東優(yōu)于優(yōu)先股股東C、優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東，普通股股東優(yōu)于債券持有者D、普通股股東優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于債券持有者【正確答案】：A解析：

在公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序為：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。125.基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素包括（）。Ⅰ時間區(qū)間Ⅱ基金管理規(guī)模Ⅲ基金投資者信用Ⅳ綜合考慮風險和收益A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素包括：基金管理規(guī)模、時間區(qū)間、綜合考慮風險和收益。126.(2016年)主動收益的計算公式為（）。A、主動收益=證券組合的真實收益+基準組合的收益B、主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益C、主動收益=證券組合的真實收益×基準組合的收益D、主動收益=證券組合的真實收益÷基準組合的收益．【正確答案】：B解析：

主動收益即相對于基準的超額收益，其計算方法如下：主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益。127.(2018年)下列關(guān)于浮動利率債券的表述中，正確的是（）。A、利率會根據(jù)利差的變化而重新設(shè)定，基準利率保持不變B、利率會根據(jù)基準利率的變化而重新設(shè)定，利差保持不變C、利率會根據(jù)基準利率和利差的變化而重新設(shè)定D、利率會根據(jù)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的變化而重新設(shè)定