《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》

1、附件2證券公司流動性風(fēng)險管理指引第一章 總 則第一條 為加強證券公司流動性風(fēng)險管理，根據(jù)證券公司監(jiān)督管理條例、證券公司全面風(fēng)險管理規(guī)范等法律法規(guī)及自律規(guī)則，制定本指引。第二條 在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的證券公司應(yīng)按照本指引實施流動性風(fēng)險管理。第三條 本指引所稱流動性風(fēng)險，是指證券公司無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的資金需求的風(fēng)險。第四條 證券公司流動性風(fēng)險管理目標(biāo)是建立健全流動性風(fēng)險管理體系，對流動性風(fēng)險實施有效識別、計量、監(jiān)測和控制，確保其流動性需求能夠及時以合理成本得到滿足。第五條 證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循全面性、審慎性和預(yù)見性原則。

2、（一）全面性原則。證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)全面覆蓋證券公司各部門、分支機構(gòu)、子公司及所有表內(nèi)外業(yè)務(wù)。（二）審慎性原則。證券公司應(yīng)對流動性風(fēng)險管理各個環(huán)節(jié)進行嚴(yán)謹(jǐn)、審慎判斷，保障公司流動性的安全。（三）預(yù)見性原則。證券公司應(yīng)加強資金來源、資金運用規(guī)模及期限結(jié)構(gòu)變化方面的預(yù)測分析，合理預(yù)見各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險，協(xié)調(diào)公司表內(nèi)外各項業(yè)務(wù)發(fā)展。第二章 流動性風(fēng)險管理職責(zé)第六條 證券公司應(yīng)建立有效的流動性風(fēng)險管理組織架構(gòu)，明確董事會、經(jīng)理層及其首席風(fēng)險官、相關(guān)部門在流動性風(fēng)險管理中的職責(zé)和報告路線，建立健全有效的考核及問責(zé)機制。第七條 證券公司董事會應(yīng)承擔(dān)流動性風(fēng)險管理的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)公司的流動性風(fēng)

3、險偏好、政策、信息披露等風(fēng)險管理重大事項，持續(xù)關(guān)注流動性風(fēng)險狀況并對流動性管理情況進行監(jiān)督檢查。第八條 證券公司經(jīng)理層應(yīng)確定流動性風(fēng)險管理組織架構(gòu)，明確各部門職責(zé)分工；確保公司具有足夠的資源，獨立、有效地開展流動性風(fēng)險管理工作；確保流動性風(fēng)險偏好和政策在公司內(nèi)部的有效溝通、傳達和實施；建立完備的管理信息系統(tǒng)或采取相應(yīng)手段，支持流動性風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制；充分了解風(fēng)險水平及其管理狀況等。第九條 證券公司首席風(fēng)險官應(yīng)充分了解流動性風(fēng)險水平及其管理狀況，并及時向董事會及經(jīng)理層報告；對公司流動性風(fēng)險管理中存在的風(fēng)險隱患進行質(zhì)詢和調(diào)查，并提出整改意見。第十條 證券公司應(yīng)明確負(fù)責(zé)流動性風(fēng)險管理的部

4、門，并配備具有履行職責(zé)所需要的人力、物力資源。流動性風(fēng)險管理部門統(tǒng)籌公司資金來源和融資管理，協(xié)調(diào)安排公司資金需求，開展現(xiàn)金流管理，監(jiān)控優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)狀況，組織流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃制定、演練和評估；負(fù)責(zé)制定流動性風(fēng)險管理策略、措施和流程；監(jiān)測流動性風(fēng)險限額執(zhí)行情況，及時報告超限額情況；定期向首席風(fēng)險官報告流動性風(fēng)險水平、管理狀況及其重大變化；組織開展流動性風(fēng)險壓力測試。 第十一條 證券公司應(yīng)在內(nèi)部定價以及考核激勵等相關(guān)制度中充分考慮流動性風(fēng)險因素，避免因過度追求業(yè)務(wù)擴張和短期利潤而放松流動性風(fēng)險管理。第十二條 證券公司應(yīng)將流動性風(fēng)險管理納入內(nèi)部審計范疇，對流動性風(fēng)險管理的充分性和有效性進行獨立、客

5、觀的審查和評價。內(nèi)部審計發(fā)現(xiàn)問題的，應(yīng)督促相關(guān)責(zé)任人及時整改，并跟蹤檢查整改措施的落實情況。第三章 流動性風(fēng)險管理方法第十三條 證券公司應(yīng)根據(jù)公司經(jīng)營戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點、財務(wù)實力、融資能力、突發(fā)事件和總體風(fēng)險偏好，在充分考慮其他風(fēng)險和流動性風(fēng)險相互影響和轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)上，確定流動性風(fēng)險偏好。證券公司的流動性風(fēng)險偏好應(yīng)明確公司在正常和壓力情景下愿意并能夠承受的流動性風(fēng)險水平。第十四條 證券公司應(yīng)根據(jù)流動性風(fēng)險偏好制定并持續(xù)完善流動性風(fēng)險管理制度和流程，明確流動性風(fēng)險管理的總體目標(biāo)、管理模式以及流動性風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制的方法和程序。第十五條 證券公司應(yīng)采用滿足流動性風(fēng)險管理需要的管理信息系統(tǒng)或相應(yīng)

6、手段，計量、監(jiān)測和報告流動性風(fēng)險狀況。第十六條 證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度及風(fēng)險狀況，對正常和壓力情景下未來不同時間段的資產(chǎn)負(fù)債期限錯配、融資來源的多元化和穩(wěn)定程度、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)及市場流動性等進行監(jiān)測和分析，對異常情況及時預(yù)警。第十七條 證券公司應(yīng)建立現(xiàn)金流測算和分析框架，有效計量、監(jiān)測和控制正常和壓力情景下未來不同時間段的現(xiàn)金流缺口。證券公司現(xiàn)金流測算和分析應(yīng)涵蓋資產(chǎn)和負(fù)債的未來現(xiàn)金流以及或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的潛在現(xiàn)金流，并充分考慮支付結(jié)算等對現(xiàn)金流的影響。第十八條 證券公司應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展實際狀況和流動性風(fēng)險管理情況，制定流動性風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)。第十九條 證券公司應(yīng)對流動性風(fēng)險實施限

7、額管理，根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、流動性風(fēng)險偏好和外部市場發(fā)展變化情況，設(shè)定流動性風(fēng)險限額并對其執(zhí)行情況進行監(jiān)控。證券公司應(yīng)至少每年對流動性風(fēng)險限額進行一次評估，必要時進行調(diào)整。第二十條 證券公司應(yīng)建立并完善融資策略，提高融資來源的多元化和穩(wěn)定程度。證券公司的融資管理應(yīng)符合以下要求：（一）分析正常和壓力情景下未來不同時間段的融資需求和來源。（二）加強負(fù)債品種、期限、交易對手、融資抵（質(zhì)）押品和融資市場等的集中度管理，適當(dāng)設(shè)置集中度限額。（三）加強融資渠道管理，積極維護和主要融資交易對手的關(guān)系，保持在市場上的適當(dāng)活躍程度，并定期評估市場融資和資產(chǎn)變現(xiàn)能力。（四）密切監(jiān)測主要金融市場的交易量

8、和價格等變動情況，評估市場流動性對公司融資能力的影響。第二十一條 證券公司在接受融資抵（質(zhì)）押品時，應(yīng)充分考慮抵（質(zhì)）押品的融資能力、價格敏感度、壓力情景下的折扣率等因素。強化融資抵（質(zhì)）押品管理，確保其能夠滿足正常和壓力情景下日間和不同期限融資交易的抵（質(zhì)）押品需求，并且能夠及時履行向相關(guān)交易對手返售抵（質(zhì)）押品的義務(wù)。第二十二條 證券公司應(yīng)加強日間流動性管理，確保具有充足的日間流動性頭寸和相關(guān)融資安排，及時滿足正常和壓力情景下的日間支付需求。第二十三條 證券公司應(yīng)至少每半年開展一次流動性風(fēng)險壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力。在壓力情景下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期

9、限不少于30天。通過對壓力測試結(jié)果分析，確定風(fēng)險點和脆弱環(huán)節(jié)，并將壓力測試結(jié)果運用于證券公司的相關(guān)決策過程。第二十四條 證券公司應(yīng)根據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、風(fēng)險水平及組織架構(gòu)，充分考慮壓力測試結(jié)果，制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃，確保公司可以應(yīng)對緊急情況下的流動性需求。證券公司應(yīng)定期對應(yīng)急計劃進行演練和評估，并適時進行修訂。流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃應(yīng)符合以下要求：（一）合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件。（二）規(guī)定應(yīng)急程序和措施，明確各參和人的權(quán)限、職責(zé)及報告路徑。（三）列明應(yīng)急資金來源，合理估計可能的籌資規(guī)模和所需時間，充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制，確保應(yīng)急資金來源的可靠性和充分性。第二十五條 證券公司應(yīng)持

10、有充足的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，確保在壓力情景下能夠及時滿足流動性需求。優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)是指在一定壓力情景下能夠通過出售或抵（質(zhì)）押方式，在無損失或極小損失的情況下在金融市場快速變現(xiàn)的各類資產(chǎn)。證券公司應(yīng)按照審慎原則確定優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成。第二十六條 證券公司在引入新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新技術(shù)手段和建立新機構(gòu)之前，應(yīng)充分評估其可能對流動性風(fēng)險產(chǎn)生的影響。第二十七條 證券公司應(yīng)密切關(guān)注信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等對流動性風(fēng)險的影響，防范其它風(fēng)險向流動性風(fēng)險的轉(zhuǎn)化和傳遞。第二十八條 證券公司應(yīng)明確各項流動性風(fēng)險報告的內(nèi)容、形式、頻率和報送范圍，確保董事會、經(jīng)理層和其他管理人員及時了解流動性風(fēng)險水平及其管

11、理狀況。第四章流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)第二十九條 流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)包括流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率。第三十條 流動性覆蓋率指壓力情景下公司持有的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)和未來30天的現(xiàn)金凈流出量之比。未來30天現(xiàn)金凈流出量是指未來30天的預(yù)期現(xiàn)金流出總量和預(yù)期現(xiàn)金流入總量的差額。流動性覆蓋率的計算公式為：流動性覆蓋率=優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/未來30天現(xiàn)金凈流出量100%證券公司的流動性覆蓋率應(yīng)不低于100%，以確保證券公司具有充足的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，能夠在規(guī)定的流動性壓力情景下，通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿足未來至少30天的流動性需求。流動性覆蓋率計算表詳見附件1。第三十一條 凈穩(wěn)定資金率指可用穩(wěn)定資金和所需穩(wěn)定資金之比?？捎?/p>

12、穩(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負(fù)債類資金。所需穩(wěn)定資金等于證券公司各類資產(chǎn)或表外風(fēng)險暴露項目和相應(yīng)的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和，穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類資產(chǎn)或表外風(fēng)險暴露項目需要由穩(wěn)定資金支持的價值占比。凈穩(wěn)定資金率計算公式為：凈穩(wěn)定資金率=可用穩(wěn)定資金/所需的穩(wěn)定資金100% 證券公司的凈穩(wěn)定資金率應(yīng)不低于100%，以確保證券公司減少資金運用和資金來源的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務(wù)對穩(wěn)定資金的需求。凈穩(wěn)定資金率計算表詳見附件2。第三十二條 證券公司應(yīng)在每月結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)，向中國證券業(yè)協(xié)會報送流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)報表。第三

13、十三條 證券公司流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)及時向中國證券業(yè)協(xié)會書面報告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。第三十四條 對于未達到流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)要求的證券公司，中國證券業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重采取自律懲戒措施。第五章 附則第三十五條 中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)通過非現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場檢查等方式對證券公司的流動性風(fēng)險水平及其管理狀況實施自律管理。第三十六條 證券公司的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率應(yīng)在2014年12月31日前達到80%，在2015年6月30日前達到100%。第三十七條 本指引由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。第三十八條 本指引自2014年3月1日起施行。附件：1、流動性覆蓋率計算

14、表 2、凈穩(wěn)定資金率計算表附件1：流動性覆蓋率（LCR）計算表填報單位：年 月 日 單位：元項目序號 期末金額 折算率 折算后金額 優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn) 1其中： 貨幣資金 注12100%結(jié)算備付金3100%國債、中央銀行票據(jù)4100%減：已凍結(jié)或質(zhì)押部分5100%金融債券、地方政府債698%減：已凍結(jié)或質(zhì)押部分798%信用評級AAA級的信用債券 注2896%減：已凍結(jié)或質(zhì)押部分996%信用評級AAA級以下，AA-級（含）以上的信用債券注31092%減：已凍結(jié)或質(zhì)押部分1192%上海180指數(shù)、深圳100指數(shù)、滬深300指數(shù)成分股注41250%減：已凍結(jié)或質(zhì)押部分1350%14未來30日現(xiàn)金流出15

15、1.30日內(nèi)到期的負(fù)債現(xiàn)金流出16短期借款17100%拆入資金18100%賣出回購（按質(zhì)押物分類）注519其中：國債、中央銀行票據(jù)200% 金融債券、地方政府債212% 信用評級AAA級的信用債券 注2224% 信用評級AAA級以下，AA-級（含）以上的信用債券 注3238% 其他24100%30日內(nèi)須償還的報價回購融入金額25100%應(yīng)付職工薪酬26100%應(yīng)交稅費27100%應(yīng)付利息28100%應(yīng)付股利29100%交易性金融負(fù)債 30100%衍生金融負(fù)債31100% 30日內(nèi)須償還的次級債務(wù) 32100% 30日內(nèi)須償還的其他債務(wù) 33100%342.或有負(fù)債35 對外擔(dān)保金額（公司為自身

16、負(fù)債提供的反擔(dān)保除外）363% 對控股證券業(yè)務(wù)子公司提供的凈資本擔(dān)保承諾373% 其他或有事項383%393.自營業(yè)務(wù)及長期投資資金流出40股指期貨 注64120%國債期貨 注7424%利率互換 注8430.1%已承諾不可撤銷的30日內(nèi)須支付的自營業(yè)務(wù)投資金額44100%已承諾不可撤銷的30日內(nèi)須支付的長期股權(quán)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的投資金額45100%464.承銷業(yè)務(wù)資金流出 注947股票再融資承銷承諾4815%股票IPO承銷承諾4910%債券承銷承諾505%515.融資類業(yè)務(wù)資金流出52未清償融出資金余額 注10535%未清償約定購回余額545%未清償股票質(zhì)押式回購余額555%

17、566.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資金流出57已承諾不可撤銷的30日內(nèi)須自有資金認(rèn)購的金額58100%597.其他資金流出60已承諾不可撤銷的30日內(nèi)須給付的約定購回業(yè)務(wù)金額61100%62未來30日現(xiàn)金流入631. 30日內(nèi)到期的短期資金流入64銀行承兌匯票65100%拆出資金6650%買入返售金融資產(chǎn) 注116790%應(yīng)收股利6850%應(yīng)收利息6950%702. 自營業(yè)務(wù)資金流入7130日內(nèi)到期的信用評級AA-級以下（不含）的信用債券 注127275%3.未使用的不可撤銷金融機構(gòu)授信額度7375%4.其他資金流入74集中清算交易在途結(jié)算資金7550%銀行間市場非集中清算交易在途結(jié)算資金7640%77未來

18、30日內(nèi)現(xiàn)金凈流出 注1378流動性覆蓋率（LCR） 注1479注：1、不包括代理買賣證券款（含信用交易代理買賣證券款）和代理承銷證券款。 2、不含證券、基金、期貨公司發(fā)行的債券。 3、不含證券、基金、期貨公司發(fā)行的債券。 4、折算后金額不超過優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)總額的15%。 5、不含報價回購融入的資金。 6、股指期貨期末金額按照股指期貨合約價值總額填列。 7、國債期貨期末金額按照國債期貨合約價值總額填列。 8、利率互換期末金額按照利率互換名義本金總額填列。 9、股票再融資項目、IPO項目、債券項目承銷承諾自網(wǎng)上申購日前3天開始計算至發(fā)行期結(jié)束日止。若在此期間之前已經(jīng)簽署承銷團協(xié)議的，期末余額按照

19、各主承銷商及分銷商承諾包銷的金額填列；若在此期間之前沒有簽署承銷團協(xié)議的，期末余額按照各主承銷商承諾包銷的金額填列。若承銷協(xié)議沒有約定各主承銷商承諾包銷的金額，按總包銷金額平均分配到各主承銷商填列。 10、指融資融券業(yè)務(wù)下的融出資金。 11、不含約定購回及股票質(zhì)押式回購融出的資金。 12、不含證券、基金、期貨公司發(fā)行的債券。 13、未來30日內(nèi)現(xiàn)金凈流出=總現(xiàn)金流出-min（總現(xiàn)金流入,75%總流出)。 14、流動性覆蓋率（LCR）為優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/未來30日內(nèi)現(xiàn)金凈流出。法定代表人辦公電話總經(jīng)理辦公電話財務(wù)負(fù)責(zé)人辦公電話 移動電話制表人辦公電話 移動電話附件2：凈穩(wěn)定資金率（NSFR）計算表

20、填報單位： 年 月 日 單位：元項目序號期末金額折算率 折算后金額可用穩(wěn)定資金1其中：1. 調(diào)整后凈資產(chǎn) 注12100%3 2. 剩余存續(xù)期大于等于1年的借款和負(fù)債4 次級債務(wù) 5100% 長期借款6100% 應(yīng)付債券7100%8 3. 所有其他負(fù)債和權(quán)益 90%10所需穩(wěn)定資金11其中：1.高流動性資產(chǎn)12貨幣資金 注2130%結(jié)算備付金140%拆出資金（不足1年）150%存出保證金160%買入返售金融資產(chǎn) 注3170%貨幣市場基金180%192.剩余存續(xù)期不足1年的證券20 國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券210% 政府支持機構(gòu)債券、地方政府債220% 信用評級AAA級的信用債券230%

21、 信用評級AAA級以下，BBB級（含）以上的信用債券241% 信用評級BBB級以下的信用債券 注4255%263. 剩余存續(xù)期大于等于1年證券27 國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券285% 政府支持機構(gòu)債券、地方政府債295% 信用評級AAA級的信用債券3010% 信用評級AAA級以下，BBB級（含）以上的信用債券3120% 信用評級BBB級以下的信用債券 注43250%334.股票 注534上海180指數(shù)、深圳100指數(shù)、滬深300指數(shù)成分股3530%一般上市股票3650% 其他股票37100%385.可轉(zhuǎn)換債券3930%6.衍生金融資產(chǎn)400%7.證券投資基金 注641固定收益類基金4210%權(quán)益類基金4320%次級類基金 注74450%8.融出資金45自有資金融出資金4650%轉(zhuǎn)融通融出資金475%489.約定購回融出資金4950%10.股票質(zhì)押式回購融出資金5050%到期日在1年以內(nèi)（含）的融出資金5150%到期日在1年以上（不含）的融出資金5275%11.1年以內(nèi)的應(yīng)收款項5350%12.應(yīng)收股利5450%13.應(yīng)收利息5550%14.其他所有資產(chǎn) 注856100%5715.表外項目58 15.1 證券衍生產(chǎn)品59利率互換 注9600.5