第三章---建筑工程技術(shù)經(jīng)濟分析方法3

1、第三節(jié) 風(fēng)險分析,2020/9/17,1,風(fēng)險分析 盈虧平衡分析 敏感性分析 概率分析,2,主 要 內(nèi) 容,不確定性：項目決策過程的不確定性。 指某一行動方案可能出現(xiàn)幾種結(jié)果，即多個自然狀態(tài)，且各種自然狀態(tài)的概率也不確知，企業(yè)是在完全不確定的情況下所進行的決策。 風(fēng)險：由于隨機原因引起的項目總體的實際價值對預(yù)期價值的差異（負偏差）。,3,第一節(jié) 風(fēng)險分析,4,不確定性分析： 一般把未來可能變化的因素對投資項目效果的影響分析統(tǒng)稱為不確定性分析。即對項目風(fēng)險大小的分析。 產(chǎn)生不確定性與風(fēng)險的原因有： 主觀原因和客觀原因 不確定性分析方法： 盈虧平衡分析 敏感性分析 概率分析 決策樹分析,一、風(fēng)險分

2、析的含義 程序：風(fēng)險因素識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評價與風(fēng)險防范應(yīng)對 二、項目部確定性和風(fēng)險的來源 （1）政策方面 （2）市場方面 （3）資源方面 （4）技術(shù)方面 （5）工程方面 （6）融資方面 （7）組織管理方面 （8）環(huán)境與社會方面 （9）配套條件方面 （10）其他方面,5,三、風(fēng)險分析的過程和方法 1、風(fēng)險分析的過程 分析過程包括： 風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評價與風(fēng)險應(yīng)對 2、風(fēng)險分析的方法 常用的方法包括： 盈虧平衡點分析、敏感性分析和概率分析,6,第一節(jié) 盈虧平衡分析,盈虧平衡分析是研究工程建設(shè)項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)銷量、成本、利潤三者之間的平衡關(guān)系，以盈虧平衡時的狀況為基礎(chǔ)，測算項目

3、的生產(chǎn)負荷及承受風(fēng)險的能力。 只用于財務(wù)分析 盈虧平衡分析的核心問題： 確定盈虧平衡點，即盈利與虧損分界點。為決策提供依據(jù)。 一、線性盈虧平衡分析 基于三個假設(shè)： 1.產(chǎn)量與產(chǎn)銷量一致； 2.單位產(chǎn)品價格保持不變 3.成本：可變成本隨產(chǎn)量變動成正比例變動，固定成本不隨產(chǎn)量變動。 4.按單一產(chǎn)品計算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時，應(yīng)換算成單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應(yīng)保持一致。,7,8,第一節(jié) 盈虧平衡分析,S = M.Q-t.Q ， C = CF+CV.Q CV單位可變成本 t單位產(chǎn)品稅金 M產(chǎn)品單價 Q-產(chǎn)銷量 在盈虧平衡點M，S=C，即： PQ-t.Q = CF+CV.Q 此時所對應(yīng)的產(chǎn)量：

4、即為盈虧平衡產(chǎn)量。 判斷：QQ* 時，方案盈利；QQ* 時，方案虧損。,第一節(jié) 盈虧平衡分析,利潤P= M.Q-t.Q -（ CF+CV.Q） 盈虧平衡銷售額: S*=PQ* 生產(chǎn)能力利用率： QC為項目的設(shè)計產(chǎn)量 Q*和F*都能說明方案抗風(fēng)險的能力。 Q*和F*越小，說明方案抗風(fēng)險的能力強， 否則，就弱。,9,達到設(shè)計生產(chǎn)能力時的銷售單價表示的盈虧平衡點（保本價格）,11,第一節(jié) 盈虧平衡分析,例1：某項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)50萬件，根據(jù)資料分析，估計單位產(chǎn)品價格為100元，單位產(chǎn)品可變成本為80元，固定成本為30萬元。已知該產(chǎn)品銷售稅金及附加合并稅率為5%?，F(xiàn)有一客戶前來訂貨25萬件，問是

5、否應(yīng)該簽訂訂貨合同？并求項目在盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率。 解：,盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率為： 由于訂貨25萬件大于盈虧平衡產(chǎn)量20萬件， 因此項目盈利，可以接受訂單。,二、非線性盈虧平衡分析 實際工作中，成本費用及銷售收入往往不是隨產(chǎn)量呈線性關(guān)系的，而是呈下圖。會出現(xiàn)多個盈虧平衡點。只有產(chǎn)量Q位于兩個平衡點之間，項目才會盈利。 P 和VC均是Q的函數(shù)，關(guān)系如下圖：,12,第一節(jié) 盈虧平衡分析,有兩個盈虧平衡點M、N 當(dāng)QQ*2 時，虧損； 當(dāng) Q*1QQ*2，盈利。,S=P(Q).Q ; C=Fc+ Vc(Q). Q 令S=C， 即可求出盈虧平衡點。 利潤E= S-C=P(Q).Q Fc-V

6、c(Q). Q 利潤曲線如下圖： 利潤 0 Q*1 Q*2 產(chǎn)量 對利潤E求Q的導(dǎo)數(shù)，并令其等于零，即可求出利潤最大時的產(chǎn)量。 求總成本最低時的產(chǎn)量： 對總成本C求Q的導(dǎo)數(shù)，并令其等于零，即可求總成本最低時的產(chǎn)量。,13,第一節(jié) 盈虧平衡分析,第一節(jié) 盈虧平衡分析,例2：已知固定成本為60000元，單位變動成本為35元，產(chǎn)品單價為60元由于成批采購材料，單位產(chǎn)品變動成本可減少為購買量的1 ；由于成批銷售產(chǎn)品，單價可降低為銷售量的3.5 ；求項目的盈虧平衡點、利潤最大時的產(chǎn)量。 解：總成本 : C= 60000 +(35-0.001Q).Q 總收入 : S=(60-0.0035Q).Q 令C=

7、S: 60000 +(35-0.001Q).Q =(60-0.0035Q).Q 整理可求得盈虧平衡點產(chǎn)量。 ： Q*1=4000單位，Q*2=6000單位，即產(chǎn)量為4000到6000，項目都會盈利。 利潤為： E=S-C= (60-0.0035Q).Q - 60000 -(35-0.001Q).Q = -0.0025Q2 + 25Q-60000 求導(dǎo)數(shù):,14,令上式等于零，即-0.005Q+25=0, 利潤最大時的產(chǎn)量為： Q=5000單位,盈虧平衡分析的應(yīng)用: 單方案的投資分析 多方案的比較選擇 成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風(fēng)險分析,15,第一節(jié) 盈虧平衡分析,一、敏感性分析的概念 是指通過測定一個或多

8、個不確定性因素的變化所導(dǎo)致的決策評價指標(biāo)的變化幅度，了解各種因素的變化對實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而對外部環(huán)境條件發(fā)生不利變化時投資方案的承受能力作出判斷。 包括：單因素敏感性分析、多因素敏感性分析 敏感性因素： 投資、產(chǎn)品價格、產(chǎn)量、成本、壽命期、折現(xiàn)率等。,16,第二節(jié) 敏感性分析,17,第二節(jié) 敏感性分析,二、單因素敏感性分析 假定其它因素保持不變，而只變動其中某一個因素，研究其影響經(jīng)濟效益的程度。 步 驟： 1、找出影響方案經(jīng)濟效益的不確定因素（即分析對象）一般從建設(shè)期、壽命期、產(chǎn)量、價格、成本、銷售量、折現(xiàn)率等中去選。 2、確定不確定因素的變動范圍 一般-20% -+20%之間。 3

9、、確定分析指標(biāo)，計算目標(biāo)值。 分析指標(biāo)可以是我們介紹過的所有經(jīng)濟效益指標(biāo)，如NPV、NAV、IRR等。目標(biāo)值就是所有因素均不發(fā)生變化時，計算的經(jīng)濟效益值。 4、計算不確定性因素變動對分析指標(biāo)的影響程度。 5、分析各種不確定性因素允許變化的最大幅度，即使經(jīng)濟效益指標(biāo)達到臨界值時，某種不確定性因素允許變化的最大值。 6、找出敏感性因素，提出相應(yīng)的措施。 敏感性因素是指其數(shù)值變化能顯著影響方案經(jīng)濟效益的因素,例4：某項目的總投資為300萬元，年經(jīng)營成本為36萬元，年銷售收入為90萬元，項目壽命周期為10年，基準折現(xiàn)率為10%。試通過單因素敏感性分析，找出敏感性因素。 解：以NPV為經(jīng)濟評價指標(biāo)： N

10、PV=(CI-CO)(P/A, i, n) -K 目標(biāo)值： NPV0 = (90-36)(P/A,10%,10)-300=31.776(萬元) 分別就CI, CO, K, i, n 進行敏感性分析： 設(shè) CI的變動率為X CO 的變動率為Y K的變動率為Z； i的變動率為w； n的變動率為p；,18,第二節(jié) 敏感性分析,則不確定因素對凈現(xiàn)值的影響公式分別為： NPV= 90(1+x)-36(P/A,10%,10)-300 NPV= 90-36(1+y)(P/A,10%,10)-300 NPV= (90-36)(P/A,10%,10)-300(1+Z) NPV= (90-36)P/A,10%(1

11、+W),10-300 NPV= (90-36)P/A,10%,10(1+p)-300 分別假設(shè)各因素CI, CO, K, i, n 的變動范圍為-10%, -5%, +5%, +10% 假設(shè)其它所有因素均不發(fā)生變化，CI減少10%， NPV=90(1-10%) 36(P/A,10%,10)-300= -23.52(萬元),19,第二節(jié) 敏感性分析,逐一取值計算列表如下： 畫敏感性分析圖：從表、圖可以看出CI、K是最敏感的因素。 現(xiàn)在求臨界值： 如果以NPV=0作為方案可接受的臨界條件， 令NPV= 90(1+x)-36(P/A,10%,10)-300=0， X = -5.75% 也就是說，CI

12、的減少幅度一旦超過-5.75%時，項目就會虧損。 同理可求出其他因素的臨界值。,20,第二節(jié) 敏感性分析,三、多因素敏感性分析 在單因素敏感性分析的基礎(chǔ)上進行 方法步驟與單因素敏感性分析相同。 只是同時有多個因素發(fā)生變動。 “雙因素敏感性分析” 如上例，CI和K同時變化 公式： NPV=90（1+X)- 36(P/A,10%,10)-300(1+Z) =553X-300Z+31 如果NPV0是該方案可接受的極限 則 Z 1.84X+0.10 X=0 Z 0.10 Z=0 X -0.05 繪制雙因素敏感性分析圖,21,第二節(jié) 敏感性分析,第二節(jié) 敏感性分析,收入在X-0.05%,投資在Z0.10

13、% 的范圍內(nèi)同時變動方案都是可接受的。 Z % 10 10 X % 風(fēng)險分析：如果收入、投資都在10%的范圍內(nèi)變動，出現(xiàn)虧損的可能性在45%左右，風(fēng)險較大。,0.10,-0.05,第三節(jié) 概率分析,概率分析，通過計算項目目標(biāo)值（如凈現(xiàn)值）的期望值及目標(biāo)值大于或等于零的累積概率來測定項目風(fēng)險大小，為投資者決策提供依據(jù)。,一、概率分析的步驟 1、列出各種欲考慮的風(fēng)險因素。 2、預(yù)測各個風(fēng)險因素可能發(fā)生的狀態(tài)，即風(fēng)險因素的可能取值。 3、分別確定風(fēng)險因素各種狀態(tài)的可能性，即各個取值概率；各風(fēng)險因素的各種可能發(fā)生情況出現(xiàn)的概率之和必須等于1。 4、分別求出風(fēng)險因素的各狀態(tài)對應(yīng)的現(xiàn)金流狀態(tài)概率，相應(yīng)狀態(tài)

14、下的經(jīng)濟指標(biāo)值（凈現(xiàn)值） 5、計算經(jīng)濟指標(biāo)的期望值。 6、求出目標(biāo)值大于或等于零的累計概率。,二、分析方法 經(jīng)驗認為，各不確定性因素和經(jīng)濟效益指標(biāo)近似服從正態(tài)分布。 1、方案凈現(xiàn)金流量的期望值和方差 設(shè)yt為某評價指標(biāo)的第t個值，（t=0,1.2n)； Pt為某評價指標(biāo)的第t個值出現(xiàn)的概率； E（ y )為某經(jīng)濟指標(biāo)的期望值； 投資經(jīng)濟效果指標(biāo)的標(biāo)準差與離散系數(shù) ；,25,2、方案凈現(xiàn)值的期望值和方差 設(shè)壽命內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量是相互獨立的，不存在相關(guān)性。 現(xiàn)假設(shè)有2種自然狀態(tài)u, v，有3個不確定性因素A,B,C，那么可能的概率組合（也是方案組合）為23=8。 Cu Bu Cv Au Bv C

15、u Cv Av Cu Bu Cv Bv Cu Cv,26,第三節(jié) 概率分析,八條組合的概率為： P1=PAu. PBu. Pcu , 對應(yīng)NPV1 P2=PAu. PBu. PCv , 對應(yīng)NPV2 P3=PAu. PBv. Pcu , 對應(yīng)NPV3 P4=PAu. PBv. PCv , 對應(yīng)NPV4 P5=PAv. PBu. Pcu , 對應(yīng)NPV5 P6=PAv. PBu. PCv , 對應(yīng)NPV6 P7=PAv. PBv. PCu, 對應(yīng)NPV7 P8=PAv. PBv. PCv , 對應(yīng)NPV8 方案的期望凈現(xiàn)值為： 判斷： E(NPV)0, 方案可行；E(NPV)0，方案不可 行。

16、計算標(biāo)準差或求出E(NPV)0的概率判斷風(fēng)險。,27,第三節(jié) 概率分析,例5：某方案有三種可能的原材料價格水平狀態(tài), 高價、中價、低價，三種價格出現(xiàn)的概率分別為0.4, 0.4, 0.2。 產(chǎn)品的市場狀態(tài)有暢銷、一般、滯銷三種狀況，三種市場狀態(tài)的概率分別為0.2, 0.6, 0.2。每種市場行情與產(chǎn)品價格的組合年凈收益見下表。 若年折現(xiàn)率為12%，壽命期為5年，期初投資1000萬元。 試判斷方案是否可行。,28,第三節(jié) 概率分析,解：組合方案共有33=9個 列表計算各組合方案的NPV和概率P,29,第三節(jié) 概率分析,計算項目凈現(xiàn)值的期望： 計算凈現(xiàn)大于等于零的概率： 結(jié)論：該項目凈現(xiàn)值的期望值

17、大于零，是可行的。凈現(xiàn)值大于零的概率為0.8，說明項目風(fēng)險不大。,第四節(jié) 價值工程,1、掌握價值工程基本概念 2、熟悉價值工程工作程序和工作方法 3、應(yīng)用價值工程理論優(yōu)化項目,一、價值工程（VE） 1.定義以謀求最低的產(chǎn)品全壽命周期成本，可靠地 實現(xiàn)使用者所需的必要功能，對產(chǎn)品的功能 成本進行有組織的系統(tǒng)分析的一種技術(shù)方法。,2.全壽命周期成本（C） 產(chǎn)品從設(shè)計制造到交付使用，直到報廢為止 的全過程的生產(chǎn)費用和使用費用之和。,即 C=C生+C使,最低的壽命周期成本B點所對應(yīng)的功能水平(F0) 是從成本方面考慮的最為適宜的功能水平,B點以左功能低下，增加的成本轉(zhuǎn)移到用戶身上 B點以右功能提高，以

18、適應(yīng)追求功能而不惜花錢的 用戶的需求,3 .提高V的途徑：根據(jù)公式,（1） F ， C ,（2） F ，C ,（3） F ， C ,（4） C ， F ,V ,V ,V ,（5） F ， C ,V ,V ,二、價值工程的工作程序：,價值工程的整個過程：,提出問題,分析問題,解決問題,工作重點： 選擇對象與資料收集、功能成本分析、方案創(chuàng)新設(shè)計與方案評價,各國價值工程工作程序中，按照10個問題的順序展開P104，問題回答完，就完成了價值工程活動的一個循環(huán),三、價值工程對象的選擇 （一）選擇對象的原則： 1.與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展相一致的原則。不同部門、不同環(huán)境和不同時期，企業(yè)都可根據(jù)主要經(jīng)營目標(biāo)，有針

19、對性的選擇價值工程改進對象。 2.在改善價值上有較大潛力的產(chǎn)品或項目具體選擇研究對象。如：設(shè)計方面、生產(chǎn)方面、市場銷售方面和成本方面。 （二）選擇方法： 1.ABC分析法（成本比重法） ： 是意大利經(jīng)濟學(xué)家帕萊脫(Pareto)創(chuàng)造的， 現(xiàn)已被廣泛使用，尤其在材料成本分析中。,將各零件按其成本大小進行排序，按以下原則分類：,畫出ABC分析圖：,2.價值系數(shù)法： 第一步，用強制確定法（又稱FD法或01評分法）計算功能系數(shù)： 由510個專家按功能的重要程度兩兩比較， 重要者得1分， 不重要者得0分， 自己與自己比較不得分用“”表示， 再累計，用公式計算：,功能系數(shù)（fi）,零部件累計得分,總 分,

20、價值系數(shù) （ vi ）,功能系數(shù)（ fi ）,成本系數(shù)（ ci ）,成本系數(shù)（ci）,零部件成本,總成本,第二步，求成本系數(shù),第三步，求價值系數(shù),最后按以下原則進行選擇（3種情況）：,V1，較理想，但若V很大可能存在質(zhì)量隱患，則要 考慮； V1，重要性與成本相符，是合理的， 不必分析,四、功能分析 是價值工程活動的中心環(huán)節(jié),功能分類是功能分析的基礎(chǔ) 功能某個產(chǎn)品或零件在整體中所擔(dān)負的職能或 所起的作用?！八歉墒裁从玫模俊?分 類,（ 1 ）按功能性質(zhì)特點：使用功能與美學(xué)功能 （ 2 ）按重要程度：基本功能和輔助功能 （ 3 ）按用戶要求: 必要功能和非必要功能 （ 4 ）按功能定量：過剩功能

21、和不足功能,2. 功能定義用語詞表達研究對象的功用或作用。 這里強調(diào)的是研究對象的功能的內(nèi)容和本質(zhì)屬性，而不是研究對象的物質(zhì)的外部結(jié)構(gòu)和材質(zhì)。 3. 功能整理 按一定的邏輯關(guān)系，把產(chǎn)品各構(gòu)成要素的功能連接起來，構(gòu)成一個功能系統(tǒng)圖。是功能評價和方案構(gòu)思的依據(jù)。,整體功能,目的,（上位功能）,（下位功能）,分功能1,分功能2,子功能1,子功能2,子功能3,子功能4,手段,目的,手段,末位功能1,末位功能2,手段,目的,并列關(guān)系,功 能 系 統(tǒng) 圖,4. 功能計量（又稱功能評價） 定量的分析過程，是功能分析的關(guān)鍵。 目的:找出低功能區(qū)域或 V1 的部分，明確需要改進的具體對象。 步驟：P104 1）

22、功能成本法： 一方面，計算各功能的實際成本“CP” 另一方面：確定實現(xiàn)功能的最低成本， 即目標(biāo)成本Cm,2) 功能指數(shù)法：,確定功能指數(shù)的方法有四種：,（1）強制確定法（01，04評分法）,04評分法與01評分法相似，但其評分標(biāo)準不同。,例：各種功能的重要性關(guān)系為： F3 相對于F4 很重要； F3 相對于F1 較重要； F2 和F5 同樣重要； F4 和F5 同樣重要。 用04評分法計算各功能的權(quán)重，填下表,（2）多比例評分法 是強制法的延伸。在對比評分時，按（0，1） （0.1，0.9） （0.2，0.8） （0.3，0.7） （0.4，0.6） （0.5，0.5）這6種比例來評定功能指數(shù)

23、。,（3）環(huán)比評分法（DARE法）等,V=,F,C,Cm,Cp,=,三種情況,V1 作為功能改進對象,V1 一般性考慮對象,V=1 不作為功能改進對象,3) 價值計算與分析：,五、 制定改進方案 （一） 方案創(chuàng)新的方法： 1. 頭腦風(fēng)暴法（BS法） 暢談會，針對問題提出自己的想法，但不能互相批評 2. 哥頓法（模糊目標(biāo)法） 把要研究的問題適當(dāng)抽象，以利于開拓思路，一般用于開發(fā)新產(chǎn)品的方案。例如：要研究一種新型割稻機，只提出如何把東西割斷和分開。 3. Delphi（德爾菲法） 通過信函或其它聯(lián)絡(luò)方式，背對背的發(fā)表自 己的建議和意見，有組織單位整理各方建議 取得最優(yōu)方案,4. 類比法 在兩個事物之間進行比較，兩事物可以同類或不同類，通過相同或相似之處，借以打開思路。 5. 特征列舉法 思路是將表現(xiàn)實體的各種功能一一列出，針對特性逐項研究其實現(xiàn)