重要通知與特許金融分析師考試密切相關(guān)試題及答案

重要通知與特許金融分析師考試密切相關(guān)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于特許金融分析師（CFA）的職業(yè)道德準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性

B.客觀性

C.專(zhuān)業(yè)勝任能力

D.遵守法律法規(guī)

2.下列關(guān)于投資組合理論的說(shuō)法中，正確的是：

A.投資組合理論認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。

B.投資組合理論強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)之間的相關(guān)性。

C.投資組合理論可以降低單一資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

D.投資組合理論主要關(guān)注單一資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。

3.以下哪些屬于固定收益證券？

A.政府債券

B.企業(yè)債券

C.股票

D.優(yōu)先股

4.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的說(shuō)法中，正確的是：

A.CAPM模型假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。

B.CAPM模型中的β系數(shù)表示資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

C.CAPM模型可以用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

D.CAPM模型中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是一個(gè)固定值。

5.以下哪些屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

6.以下哪些屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

C.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

D.現(xiàn)金流量?jī)纛~

7.以下哪些屬于金融衍生品？

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.股票

8.以下關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的說(shuō)法中，正確的是：

A.財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的盈利能力。

B.財(cái)務(wù)杠桿可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

C.財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的償債能力。

D.財(cái)務(wù)杠桿可以降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

9.以下關(guān)于投資組合優(yōu)化的說(shuō)法中，正確的是：

A.投資組合優(yōu)化可以提高投資收益。

B.投資組合優(yōu)化可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

C.投資組合優(yōu)化可以降低機(jī)會(huì)成本。

D.投資組合優(yōu)化可以降低投資成本。

10.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法中，正確的是：

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試分為三個(gè)級(jí)別，每個(gè)級(jí)別考試的內(nèi)容是獨(dú)立的。（）

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，所有公開(kāi)可得的信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。（）

3.信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或債務(wù)人違約而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性通常比債券市場(chǎng)更高。（）

5.財(cái)務(wù)比率分析可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率。（）

6.貨幣政策通過(guò)調(diào)整利率和貨幣供應(yīng)量來(lái)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（）

7.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間的推移而增加，直到到期日達(dá)到最大值。（）

8.企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)督和評(píng)估企業(yè)的內(nèi)部控制制度的有效性。（）

9.投資者的投資策略應(yīng)該基于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。（）

10.股票的市盈率（P/E）可以用來(lái)評(píng)估股票的相對(duì)價(jià)值。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資產(chǎn)配置在投資管理中的重要性。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說(shuō)明其在投資決策中的作用。

3.簡(jiǎn)要描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的幾種比率，并說(shuō)明它們分別反映企業(yè)的哪些財(cái)務(wù)狀況。

4.闡述風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，并舉例說(shuō)明其在實(shí)際操作中的應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過(guò)多元化投資來(lái)降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析一家上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表中可能存在的舞弊行為，并探討如何通過(guò)財(cái)務(wù)分析來(lái)識(shí)別這些舞弊行為。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)指的是在投資組合中增加資產(chǎn)類(lèi)別以降低風(fēng)險(xiǎn)？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)集中

C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

2.以下哪種金融工具通常具有固定的到期日和固定的支付利息？

A.優(yōu)先股

B.政府債券

C.股票

D.期權(quán)

3.在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常由哪個(gè)因素決定？

A.股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C.股票的預(yù)期收益率

D.市場(chǎng)平均收益率

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)比率用于衡量企業(yè)的短期償債能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.流動(dòng)比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.負(fù)債比率

5.以下哪個(gè)概念指的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額？

A.現(xiàn)金流量

B.凈利潤(rùn)

C.營(yíng)業(yè)收入

D.資產(chǎn)總額

6.以下哪種衍生品允許購(gòu)買(mǎi)者在未來(lái)某一特定時(shí)間以預(yù)先確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出資產(chǎn)？

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)貨

7.以下哪個(gè)比率用于衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿？

A.股東權(quán)益比率

B.負(fù)債比率

C.流動(dòng)比率

D.速動(dòng)比率

8.在投資組合優(yōu)化過(guò)程中，以下哪個(gè)原則有助于平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.收益分散

9.以下哪個(gè)工具通常用于轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)？

A.保險(xiǎn)

B.金融期貨

C.金融期權(quán)

D.金融互換

10.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.市盈率

B.市凈率

C.股息收益率

D.價(jià)格/收益增長(zhǎng)比率

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.ABCD

解析思路：CFA職業(yè)道德準(zhǔn)則包括獨(dú)立性、客觀性、專(zhuān)業(yè)勝任能力和遵守法律法規(guī)。

2.ABC

解析思路：投資組合理論認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)之間的相關(guān)性，可以降低單一資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.AB

解析思路：固定收益證券包括政府債券和企業(yè)債券，而股票和優(yōu)先股通常被視為權(quán)益證券。

4.ABC

解析思路：CAPM模型假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，β系數(shù)表示資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

5.ABC

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和負(fù)債比率，它們分別反映企業(yè)的短期償債能力、流動(dòng)性和財(cái)務(wù)杠桿。

6.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，以及現(xiàn)金流量?jī)纛~。

7.ABC

解析思路：金融衍生品包括期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期合約，股票是直接投資于公司的權(quán)益證券。

8.A

解析思路：財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的盈利能力，但同時(shí)也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9.ABC

解析思路：投資組合優(yōu)化可以提高投資收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，降低機(jī)會(huì)成本。

10.ABCD

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受。

二、判斷題答案及解析思路：

1.×

解析思路：CFA考試分為三個(gè)級(jí)別，但每個(gè)級(jí)別考試的內(nèi)容是相互關(guān)聯(lián)的。

2.√

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)是信息有效的，所有公開(kāi)可得的信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。

3.√

解析思路：信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或債務(wù)人違約而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

4.√

解析思路：股票市場(chǎng)的波動(dòng)性通常比債券市場(chǎng)更高，因?yàn)楣善眱r(jià)格受更多不確定因素的影響。

5.√

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率。

6.√

解析思路：貨幣政策通過(guò)調(diào)整利率和貨幣供應(yīng)量來(lái)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

7.√

解析思路：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間的推移而增加，直到到期日達(dá)到最大值。

8.√

解析思路：企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)督和評(píng)估企業(yè)的內(nèi)部控制制度的有效性。

9.√

解析思路：投資者的投資策略應(yīng)該基于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。

10.√

解析思路：股票的市盈率（P/E）可以用來(lái)評(píng)估股票的相對(duì)價(jià)值。

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.答案：資產(chǎn)配置在投資管理中的重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

-降低風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)分散投資于不同資產(chǎn)類(lèi)別，可以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

-提高收益：合理的資產(chǎn)配置有助于實(shí)現(xiàn)投資組合的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

-適應(yīng)市場(chǎng)變化：資產(chǎn)配置可以根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)行調(diào)整，以保持投資組合的平衡。

-滿(mǎn)足投資者需求：不同的投資者有不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，資產(chǎn)配置可以幫助滿(mǎn)足這些需求。

2.答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)用于評(píng)估資產(chǎn)預(yù)期收益率的模型，其公式為：

E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)

其中，E(Ri)表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi表示資產(chǎn)的β系數(shù)，Rm表示市場(chǎng)平均收益率。

CAPM模型在投資決策中的作用包括：

-評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益率：通過(guò)CAPM模型，可以計(jì)算出資產(chǎn)的預(yù)期收益率，為投資決策提供依據(jù)。

-比較不同資產(chǎn)的預(yù)期收益率：CAPM模型可以幫助投資者比較不同資產(chǎn)的預(yù)期收益率，選擇更優(yōu)的投資機(jī)會(huì)。

-評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益：CAPM模型可以用來(lái)評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益，幫助投資者優(yōu)化投資組合。

3.答案：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率包括：

-盈利能力比率：如凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等，反映企業(yè)的盈利能力。

-償債能力比率：如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，反映企業(yè)的短期償債能力。

-運(yùn)營(yíng)效率比率：如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。