證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)試題附答案

第頁(yè)證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)試題附答案1.在我國(guó)債券發(fā)展史上，當(dāng)債券市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主時(shí)，債券投資者主要通過(guò)（）的柜臺(tái)進(jìn)行交易。A、證券交易所、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)B、證券交易所和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)C、證券交易所和商業(yè)銀行D、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)【正確答案】：D解析：

1988～1991年，國(guó)債和企業(yè)債交易市場(chǎng)剛剛起步，還處于初級(jí)階段，此時(shí)的債券投資者以個(gè)人投資者為主體，因此債券交易市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主，債券投資者主要通過(guò)商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)進(jìn)行交易。2.(2015年)假設(shè)某投資者持有10000份基金A，T日該基金發(fā)布公告。擬以T2日為除權(quán)日進(jìn)行利潤(rùn)分配，每10份分配現(xiàn)金0.5元，T2日該基金份額凈值為1.635元。除權(quán)后該基金的基金凈值為（）元，該投資者可分得現(xiàn)金股利（）元。A、1135；5000B、1.635；5000C、1.630；500D、1.585；500【正確答案】：D解析：

每10份分配現(xiàn)金0．5元，則每一份基金可分得的現(xiàn)金股利為：0.5/10=0．05（元）。除權(quán)后該基金的基金凈值為：1.635-0.05=1.585（元）；投資者可分得的現(xiàn)金股利為：10000×0.05=500（元）。3.股票投資組合構(gòu)建通常有（）策略。A、自上而下B、自前而后C、自多而少D、形而上學(xué)【正確答案】：A解析：

股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀(guān)形勢(shì)及行業(yè)、板塊特征入手，明確大類(lèi)資產(chǎn)、國(guó)家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應(yīng)的股票作為投資標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)配置目標(biāo)?？键c(diǎn)股票投資組合構(gòu)建4.證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體是（）。A、基金管理人與基金托管人B、基金管理公司C、證券投資基金D、基金托管人【正確答案】：B解析：

基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì)所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊(cè)登記、資金劃撥、賬戶(hù)設(shè)置、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。5.通過(guò)對(duì)基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤(pán)股投資、中盤(pán)股投資還是小盤(pán)股投資。A、平均市凈率B、持股數(shù)量C、平均市盈率D、平均市值【正確答案】：D解析：

股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤(pán)股票、中盤(pán)股票與大盤(pán)股票。其中，通過(guò)對(duì)平均市值的分析，可以看出基金對(duì)大盤(pán)股、中盤(pán)股和小盤(pán)股的投資風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。6.關(guān)于有效市場(chǎng)理論的表述，正確的是（）。A、信息有效的市場(chǎng)中投資工具的價(jià)格不能反映基本面信息B、在有效市場(chǎng)投資可以根據(jù)已知信息獲利C、如果有效市場(chǎng)理論成立，則應(yīng)采取消極的投資管理策略D、在強(qiáng)有效市場(chǎng)中股票價(jià)格是可以預(yù)測(cè)的【正確答案】：C解析：

A項(xiàng)，一個(gè)信息有效的市場(chǎng)，投資工具的價(jià)格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)信息等；B項(xiàng)，相信市場(chǎng)定價(jià)有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性地跑贏(yíng)市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外；D項(xiàng)，在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場(chǎng)上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測(cè)”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地、更不可能連續(xù)地取得成功的。7.股份有限公司因破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，公司剩余資產(chǎn)清償?shù)南群箜樞蚴牵ǎ?。A、優(yōu)先股東、普通股東、債權(quán)人B、普通股東、優(yōu)先股東、債權(quán)人C、債權(quán)人、普通股東、優(yōu)先股東D、債權(quán)人、優(yōu)先股東、普通股東【正確答案】：D解析：

債權(quán)資本是一種借人資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者／債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。普通股股東是最后一個(gè)被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。8.(2017年)一只基金的月平均凈值增長(zhǎng)率為4％，標(biāo)準(zhǔn)差為3％，在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，在95％的概率下，月度凈值增長(zhǎng)率在以下（）區(qū)間。A、+7％～1％B、+7％～-1％C、+10％～-2％D、+13％～5％【正確答案】：C解析：

在95％的概率下，月度凈值增長(zhǎng)率會(huì)出現(xiàn)在2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離范圍內(nèi)，因此基金月度凈值增長(zhǎng)率為+10％～-2％。9.現(xiàn)金流量表的作用不包括（）。A、分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因B、直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤(rùn)能力以及經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)C、評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況D、反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力【正確答案】：B解析：

現(xiàn)金流量表的作用包括反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；通過(guò)對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。10.依照《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響（）小數(shù)點(diǎn)后第四位的，應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法計(jì)入基金損益。A、基金資產(chǎn)總值B、基金份額凈值C、基金資產(chǎn)凈值D、基金所有者權(quán)益【正確答案】：B解析：

基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開(kāi)戶(hù)費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第4位的，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。發(fā)生的費(fèi)用如果不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第4位的，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。11.下列描述執(zhí)行錯(cuò)誤的一項(xiàng)是（）。A、投資經(jīng)理會(huì)結(jié)合投資組合的既定目標(biāo)、資本市場(chǎng)預(yù)期和分析師報(bào)告等來(lái)制定組合構(gòu)建和證券選擇等方面的決策，并由交易部門(mén)執(zhí)行投資決策B、投資經(jīng)理會(huì)根據(jù)投資者實(shí)際情況和資本市場(chǎng)預(yù)期的變化對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整C、在進(jìn)行投資決策時(shí)，投資經(jīng)理會(huì)進(jìn)行投資組合優(yōu)化D、投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的目標(biāo)【正確答案】：D解析：

選項(xiàng)D，投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)。12.市盈率等于每股價(jià)格與（）比值。A、每股凈值B、每股收益C、每股現(xiàn)金流D、每股股息【正確答案】：B解析：

市盈率指標(biāo)是股票價(jià)格與每股收益的比率，該指標(biāo)表示盈余和股價(jià)之間的關(guān)系，其計(jì)算公式為：市盈率（P/E）＝每股價(jià)格/每股收益（年化）。13.（），首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。A、2013年9月6日B、2011年5月6日C、1998年4月7日D、2000年6月8日【正確答案】：A解析：

2013年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。14.（）負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案A、投資決策委員會(huì)B、投資部C、研究部D、交易部【正確答案】：B解析：

投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。【考點(diǎn)】投資管理部門(mén)設(shè)置15.（）是進(jìn)行投資組合管理的基礎(chǔ)。A、制定投資政策說(shuō)明書(shū)B(niǎo)、選擇資產(chǎn)組合C、進(jìn)行資產(chǎn)配置D、控制風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

制定投資政策說(shuō)明書(shū)是進(jìn)行投資組合管理的基礎(chǔ)，能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實(shí)施，有助于更好地實(shí)現(xiàn)投資組合管理。一旦為投資者制定了投資政策說(shuō)明書(shū)，投資管理人就可以根據(jù)投資政策說(shuō)明書(shū)為投資者選擇合適的資產(chǎn)組合，進(jìn)行資產(chǎn)配置。16.如果兩個(gè)的收益率和相關(guān)系數(shù)在-1和1之間，那么兩個(gè)資產(chǎn)的投資組合將呈一條（）A、左上方彎曲的曲線(xiàn)B、左下方彎曲的曲線(xiàn)C、右上方彎曲的曲線(xiàn)D、右下方彎曲的曲線(xiàn)【正確答案】：A解析：

如果兩個(gè)的收益率和相關(guān)系數(shù)在-1和1之間，那么兩個(gè)資產(chǎn)的投資組合將呈一條向左上方彎曲的曲線(xiàn)，曲線(xiàn)上的每一個(gè)點(diǎn)表示資產(chǎn)權(quán)重不同的投資組合【考點(diǎn)】資產(chǎn)收益的相關(guān)性17.房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以（）形式發(fā)行，定期開(kāi)放申購(gòu)和贖回。A、封閉式基金B(yǎng)、開(kāi)放式基金C、公司型基金D、契約型基金【正確答案】：B解析：

房地產(chǎn)權(quán)益基金是指從事房地產(chǎn)項(xiàng)目收購(gòu)、開(kāi)發(fā)、管理、經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售的集合投資制度，可能會(huì)以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開(kāi)放式基金形式發(fā)行，定期開(kāi)放申購(gòu)和贖回。新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫(kù)用，實(shí)時(shí)更新，金考典軟件考，下載鏈接18.截至2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10億元，前十大重倉(cāng)股票投資總市值3.7億元，則該基金的持股集中度為（）。A、20.56%B、50%C、37%D、55.56%【正確答案】：C解析：

前十大重倉(cāng)股占比是衡量持股集中度的常用指標(biāo)，持股數(shù)量越多，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)越分散，所面臨的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)越低。根據(jù)公式計(jì)算可得：前十大重倉(cāng)股占比＝前十大重倉(cāng)股投資市值/基金股票投資總市值×100%＝3.7/10×100%＝37%。19.對(duì)利潤(rùn)表的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、利潤(rùn)表反映一定時(shí)期（如一個(gè)會(huì)計(jì)季度或會(huì)計(jì)年度）的總體經(jīng)營(yíng)成果B、利潤(rùn)表揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)的直接原因C、利潤(rùn)表是一個(gè)靜態(tài)報(bào)告D、利潤(rùn)表反映企業(yè)在一定時(shí)間的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況【正確答案】：C解析：

利潤(rùn)表是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)告，它展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時(shí)間的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤(rùn)能力以及經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。知識(shí)點(diǎn)：掌握資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表所提供的信息；20.(2016年)中國(guó)債券市場(chǎng)自20世紀(jì)80年代逐步發(fā)展以來(lái)，先后經(jīng)歷的三個(gè)發(fā)展階段依次為（）。A、柜臺(tái)市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)B、銀行間市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)C、交易所市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)D、柜臺(tái)市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)【正確答案】：A解析：

中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的，經(jīng)歷了以柜臺(tái)市場(chǎng)為主、以交易所市場(chǎng)為主和以銀行間市場(chǎng)為主三個(gè)發(fā)展階段。21.下列關(guān)于申請(qǐng)合格境外投資者資格應(yīng)當(dāng)具備的條件，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、申請(qǐng)人的從業(yè)人員符合所在國(guó)家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求B、申請(qǐng)人近5年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰C、申請(qǐng)人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范D、申請(qǐng)人所在國(guó)家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，申請(qǐng)人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。22.關(guān)于混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、一般而言，混合基金的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票基金，高于債券基金B(yǎng)、股票的倉(cāng)位會(huì)影響混合基金的風(fēng)險(xiǎn)控制手段C、混合基金可能需要對(duì)行業(yè)集中度、持股集中度指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控D、久期、持債集中度等指標(biāo)屬于債券基金的指標(biāo)，混合基金無(wú)需監(jiān)控【正確答案】：D解析：

混合基金股票倉(cāng)位較高時(shí)，可參照股票型基金，對(duì)基金行業(yè)集中度、持股集中度等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控；在債券倉(cāng)位較高時(shí)，可參照債券型基金，側(cè)重對(duì)基金組合久期、持債集中度等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控。23.衍生工具由（）共同要素組成。Ⅰ合約標(biāo)的資產(chǎn)Ⅱ到期日Ⅲ交易單位Ⅳ交割價(jià)格A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

一般而言，衍生工具可由以下五個(gè)共同的要素組成。（一）合約標(biāo)的資產(chǎn)；（二）到期日；（三）交易單位；（四）交割價(jià)格；（五）結(jié)算知識(shí)點(diǎn)：掌握衍生品合約的概念和特點(diǎn)；24.投資組合的兩個(gè)相關(guān)的特征之一是（）。A、市場(chǎng)是有效的B、理性人假說(shuō)C、沒(méi)有特定的預(yù)期收益率D、具有一個(gè)特定的預(yù)期收益率【正確答案】：D解析：

投資組合的兩個(gè)相關(guān)的特征是：（1）具有一個(gè)特定的預(yù)期收益率。（2）可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個(gè)最容易處理的度量方式。25.（），是指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項(xiàng)后予以確認(rèn)，要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。A、見(jiàn)款付券B、純?nèi)^(guò)戶(hù)C、見(jiàn)券付款D、券款對(duì)付【正確答案】：A解析：

見(jiàn)款付券（de1iveryafterpayment，DAP），是指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項(xiàng)后予以確認(rèn)，要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。26.(2016年)下列關(guān)于無(wú)擔(dān)保的存托憑證和有擔(dān)保的存托憑證的說(shuō)法不正確的是（）。A、無(wú)擔(dān)保的存托憑證的發(fā)行與基礎(chǔ)證券發(fā)行公司無(wú)關(guān)B、有擔(dān)保的存托憑證是由發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的C、無(wú)擔(dān)保的存托憑證所受約束小，在市場(chǎng)上較常見(jiàn)D、存托憑證的級(jí)別越高，對(duì)證券公司的要求就越高【正確答案】：C解析：

C項(xiàng)，無(wú)擔(dān)保的存托憑證是指存券銀行不通過(guò)基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場(chǎng)需求和自有基礎(chǔ)證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。無(wú)擔(dān)保的存托憑證目前已經(jīng)很少應(yīng)用。27.(2018年)滬港通及深港通的開(kāi)展，促進(jìn)了內(nèi)地與香港之間的資本流通，其重要意義不包括（）。A、刺激人民幣資產(chǎn)需求B、完善國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，倒逼內(nèi)地資本市場(chǎng)制度的改革C、降低了國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的波動(dòng)性D、推動(dòng)跨境資本流動(dòng)【正確答案】：C解析：

滬港通及深港通的開(kāi)展，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場(chǎng)。其重要意義表現(xiàn)為以下四個(gè)方面：（1）刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量。（2）推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)。（3）構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)制。人民幣國(guó)際化要求人民幣具備良好的流動(dòng)性。（4）完善國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。滬港通及深港通構(gòu)建，將倒逼內(nèi)地資本市場(chǎng)制度進(jìn)行改革，形成更加完善的監(jiān)管、交易制度。28.(2016年)行業(yè)因素不包括（）。A、行業(yè)生命周期B、行業(yè)景氣度C、行業(yè)法令措施D、經(jīng)濟(jì)周期【正確答案】：D解析：

行業(yè)因素又稱(chēng)產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施等。29.目前，我國(guó)的基金會(huì)計(jì)分期以（）為單位，分期反映會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況。A、每日B、季度C、每月D、年度【正確答案】：A解析：

從及時(shí)性原則出發(fā)，基金會(huì)計(jì)期間劃分必須細(xì)化，即以周甚至日為核算披露期間。目前，我國(guó)的基金會(huì)計(jì)核算均已細(xì)化到日。30.買(mǎi)入200份封閉式基金份額，買(mǎi)入價(jià)格1.50元/份，交易傭金0.25%，按滬、深交易所公布的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，該交易傭金為（）。A、5元B、10元C、0元D、0.75元【正確答案】：A解析：

按照滬、深證券交易所公布的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)，上海證券交易所無(wú)此規(guī)定），起點(diǎn)5元，由證券公司向投資者收取。本題中，200*1.50*0.25%=0.75元＜5元，所以該交易傭金應(yīng)為5元。31.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的表述錯(cuò)誤的是（）。A、風(fēng)險(xiǎn)分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等B、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為給投資者帶來(lái)的損失C、風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)的不確定事件可能對(duì)公司帶來(lái)的影響D、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不確定性【正確答案】：B解析：

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不確定性，是未來(lái)的不確定事件可能帶來(lái)的影響。風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式，如商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)等。32.一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱(chēng)為（）。A、杠桿公司B、無(wú)杠桿公司C、全資子公司D、無(wú)負(fù)債公司【正確答案】：B解析：

有負(fù)債的公司被稱(chēng)為杠桿公司。一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱(chēng)為無(wú)杠桿公司，因?yàn)樗鼪](méi)有債權(quán)資本。33.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A、不同投資者對(duì)各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)間的相關(guān)性具有不同判斷B、所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意C、所有投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)調(diào)整D、投資者的投資范圍僅限于公開(kāi)市場(chǎng)上可以交易的資產(chǎn)【正確答案】：A解析：

資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)包括：①所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；②投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借入或貸出資金，投資者的投資范圍僅限于公開(kāi)市場(chǎng)上可以交易的資產(chǎn)；③所有投資者的期望相同；④所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整；⑤所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意；⑥無(wú)摩擦市場(chǎng)，主要指沒(méi)有稅和交易費(fèi)用；⑦投資者是價(jià)格的接受者，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。34.以下幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與基金利潤(rùn)有關(guān)的是（）。Ⅰ.本期利潤(rùn)Ⅱ.本期已實(shí)現(xiàn)收益Ⅲ.期末可供分配利潤(rùn)Ⅳ.未分配利潤(rùn)Ⅴ.盈余公積轉(zhuǎn)增資本?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【正確答案】：A解析：

以下幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與基金利潤(rùn)有關(guān)的1.本期利潤(rùn)2.本期已實(shí)現(xiàn)收益3.期末可供分配利潤(rùn)4.未分配利潤(rùn)35.基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析可以達(dá)到的目的不包括（）。A、評(píng)價(jià)基金過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資管理能力B、通過(guò)分析基金現(xiàn)時(shí)的資產(chǎn)配置及組合狀況來(lái)了解基金的投資狀況C、預(yù)測(cè)基金未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)D、評(píng)價(jià)基金未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資管理能力【正確答案】：D解析：

基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析可以達(dá)到以下目的：評(píng)價(jià)基金過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資管理能力；預(yù)測(cè)基金未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，為基金投資人的投資決策提供依據(jù)；通過(guò)分析基金現(xiàn)時(shí)的資產(chǎn)配置及組合狀況來(lái)了解基金的投資狀況。36.對(duì)于公司前景預(yù)測(cè)來(lái)說(shuō)，（）是比較適用的。A、“自上而下”的層次分析法B、“自下而上”的層次分析方法C、定性分析方法D、財(cái)務(wù)分析方法【正確答案】：A解析：

對(duì)于公司前景預(yù)測(cè)來(lái)說(shuō)，“自上而下”的層次分析法（三步估價(jià)法，宏觀(guān)一行業(yè)一個(gè)股）是比較適用的。知識(shí)點(diǎn)：理解股票基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別37.(2016年)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)估值工作小組針對(duì)長(zhǎng)期停牌股票的估值方法不包括（）。A、最近一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)B、市場(chǎng)價(jià)格模型法C、指數(shù)收益法D、可比公司法【正確答案】：A解析：

對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長(zhǎng)期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法和估值模型法等，供管理人對(duì)基金估值時(shí)參考。38.市場(chǎng)參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)托管的自營(yíng)債券總量的（）。A、100%B、300%C、200%D、50%【正確答案】：C解析：

按照中國(guó)人民銀行的規(guī)定，任何一家市場(chǎng)參與者在進(jìn)行買(mǎi)斷式回購(gòu)交易時(shí)單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%，任何一家市場(chǎng)參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)托管的自營(yíng)債券總量的200%。39.（）稱(chēng)為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。A、資產(chǎn)負(fù)債表B、利潤(rùn)表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動(dòng)表【正確答案】：A解析：

資產(chǎn)負(fù)債表稱(chēng)為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。40.關(guān)于凸性說(shuō)法不正確的是（）。A、凸性對(duì)于投資者是不利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性較小的債券進(jìn)行投資B、凸性對(duì)于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資C、凸性的作用在于可以彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價(jià)格對(duì)收益率變化的敏感程度D、大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線(xiàn)來(lái)表示，這條曲線(xiàn)的曲率就被稱(chēng)作債券的凸性【正確答案】：A解析：

凸性對(duì)于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性較大的債券進(jìn)行投資。41.清算機(jī)構(gòu)依據(jù)清算價(jià)進(jìn)行清算，清算價(jià)即每個(gè)營(yíng)業(yè)日的收盤(pán)前（）或（）內(nèi)成交的所有交易的價(jià)格平均數(shù)。A、30秒鐘：60秒鐘B、1分鐘；2分鐘C、1個(gè)小時(shí)：2個(gè)小時(shí)D、1天；2天【正確答案】：A解析：

依據(jù)清算價(jià)進(jìn)行清算，清算價(jià)即每個(gè)營(yíng)業(yè)日的收盤(pán)前30秒鐘或60秒鐘內(nèi)成交的所有交易的價(jià)格平均數(shù)。知識(shí)點(diǎn)：期貨市場(chǎng)交易制度；42.(2015年)當(dāng)一個(gè)行業(yè)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場(chǎng)基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤(rùn)開(kāi)始逐步上升，股價(jià)逐步上漲時(shí)，表明該行業(yè)處于生命周期的（）。A、初創(chuàng)期B、成熟期C、衰退期D、成長(zhǎng)期【正確答案】：D解析：

任何一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)生命周期：①初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷(xiāo)售收入和收益急劇膨脹，公司的壟斷利潤(rùn)很高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，公司股價(jià)波動(dòng)也較大；②成長(zhǎng)期，各項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場(chǎng)也基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤(rùn)開(kāi)始逐步上升，公司股價(jià)逐步上漲；③成熟期，市場(chǎng)基本達(dá)到飽和，但產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)化，公司的利潤(rùn)可能達(dá)到高峰；④衰退期，行業(yè)的增長(zhǎng)速度低于經(jīng)濟(jì)增速，或者萎縮。43.關(guān)于保證金交易的說(shuō)法不正確的是（）。A、保證金交易也稱(chēng)為信用交易B、保證金除以所投資金額或證券總價(jià)值的比率稱(chēng)為保證金率C、在我國(guó)，保證金交易被稱(chēng)為“融資融券”D、所有的證券公司都可以開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)【正確答案】：D解析：

融資融券業(yè)務(wù)會(huì)放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動(dòng)幅度。為防范融資融券的投資風(fēng)險(xiǎn)，證券交易所對(duì)參與融資融券的證券公司做出了嚴(yán)格規(guī)定，只有符合一定標(biāo)準(zhǔn)的證券公司才能開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。44.關(guān)于計(jì)價(jià)錯(cuò)誤責(zé)任承擔(dān)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求其基金托管人予以賠償B、因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求基金服務(wù)機(jī)構(gòu)予以賠償C、基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過(guò)程中，未能遵循相關(guān)法律對(duì)持有人造成損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任D、因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求基金管理人予以賠償【正確答案】：B解析：

基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過(guò)程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任。因共同行為給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。45.(2018年)關(guān)于即期利率，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A、一般而言，即期利率隨期限變化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已設(shè)定到期日的零息債券的到期收益率D、即期利率的計(jì)息日起點(diǎn)是未來(lái)的某一時(shí)刻【正確答案】：D解析：

即期利率表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時(shí)間t的年化收益率。46.無(wú)差異曲線(xiàn)具有的特點(diǎn)不包括（）A、風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無(wú)差異曲線(xiàn)是從左下方向右上方傾斜的B、同一條無(wú)差異曲線(xiàn)上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用C、對(duì)于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)d的某投資者來(lái)說(shuō)，可以畫(huà)出無(wú)數(shù)條會(huì)交叉的無(wú)差異曲線(xiàn)D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無(wú)差異曲線(xiàn)更陡?！菊_答案】：C解析：

C項(xiàng)，對(duì)于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)d的某投資者來(lái)說(shuō)，可以畫(huà)出無(wú)數(shù)條無(wú)差異曲線(xiàn)，且這些曲線(xiàn)不會(huì)交叉?！究键c(diǎn)】效用、無(wú)差異曲線(xiàn)和最優(yōu)組合47.基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是（）。A、基金資產(chǎn)總值B、基金資產(chǎn)凈值C、基金份額凈值D、基金資產(chǎn)估值【正確答案】：C解析：

選項(xiàng)C正確，基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。選項(xiàng)ABD不符合題意?？键c(diǎn)基金資產(chǎn)估值的概念48.下列關(guān)于凈資產(chǎn)收益率的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、凈資產(chǎn)收益率低，說(shuō)明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來(lái)的收益高B、由于現(xiàn)代企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是最大化股東財(cái)富，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財(cái)富能力的比率C、影響凈資產(chǎn)收益率的因素有很多，系統(tǒng)研究影響和改善凈資產(chǎn)收益率的方法稱(chēng)為杜邦分析法D、凈資產(chǎn)收益率也稱(chēng)權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來(lái)的利潤(rùn)【正確答案】：A解析：

凈資產(chǎn)收益率也稱(chēng)權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來(lái)的利潤(rùn)。凈資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來(lái)的收益高；凈資產(chǎn)收益率低則相反。49.從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險(xiǎn)策略的特點(diǎn)之一是（）。A、當(dāng)股票市場(chǎng)持續(xù)下跌時(shí)投資組合保險(xiǎn)策略的表現(xiàn)將劣于買(mǎi)入并持有策略B、不隨著市場(chǎng)行情的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的比例C、隨著市場(chǎng)行情的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的比例D、當(dāng)股票市場(chǎng)持續(xù)上漲時(shí)投資組合保險(xiǎn)策略的表現(xiàn)將優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略【正確答案】：C解析：

AD兩項(xiàng)，如果風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下降，則投資組合策略的結(jié)果較優(yōu)，股票屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；BC兩項(xiàng)，投資組合保險(xiǎn)策略是在將一部分資金投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價(jià)值的前提下，將其余資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并隨著市場(chǎng)的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，同時(shí)不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。50.資金管制的規(guī)定合格投資者的投資本金鎖定期為（）個(gè)月，自合格投資者累計(jì)匯入投資本金達(dá)到等值（）萬(wàn)美元之日起計(jì)算。A、3；2000B、3；4000C、5；2000D、5；4000【正確答案】：A解析：

資金管制的規(guī)定。合格投資者的投資本金鎖定期為3個(gè)月，自合格投資者累計(jì)匯入投資本金達(dá)到等值2000萬(wàn)美元之日起計(jì)算?！究键c(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展概況51.基金期末可供分配利潤(rùn)為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)部分的（）。A、孰高數(shù)B、孰低數(shù)C、平均數(shù)D、差額【正確答案】：B解析：

期末可供分配利潤(rùn)指標(biāo)是指期末可供基金進(jìn)行利潤(rùn)分配的金額，為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤(rùn)包括已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤(rùn)的未實(shí)現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤(rùn)的金額為期末未分配利潤(rùn)的已實(shí)現(xiàn)部分；如果期末未分配利潤(rùn)的未實(shí)現(xiàn)部分為負(fù)數(shù)，則期末可供分配利潤(rùn)的金額為期末未分配利潤(rùn)（已實(shí)現(xiàn)部分扣減未實(shí)現(xiàn)部分）。52.關(guān)于托管資產(chǎn)的場(chǎng)內(nèi)資金清算模式，下列表述不正確的是（）。A、托管人結(jié)算模式是指托管資產(chǎn)場(chǎng)內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國(guó)結(jié)算公司進(jìn)行凈額交收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進(jìn)行二級(jí)清算的模式B、托管人結(jié)算模式的前提條件是托管資產(chǎn)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易須通過(guò)專(zhuān)用交易單元C、單一客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃采用券商結(jié)算模式D、當(dāng)托管資產(chǎn)的場(chǎng)內(nèi)交易不能通過(guò)專(zhuān)用交易單元進(jìn)行時(shí)，只能采用托管人結(jié)算模式【正確答案】：D解析：

D項(xiàng)，由于相關(guān)交易制度或交易成本等因素的限制，當(dāng)托管資產(chǎn)的場(chǎng)內(nèi)交易不能通過(guò)專(zhuān)用交易單元進(jìn)行時(shí)，只能采用券商結(jié)算模式（QFII基金除外），證券公司作為托管資產(chǎn)的經(jīng)紀(jì)人，代理進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易、提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)。53.關(guān)于股票基本面分析和技術(shù)分析，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、基本面分析的核心在于公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平B、技術(shù)分析不僅關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，也會(huì)考慮基本面因素C、技術(shù)分析主要研究股價(jià)、成交量、圖形走勢(shì)、漲跌幅等因素D、基本面分析主要研究宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況和公司價(jià)值等因素【正確答案】：B解析：

技術(shù)分析是指通過(guò)研究金融市場(chǎng)的歷史信息來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格的趨勢(shì)。技術(shù)分析是相對(duì)于基本面分析而言的?；久娣治鰧?duì)經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來(lái)研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。技術(shù)分析則是通過(guò)股價(jià)、成交量、漲跌幅、圖形走勢(shì)等研究市場(chǎng)行為，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，而不考慮基本面因素。54.下列（）列入基金費(fèi)用。A、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失B、基金管理人和基金托管人處理與基金運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用C、基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露等費(fèi)用D、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用【正確答案】：D解析：

選項(xiàng)D基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用屬于基金運(yùn)作費(fèi)用。下列費(fèi)用不列入基金費(fèi)用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失；（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用；（3）基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)等費(fèi)用。55.投資期限越長(zhǎng)，則投資者越能夠承擔(dān)更大的（）。A、收益B、風(fēng)險(xiǎn)C、要求D、流動(dòng)性【正確答案】：B解析：

投資期限的長(zhǎng)短影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度以及對(duì)流動(dòng)性的要求。投資期限越長(zhǎng)，則投資者越能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資期限較長(zhǎng)的投資者而言，他有足夠的時(shí)間來(lái)適應(yīng)新的投資境況。56.大宗商品的投資方式不包括（）。A、購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物B、購(gòu)買(mǎi)資源C、購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)債券D、投資大宗商品衍生工具【正確答案】：C解析：

大宗商品的投資方式:購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物、購(gòu)買(mǎi)資源或者購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品57.(2018年)關(guān)于我國(guó)債券市場(chǎng)，下列說(shuō)法正確的是（）。A、銀行間債券市場(chǎng)最早是通過(guò)交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行債券交易發(fā)展而來(lái)的B、銀行間債券市場(chǎng)在債券分銷(xiāo)量、托管量和現(xiàn)券交易量方面都占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位C、交易所市場(chǎng)一直以來(lái)都居于我國(guó)債券市場(chǎng)的主導(dǎo)地位D、銀行間債券市場(chǎng)一直以來(lái)都居于我國(guó)債券市場(chǎng)的主導(dǎo)地位【正確答案】：B解析：

1997年6月16日，銀行間同業(yè)拆借中心開(kāi)始辦理銀行間債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易，全國(guó)銀行間市場(chǎng)正式運(yùn)行。中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的，經(jīng)歷了以柜臺(tái)市場(chǎng)為主、以交易所市場(chǎng)為主和以銀行間市場(chǎng)為主三個(gè)發(fā)展階段。目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。其中，銀行間債券市場(chǎng)在債券分銷(xiāo)量、托管量和現(xiàn)券交易量方面都占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。58.下列關(guān)于我國(guó)基金投資活動(dòng)涉及的稅收項(xiàng)目說(shuō)法正確的是（）。A、我國(guó)對(duì)印花稅實(shí)行雙向征收B、我國(guó)對(duì)印花稅實(shí)行單向征收，只在賣(mài)出股票時(shí)征收印花稅C、我國(guó)對(duì)印花稅實(shí)行單向征收，只在買(mǎi)入股票時(shí)征收印花稅D、我國(guó)不征收印花稅【正確答案】：B解析：

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起對(duì)印花稅實(shí)行單向征收，只在賣(mài)出股票時(shí)按照1‰的稅率征收印花稅。59.(2016年)某基金股票部分收益率為7.52%，滬深300指數(shù)的收益率為1.12%，假設(shè)該基金股票資產(chǎn)權(quán)重為70%，滬深300指數(shù)資產(chǎn)權(quán)重為30%，則該基金的收益率為（）。A、1.45%B、0.31%C、1.52%D、5.6%【正確答案】：D解析：

在對(duì)不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會(huì)用到平均收益率指標(biāo)。平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。其中，算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值。算術(shù)平均收益率（RA）的計(jì)算公式為：

式中：Rt表示t期收益率；n表示期數(shù)。故基金的收益率=7.52%×70%＋1.12%×30%=5.6%。60.跨境投資風(fēng)險(xiǎn)中的估值風(fēng)險(xiǎn)主要有（）。Ⅰ多品種和多幣種核算問(wèn)題Ⅱ基金估值核算數(shù)據(jù)來(lái)源不一致Ⅲ證券交易不活躍Ⅳ各國(guó)稅收制度不一致A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

跨境業(yè)務(wù)涉及多市場(chǎng)、多品種和多幣種的估值核算問(wèn)題，基金會(huì)計(jì)估值過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到數(shù)據(jù)來(lái)源不一致、證券交易不活躍、各國(guó)家稅收制度不一樣等問(wèn)題，這些問(wèn)題都是潛在的估值風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)：理解跨境投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的管理方法；61.負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外資產(chǎn)托管人，其應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于（）億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于（）億美元或等值貨幣。A、10；1000B、10；100C、5；1000D、5；100【正確答案】：A解析：

負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外資產(chǎn)托管人，其應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。62.下列關(guān)于股票拆分的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益產(chǎn)生影響B(tài)、會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低C、每股收益和每股市價(jià)下降D、股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變【正確答案】：A解析：

股票拆分對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。所以A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。63.(2015年)當(dāng)投資者賣(mài)空某股票時(shí)，可以下達(dá)（），即指定一個(gè)價(jià)格，當(dāng)達(dá)到或超過(guò)這個(gè)價(jià)格時(shí)買(mǎi)入股票，如果股價(jià)上漲，達(dá)到指定價(jià)格后就可以平倉(cāng)，把損失降到可控范圍內(nèi)。A、止損賣(mài)出指令B、市價(jià)指令C、限價(jià)指令D、止損買(mǎi)入指令【正確答案】：D解析：

當(dāng)投資者賣(mài)空某股票時(shí)，可以下達(dá)止損買(mǎi)入指令（賣(mài)空即看跌該股票價(jià)格，股票價(jià)格下跌時(shí)獲利，上漲時(shí)虧損），即指定一個(gè)價(jià)格，當(dāng)達(dá)到或超過(guò)這個(gè)價(jià)格時(shí)買(mǎi)入股票，如果股價(jià)上漲，達(dá)到指定價(jià)格后就可以平倉(cāng)，把損失降到可控范圍內(nèi)。64.（），麥考利（Macaulay）為評(píng)估債券的平均還款期限，引入久期的概念。A、1925年B、1938年C、1953年D、1979年【正確答案】：B解析：

為了全面反映債券現(xiàn)金流的期限特性，美國(guó)學(xué)者麥考利（Macaulay）于1938年引入久期（Duration）概念，將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。知識(shí)點(diǎn)：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計(jì)算方法和應(yīng)用；65.(2016年)投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于（）。A、投資期限B、流動(dòng)性C、投資政策D、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和意愿【正確答案】：D解析：

投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和意愿。66.（）是以一個(gè)高于股票市價(jià)的價(jià)格回購(gòu)一定數(shù)量的股票，此法回購(gòu)成本較高。A、場(chǎng)內(nèi)協(xié)議回購(gòu)B、場(chǎng)外公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)C、要約回購(gòu)D、憑證回購(gòu)【正確答案】：C解析：

要約回購(gòu)是以一個(gè)高于股票市價(jià)的價(jià)格回購(gòu)一定數(shù)量的股票，此法回購(gòu)成本較高。67.下列投資交易流程順序正確的是（）。A、構(gòu)建投資組合—形成投資決策—執(zhí)行交易指令—績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整—風(fēng)險(xiǎn)管理B、形成投資決策—構(gòu)建投資組合—執(zhí)行交易指令—績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整—風(fēng)險(xiǎn)管理C、風(fēng)險(xiǎn)管理—構(gòu)建投資組合—形成投資決策—執(zhí)行交易指令—績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整D、形成投資決策—執(zhí)行交易指令—構(gòu)建投資組合—績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整—風(fēng)險(xiǎn)管理【正確答案】：B解析：

基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)管理等環(huán)節(jié)。知識(shí)點(diǎn)：掌握基金公司投資管理部門(mén)設(shè)置和基金公司投資流程；68.《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》第四條規(guī)定，中國(guó)人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能，包括（）。Ⅰ擬訂債券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃Ⅱ研究開(kāi)發(fā)債券市場(chǎng)新業(yè)務(wù)品種Ⅲ制定市場(chǎng)管理規(guī)定Ⅳ對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面監(jiān)督和管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》第4條規(guī)定，中國(guó)人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能，包括：擬訂債券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃；研究開(kāi)發(fā)債券市場(chǎng)新業(yè)務(wù)品種；制定市場(chǎng)管理規(guī)定，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面監(jiān)督和管理；審核、批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)的有關(guān)資格；就債券市場(chǎng)有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，授權(quán)中介機(jī)構(gòu)發(fā)布市場(chǎng)有關(guān)信息。知識(shí)點(diǎn)：了解銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展與現(xiàn)狀；69.UCITS四號(hào)指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括（）。A、為UCITS基金的國(guó)內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購(gòu)的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購(gòu)大型基金的趨勢(shì)B、以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡(jiǎn)化募股書(shū)C、跨境分銷(xiāo)程序?qū)崿F(xiàn)簡(jiǎn)化，注冊(cè)流程更簡(jiǎn)便，并支持UCITS部門(mén)更快速地啟動(dòng)跨境營(yíng)銷(xiāo)D、引進(jìn)基金管理公司通行證【正確答案】：A解析：

UCITS四號(hào)指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：①引進(jìn)基金管理公司通行證。基金管理公司將被允許直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷(xiāo)程序?qū)崿F(xiàn)簡(jiǎn)化，注冊(cè)流程更簡(jiǎn)便，并支持UCITS部門(mén)更快速地啟動(dòng)跨境營(yíng)銷(xiāo)。③為UCITS基金的國(guó)內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購(gòu)的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購(gòu)小型基金的趨勢(shì)。④引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)（master-reederstructure）基金以促進(jìn)（大多由稅改驅(qū)動(dòng)的）資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金（從基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和更低的經(jīng)營(yíng)成本，使得法律框架對(duì)于有意創(chuàng)立基金的機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力。⑤以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”（keyinformation?forinvestors）文件替換原有的簡(jiǎn)化募股書(shū)。后者通常被認(rèn)為太過(guò)復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標(biāo)準(zhǔn)化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。70.顧先生希望在第5年末取得20000元，則在年利率為2%，單利計(jì)息的方式下，顧先生現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（）元。A、19801B、18004C、18182D、18114【正確答案】：C解析：

根據(jù)單利現(xiàn)值的計(jì)算公式，可得：71.下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格因素的表述，不正確的是（）。A、標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高B、對(duì)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，有效期越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高C、波動(dòng)率越大，對(duì)期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價(jià)格也應(yīng)越高D、在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，而使看跌期權(quán)價(jià)格上升【正確答案】：A解析：

看漲期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，其收益等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高。72.《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》是由（）發(fā)布的。A、國(guó)際金融協(xié)會(huì)B、國(guó)際基金業(yè)協(xié)會(huì)C、中國(guó)證監(jiān)會(huì)D、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織【正確答案】：D解析：

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)證券投資基金在全球范圍內(nèi)的有效監(jiān)管，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織在1994年發(fā)布了《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》。73.(2015年)在組合投資理論中，有效投資組合是指（）。A、在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高預(yù)期收益率的組合B、可行投資組合集右邊界上的任意可行組合C、可行投資組合集左邊界上的任意可行組合D、可行投資組合集內(nèi)部任意可行組合【正確答案】：A解析：

有效投資組合是分布于資本市場(chǎng)線(xiàn)上的點(diǎn)，代表了有效前沿。如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。74.2014年3月4日，A股上市公司“ST超日”（股票）（股票代碼：002506）公告稱(chēng)“11超日債”本期利息將無(wú)法于原定付息日（即2014年3月7日）按期全額支付，付息比例僅為4.5%，并正式宣告違約，成為國(guó)內(nèi)首例違約債券。這種風(fēng)險(xiǎn)屬于債券的（）。A、信用風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于貸款的借貸方、債券發(fā)行人以及回購(gòu)交易和衍生產(chǎn)品的交易對(duì)手的違約可能性。例如，基金所投資債券的發(fā)行人不能或拒絕支付到期本息，債券評(píng)級(jí)下調(diào)引起價(jià)格下跌，回購(gòu)交易對(duì)手方不履行回購(gòu)債券義務(wù)等。75.短期政府債券的特點(diǎn)不包括（）。A、違約風(fēng)險(xiǎn)小B、流動(dòng)性強(qiáng)C、利息免稅D、收益高【正確答案】：D解析：

短期政府債券主要有三個(gè)特點(diǎn)：①違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國(guó)家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛(ài)；②流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn)；③利息免稅，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，國(guó)庫(kù)券的利息收益免征所得稅。76.下列關(guān)于我國(guó)基金管理公司境外分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的基本條件，說(shuō)法有誤的是（）。A、公司最近半年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰B、公司沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間C、擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有明確的職責(zé)和完善的管理制度D、公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，有較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力【正確答案】：A解析：

除BCD三項(xiàng)外，具備設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的基本條件還包括：①公司最近1年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；②擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有符合規(guī)定的名稱(chēng)、辦公場(chǎng)所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；③中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。77.基于組合的風(fēng)格分析的最大缺點(diǎn)在于（）。A、數(shù)據(jù)的適時(shí)性和數(shù)據(jù)的單一性B、數(shù)據(jù)的適時(shí)性和收集成本C、數(shù)據(jù)的單一性和收集成本D、數(shù)據(jù)的真實(shí)性和收集成本【正確答案】：B解析：

基于組合的風(fēng)格分析時(shí)，不需要復(fù)雜的算法和模型，僅通過(guò)對(duì)單一的證券分類(lèi)，并按照統(tǒng)一的框架來(lái)確定風(fēng)格特征。其最大的缺點(diǎn)是數(shù)據(jù)的適時(shí)性和收集成本。知識(shí)點(diǎn)：了解主動(dòng)管理能力分析模型、基金業(yè)績(jī)持續(xù)性分析和風(fēng)格分析方法；78.(2016年)下列關(guān)于道氏理論和趨勢(shì)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A、長(zhǎng)期趨勢(shì)最為重要，也最容易被辨認(rèn)，它是投資者主要的觀(guān)察對(duì)象B、中期趨勢(shì)對(duì)于投資者較為次要，是投機(jī)者的主要考慮因素C、最難預(yù)測(cè)的趨勢(shì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)D、中期趨勢(shì)與長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向可能相同，也可能相反【正確答案】：C解析：

短期趨勢(shì)最難預(yù)測(cè)，唯有投機(jī)交易者才會(huì)重點(diǎn)考慮。79.下列關(guān)于會(huì)計(jì)恒等式的表述中，正確的是（）。A、資產(chǎn)＝負(fù)債＝所有者權(quán)益B、資產(chǎn)＝負(fù)債－所有者權(quán)益C、資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益D、所有者權(quán)益＝資產(chǎn)＋負(fù)債【正確答案】：C解析：

按照會(huì)計(jì)恒等式，資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系表述為：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益。80.下列關(guān)于盧森堡的相關(guān)知識(shí)說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心B、盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場(chǎng)C、盧森堡擁有全世界30%的管理資產(chǎn)D、盧森堡是另類(lèi)投資基金的中心【正確答案】：C解析：

選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場(chǎng)、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時(shí)也是另類(lèi)投資基金的中心；選項(xiàng)ABD說(shuō)法正確。81.下列關(guān)于交易部敘述錯(cuò)誤的是（）A、負(fù)責(zé)投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋B、基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴(yán)格的保密要求C、基金采取分散交易制度D、交易部的交易員充當(dāng)著重要角色【正確答案】：C解析：

交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門(mén)，負(fù)責(zé)投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋；為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，基金采取集中交易制度；基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴(yán)格的保密要求；實(shí)際操作中，交易部的交易員充當(dāng)著重要角色，一方面要以有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場(chǎng)信息?！究键c(diǎn)】投資管理部門(mén)設(shè)置82.有關(guān)股票的價(jià)值的不包括（）。A、票面價(jià)值B、折舊價(jià)值C、清算價(jià)值D、內(nèi)在價(jià)值【正確答案】：B解析：

有關(guān)股票的價(jià)值有多種：股票的票面價(jià)值，賬面價(jià)值，清算價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值。不包括折舊價(jià)值，故本題選B選項(xiàng)。83.(2016年)反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)不包括（）。A、久期B、持股集中度C、標(biāo)準(zhǔn)差D、行業(yè)投資集中度【正確答案】：A解析：

股票基金通過(guò)分散投資可以大大降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？梢栽O(shè)置個(gè)股最高比例來(lái)控制個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化。常用來(lái)反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。84.下列關(guān)于基金分拆的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。Ⅰ基金分拆通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得等Ⅱ當(dāng)基金的凈值過(guò)高時(shí)，通過(guò)基金份額的分拆可以降低其凈值Ⅲ當(dāng)基金的凈值過(guò)高時(shí)，通過(guò)基金份額的合并可以提高其凈值Ⅳ通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

Ⅰ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，應(yīng)為基金份額分拆通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，但并不影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得等。Ⅲ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，應(yīng)為基金分拆行為是相對(duì)的，當(dāng)基金的凈值過(guò)高時(shí)，通過(guò)基金份額的分拆可以降低其凈值；當(dāng)基金的凈值過(guò)低時(shí)，通過(guò)基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱(chēng)為逆向分拆。知識(shí)點(diǎn)：理解基金分紅的不同方式和貨幣市場(chǎng)基金利潤(rùn)分配的特殊規(guī)定；85.（）是指?jìng)l(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。A、信用風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)C、再投資風(fēng)險(xiǎn)D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。知識(shí)點(diǎn)：掌握投資債券的風(fēng)險(xiǎn)；86.某只債券久期為3年，當(dāng)市場(chǎng)利率上漲2％時(shí)，該債券會(huì)（）。A、資產(chǎn)凈值增加2％B、資產(chǎn)凈值增加6％C、資產(chǎn)凈值減少2％D、資產(chǎn)凈值減少6％【正確答案】：D解析：

通常用久期乘以利率變化來(lái)衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響。即債券的資產(chǎn)凈值=3×2%=6%，且債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)，故債券的資產(chǎn)凈值減少6%知識(shí)點(diǎn)：掌握債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理方法；87.下列關(guān)于β系數(shù)局限性的相關(guān)說(shuō)法中，有誤的一項(xiàng)是（）。A、β系數(shù)通常是用投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的歷史收益數(shù)據(jù)計(jì)算而來(lái)的B、對(duì)于投資管理人來(lái)說(shuō)，要在短期內(nèi)達(dá)到一個(gè)特定的β系數(shù)目標(biāo)，是非常困難的C、在應(yīng)用β系數(shù)進(jìn)行投資組合對(duì)比時(shí)，可以不計(jì)所使用數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間D、β系數(shù)會(huì)隨著計(jì)算所使用的歷史時(shí)間區(qū)間的變化而變化【正確答案】：C解析：

在應(yīng)用β系數(shù)進(jìn)行投資組合對(duì)比時(shí)，也需要注意所使用數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間。知識(shí)點(diǎn)：掌握β系數(shù)和波動(dòng)率的概念、計(jì)算方法、應(yīng)用和局限性；88.（）主要為市場(chǎng)的發(fā)行人、投資人等各類(lèi)參與主體提供國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)。A、中央結(jié)算公司B、上海清算所C、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心D、中國(guó)人民銀行【正確答案】：A解析：

中央結(jié)算公司主要為市場(chǎng)的發(fā)行人、投資人等各類(lèi)參與主體提供國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)；上海清算所主要是為銀行間市場(chǎng)提供以中央對(duì)手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務(wù)；全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場(chǎng)的投資者提供報(bào)價(jià)平臺(tái)，為其交易提供電子成交登記服務(wù)，對(duì)通過(guò)交易系統(tǒng)開(kāi)展的債券交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)；中國(guó)人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能。89.（）是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷(xiāo)中心。A、瑞士B、愛(ài)爾蘭C、英國(guó)D、盧森堡【正確答案】：D解析：

盧森堡是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷(xiāo)中心。作為國(guó)際金融中心和全球第一的基金分銷(xiāo)中心，盧森堡的優(yōu)勢(shì)并不在貨幣清算、國(guó)際貿(mào)易或證券交易領(lǐng)域，而在于投資基金管理業(yè)務(wù)。90.股票的價(jià)格是由（）所決定的。A、市場(chǎng)價(jià)格B、內(nèi)在價(jià)值C、賬面價(jià)值D、預(yù)期價(jià)格【正確答案】：B解析：

股票價(jià)格由其內(nèi)在價(jià)值決定,并且受到供求關(guān)系的影響。91.(2016年)做市商可以分為多元做市商和（）。A、法定做市商B、非法定做市商C、特定做市商D、非特定做市商【正確答案】：C解析：

做市商可以分為兩種：（1）特定做市商。這是，一只證券只由某個(gè)特定的做市商負(fù)責(zé)交易。②多元做市商。這是，每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易，避免一家做市商壟斷市場(chǎng)的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價(jià)格。92.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的包括（）。Ⅰ有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)水平Ⅱ滿(mǎn)足基金管理人信息披露或者品牌宣傳等外部需求Ⅲ有利于解決基金管理人與基金投資者信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題Ⅳ幫助投資者辨識(shí)具有投資能力的基金經(jīng)理A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是促進(jìn)基金行業(yè)健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，建立一套完備的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系無(wú)論對(duì)基金管理人還是基金投資者都具有非常重要的意義。對(duì)基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣傳等外部需求，基金公司需要對(duì)所管理的基金進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。同時(shí)，考慮基金經(jīng)理的投資策略與投資風(fēng)格不同，通過(guò)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)水平，為投資目標(biāo)匹配、投資計(jì)劃實(shí)施與內(nèi)部績(jī)效考核提供參考。對(duì)基金投資者而言，投資者投資基金的目標(biāo)是多樣化的，如保全資本、跑贏(yíng)通貨膨脹、獲取較高的絕對(duì)收益、獲取較高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等，通過(guò)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，投資者可以辨識(shí)具有投資管理能力的基金經(jīng)理，并通過(guò)跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標(biāo)相適應(yīng)、反映相應(yīng)投資管理能力的基金進(jìn)行投資。知識(shí)點(diǎn)：掌握投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的、原則和應(yīng)該考慮的因素：93.在基金運(yùn)作過(guò)程中，基金承擔(dān)一些必要的費(fèi)用，這些費(fèi)用不包括（）。A、基金管理費(fèi)B、證券交易費(fèi)C、基金托管費(fèi)D、基金贖回費(fèi)【正確答案】：D解析：

選項(xiàng)D基金贖回費(fèi)是由基金投資者承擔(dān)的?；鸸芾磉^(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、證券交易費(fèi)用等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。94.下列屬于技術(shù)分析存在的爭(zhēng)議的是（）。A、有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測(cè)能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備對(duì)歐美市場(chǎng)指數(shù)的樣本外預(yù)測(cè)能力B、技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的輔助工具C、許多投資者采用技術(shù)分析和估值分析相結(jié)合的方法D、技術(shù)分析以圖表數(shù)據(jù)為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行研究【正確答案】：A解析：

選項(xiàng)A符合題意：有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測(cè)能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備對(duì)歐美市場(chǎng)指數(shù)的樣本外預(yù)測(cè)能力屬于技術(shù)分析的爭(zhēng)議?？键c(diǎn)常用技術(shù)分析方法95.暫停對(duì)基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)Ⅲ、占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。96.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，貝塔系數(shù)（β）為2，如果市場(chǎng)預(yù)期收益率為12%，市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為（）。A、6%B、7%C、5%D、8%【正確答案】：D解析：

在資本資產(chǎn)定價(jià)模型下，計(jì)算公式為：

E（ri）為股票預(yù)期收益率，rF為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，E（rM）為市場(chǎng)預(yù)期收益率97.關(guān)于投資債券的風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法不正確的是（）。A、即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)而遭受損失B、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)的Aaa級(jí)與穆迪的AAA級(jí)為各自評(píng)級(jí)的最高信用等級(jí)C、通脹使得物價(jià)上漲時(shí)，債券持有者獲得的利息和本金的購(gòu)買(mǎi)力下降D、交易不活躍的債券通常有較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般按照從低信用風(fēng)險(xiǎn)到高信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行債券評(píng)級(jí)，最高的信用等級(jí)（如標(biāo)準(zhǔn)，普爾和惠譽(yù)的AAA級(jí)，穆迪的Aaa級(jí)）表明債券幾乎沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)債；而最低的信用等級(jí)（如標(biāo)準(zhǔn)，普爾和惠譽(yù)的D級(jí)，穆迪的c級(jí)）表明債券違約的可能性很大，或債務(wù)人已經(jīng)產(chǎn)生違約。（注：B主要錯(cuò)在將穆迪的Aaa和普爾、惠譽(yù)的AAA搞反了。）98.下列關(guān)于滬港通說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、進(jìn)一步促進(jìn)內(nèi)地資本市場(chǎng)單向開(kāi)放和健康發(fā)展B、分為滬股通和港股通兩個(gè)部分C、滬股通是投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票D、港股通就是投資者委托內(nèi)地證券服務(wù)公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票【正確答案】：A解析：

A項(xiàng)，為了推動(dòng)新一輪高水平對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)一步促進(jìn)內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放和健康發(fā)展，2014年4月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開(kāi)展滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)，簡(jiǎn)稱(chēng)滬港通。99.（）是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。A、預(yù)期價(jià)值B、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)C、預(yù)期損失D、預(yù)期收益【正確答案】：C解析：

選項(xiàng)C正確：預(yù)期損失是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值?？键c(diǎn)預(yù)期損失100.根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，用于融資融券的標(biāo)的證券為股票的，其股東人數(shù)不少于（）人。A、1000B、2000C、3000D、4000【正確答案】：D解析：

根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，用于融資融券的標(biāo)的證券為股票的，其股東人數(shù)不少于4000人。101.下列關(guān)于私募股權(quán)投資的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、買(mǎi)殼上市或借殼上市是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上市方法B、信托制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立C、私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)D、杠桿收購(gòu)是指籌資過(guò)程當(dāng)中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購(gòu)形式【正確答案】：B解析：

信托制是指由基金管理機(jī)構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過(guò)發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進(jìn)行投資運(yùn)作的集合投資基金；公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立，所以Ｂ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。買(mǎi)殼上市或借殼上市是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑；私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)；杠桿收購(gòu)，是指籌資過(guò)程當(dāng)中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購(gòu)形式，是應(yīng)用最廣泛的形式?？键c(diǎn)私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)102.基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。Ⅰ.未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高Ⅱ.交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格Ⅲ.對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足Ⅳ.交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理Ⅴ.交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【正確答案】：D解析：

基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括:（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；（4）交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格；（5）對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以及超過(guò)合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。103.(2015年)以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的表述錯(cuò)誤的是（）。A、風(fēng)險(xiǎn)分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等B、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為給投資者帶來(lái)的損失C、風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)的不確定事件可能對(duì)公司帶來(lái)的影響D、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不確定性【正確答案】：B解析：

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不確定性，是未來(lái)的不確定事件可能對(duì)公司帶來(lái)的影響。有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的聲譽(yù)，有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的利潤(rùn)。104.(2016年)夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主（）于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。A、威廉夏普B、大衛(wèi)C、史蒂芬羅斯D、格雷厄姆【正確答案】：A解析：

夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。此比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。105.在某城市2014年4月空氣質(zhì)量檢測(cè)結(jié)果中，隨機(jī)抽取6天的質(zhì)量指數(shù)進(jìn)行分析。樣本數(shù)據(jù)分別是：30、40、50、60、80和100，這組數(shù)據(jù)的平均數(shù)是（）。A、50B、55C、60D、70【正確答案】：C解析：

106.互認(rèn)基金的管理人應(yīng)有（）年以上管理歷史，最低資產(chǎn)管理規(guī)模大于（）億美元。A、2；10B、2；5C、5；5D、5；10【正確答案】：C解析：

互認(rèn)基金的管理人應(yīng)有5年以上管理歷史，最低資產(chǎn)管理規(guī)模大于5億美元。107.(2018年)關(guān)于權(quán)益證券，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、賣(mài)出股票后將失去股東身份B、可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換成股票，但不能回轉(zhuǎn)C、股票持有人可以從股份公司退股D、股票可以依法進(jìn)行交易【正確答案】：C解析：

股票持有人不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場(chǎng)上很方便地賣(mài)出股票來(lái)變現(xiàn)。108.(2018年)下列關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是（）。A、浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)B、浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)C、債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系D、固定利率債券和零息債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率無(wú)關(guān)【正確答案】：C解析：

債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)，市場(chǎng)利率下跌時(shí)債券價(jià)格通常會(huì)上漲；市場(chǎng)利率上升時(shí)大部分債券價(jià)格則會(huì)下降。因此，債券投資存在因利率上升或下跌所導(dǎo)致債券價(jià)格下跌或上漲的風(fēng)險(xiǎn)。浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率重新設(shè)定，從而在市場(chǎng)利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)，而在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。109.關(guān)于期貨和期權(quán)的區(qū)別，以下表述正確的是（）。A、買(mǎi)賣(mài)雙方都要繳納保證金B(yǎng)、期貨和期權(quán)都是雙邊合約C、期貨和期權(quán)都具有杠桿效應(yīng)D、交易雙方的損益都具有不對(duì)稱(chēng)性【正確答案】：C解析：

衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)顯著的特點(diǎn)。A項(xiàng)，期貨買(mǎi)賣(mài)雙方都要繳納保證金，期權(quán)賣(mài)方需要繳納保證金；B項(xiàng)，期貨是雙邊合約，期權(quán)是單邊合約；D項(xiàng)，期權(quán)合約交易雙方的損益具有不對(duì)稱(chēng)性，而期貨合約交易雙方的損益是對(duì)稱(chēng)的。110.詹森指數(shù)是在（）模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異指標(biāo)。A、MMB、均值—方差CAPMD、APT【正確答案】：C解析：

詹森a同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)，它衡量的是基金組合收益中超過(guò)CAPM預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益。知識(shí)點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用；111.在金融期貨交易中，期貨交易者了結(jié)交易的方式是（）。A、全部通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)B、少數(shù)通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)，絕大多數(shù)進(jìn)行實(shí)物交割C、全部進(jìn)行實(shí)物交割D、少數(shù)進(jìn)行實(shí)物交割，絕大多數(shù)通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)【正確答案】：D解析：

期貨交易中最后進(jìn)行實(shí)物交割的比例很小，一般只有1%～3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)交易。【考點(diǎn)】期貨合約概述112.另類(lèi)投資產(chǎn)品（）的問(wèn)題可能導(dǎo)致估值的不準(zhǔn)確。A、杠桿率較高B、缺乏監(jiān)管C、流動(dòng)性較差D、信息不對(duì)稱(chēng)【正確答案】：C解析：

另類(lèi)投資產(chǎn)品流動(dòng)性較差的問(wèn)題可能導(dǎo)致估值的不準(zhǔn)確，主要是因?yàn)榱眍?lèi)投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場(chǎng)難以及時(shí)反映出投資的真正價(jià)值。113.基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在（）。A、所管理的基金規(guī)模大小B、從業(yè)人員的多少C、注冊(cè)資本金大小D、投資管理能力【正確答案】：D解析：

投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。基金公司的投資管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會(huì)根據(jù)基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。114.（）先選定具有代表性的樣本股票，并確定基期指數(shù)，然后計(jì)算某一日樣本股票的價(jià)格平均數(shù)，將該平均數(shù)與基期對(duì)應(yīng)的平均數(shù)相比，最后乘以基期指數(shù)即得出該日的股票價(jià)格平均指數(shù)A、算術(shù)平均法B、幾何平均法C、移動(dòng)平均法D、加權(quán)平均法【正確答案】：A解析：

算術(shù)平均法：先選定具有代表性的樣本股票，并確定基期指數(shù)，然后計(jì)算某一日樣本股票的價(jià)格平均數(shù)，將該平均數(shù)與基期對(duì)應(yīng)的平均數(shù)相比，最后乘以基期指數(shù)即得出該日的股票價(jià)格平均指數(shù)。【考點(diǎn)】被動(dòng)投資115.(2017年)下列關(guān)于所得免疫策略的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、所得免疫策略中的久期配比策略通常比現(xiàn)金配比策略有更多的債券可供選擇B、所得免疫策略中的水平配比策略即具有了現(xiàn)金配比策略的優(yōu)點(diǎn)，又具有了久期配比策略的優(yōu)點(diǎn)C、所得免疫策略對(duì)于養(yǎng)老基金、社?；稹⒈ｋU(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者具有重要意義D、所得免疫策略中的現(xiàn)金配比策略具有限制性強(qiáng)、彈性大的特點(diǎn)【正確答案】：D解析：

現(xiàn)金配比策略限制性強(qiáng)，彈性很小，這就可能會(huì)排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券。現(xiàn)金配比策略具有流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)。116.(2018年)構(gòu)造投資組合時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合中引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿變成了射線(xiàn)，這條射線(xiàn)即是（）。A、證券市場(chǎng)線(xiàn)B、資本市場(chǎng)線(xiàn)C、無(wú)差異曲線(xiàn)D、資產(chǎn)配置線(xiàn)【正確答案】：B解析：

對(duì)于所有投資者，最優(yōu)的資產(chǎn)組合都是市場(chǎng)資產(chǎn)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合。這種組合的所有可能情況形成一條直線(xiàn)，被稱(chēng)為資本市場(chǎng)線(xiàn)。117.在我國(guó)的有限合伙制中，通常由（）擔(dān)任普通合伙人的角色。A、基金管理人B、基金托管人C、主承銷(xiāo)商D、基金投資者【正確答案】：A解析：

在中國(guó)，通常由基金管理人員擔(dān)任普通合伙人的角色。在有限合伙制當(dāng)中，普通合伙人主要代表整個(gè)私募股權(quán)投資基金對(duì)外行使各種權(quán)利，對(duì)私募股權(quán)投資基金承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，收入來(lái)源是基金管理費(fèi)和盈利分紅。118.商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)不包括（）。A、面額較大B、利率較低C、只有一級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有明確的二級(jí)市場(chǎng)D、利率通常比銀行優(yōu)惠利率高【正確答案】：D解析：

商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿(mǎn)足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)主要有三點(diǎn)：①面額較大；②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國(guó)債利率高；③只有一級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有明確的二級(jí)市場(chǎng)。故不包括D。119.關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A、不改變股東權(quán)益B、可以提高股份流動(dòng)性C、降低被收購(gòu)的難度D、向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息【正確答案】：C解析：

股價(jià)較高的公司通過(guò)股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價(jià)，可以提高股份流動(dòng)性，增加股東數(shù)量并提高被收購(gòu)的難度，同時(shí)可以向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息等，所以C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。股票拆分對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。120.基金公司的投資管理能力直接影響到（）的投資收益。A、托管人B、保管人C、保險(xiǎn)人D、基金份額持有人【正確答案】：D解析：

投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)?；鸸镜耐顿Y管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會(huì)根據(jù)基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。121.(2018年)某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元，以150元的價(jià)格買(mǎi)入200股某股票，融資年利率為8．6％。假設(shè)3個(gè)月后，該股票上漲至165，該筆投資收益率為（）。A、11．4％B、8.925％C、10％D、15．7％【正確答案】：B解析：

股票投資收益=（賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià)）×買(mǎi)入數(shù)量=（165-150）×200=3000（元），融資利息=PV×i×t=15000×8．6％×（3／12）=322．5（元），投資收益率=投資收益／投資總額=（3000-322．5）／30000×100％=8.925％。122.股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A、股票指數(shù)期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權(quán)【正確答案】：C解析：

股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括股票期貨合約、股票期權(quán)合約、股票指數(shù)期貨合約、股票指數(shù)期權(quán)合約以及上述合約的混合交易合約。C項(xiàng)屬于貨幣衍生工具。123.(2016年)下列關(guān)于債券的論述中，錯(cuò)誤的是（）。A、可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值既包含普通債券的價(jià)值，也包含看漲期權(quán)的價(jià)值B、債券發(fā)行人通常在市場(chǎng)利率上漲時(shí)執(zhí)行提前贖回條款C、按照發(fā)行主體分類(lèi)，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券等D、在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)持有者優(yōu)先獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，債券發(fā)行人通常在市場(chǎng)利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖回條款，因?yàn)槿绻趥l(fā)行后，市場(chǎng)利率下跌，發(fā)行人可選擇贖回債券再以較低的利率發(fā)行新的債券來(lái)融資。124.(2017年)公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序是（）。A、債券持有者優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東B、債券持有者優(yōu)于普通股股東，普通股股東優(yōu)于優(yōu)先股股東C、優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東，普通股股東優(yōu)于債券持有者D、普通股股東優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于債券持有者【正確答案】：A解析：

在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序?yàn)椋簜钟姓呦扔趦?yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。125.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)考慮的因素包括（）。Ⅰ時(shí)間區(qū)間Ⅱ基金管理規(guī)模Ⅲ基金投資者信用Ⅳ綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)考慮的因素包括：基金管理規(guī)模、時(shí)間區(qū)間、綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益。126.(2016年)主動(dòng)收益的計(jì)算公式為（）。A、主動(dòng)收益=證券組合的真實(shí)收益+基準(zhǔn)組合的收益B、主動(dòng)收益=證券組合的真實(shí)收益-基準(zhǔn)組合的收益C、主動(dòng)收益=證券組合的真實(shí)收益×基準(zhǔn)組合的收益D、主動(dòng)收益=證券組合的真實(shí)收益÷基準(zhǔn)組合的收益．【正確答案】：B解析：

主動(dòng)收益即相對(duì)于基準(zhǔn)的超額收益，其計(jì)算方法如下：主動(dòng)收益=證券組合的真實(shí)收益-基準(zhǔn)組合的收益。127.(2018年)下列關(guān)于浮動(dòng)利率債券的表述中，正確的是（）。A、利率會(huì)根據(jù)利差的變化而重新設(shè)定，基準(zhǔn)利率保持不變B、利率會(huì)根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)定，利差保持不變C、利率會(huì)根據(jù)基準(zhǔn)利率和利差的變化而重新設(shè)定D、利率會(huì)根據(jù)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的變化而重新設(shè)定