2025年特許金融分析師常見誤區(qū)試題及答案

2025年特許金融分析師常見誤區(qū)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？（）

A.客戶利益優(yōu)先

B.保密性

C.利益沖突

D.政治活動(dòng)

2.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費(fèi)用表

3.下列關(guān)于CAPM模型的說(shuō)法，正確的是（）

A.CAPM模型是由夏普提出的

B.CAPM模型假設(shè)市場(chǎng)是有效的

C.CAPM模型可以用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率

D.CAPM模型可以用來(lái)評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

4.以下哪項(xiàng)不是債券信用評(píng)級(jí)的目的？（）

A.評(píng)估債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.為投資者提供投資決策依據(jù)

C.評(píng)估債券發(fā)行人的盈利能力

D.評(píng)估債券發(fā)行人的償債能力

5.以下關(guān)于衍生品市場(chǎng)的說(shuō)法，正確的是（）

A.衍生品市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)的補(bǔ)充

B.衍生品市場(chǎng)可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.衍生品市場(chǎng)可以提高市場(chǎng)的流動(dòng)性

D.衍生品市場(chǎng)可以增加市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造

7.以下關(guān)于投資組合管理的說(shuō)法，正確的是（）

A.投資組合管理旨在最大化收益

B.投資組合管理旨在最小化風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合管理旨在平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)

D.投資組合管理旨在提高投資者的心理滿意度

8.以下關(guān)于財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)，不屬于償債能力指標(biāo)的是（）

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.利息保障倍數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

9.以下關(guān)于股票市盈率的說(shuō)法，正確的是（）

A.市盈率越高，股票越有投資價(jià)值

B.市盈率越低，股票越有投資價(jià)值

C.市盈率反映了股票的盈利能力

D.市盈率反映了股票的估值水平

10.以下關(guān)于投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的說(shuō)法，正確的是（）

A.投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估旨在評(píng)價(jià)投資經(jīng)理的業(yè)績(jī)

B.投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估旨在評(píng)價(jià)投資策略的有效性

C.投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估旨在評(píng)價(jià)投資者的投資決策

D.投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估旨在評(píng)價(jià)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.證券分析師的主要職責(zé)是為客戶提供投資建議。（）

2.價(jià)值投資策略的核心是尋找被市場(chǎng)低估的股票。（）

3.股票市盈率越低，代表公司業(yè)績(jī)?cè)胶谩＃ǎ?/p>

4.通貨膨脹對(duì)債券投資的影響是負(fù)面的。（）

5.投資組合分散化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.利率上升時(shí)，固定收益產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)下降。（）

7.風(fēng)險(xiǎn)中性策略在所有市場(chǎng)環(huán)境下都能實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。（）

8.指數(shù)基金的管理費(fèi)用通常低于主動(dòng)管理基金。（）

9.企業(yè)價(jià)值（EV）等于公司市值加上其負(fù)債。（）

10.金融衍生品的主要作用是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在投資分析中的作用。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說(shuō)明其假設(shè)條件。

3.描述如何在投資組合管理中應(yīng)用資產(chǎn)配置策略。

4.說(shuō)明如何通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，固定收益投資與權(quán)益投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)及其可能面臨的挑戰(zhàn)。

2.分析全球金融市場(chǎng)一體化對(duì)投資者投資策略的影響，并探討如何應(yīng)對(duì)這種變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在CFA考試中，以下哪個(gè)科目不是LevelI的考試科目？（）

A.道德和職業(yè)準(zhǔn)則

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.股票市場(chǎng)

D.量化方法

2.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的盈利能力？（）

A.流動(dòng)比率

B.償債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

3.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買價(jià)格被低估的股票來(lái)獲得收益？（）

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.分散投資

D.收益投資

4.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的償債能力？（）

A.利息保障倍數(shù)

B.凈資產(chǎn)收益率

C.凈利潤(rùn)率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

5.以下哪個(gè)指標(biāo)表示公司每股收益？（）

A.股息支付率

B.每股收益（EPS）

C.市盈率

D.股息收益率

6.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）

A.債券

B.期權(quán)

C.股票

D.貨幣市場(chǎng)工具

7.以下哪個(gè)原則是CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則的核心？（）

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠(chéng)信

C.專業(yè)勝任能力

D.公平交易

8.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的運(yùn)營(yíng)效率？（）

A.資產(chǎn)回報(bào)率

B.營(yíng)業(yè)成本率

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

9.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的償債風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.利息保障倍數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

10.以下哪個(gè)策略旨在通過(guò)投資于不同行業(yè)或地區(qū)的資產(chǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.多元化投資

D.主動(dòng)投資

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.D

2.D

3.B,C,D

4.C

5.A,B,C

6.D

7.C

8.D

9.B

10.A,B,C

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.×

10.√

三、簡(jiǎn)答題答案：

1.財(cái)務(wù)比率分析在投資分析中的作用包括：評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況、分析公司的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率，以及為投資決策提供依據(jù)。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是由夏普提出的，假設(shè)市場(chǎng)是有效的，并可以用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。其假設(shè)條件包括投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的、市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的、沒有交易成本、沒有稅收和通貨膨脹等。

3.資產(chǎn)配置策略在投資組合管理中的應(yīng)用包括：根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，確定不同資產(chǎn)類別的投資比例；定期評(píng)估和調(diào)整資產(chǎn)配置，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和投資者的需求變化。

4.通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況，包括：分析資產(chǎn)負(fù)債表，評(píng)估公司的資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債水平和償債能力；分析利潤(rùn)表，評(píng)估公司的盈利能力和成本控制；分析現(xiàn)金流量表，評(píng)估公司的現(xiàn)金流入和流出情況。

四、論述題答案：

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，固定收益投資與權(quán)益投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)及其可能面臨的挑戰(zhàn)包括：固定收益投資可能因利率上升而面臨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流；權(quán)益投資可能因市場(chǎng)上漲而帶來(lái)