特許金融分析師考試知識要點回顧試題及答案

特許金融分析師考試知識要點回顧試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于財務(wù)報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.營業(yè)成本率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.季節(jié)性收入比率

2.以下哪項是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風(fēng)險利率

B.市場風(fēng)險溢價

C.股票的貝塔系數(shù)

D.以上都是

3.在投資組合管理中，以下哪項是風(fēng)險分散的主要手段？

A.增加投資組合中股票的數(shù)量

B.投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)的公司

C.投資于不同類型的資產(chǎn)

D.以上都是

4.以下哪項是債券投資中的信用風(fēng)險？

A.債券發(fā)行人無法按時支付利息

B.債券發(fā)行人無法按時償還本金

C.債券價格波動

D.市場利率上升導(dǎo)致債券價格下降

5.以下哪項是衍生品市場的主要參與者？

A.銀行

B.對沖基金

C.保險公司

D.以上都是

6.以下哪項是套利交易的基本原則？

A.利用市場定價錯誤

B.同時買入和賣出相關(guān)資產(chǎn)

C.實現(xiàn)無風(fēng)險收益

D.以上都是

7.以下哪項是固定收益證券的特點？

A.定期支付利息

B.到期償還本金

C.價格波動較小

D.以上都是

8.以下哪項是股票市場的主要交易方式？

A.交易所交易

B.場外交易

C.集合競價交易

D.以上都是

9.以下哪項是金融風(fēng)險管理中的風(fēng)險識別方法？

A.情景分析

B.歷史數(shù)據(jù)分析

C.專家意見

D.以上都是

10.以下哪項是金融資產(chǎn)定價模型（FAPM）的組成部分？

A.資產(chǎn)預(yù)期收益率

B.資產(chǎn)風(fēng)險

C.資產(chǎn)定價

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財務(wù)報表分析中的現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況。（）

2.股票市盈率（P/E）是衡量股票價格相對于每股收益的一種比率，通常用于評估股票的估值水平。（）

3.投資組合的夏普比率越高，說明該組合的風(fēng)險調(diào)整后收益越高。（）

4.債券的信用評級越高，其收益率通常越低。（）

5.期權(quán)的時間價值是指期權(quán)剩余時間內(nèi)可能實現(xiàn)的收益。（）

6.套期保值是一種通過購買或出售衍生品來對沖風(fēng)險的方法。（）

7.金融衍生品的價值通常與標(biāo)的資產(chǎn)的價值緊密相關(guān)。（）

8.股票市場的交易量通常在開盤時達(dá)到最高，收盤時最低。（）

9.風(fēng)險中性定價是指在衍生品定價中，不考慮市場風(fēng)險溢價的影響。（）

10.財務(wù)比率分析中的速動比率可以用來衡量企業(yè)的短期償債能力。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務(wù)報表分析中，如何通過比率分析來評估企業(yè)的償債能力。

2.解釋資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)，并說明其在投資決策中的作用。

3.描述投資組合管理中，如何通過資產(chǎn)配置來實現(xiàn)風(fēng)險分散。

4.闡述衍生品在風(fēng)險管理中的作用，并舉例說明。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前金融市場環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險與收益，實現(xiàn)投資組合的有效管理。

2.分析金融危機對全球金融市場的影響，以及金融分析師在預(yù)防和應(yīng)對金融危機中應(yīng)扮演的角色。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是財務(wù)報表分析的基本報表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費用表

2.在CAPM模型中，市場風(fēng)險溢價通常由以下哪項決定？

A.歷史市場風(fēng)險溢價

B.預(yù)期市場風(fēng)險溢價

C.無風(fēng)險利率

D.股票的貝塔系數(shù)

3.投資組合的夏普比率是由以下哪項計算得出？

A.總收益除以總風(fēng)險

B.總收益除以無風(fēng)險收益

C.無風(fēng)險收益除以總風(fēng)險

D.無風(fēng)險收益除以無風(fēng)險利率

4.債券的信用評級由以下哪個機構(gòu)提供？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾

B.摩根士丹利

C.高盛

D.美國聯(lián)邦儲備銀行

5.以下哪項是期權(quán)的時間價值？

A.期權(quán)價格

B.期權(quán)內(nèi)在價值

C.期權(quán)的時間剩余

D.期權(quán)的執(zhí)行價格

6.套期保值中，以下哪項是基差？

A.投資組合與套期保值工具之間的價格差異

B.套期保值工具的價格

C.投資組合的價格

D.市場價格

7.以下哪項是固定收益證券的到期收益率？

A.債券的票面利率

B.債券的購買價格

C.債券的到期價格

D.債券的到期收益率

8.以下哪項是股票市場的交易方式？

A.交易所交易

B.場外交易

C.集合競價交易

D.以上都是

9.以下哪項是風(fēng)險中性定價的核心原理？

A.市場風(fēng)險溢價為零

B.投資者預(yù)期收益為零

C.無風(fēng)險利率為零

D.以上都不是

10.以下哪項是財務(wù)比率分析中的流動比率？

A.流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債

B.流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債

C.流動負(fù)債減去流動資產(chǎn)

D.流動資產(chǎn)加上流動負(fù)債

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.B

解析思路：財務(wù)報表分析中的比率分析包括流動比率、速動比率、負(fù)債比率等，營業(yè)成本率屬于成本分析，凈資產(chǎn)收益率屬于盈利能力分析，季節(jié)性收入比率屬于收入分析。

2.D

解析思路：CAPM模型由無風(fēng)險利率、市場風(fēng)險溢價和股票的貝塔系數(shù)構(gòu)成，用于估計資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

3.D

解析思路：風(fēng)險分散可以通過增加股票數(shù)量、跨行業(yè)跨地區(qū)投資、投資不同類型資產(chǎn)來實現(xiàn)，這些都是減少單一投資風(fēng)險的方法。

4.A

解析思路：信用風(fēng)險是指發(fā)行人無法按時支付利息或償還本金的風(fēng)險，這是信用評級機構(gòu)關(guān)注的重點。

5.D

解析思路：衍生品市場的主要參與者包括銀行、對沖基金、保險公司等，他們通過衍生品進行風(fēng)險管理或投機。

6.D

解析思路：套利交易是基于市場定價錯誤的策略，通過同時買入和賣出相關(guān)資產(chǎn)，實現(xiàn)無風(fēng)險收益。

7.D

解析思路：固定收益證券通常定期支付利息，到期償還本金，價格波動相對較小。

8.D

解析思路：股票市場交易可以通過交易所交易、場外交易和集合競價交易等方式進行。

9.D

解析思路：風(fēng)險識別方法包括情景分析、歷史數(shù)據(jù)分析、專家意見等，用于識別和評估潛在風(fēng)險。

10.A

解析思路：金融資產(chǎn)定價模型（FAPM）中，資產(chǎn)預(yù)期收益率是模型的核心組成部分，它基于市場風(fēng)險和風(fēng)險溢價進行定價。

二、判斷題

1.√

解析思路：現(xiàn)金流量表確實反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況。

2.√

解析思路：股票市盈率是衡量股票價格相對于每股收益的一種比率，常用于估值。

3.√

解析思路：夏普比率是衡量投資組合風(fēng)險調(diào)整后收益的指標(biāo)，比率越高，收益越高。

4.√

解析思路：信用評級越高，表示債券發(fā)行人違約風(fēng)險較低，因此收益率通常較低。

5.×

解析思路：期權(quán)的時間價值是指期權(quán)的時間剩余對期權(quán)價格的影響，而不是期權(quán)可能實現(xiàn)的收益。

6.√

解析思路：套期保值是通過對沖來管理風(fēng)險，通過買入或賣出衍生品來減少或消除特定風(fēng)險。

7.√

解析思路：衍生品的價值通常與標(biāo)的資產(chǎn)的價值緊密相關(guān)，因為它們的價值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價格。

8.×

解析思路：股票市場的交易量在開盤時通常較低，收盤時較高，因為投資者在開盤時更謹(jǐn)慎。

9.√

解析思路：風(fēng)險中性定價假設(shè)市場風(fēng)險溢價為零，因此預(yù)期收益為零。

10.√

解析思路：流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，它通過流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值來計算。

三、簡答題

1.解析思路：通過分析流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量表，可以評估企業(yè)的短期償債能力。

2.解析思路：貝塔系數(shù)衡量股票相對于市場的波動性，在CAPM中用于計算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

3.解析思路：資產(chǎn)配置包括股票、債券、現(xiàn)金等多種資產(chǎn)，