特許金融分析師考試考前準備事項提醒試題及答案

特許金融分析師考試考前準備事項提醒試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是CFA考試所涵蓋的道德和職業(yè)行為準則？

A.尊重客戶隱私

B.公正處理信息

C.避免利益沖突

D.遵守法律法規(guī)

2.在投資組合管理中，以下哪些是被動投資策略的特點？

A.試圖復制指數(shù)表現(xiàn)

B.需要頻繁交易

C.低成本

D.長期持有

3.以下哪些是衡量債券信用風險的指標？

A.信用評級

B.利率風險

C.債務覆蓋率

D.流動比率

4.以下哪些是衍生品的基本類型？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠期合約

D.信用違約互換

5.在分析公司財務報表時，以下哪些是重要的財務比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.營業(yè)利潤率

6.以下哪些是股票市場的基本分析指標？

A.市盈率

B.市凈率

C.收益率

D.股息收益率

7.以下哪些是固定收益證券的定價公式？

A.價格=現(xiàn)金流折現(xiàn)

B.價格=當前利率

C.價格=到期收益率

D.價格=面值

8.以下哪些是風險管理的基本原則？

A.風險識別

B.風險評估

C.風險控制

D.風險轉(zhuǎn)移

9.以下哪些是投資組合理論中的有效前沿？

A.投資組合的風險與收益之間的最佳平衡

B.投資組合的風險與收益之間的最小平衡

C.投資組合的風險與收益之間的最大平衡

D.投資組合的風險與收益之間的穩(wěn)定平衡

10.以下哪些是金融衍生品的主要功能？

A.風險對沖

B.價格發(fā)現(xiàn)

C.投機

D.投資組合管理

答案：

1.ABCD

2.AC

3.AC

4.ABCD

5.ABCD

6.ABD

7.A

8.ABC

9.A

10.ABCD

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試要求考生在道德和職業(yè)行為方面達到最高標準，這是考試成功的關(guān)鍵因素之一。（）

2.被動投資策略通常適用于風險厭惡型投資者，而主動投資策略則更受風險偏好型投資者青睞。（）

3.債券的信用評級越高，其利率風險通常越小。（）

4.衍生品市場的主要參與者包括金融機構(gòu)、企業(yè)和個人投資者。（）

5.在財務報表分析中，流動比率反映了公司短期償債能力。（）

6.市盈率（P/E）是衡量股票價格相對于其每股收益的比率，該比率越低，股票越具投資價值。（）

7.固定收益證券的價格與其到期收益率成反比。（）

8.風險管理的主要目標是完全消除所有風險。（）

9.有效前沿上的投資組合提供了在既定風險水平下最高的預期收益。（）

10.金融衍生品可以用來實現(xiàn)投資組合多樣化，降低整體風險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA考試道德和職業(yè)行為準則中的“忠誠”原則及其在投資決策中的應用。

2.解釋有效市場假說（EfficientMarketHypothesis，EMH）及其對投資策略的影響。

3.描述投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價模型（CapitalAssetPricingModel，CAPM）的基本原理和公式。

4.簡要說明風險管理中VaR（ValueatRisk）的概念及其計算方法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球金融市場環(huán)境下，投資者如何運用資產(chǎn)配置策略來管理風險和實現(xiàn)投資目標。

2.討論在金融分析中，如何結(jié)合定量分析和定性分析來評估投資機會，并說明兩者在分析過程中的優(yōu)勢和局限性。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA協(xié)會規(guī)定的道德和職業(yè)行為準則之一？

A.尊重客戶隱私

B.遵守法律法規(guī)

C.保持獨立性

D.優(yōu)先考慮自身利益

2.被動投資策略中，指數(shù)基金的主要目的是？

A.超越市場平均表現(xiàn)

B.追蹤特定行業(yè)或市場

C.盡可能地復制指數(shù)表現(xiàn)

D.實現(xiàn)高額收益

3.債券的信用評級由以下哪個機構(gòu)提供？

A.國際貨幣基金組織

B.標準普爾

C.美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)

D.國際清算銀行

4.以下哪項不是衍生品市場的基本功能？

A.風險對沖

B.價格發(fā)現(xiàn)

C.投機

D.提供就業(yè)機會

5.財務報表分析中，以下哪個比率用于衡量公司的償債能力？

A.毛利率

B.凈利潤率

C.流動比率

D.資產(chǎn)回報率

6.市盈率（P/E）的倒數(shù)是？

A.收益率

B.市凈率

C.股息收益率

D.收益增長率

7.固定收益證券的定價公式中，現(xiàn)金流指的是？

A.利息收入

B.到期收益

C.本金償還

D.以上所有

8.風險管理中，VaR（ValueatRisk）通常以以下哪種單位表示？

A.每股收益

B.美元

C.比例

D.每個賬戶

9.有效前沿上的投資組合被稱為？

A.最優(yōu)投資組合

B.隨機投資組合

C.風險投資組合

D.被動投資組合

10.金融衍生品中，以下哪種合約允許買方在未來某個時間以特定價格買入或賣出資產(chǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠期合約

D.信用違約互換

答案：

1.D

2.C

3.B

4.D

5.C

6.A

7.D

8.B

9.A

10.A

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.ABCD

2.AC

3.AC

4.ABCD

5.ABCD

6.ABD

7.A

8.ABC

9.A

10.ABCD

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.√

10.√

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.忠誠原則要求CFA會員和候選人誠實地代表客戶和雇主，避免利益沖突，并保護他們的利益。在投資決策中，這意味著要誠實地評估投資機會，不受個人利益的影響，并始終以客戶的最佳利益為出發(fā)點。

2.有效市場假說認為，所有可用信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價格中，因此無法通過分析信息來獲得超額收益。這影響了投資策略，因為它暗示了被動投資（如指數(shù)基金）可能優(yōu)于主動管理，因為主動管理試圖超越市場平均表現(xiàn)通常是不可能的。

3.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一個用于確定資產(chǎn)預期回報率的模型，它基于資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險（即市場風險）。公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)的預期回報率，Rf是無風險利率，βi是資產(chǎn)的β系數(shù)，E(Rm)是市場組合的預期回報率。

4.VaR（ValueatRisk）是一種衡量市場風險的方法，它估計了在一定置信水平下，一定時間內(nèi)投資組合可能遭受的最大損失。計算方法通常涉及歷史模擬法、方差-協(xié)方差法和蒙特卡洛模擬法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當前全球金融市場環(huán)境下，投資者可以通過以下方式運用資產(chǎn)配置策略管理風險和實現(xiàn)投資目標：多元化投資于不同資產(chǎn)類別、地區(qū)和行業(yè)；定期審查和調(diào)整投資組合以適應市場變化；使用衍生品進行風險對沖；保持適當?shù)牧鲃有运健?/p>

2.在金融分析中，結(jié)合定量分析和定性分析可以更全面地評估投資機會。定量分析側(cè)重