2025年特許金融分析師考試素養(yǎng)評(píng)估試題及答案

2025年特許金融分析師考試素養(yǎng)評(píng)估試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于金融資產(chǎn)定價(jià)模型的說法，正確的是：

A.CAPM模型考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

B.Black-Scholes模型適用于任何類型的期權(quán)

C.APT模型考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

2.下列關(guān)于金融市場效率的說法，正確的是：

A.有效市場假說認(rèn)為，市場信息已經(jīng)完全反映在資產(chǎn)價(jià)格中

B.半強(qiáng)有效市場假說認(rèn)為，市場信息已經(jīng)部分反映在資產(chǎn)價(jià)格中

C.弱有效市場假說認(rèn)為，市場信息沒有反映在資產(chǎn)價(jià)格中

D.以上都是

3.下列關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的說法，正確的是：

A.獨(dú)立董事有助于提高公司治理效率

B.董事會(huì)成員的專業(yè)背景對(duì)公司治理有重要影響

C.監(jiān)事會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的經(jīng)營狀況

D.以上都是

4.下列關(guān)于投資組合管理的說法，正確的是：

A.投資組合的收益率是單個(gè)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均

B.投資組合的方差與資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有關(guān)

C.投資組合的夏普比率是衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)

D.以上都是

5.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，正確的是：

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是避免風(fēng)險(xiǎn)的一種方法

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他方的一種方法

C.風(fēng)險(xiǎn)控制是采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和影響的一種方法

D.以上都是

6.下列關(guān)于衍生品市場的說法，正確的是：

A.期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品

B.期權(quán)合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品

C.遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品

D.以上都是

7.下列關(guān)于投資銀行服務(wù)的說法，正確的是：

A.投資銀行主要負(fù)責(zé)為企業(yè)提供融資服務(wù)

B.投資銀行主要負(fù)責(zé)為企業(yè)提供并購服務(wù)

C.投資銀行主要負(fù)責(zé)為政府和企業(yè)發(fā)行債券

D.以上都是

8.下列關(guān)于金融市場監(jiān)管的說法，正確的是：

A.監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定金融市場規(guī)則

B.監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督金融市場運(yùn)作

C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保護(hù)投資者利益

D.以上都是

9.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法，正確的是：

A.財(cái)務(wù)報(bào)表反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

B.財(cái)務(wù)報(bào)表反映了企業(yè)的經(jīng)營成果

C.財(cái)務(wù)報(bào)表反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量

D.以上都是

10.下列關(guān)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其職責(zé)的說法，正確的是：

A.美國證券交易委員會(huì)（SEC）負(fù)責(zé)監(jiān)管美國證券市場

B.中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管中國證券市場

C.英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）負(fù)責(zé)監(jiān)管英國金融市場

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.在CAPM模型中，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)成正比。（）

2.有效市場假說認(rèn)為，所有投資者都是理性的，并且能夠迅速對(duì)信息做出反應(yīng)。（）

3.公司治理結(jié)構(gòu)中，監(jiān)事會(huì)的職責(zé)是制定公司的戰(zhàn)略規(guī)劃。（）

4.投資組合的夏普比率越高，表示該組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率越高。（）

5.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指投資者完全避免所有風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。（）

6.期貨合約和期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品。（）

7.投資銀行的主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供并購咨詢服務(wù)。（）

8.金融市場監(jiān)管的主要目的是保護(hù)投資者利益和維持市場穩(wěn)定。（）

9.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者評(píng)估企業(yè)的盈利能力和償債能力。（）

10.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常會(huì)定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查，以確保其合規(guī)性。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述有效市場假說的三種形式及其主要觀點(diǎn)。

2.解釋什么是投資組合的β系數(shù)，并說明它如何影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率，并簡要說明它們各自反映的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

4.闡述金融監(jiān)管在維護(hù)金融市場穩(wěn)定中的作用，并舉例說明監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能采取的措施。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述金融危機(jī)的成因及其對(duì)金融市場的長期影響，并提出相應(yīng)的防范措施。

2.分析全球金融市場一體化對(duì)各國金融市場的影響，探討其對(duì)金融穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪個(gè)指標(biāo)衡量了投資組合相對(duì)于市場整體的波動(dòng)性？

A.平均收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.夏普比率

D.股利收益率

2.以下哪項(xiàng)是衡量投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的指標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡度

B.投資組合規(guī)模

C.投資期限

D.收入水平

3.在CAPM模型中，無風(fēng)險(xiǎn)利率是指：

A.長期國債利率

B.銀行儲(chǔ)蓄利率

C.企業(yè)債券利率

D.以上都可以

4.以下哪個(gè)合約是場外交易（OTC）的？

A.股票

B.期貨

C.期權(quán)

D.遠(yuǎn)期合約

5.投資銀行的主要業(yè)務(wù)不包括以下哪項(xiàng)？

A.股票承銷

B.資產(chǎn)管理

C.風(fēng)險(xiǎn)投資

D.證券交易

6.以下哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行美國的金融市場監(jiān)管規(guī)則？

A.美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行

B.美國證券交易委員會(huì)（SEC）

C.美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）

D.美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）

7.財(cái)務(wù)報(bào)表中的“現(xiàn)金流量表”主要反映了企業(yè)的：

A.財(cái)務(wù)狀況

B.經(jīng)營成果

C.現(xiàn)金流入和流出

D.投資活動(dòng)

8.以下哪個(gè)比率用于衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.以上都是

9.在金融衍生品中，下列哪個(gè)合約可以用來對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.以上都可以

10.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量企業(yè)的盈利能力？

A.毛利率

B.凈利率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.以上都是

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路

1.D.CAPM模型考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)；Black-Scholes模型適用于歐式期權(quán)；APT模型考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.A.有效市場假說認(rèn)為，市場信息已經(jīng)完全反映在資產(chǎn)價(jià)格中；半強(qiáng)有效市場假說認(rèn)為，市場信息已經(jīng)部分反映在資產(chǎn)價(jià)格中；弱有效市場假說認(rèn)為，市場信息沒有反映在資產(chǎn)價(jià)格中。

3.D.獨(dú)立董事有助于提高公司治理效率；董事會(huì)成員的專業(yè)背景對(duì)公司治理有重要影響；監(jiān)事會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的經(jīng)營狀況。

4.D.投資組合的收益率是單個(gè)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均；投資組合的方差與資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有關(guān)；投資組合的夏普比率是衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)。

5.D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是避免風(fēng)險(xiǎn)的一種方法；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他方的一種方法；風(fēng)險(xiǎn)控制是采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和影響的一種方法。

6.D.期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品；期權(quán)合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品；遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品。

7.D.投資銀行主要負(fù)責(zé)為企業(yè)提供融資服務(wù)；并購服務(wù)；為政府和企業(yè)發(fā)行債券。

8.D.監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定金融市場規(guī)則；監(jiān)督金融市場運(yùn)作；保護(hù)投資者利益。

9.D.財(cái)務(wù)報(bào)表反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；經(jīng)營成果；現(xiàn)金流量。

10.D.美國證券交易委員會(huì)（SEC）負(fù)責(zé)監(jiān)管美國證券市場；中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管中國證券市場；英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）負(fù)責(zé)監(jiān)管英國金融市場。

二、判斷題答案及解析思路

1.錯(cuò)誤。CAPM模型中市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)成反比。

2.錯(cuò)誤。有效市場假說認(rèn)為市場信息已經(jīng)完全反映在資產(chǎn)價(jià)格中，但并不意味著所有投資者都是理性的。

3.錯(cuò)誤。監(jiān)事會(huì)的職責(zé)是監(jiān)督董事會(huì)和管理層的決策，而不是制定戰(zhàn)略規(guī)劃。

4.正確。夏普比率越高，表示投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率越高。

5.錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指避免某些特定風(fēng)險(xiǎn)，而不是完全避免所有風(fēng)險(xiǎn)。

6.正確。期貨合約和期權(quán)合約都是通過交易所進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

7.錯(cuò)誤。投資銀行的主要業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理。

8.正確。金融市場監(jiān)管的目的是保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場穩(wěn)定。

9.正確。比率分析如毛利率、凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率等，可以幫助投資者評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

10.正確。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)定期進(jìn)行現(xiàn)場檢查，以確保金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性。

三、簡答題答案及解析思路

1.有效市場假說的三種形式及其主要觀點(diǎn)：

-弱有效市場假說：所有公開信息已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。

-半強(qiáng)有效市場假說：所有公開信息和歷史信息已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。

-強(qiáng)有效市場假說：所有信息，包括公開的、內(nèi)幕的、歷史的和未來的信息，都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。

2.投資組合的β系數(shù)及其影響：

-β系數(shù)是衡量投資組合相對(duì)于市場整體波動(dòng)性的指標(biāo)。

-β系數(shù)越高，表示投資組合的波動(dòng)性越大。

-β系數(shù)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益，β系數(shù)高的投資組合通常預(yù)期收益也較高。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率及其反映的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況：

-流動(dòng)比率：衡量企業(yè)短期償債能力。

-速動(dòng)比率：衡量企業(yè)剔除存貨后的短期償債能力。

-負(fù)債比率：衡量企業(yè)負(fù)債水平。

-毛利率：衡量企業(yè)盈利能力。

-凈利率：衡量企業(yè)凈利潤占收入的比例。

-凈資產(chǎn)收益率：衡量企業(yè)股東權(quán)益的回報(bào)率。

4.金融監(jiān)管在維護(hù)金融市場穩(wěn)定中的作用及其措施：

-金融監(jiān)管有助于確保金融市場公平、透明和穩(wěn)定。

-監(jiān)管措施包括制定規(guī)則、監(jiān)督市場參與者、提供消費(fèi)者保護(hù)、進(jìn)行市場干預(yù)等。

四、論述題答案及解析思路

1.金融危機(jī)的成因、影響及防范措施：

-成因：過度