金融與投資8證券投資要素

1、1,第八章 證券投資要素（證券投資主體、證券投資客體證券中介機(jī)構(gòu)）,1,第一節(jié) 證券投資主體 （個(gè)人及家庭、政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，后三類(lèi)為機(jī)構(gòu)投資者）,8,投資者與投機(jī)者,（一）定義 投資者以中長(zhǎng)期持有、獲取股息紅利為主 (價(jià)值投資者、趨勢(shì)投資者、戰(zhàn)略投資者購(gòu)買(mǎi)股票旨在長(zhǎng)期參股并可能謀求進(jìn)入公司決策管理） 投機(jī)者以短期持有、獲取差價(jià)為主即快進(jìn)快出。 （二）投機(jī)的作用 1.平衡價(jià)格波動(dòng)：如套匯套利 2.增強(qiáng)流動(dòng)性 3.承擔(dān)和分散風(fēng)險(xiǎn)：如期貨、期權(quán),1,（三）投資與投機(jī)的關(guān)系,1、區(qū)別： 投資者 投機(jī)者 對(duì)待風(fēng)險(xiǎn) 回避風(fēng)險(xiǎn) 敢于冒險(xiǎn) 投資時(shí)間 中長(zhǎng)期持有 短期持有 交易方式 現(xiàn)貨交易 信用交易 分

2、析方法 基本分析 技術(shù)分析 2.聯(lián)系：兩種角色會(huì)在同一主體體現(xiàn) 3.轉(zhuǎn)化：兩者在一定條件下相互轉(zhuǎn)化,1,第二節(jié) 證券投資客體 （股票、債券、基金、金融衍生工具）,1,一、股票 （一）股票的定義和性質(zhì) 1. 股票的定義 股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投 資份額并對(duì)公司擁有相應(yīng)財(cái)產(chǎn)所有權(quán) 的證書(shū)。 2. 股票的性質(zhì) 有價(jià)證券資本證券所有權(quán)憑證 相關(guān)概念： 股本 股份 股票 股東,10,（二）股票的特征,1.期限的永久性 2.責(zé)任的有限性 3.決策的參與性 4.報(bào)酬的剩余性,5.清償?shù)母綄傩?6.交易的流動(dòng)性 7.投資的風(fēng)險(xiǎn)性 8.權(quán)益的同一性,1,第三節(jié) 證券中介機(jī)構(gòu),1,一、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其主要

3、業(yè)務(wù) 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是指為證券市場(chǎng)參與者（發(fā)行者、投資者)提供相關(guān)服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)。承銷(xiāo)商、經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商。 （一）證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)（代理證券發(fā)行人發(fā)行證券） 1.承銷(xiāo)商的基本職能：銷(xiāo)售發(fā)行證券 2.承銷(xiāo)方式 （1）承購(gòu)包銷(xiāo) （2）代銷(xiāo) （3）助銷(xiāo)：定額包銷(xiāo)（承銷(xiāo)商承購(gòu)一定數(shù)額）、余額包銷(xiāo)（承銷(xiāo)商承諾以發(fā)行價(jià)購(gòu)進(jìn)剩余部分證券）,1,（二）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 1.傭金經(jīng)紀(jì)商：接受客戶委托，在交易所中代理客戶買(mǎi)賣(mài)證券并收取傭金。 2.場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商：又稱次級(jí)經(jīng)紀(jì)商，在交易所接受傭金經(jīng)紀(jì)商的再委托代為買(mǎi)賣(mài)證券，收取傭金。 3.專業(yè)經(jīng)紀(jì)商：又稱特種經(jīng)紀(jì)商，專門(mén)從事某一行業(yè)某幾只股票交易，既接受傭金經(jīng)紀(jì)商或自營(yíng)商的委托代

4、理買(mǎi)賣(mài)，又可作為自營(yíng)商自行進(jìn)行交易。 4.債券經(jīng)紀(jì)商,1,（三）證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以自己的名義和資金買(mǎi)賣(mài)證券、賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。 1.交易所自營(yíng)商：為謀取自身盈利而用自己的資金買(mǎi)賣(mài)證券、賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)并自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。平衡市場(chǎng)供求。 2.零股自營(yíng)商：專門(mén)處理不足一手的股票交易的自營(yíng)商。 3.場(chǎng)外自營(yíng)商：沒(méi)取得會(huì)員資格，只能在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行自營(yíng)交易的證券商。,1,（四）其他業(yè)務(wù) 1.私募發(fā)行：發(fā)行人將證券出售給特定的少數(shù)投資者。 2.兼并收購(gòu)：既可為收購(gòu)公司服務(wù)又可為目標(biāo)公司服務(wù)，不可同時(shí)為雙方服務(wù)。 3.基金管理：可作基金發(fā)起人、基金管理人、基金承銷(xiāo)人。 4.風(fēng)險(xiǎn)基金：專門(mén)向新興公司提供創(chuàng)業(yè)資本的基金 5.金融衍生工具交易 6.咨詢服務(wù)：范圍為資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理、投資組合設(shè)計(jì)和估價(jià)等 7.證券資產(chǎn)管理,1,二、證券服務(wù)機(jī)構(gòu),（一）證券登記結(jié)算公司 （二）會(huì)計(jì)師事務(wù)所 （三）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) （四）律師事務(wù)所 （五）其他服務(wù)機(jī)構(gòu) 1.證券投資咨詢公司 2.證券信息公司 3.按揭證券公司