[企業(yè)會計]財務分析培訓材料(非常有用)

1、-1-,財務分析培訓,制作：財務總部,2004.06.22,-2-,理解財務報表 財務分析概述 財務預警指標體系 財務分析技術及應用,目 錄,-3-,財務報表概述,財務報表,資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,資產(chǎn) 負債 所有者權益,財務狀況,經(jīng)營成果,現(xiàn)金流量,收入 成本費用 利潤,現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出,-4-,資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應付利潤分別進入資產(chǎn)負債表的權益和負債,凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關調整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負債表中貨幣資金的變化情況,財務報表之間的關系,-5-,財務報表概述,理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們,了解企業(yè)以

2、前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展狀況 準確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題 預測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務上的影響,-6-,資產(chǎn)負債表,流動資產(chǎn),其他資產(chǎn),流動負債,長期負債,所有者權益 （凈資產(chǎn)）,資產(chǎn)負債表結構,資產(chǎn),債權人,股東,資產(chǎn) = 負債 + 所有者權益,資金的占用,資金的來源,固定資產(chǎn),長期投資,-7-,資產(chǎn)負債表,流動資產(chǎn),長期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn),流動負債,長期負債,所有者權益 （凈資產(chǎn)）,資產(chǎn)負債表結構,資產(chǎn),債權人,股東,資產(chǎn) = 負債 + 所有者權益,資金的占用,資金的來源,-8-,利潤表概述,利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的

3、。 利潤表記載企業(yè)在一定時期內收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。,利潤 = 收入成本費用,損益表遵循的會計等式：,-9-,管理報告內容概述,-10-,企業(yè)利潤池,收入,成本費用,如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤 如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損,利 潤,虧 損,-11-,現(xiàn)金流量表概述,反映在一定會計期間內企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則,現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：,-12-,凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關系,凈利潤是

4、采用權責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果 收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差 凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出,-13-,將凈利潤調整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量,-14-,凈利潤同現(xiàn)金流量的差異,權責發(fā)生制,收付實現(xiàn)制,會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤100萬元,會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù),原因： 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 由于客戶財務困難，企業(yè)的應收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延長付款期限,現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金,-15-,凈 利 潤,

5、企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關閉,經(jīng)營性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。,企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應加強內部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。,企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。,企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。,-16-,凈 利 潤,企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)

6、面臨關閉,經(jīng)營性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)經(jīng)營困難,生存 ？,生存 ？,生存 ？,發(fā)展 ！,-17-,企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量,如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?,通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金 通過存貨管理、信用政策管理和供應商付款管理，提高流動資金的管理效率。,-18-,總資產(chǎn) 100萬元,130萬元,企業(yè)的經(jīng)營過程,債權人 40萬元,投資人 60萬元,啤酒存貨 100萬元,銷售收入 150萬元,投資,借款,購買,銷售,利潤 40萬元,扣除采購成本及期間費用10萬元,分紅 10萬元,留存收益30萬元,本過程是基于流通企業(yè)角度編制,-19-,理解財務報表 財務分析概述 財務預警指標體系

7、財務分析技術及應用,目 錄,-20-,財務分析概述,在財務報告基礎上，對財務報表數(shù)據(jù)進行進一步加工、整理、比較、分析 解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等 發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難 為財務預測、決策和計劃提供有用信息 減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性,-21-,財務分析的作用,評價財務指標、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù) 挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標的重要手段 合理實施投資決策的重要步驟,-22-,財務分析概述 財務預警指標體系 財務分析技術,-23-,財務預警指標體系,即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動 發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動 及時

8、發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務風險的能力 使企業(yè)的財務管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài),-24-,企業(yè)的財務預警指標體系,財務預警指標體系,償債能力,營運能力,盈利能力,銷售能力,發(fā)展能力,控制能力,3項,6項,4項,9項,2項,4項,6 大類,28個指標,-25-,償債能力指標分析,償債能力分析包含以下3個指標：,流動比率,現(xiàn)金比率,資產(chǎn)負債率,企業(yè)的財務管理目標之一就是到期償債 流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務能力 資產(chǎn)負債率反映企業(yè)長期的償債能力,一般認為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期債務的能力比較強，企業(yè)在短期內是比較安全的；流動比率小于1是一個警告信號，

9、說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務。 現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務情況而定。,短期償債能力,-26-,償債能力指標分析,資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。 如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債能力弱，風險大，經(jīng)營者應特別關注。,長期償債能力,合理穩(wěn)健,資產(chǎn)負債率 55%65%,預警信號,資產(chǎn)負債率 70%以上,如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率小于50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。,-27-,償債能力指標分析,注 意

10、！,即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務的可能 企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務最有力的保障 企業(yè)雖然可以通過債務重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務，或者達成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失,-28-,流動比率,現(xiàn)金比率,資產(chǎn)負債率,償債能力指標分析,關注用于償債資產(chǎn)的范圍,大,小,關注需要償還債務的范圍,資產(chǎn)負債率：關注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務的能力,流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還

11、能力,現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務，為確保償還到期債務的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例,-29-,償債能力指標分析,增強短期 償債能力,可以動用的銀行貸款指標； 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)； 償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級,未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失 由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任,減弱短期 償債能力,未在財務報表上列示的影響短期償債能力的其他因素,-30-,營運能力指標分析,貨幣資金周轉天數(shù),應收帳款周轉天數(shù),存貨周轉天數(shù),流動資產(chǎn)周轉率,固定資產(chǎn)周轉率,總資產(chǎn)周轉率,營運能力指標,-31-,營運能力指

12、標分析,流動資產(chǎn)周轉率,流動資產(chǎn)周轉率越高，資產(chǎn)周轉速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。,流動資產(chǎn)周轉率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好： 快速增長的銷售收入 合理的貨幣資金存量 應收帳款管理比較好，貨款回收速度快 存貨周轉速度快,銷售收入,平均流動資產(chǎn),=,-32-,營運能力指標分析,貨幣資金周轉天數(shù),存貨周轉天數(shù),對流動資產(chǎn)周轉率分析的重要補充 反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率 三項指標

13、的變化會導致流動資產(chǎn)周轉率發(fā)生相應的變化 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力,應收帳款周轉天數(shù),計算分析應收帳款周轉天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算貨款等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款回收速度 存貨周轉速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞,-33-,營運能力指標分析,如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉速度減慢 如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金

14、，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應的利息費用，導致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力,-34-,營運能力指標分析,固定資產(chǎn)周轉率,固定資產(chǎn)周轉率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強。,如何提高固定資產(chǎn)周轉率,規(guī)模得當 規(guī)模太大：造成設備閑置，形成資產(chǎn)浪費 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結構合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結構合理有效,銷售收入,平均固定資產(chǎn),=,-35-,營運能力指標分析,總資產(chǎn)周轉率,綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質量和利用效率的重要指標 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入

15、體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始的流轉速度,銷售收入,平均總資產(chǎn),=,-36-,營運能力指標分析,在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉率，提高企業(yè)盈利能力 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉率 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉率的目的,提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率,-37-,營運能力指標分析,舉 例,100元,100元,150元,50元

16、,利潤,購買,銷售,100元,100元,140元,購買,銷售,購買,140元,196元,利潤,銷售,96元,-38-,凈資產(chǎn)收益率,銷售凈利率,總資產(chǎn)周轉率,權益乘數(shù),1(1-資產(chǎn)負債率) 不變,提高總資產(chǎn)周轉率對企業(yè)盈利能力的影響,雖然企業(yè)銷售凈利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉，使資產(chǎn)周轉次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。,薄利多銷 50%下降到40%,提高周轉次數(shù) 1次提高到2次,提高凈資產(chǎn)收益率 50%提高到96%,-39-,銷售毛利率,銷售利潤率,凈資產(chǎn)收益率,利息保障倍數(shù),盈利能力指標,盈利能力指標分析,-40-,盈利

17、能力指標分析,銷售毛利率,銷售利潤率,指標表示銷售收入的收益水平 指標的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉機,盈利是企業(yè)內部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利 銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務費用率等指標進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題,-41-,利息保障倍數(shù),該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力 該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務利息壓力小 該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險,盈利能力指標分析,償債能力

18、指標是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。,-42-,凈資產(chǎn)收益率,評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關因素導致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等 企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標,100%,盈利能力指標分析,凈利潤,平均凈資產(chǎn),=,-43-,該指標在我國

19、評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位 一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權人的保證程度越高。 對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平,盈利能力指標分析,-44-,凈資產(chǎn)收益率,銷售凈利率,總資產(chǎn)周轉率,權益乘數(shù),1(1 - 資產(chǎn)負債率 ),總資產(chǎn)凈利率,負債總額,資產(chǎn)總額,流動 負債,長期 負債,流動 資產(chǎn),非流動 資產(chǎn),主營業(yè)務 收入凈額,資產(chǎn)平 均總額,凈利潤,主營業(yè)務 收入凈額,主營業(yè)務 收入凈額,成本 總額,其他 利潤,所得稅,主營業(yè) 務成本,主營業(yè)務稅金 及附加,營業(yè) 費用,管理 費用,財務 費用,

20、杜邦財務分析體系,-45-,銷售成本率,管理費用率,千升酒銷售費用,千升酒管理費用,銷售能力指標,銷售能力指標分析,銷售費用率,財務費用率,千升酒成本,千升酒收入,千升酒利潤總額,-46-,銷售能力指標分析,銷售成本率,銷售費用率,管理費用率,財務費用率,指標反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負擔多少成本費用支出 比率的增長均會導致銷售利潤率的下降,比重類銷售指標,多數(shù)情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內管理費用率應當呈下降趨勢。 多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務費用總額是相對固定的，如果該項指標偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應收帳款過高。,-4

21、7-,銷售能力指標分析,千升酒收入,千升酒成本,千升酒銷售費用,千升酒管理費用,千升酒利潤總額,指標反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負擔多少成本費用支出，以及形成多少利潤,單位類銷售指標,在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高短期內可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入,-48-,評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置 銷售能力指標的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關，指標不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題 企業(yè)控制

22、各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應作何種改進措施,銷售能力指標,銷售能力指標分析,-49-,銷售收入增長率,該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志。 世界500強就是以銷售收入的多少進行排序,發(fā)展能力指標分析,該指標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。,資本積累率,=,本年所有者權益增長額,年初所有者權益,100%,-50-,銷售收

23、入偏差率,銷售量偏差率,銷售費用偏差率,利潤總額偏差率,公 式,偏差率,=,本期指標數(shù)額同預算數(shù)的差額,本期預算指標數(shù),100%,反映實際指標同預算的偏離程度 評價管理層對企業(yè)運營的控制力 評價企業(yè)對經(jīng)營未來預計的準確程度,控制能力指標分析,利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標之一,-51-,預算,正向偏差,負向偏差,偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標好與差的標準不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不準確，未能預計到本期收入的增長因素。,控制能力指標分析,-52-,財務分析概述 財務預警指標體系

24、財務分析技術及應用,目 錄,-53-,因素替換法及應用 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析,-54-,因素替換法及應用,因素替換法定義：,又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。,-55-,因素替換法及應用,銷售毛利影響分析舉例,基于以下公式進行分析,銷售毛利=銷量（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本）,-56-,替換步驟： 銷量因素影響： 毛利=本年銷量（上年單位銷售收入凈額 上年

25、單位銷售成本） 銷量因素影響金額=毛利-毛利,因素替換法及應用,因素替換法計算過程 基本公式： 毛利=上年銷量（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本） 毛利=206347（3721 -2367）= 27939萬元,計算過程： 毛利=227776（3721 -2367）= 30841萬元 銷量因素影響金額 = 30841-27939 = 2902萬元,-57-,替換步驟： 價格因素影響： 毛利=本年銷量（本年單位銷售收入凈額 -去年單位銷售成本） 影響金額=毛利-毛利,因素替換法及應用,計算過程： 毛利=227776（3655 -2367）= 29337萬元 價格因素影響金額 = 29337-

26、30841 = -1504萬元,替換步驟： 成本因素影響： 毛利=本年銷量（本年單位銷售收入凈額 -本年單位銷售成本） 影響金額=毛利-毛利,計算過程： 毛利=227776（3655 -2145）= 34394萬元 成本因素影響金額 = 34394-29337 = 5057萬元,-58-,單位：萬元,因素替換法及應用,銷售毛利影響因素分析結果,-59-,因素替換法注意問題,因素分解的關聯(lián)性,確定構成經(jīng)濟指標的因素，必須能夠反映形成該指標差異的內在構成原因。,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本）,指標構成因素為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本,由于銷售稅金并未包含在以上的

27、公式中，所以銷售稅金不構成指標構成因素。,-60-,因素分析法注意問題,因素替代的順序性,替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計算結果。 對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務總部會規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本）,指標替代順序為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本,-61-,因素分析法注意問題,順序替代的連環(huán)性,在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結果,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本）,只有保持計算程序

28、上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變化原因。,-62-,因素分析法注意問題,計算結果的假定性,用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替代計算順序的不同而有差別，因而計算結果是基于一定的前提假設條件得到的，離開假定的前提條件，計算結果就會發(fā)生變化。,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本）,假定連環(huán)替代的順序為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本,分析時應采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟意義，應該保持指標分析前后各期的假設條件一致，分析的結果才有可比性。,-63-,分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析,-64-

29、,盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。,盈虧平衡分析,定義：,盈虧平衡分析又稱量本利分析 盈虧臨界點又稱保本點,-65-,盈虧平衡分析關注是企業(yè)收入與費用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費用的區(qū)分。,變動費用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用 固定費用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內保持不變,盈虧平衡分析,-66-,盈虧平衡分析,盈虧平衡點費用分類及計算公式,-67-,盈虧平衡分析,-68-,單位凈銷售收入,單位變動成本,-6

30、9-,XX公司所處的位置 產(chǎn)銷量：8.2萬千升,盈虧平衡點,現(xiàn)金平衡點,虧損，但有現(xiàn)金流入,虧損，現(xiàn)金流為負,單位凈銷售收入單位可變成本,-70-,-71-,分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析,-72-,敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時，利潤發(fā)生的相應變化，以判斷這些因素對項目經(jīng)濟目標的影響程度。,單因素變動敏感性分析,定義：,經(jīng)營者應關注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變化時如何調整經(jīng)營政策，以保證原目標利潤的實現(xiàn)。,-73-,敏感系數(shù)的

31、概念,各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響程度各不相同 某些參數(shù)的微小變化，會使利潤發(fā)生很大的變化，利潤相對這些參數(shù)的變化十分敏感，稱這類參數(shù)為敏感因素，一般敏感系數(shù)絕對值大于1 某些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤的變化不大，反映比較遲鈍，稱這類參數(shù)為不敏感因素，一般敏感系數(shù)的絕對值小于1,單因素變動敏感性分析,敏感系數(shù)目標值變動百分比/參數(shù)值變動百分比,-74-,單因素變動敏感性分析,例：假設某子公司啤酒售價為2500元/千升，單位變動成本1800元/千升，預計明年固定成本4000萬元，產(chǎn)銷量計劃為10萬千升。,單因素變動敏感性分析中遵循的公式：,利潤=銷售收入-變動成本-固定成本 利潤=銷量（單位銷售價格-單位變動成本）-固定成本,或者,預計明年的利潤 =10（2,500-1,800）- 4,000= 3,000萬元,-75-,單因素變動敏感性分析,分析各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度,銷售量的敏感程度,設銷售量增長2%，則： 銷售量=10（1+2%）= 10.2萬千升 按此銷售量計算，利潤為： 利潤=10.2 （2500-1800）- 4000=3140萬元 利潤原先是3000元，