把握考試節(jié)奏特許金融分析師考試試題及答案

把握考試節(jié)奏特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)對(duì)特許金融分析師的道德要求？

A.忠誠(chéng)

B.專業(yè)能力

C.獨(dú)立性

D.遵守法律法規(guī)

2.以下哪種投資策略屬于被動(dòng)管理策略？

A.加權(quán)平均法

B.股票指數(shù)投資

C.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略

D.資產(chǎn)配置策略

3.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說(shuō)法，正確的是：

A.資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

B.利潤(rùn)表反映了企業(yè)的盈利能力

C.現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的現(xiàn)金流狀況

D.以上都是

4.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.利率水平

B.發(fā)行期限

C.信用評(píng)級(jí)

D.企業(yè)規(guī)模

5.下列關(guān)于股票市盈率的說(shuō)法，正確的是：

A.市盈率越高，股票價(jià)格越高

B.市盈率越低，股票價(jià)格越低

C.市盈率可以反映股票的內(nèi)在價(jià)值

D.以上都是

6.以下哪種投資策略屬于主動(dòng)管理策略？

A.加權(quán)平均法

B.股票指數(shù)投資

C.股票市場(chǎng)中性策略

D.資產(chǎn)配置策略

7.以下關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是：

A.投資組合風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資來(lái)降低

B.投資組合風(fēng)險(xiǎn)與投資品種數(shù)量成正比

C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)與投資品種相關(guān)系數(shù)成正比

D.以上都是

8.以下哪種投資工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.現(xiàn)金

9.以下關(guān)于財(cái)務(wù)比率分析的說(shuō)法，正確的是：

A.流動(dòng)比率反映了企業(yè)的短期償債能力

B.速動(dòng)比率反映了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力

C.資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

10.以下哪種投資策略屬于固定收益投資？

A.股票投資

B.債券投資

C.房地產(chǎn)投資

D.商品投資

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求特許金融分析師在職業(yè)道德方面必須保持完全的獨(dú)立性。（）

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者評(píng)估企業(yè)的盈利能力。（）

3.投資組合的多元化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.市場(chǎng)中性策略是一種通過(guò)同時(shí)持有和賣空股票來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。（）

5.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其收益率通常越低。（）

6.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（）

7.財(cái)務(wù)自由現(xiàn)金流（FCFF）是評(píng)估公司價(jià)值時(shí)最常用的指標(biāo)之一。（）

8.投資者可以通過(guò)計(jì)算市凈率（PB）來(lái)評(píng)估股票的相對(duì)價(jià)值。（）

9.在固定收益投資中，債券的價(jià)格與其到期收益率呈反向關(guān)系。（）

10.主動(dòng)管理策略旨在通過(guò)選擇和交易證券來(lái)超越市場(chǎng)平均回報(bào)率。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則中“忠誠(chéng)”原則的主要內(nèi)容。

2.解釋什么是Beta系數(shù)，并說(shuō)明其在投資分析中的作用。

3.簡(jiǎn)要描述如何通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的償債能力。

4.舉例說(shuō)明幾種常見(jiàn)的投資組合管理策略，并簡(jiǎn)要說(shuō)明其特點(diǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，構(gòu)建一個(gè)有效的投資組合。

2.分析量化投資在金融市場(chǎng)中的作用及其對(duì)傳統(tǒng)投資方法的影響。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量股票市場(chǎng)的整體表現(xiàn)？

A.GDP增長(zhǎng)率

B.利率水平

C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

D.消費(fèi)者信心指數(shù)

2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常用哪個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量？

A.Beta系數(shù)

B.市盈率

C.市凈率

D.股息收益率

3.以下哪個(gè)金融工具通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？

A.政府債券

B.公司債券

C.股票

D.期權(quán)

4.以下哪個(gè)比率通常用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.毛利率

D.凈利率

5.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的償債能力？

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.銷售增長(zhǎng)率

D.營(yíng)業(yè)成本率

6.以下哪個(gè)策略旨在通過(guò)同時(shí)買入和賣空相同數(shù)量的股票來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？

A.多頭策略

B.空頭策略

C.預(yù)防性策略

D.資產(chǎn)配置策略

7.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率？

A.資產(chǎn)回報(bào)率

B.股東權(quán)益回報(bào)率

C.營(yíng)業(yè)成本率

D.凈利潤(rùn)率

8.以下哪個(gè)金融工具允許買方在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買入或賣出資產(chǎn)？

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)貨交易

9.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況？

A.負(fù)債比率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.現(xiàn)金流量比率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

10.以下哪個(gè)策略旨在通過(guò)投資于多個(gè)資產(chǎn)類別來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票市場(chǎng)中性策略

B.資產(chǎn)配置策略

C.行業(yè)輪動(dòng)策略

D.價(jià)值投資策略

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析：

1.D.遵守法律法規(guī)（CFA協(xié)會(huì)對(duì)特許金融分析師的道德要求包括忠誠(chéng)、專業(yè)能力和遵守法律法規(guī)）

2.B.股票指數(shù)投資（被動(dòng)管理策略是指跟蹤特定指數(shù)或基準(zhǔn)，而非試圖超越市場(chǎng)）

3.D.以上都是（財(cái)務(wù)報(bào)表分析通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和現(xiàn)金流）

4.D.企業(yè)規(guī)模（影響債券價(jià)格的因素包括利率水平、發(fā)行期限、信用評(píng)級(jí)等，企業(yè)規(guī)模不是直接影響債券價(jià)格的因素）

5.D.以上都是（市盈率可以反映股票的內(nèi)在價(jià)值，市盈率越高或越低通常意味著股票價(jià)格被高估或低估）

6.C.股票市場(chǎng)中性策略（主動(dòng)管理策略試圖通過(guò)選擇和交易證券來(lái)超越市場(chǎng)平均回報(bào)率）

7.A.投資組合風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資來(lái)降低（分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除）

8.C.期權(quán)（期權(quán)是一種衍生品，賦予持有人在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買入或賣出資產(chǎn)的權(quán)利）

9.D.以上都是（財(cái)務(wù)比率分析通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)評(píng)估企業(yè)的短期和長(zhǎng)期償債能力）

10.B.債券投資（固定收益投資包括債券、定期存款等，其收益率通常固定）

二、判斷題答案及解析：

1.×（CFA協(xié)會(huì)要求特許金融分析師在職業(yè)道德方面必須保持完全的獨(dú)立性）

2.√（財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者評(píng)估企業(yè)的盈利能力）

3.√（投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除）

4.√（市場(chǎng)中性策略是一種通過(guò)同時(shí)持有和賣空股票來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資策略）

5.√（債券的信用評(píng)級(jí)越高，其收益率通常越低，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較低）

6.×（期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少，而不是增加）

7.√（財(cái)務(wù)自由現(xiàn)金流（FCFF）是評(píng)估公司價(jià)值時(shí)最常用的指標(biāo)之一）

8.√（投資者可以通過(guò)計(jì)算市凈率（PB）來(lái)評(píng)估股票的相對(duì)價(jià)值）

9.√（在固定收益投資中，債券的價(jià)格與其到期收益率呈反向關(guān)系）

10.√（主動(dòng)管理策略旨在通過(guò)選擇和交易證券來(lái)超越市場(chǎng)平均回報(bào)率）

三、簡(jiǎn)答題答案及解析：

1.“忠誠(chéng)”原則要求特許金融分析師必須對(duì)客戶忠誠(chéng)，保護(hù)客戶的利益，不得利用職權(quán)為自己或他人謀取不當(dāng)利益。

2.Beta系數(shù)衡量的是單一證券相對(duì)于市場(chǎng)整體的波動(dòng)性。在CAPM中，Beta系數(shù)用于估計(jì)股票的預(yù)期收益率，反映了股票的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

3.通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以通過(guò)計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來(lái)評(píng)估企業(yè)的短期償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.常見(jiàn)的投資組合管理策略包括被動(dòng)投資策略（如指數(shù)基金）、主動(dòng)管理策略（如股票市場(chǎng)中性策略）、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略和資產(chǎn)配置策略等，每種策略都有其特點(diǎn)和適用場(chǎng)景。

四、論述題答案及解析：

1.在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，構(gòu)建有效的投資組合需要考慮市場(chǎng)趨勢(shì)、