2025年特許金融分析師考試新動(dòng)態(tài)試題及答案

2025年特許金融分析師考試新動(dòng)態(tài)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是CFA協(xié)會(huì)要求考生在考試中必須具備的知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資組合管理

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.會(huì)計(jì)學(xué)

D.倫理與職業(yè)道德

E.經(jīng)濟(jì)學(xué)

2.以下哪項(xiàng)不屬于CFA考試中的道德與職業(yè)行為準(zhǔn)則？

A.知識(shí)與專(zhuān)業(yè)能力

B.獨(dú)立性

C.誠(chéng)信

D.客戶(hù)利益優(yōu)先

E.貪污

3.以下關(guān)于市場(chǎng)有效性理論的描述，正確的是？

A.半強(qiáng)型有效市場(chǎng)是指歷史價(jià)格和公開(kāi)信息已被充分反映在股票價(jià)格中。

B.弱型有效市場(chǎng)是指技術(shù)分析和圖表分析無(wú)法為投資者帶來(lái)超額收益。

C.半強(qiáng)型有效市場(chǎng)是指公開(kāi)信息已被充分反映在股票價(jià)格中，但歷史價(jià)格不能預(yù)測(cè)未來(lái)。

D.強(qiáng)型有效市場(chǎng)是指所有信息，包括公開(kāi)信息和未公開(kāi)信息，都已經(jīng)充分反映在股票價(jià)格中。

E.弱型有效市場(chǎng)是指歷史價(jià)格不能預(yù)測(cè)未來(lái)，但公開(kāi)信息可以。

4.以下哪些屬于固定收益證券？

A.國(guó)債

B.企業(yè)債券

C.存款證明

D.優(yōu)先股

E.普通股

5.以下關(guān)于投資組合理論的說(shuō)法，正確的是？

A.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多元化來(lái)降低。

B.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率等于組合中各資產(chǎn)的預(yù)期收益率加權(quán)平均。

C.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)僅與資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

D.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率與組合中各資產(chǎn)的預(yù)期收益率無(wú)關(guān)。

E.投資組合理論認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率與組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。

6.以下關(guān)于金融衍生品的描述，正確的是？

A.金融衍生品是一種基于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、貨幣等）的合約。

B.金融衍生品的價(jià)格通常與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格呈正相關(guān)。

C.金融衍生品可以分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易。

D.金融衍生品主要用于風(fēng)險(xiǎn)管理。

E.金融衍生品的價(jià)格通常與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)。

7.以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的說(shuō)法，正確的是？

A.CAPM是一種用于計(jì)算投資組合預(yù)期收益率的模型。

B.CAPM認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。

C.CAPM認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

D.CAPM認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)。

E.CAPM認(rèn)為，投資組合的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)。

8.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說(shuō)法，正確的是？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的是為了投資決策。

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比率分析、趨勢(shì)分析和現(xiàn)金流量分析。

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析不包括對(duì)企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)估。

E.財(cái)務(wù)報(bào)表分析僅適用于上市公司。

9.以下關(guān)于倫理與職業(yè)道德的說(shuō)法，正確的是？

A.倫理與職業(yè)道德是CFA考試的重要內(nèi)容。

B.倫理與職業(yè)道德是指CFA會(huì)員在職業(yè)活動(dòng)中應(yīng)當(dāng)遵循的道德規(guī)范。

C.倫理與職業(yè)道德主要包括誠(chéng)信、公平、責(zé)任和尊重等原則。

D.倫理與職業(yè)道德是CFA協(xié)會(huì)對(duì)CFA會(huì)員的基本要求。

E.倫理與職業(yè)道德與CFA考試的其他知識(shí)領(lǐng)域無(wú)關(guān)。

10.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，正確的是？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和減輕風(fēng)險(xiǎn)的整個(gè)過(guò)程。

B.風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受。

C.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是為了確保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

D.風(fēng)險(xiǎn)管理不包括對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

E.風(fēng)險(xiǎn)管理不涉及對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試中的LevelI和LevelII考試內(nèi)容完全相同。（×）

2.投資組合的夏普比率越高，說(shuō)明該組合的風(fēng)險(xiǎn)越小。（×）

3.在半強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，技術(shù)分析和基本面分析都無(wú)法帶來(lái)超額收益。（√）

4.優(yōu)先股的股息支付優(yōu)先于普通股，但優(yōu)先股沒(méi)有投票權(quán)。（√）

5.CAPM模型假設(shè)所有投資者都擁有相同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。（×）

6.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以完全取代對(duì)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)估。（×）

7.倫理與職業(yè)道德是CFA考試中最重要的知識(shí)領(lǐng)域。（×）

8.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是為了追求最大化的投資收益。（×）

9.在強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，任何形式的分析都無(wú)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。（√）

10.CFA協(xié)會(huì)要求所有CFA持證人每年都要參加繼續(xù)教育，以保持其專(zhuān)業(yè)知識(shí)的更新。（√）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合理論中的馬科維茨有效前沿的概念及其在投資中的應(yīng)用。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的三個(gè)關(guān)鍵參數(shù)：β系數(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析，并舉例說(shuō)明如何使用比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

4.討論在風(fēng)險(xiǎn)管理中，如何通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受來(lái)管理不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，構(gòu)建一個(gè)多元化的投資組合。

2.討論在全球化背景下，CFA持證人在國(guó)際金融市場(chǎng)中的作用及其面臨的挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是CFA考試LevelI的考試科目？

A.倫理與職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.量化方法

D.投資組合管理

E.經(jīng)濟(jì)學(xué)

2.以下哪個(gè)不是投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型？

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.信用風(fēng)險(xiǎn)

3.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.股東權(quán)益比率

E.營(yíng)業(yè)成本比率

4.以下哪個(gè)不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.股票

E.債券

5.以下哪個(gè)不是CAPM模型中的參數(shù)？

A.β系數(shù)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

D.投資組合的預(yù)期收益率

E.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪個(gè)不是CFA協(xié)會(huì)的道德與職業(yè)行為準(zhǔn)則？

A.知識(shí)與專(zhuān)業(yè)能力

B.獨(dú)立性

C.誠(chéng)信

D.客戶(hù)利益優(yōu)先

E.利益沖突

7.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.現(xiàn)金流量表

E.營(yíng)業(yè)收入

8.以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)接受

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

E.風(fēng)險(xiǎn)控制

9.以下哪個(gè)不是投資組合理論中的有效前沿？

A.最優(yōu)投資組合

B.投資組合的預(yù)期收益率

C.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

D.投資組合的夏普比率

E.投資組合的β系數(shù)

10.以下哪個(gè)不是CFA考試LevelII的考試科目？

A.倫理與職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.量化方法

D.投資組合管理

E.企業(yè)金融與公司估值

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.A,B,C,D,E

2.E

3.A,B,C,D

4.A,B,C

5.A,B

6.A,B,C,D,E

7.A,C

8.A,B,C

9.A,B,C,D

10.A,B,C,D,E

二、判斷題答案：

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.×

7.×

8.×

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題答案：

1.簡(jiǎn)述投資組合理論中的馬科維茨有效前沿的概念及其在投資中的應(yīng)用。

解析思路：首先定義馬科維茨有效前沿的概念，然后闡述其如何幫助投資者找到在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最高的投資組合，以及如何在實(shí)際投資中的應(yīng)用。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的三個(gè)關(guān)鍵參數(shù)：β系數(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

解析思路：分別解釋每個(gè)參數(shù)的含義，β系數(shù)代表資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)度，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)代表市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的額外收益，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)成本。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析，并舉例說(shuō)明如何使用比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

解析思路：先定義比率分析，然后列舉常見(jiàn)的比率，如流動(dòng)比率、負(fù)債比率、毛利率等，并舉例說(shuō)明如何通過(guò)這些比率評(píng)估企業(yè)的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率。

4.討論在風(fēng)險(xiǎn)管理中，如何通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受來(lái)管理不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)。

解析思路：分別解釋風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受的概念，并舉例說(shuō)明在不同情境下如何運(yùn)用這些策略來(lái)減少或承受風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題答案：

1.論述在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，構(gòu)建一個(gè)多元化的投資組合。

解析思路：首