第十四章 財務(wù)會計報表的編制與分析.ppt

1、第十四章 財務(wù)報表的編制與分析,本章學(xué)習(xí)目標(biāo)： 一、了解資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)、編制方法及分析 二、了解利潤表的基本結(jié)構(gòu)、編制方法及分析 三、了解現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)、編制方法及分析 四、了解會計報表附表及報表附注應(yīng)披露的主要內(nèi)容； 五、掌握主要的財務(wù)比率及具體用途； 六、了解利用財務(wù)信息進(jìn)行分析的局限性。,第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的編制及分析 一、資產(chǎn)負(fù)債表的作用： 1、揭示企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源的總體規(guī)模及具體的分布形態(tài)； 2、可以評價企業(yè)的償債能力； 3、通過比較資產(chǎn)負(fù)債表可以對企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判斷；,二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)： 資產(chǎn)負(fù)債表由表頭、基本內(nèi)容及補(bǔ)充資料三部分構(gòu)成。 三、資產(chǎn)

2、負(fù)債表的填列方法： 四、資產(chǎn)負(fù)債表的分析： （一）分析企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量 （二）分析資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量 （三）分析企業(yè)的償債能力,第二節(jié) 利潤表、利潤分配表的編制及其分析 一、利潤表的基本結(jié)構(gòu)及格式： 利潤表由表頭、基本內(nèi)容及補(bǔ)充資料三部分構(gòu)成。 1、單步式利潤表 2、多步式利潤表 二、利潤表各項(xiàng)目的填列方法： 三、利潤分配表及其填列：（新準(zhǔn)則取消而是在附注中） 利潤分配表是利潤表的附表，年度利潤分配表可以與利潤表合并編制，便于直觀地反映企業(yè)利潤及利潤分配的總體情況。,四、認(rèn)識利潤和分析企業(yè)利潤的質(zhì)量： （一）利潤是可以被人為調(diào)節(jié)的； （二）利潤與現(xiàn)金流量的不一致； （三）高質(zhì)量的利潤應(yīng)具有一定的特征

3、,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的編制及其分析 一、現(xiàn)金及現(xiàn)金流量表的概念： 現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。所謂現(xiàn)金等價物？ 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在經(jīng)營期間收到現(xiàn)金和支付現(xiàn)金情況的報表。它主要包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金流量表強(qiáng)調(diào)的是經(jīng)營的結(jié)果。,二、現(xiàn)金流量表的作用： 1、企業(yè)產(chǎn)生未來現(xiàn)金流量的能力； 2、重大事件對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響； 3、反映企業(yè)的支付能力的強(qiáng)弱。,三、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容 1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： A、經(jīng)營活動是指與提供商品或勞務(wù)有關(guān)的活動。 B、經(jīng)營活動增加的現(xiàn)金流量，主要是指銷售商品提供勞務(wù)而得到的現(xiàn)金收入。 C、經(jīng)營活動減少的現(xiàn)金流量，主要包括企業(yè)在經(jīng)營活動

4、中各種現(xiàn)金支出。 D、經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量=B-C,2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： A、投資活動是指獲取或轉(zhuǎn)讓各種長期資產(chǎn)或有價證券的活動。 B、投資活動增加的現(xiàn)金流量，是指企業(yè)轉(zhuǎn)讓各種長期資產(chǎn)或有價證券所獲得的現(xiàn)金。 C、投資活動減少的現(xiàn)金流量，是指企業(yè)購買各種長期資產(chǎn)或有價證券所支付的現(xiàn)金。 D、投資活動的凈現(xiàn)金流量=B-C,3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： A、籌資活動是指企業(yè)籌措資金和償還負(fù)債、支付股利的行為。 B、籌資活動增加的現(xiàn)金流量，是指企業(yè)接受投資、增加債務(wù)而增加的現(xiàn)金流量。如發(fā)行股票、銀行借款。 C、籌資活動減少的現(xiàn)金流量，是指企業(yè)因投資者抽回投資或歸還負(fù)債而支付的現(xiàn)金。 D、籌資

5、活動的凈現(xiàn)金流量=B-C,四、現(xiàn)金流量表的編制方法 1、直接法 通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別來反映經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的方法。 2、間接法 通過本期凈利潤來調(diào)整得出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法。,直接法,企業(yè)按照現(xiàn)金來源的不同渠道和現(xiàn)金使用的不同用途來分別列報現(xiàn)金的流入和流出。 在計算經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量時有兩種方法：一種是根據(jù)會計記錄直接計算現(xiàn)金的流入和流出；另一種是以利潤表上的各項(xiàng)收入與費(fèi)用為基礎(chǔ)，個別調(diào)整有關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債等變動后計算得出現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。,（1）“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金本期銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金前期的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)收現(xiàn)本期預(yù)

6、收賬款本期因銷售退回而支付的現(xiàn)金本期收回前期已注銷的壞賬 或 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金本期銷售商品或提供勞務(wù)收入銷項(xiàng)稅額本期應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少數(shù)（減：增加數(shù)）本期預(yù)收賬款增加數(shù)（減：減少數(shù)）本期因銷售退回而支付的現(xiàn)金本期實(shí)際注銷的壞賬,直接法,直接法,（2）“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目 （3）“收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 （4）“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金本期支付的前期的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)本期預(yù)付賬款增加數(shù)本期因購貨退回收到的現(xiàn)金 或 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金本期銷售成本進(jìn)項(xiàng)稅額本期存貨增加數(shù)（減：減少數(shù)）本

7、期應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)減少數(shù)（減：增加數(shù)）本期預(yù)付賬款增加數(shù)（減：減少數(shù)）購貨退回收到的現(xiàn)金,直接法,（5）“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 （6）“支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目 （7）“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目,直接法例,甲公司流動性賬戶余額變動表 單位：元 科 目 2008年12月31日 2007年12月31日 增加（減少） 現(xiàn)金 195,000 52,000 143,000 應(yīng)收賬款凈額 148,000 130,000 18,000 存貨 344,000 360,000 （16,000） 應(yīng)付賬款 87,000 93,400 (6,400) 應(yīng)付職工薪籌 37,000 32,60

8、0 4,400 應(yīng)交稅費(fèi) 31,800 32,800 （1,000） 應(yīng)付股利 28,000 20,000 8,000,直接法例,甲公司利潤表 2008年度（截至2008年12月31日） 單位：元 銷售收入 2,360,000 減：銷售成本 1,580,000 銷售稅費(fèi) 16,000 銷售費(fèi)用 60,000 管理費(fèi)用 346,000 財務(wù)費(fèi)用 0 加：投資收益 24,000 營業(yè)利潤 382,000 利潤總額(稅前利潤) 382,000 減：所得稅費(fèi)用 166,000 凈利潤 216,000,其中，企業(yè)的折舊費(fèi)用為1400元，工資費(fèi)用為42 000元，財務(wù)費(fèi)用中沒有利息費(fèi)用。,直接法例,直接法

9、下企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量計算如下：（單位：元） 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 2,342,000 減：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 1,570,400 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 37,600 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 183,000 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 350,000 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 201,000,間接法,間接法，是以本期凈利潤(或凈損失)為起算點(diǎn)， 調(diào)整不增加或不減少現(xiàn)金的收入與費(fèi)用項(xiàng)目； 調(diào)整屬于投資活動、籌資活動的收益與損失； 調(diào)整與經(jīng)營活動有關(guān)的非現(xiàn)金流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的增減變動；從而計算出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的一種方法。 一般來講，需要調(diào)節(jié)的項(xiàng)目有：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

10、、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費(fèi)用攤銷、處置固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以及其他長期資產(chǎn)的損益、固定資產(chǎn)報廢損失、公允價值變動損益、財務(wù)費(fèi)用、投資損益、遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債、存貨、經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目以及經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目等。,間接法,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 凈利潤計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備當(dāng)期計提的固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費(fèi)用攤銷待攤費(fèi)用減少（減：增加）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）固定資產(chǎn)報廢損失公允價值變動損益財務(wù)費(fèi)用投資損失（減：收益）遞延所得稅負(fù)債（減：遞延所得稅資產(chǎn)）存貨的減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減：減少）其他,

11、間接法例,如上例資料，如果采用間接法，將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計算如下： 凈利潤 216,000 加：固定資產(chǎn)折舊 14,000 投資損失 （24,000） 存貨的減少 16,000 經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少 （18,000） 經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加 （3,000） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 201,000,直接法VS間接法,直接法比較直觀而全面，便于報表使用者更好地預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。但是當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金收支種類較多、現(xiàn)金流動渠道復(fù)雜時，采用直接法編制現(xiàn)金流量表會造成表達(dá)上的困難且容易產(chǎn)生遺漏；也無法讓報表使用者了解企業(yè)凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之間產(chǎn)生差異的原因。 間接法注重分析凈利潤與來

12、自經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量之間的差異，能揭示出現(xiàn)金流量表與利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表之間的聯(lián)系，便于管理者和報表使用者來評估凈利潤的質(zhì)量。與直接法相比，間接法編制的工作量也較小。但是間接法只能反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的大小，并不能揭示出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的具體情況，不方便報表使用者直接預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，無法完全實(shí)現(xiàn)編制現(xiàn)金流量表的目的。 我國會計準(zhǔn)則則規(guī)定企業(yè)必須采用直接法，同時要求企業(yè)在現(xiàn)金流量表的附注中披露將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息，即采用間接法計算的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量部分，以充分發(fā)揮現(xiàn)金流量表的作用。,五、現(xiàn)金流量表的分析 （ 一）現(xiàn)金流量表的一般分析 1、根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的信

13、息，分別分析經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的和支出的現(xiàn)金流量情況。 2、根據(jù)現(xiàn)金流量表中最后得出的“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物”的數(shù)值，分析說明企業(yè)現(xiàn)金流量的平衡情況。 3、根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量情況提出投資和籌資建議。,（二）比率分析 1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對流動債務(wù)的比率 =經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債 2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對債務(wù)總額的比率 =經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額,3、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對凈利潤的比率 =經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/凈利潤 4、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對現(xiàn)金股利的比率 =經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利 5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對利息費(fèi)用的比率 =（經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量+付現(xiàn)所得稅+付現(xiàn)利息費(fèi)用）

14、/當(dāng)期付現(xiàn)利息費(fèi)用,關(guān)注：現(xiàn)金流量凈額的類型,8種類型,現(xiàn)金流量凈額的類型,類型1說明企業(yè)流動性非常強(qiáng)； 類型2說明企業(yè)非常安定（進(jìn)行投資后還能還錢）； 類型3說明企業(yè)在縮小現(xiàn)金流量規(guī)模； 類型4說明企業(yè)需要從外部籌集資金，出現(xiàn)在擴(kuò)張的企業(yè)； 類型5說明企業(yè)需要靠出售長期資產(chǎn)來籌資，流動性差； 類型6與類型3相反，出現(xiàn)在高度成長的企業(yè)； 類型7多見于由于負(fù)債和所有者權(quán)益的減少以及不健全的經(jīng)營活動、規(guī)模也隨之縮小的企業(yè)； 類型8的狀況極為異常，出現(xiàn)這種情況往往與企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力有關(guān)。（一般性參考，固定資產(chǎn)以現(xiàn)金方式進(jìn)行、投資現(xiàn)金流量不是證券投資）,關(guān)注：現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期,如表所示：,關(guān)注

15、：現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期,如表所示：,財務(wù)指標(biāo)反映償債能力的主要財務(wù)指標(biāo),一、反映短期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo) （一）流動比率 （二）速動比率 （三）營運(yùn)資本 （四）影響短期償債能力的其他因素 二、反映長期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo) （一）資產(chǎn)負(fù)債率 （二）產(chǎn)權(quán)比率 （三）所有者權(quán)益比率,反映短期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)流動比率,流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動比率評價： 流動比率越高，償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的利益安全程度越高。 如何看待流動比率： 一般來說，企業(yè)合理的最低流動比率是2左右； 但也要考慮行業(yè)特征； 應(yīng)與同行業(yè)平均或正常流動比率進(jìn)行對比； 流動比率過高，影響盈利能力，但也不能低于1。 流動比

16、率的局限性： 流動資產(chǎn)中包括了流動性較差的存貨、預(yù)付帳款等； 不同行業(yè)的比率有差異。,反映短期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)速動比率,速度比率（流動資產(chǎn)存貨）流動負(fù)債 運(yùn)用速動比率的理由： 存貨變現(xiàn)速度最慢；反映的短期償債能力更另人信服。 流動比率評價： 速動比率越高，償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的利益安全程度越高。 如何看待速動動比率： 一般來說，企業(yè)正常的速動比率應(yīng)為1左右 ； 要考慮行業(yè)特點(diǎn)； 要結(jié)合對應(yīng)收賬款的分析進(jìn)行評價。,反映短期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)營運(yùn)資本,營運(yùn)資本流動資產(chǎn)流動負(fù)債 營運(yùn)資本是維持企業(yè)日常經(jīng)營正常運(yùn)行需要的資金，受企業(yè)所在行業(yè)和規(guī)模大小的影響。 營運(yùn)資本指標(biāo)評價： 營運(yùn)資本的金

17、額其大小沒有公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，其數(shù)額越高，說明短期債務(wù)的保障越大； 但過多的營運(yùn)資金意味著企業(yè)流動資金占用過多，造成資金運(yùn)用效率上的損失，降低企業(yè)的盈利能力。 如何看待營運(yùn)資本： 由于這是一個絕對數(shù)指標(biāo)，不便于不同企業(yè)的比較； 根據(jù)企業(yè)自身不同時期的情況進(jìn)行比較。,反映短期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)其他因素,增強(qiáng)短期償債能力的項(xiàng)目： 隨時可動用的銀行貸款指標(biāo)； 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)； 良好的商業(yè)信譽(yù)。 削弱短期償債能力的項(xiàng)目： 未作記錄的或有負(fù)債； 擔(dān)保引起的負(fù)債。,反映長期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率,資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)評價：資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌

18、資的，說明債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 如何看待資產(chǎn)負(fù)債率： 對債權(quán)人而言其越低越好； 投資者要結(jié)合全部資本收益率來評價； 管理人員則要充分估計預(yù)期的利潤和風(fēng)險的增加，權(quán)衡利弊； 要與同行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平、本企業(yè)前期或預(yù)算水平進(jìn)行比較判斷。 基礎(chǔ)行業(yè)如交通運(yùn)輸、電力為50左右，加工業(yè)為65左右，商貿(mào)業(yè)為80左右。過高意味著財務(wù)風(fēng)險太大，過低說明財務(wù)杠桿利用不夠。,反映長期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率,產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額所有者權(quán)益總額 產(chǎn)權(quán)比率評價： 衡量企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定的重要指標(biāo)； 是資產(chǎn)負(fù)債率的補(bǔ)充指標(biāo)； 表明債權(quán)人投入資本的保障程度。 如何看待產(chǎn)權(quán)比率： 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)低，是低風(fēng)險、低報酬

19、的財務(wù)結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)的所有者權(quán)益能夠確保債務(wù)的償還，企業(yè)的償債能力強(qiáng)； 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)的償債能力弱，債權(quán)人缺乏安全感。 通常維持在100較為合適。但不絕對。,反映長期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)所有者權(quán)益比率,所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益比率也稱自有資產(chǎn)比率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大比重屬于所有者的。 評價： 從側(cè)面反映長期償債能力，該比率越大，資產(chǎn)負(fù)債率越小，財務(wù)風(fēng)險也就越小，長期償債能力越強(qiáng) 如何看待所有者權(quán)益比率： 從債權(quán)人角度看，所有者權(quán)益比率越高越好； 從所有者和企業(yè)管理者角度看，則未必。因?yàn)椋瑢τ诶麧櫡€(wěn)定增長或經(jīng)營狀況良好的企業(yè)來

20、說，如果借入資本的利率低于全部資本盈利率，過低的所有者權(quán)益比率會失去借入資金的財務(wù)杠桿效益。,財務(wù)指標(biāo)反映營利能力的主要財務(wù)指標(biāo),一、銷售毛利率 二、銷售凈利率 三、資產(chǎn)凈利率 四、凈資產(chǎn)收益率,反映營利能力的主要財務(wù)指標(biāo)銷售毛利率,銷售毛利率（銷售收入銷售成本）銷售收入 有明顯的行業(yè)特點(diǎn)； 有助于選擇投資方向； 有助于預(yù)測企業(yè)的發(fā)展、衡量企業(yè)的成長性； 有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否隱瞞收入或虛報銷售成本（與歷史或行業(yè)比較）； 有助于評價經(jīng)理人員經(jīng)營業(yè)績； 有助于合理預(yù)測企業(yè)的核心競爭力；,反映營利能力的主要財務(wù)指標(biāo)銷售凈利率,銷售凈利潤凈利潤銷售收入 注意： 有明顯的行業(yè)特點(diǎn)；（一般高科技企業(yè)較高） 凈利潤中包含波動較大的營業(yè)外收支凈額和投資收益，年度間變化相對較大； 企業(yè)指標(biāo)值應(yīng)與同行業(yè)的進(jìn)行比較。 實(shí)際工作中，為了便于分析，還可以將該指標(biāo)分解成銷售成本率、營業(yè)費(fèi)用率、主營業(yè)務(wù)稅金率等進(jìn)一步分析影響銷售凈利潤率指標(biāo)的因素。,反映營利能力的主要財務(wù)指標(biāo)資產(chǎn)凈利率,總資產(chǎn)收益率凈利潤總額平均總資產(chǎn) 指標(biāo)評價： 反映全部資產(chǎn)的獲利水平，越高越好，表明資產(chǎn)的利用效果好； 可以有效的反映企業(yè) 的營利能力，考核企業(yè)的管理績效； 注意： 應(yīng)與企業(yè)前期水平、同行業(yè)等比。,反映營利能力的主要財務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率,凈資產(chǎn)收益率r凈利潤平均所有者權(quán)益 指標(biāo)評價： 凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資