特許金融分析師考試常用題型及答案

特許金融分析師考試常用題型及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的功能？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.信用創(chuàng)造

D.證券發(fā)行

2.以下哪種資產(chǎn)屬于衍生品？

A.貨幣

B.債券

C.期權(quán)

D.股票

3.下列關(guān)于有效市場(chǎng)假說的說法，正確的是：

A.在有效市場(chǎng)中，所有信息都是公開的。

B.在有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。

C.在有效市場(chǎng)中，投資者無法獲得超額收益。

D.以上都是。

4.以下哪些屬于固定收益證券？

A.國(guó)債

B.企業(yè)債券

C.股票

D.歐洲債券

5.下列關(guān)于CAPM模型的說法，正確的是：

A.CAPM模型認(rèn)為，所有風(fēng)險(xiǎn)都可以通過分散投資來消除。

B.CAPM模型使用β值來衡量股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

C.CAPM模型中的無風(fēng)險(xiǎn)利率是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率。

D.以上都是。

6.以下哪項(xiàng)不屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

7.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是：

A.投資組合理論認(rèn)為，投資者應(yīng)該追求風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)平衡。

B.投資組合理論中，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相互獨(dú)立的。

C.投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)是指非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

D.以上都是。

8.以下關(guān)于金融工程的說法，正確的是：

A.金融工程是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)來解決金融問題的方法。

B.金融工程主要用于衍生品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

C.金融工程是金融學(xué)的一個(gè)分支。

D.以上都是。

9.以下關(guān)于金融市場(chǎng)參與者，說法正確的是：

A.機(jī)構(gòu)投資者主要包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和共同基金。

B.機(jī)構(gòu)投資者通常追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

C.機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)的影響力較大。

D.以上都是。

10.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法，正確的是：

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以用于投資決策和信用評(píng)估。

D.以上都是。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.在金融市場(chǎng)中，所有的交易都是即時(shí)成交的。（×）

2.貨幣市場(chǎng)工具的期限通常不超過一年。（√）

3.股票的內(nèi)在價(jià)值與其市場(chǎng)價(jià)格總是相等的。（×）

4.有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，市場(chǎng)是信息完全透明的。（√）

5.利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)對(duì)固定收益證券價(jià)格的影響。（√）

6.風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的關(guān)系。（×）

7.投資組合理論中，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)只與組合中各個(gè)資產(chǎn)的β值有關(guān)。（×）

8.金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)通常高于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（×）

9.機(jī)構(gòu)投資者通常比個(gè)人投資者更能承受市場(chǎng)波動(dòng)。（√）

10.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。（√）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的三大功能。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理。

3.描述財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的應(yīng)用。

4.簡(jiǎn)要說明投資組合理論中的馬科維茨有效前沿。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具來降低投資組合的波動(dòng)性。

2.分析金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響，并提出相應(yīng)的防范措施。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪種金融工具屬于貨幣市場(chǎng)工具？

A.長(zhǎng)期國(guó)債

B.短期國(guó)庫券

C.歐洲債券

D.企業(yè)股票

2.以下關(guān)于股票市場(chǎng)交易的說法，正確的是：

A.股票市場(chǎng)交易是T+0制度，即當(dāng)天買入的股票可以在當(dāng)天賣出。

B.股票市場(chǎng)交易是T+1制度，即當(dāng)天買入的股票需要在第二天才能賣出。

C.股票市場(chǎng)交易是T+3制度，即當(dāng)天買入的股票需要在第三天才能賣出。

D.以上都不正確。

3.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來衡量一個(gè)國(guó)家的通貨膨脹率？

A.失業(yè)率

B.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）

C.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）

D.實(shí)際利率

4.以下關(guān)于衍生品市場(chǎng)的說法，正確的是：

A.衍生品市場(chǎng)主要交易股票。

B.衍生品市場(chǎng)交易的產(chǎn)品包括期貨、期權(quán)和掉期。

C.衍生品市場(chǎng)交易的產(chǎn)品不包括債券。

D.以上都不正確。

5.以下哪個(gè)模型是用來評(píng)估股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的？

A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）

B.投資組合理論

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）

D.馬科維茨模型

6.以下哪種方法不屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

7.以下關(guān)于債券信用評(píng)級(jí)的說法，正確的是：

A.信用評(píng)級(jí)越高，債券的風(fēng)險(xiǎn)越高。

B.信用評(píng)級(jí)越高，債券的收益率越高。

C.信用評(píng)級(jí)越高，債券的風(fēng)險(xiǎn)越低。

D.以上都不正確。

8.以下哪個(gè)指標(biāo)用來衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.以上都是

9.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是：

A.投資組合理論認(rèn)為，投資者應(yīng)該避免所有風(fēng)險(xiǎn)。

B.投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相互獨(dú)立的。

C.投資組合理論認(rèn)為，投資者可以通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。

D.以上都不正確。

10.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法，正確的是：

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為了評(píng)估企業(yè)的盈利能力。

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為了評(píng)估企業(yè)的償債能力。

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為了評(píng)估企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

D.以上都是。

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.C.信用創(chuàng)造

解析思路：金融市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散和信用創(chuàng)造，而信用創(chuàng)造是銀行等金融機(jī)構(gòu)的職能，不屬于金融市場(chǎng)的直接功能。

2.C.期權(quán)

解析思路：衍生品是根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)的金融工具，期權(quán)是一種典型的衍生品，其價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

3.D.以上都是。

解析思路：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為市場(chǎng)信息完全透明，股票價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)，投資者無法獲得超額收益。

4.A.國(guó)債

解析思路：固定收益證券通常指?jìng)?，?guó)債是最典型的固定收益證券，因?yàn)槠湫庞蔑L(fēng)險(xiǎn)較低。

5.D.以上都是。

解析思路：CAPM模型認(rèn)為所有風(fēng)險(xiǎn)都可以通過分散投資來消除，使用β值衡量股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率。

6.D.風(fēng)險(xiǎn)接受

解析思路：金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)接受，風(fēng)險(xiǎn)接受不是一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

7.A.投資組合理論認(rèn)為，投資者應(yīng)該追求風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)平衡。

解析思路：投資組合理論強(qiáng)調(diào)通過組合不同的資產(chǎn)來平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的投資組合。

8.A.金融工程是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)來解決金融問題的方法。

解析思路：金融工程綜合運(yùn)用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，旨在解決金融問題，如衍生品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

9.D.以上都是。

解析思路：機(jī)構(gòu)投資者包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和共同基金，他們追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，對(duì)市場(chǎng)有較大影響力。

10.D.以上都是。

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，用于評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流。

二、判斷題答案及解析思路：

1.×

解析思路：并非所有交易都是即時(shí)成交的，有些交易可能存在延遲或未成交的情況。

2.√

解析思路：貨幣市場(chǎng)工具通常是指期限不超過一年的金融工具。

3.×

解析思路：股票的內(nèi)在價(jià)值與其市場(chǎng)價(jià)格可能存在差異，市場(chǎng)情緒、預(yù)期等因素會(huì)影響價(jià)格。

4.√

解析思路：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為市場(chǎng)信息完全透明，投資者無法獲得超額收益。

5.√

解析思路：利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)對(duì)固定收益證券價(jià)格的影響，尤其是債券價(jià)格。

6.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)和收益并非總是成正比，有時(shí)高風(fēng)險(xiǎn)可能帶來低收益。

7.×

解析思路：投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)不僅與資產(chǎn)的β值有關(guān)，還與資產(chǎn)的協(xié)方差有關(guān)。

8.×

解析思路：衍生品的風(fēng)險(xiǎn)通常與基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，但并不一定高于基礎(chǔ)資產(chǎn)。

9.√

解析思路：機(jī)構(gòu)投資者通常擁有更多的資源和專業(yè)知識(shí)，更能承受市場(chǎng)波動(dòng)。

10.√

解析思路：流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，即企業(yè)能夠快速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)足以覆蓋其短期債務(wù)。

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.金融市場(chǎng)的三大功能：

-價(jià)格發(fā)現(xiàn)：通過市場(chǎng)交易確定資產(chǎn)價(jià)格。

-風(fēng)險(xiǎn)分散：投資者通過多樣化投資來分散風(fēng)險(xiǎn)。

-資源配置：金融市場(chǎng)促進(jìn)資金從低效領(lǐng)域流向高效領(lǐng)域。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理：

-CAPM模型認(rèn)為，資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其β值成正比，與無風(fēng)險(xiǎn)利率成線性關(guān)系。

-模型公式：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率，βi是資產(chǎn)的β值，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。

3.財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的應(yīng)用：

-流動(dòng)比率：評(píng)估企業(yè)短期償債能力。

-負(fù)債比率：評(píng)估企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。

-資產(chǎn)回報(bào)率：評(píng)估企業(yè)盈利能力。

-營(yíng)業(yè)成本率：評(píng)估企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率。

4.投資組合理論中的馬科維茨有效前沿：

-馬科維茨有效前沿是指所有風(fēng)險(xiǎn)和收益組合中，風(fēng)險(xiǎn)最低或收益最高的組合。

-投資者可以通過在有效前沿上選擇組合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)平衡。

四、論述題答案及解析思路：

1.投資者如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具降低投資組合波動(dòng)性：

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