投資連結和萬能保險銷售資格考試講師講義

1、投資連結和萬能保險銷售資格考試講義考試大綱第一章 投資型壽險概述一、投資型壽險的定義與種類定義：投資型壽險是將保險保障功能與投資理財功能融為一體的新型人身保險。保險公司根據(jù)投資型壽險合同的約定，為每份保險合同的投保人(或被保險人)設立保單帳戶。保單帳戶價值和滿期保險金累積與投資運作績效直接掛鉤。種類：美國：變額壽險、萬能壽險、變額萬能壽險 我國：投資連結保險、萬能保險（一）、變額壽險、萬能壽險、變額萬能壽險 1、 變額壽險：是一種保險金額和現(xiàn)金價值隨投資業(yè)績上下波動的終生壽險。顯著特點：（1）、投保人選擇一個和多個投資賬戶；（2）、保險公司不承諾任何收益保證；（3）、投保人承擔全部投資風險提法

2、：是投保人可以根據(jù)自己的收益目標和風險偏好，設立一個或多個賬戶。2、萬能壽險：是一種交費靈活、保險金額可以調(diào)整、各種定價因素詳細列示的終身壽險。顯著特點：（1）、靈活地選擇交費方式；（2）、調(diào)整保險金額。提法：是針對客戶在生命周期中保險需求和支付能力的變化特點而設計的。3、變額萬能壽險：是將萬能壽險的保費和保險金額的可變性與變額壽險的投資靈活性和風險性相融合的終身壽險。顯著特點：（1） 允許投保人選擇保費的交付數(shù)額、增減保險金、選擇一個或多個投資賬戶；（2）、允許賬戶價值隨投資賬戶的投資收益變化而變化，投資風險有投保人承擔（二）、投資連結保險、萬能保險1、投資連結：具有保險保障功能并至少在一個

3、投資帳擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險。2、萬能：具有保險保障功能并設有單獨保單賬戶，且保單賬戶價值提供最低保證的人身保險。3、投資型壽險與傳統(tǒng)壽險的區(qū)別：(四個) 傳統(tǒng)壽險投資型壽險1保險合同雙方承擔風險不同承擔保險保障風險費用、風險投資費用由保險公司承擔不承擔投資風險2保險金的確定方式不同采用定額制采用變額制3保險產(chǎn)品的透明度不同客戶不了解各項費用扣除以及賬戶情況了解4帳戶設置不同普通賬戶投連是單獨賬戶；萬能是單獨/普通4、投資型壽險與分紅保險的區(qū)別：(三個)分紅保險投資型壽險保障功能保障+分紅保障+投資收益來源三差：死差益、利差益、費差益公司投資收益（可分盈余70%）產(chǎn)品透明度不詳細披露/寄分

4、紅報告書各項費用均在保單中明示/寄財務報告書二、投資型壽險的特征(四個)1、基本功能 投資型壽險：保障+投資 萬能保險：保障十儲蓄2、費用結構 中國保監(jiān)會明確規(guī)定投資型壽險產(chǎn)品可以收取的各項費用 保險公司必須在報單中詳細列明扣除各項費用、費用的性質(zhì)、扣除的比例3、保費繳付一般會有最低保費金額的規(guī)定；萬能保險的保費交付非常靈活、可躉交也可期交；投資連結保險的保費交付由約定的期限和金額，允許緩交和追加；4、保險金額由兩部分構成：一部分保險金額不受投資以及的波動的影響。一部分保險金額隨投資業(yè)績波動而變動。三、我國投資型壽險的興起背景和發(fā)展前景1、我國投資型壽險的興起背景(三句) （1）、利率變動的影

5、響 （2）、市場競爭的需要 （3）、客戶需求的轉(zhuǎn)變2、我國投資型保險的發(fā)展前景(三句)（l）、家庭收入不斷增加，投資理財成為趨勢（2）、保險資金投資渠道逐步拓寬，保險理財成為可能（3）、人口老齡化加劇，養(yǎng)老需求日益突出第二章 投資連結保險一、投資連結保險的定義和特征1、定義：具有保險保障功能并至少在一個投資帳戶擁有一定資產(chǎn)價值，而不保證最低收益的人身保險。2、特征：（l）、保險公司設置投資帳戶，提供專業(yè)理財服務。（2）、投保人承擔投資風險，報單利益與投資績效掛鉤。（3）、費用項目收取清晰，投資帳戶管理透明。（4）、保費繳付靈活，投資選擇自由。（5）、需要專業(yè)的銷售人員。(受證監(jiān)委和保監(jiān)委的雙重

6、監(jiān)管)3、客戶特點：（1）、具備一定的風險承收能力。（2）、具備一定的經(jīng)濟實力。（3）、有投資理財?shù)男枨蟆?客戶定位：需要一定保障且風險偏好較大的中高收入階層。)二、投資連結保險的產(chǎn)品形式（一）、國外的投資連結保險產(chǎn)品形式：美國：(常見產(chǎn)品)變額壽險、變額年金：1、變額壽險：主要有兩種形式：固定保費、靈活保費（1）、固定保費的變額壽險(簡稱變額壽險)保單現(xiàn)金價值隨投資賬戶的投資業(yè)績而變化，沒有最低收益保證。保證的死亡給付金額可以按期調(diào)整。 投資帳戶：是確定保單現(xiàn)金價值的基礎，投資帳戶內(nèi)的資產(chǎn)與公司的普通帳戶資產(chǎn)相分離。資金運用形式：共同基金管理公司資金用于直接購買股票。 單位信托投資公司資金用

7、于購買除像險公司以外的其他共同基金股份。 帳戶的轉(zhuǎn)換：投保人可以自由選擇，無需交帳戶轉(zhuǎn)換費用 投資單位： 投保人所繳保費用于購買代表投資帳戶資產(chǎn)的投資單位 保單現(xiàn)金價值：由每一投資單位的評估日價格與保單累計投資單位數(shù)乘積確 費用結構：從毛保費中扣除的費用：營業(yè)稅金、銷售費用標準死亡費用彌補預期死亡給付成本，適用于標準體的風險保障費用。死亡風險附加費彌補實際給付成本高于預期的給付成本部分費用風險附加收取彌補實際營業(yè)費用率大于預期費用率保證最低死亡給付附加收費為了對投保人提供最低保證的死亡給付金額（2）、靈活保費的變額壽險(也稱變額萬能壽險，基本上是模仿萬能壽險的)相似之處： 與固定保費的變額壽險

8、相比與萬能壽險相比a、設立單獨的投資張戶。A、靈活的繳費方式b、提供多種投資選擇，允許進行帳戶轉(zhuǎn)換。B、靈活的保額調(diào)整c、保險代理人必須獲得證券監(jiān)管部門許可。C、設計兩種保險金額確定方式d、各項費用收取受到監(jiān)管限制。2、變額年金：（1）、年金：是指一系列定期收費的款項變額年金：是指保單累積價值和每期給付金額隨(投資帳戶)投資業(yè)績波動而變化的年金保險。（2）、年金保險的兩種形式： A、變額延期年金從購買之日起超過一個年金期限才開始一系列定期給付的(期繳躉繳)。 B、變額即期年金從購買之日起滿一個年金期限即開始一系列定期給付的(躉繳保費)。（二）、我國投資連結保險的產(chǎn)品形態(tài)：(主要包括)兩全保險和

9、終身壽險 1、投資賬戶：是保險公司資產(chǎn)單獨管理的資金帳戶，用于提供保險投資的獨立帳戶(總) 投資賬戶被劃分為等額投資單位、公司一般會設立多個獨立賬戶。 2、保單賬戶：是保險公司為履行傈險責任，為每份保險合同設立的帳戶(分) 保險責任：類似傳統(tǒng)壽險(有死亡給付、殘疾給付、生存領取)也有加豁免保費、失能、重疾等3、保險金給付：(1)、保險金額的確定：a、定額死亡保險金給付保險金額或者保單賬戶價值二者中較大者優(yōu)點：保障不會低于保證的保險金額，降低了投保人的保障成本提法：隨著保單帳戶價值的增加，死亡風險保額會遞減 有效保額是指被保險人身故時，保險公司支付的死亡保險金 b、遞增死亡保險金給付約定的保險金

10、額或者保單賬戶價值之和 缺點：被保險人處于高年齡段時，需要支付較高的保險成本。 提法：死亡保險金隨保單賬戶價值而不斷波動，死亡風險保額保持不變(2)、生存保險金額的確定；保險公司一般給付保單賬戶價值(3)、保險金額調(diào)整：允許投保人變更保險金額，但通常需要提供可保證明(4)、保險金給付方式：多為一次性，(也有按年金方式給付的。)4、保費繳付：l、躉繳2、期繳 靈活的繳費機制：調(diào)整保費、追加保費、保費(可以補繳或不補繳)。 如果保費緩繳期先于寬限期，那么保險合同終止于寬限期結束時；如果在寬限期后進入緩繳期，那么保險合同既可能中止終止于寬限期結束時，也可能中止于保單價值不足以支付保障費用及保單管理費

11、用時。5、保費分配：扣除初始費用后，剩余的保費按照合同約定的分配比例被分配至各投資帳戶：6、費用收取：投連：初始費用：保費進入投資賬戶之前，所扣除的費用買賣差價：即投保人買人和賣出投資單位的價格之間的差價(2)。死亡風險保費；即保單死亡風險保額的保障成本。保單管理費：為維護保險合同向投保人收取的管理費用。(與帳戶價值無關的固定金額)資產(chǎn)管理費：用于彌補保險公司進行投資帳戶運作時所承擔的各項費用。 (2)。手續(xù)費：是保險公司為投保人提供投資帳戶轉(zhuǎn)換等服務時收取的費用。退保費用：是保單退保或部分領取時保險公司收取的費用，用于彌補尚未攤銷的保單獲取成本7、猶豫期保險合同撤銷權：為確保投保人全面理解并

12、選擇適合自身需求的人壽保險一般為天三、投資連結保險的投資賬戶(一)、保單資賬戶的設立、變更與管理(二)、投資賬戶的種類：高風險高收益、適度風險中等受益、低風險穩(wěn)定收益(三)、投資賬戶價值評估：保險公可應至少每周對其投資帳戶的價值評估一次(按日)(四)、投資單位定價：、定價原則應當在各投保人之間保持公平。、定價頻率投資單位定價至少每周一次、定價方式單一定價法、雙重定價法(保監(jiān)會要求) 、計算公式投資單位賣出價投資賬戶價值投資單位數(shù)（精確到小數(shù)點后四位投資單位買入價=投資單位賣出價(1+買入賣出差價)投資賬戶價值=投資賬戶總資產(chǎn)一投資賬戶總負債成交價格使用下一個資產(chǎn)評估日的單位價格。(否則要報保監(jiān)

13、會批準)四、投資連結保險的保單賬戶1、保單賬戶的設立：一般在保險合同生效后（猶豫期結束后）的首個資產(chǎn)評估日2、保單賬戶價值的評估：初始投資單位數(shù)投資單位數(shù)的增減保單賬戶價值計算。3、投資收益率的計算：毛保費的收益率是產(chǎn)品說明書上采用的投資收益率計算指標，使用復利計息。4、保單賬戶的投資選擇：a投資賬戶及投資比例的選擇b投資賬戶的轉(zhuǎn)換：按下一個資產(chǎn)評估日的投資單位價格，出入均按同一投資單位價格交易。5、保單賬戶價值的領?。和侗Ｈ丝呻S時書面通知保險公司保單賬戶價值與退保費用之前的差額即為現(xiàn)金價值保單賬戶價值和現(xiàn)金價值應當同時列示在保單利益演示表上五、投資連結保險綜合案例分析（一）、躉交保費方式的投

14、資連結保險計算：1、躉交保費的投資單位數(shù)確定條件： 保費50，000元 初始費2 賣出價12000元 買入賣出差價1 死亡風險保費3 保單管理費1，800元計算：投資單位買入價投資單位賣出價(1十買入賣出差價)12000元(1+1)=12120 初始投資單位數(shù)=分配入投資賬戶的保費該投資賬戶的投資單位買入價 =50000(12)1212040，42904個 死亡風險保費：保費3 500003=1，500元費用收取總額=死亡風險保費十保單管理費 =1，500+1，800=3，300元 應扣除的投資單位數(shù)=3，3002000=2，750個 保單賬戶實際投資單位數(shù)=初始投資單位數(shù)一收費扣除的投資單位

15、數(shù) =40，42904個一2，750個=37，67904個2、追加保費的投資單位數(shù)確定條件：追加保費20，000元初始費15增長比例6,買入賣出差價1計算：當前投資單位賣出價=投保時投資單位賣出價(1+投資單位賣出價年增長率) =12000(1十6)=12720元 當前投資單位買人價=當前投資單位賣出價(1+買入賣出差價) =12720(1+1)=12847元 追加保費增加的投資單位數(shù)=分配入該投資賬戶的追加保費當前投資單位買入價 =20，000元(115)12847元=15，33432個 投資單位數(shù)總計=37，67904個十15，33432個=53，01336個3、部分領取保單賬戶價值條件：

16、領取9，000元賣出價13483買入價1，3618 手續(xù)費計算：部分領取價值折合的投資單位數(shù)=9，000元13483=6，67507個保單帳戶剩余投資單位數(shù)=53，013366，67507=46，33829個實際領取金額=9，000元(12)=8，820元4、退?，F(xiàn)金價值的確定條件：全部提取保單價值賣出價13483買入價13618 手續(xù)費8 計算：退保現(xiàn)金價值=53，0133613483(18)=65，75968元5、死亡保險金的確定定額死亡保險金： 保單帳戶價值與保險金額二者取其大條件：保險金額60000元帳戶內(nèi)投資單位數(shù)53，01336個賣出價16842 買入價17010計算：53，013

17、3616842=89，28510遞增死亡保險金：保單帳戶價值與保險金額二者之和計算：89，285，10 + 60000=149，28510元 (遞增死亡保險金的死亡風險保費總是高于定額死亡保險金)（二）、期交保費方式的投資連結保險計算：基本保費初始費用和額外保費初始費用比例不一樣死亡風險保費按每期計算六、投資連結保險的監(jiān)管（一）、業(yè)務管理1、產(chǎn)品必須包含一項或多項保險責任2、產(chǎn)品必須連接到一個投資賬戶上去3、保險保障風險和費用風險由保險公司承擔；4、投資賬戶的資產(chǎn)單獨管理；5、保單價值應當根據(jù)該保單在每一投資帳戶中占有的單位數(shù)及單位價值確定；6、投資帳戶中對應某保單的資產(chǎn)產(chǎn)生的所有投資凈收益（

18、損失），都應當劃歸該保單；7、每年至少應當確定一次保單的保險保障；8、每月至少應當確定一次保單價值。（二）、信息披露管理1、應當采用非專業(yè)語言、通俗易懂。2、所用建議書、招貼畫、宣傳單等其他材料應當與保險條款和產(chǎn)品說明書保持一致。3、保險公司應當在投保單上顯著位置用黑體字打?。骸氨救艘颜J真閱讀并理解產(chǎn)品說明書”并簽字。4、人身保險新型產(chǎn)品披露管理暫行辦法關于投連的信息披露特別強調(diào)：（l）、產(chǎn)品說明書應當包含： 風險提示 產(chǎn)品基本特征 投資帳戶情況說明 猶豫期及退保(2)、投資帳戶收取的各項費用包含：稅收義務 經(jīng)紀和交易 風險保障 行政和投資管理 死亡和費用保證(3)、投資帳戶單位價值公告（每月

19、） (4)、信息公告(每半年)財務狀況 過去5年的投資收益率 報告目的投資組合 管理費用 投資政策的變動(5)、寄送保單狀態(tài)報告：每個保單周年日后45天內(nèi)/說明保單周年日后第一個評估日在每個投資帳戶中持有的： 單位數(shù) 單位價值 保單價值 保險金額 部分解約 保單貸款 費用扣除等內(nèi)容。(6)補充性規(guī)定： 人身保險新型產(chǎn)品演示利率：中、低、高，于是分別不得高出7%、5%、3 人身保險新型產(chǎn)品信息披露材料備案 人身保險新型產(chǎn)品信息披露材料的使用 關于電話回訪和投訴 關于財務核保制度并報保監(jiān)會和保監(jiān)局備查（三）、資金運用管理：投資于銀行存款、政府債券、金融遺券、企業(yè)債券(100)、證券投資基金(100

20、)、股票(100) 第三章 萬能保險一、萬能保險的定義和特點1、定義：是一種具有保險保障功能并設有單獨保單帳戶，且保單帳戶價值提供最低收益保證的人壽保險。兼具保險保障與投資功能。保險公司為萬能保險設立萬能帳戶?？梢允菃为殠?，也可以是公司普通帳戶的一部分。2、特點：操作靈活：繳費靈活、保額可調(diào)費用透明：明示三大定價因素：保險保障費用、利息率、附加費用兼顧投資：收益由二部分構成：根據(jù)最低保證利率確定的具有儲蓄性質(zhì)的收益；根據(jù)萬能帳戶實際投資收益確定的高于最低保證利率的收益。個人萬能保險精算規(guī)定：萬能保險的結算利率不得高于萬能帳戶的實際投資收益率；萬能賬戶的實際投資收益率低于最低保證利率時，萬能保

21、險的結算利率應當是最低保證利率二、萬能保險的保費繳付1、基本保費和額外保費：基本保費不得高于保險金額除以20，并不得高于6000元。2、追加保費：繳付當期應繳保費后3、保費緩繳期：足以支付風險保費和管理費4、寬限期：不足以支付的次日起每期逾期未繳時起60日內(nèi)5、保費的變更：書面申請、公司同意并批注后，從批注上所載的生效日起生效。6、持續(xù)獎金：追加保費和補繳以前各期的期繳保費均不享有持續(xù)繳費特別獎金。 三、萬能保險的保險金額（一）、保險金額的確定：投保時約定 1、影響因素：年齡、性別、期交保費和其他核保因素。2、最高保額：是根據(jù)標準體保險金額與期交保費關系表，按期交保費一定倍數(shù)來約定。3、條件：

22、30歲、男性、保費系數(shù)173期交保費3000=最高保額519000（二）、增加保險金：報單有效期內(nèi) 投保人申請 下一個結算日的零時起生效（三）、減少保險金額：報單有效期內(nèi) 投保人申請 下一個結算日的零時起生效 須注意：不得低于最低限額、風險保費相應變化、新增保險金額生效日起二年內(nèi)自殺身故，新增部分不付給付保險金的責任。四、萬能保險的保險金給付方式1、給付方式A：死亡保險金給付方式是固定的 =保險金額(當保單帳戶價值 保險金額) =保單帳戶價值(當保單帳戶價值保險金額)2、給付方式B：死亡保險金給付方式隨保單帳戶價值的變化而變化 =保險金額保單+帳戶價值3、死亡風險保額的計算：（1）、A款：若當

23、時的保險金額保單價值105，則死亡風險保額=保險金額保單價值 若當時的保險金額當時保單價值105，則死亡風險保額=保單價值x 105A款死亡風險保額隨保單帳戶價值的變化而變化 （2）、B款：任何時點死亡風險保額=當時的保險金額五、萬能保險的保單賬戶價值（一）、萬能保險保單賬戶價值的構成：1、含義：萬能保險的保單賬戶價值是保費扣除風險保險費及其他各項費用后在保單帳戶中積累的價值。 萬能保險的保單賬戶價值具有不確定性。2、計算： 賬戶建立時=(基本保費-初始費)+(追加保費-初始費)-(風險保險費+保單管理費) (50005000x60)+(10000-100004)一(查表89元月+5元月) 賬

24、戶建立后=原賬戶價值+結算利息+(續(xù)保一初始費)+持續(xù)獎+(追加一初始費) -(風險保險費+保單管理費)-部分領取現(xiàn)金價值50000+(500000。005x30)+(5000-50008)+(5000X2)十(10000100004) -(查表89元月+5元月)-20000 =50000十75+(5000400)+100+(10000400)一(895+5)一20000=44，361.l（二）、影響萬能保險現(xiàn)金價值的主要因素： 1、保費：分為基本保費和額外保費含繳費方式、繳費金額、繳費年限、追加保費。 2、初始費用：不得以減少保單賬戶價值的形式扣除。 3、死亡風險保險費：即保單死亡風險保額的

25、保障成本。 4、保單管理費：是為維護保險合同向投保人收取的管理費用。5、保單賬戶結算利息：依據(jù)投資績效，每月第一日為結算日(起)6個工作自內(nèi)公布，不低于保證利率。 6、保單保證利息：如果保單賬戶的實際價值低于保單賬戶最低價值保證，那么兩者之差保證利息。 7、持續(xù)繳費獎金：若投保人在合同生效日起連續(xù)每年均按時足額繳納當期保費，公司將分配一定比例 8、部分領取：手續(xù)費直接從領取的金額中扣除； 六、萬能保險與投資連結保險的區(qū)別1、功能比較：萬能保障十投資+儲蓄、有保證收益投連保障十投資，更凸現(xiàn)投資功能。2、風險比較：風險保險保障風險和費用風險萬能公司與客戶共擔投連客戶承擔，與資本市場聯(lián)系緊密。3、客

26、戶比較：萬能有風險意識和投資理念投連有保險和理財知識，收入中等以上重收益 七、萬能保險的監(jiān)管（一）、萬能保險產(chǎn)品銷售管理： 1、宣傳材料的印發(fā)和管理總公司或其授權的省級分公司2、規(guī)范宣傳材料的內(nèi)容重要信息應采用正文內(nèi)容的最大號字體提示： 保險責任和責任免除 初始費用、管理、退保等費用扣除比例和時間，示例風險保費收取標準 保單賬戶價值的詳細計算方法 最低保證利率 猶豫期的起止時間及猶豫期內(nèi)投保人的權利 猶豫期后投保人退?？傻玫酵吮＝鸬挠嬎惴椒ā?3、科學選取演示利率，用比正文大一號的黑字體提示，說明：該演示純粹是描述性的。 4、全面、正確介紹萬能保險產(chǎn)品講解、答疑、主動對重點提示逐一進行特別說明

27、。 5、重視對客戶的回訪在猶豫期內(nèi)100回訪 （二）、萬能保險產(chǎn)品的信息披露的監(jiān)管： 1、產(chǎn)品說明書用比正文大一號的黑字體提示，說明該演示純粹是描述性的，不能理解為對未來的預期2、結算利率的披露，保監(jiān)會指定的媒體，至少一種主要報紙。 3、郵寄個人儇單年度報告，每個保單年度首個結算日后的15個工作日內(nèi)。4、繳費通知不足以支付下期風險管理費和保單管理費5、其他信息披露：（三）、萬能保險產(chǎn)品資金運用的監(jiān)管：1、債券投資比例的限制，不得超過該帳戶上季末總資產(chǎn)的80%2、基金投資比例的限制，可以設立投資基金比例的最高為80的帳戶。3、股票投資比例的限制，不得超過80，并不超過條款的約定比例。第四章 金融

28、市場基礎一、金融市場要素（一）、金融市場的定義：1、金融：是資金融通的簡稱，指資金多余單位流向資金短缺單位的過程和機制金融活動也稱為投融資活動直接融資直接通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等有價證券來實現(xiàn)資金融通的行為。間接融資經(jīng)過銀研口韭銀氧金融朝胸面實現(xiàn)前資金融通的行為。2、金融市場：資金融通的市場，是資金供應者與資金需求者進行金融工具交易或買賣的場所。 （二）、金融市場的構成要素：1、 市場主體：企業(yè)可以是資金的供應者，也可以是資金的需求者 個人通常是以資金的提供者出現(xiàn)。 政府是金融市場特殊的重要參與者金融機構是金融市場上特殊的參與者，主要扮演著金融中介的角色的重要參與者 銀行和非銀行(證券公司、

29、投資銀行、保險公司、基金公司等)2、金融工具： 定義：金融市場上的交易對象被稱為金融工具，是載明了金融交易的金額、期限、價格等內(nèi)容的一種法律憑證(一般包括債權、債務憑證和所有權憑證)具有法律的約束力主要特征：（1）、流動性：指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。 （2）、由強到弱(美國)：現(xiàn)金、支票帳戶存款、商業(yè)銀行儲蓄存款、儲蓄和信貸協(xié)會存款(短、中、長期)國庫券、公司債券、股票 （3）、收益性：指持有金融工具所能夠帶來的一定收益分；基于投資時間產(chǎn)生的回報資本增值。（4）、風險性：指金融工具的本金和預期收益遭受損失的可能性。分：系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險。3、組織方式： （1）、

30、證券交易所 （2）、 柜臺方式 （3）、 其他交易方式；無形市場交易方式典型的，納斯達克（三）、金融市場的主要功能：1、融資2、優(yōu)化資源配置二、金融市場體系（一）根據(jù)金融交易對象劃分資金市場：1、貨幣市場：短期國庫券市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、同業(yè)拆借市場、證券回購協(xié)議市場2、資本市場：股票市場、債券市場、中長期信貸市場外匯市場：三大作用：1、實現(xiàn)國際間的購買力轉(zhuǎn)移、使各種國際經(jīng)濟交易得以清算或結算；2、調(diào)節(jié)外匯供求，實現(xiàn)外匯資金平衡3、通過與金融衍生工具的結合，減少因匯率波動造成的外匯風險黃金市場：上海黃金交易所是我國內(nèi)地最大的保險市場：人身保險市場、財產(chǎn)保

31、險市場、責任保險市場、信用保險市場衍生證券市場（二）根據(jù)金融工具的發(fā)行和交易程序劃分發(fā)行市場：一級市場、初級市場 流通市場：二級市場、次級市場（三）根據(jù)金融活動的地域和范圍劃分國內(nèi)金融市場、國際金融市場三、金融投資風險風險的定義收益與風險的關系 金融投資風險的分類： 系統(tǒng)性風險：政策風險、經(jīng)濟周期波動風險、利率風險、通貨膨脹風險 非系統(tǒng)性風險：信用風險（違約風險）、經(jīng)營風險、財務風險第五章、金融投資工具一、銀行存款（一）銀行存款的定義（二）銀行存款的種類 按存款人的類型劃分：個人存款、企業(yè)存款、同業(yè)存款、政府機構存款 按銀行存款的期限劃分：活期存款、定期存款、定活兩便存款、通知存款 按存款存取

32、的方式劃分：活期存款、整存整取存款、零存整取存款、整存零取存款、存本取息存款 按存款的幣種劃分：人民幣存款、外幣存款 （三） 銀行存款的利息計算 單利和復利二、債券債券的性質(zhì):債權的表現(xiàn)債券特征：償還性、流動性、安全性、收益性債券的票面要素：票面價值、償還期限、票面利率、發(fā)行人名稱債券的種類：按發(fā)行主體分：政府債券、金融債券、公司債券按計息方式分：附息債券（固定利率和浮動利率）、到期一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券、零息債券按債券形態(tài)分：實物債券、記賬式債券、憑證式債券債券投資收益來源：利息收益、買賣價差收益?zhèn)顿Y收益率：票面收益率=債券年利息/債券面額直接收益率=債券年利息/債券買入價持有期收益

33、率=債券年利息+（債券賣出價-買入價）/持有年限/債券買入價債券投資的主要風險：利率風險、通貨膨脹風險、信用風險、其它（提前贖回風險、再投資風險）三、股票股票的定義股票的特征：永久性、參與性、收益性、風險性股票的分類：按股東所享有的權益類型分：普通股和優(yōu)先股 按上市地點分：A股 B股 H股、N 股 S 股股票的發(fā)行和交易：發(fā)行類型：初次發(fā)行（IPO）； 增資發(fā)行：配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股發(fā)行方式：公募和私募； 對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構投資者網(wǎng)下配售相結合上市交易：掛牌、摘牌 股票投資收益的來源：股息（現(xiàn)金和股票）、資本利得、公積金轉(zhuǎn)增股本股票投資面臨的主要風險：系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險四

34、、證券投資基金證券投資基金的定義：特征：集合理財，專業(yè)管理；組合投資，分散風險；利益共享，風險共擔；嚴格監(jiān)管，信息透明投資基金的分類： 按規(guī)模是否可變劃分：開放式和封閉式 ；按組織形式劃分：契約式和公司型按投資對象劃分：股票基金和債券基金、貨幣市場基金、混合型基金按投資理念劃分：主動型基金和被動型基金其他：系列基金、保本基金、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）和上市開放式基金LOF基金的資產(chǎn)凈值：定價：已知價法、未知價法基金的認購份額：費率計算方法：內(nèi)扣法又稱全額費率；外扣法又稱凈額費率申購份額與贖回金額的計算定期定額投資：定期儲蓄式基金購買方式基金費用：持有人費用：交易收費：認購費、申購費、贖回

35、費、轉(zhuǎn)換費非交易收費：開戶費、賬戶維持費、注冊登記費、查詢費運營費用：管理費、托管費、其他基金銷售：直接和間接基金單位凈值增長率的計算=期末基金單位凈值-期初基金單位凈值+考察期單位基金分紅金額/期初基金單位凈值五、金融衍生產(chǎn)品金融衍生產(chǎn)品的定義金融衍生產(chǎn)品的基本特征:聯(lián)動性、跨期性、杠桿性、風險性金融衍生產(chǎn)品的主要功能：套期保值和投機主要金融衍生產(chǎn)品：1、金融遠期合約：雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約；2、 金融期貨合約：協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的某種金融工具的標準化協(xié)議；標的資產(chǎn)、多頭和空頭、執(zhí)行價格（交割

36、價格）、到期日、對沖3、 金融期權：賦予某購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權利的合約，有看漲期權和看跌期權。4、 權證：是標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定權證持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特地到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結算方式收取結算價差的有價證券。5、 可轉(zhuǎn)換公司債券：按預先設定的價格轉(zhuǎn)化為一定數(shù)量普通股的公司債券。Secondly, attention and corrective action. We want to make full use of education practice of the mass line

37、of the party, three-three special education, problem rectification and municipal inspection of good experiences, good practices, and find out the problem and establish the corrective action account, clear problem rectification of schedules, practice the questions one by one pin number system. Modification of persona