2025年特許金融分析師考試團(tuán)隊(duì)研究試題及答案

2025年特許金融分析師考試團(tuán)隊(duì)研究試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的基本功能？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.資源配置

D.資金套利

2.下列關(guān)于債券價(jià)格與利率關(guān)系的說法，正確的是：

A.利率上升，債券價(jià)格上升

B.利率下降，債券價(jià)格上升

C.利率上升，債券價(jià)格下降

D.利率下降，債券價(jià)格下降

3.以下哪項(xiàng)不屬于金融衍生品的基本類型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期

C.現(xiàn)貨

D.互換

4.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下說法正確的是：

A.CAPM可以用于評(píng)估股票的預(yù)期收益率

B.CAPM中的風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.CAPM中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益是指預(yù)期收益率減去無風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.CAPM中的β系數(shù)衡量的是股票的特定風(fēng)險(xiǎn)

5.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是：

A.投資組合理論強(qiáng)調(diào)分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)

B.投資組合理論認(rèn)為，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資消除

C.投資組合理論中的有效前沿表示所有風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡的集合

D.投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型是評(píng)估投資組合風(fēng)險(xiǎn)與收益的常用方法

6.以下關(guān)于公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，正確的是：

A.提高公司價(jià)值

B.增加股東財(cái)富

C.維護(hù)公司聲譽(yù)

D.保障員工利益

7.以下關(guān)于股票市盈率的說法，正確的是：

A.市盈率越高，股票越具有投資價(jià)值

B.市盈率越低，股票越具有投資價(jià)值

C.市盈率是衡量公司盈利能力的指標(biāo)

D.市盈率可以反映市場(chǎng)對(duì)股票的預(yù)期收益

8.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法，正確的是：

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者了解公司的財(cái)務(wù)狀況

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者評(píng)估公司的盈利能力

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者判斷公司的償債能力

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者了解公司的運(yùn)營(yíng)效率

9.以下關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法，正確的是：

A.GDP增長(zhǎng)率是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)

B.失業(yè)率可以反映一個(gè)國(guó)家的就業(yè)狀況

C.通貨膨脹率可以反映一個(gè)國(guó)家的物價(jià)水平

D.利率可以反映一個(gè)國(guó)家的貨幣政策

10.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，正確的是：

A.風(fēng)險(xiǎn)分散可以通過投資不同類型的資產(chǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可以通過避免投資高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)

C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖可以通過購買保險(xiǎn)或衍生品來降低風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)接受可以通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來獲取潛在的高收益

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場(chǎng)的有效性假說認(rèn)為，市場(chǎng)總是能夠迅速并充分地反映所有可用信息。（）

2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，β系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高。（）

3.投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。（）

4.公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是最大化股東財(cái)富，而不是最大化公司利潤(rùn)。（）

5.市盈率（PERatio）是衡量公司盈利能力的最常用指標(biāo)。（）

6.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率高于1表示公司償債能力較弱。（）

7.通貨膨脹率是衡量一個(gè)國(guó)家貨幣購買力下降速度的指標(biāo)。（）

8.經(jīng)濟(jì)周期中的擴(kuò)張階段通常伴隨著較高的利率水平。（）

9.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是完全消除所有風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.金融衍生品的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而不是風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的基本功能。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的概念。

3.簡(jiǎn)要說明投資組合理論中的有效前沿和資本市場(chǎng)線（CapitalMarketLine,CML）。

4.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析，并舉例說明。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來評(píng)估一家公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

2.結(jié)合實(shí)際情況，討論在投資決策中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并說明為何風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡對(duì)于投資者來說至關(guān)重要。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的參與者？

A.中央銀行

B.保險(xiǎn)公司

C.政府機(jī)構(gòu)

D.外星人

2.以下關(guān)于債券信用評(píng)級(jí)，哪項(xiàng)是正確的？

A.信用評(píng)級(jí)越高，債券風(fēng)險(xiǎn)越高

B.信用評(píng)級(jí)越高，債券風(fēng)險(xiǎn)越低

C.信用評(píng)級(jí)越高，債券收益越高

D.信用評(píng)級(jí)越高，債券收益越低

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

4.以下關(guān)于股票市凈率（PBRatio）的說法，正確的是：

A.PBRatio越高，股票越具有投資價(jià)值

B.PBRatio越低，股票越具有投資價(jià)值

C.PBRatio是衡量公司資產(chǎn)價(jià)值的指標(biāo)

D.PBRatio可以反映市場(chǎng)對(duì)股票的預(yù)期收益

5.以下關(guān)于現(xiàn)金流量表的分析，哪項(xiàng)是正確的？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，表示公司經(jīng)營(yíng)狀況良好

B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正，表示公司投資回報(bào)率高

C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，表示公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定

D.經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~總和為正，表示公司現(xiàn)金流量狀況良好

6.以下關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的階段，哪項(xiàng)是正確的？

A.經(jīng)濟(jì)衰退期通常伴隨著通貨膨脹

B.經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期通常伴隨著失業(yè)率上升

C.經(jīng)濟(jì)衰退期通常伴隨著利率上升

D.經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期通常伴隨著利率下降

7.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理策略，哪項(xiàng)是正確的？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是避免所有風(fēng)險(xiǎn)，包括可接受的風(fēng)險(xiǎn)

B.風(fēng)險(xiǎn)分散是投資于多種資產(chǎn)以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是通過購買保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

8.以下關(guān)于衍生品市場(chǎng)的說法，哪項(xiàng)是正確的？

A.衍生品市場(chǎng)只涉及金融衍生品

B.衍生品市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.衍生品市場(chǎng)的交易都是即期交易

D.以上都是

9.以下關(guān)于投資組合理論的說法，哪項(xiàng)是正確的？

A.投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的

B.投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)與收益是可以分離的

C.投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資來降低

D.以上都是

10.以下關(guān)于公司治理的說法，哪項(xiàng)是正確的？

A.公司治理是指公司內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)

B.公司治理是指公司對(duì)外部的社會(huì)責(zé)任

C.公司治理是指股東與管理層之間的關(guān)系

D.以上都是

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.D

2.B,C

3.C

4.A,B,C

5.A,B,C,D

6.A,B

7.B,C,D

8.A,B,C,D

9.A,B,C,D

10.A,B,C,D

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.×

10.√

三、簡(jiǎn)答題答案：

1.金融市場(chǎng)的基本功能包括：價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散、資源配置。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益是指預(yù)期收益率減去無風(fēng)險(xiǎn)收益率后的剩余收益率，用于衡量風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

3.投資組合理論中的有效前沿是指所有風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡的集合，資本市場(chǎng)線（CML）則表示所有有效投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系。

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、債務(wù)比率、資產(chǎn)回報(bào)率、股本回報(bào)率等，通過比較這些比率可以評(píng)估公司的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率。

四、論述題答案：

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況，包括但不限于：盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)效率和現(xiàn)金流狀況。分析利潤(rùn)表可以了解公司的盈利能力，分析資產(chǎn)負(fù)債表可以評(píng)估公