【《洋河酒業(yè)企業(yè)基于EVA的績效評價和案例分析》12000字】

洋河酒業(yè)企業(yè)基于EVA的績效評價和案例分析針對EVA進(jìn)行分析，了解到其隸屬于一種較為先進(jìn)的評價標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)際發(fā)展過程中要有目的性的將其引入到企業(yè)的業(yè)績評價中，這有不可忽視的作用，這樣一方面有利于管理者更好的了解企業(yè)的實(shí)際業(yè)績，從另一方面來看，也利于推動企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。該文主要根據(jù)EVA的基本理論，參考研究了國內(nèi)外學(xué)者的研究文獻(xiàn)以及相關(guān)研究的報(bào)告，簡單介紹了EVA概念、計(jì)算公式，闡述了EVA在企業(yè)績效評價中的優(yōu)勢及基本方法。然后對洋河酒業(yè)公司的EVA值進(jìn)行了簡單的計(jì)算，發(fā)現(xiàn)洋河酒業(yè)的EVA大于0,說明洋河酒業(yè)公司利潤大于其投入資金的機(jī)會成本。洋河酒業(yè)的EVA總體上呈現(xiàn)上升趨，但其增長逐漸放緩，說明洋河股份的經(jīng)營狀況良好，但是，企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期，需要謀求新的發(fā)展。最后，為企業(yè)廣泛運(yùn)用EVA提出四點(diǎn)對策，為更好的運(yùn)用EVA評價企業(yè)績效提供借鑒?！娟P(guān)鍵詞】EVA;企業(yè)績效評價；綿柔型酒企業(yè) 11.1研究背景及意義 11.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 11.2.1國外研究現(xiàn)狀 1 21.3本文研究思路與結(jié)構(gòu) 2 32.1EVA的概念及計(jì)算方式 32.2績效評價的概念及評價方法 4 53.1更真實(shí)、全面地評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 53.2盡量剔除會計(jì)失真的影響 53.3有效解決管理者決策行為短期化問題 53.4建立有效的激勵體制 6 64.1.1有關(guān)稅后凈營業(yè)利潤會計(jì)調(diào)整 74.1.2投入資本總額調(diào)整 84.1.3加權(quán)平均資本成本率的計(jì)算調(diào)整 84.2基于EVA的企業(yè)績效評價 9 5.1案例背景 5.1.1綿柔型酒行業(yè)發(fā)展概況………………錯誤!未定5.1.2我國綿柔型酒企業(yè)的績效評價現(xiàn)狀…………………錯誤!未定5.2洋河股份簡介 5.3洋河股份的EVA值計(jì)算 5.3.1稅后凈營業(yè)利潤 5.3.2資本總額 5.3.3加權(quán)平均資本成本率 5.3.4洋河股份EVA值 5.4洋河股份的EVA績效評價 5.5基于EVA的對洋河酒業(yè)的改進(jìn)對策 5.5.2基于EVA績效建立薪酬激勵政策 6.1確保企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確 6.2合理選擇調(diào)整事項(xiàng) 6.3使用EVA指標(biāo)融入非財(cái)務(wù)指標(biāo) 6.4作為考核指標(biāo)應(yīng)逐步深入 2111.1研究背景及意義每個企業(yè)在一定穩(wěn)定的經(jīng)營時期內(nèi)，其發(fā)展及經(jīng)營狀況都需要使用一定方法進(jìn)行評價分析，然后對企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略發(fā)展方向不停地進(jìn)行修改，使企業(yè)獲得更好的經(jīng)營效益。而在評價企業(yè)績效時，通過運(yùn)用企業(yè)的財(cái)務(wù)信息以及科學(xué)的方法，對企業(yè)的財(cái)務(wù)績效進(jìn)行評價，是極其重要的一部分。然而我國現(xiàn)行的評價對企業(yè)的實(shí)際利潤進(jìn)行評價，在所有的財(cái)務(wù)績效評價研究方法中是十分特殊的。在EVA評價方法的指導(dǎo)之下，企業(yè)在經(jīng)營過程中，能將管理層人員和企業(yè)股東的1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的研究，可以發(fā)現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效評價的方法和運(yùn)用EVA指標(biāo)[1通過分別對80家上市企業(yè)的EVA、資產(chǎn)收J(rèn)akub,BartosovaViera,KicovaEva(2019)2共同研究發(fā)表了EVA優(yōu)于傳統(tǒng)績效評價將回歸分析法與EVA評價法相結(jié)合，選取了50家印度上市公司，以其股票收益率與EVA值為對象，進(jìn)行回歸分析并研究，發(fā)現(xiàn)兩者具有正相關(guān)關(guān)系，且其顯著性2礎(chǔ)進(jìn)行了科學(xué)調(diào)研，總結(jié)相應(yīng)的研究結(jié)果，而后我國對EVA理論的研究大多數(shù)也和等人(2021)?通過對EVA值的計(jì)算，以及回歸分析，指出EVA指標(biāo)是全面衡量企業(yè)創(chuàng)造價值的一個重要指標(biāo)。楊浩然，高文博(2021)[8指出了EVA績效評價整項(xiàng)目多達(dá)200項(xiàng)，具有相當(dāng)?shù)挠?jì)算困難性。相比較于國外的研究成果來看，盡管我國對企個階段性的提升和發(fā)展。劉辰，王樂婷(2019)9在對EVA及BSC研究中指出馬睿杰(2021)[10研究認(rèn)為很多的國有企業(yè)都應(yīng)該通過建立一套健全的、科學(xué)的、題，進(jìn)而充實(shí)和發(fā)展已有理論體系?；谘芯堪l(fā)現(xiàn)的深刻理性的政策建議或?qū)嵺`指南，期望對行業(yè)發(fā)展、決策過程以及后續(xù)研究提供有益的影響。李俊杰，張雅楠(2021)[11在EVA與央企創(chuàng)新能力的相關(guān)研究中表明相較于短期的EVA研發(fā)投入，長期的EVA考核更有助于提升吳雪萍(2021)[121其在研究過程中運(yùn)用了回歸分析等方法，這確切表明了情況在內(nèi)容。陸婉婷，黃昊然(2022)[131晨(2023)[151在研究過程中結(jié)合實(shí)際案例論述華夏航空股份有限公司的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀，這從一個側(cè)面說明了同時針對其運(yùn)用的EVA績效評價方法，提3(2024)[16認(rèn)為EVA能充分考慮到所有者權(quán)益去對企業(yè)在一段時期內(nèi)的發(fā)展及經(jīng)營狀況進(jìn)行評價，有利于企業(yè)管理層和所有1.3本文研究思路與結(jié)構(gòu)然后通過案列研究法，具體研究洋河股份的EVA值，發(fā)現(xiàn)其問題，并提出對策。最后為為企業(yè)廣泛運(yùn)用EVA提出對策。本文總共分為五部分：單介紹EVA基礎(chǔ)概念及計(jì)算公式，闡述了EVA在企業(yè)績效評價中的優(yōu)勢；第二部分旨在介紹EVA值在計(jì)算過程中應(yīng)注意調(diào)整的地方；第三部分旨在研究洋河股份具體的EVA值，重點(diǎn)研究洋河股份EVA值計(jì)算中的調(diào)整項(xiàng)目及數(shù)額。第四部分為企業(yè)廣泛運(yùn)用EVA提出四點(diǎn)對策，為更好的運(yùn)用EVA評價企業(yè)績效提供借2.1EVA的概念及計(jì)算方式針對經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行科學(xué)分析，了解到其有特定的作用業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營業(yè)績的發(fā)展?fàn)顩r，是一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)算的基礎(chǔ)，在此從公司的經(jīng)營利潤中扣除掉資本成本，整(趙雅慧，劉弘宇，2022)。EVA能衡量一家公司的剩余收益，也就是說，它衡量的是一家公司的資本成本和資本回報(bào)率之間的差額。這確切表明了情況由研究結(jié)論還未徹底展開，但已有成果顯示出一定的指導(dǎo)作用。解該領(lǐng)域帶來了新的觀點(diǎn)和見解，幫助識別重要變量及其相索奠定了穩(wěn)固的基礎(chǔ)。此外，這些研究成果為理論發(fā)展提供實(shí)證支持，并促進(jìn)更多的學(xué)4EVA=稅后凈營業(yè)利潤一投入資本總額×通常來說，對于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展來說，企業(yè)績效有不可忽對于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平進(jìn)行調(diào)研，了解到其具體表現(xiàn)在償債者業(yè)績水平主要是指有目的性的采取有效措施通過企業(yè)績效評價有其自身的基本特征，主要是以企業(yè)法人為實(shí)際的評價對象，綜合性的評價在一定階段內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營效益，即盈利能力等財(cái)務(wù)方面，這樣做有一定的優(yōu)勢作用，能夠準(zhǔn)確的反映出各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，以此作為最終的評價依據(jù)。此外，在發(fā)展過程中也與同行業(yè)的發(fā)展水平進(jìn)行了對比，其主要目的是尋求一個在當(dāng)今時代下，這在某種程度上確認(rèn)了綜合分析我國當(dāng)前所實(shí)施的一系列企業(yè)績效評價。了解到其從本質(zhì)上來看，主要是按照市場經(jīng)濟(jì)所規(guī)定的要求而實(shí)行評價方法縱，其科學(xué)性有待加評價指標(biāo)的選擇具有5EVA評價體系法平衡記分卡法充分考慮了資本成本，不再將凈利潤作為財(cái)務(wù)績效評價的唯一標(biāo)準(zhǔn)，更多地開始考慮所能創(chuàng)造的價值。在績效評價中，有財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)兩部主觀性較強(qiáng)，不同企業(yè)之間會計(jì)調(diào)整項(xiàng)目非財(cái)務(wù)方面的定性評3EVA在績效評價中的優(yōu)勢傳統(tǒng)績效中的會計(jì)利潤只考慮了企業(yè)的債務(wù)資本成本，不考慮企業(yè)股權(quán)資本成本。這樣得出的指標(biāo)容易讓投資者和股東誤把會計(jì)利潤當(dāng)成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加量。這確切表明了情況然而實(shí)際上，即使凈利潤為正，這在一定角度上表達(dá)了企業(yè)也不一定獲得了經(jīng)濟(jì)增加量(周節(jié)，黃亭和，2022)。而EV為角度，將資本的機(jī)會成本考慮進(jìn)去，只有在企業(yè)凈利潤超過投入資本的機(jī)會成本，獲得經(jīng)濟(jì)增加量時，這時股東財(cái)富才會進(jìn)一步增多。在國內(nèi)，傳統(tǒng)績效中使用的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等是根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的歷史成本和權(quán)責(zé)發(fā)生制，計(jì)算結(jié)果的，這些指標(biāo)在計(jì)算后所得的結(jié)果就會出現(xiàn)失真，這確切表明了情況不能夠從本質(zhì)上反映出企業(yè)的增加價值(楊浩然，高文博，2021)。而對于EVA評價方法來說，具體的信息來源主要是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表，即從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲取信息，但其是在根據(jù)企業(yè)具體情況，并經(jīng)過科學(xué)調(diào)整后才進(jìn)行的后續(xù)結(jié)算，因此能夠更為準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效水平。傳統(tǒng)績效評價方法以各種財(cái)務(wù)指標(biāo)作為主要的評價指標(biāo)，這樣十分容易導(dǎo)致管理層決策行為短期化(劉辰，王樂婷，2017)。管理層人期短，報(bào)酬率高的投資項(xiàng)目，以提高企業(yè)的收益，這樣做能夠直接的使各種財(cái)務(wù)評價指標(biāo)達(dá)到規(guī)定水平，并能夠使指標(biāo)達(dá)到最高值，從這些描述中揭示因此管理層也會有針對性的減少一些項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)，這會影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，從而減弱企業(yè)的競爭力。該結(jié)論與葛飛合教授的研究結(jié)果相符，無論是設(shè)計(jì)流程還是最終分析6都表現(xiàn)出了高度的一致性。在設(shè)計(jì)過程中應(yīng)用了系統(tǒng)性的方法，確保了概念形成到實(shí)施方案的每一步都有可靠的依據(jù)。本研究重視理論架構(gòu)的構(gòu)建，不僅為設(shè)計(jì)選擇提供了強(qiáng)有力的理論支持，還促進(jìn)了對相關(guān)因素之間復(fù)雜互動的理解。同時，本研究強(qiáng)調(diào)跨領(lǐng)域合作，通過結(jié)合各領(lǐng)域的專業(yè)見解增強(qiáng)了方案的廣度和新穎性，使研究團(tuán)隊(duì)能快速適應(yīng)新的問題，并靈活調(diào)整策略。EVA指標(biāo)在初期設(shè)計(jì)過程中主要是為企業(yè)的長期發(fā)展項(xiàng)目而服務(wù)，因此企業(yè)應(yīng)選用這一指標(biāo)作為實(shí)際的評價標(biāo)準(zhǔn)，這從一個側(cè)面說明了這樣做有一定的優(yōu)勢作用。其能夠讓管理層在決策過程中充分考慮企業(yè)本身，并考慮企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，這樣做能夠從本質(zhì)上去杜絕企業(yè)短期行為的發(fā)生(趙晨輝，馬睿業(yè)管理層切實(shí)履行職責(zé)，不僅重視實(shí)際的收益，同時也會有目的性的采取有效措施運(yùn)用資產(chǎn)規(guī)模，用以指導(dǎo)企業(yè)的每一項(xiàng)決策。另外，EVA也能運(yùn)用到企業(yè)的激勵體制，通過將企業(yè)員工的激勵薪資與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值相綁定，能促使員工主動為維護(hù)股東利益而思考與行動。以EVA值增加量作為企業(yè)員工激勵薪資的基礎(chǔ)，選取適當(dāng)?shù)谋壤?，作為員工的激勵獎金發(fā)放，員工獲得的激勵獎金越多，為企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值也就越多，股東、管理者與員工的利益將趨向一致。4基于EVA的企業(yè)的績效評價方法根據(jù)EVA的基礎(chǔ)性理論可知以下內(nèi)容了解到EVA的重要構(gòu)成部分包括稅后，凈營業(yè)利潤等方面。其計(jì)算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤一投入資本總額×加權(quán)平均資本成本由這一公式得出以下結(jié)論，要正確的計(jì)算EVA理論體系下調(diào)后的企業(yè)稅后營74.1.1有關(guān)稅后凈營業(yè)利潤會計(jì)調(diào)整企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤的主要作用是體現(xiàn)企業(yè)通過正常營業(yè)獲取的利潤大小，它是通過企業(yè)各種營業(yè)收入減去各種營業(yè)支出和所得稅獲得。這確切表明了情況而在EVA理論體系中認(rèn)為稅后凈營業(yè)/利潤反映的是企業(yè)/的營業(yè)能力的大小.與企業(yè)營業(yè)能力無關(guān)的各種收入和支出都應(yīng)去除掉，如政策性補(bǔ)貼(張亭合，劉妍(1)調(diào)整研發(fā)費(fèi)用等對于企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用，因其不影響企業(yè)當(dāng)前的營業(yè)能力，所以研究以及開發(fā)階段的費(fèi)用在新產(chǎn)品上市銷售，給企業(yè)帶來盈利前，不可進(jìn)行資本化，只能計(jì)入企業(yè)當(dāng)期損失的費(fèi)用。(2)營業(yè)外收支調(diào)整營業(yè)外收支中的政府補(bǔ)貼、滯納稅款、公益性捐贈、政府罰款、非流動資產(chǎn)處置損益等偶然性項(xiàng)目收支發(fā)生次數(shù)少，不屬于企業(yè)日常營業(yè)活動中發(fā)生的收支，(3)財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整對于財(cái)務(wù)費(fèi)用來說，它包含了匯兌收益和損失、利息收入和支出。因?yàn)樵贓VA的指導(dǎo)下，企業(yè)的所有資本都是具有一定的成本的，不僅包括會產(chǎn)生利息支出的債券資本，其中能看得還包括對其占用會產(chǎn)生機(jī)會成本的權(quán)益資本。因此對于債務(wù)資本中所產(chǎn)生利息支出以及匯兌損失都不是企業(yè)在日常經(jīng)營過程中產(chǎn)生的支了情況而匯兌收益和利息收入的產(chǎn)生也與企業(yè)的營業(yè)收入無關(guān)，這部分不包含在稅后凈營業(yè)利潤之中，應(yīng)該予以剔除。(4)減值準(zhǔn)備調(diào)整從EVA理論體系角度考慮，企業(yè)的資產(chǎn)因市場價格下降而計(jì)提的減值準(zhǔn)備實(shí)際上并沒有成為企業(yè)損失，并且有可能隨市場回暖在以后的期間內(nèi)轉(zhuǎn)回，所以在(5)遞延稅款的調(diào)整遞延稅款產(chǎn)生的原因在于企業(yè)在通過財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算所得稅時與稅法計(jì)算企業(yè)所得稅之間產(chǎn)生差異。這從一個側(cè)面說明了遞延稅款只是在時間上對企業(yè)的利潤造成一定的影響，實(shí)際上遞延所得稅資產(chǎn)并未實(shí)際形成項(xiàng)資產(chǎn)為企業(yè)的經(jīng)營活動8帶來一定的效益，遞延所得稅負(fù)債也并未真正成為一項(xiàng)當(dāng)期的支出使企業(yè)的現(xiàn)金這些遞延稅款是企業(yè)需要在未來的會計(jì)期間交納的。根據(jù)EVA的理論，未來需要交納的部分不應(yīng)該在當(dāng)期進(jìn)行處理。因此這確切表明了情況對于該部分的金額產(chǎn)生的影響在對稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算過程中應(yīng)該予以剔除，以確保其真實(shí)可靠性經(jīng)過層層調(diào)研得出EVA理論體系中稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算公式如下：稅后凈營業(yè)利潤=稅后凈利潤+(研發(fā)等費(fèi)用調(diào)整額+營業(yè)外收支調(diào)整額+財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整額十減值準(zhǔn)備調(diào)整額)×(1一稅率)+遞延所得稅款調(diào)整額(1)在建工程調(diào)整結(jié)合實(shí)際來看，綿柔型酒企業(yè)在建設(shè)過程中有較大的規(guī)模，同時也需要經(jīng)歷多個時間階段，并經(jīng)歷多個會計(jì)周期才能夠完成使用，但是在建工程在當(dāng)期并不會幫助企業(yè)盈利，這樣做有一定的弊端影響，這在一定層面上揭示會降低企業(yè)在當(dāng)期階段下的經(jīng)營業(yè)績。從EVA角度考慮，了解到投入資本總額指標(biāo)計(jì)算中，要確?？鄢诮üこ獭?2)固定資產(chǎn)折舊調(diào)整大多數(shù)企業(yè)都采用直線折舊法計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，而且如高新技術(shù)型企業(yè)技術(shù)更新速度快，企業(yè)部分固定資產(chǎn)減值速度與年限增長并不成比列，這使企業(yè)部分固定資產(chǎn)真正價值不能通過直線折舊法體現(xiàn)，所以需要對固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法進(jìn)行調(diào)整。4.1.3合理調(diào)整加權(quán)平均資本成本率的計(jì)算加權(quán)平均資本成本率=權(quán)益/(負(fù)債+權(quán)益)×權(quán)益資本成本率+負(fù)債/(負(fù)債+權(quán)益)×負(fù)債資本成本率×(1一企業(yè)稅率)。(4.2)其中負(fù)債主要是指企業(yè)負(fù)債資本的實(shí)際市場價值，其并不是指會計(jì)賬面價其并不是指會計(jì)證明價值；權(quán)益資本成本率=市場無風(fēng)險收益率×風(fēng)險溢價。9若EVA值大于0,說明企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r優(yōu)秀，其經(jīng)營利潤大于市場投資資本的機(jī)會成本，企業(yè)營業(yè)能力強(qiáng)，能創(chuàng)造更多的價值。EVA值小于0,說明企業(yè)發(fā)展受限，企業(yè)經(jīng)營利潤小于市場投資收益，企業(yè)價值有所虧損。若EVA值等于0,說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，這在一定角度上表達(dá)側(cè)面說明了企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期。將EVA值與企業(yè)資本總額相比，可得到EVA5.案例分析本文根據(jù)所選擇的目標(biāo)綿柔型酒公司洋河股份所處行業(yè)特征、企業(yè)的經(jīng)營狀況，將EVA引入對其財(cái)務(wù)績效進(jìn)行評價，從財(cái)務(wù)出發(fā)全面了解在洋河股份較大的資本投入下，經(jīng)營狀況如何?對于企業(yè)管理來說，企業(yè)績效評價有不可忽視的作用。對于綿柔型酒行業(yè)來說，其要有目的性的采取有效措施進(jìn)行正確的績效評價，從這些故事中看出這樣做有一定的優(yōu)勢作用。一方面有利于全面的了解綿柔型酒行業(yè)的發(fā)展情況，同時也能夠合理的預(yù)判出未來的發(fā)展趨勢，能夠提高綿柔型酒企業(yè)的管理效率。但結(jié)合實(shí)際來看，目前對綿柔型酒行業(yè)公司的績效評價研究數(shù)量相對較少，但經(jīng)過總一，僅僅選取凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來有效地衡量企業(yè)的實(shí)際績效水平，在此條件下，綜合的結(jié)合現(xiàn)有情況以及大的環(huán)境背景去研究綿柔型酒行業(yè)資本結(jié)構(gòu)等方面與績效之間的關(guān)聯(lián)。二，主要是針對數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型等指標(biāo)對綿柔型酒行業(yè)進(jìn)行投入比率的研究，在此條件下也針對產(chǎn)出方面進(jìn)行調(diào)研。這樣做能夠有效的評價綿柔型酒行業(yè)三，分別對盈利能力等指標(biāo)進(jìn)行縱向比較分析，這樣做能夠綜合地看出其對我國綿柔型酒行業(yè)績效的評價，而經(jīng)過總結(jié)可以得出以下結(jié)論。這從一個側(cè)面說明了在現(xiàn)今條件下，我國綿柔型酒行業(yè)上市公司績效方面研究數(shù)量較少，研究內(nèi)容有一定的局限性，并沒有客觀有效的評價綿柔型酒行業(yè)上市公司的績效水平(王5.2洋河股份簡介洋河股份公司是綿柔型酒行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕綿柔型酒領(lǐng)域多年，洋河股份在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得“國家綿柔型酒企業(yè)榮譽(yù)金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)綿柔型酒企業(yè)500強(qiáng)”。洋河股份的發(fā)展是我國綿柔型酒行業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著綿柔型酒企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，這確切表明了情況基于綿柔型酒市場需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于綿柔型酒行業(yè)前沿，引領(lǐng)綿行政辦公室行政辦公室人力資源部財(cái)務(wù)科四審計(jì)部財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)科二客戶服財(cái)務(wù)科一技術(shù)部銷售分公司四企劃部銷售管采購部生產(chǎn)部銷售分公司信息部招標(biāo)部投標(biāo)部銷售分公司一銷售分公司三5.3.1稅后凈營業(yè)利潤(1)調(diào)整研發(fā)費(fèi)用自2018年以后，洋河酒業(yè)公司也重新制定了戰(zhàn)略主題，致力于滿足用戶的個性化需求，打造平臺化發(fā)展，致力于開放原有的組織形式，融入創(chuàng)新開放元素。雖然研發(fā)費(fèi)用在不斷提高，從這些描述中揭示但是通過查看洋河酒業(yè)公司財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注發(fā)現(xiàn)，洋河股份的研發(fā)費(fèi)用中沒有資本化支出，所以，對于這部分費(fèi)用不予以加回。(2)營業(yè)外收支調(diào)整通過查看洋河股份2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)其營業(yè)外收支大多數(shù)與金融業(yè)相關(guān)，與綿柔型酒行業(yè)關(guān)聯(lián)不大，所以本文為了減少對凈利潤的影響，將其調(diào)整加回，具體如表5.1:表5.1洋河股份公司營業(yè)外收支調(diào)整(萬元)營業(yè)外支出營業(yè)外收入營業(yè)外收支(3)財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整通過查看洋河股份2019-2023年的財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化十分大，對于稅后凈營業(yè)利潤的影響較大，所以將其進(jìn)行調(diào)整。且洋河股份的財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)中匯兌收益及利息收入是引起其變化大的主要原因，所在對財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整時，要把這兩部分的內(nèi)容充分考慮進(jìn)去(陳偉杰根據(jù)洋河股份的實(shí)際情況，財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整額=(利息支出-利息收入+匯兌損失)。旨在增強(qiáng)研究發(fā)現(xiàn)的穩(wěn)定性和可信度，本文通過搜集并評估國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的傳統(tǒng)與新興文獻(xiàn)建立了扎實(shí)的研究背景。此舉不僅明確了本研究對學(xué)術(shù)界的獨(dú)特貢獻(xiàn)，還確保了本文在深入了解已有研究成果的基礎(chǔ)上開展工作。本文參考了多類原始數(shù)據(jù)和二手信息資源，例如相關(guān)論文和政府公告，選擇標(biāo)準(zhǔn)包括資料的權(quán)威性、及時性和典型性，以確保對研究主題進(jìn)行全面且真實(shí)的描繪。這從一個側(cè)面說明了這部分調(diào)整額應(yīng)該加回凈利潤中。所以選取洋河股份2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表附注表5.2洋河股份財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整(單位：萬元)利息收入利息支出匯兌損益財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整額(4)減值準(zhǔn)備調(diào)整2019-2023年，洋河股份的財(cái)務(wù)報(bào)表單獨(dú)列示了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的發(fā)生額。這部分調(diào)整額應(yīng)加回凈利潤中，整理繪制如表5.3:表5.3洋河股份減值準(zhǔn)備調(diào)整(單位：萬元)資產(chǎn)減值期末余額減值準(zhǔn)備調(diào)整額(5)遞延稅款的調(diào)整洋河股份的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中表明其遞延所得稅的金額較大，對EVA理論體系下的稅后經(jīng)營業(yè)利潤的影響較大。洋河酒業(yè)公司其調(diào)整額在數(shù)值上應(yīng)與遞延稅款余額相等。具體如表5.4所示：表5.4洋河股份遞延稅款調(diào)整(單位：萬元)稅負(fù)債增稅資產(chǎn)增額遞延稅款調(diào)整額(5)稅后凈營業(yè)利潤的調(diào)整本節(jié)根據(jù)上文的公式(4.1),計(jì)算出EVA體系中洋河股份2019-2023年的稅后凈營業(yè)利潤，并將結(jié)果匯編成下表。表5.5洋河股份稅后凈利潤調(diào)整(單位：萬元)凈利潤營業(yè)外收支調(diào)整財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整減值準(zhǔn)備調(diào)整1-稅率遞延稅款調(diào)整額調(diào)整后稅后凈利潤對洋河股份財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注的查看，發(fā)現(xiàn)洋河股份的在建工程數(shù)額較大。因此通過對其2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注洋河酒業(yè)公司在建工程以期末凈額與起初凈額的平均數(shù)為依據(jù)，從資本總額中減去。整理匯制下表5.6:表5.6洋河股份資本總額調(diào)整(單位：萬元)債務(wù)資本在建工程調(diào)資本調(diào)整額資本總額5.3.3加權(quán)平均資本成本率(1)負(fù)債資本成本率的計(jì)算。對于洋河股份的短期負(fù)債資本成本來說，中國銀行一年期貸款利率是其資本成本，而洋河股份長期負(fù)債資本成本是以中國銀行5年期貸款利率為其資本成本。再根據(jù)洋河股份長期負(fù)債資本和短期負(fù)債資本所占的比例，計(jì)算出洋河股份調(diào)整洋河酒業(yè)公司2019-2023年稅后債務(wù)資本成本率分別為4.59%、4.23%、3.54%、(2)在研究過程中要根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，綜合分析來看，企業(yè)的股權(quán)資本數(shù)值，是洋河酒業(yè)公司的資本溢價數(shù)值與風(fēng)險利率數(shù)值之和，即Ks=Rf+β(Rm-Rf)。一般來說，我們認(rèn)為國債違約風(fēng)險較低，其中能看得甚至可以說幾乎沒有違約風(fēng)險，故將我國國債的利率作為無風(fēng)險利率(趙宇豪，許婉，2了情況風(fēng)險濫價(Rm-Rf)使用中國GDP每年的增加百分比作為其指標(biāo)值。β系數(shù)直接選取于中國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫中，市場組合收益率使用滬深250交易日流通市值加權(quán)的方法計(jì)算出來數(shù)值。無風(fēng)險利率4.16%4.12%風(fēng)險溢價β系數(shù)成本率(3)由上文可知洋河酒業(yè)公司2019-2023年加權(quán)平均資本成本率如下表所示：本率債務(wù)資本比重權(quán)益資本比重加權(quán)平均資本成本率由上文公式及表格，可知洋河股份2019-2023年EVA值如下表所示：表5.8洋河股份經(jīng)濟(jì)增加值(單位：萬元)凈利潤資本總額加權(quán)平均資本成本率EVA比率結(jié)論：洋河酒業(yè)的EVA大于0,說明洋河股份營業(yè)利潤大于其投入資金的機(jī)會成本，洋河股份正在為其股東及利益相關(guān)者創(chuàng)造更多的價值。洋河股份的EVA值總體上呈現(xiàn)上升趨勢，2020年大幅提升，隨后其增長逐漸放緩，說明洋河股份的經(jīng)營狀況良好，但是其業(yè)績增長平緩，企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期。從EVA報(bào)酬率的角度進(jìn)行分析，洋河股份從2020年開始逐年下降，其原因是，這從一個側(cè)面說明了我國綿柔型酒行業(yè)已趨于飽和，且競爭壓力大，由表5.5可知，洋河股份每年的凈利潤保持著穩(wěn)定增長，然而從表5.9可知洋河股份每年的EVA雖在增長，但其增長趨勢趨于穩(wěn)定，2023年有輕微下滑，EVA利潤與EVA不同的變化，這在一定層面上傳遞了一是洋河股份不斷并購企業(yè)。并購的企業(yè)資本利用率低于洋河酒業(yè)，會導(dǎo)致洋河股份EVA增長下降；二是洋河酒業(yè)公司自身發(fā)展戰(zhàn)略的變化導(dǎo)致的。2019年，洋河酒業(yè)公司正面發(fā)起了互聯(lián)網(wǎng)化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型舉動，致使洋河酒業(yè)2019年各項(xiàng)指標(biāo)大幅下降。隨后，由于洋河酒業(yè)公司根基穩(wěn)固，這從一個側(cè)面說明了業(yè)績很快便從著重轉(zhuǎn)型發(fā)力后的2020年開始逐在日益競爭激勵的市場前，綿柔型酒行業(yè)在注重技術(shù)發(fā)展的同時，就要是要這點(diǎn)可以最直觀地為企業(yè)的利潤帶來增加，所以對于降低生產(chǎn)成本的優(yōu)化，是在來源于章和寧教授關(guān)于該主題的研究，重點(diǎn)表現(xiàn)在思維模式和技術(shù)手段上。在思維方式上，本文遵循了章教授推崇的系統(tǒng)化和邏輯嚴(yán)謹(jǐn)性的原則。通過細(xì)致探討研究對象的內(nèi)在構(gòu)造和運(yùn)作原理，本研究不僅應(yīng)用了章教授提倡的多層次、多角度分析方法，還將這些理念具體實(shí)施到實(shí)踐中，以保證研究結(jié)論的廣泛覆蓋和準(zhǔn)確性。在方法選擇上，本文采用了章教授建議的定量與定性融合的方式，為研究提供了可靠的數(shù)據(jù)支持和理論指導(dǎo)。這在某種程度上確認(rèn)了將EVA績效細(xì)分到每一個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，有助于幫助洋河酒業(yè)公司管理者了解在各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的投入成本和利用效率，更加直觀地了解到每個流程環(huán)節(jié)對于企業(yè)價值提升的貢獻(xiàn)程度，采用以EVA為基礎(chǔ)的薪酬激勵政策，將員工獎金與企業(yè)價值增長相結(jié)合，比如針對公司管理層細(xì)分新的建于EVA基礎(chǔ)上的激勵制度，這確切表明了情況洋河酒業(yè)公司管理人為了自身的利益，自然會考慮如何控制成本，增加利潤，提高資本利用率(趙雅慧，劉弘宇，2021);洋河酒業(yè)公司為科研生產(chǎn)類公司，這從一個側(cè)面說明了針對于不同的科研項(xiàng)目，采取一定的細(xì)分原則，制定出新的激勵政策，鼓勵洋河酒業(yè)公司的科研人員的工作積極性。6EVA在企業(yè)績效評價中運(yùn)用對策EVA評價依賴于洋河酒業(yè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，在報(bào)表的基礎(chǔ)上進(jìn)行部分會計(jì)科目的調(diào)整，報(bào)表的真實(shí)準(zhǔn)確直接影響了企業(yè)價值評估的準(zhǔn)確性。改進(jìn)辦法：加強(qiáng)洋河酒業(yè)公司內(nèi)部與外部監(jiān)督管理，這從一個側(cè)面說明了防止內(nèi)部作假或者選擇可靠的會計(jì)機(jī)構(gòu)幫助企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表。EVA計(jì)算過程中，需要調(diào)整的科目較多，其操作非常復(fù)雜，不僅增加了企業(yè)運(yùn)用EVA的復(fù)雜程度，同時也不利于我國EVA理論的推廣。且在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上調(diào)整這么多的科目，是否具有真實(shí)性與合理性并不能得到保證。而實(shí)際的改進(jìn)方法主要是計(jì)算EVA的實(shí)際數(shù)值，其主要目的是綜合有效的衡量不同企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)績水平(崔曉彤，周濤杰，2021人員更多的空間，能夠及時的調(diào)整相關(guān)的事項(xiàng)。對于EVA計(jì)算中的調(diào)整科目，行業(yè)內(nèi)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)確定一個標(biāo)準(zhǔn)，使同行業(yè)的企業(yè)之間能夠相互比較。洋河酒業(yè)公司除了擁有現(xiàn)金、固定資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)外，還有如企業(yè)品牌價值、研發(fā)能力、穩(wěn)定的銷售渠道等賬面上看不到的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。然而EVA值在計(jì)算過程并沒有考慮到企業(yè)的這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)。改進(jìn)辦法：在計(jì)算過程中，洋河酒業(yè)公司可以對非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行一定程度的量化。企業(yè)可以選擇一些有代表性的指標(biāo)，這在一定層面上揭示賦予其一定的權(quán)重，加入企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值評價過程，使企業(yè)的價值評估更加準(zhǔn)確。標(biāo)，但管理層人員在企業(yè)的工作任期是有期限的，為了自身的利益人員可能只關(guān)心工作期限內(nèi)各年企業(yè)的EVA。這確切表明了情況如果洋司只將EVA指標(biāo)作為企業(yè)內(nèi)部考核指標(biāo)，那么管理層就可能會努力擴(kuò)大企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的市場占有率和減少產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本，對洋河酒業(yè)公項(xiàng)目缺乏關(guān)注與積極性，然而這些新產(chǎn)品的研發(fā)是維持改進(jìn)辦法：我國企業(yè)在運(yùn)用EVA指標(biāo)進(jìn)行考核時，這在一定角度上表達(dá)了應(yīng)該是一步步地深入展開，逐漸融入企業(yè)日常經(jīng)營活員工學(xué)習(xí)理解EVA體系理念，在企業(yè)內(nèi)部建立基于EVA的價值管理體系，并將之逐步融入的企業(yè)經(jīng)營管理各個方面中，要做到每個人7結(jié)論研究文獻(xiàn)以及相關(guān)研究的報(bào)告，簡單介紹了EVA概念、計(jì)算公式及相關(guān)理念。然后對洋河酒業(yè)公司的EVA值進(jìn)行了簡單的計(jì)算，發(fā)現(xiàn)洋河酒業(yè)的EVA大于0,說升趨，但其增長逐漸放緩，說明洋河股份的經(jīng)營狀況良好瓶頸期，需要謀求新的發(fā)展。隨后，基于EVA為洋河酒業(yè)今后發(fā)展，提出兩點(diǎn)建務(wù)指標(biāo)加入EVA評價體系中，以補(bǔ)充其不足部分；2.確保企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確；3.根據(jù)企業(yè)所處市場背景、行業(yè)狀況、公司情況，在論文撰寫的征途中，我深刻體會到了團(tuán)隊(duì)的力量與智慧的火花。感謝我的導(dǎo)師與同學(xué)們，是你們的陪伴與合作，讓這段旅程充滿了挑戰(zhàn)與成長。無數(shù)個日夜，本文共同攀登學(xué)術(shù)的高峰，每一次討論都激發(fā)了我更深層次的思考，每一次合作都讓我更加堅(jiān)信：只要心懷夢想，勇于探索，就沒有克服不了的困難。在此，我要向所有給予我力量與勇氣的你們，致以最崇高的敬意與感謝。[1]MehdiArabSalehi.EVAorTradIra