2025年特許金融分析師戰(zhàn)略審核分析試題及答案

2025年特許金融分析師戰(zhàn)略審核分析試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)對(duì)特許金融分析師的要求？

A.具備至少四年金融分析相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)

B.通過(guò)CFA協(xié)會(huì)組織的三個(gè)級(jí)別的考試

C.遵守職業(yè)道德準(zhǔn)則

D.具備碩士及以上金融學(xué)學(xué)位

2.在資本預(yù)算過(guò)程中，下列哪個(gè)比率通常用于評(píng)估投資項(xiàng)目的盈利能力？

A.投資回報(bào)率（ROI）

B.負(fù)債比率

C.流動(dòng)比率

D.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

3.以下哪項(xiàng)是債券信用評(píng)級(jí)的主要目的？

A.確定債券的市場(chǎng)價(jià)格

B.評(píng)估發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)

C.指導(dǎo)投資者選擇合適的投資標(biāo)的

D.幫助發(fā)行人制定利率政策

4.在計(jì)算現(xiàn)值時(shí)，以下哪個(gè)假設(shè)是錯(cuò)誤的？

A.資金的時(shí)間價(jià)值

B.單利計(jì)算

C.未來(lái)收益與現(xiàn)值成反比

D.現(xiàn)值隨時(shí)間推移而增加

5.以下哪項(xiàng)屬于金融衍生品？

A.股票

B.期貨

C.債券

D.銀行存款

6.下列哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.風(fēng)險(xiǎn)承受

D.風(fēng)險(xiǎn)控制

7.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，以下哪個(gè)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

B.市場(chǎng)預(yù)期收益率

C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.股票預(yù)期收益率

8.以下哪項(xiàng)是投資組合理論的基本原理？

A.資產(chǎn)配置

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.投資目標(biāo)

D.資產(chǎn)組合的收益

9.以下哪項(xiàng)是金融市場(chǎng)的功能？

A.資源配置

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.以上都是

10.以下哪項(xiàng)不是影響投資者行為的主要因素？

A.心理因素

B.通貨膨脹

C.市場(chǎng)情緒

D.貨幣政策

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求特許金融分析師必須擁有至少四年金融分析相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。（）

2.投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在正相關(guān)關(guān)系。（）

3.信用風(fēng)險(xiǎn)是指投資者可能無(wú)法收回投資本金的風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.股票的市盈率（P/E）越高，表明該股票的投資價(jià)值越高。（）

5.期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融衍生品，其價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高投資回報(bào)率。（）

7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）認(rèn)為，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。（）

8.在債券投資中，債券的價(jià)格與其到期收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。（）

9.投資者可以通過(guò)購(gòu)買不同類型的資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。（）

10.金融市場(chǎng)的有效性假設(shè)認(rèn)為，市場(chǎng)信息是充分且對(duì)稱的。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資本預(yù)算過(guò)程中，如何選擇最優(yōu)投資項(xiàng)目。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說(shuō)明其在投資分析中的應(yīng)用。

3.簡(jiǎn)要描述風(fēng)險(xiǎn)管理的主要原則和策略。

4.討論投資組合理論中風(fēng)險(xiǎn)分散的重要性及其實(shí)現(xiàn)方式。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)如何通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2.分析金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)的影響，以及金融分析師在危機(jī)應(yīng)對(duì)中的角色和作用。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表的組成部分？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資組合報(bào)告

2.下列哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

3.以下哪種金融工具通常被用于套期保值？

A.股票

B.期權(quán)

C.債券

D.現(xiàn)金

4.在資本預(yù)算決策中，下列哪個(gè)概念表示項(xiàng)目預(yù)期收益與投資成本之間的差額？

A.投資回報(bào)率（ROI）

B.凈現(xiàn)值（NPV）

C.內(nèi)部收益率（IRR）

D.投資回收期

5.以下哪項(xiàng)不是影響股票市值的因素？

A.公司盈利能力

B.市場(chǎng)情緒

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.公司規(guī)模

6.下列哪個(gè)比率通常用來(lái)衡量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

7.以下哪種類型的投資風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是最難以量化的？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

8.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)職業(yè)道德準(zhǔn)則的要求？

A.公正性

B.私密性

C.客觀性

D.競(jìng)爭(zhēng)性

9.在投資組合管理中，以下哪種方法可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散？

A.多元化投資

B.增長(zhǎng)投資

C.收益投資

D.穩(wěn)定投資

10.以下哪種金融產(chǎn)品通常被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？

A.政府債券

B.公司債券

C.股票

D.投資基金

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.D.具備碩士及以上金融學(xué)學(xué)位

解析思路：CFA協(xié)會(huì)對(duì)特許金融分析師的要求中，并沒(méi)有規(guī)定必須擁有碩士及以上學(xué)位。

2.A.投資回報(bào)率（ROI）

解析思路：投資回報(bào)率是衡量投資項(xiàng)目盈利能力的重要指標(biāo)。

3.B.評(píng)估發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)

解析思路：債券信用評(píng)級(jí)的主要目的是為了評(píng)估發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

4.D.現(xiàn)值隨時(shí)間推移而增加

解析思路：在計(jì)算現(xiàn)值時(shí)，現(xiàn)值隨時(shí)間推移而減少，因?yàn)橘Y金的時(shí)間價(jià)值會(huì)導(dǎo)致未來(lái)收益的現(xiàn)值下降。

5.B.期貨

解析思路：金融衍生品包括期貨、期權(quán)、掉期等，而股票、債券、銀行存款屬于傳統(tǒng)金融工具。

6.C.風(fēng)險(xiǎn)承受

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)承受和風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)承受不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

7.C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

解析思路：在CAPM中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指由于市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的額外回報(bào)。

8.B.風(fēng)險(xiǎn)分散

解析思路：投資組合理論認(rèn)為，通過(guò)分散投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)。

9.D.以上都是

解析思路：金融市場(chǎng)具有資源配置、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)分散等功能。

10.D.貨幣政策

解析思路：影響投資者行為的主要因素包括心理因素、通貨膨脹、市場(chǎng)情緒等，貨幣政策不是直接影響投資者行為的主要因素。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：CFA協(xié)會(huì)要求特許金融分析師具備至少四年金融分析相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，并非必須是碩士及以上學(xué)位。

2.×

解析思路：投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，即高風(fēng)險(xiǎn)通常伴隨著高收益。

3.√

解析思路：信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人無(wú)法按時(shí)支付債務(wù)或無(wú)法履行合同的風(fēng)險(xiǎn)。

4.×

解析思路：股票的市盈率（P/E）越高，可能意味著股票被高估，并不一定表示投資價(jià)值高。

5.√

解析思路：期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融衍生品，其價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。

6.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是通過(guò)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和降低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)保護(hù)資產(chǎn)和價(jià)值。

7.√

解析思路：CAPM認(rèn)為，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

8.×

解析思路：在債券投資中，債券的價(jià)格與其到期收益率呈正相關(guān)關(guān)系。

9.√

解析思路：投資者可以通過(guò)購(gòu)買不同類型的資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

10.√

解析思路：金融市場(chǎng)的有效性假設(shè)認(rèn)為，市場(chǎng)信息是充分且對(duì)稱的。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.答案略

解析思路：在資本預(yù)算過(guò)程中，選擇最優(yōu)投資項(xiàng)目通常需要考慮凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）、投資回收期等因素，并進(jìn)行敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析。

2.答案略

解析思路：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于評(píng)估股票預(yù)期收益率的模型，它認(rèn)為所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在投資分析中，CAPM可以幫助投資者確定投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)水平。

3.答案略

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的主要原則包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)管理策略包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)緩解和風(fēng)險(xiǎn)接受。

4.答案略

解析思路：投資組合理論中，風(fēng)險(xiǎn)分散的重要性在于通過(guò)投資不同類型的資產(chǎn)來(lái)降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的方法包括多元化投資、資產(chǎn)配