盈利能力分析.ppt

1、盈利能力分析,盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力，最大限度地賺取利潤(rùn)是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)。企業(yè)的盈利能力對(duì)企業(yè)的所有利益關(guān)系人來(lái)說(shuō)都是非常重要的。不同報(bào)表使用者對(duì)盈利能力的分析也有著不同的意義。,第一節(jié) 盈利能力分析的意義,盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用其所支配的經(jīng)濟(jì)資源開(kāi)展某種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從中賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否具有較強(qiáng)的盈利能力，對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展至關(guān)重要。,企業(yè)盈利能力分析對(duì)不同報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，有著不同的意義。 1、有利于投資者進(jìn)行投資決策 2、有利于債權(quán)人衡量投入資金的安全性 3、有利于政府部門行使社會(huì)職能 4、有利于企業(yè)職工

2、判斷職業(yè)的穩(wěn)定性 5、有利于企業(yè)經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理,一、銷售毛利率 含義：銷售毛利率是毛利與銷售收入的比率，其中毛利是銷售收入與銷售成本之差。 計(jì)算公式為： 銷售毛利率銷售毛利銷售收入100%（銷售收入銷售成本）銷售收入100% 銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，還有多少錢可以用于補(bǔ)償各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售利潤(rùn)率的基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利便不能盈利。 分析時(shí)應(yīng)注意銷售毛利率具有較大的行業(yè)特點(diǎn)。,從企業(yè)營(yíng)銷策略來(lái)看，沒(méi)有足夠大的毛利率是不能形成較大的盈利空間的。 與同行業(yè)比較，如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平，說(shuō)明公司產(chǎn)品附加值高，產(chǎn)品定價(jià)高，或與同行比較公司存

3、在成本上的優(yōu)勢(shì)，有競(jìng)爭(zhēng)力。 與歷史數(shù)值比較，如果公司的毛利率顯著提高，則可能是公司所在行業(yè)處于復(fù)蘇時(shí)期，產(chǎn)品價(jià)格大幅上升，在這種情況下分析者需考慮這種價(jià)格的上升是否能持續(xù)，公司將來(lái)的盈利能力是否有保證。相反，如果公司毛利率顯著降低，則可能是公司所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。,二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率,含義：是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，反映了在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。 公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入100% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，此比率越低，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越弱。,影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率因素

4、,1.銷售數(shù)量； 2.單位產(chǎn)品平均售價(jià)； 3.單位產(chǎn)品制造成本； 4.控制管理費(fèi)用的能力； 5.控制營(yíng)銷費(fèi)用的能力。,三、銷售凈利潤(rùn)率 含義：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。 公式：銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)銷售收入100% 凈利潤(rùn)是最能體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jī)的項(xiàng)目。凈利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額中最基本、最經(jīng)常同時(shí)也是最穩(wěn)定的組成部分，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重的多少，是說(shuō)明企業(yè)盈利能力質(zhì)量高低的重要依據(jù)。,另外，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為一種凈獲利額，比銷售毛利更好地說(shuō)明了企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的凈獲利情況，從而能更全面、完整地體現(xiàn)收入的盈利（獲利）能

5、力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)的盈利（獲利）能力越強(qiáng)；反之，則盈利（獲利）能力越弱。,評(píng)價(jià)： 銷售凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)。比率越高，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 銷售凈利率與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。 通過(guò)分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。,注意： 該指標(biāo)受行業(yè)特點(diǎn)影響較大。通常說(shuō)來(lái)越是資本密集型企業(yè)，其銷售凈利率就越高；反之，資本密集程度較低的行業(yè)，其銷售凈利率也較低。,銷售凈利率的影響因素,影響因素： 營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)成

6、本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、三項(xiàng)期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益及所得稅。,四、總資產(chǎn)報(bào)酬率,含義：是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。 公式：總資產(chǎn)報(bào)酬率（利潤(rùn)總額利息費(fèi)用）總資產(chǎn)平均余額100%,五、凈資產(chǎn)收益率,含義： 凈資產(chǎn)收益率又稱所有者權(quán)益報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益之比。該指標(biāo)反映企業(yè)所有者權(quán)益所獲得的報(bào)酬。 公式：凈資產(chǎn)收益率（凈利潤(rùn)平均所有者權(quán)益）100%,公式中凈利潤(rùn)為稅后凈利；平均所有者權(quán)益通常選擇期初、期末所有者權(quán)益之和的平均數(shù)（簡(jiǎn)單平均）。該指標(biāo)越高，表明投資者帶來(lái)的收益越高，企業(yè)資本的盈利（獲利）能力越強(qiáng)，對(duì)投資者越具吸引力；反之，則說(shuō)明企業(yè)資本的盈利（獲利）能力較弱。,凈資產(chǎn)收益率的分析要點(diǎn),凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的投資報(bào)酬指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率作為杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的龍頭指標(biāo)，被進(jìn)一步分解，并通過(guò)層層分解將凈資產(chǎn)收益率這一綜合