特許金融分析師考試常見問題解答試題及答案

特許金融分析師考試常見問題解答試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.獨(dú)立性

C.遵守法律法規(guī)

D.保密

2.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的三級考試科目？

A.倫理和職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.投資組合管理

D.金融市場與機(jī)構(gòu)

3.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.現(xiàn)金

4.以下哪種投資策略屬于被動投資？

A.加權(quán)平均成本法

B.價(jià)值投資

C.成長投資

D.頻繁交易

5.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟？

A.收集數(shù)據(jù)

B.分析數(shù)據(jù)

C.評估公司

D.制定投資策略

6.以下哪種投資組合管理方法屬于分散投資？

A.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)

B.資產(chǎn)配置

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益

D.預(yù)測市場

7.以下哪種金融市場屬于場外市場？

A.證券交易所

B.期貨市場

C.外匯市場

D.銀行間市場

8.以下哪種投資策略屬于主動投資？

A.加權(quán)平均成本法

B.價(jià)值投資

C.成長投資

D.頻繁交易

9.以下哪種財(cái)務(wù)比率屬于償債能力指標(biāo)？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.凈利率

10.以下哪種投資組合管理方法屬于風(fēng)險(xiǎn)控制？

A.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)

B.資產(chǎn)配置

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益

D.預(yù)測市場

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則要求分析師在任何情況下都必須將客戶利益放在首位。（）

2.CFA考試一級和二級考試科目是相同的。（）

3.衍生品的價(jià)值通常基于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。（）

4.被動投資策略的核心是復(fù)制市場指數(shù)的表現(xiàn)。（）

5.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以用來評估公司的盈利能力。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)是一種通過調(diào)整資產(chǎn)配置來平衡投資組合風(fēng)險(xiǎn)的方法。（）

7.場外市場是指所有不在證券交易所上市交易的金融產(chǎn)品市場。（）

8.成長投資策略主要關(guān)注公司的增長潛力和未來發(fā)展。（）

9.償債能力指標(biāo)中的流動比率反映了公司短期償債能力。（）

10.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益是通過考慮風(fēng)險(xiǎn)來評估投資組合表現(xiàn)的方法。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協(xié)會道德準(zhǔn)則的主要內(nèi)容。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說明其在投資組合管理中的應(yīng)用。

3.簡要描述價(jià)值投資和成長投資兩種投資策略的主要區(qū)別。

4.說明財(cái)務(wù)比率分析在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的作用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策過程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并說明不同投資者如何根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力制定相應(yīng)的投資策略。

2.分析金融危機(jī)對金融市場的影響，探討金融分析師在金融危機(jī)期間應(yīng)如何調(diào)整投資策略以保護(hù)投資者利益。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中，哪項(xiàng)科目占總分的最大比例？

A.倫理和職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.投資組合管理

D.金融市場與機(jī)構(gòu)

2.以下哪個比率用于衡量公司的債務(wù)水平？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.凈利率

3.以下哪種投資策略旨在通過購買被低估的股票來獲得收益？

A.成長投資

B.價(jià)值投資

C.動態(tài)投資

D.被動投資

4.期權(quán)賦予持有者哪種權(quán)利？

A.購買股票的權(quán)利

B.出售股票的權(quán)利

C.買賣股票的權(quán)利

D.無權(quán)買賣股票

5.以下哪種市場是交易雙方通過電話或電子平臺直接聯(lián)系的市場？

A.證券交易所

B.場外市場

C.期貨市場

D.銀行間市場

6.以下哪種資產(chǎn)通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.房地產(chǎn)

7.以下哪種方法用于計(jì)算投資的內(nèi)部收益率（IRR）？

A.凈現(xiàn)值法

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

C.折現(xiàn)回收期法

D.以上都是

8.以下哪個比率用于衡量公司的運(yùn)營效率？

A.流動比率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.營業(yè)成本率

D.凈利率

9.以下哪種投資組合管理方法側(cè)重于分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)

B.資產(chǎn)配置

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益

D.預(yù)測市場

10.以下哪個指標(biāo)通常用于衡量公司的市場表現(xiàn)？

A.價(jià)格對收益比率（P/E）

B.股息收益率

C.股票波動率

D.財(cái)務(wù)比率

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.C

2.D

3.C

4.B

5.D

6.A

7.D

8.D

9.A

10.A

二、判斷題答案

1.×

2.×

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案

1.CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則主要包括：正直、客觀、專業(yè)勝任能力、客戶利益優(yōu)先、保密、遵守法律法規(guī)和職業(yè)責(zé)任。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于估算證券預(yù)期收益率的模型，它表明一個資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上該資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)。在投資組合管理中，CAPM可以幫助投資者評估資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益，從而構(gòu)建有效的投資組合。

3.價(jià)值投資和成長投資的主要區(qū)別在于對股票價(jià)值的評估和投資策略的不同。價(jià)值投資尋找價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票，側(cè)重于公司的基本面分析；而成長投資關(guān)注公司未來的增長潛力，愿意為高增長潛力支付更高的估值。

4.財(cái)務(wù)比率分析在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中扮演著重要角色，它通過比較不同財(cái)務(wù)比率來評估公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、償債能力和運(yùn)營效率。

四、論述題答案

1.在投資決策過程中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系需要投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來選擇合適的資產(chǎn)配置和投資策略。低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可能更傾向于選擇低波動性的資產(chǎn)，如債券和現(xiàn)金；而高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可能更愿意投資于股票和衍生品。投資者應(yīng)定期審視和調(diào)整投資組合，以適應(yīng)市場變化和個人情況的變化。

2.金融危機(jī)對金融市場的影響通常包括