貨幣 銀行 學7銀行監(jiān)管

1、第七講銀行監(jiān)管一、銀行監(jiān)管的一般做法二、巴塞爾委員會資本充足性管制的演進三、銀行監(jiān)管的制度安排一、銀行監(jiān)管的一般做法1官方安全網(wǎng)2日常業(yè)務(wù)監(jiān)管1官方安全網(wǎng)（1） 存款保險制度（2） 最后貸款人安排（1）存款保險制度從D&D（1983）說起美國1933年FDIC成立，目的：P61 Purchase & assumption transaction安排下， 大額存款者一并得到保護。道德風險問題嚴重1991年FDIC改善法案，prompt correction action, 差別保費制度選擇：明確的或暗含的實例：俄羅斯私人銀行遭擠兌，通過類似存款保險制度的緊急立法。財經(jīng)2004.14,p70“明確

2、”之利： 更有效地防止銀行擠兌 更好地保護小額存款人 更有力于中小銀行業(yè)發(fā)展 更便于處理和“善后”（2）最后貸款人安排1873年Bagehot,W. “Lombard Street”防范系統(tǒng)，放松貸款的發(fā)放，但要基于良好的抵押品，并施加懲罰性的利率。幾個必須回答的問題：誰是最后貸款人？英法歷史上財政部的角色突出。向誰提供最后貸款？ 何時提供？提供多少？人們突出的擔心： 道德風險放大，扭曲資源配置效率。 錯誤地選擇拯救對象，或采取行動時為時已晚。銀行可能已經(jīng)失去清償能力，拯救只會加大社會損失。一種建議：不做明確承諾，而是模棱兩可。兩問題： 一是可能延誤拯救時機； 二是看上去威脅不可置信央行的兩難

3、境地：化解系統(tǒng)險。避免道德風難在中央銀行要在兩個方向相反的目標之間找到平衡點。需要高超的藝術(shù)。 “這等于什么也沒有說，但也什么都說了?！保ń鸬聽柌└裾Z）比較問題：有了存款保險是否還需要最后貸款人？存款保險基金數(shù)量有限存款保險下存款人道德風險加大存款保險支付賠償程序復雜，影響存款人信心。二者的作用相互補充。確切地說，是三者相互補充，還要加上銀行監(jiān)管。2 日常業(yè)務(wù)監(jiān)管（1） 審慎性監(jiān)管（2） 機會主義行為監(jiān)管（1）審慎性監(jiān)管(1) 市場準入(2) 資本充足性管制(3)資產(chǎn)分散化原則(4)業(yè)務(wù)活動限制(5)市場退出(1)市場準入不能想來就來。設(shè)立“進入壁壘”。經(jīng)濟學解釋： 沉淀成本，避免行為短期化，

4、同時保持公平競爭環(huán)境 產(chǎn)業(yè)組織理論，保持適度競爭，促進市場效率。實例：中國銀行業(yè)開放的歷程(2)資本充足性管制銀行自身是否有動力自發(fā)地保持資本充足性？傳統(tǒng)的資本充足比率及其缺陷巴塞爾委員會的資本充足率指標： 考慮資產(chǎn)風險，加權(quán)計算資產(chǎn)價值； 考慮后償債券作為附屬資本（第二層資本）更有針對性。1988年資本金協(xié)議的缺陷：資本充足性管制的發(fā)展： 分母和分子的調(diào)整 內(nèi)部模型的使用 市場約束的加強(3)資產(chǎn)分散化原則不把所有雞蛋放在一個籃子里。資產(chǎn)選擇理論的重要論點，資產(chǎn)多樣化以分散風險。需要注意，資產(chǎn)選擇理論不僅強調(diào)風險分散，也強調(diào)風險和收益的權(quán)衡，亦即， 也不能忽略收益方面的考慮。資產(chǎn)專業(yè)化自有其

5、優(yōu)勢。(4)業(yè)務(wù)活動限制不允許銀行從事特定的業(yè)務(wù)。分業(yè)的好處和混業(yè)的風險混業(yè)的好處混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨在什么意義上混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨?(5)市場退出不能想走就走?！巴顺霰趬尽?。主要是考慮“負外部性”過大。往往會實施too big to fail政策。副作用明顯，moral hazard問題吳曉靈行長撰調(diào)問題金融機構(gòu)的處置。財經(jīng)2004.14,p46其實國內(nèi)已有若干“退出”實例。2.機會主義行為監(jiān)管針對損人利己的可能信息披露要求維護小額客戶利益實例：美國有些州規(guī)定二、巴塞爾委員會資本充足性管制的演進1. 銀行監(jiān)管國際合作的必要性2. 初期的工作重點：稅收管轄權(quán)的協(xié)調(diào)和并表監(jiān)管3.1988年的資本金

6、協(xié)議4.1997年的有效銀行監(jiān)管的核心原則5.2001/2003新資本協(xié)議小結(jié)：管制思想的演進1.銀行監(jiān)管國際合作的必要性國際銀行業(yè)的系統(tǒng)風險(從赫斯塔特風險說起）對國際“活躍”銀行有必要加強監(jiān)管1975年2月，G10決定設(shè)立“銀行管制和監(jiān)督事務(wù)委員會”，起初叫BlundenCommittee；后來叫“Cooke Committee”；再后來稱“巴塞爾銀行監(jiān)督委員會”。2.初期的工作重點：稅收管轄權(quán)的協(xié)調(diào)1975年9月，The Concordat，成員國贊同， 基本目標是，確保沒有任何外國銀行的 常設(shè)機構(gòu)能夠逃脫充分的監(jiān)管。為此，確定了管轄權(quán)分配的一般原則。母國和東道國的監(jiān)管監(jiān)管責任。應(yīng)該共同

7、承擔雙方的基本分工是： 母國，清償能力 東道國，流動性管轄權(quán)分配的一般原則 東道國原則，或residence principle 母國原則，或extraterritorial principle 協(xié)調(diào)一致原則 互惠原則 母國國1國2國3國1國2 國3B11B21 B31B12B22 B32B13B23 B33東道國東道國可以做出的抉擇，P1531978年并表監(jiān)管要求難度案例：巴塞爾協(xié)定的第一次利Banco Ambrosiano修訂，意大（BCCI)修訂后的問題和新的新的修訂3.1988年的資本金協(xié)議主要內(nèi)容突出之處深遠影響局限性傳統(tǒng)框架下的修訂1996，巴塞爾資本金市場風險1997，利率風險管

8、理原則1997，有效銀行監(jiān)管的核心原則4.1997年有效銀行監(jiān)管的核心原則及1999年發(fā)布核心原則評價方法，提出評價是否符合核心原則的詳細指南，包括必要標準和附加標準。突出特點：突出強調(diào)4和8為最小標準允許合乎標準的銀行運用內(nèi)部模型度量市場風險， 并提出資本充足性要求全面風險管理持續(xù)監(jiān)管正規(guī)權(quán)力內(nèi)部模型VaR簡介（另附文件）如何借助內(nèi)部模型進行監(jiān)管 返回測試，backtesting 乘數(shù)因子，最小值為3 壓力測試，stress test5.1999/2001/2003新資本協(xié)議1999年6月，第一稿2001年1月，第二稿2003年4月，第三稿2004年6月26日，定稿2006年底在G10開始實

9、施。主要特點： 明確提出三支柱，最小資本充足要求；監(jiān)督檢查過程和市場約束。 提供了更復雜和多選擇的計算資本充足性的辦法，使得管制對風險更加敏感。 繼續(xù)堅持標準法 核心是推崇“內(nèi)部評級法”，又分為“初級法”和“高級法”。 針對操作風險提出資本充足性要求。第一支柱：最小資本要求標準法：延續(xù)了老協(xié)議的基本框架，但有所發(fā)展。 考慮評級公司的評級結(jié)果確定風險權(quán)重。 對主權(quán)貸款、銀行貸款和工商貸款增加150%系數(shù)檔； 對工商貸款，增加50%系數(shù)檔。內(nèi)部評級法：允許管理水平較高的商業(yè)銀行采用銀行內(nèi)部對客戶和貸款的評級結(jié)果來確定風險權(quán)重，計提資本。可以分為兩類： 初級法或基礎(chǔ)法foundation appro

10、ach 高級法advanced approach考慮利用PD，LGD，EAD等風險要素值估計信用風險。初級法下只允許銀行自己計算PD，高級法下才允許銀行使用多項自己計算的風險要素值。相對于標準法而言，利用IRB法在資本充足性要求上有一定“獎勵”： 初級IRB，總體上風險加權(quán)資產(chǎn)下降2-3%； 高級IRB，可以達到初級IRB下資本要求的90%。IRB還考慮了： 授信期限的影響。（巴曙松P72-4） 抵押品的風險緩釋作用（巴曙松P75-8）巴塞爾委員會在調(diào)查基礎(chǔ)上認為，許多銀行有能力運用內(nèi)部評級法衡量和管理信用風險。第二支柱：監(jiān)督檢查過程何以提出？針對對市場約束的過分強調(diào)。第三支柱：市場約束不是首

11、次提出，但首次提升到“支柱”地位。強調(diào)信息披露，提出具體要求。未提及市場約束的其他方面。基本機制信息披露市場參與者迅速做出反映政府不采取寬容forbearance和援救bailing-out措施市場參與者迅速做出反映利益相關(guān)者： 銀行雇員 股東 放款人 存款者 次級債權(quán)人 其他（評級機構(gòu)，等）新協(xié)議的潛在影響順周期性pro-cyclicality得到強化問題。加重發(fā)展中國家和地區(qū)銀行的資本要求。過于復雜導致的實施成本可能偏高。順周期性pro-cyclicality加劇宏觀經(jīng)濟周期性波動。新協(xié)議下風險權(quán)重的規(guī)定對風險變化更加敏感，導致因周期性風險因素變化而改變的資本要求，反而加劇周期性波動。經(jīng)濟

12、高漲，資本金增加，風險小，資本金要求下降，擴張信貸，加劇高漲。經(jīng)濟衰退，資本金收縮，風險增加，資本要求上升，收縮信貸，加劇衰退。也有觀點認為這一問題不嚴重。有學者提出了順周期性對策：設(shè)計動態(tài)的貸款損失準備金制度dynamic provisioning，在經(jīng)濟狀況良好時預(yù)提“備用資本”，采用較長時間內(nèi)的數(shù)據(jù)來計算客戶及債券評級，采用壓力測試等。我國的態(tài)度肯定原則與目標，樂觀其成。注意到對發(fā)展中國家和地區(qū)的可能的消極影響。也注意到我國的現(xiàn)實，還不具備條件推廣更復雜的資本充足性管制方法?，F(xiàn)實抉擇：以1988為框架，但也借鑒新資本協(xié)議的有關(guān)精神和措施。2004年2月已頒布“商業(yè)銀行資本充足性管理條例”

13、。在該條例中，有三支柱，有根據(jù)外部評級確定風險權(quán)重的調(diào)整，要求信息披露。原則：逐步跟進，積極參照。兩步走， 雙軌制（將來也不一刀切）。一方面，貫徹以1988為基礎(chǔ)的條例；另一方面，鼓勵大銀行盡快接軌。爭取2009年有10家左右的大銀行可以使用內(nèi)部評級法。三、銀行監(jiān)管的制度安排 1.“制度”的含義與作用 2.分業(yè)監(jiān)管與分機構(gòu)監(jiān)管 3.央行獨立性與央行分拆 4.超級監(jiān)管機構(gòu)的迷思 5.“雙峰”或“多峰”監(jiān)管模式 6.對監(jiān)管者的監(jiān)管 小結(jié)1.“制度”的含義與作用通常的理解：約束人們行為的一系列規(guī)則。在比較制度分析框架下，“制度”被理解為一種博弈的均衡，也可以說是關(guān)于博弈重復進行的主要方式的共同信念（

14、shared beliefs）的自我維系系統(tǒng)。CIA下的分析（續(xù)）當參與者發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行決策規(guī)則相對說來不能產(chǎn)生令人滿意的結(jié)果時，一種普遍的對的認知便會隨之出現(xiàn)，并引發(fā)人們開始致力于較大幅度地修改或重設(shè)規(guī)則系統(tǒng)，亦即開始搜尋和試驗新決策規(guī)則，直到新均衡實現(xiàn)為止。因此，制度變遷過程可以理解為參與人協(xié)同修正其共同信念的過程。正規(guī)的制度與非正規(guī)的制度當事人之間在長期博弈過程中，逐漸會形成共同遵守的行為規(guī)范。不成文。非正式。另一種制度選擇：通過立法和政府干預(yù)將一些行為規(guī)范正規(guī)化。二者的關(guān)系。2.分業(yè)監(jiān)管與分機構(gòu)監(jiān)管分業(yè)經(jīng)營的制度安排下沒有差異允許混業(yè)引發(fā)“分業(yè)監(jiān)管”的問題。分機構(gòu)監(jiān)管也有其問題。有必要加強協(xié)

15、調(diào)。3.中央銀行分拆的常見的理由利益沖突聲望成本評論4.超級監(jiān)管機構(gòu)(1)可能的優(yōu)勢在一定程度上，管制機構(gòu)規(guī)模的擴大，或者說管制機構(gòu)的減少，使得一些稀缺的資源可以被共享，這有可能降低制度成本，帶來一定程度的規(guī)模經(jīng)濟；類似地，也有可能帶來范圍經(jīng)濟，即因同時管制不同的職能領(lǐng)域而收到制度成本降低之利有可能更好地與金融超大型企業(yè)相抗衡，更有效地、全方位地監(jiān)控業(yè)務(wù)多樣化了的金融機構(gòu) 單一監(jiān)管機構(gòu)原則上可以避免政出多門所可能導致的政策不一致、相互重疊或出現(xiàn)管制缺口； 還有可能緩解管制人才匱乏的問題，使有限的人才資源得到集中和有效的利用； 在相對簡單的結(jié)構(gòu)下，更容易確定和分清管制的責任，避免相互推諉的發(fā)生。

16、4(2)反對超級監(jiān)管機構(gòu)的意見盡管金融機構(gòu)之間傳統(tǒng)的職能分工已遭侵蝕，但這并不意味著所有機構(gòu)都按照同一模式轉(zhuǎn)向 金融超大型企業(yè)了，現(xiàn)實中仍然存在著銀行、 證券商、保險公司等金融機構(gòu)之間的根本區(qū)別， 即使是在金融超大型企業(yè)內(nèi)部，有關(guān)業(yè)務(wù)也需 分別從事，所以，分業(yè)設(shè)置監(jiān)管機構(gòu)也不能算 錯；統(tǒng)一的超級管制者在目標上可能沒有專業(yè)性的監(jiān)管者那樣清晰明確的側(cè)重點；對超級監(jiān)管者而言，更容易出現(xiàn)不同管制目標之間的沖突難以處理的問題；超級監(jiān)管者還有可能變得過于龐大，并且易于滋生主義；有可能進一步加大道德風險，因為這種超級強大的監(jiān)管機構(gòu)更會使公眾認為金融機構(gòu)是安全的；有可能使?jié)撛诘挠袃r值的信息損失掉，因為監(jiān)管的多樣化等于存在一定程度上的管制者之間的競爭，不同的監(jiān)管者會設(shè)法通過不同的渠道獲取有關(guān)信息，統(tǒng)一監(jiān)管以后，一些信息渠道可能會阻塞。5.“雙峰”或“多峰”監(jiān)管模式的可能性兩個“最高”監(jiān)管機構(gòu)：負責審慎性監(jiān)管的和負責機會主義行為監(jiān)管的。六個監(jiān)管部門的設(shè)想。P228-2316.合適的制度安排及其實施：一般原則第一，它最好是能夠做到防患于未然，能夠不戰(zhàn)而勝。第二，如果必須對人們的行為加以約束，那么最好能夠做到讓規(guī)則自我實施，也就是無需強迫當事人就可使管制條例得到貫徹。第三，如果不能做到自我實施，那就應(yīng)該選擇最合用的手段以求盡可能做到令行禁止。 一般說來，一個合適的制度結(jié)構(gòu)應(yīng)該能夠在既