量價關系相反隨機漫步理論第8章技術分析.ppt

1、第八章技術分析，8.3.3量價理論量價理論量可以體現(xiàn)股市的元氣和動力、量的變動，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍、人氣是否旺盛，以及在市場運營過程中供給與需求之間的動態(tài)實態(tài)，沒有量的產(chǎn)生，市場價格就不能變動，沒有股價的趨勢，也可以表現(xiàn)量的增加和萎縮一般認為股價上升則交易量增加，股價下降則交易量減少。交易量因后繼不足不能表示進行中的傾向的情況下，股價的傾向不久反轉的產(chǎn)量和股票背離的話，股價的流動也反轉。 另外，更多的研究顯示，在空頭市場和多頭市場，交易量幾乎比股票先行，成為股價的先行指標。 即，一般所說的“價格上升量增加、價格下降量減少”的比較典型的產(chǎn)量和股價趨勢的關系是技術分析理論(量價理論)、技術分

2、析理論(量價理論)、技術分析理論(量價理論)、技術分析理論(量價理論)、 技術分析理論可以總結為8.3.7反對理論反對理論的基本要點是投資買賣決策都可以參考投資大眾的行為，無論是股票市場還是期貨市場，每個人仔細看來，牛市都是第一。 每個人淡淡地看著的時候，熊市已經(jīng)見底了。 如果你和大眾的意見相反，致富的機會就永遠存在。 主要的觀點是，(1)相反的理論不僅僅是大多數(shù)人所看到的，我們應該淡化看法，或者是大眾應該淡化看法。 相反，理論考慮到這些前景淡薄的趨勢，這是一個動態(tài)的概念。 (2)相反的理論不一定是大眾錯了。 群眾通常以主要傾向來說是正確的。 大多數(shù)人期待著這些期待感變成實質性的購買力，市場勢

3、頭會上升。 這種現(xiàn)象可能會維持很久。 在所有人看到心情一致之前，市勢會發(fā)生質量的變化，即供求的不平衡。 每個人都有同樣的想法時，每個人都錯了。 (3)相反的理論從實際的市場研究中，發(fā)大財?shù)娜酥挥?%，95%是失敗者。 成為勝利者只有背離群眾的思想路線，決不能同流合污。 (4)反對理論的論據(jù)是市場行情轉換，從牛市轉移到熊市之前和在熊市轉移到牛市之前。 (5)牛市最為瘋狂，但在崩潰前，報紙、電視、雜志等大眾媒體反映了一般大眾的意見，盡量宣傳市場的好處。 人人熱情時，是市場暴跌的前兆。 相反，大眾傳媒不擅長報道市場新聞，市場已經(jīng)沒有人在意了。 報紙的消息，都是市場的壞消息。 市場黎明前，最沉默最黑暗

4、的時候，曙光就在前面。 大眾媒體永遠采取大眾路線，剛剛違反了理論原則。 這是相反理論的參考資料。 大眾媒體要全面地看，要淡薄地看，反而是入市的時機。 投資者是如何知道大家的意見，還是不知道呢？僅僅借用直覺的印象和形象是不夠的。 在運用相反的理論時，一般來說，利用“Bullish Consensus”這一指標是由金融機構和專業(yè)投資機構的期貨和股份部門收集的資料。 資料來源為各大金融機構、基金、專業(yè)投資甚至報紙、雜志的評論，修訂了前景和前景比例。 相反，理論給予投資者的信息是非常有啟發(fā)性的。 首先，這個理論不僅限于股票和期貨，房地產(chǎn)，黃金，外匯等也能應用。 投資家有時間指針，表示什么時候離開市，什

5、么時候有機會，什么時候市勢明朗，應該忍耐。 相反，理論更像處世哲學。 古今多少成功的人，超越了他們同伴的狹隘思想，即使面對諷刺、諷刺、諷刺、白眼閑話，也還是朝著自己的目標前進才成為杰出的人物。 無論是人云還是云，都會成為消失在人海中的小人物吧。作為投資者的參考，相反的理論提醒投資者，(1)深思熟慮，為了不受他人影響，必須自己做出判斷。 (2)挑戰(zhàn)傳統(tǒng)智慧，大眾的想法不一定正確。 即使投資者說，也要以懷疑的態(tài)度看待。 (3)請想象事物的發(fā)展不一定象表面一樣，市場上升必定會上升。 投資者要有很高的前景，往遠處看，往深處看才是勝利。 (4)一定要控制個人感情。 害怕貪婪都是成事不足，敗事有侑預的根源

6、。 (5)事實擺在面前與希望不符的，勇敢承認錯誤。 因為投資者都是普通人。普通人無論如何都會出錯。 承認失敗，接受失敗的現(xiàn)實，不要自欺欺人，只有把自己從一般大眾中提升為有獨特見解的人，才能改變自己，取得成功。 他還將參與股票交易的人分為兩類。 一個是專家，另一個是非專家。 前者是了解市場情況的專家，人數(shù)很少。 他們從可以信賴的基本分析理解股票的內在價值，更加正確地預測股價變動趨勢。 后者不能準確把握股票的真正價值。 因為專家知道股票的內在價值，所以他們可以從市場價格和內在價格的差異中受益。 專業(yè)投資者不是買賣股票，而是盲目性大，經(jīng)常以高價買股，以較低的價格賣股，結果，股價趨向價值中心，也抵消了

7、股價的過度變動。 該理論認為，目前股票的市場價格已經(jīng)表達了很多投資者的意見，構成了合理的價格。 市價圍繞內在價值上下波動。 這些變動是自由的，沒有軌跡。 變動的原因是，(1)新的經(jīng)濟政治新聞隨意，沒有固定地流入市場。 (2)這些新聞要求基本分析師重新評估股票價值，制定買賣方針，給股票帶來新的變化。 (3)因為這些消息沒有痕跡，所以突然來了，所以無法事先預告預測，無法推測股價的推移。 圖表派說的是胡說八道。 (4)所有股價在市場上的價格都反映了基本價值。 這個價值由買賣雙方公平?jīng)Q定，這個價值不會再變動。 例如，戰(zhàn)爭、收購、合并、增收減收、石油戰(zhàn)爭等利益和利空等信息不出現(xiàn)，就會再次變動。 但是，沒有人知道下一條新聞是利好還是利空。 (5)股價沒有記憶系統(tǒng)，如果在股價變動中發(fā)現(xiàn)一個原理來贏得市場，想贏得大市，肯定都會失敗。 股票價格完全沒有方向，所以會隨機走，或是一塌糊涂地下跌。 我們無法預測股票市場的走向，關于股票專家的作用沒有什么意義，甚至