珠海充電項目預算報告

1、珠海充電項目預算報告泓域咨詢 MACRO一、行業(yè)發(fā)展宏觀環(huán)境分析當前，受“新基建”概念影響，新能源汽車充電樁熱度大漲。截至目前，北京、上海等地已相繼更新充電樁補貼政策，推動新能源汽車產業(yè)高質量發(fā)展。與此同時，新能源技術發(fā)展帶來了汽車行業(yè)新一輪的變革浪潮，在車端新能源三電技術不斷迭代升級的基礎上，場端充換電設施的生產與運營也將扮演愈發(fā)重要的角色。目前，充換電企業(yè)分為三類：充電樁生產企業(yè)、充電樁運營企業(yè)以及換電企業(yè)。羅蘭貝格從行業(yè)競爭格局、產品技術方向與商業(yè)盈利模式等角度對上述企業(yè)進行了詳細解讀，并對充換電企業(yè)未來發(fā)展趨勢進行預測研判。新能源汽車產業(yè)的發(fā)展既需要車端的技術突破和產品供給，也需要場端

2、各類充換電設施的發(fā)展和升級。無論是車企、充換電企業(yè)或是生態(tài)內的其他玩家，在生態(tài)初建的時候更需要合作和共贏。行業(yè)格局：充電樁生產行業(yè)競爭不斷加劇，部分中小型玩家或被淘汰，具備規(guī)模經濟和技術優(yōu)勢的頭部企業(yè)將勝出，行業(yè)集中度有望進一步提升。競爭加劇：2015年至今，進入充電樁生產行業(yè)的玩家數量不斷增長，帶來更激烈的競爭態(tài)勢。產品同質：目前參與充電樁制造的上市公司大多均具有多年直流充電模塊核心技術；除充電模塊外，各玩家在充電樁的其它組成部分如箱體、配電設備、線纜、操作屏幕、支付模塊等產品差異化較小。毛利下滑：一方面隨著競爭加劇，生產企業(yè)受到來自下游客戶的價格壓力；另一方面設備價格不斷下降致使產品毛利率

3、呈逐年下滑態(tài)勢，充電樁制造企業(yè)的盈利空間將受到持續(xù)壓縮。技術趨勢：用戶端快速補能需求不斷釋放以及企業(yè)端對高回報率不斷追求的共同作用下，大功率充電樁將成為未來主要發(fā)展趨勢；對充電設備制造商的IGBT等核心元器件議價能力與電路結構優(yōu)化技術能力均提出了更高要求。應對之道：快充樁的成本管控為首要目標，可通過采購規(guī)模提升保障企業(yè)議價話語權，并收購或投資國內外IGBT企業(yè)/產線以降低購買成本；同時與技術研發(fā)能力較強的行業(yè)領先玩家開展合作也十分必要，以共同積累經驗，提升產品性能。開發(fā)差異化產品：用戶對產品的環(huán)境適應性和充電安全、負荷調度、智能充電功能需求不斷提高，目前多數企業(yè)的產品雖能滿足環(huán)境適應性、充電安

4、全這兩方面要求，但僅有少數玩家能在此基礎上同時實現負荷調度、智能充電的功能，技術領先企業(yè)應抓住相關需求空白機遇。代工運營模式：在新基建帶動下，充電樁制造業(yè)將迎來高峰期，對代工企業(yè)的需求也將大幅提升；代工模式能夠幫助企業(yè)通過規(guī)模效應降低生產成本、縮短交貨周期；同時，產品技術趨于標準化、供應商穩(wěn)定化為代工企業(yè)提供了技術準備和完整的供應鏈。海外市場開拓：中國在全球新能源汽車領域居于領先地位，充電樁設備成熟，出口認可度較高；海外部分發(fā)展中國家如印度、馬來西亞等新能源汽車新興市場的充電樁需求快速增長，且中國整車出口企業(yè)有當地充電樁需求，領先企業(yè)可以積極開拓、提前布局。公共運營的充電樁仍以交流慢充為主，用

5、戶體驗相對較差，現有市場格局相對穩(wěn)定，集中度較高，且商業(yè)模式同質化較強，盈利挑戰(zhàn)大，未來產品服務供給、跨界玩家參與和多元模式盈利均存潛在變局機遇。產品供給：目前中國公共充電樁中，慢充樁比例較高；未來交流慢充將不斷提升智慧化程度，大功率直流快充、換電模式等產品占比將不斷提升。目前收入模式：由于充電樁利用率較低，收入模式幾乎全部依賴服務費，電力差價以及政府補貼帶來的收入占比較低，導致目前整體盈利性不足，投資回報期長。慢充樁僅需2,000-3,000元，遠低于動輒7萬元以上的快充樁，且無附帶投資。慢充設備對電網功率與容積沖擊小，無需額外的擴容申請。受限于車載動力電池技術的局限性，直流快充更易造成過熱

6、，帶來安全風險。未來公共樁發(fā)展趨勢：智慧充電系統加持下，有序充電能力提升，交流慢充將維持主流；同時隨著成本下降，大功率直流快充占比有望增長；最后，更具便利性的換電模式將作為重要補充，未來增長空間顯著。傳統能源玩家：2018年殼牌建立亞洲首個充電站，未來將推廣集成加油+加氣+加氫+充電業(yè)務的“四位一體”運營模式；房地產玩家：2019年恒大出資成立“恒大智慧充電科技有限公司”，主要業(yè)務包括汽車充電樁生產、安裝、運營服務、電池設計銷售等；移動出行玩家：2019年英國石油與滴滴出行成立合資公司，將在全國范圍內建設新能源車充電站網絡；汽車經銷商：2019年廣匯汽車與國網電動車成立合資公司，積極拓展新能源

7、汽車充換電服務及其他新能源汽車后服務市場；金融服務商：2020年螞蟻金服全資子公司入股簡單充，成為其第二大股東，該公司主要聚焦于停車場景與充電運營；電池生產商：2020年寧德時代與百城新能源成立合資公司，主營新能源汽車充電樁業(yè)務。目前收入模式：由于充電樁利用率較低，收入模式幾乎全部依賴服務費，電力差價以及政府補貼帶來的收入占比較低，導致目前整體盈利性不足，投資回報期長。未來盈利提升：新基建背景下，充電樁與通信、智能電網、車聯網等技術有機融合，不僅利用大數據優(yōu)化位置布局、提高利用率，而且圍繞充電樁將出現更多的商業(yè)模式以及應用場景。車輛類型：當前網約車/出租車等運營車隊為換電主力，以滿足運營持續(xù)性

8、要求；僅蔚來為私人車主大面積提供換電服務。政策鼓勵下，未來幾年換電模式將進一步滲透進私家車領域，支持換電的車型也將持續(xù)豐富。玩家類型：主機廠/配套商與三方平臺公司為當前主要的換電運營商，未來隨著充電樁生產/運營企業(yè)、電池生產/梯次利用企業(yè)、經銷商、城市運營商的切入，玩家與服務種類豐富度有望進一步提升，從而推動產業(yè)進步。商業(yè)模式：ToB業(yè)務在高頻次運營換電與補貼支持下盈利性尚可，主要挑戰(zhàn)在于ToC業(yè)務的盈利性，未來可通過換電技術升級、梯次利用價值挖掘等創(chuàng)新模式的應用，持續(xù)挖掘換電業(yè)務盈利性空間。二、預算編制說明本預算報告是xxx集團本著謹慎性的原則，結合市場和業(yè)務拓展計劃，在公司預算的基礎上，按

9、合并報表要求編制的，預算報告所選用的會計政策在各重要方面均與本公司實際采用的相關會計政策一致。本預算周期為5年，即2019-2023年。三、公司基本情況（一）公司概況公司一直秉承“堅持原創(chuàng)，追求領先”的經營理念，不斷創(chuàng)造令客戶驚喜的產品和服務。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質服務、贏得市場的經營理念，秉承以人為本，賓客至上服務理念，將一整套針對用戶使用過程中完善的服務方案。公司是一家集研發(fā)、生產、銷售為一體的高新技術企業(yè)，專注于產品，致力于產品的設計與開發(fā)，各種生產流水線工藝的自動化智能化改造，為客戶設計開發(fā)各種產品生產線。公司具備完整的產品自主研制、開發(fā)、設計、制造、銷售、管理及售后服務體系

10、，依托于強大的技術、人才、設施領先優(yōu)勢，專注于相關行業(yè)產品的研發(fā)和制造，不斷追求產品的領先適用，采取以直銷為主、代理為輔的營銷模式，對質量管理傾注了強大的精力、人力和財力，聘請具有專項管理經驗的高級工程師負責質量管理工作，同時，注重研制、開發(fā)、設計、制造、銷售、管理及售后服務全方位人才培養(yǎng)；為確保做好售后服務，還在國內主要用戶地區(qū)成立多個產品服務中心，以此輻射全國所有用戶，深受各地用戶好評。公司在管理模式、組織結構、激勵制度、科技創(chuàng)新等方面嚴格按照科技型現代企業(yè)要求執(zhí)行，并根據公司所具優(yōu)勢定位于高技術附加值產品的研制、生產和營銷，以新產品開拓市場，以優(yōu)質服務參與競爭。強調產品開發(fā)和市場營銷的科

11、技型企業(yè)的組織框架已經建立，主要崗位已配備專業(yè)學科人員，包括科技獎勵政策在內的企業(yè)各方面管理制度運作效果良好。管理制度的先進性和創(chuàng)新性，極大地激發(fā)和調動了廣大員工的工作熱情，吸引了較多適用人才，并通過科研開發(fā)、生產經營得以釋放，因此，項目承辦單位較好的經濟效益和社會效益。公司擁有優(yōu)秀的管理團隊和較高的員工素質，在職員工約600人，80%以上為技術及管理人員，85%以上人員有大專以上學歷。公司正處于快速發(fā)展階段，特別是隨著新項目的建設及未來產能擴張，將需要大量專業(yè)技術人才充實到建設、生產、研發(fā)、銷售、管理等環(huán)節(jié)中。作為一家民營企業(yè)，公司在吸引高端人才方面不具備明顯優(yōu)勢。未來公司將通過自我培養(yǎng)和外

12、部引進來壯大公司的高端人才隊伍，提升公司的技術創(chuàng)新能力。貫徹落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，堅持問題導向，面向未來發(fā)展，服務公司戰(zhàn)略，制定科技創(chuàng)新規(guī)劃及年度實施計劃，進行核心工藝和關鍵技術攻關，建立了包括項目立項審批、實施監(jiān)督、效果評價、成果獎勵等方面的技術創(chuàng)新管理機制。（二）公司經濟指標分析2018年xxx公司實現營業(yè)收入4967.65萬元，同比增長15.35%（660.92萬元）。其中，主營業(yè)務收入為4098.95萬元，占營業(yè)總收入的82.51%。2018年營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入1043.211390.941291.591241.914967.652主營

13、業(yè)務收入860.781147.711065.731024.744098.952.1充換電設備(A)284.06378.74351.69338.161352.652.2充換電設備(B)197.98263.97245.12235.69942.762.3充換電設備(C)146.33195.11181.17174.21696.822.4充換電設備(D)103.29137.72127.89122.97491.872.5充換電設備(E)68.8691.8285.2681.98327.922.6充換電設備(F)43.0457.3953.2951.24204.952.7充換電設備(.)17.2222.9521

14、.3120.4981.983其他業(yè)務收入182.43243.24225.86217.17868.70根據初步統計測算，2018年公司實現利潤總額1044.76萬元，較2017年同期相比增長167.90萬元，增長率19.15%；實現凈利潤783.57萬元，較2017年同期相比增長128.17萬元，增長率19.56%。2018年主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元4967.65完成主營業(yè)務收入萬元4098.95主營業(yè)務收入占比82.51%營業(yè)收入增長率（同比）15.35%營業(yè)收入增長量（同比）萬元660.92利潤總額萬元1044.76利潤總額增長率19.15%利潤總額增長量萬元167.90凈利

15、潤萬元783.57凈利潤增長率19.56%凈利潤增長量萬元128.17投資利潤率23.75%投資回報率17.81%財務內部收益率23.95%企業(yè)總資產萬元9629.08流動資產總額占比萬元25.03%流動資產總額萬元2409.95資產負債率31.45%四、基本假設1、公司所遵循的國家及地方現行的有關法律、法規(guī)和經濟政策無重大變化；2、公司經營業(yè)務所涉及的國家或地區(qū)的社會經濟環(huán)境無重大改變，所在行業(yè)形勢、市場行情無異常變化；3、國家現有的銀行貸款利率、通貨膨脹率和外匯匯率無重大改變；4、公司所遵循的稅收政策和有關稅優(yōu)惠政策無重大改變；5、公司的生產經營計劃、營銷計劃、投資計劃能夠順利執(zhí)行，不受政

16、府行為的重大影響，不存在因資金來源不足、市場需求或供求價格變化等使各項計劃的實施發(fā)生困難；6、公司經營所需的原材料、能源、勞務等資源獲取按計劃順利完成，各項業(yè)務合同順利達成，并與合同方無重大爭議和糾紛，經營政策不需做出重大調整；7、無其他人力不可預見及不可抗拒因素造成重大不利影響。五、市場預測分析車樁比失衡嚴重,充電樁建設加速勢在必行。國內新能源汽車的累計產量已達近50萬輛。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎設施建設遠遠落后。截至2015年底，國內車樁比大約為9:1，遠低于1:1的標準配置。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚，充電樁建設缺口將進一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁的加速建設迫在

17、眉睫。頂層規(guī)劃與補貼政策力助建設推進。2015年下半年，國家出臺了關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見和電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領性文件，提出充電樁建設要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設。各地方政府在4月底前將陸續(xù)出臺充電設施規(guī)劃與補貼，充電樁建設將由中央統籌規(guī)劃落實細化到各地，促進投資加速。國網招標擴容，行業(yè)將迎爆發(fā)。從充電樁整體市場來看，國網占據了主導地位。截至2015年底，國網已累計建成充換電站1537座、充電樁2.96萬個，在國內份額占比分別高達42%、60%。2016年國網充電設備招標將大幅增長，金額預計達到50億元，同比增長200%以上。

18、除了國網招標的擴容，在政策驅動下網外市場也有望快速推進，根據能源局的規(guī)劃，2016年充電設施總投資預計達300億元，充電樁建設將迎來爆發(fā)，十三五期間整體市場容量在千億以上。國內新能源汽車在2015年進入爆發(fā)周期，根據中國汽車工業(yè)協會的數據，2015年國內新能源汽車產銷分別達到34萬輛和33萬輛，同比增長3.3倍和3.4倍。自2011年至今國內新能源汽車的累計產量已達近50萬輛，基本達到節(jié)能與新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）中所提出的“到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產銷量力爭達到50萬輛”的目標。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎設施建設遠遠落后。截至2015年底，國

19、內已建成的充換電站3600座，公共充電樁4.9萬個，車樁比大約為9:1，按照新能源汽車與充電樁1:1的標準配置來看，充電基礎設施建設缺口巨大。與新能源汽車的補貼和政策推廣有序推進不同，充電設備之前用地、電力設施、補貼、運營模式等規(guī)劃均未明確，因此建設節(jié)奏有所落后。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚，充電樁建設缺口將進一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁加速建設已經迫在眉睫。充電設施按照運營情況主要可以分為集中式充換電站和分散式充電樁兩類，分散式充電樁可分為用戶專用充電樁與分散式公用充電樁。集中式充換電站類似于加油站，可以對新能源汽車進行集中的充換電服務，分散式充電樁可以安裝于公共樓宇、商場、

20、停車場等和居民小區(qū)停車場內。充電樁的輸入端與交流電網直接連接，通過與電動汽車連接進行充電。充電樁又可以分為交流慢充與直流快充兩種模式，在集中式充電站中直流快充是核心組成部分，交流慢充主要應用于居民小區(qū)自用停車位。直流充電樁是目前充電樁中技術壁壘相對較高的產品，也是國網在城際充電網和城市充電樁建設中采用的主要產品。自2015年下半年起，國家明確了對充電設施的規(guī)劃和建設指南，出臺了關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見和電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領性文件，提出了充電樁建設要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設，并對達到新能源汽車推廣量的省市實行充電設施建設的獎勵

21、，促進車和樁的共同發(fā)展。2015年10月，國家發(fā)改委、能源局、工信部和住建部四個部門聯合印發(fā)了電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南（2015-2020年），制定了未來5年充電設施發(fā)展的基本規(guī)劃和重點發(fā)展方向，我們認為該規(guī)劃將開啟充電設施建設高速成長的大門，充電網絡的布局將全面鋪開并不斷完善。國家能源局發(fā)布的2016年能源工作指導意見中提到，2016年計劃建設充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設施總投資300億元。到2020年國內充換電站數量達1.2萬個，充電樁達450萬個。從能源工作指導意見的規(guī)劃來看，預計未來5年的充電設施建設規(guī)模分布將較為平均，每年新增2

22、000座充電站和100萬個分散式充電樁左右，未來5年充電設施的總投資將在千億以上。相較于2015年的建設規(guī)模，2016年的充電設施建設規(guī)模將出現大幅跳升。2016年1月，財政部等五部委聯合頒布關于“十三五”新能源汽車充電基礎設施獎勵政策及加強新能源汽車推廣應用的通知，2016-2020年中央財政將繼續(xù)安排資金對充電基礎設施建設、運營給予獎補，對于新能源汽車推廣量達到標準的地區(qū)給予不同程度的補貼，新能源汽車推廣量越大則可以享受更高的補貼。根據我們測算，2016-2020年間中央財政補貼的金額總數在百億元以上。目前新能源汽車整體保有量還比較低，尚未與充電樁形成良好的應用環(huán)境。出臺的補貼政策采取新能

23、源汽車推廣與充電設施補貼聯動的方式，以新能源車的推廣來促進充電設施的建設，能夠形成兩者的良好互動，進一步加快推動新能源汽車充電基礎設施建設，培育良好的新能源汽車應用環(huán)境，促進新能源汽車與充電設施的共同發(fā)展。2016年財政部出臺的充電基礎設施獎補標準可以核算為平均每輛新能源汽車的推廣對應補貼充電樁建設3000元，之后年份的補貼逐年下降。財政部的補貼與地方政府出臺的補貼政策相結合，可以大大緩解充電樁的建設投入，對于投資企業(yè)而言建樁的資金壓力減小，能夠加快充電樁運營的回收周期，激發(fā)投資熱情。財政部的充電設施補貼政策要求各地方于2016年4月底前出臺新能源汽車推廣和充電基礎設施建設政策并報財政部、科技

24、部、工信部、發(fā)改委和能源局備案，之后方可享受中央財政對充電基礎設施建設運營的補貼。并且政策還提出獎補資金不得用于平衡地方財力，不得用于新能源汽車購置補貼和新能源汽車運營補貼。納入獎補范圍的充電設施應符合相應國家和行業(yè)相關標準。財政部要求地方配套政策出臺方可享受財政補貼，有效推動了各地政府在近期出臺地方的新能源汽車和充電設施的推廣方案，目前已有近20個省市出臺地方性的充電設施建設規(guī)劃與補貼，充電樁建設將由中央統籌規(guī)劃落實細化到各地，地方的充電設施建設將迎來快速的發(fā)展。國內的充電網絡之前面臨的問題還包括充電接口不統一，各家企業(yè)在充電樁建設中各自跑馬圈地，采用的充電設施接口標準不同，充電設備的兼容性

25、存在一定的問題，不同車廠的充電樁只能適配自己的汽車，一定程度上限制了充電樁的發(fā)展，對于充電運營商而言也會降低設備的利用率。2015年12月，質檢總局、國家標準委聯合國家能源局、工信部、科技部等部門在北京發(fā)布新修訂的電動汽車充電接口及通信協議5項國家標準，新標準于2016年1月1日起實施。五項標準分別為電動汽車傳導充電系統第1部分：一般要求、電動汽車傳導充電用連接裝置1部分：通用要求、電動汽車傳導充電用連接裝置第2部分：交流充電接口、電動汽車傳導充電用連接裝置第3部分：直流充電接口、電動汽車非車載傳導式充電機與電池管理系統之間的通信協議。新標準的實施解決了各家企業(yè)各自為戰(zhàn)，車和樁不能良好匹配的情

26、況，為充電設施在全國范圍內大規(guī)模推廣構建扎實的基礎，降低因不兼容而造成的社會資源浪費，能夠有效提升充電設備的利用率。同時充電設施新標準對安全性和兼容性提出更高的要求，這也是對充電設備制造企業(yè)提出更高的要求，行業(yè)集中度將有所提升，擁有較強技術實力的企業(yè)能夠迎來更廣闊的發(fā)展空間。對于充電運營企業(yè)來說，充電標準的統一掃清了新能源汽車與充電接口不匹配的問題，減少了充電資源的閑置情況，也有利于運營市場的打開。六、預算編制依據1、營業(yè)成本依據公司各產品的不同毛利率測算，各項成本的變動與收入的變動進行匹配。2、財務費用依據公司資金使用計劃及銀行貸款利率測算。七、預算分析未來5年xxx集團將繼續(xù)擴大生產規(guī)模，

27、主要投資用途包括：新建研發(fā)生產基地、補充流動資金等。（一）固定資產預算2019年計劃固定資產投資5524.20(萬元）。固定資產投資預算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元1696.092032.42170.505524.201.1工程費用萬元1696.092032.423824.021.1.1建筑工程費用萬元1696.091696.0926.89%1.1.2設備購置及安裝費萬元2032.422032.4232.22%1.2工程建設其他費用萬元1795.691795.6928.47%1.2.1無形資產萬元861.87861.871.3預備費萬元93

28、3.82933.821.3.1基本預備費萬元439.10439.101.3.2漲價預備費萬元494.72494.722建設期利息萬元3固定資產投資現值萬元5524.205524.20（二）流動資金預算預計新增流動資金預算783.13萬元。流動資金投資預算表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元3824.022490.643188.223824.023824.023824.021.1應收賬款萬元1147.21745.68860.401147.211147.211147.211.2存貨萬元1720.811118.531290.611720.811720.811720.8

29、11.2.1原輔材料萬元516.24335.56387.18516.24516.24516.241.2.2燃料動力萬元25.8116.7819.3625.8125.8125.811.2.3在產品萬元791.57514.52593.68791.57791.57791.571.2.4產成品萬元387.18251.67290.39387.18387.18387.181.3現金萬元956.00621.40717.00956.00956.00956.002流動負債萬元3040.891976.582280.673040.893040.893040.892.1應付賬款萬元3040.891976.582280

30、.673040.893040.893040.893流動資金萬元783.13509.03587.35783.13783.13783.134鋪底流動資金萬元261.04169.68195.78261.04261.04261.04（三）總投資預算構成分析1、總投資預算分析：總投資預算6307.33萬元，其中：固定資產投資5524.20萬元，占項目總投資的87.58%；流動資金783.13萬元，占項目總投資的12.42%。2、固定資產預算分析：本期工程項目固定資產投資包括：建筑工程投資1696.09萬元，占項目總投資的26.89%；設備購置費2032.42萬元，占項目總投資的32.22%；其它投資17

31、95.69萬元，占項目總投資的28.47%。3、總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=5524.20+783.13=6307.33（萬元）?？偼顿Y預算一覽表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元6307.33114.18%114.18%100.00%2項目建設投資萬元5524.20100.00%100.00%87.58%2.1工程費用萬元3728.5167.49%67.49%59.11%2.1.1建筑工程費萬元1696.0930.70%30.70%26.89%2.1.2設備購置及安裝費萬元2032.4236.79%36.79%32.22%2.2工程建設其

32、他費用萬元861.8715.60%15.60%13.66%2.2.1無形資產萬元861.8715.60%15.60%13.66%2.3預備費萬元933.8216.90%16.90%14.81%2.3.1基本預備費萬元439.107.95%7.95%6.96%2.3.2漲價預備費萬元494.728.96%8.96%7.84%3建設期利息萬元4固定資產投資現值萬元5524.20100.00%100.00%87.58%5建設期間費用萬元6流動資金萬元783.1314.18%14.18%12.42%7鋪底流動資金萬元261.044.73%4.73%4.14%八、未來五年經濟效益測算根據規(guī)劃，第一年負荷

33、65.00%,計劃收入4028.70萬元，總成本3462.41萬元，利潤總額-8994.24萬元，凈利潤-6745.68萬元，增值稅122.08萬元，稅金及附加101.09萬元，所得稅-2248.56萬元；第二年負荷75.00%,計劃收入4648.50萬元，總成本3854.98萬元，利潤總額-9926.90萬元，凈利潤-7445.18萬元，增值稅140.86萬元，稅金及附加103.35萬元，所得稅-2481.72萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入6198.00萬元，總成本4836.41萬元，利潤總額1361.59萬元，凈利潤1021.19萬元，增值稅187.81萬元，稅金及附加108.98

34、萬元，所得稅340.40萬元。（一）營業(yè)收入估算該“珠海充電項目”經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮充換電設備行業(yè)設備相對價格變化，假設當年充換電設備設備產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現營業(yè)收入6198.00萬元。（二）達產年增值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=187.81萬元。營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元4028.704648.506198.006198.006198.001.1充換電設備萬元4028.704648.506198.006198.006198.002現價增加值萬元1289.181487.52

35、1983.361983.361983.363增值稅萬元122.08140.86187.81187.81187.813.1銷項稅額萬元991.68991.68991.68991.68991.683.2進項稅額萬元522.52602.90803.87803.87803.874城市維護建設稅萬元8.559.8613.1513.1513.155教育費附加萬元3.664.235.635.635.636地方教育費附加萬元2.442.823.763.763.769土地使用稅萬元86.4486.4486.4486.4486.4410稅金及附加萬元101.09103.35108.98108.98108.98（三

36、）綜合總成本費用估算根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用4836.41萬元，其中：可變成本3925.70萬元，固定成本910.71萬元，具體測算數據詳見總成本費用估算一覽表所示。折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值1696.091696.09當期折舊額1356.8767.8467.8467.8467.8467.84凈值339.221628.251560.401492.561424.721356.872機器設備原值2032.422032.42當期折舊額1625.94108.40108.40108

37、.40108.40108.40凈值1924.021815.631707.231598.841490.443建筑物及設備原值3728.51當期折舊額2982.81176.24176.24176.24176.24176.24建筑物及設備凈值745.703552.273376.033199.793023.552847.314無形資產原值861.87861.87當期攤銷額861.8721.5521.5521.5521.5521.55凈值840.32818.78797.23775.68754.145合計：折舊及攤銷3844.68197.79197.79197.79197.79197.79總成本費用估算一

38、覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元3272.262126.972454.203272.263272.263272.262外購燃料動力費萬元270.85176.05203.14270.85270.85270.853工資及福利費萬元712.92712.92712.92712.92712.92712.924修理費萬元21.1513.7515.8621.1521.1521.155其它成本費用萬元361.44234.94271.08361.44361.44361.445.1其他制造費用萬元120.6478.4290.48120.64120.64120.645.2其

39、他管理費用萬元77.5050.3858.1377.5077.5077.505.3其他銷售費用萬元142.3092.50106.73142.30142.30142.306經營成本萬元4638.623015.103478.974638.624638.624638.627折舊費萬元176.24176.24176.24176.24176.24176.248攤銷費萬元21.5521.5521.5521.5521.5521.559利息支出萬元-10總成本費用萬元4836.413462.413854.984836.414836.414836.4110.1可變成本萬元3925.702551.702944.27

40、3925.703925.703925.7010.2固定成本萬元910.71910.71910.71910.71910.71910.7111盈虧平衡點51.06%51.06%達產年應納稅金及附加108.98萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=1361.59（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=1361.5925.00%=340.40（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=1361.59（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額

41、稅率=1361.5925.00%=340.40（萬元）。3、本項目達產年可實現利潤總額1361.59萬元，繳納企業(yè)所得稅340.40萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=1361.59-340.40=1021.19（萬元）。4、根據利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=21.59%。（2）達產年投資利稅率=26.29%。（3）達產年投資回報率=16.19%。5、根據經濟測算，本期工程項目投產后，達產年實現營業(yè)收入6198.00萬元，總成本費用4836.41萬元，稅金及附加108.98萬元，利潤總額1361.59萬元，企業(yè)所得稅340.40

42、萬元，稅后凈利潤1021.19萬元，年納稅總額637.19萬元。利潤及利潤分配表序號項目單位達產指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元6198.004028.704648.506198.006198.006198.002稅金及附加萬元108.98101.09103.35108.98108.98108.983總成本費用萬元4836.413462.413854.984836.414836.414836.415增值稅萬元187.81122.08140.86187.81187.81187.816利潤總額萬元1361.59-8994.24-9926.901361.591361.591361.5

43、98應納稅所得額萬元1361.59-8994.24-9926.901361.591361.591361.599企業(yè)所得稅萬元340.40-2248.56-2481.72340.40340.40340.4010稅后凈利潤萬元1021.19-6745.68-7445.181021.191021.191021.1911可供分配的利潤萬元1021.19-6745.68-7445.181021.191021.191021.1912法定盈余公積金萬元102.12-674.57-744.52102.12102.12102.1213可供投資者分配利潤萬元919.07-6071.11-6700.66919.07

44、919.07919.0714應付普通股股利萬元919.07-6071.11-6700.66919.07919.07919.0715各投資方利潤分配萬元919.07-6071.11-6700.66919.07919.07919.0715.1項目承辦方股利分配萬元919.07-6071.11-6700.66919.07919.07919.0716息稅前利潤萬元1361.59-8994.24-9926.901361.591361.591361.5917息稅折舊攤銷前利潤萬元1559.38-8796.45-9729.111559.381559.381559.3818銷售凈利潤率%16.48%-167.

45、44%-160.16%16.48%16.48%16.48%19全部投資利潤率%21.59%-142.60%-157.39%21.59%21.59%21.59%20全部投資利稅率%26.29%26.29%26.29%26.29%21全部投資回報率%16.19%-106.95%-118.04%16.19%16.19%16.19%22總投資收益率%16.19%-106.95%-118.04%16.19%16.19%16.19%23資本金凈利潤率%16.19%-106.95%-118.04%16.19%16.19%16.19%八、確保預算完成的措施1、進一步開拓市場，提高市場占有率。2、全方位推行精益

46、化管理，降低成本、提高效率，實現經營業(yè)績持續(xù)成長。3、以經濟效益為中心，挖潛降耗，把降低成本作為首要目標。4、加強資金管理，提高資金利用率。5、強化財務管理，加強成本控制、財務預算的執(zhí)行、資金運行情況監(jiān)管等方面的工作，建立成本控制、預算執(zhí)行、資金運行的預警機制，降低財務風險，保證財務指標的實現。九、風險提示分析（一）政策風險分析投資項目選址區(qū)域位于項目建設地，其自然環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境良好；改革開放以來，我國國內政局穩(wěn)定，各項政治、經濟、法律、法規(guī)日臻完善；經過綜合分析，投資項目符合國家產業(yè)發(fā)展政策的引導方向，國家出臺的相關方針政策表明，投資項目的政策風險極小。（二）社會風險分析

47、在項目實施中如有文物保護問題，項目承辦單位將依照有關法律、法規(guī)的規(guī)定進行辦理和保護，確保將具有歷史文化價值的東西保留下來，融入新時代當地的精神風貌，堅決杜絕摧毀城市珍貴歷史文物、損害城市形象的事件發(fā)生。投資項目在項目建設地內實施，不存在征地補償或居民拆遷安置補償等社會問題，同時污染物達到國家標準排放，社會風險很小；項目實施后，基本不會產生社會問題，因此，投資項目具備社會可行性。（三）市場風險分析產品價格風險：隨著項目承辦單位生產能力的擴大和引進技術的消化吸收，項目產品的市場用途不斷拓寬，需求量不斷增加，但是，同時市場供給也在不斷加大，導致項目產品價格逐漸下降，尤其是常規(guī)品種項目產品價格下降更加

48、明顯；預計今后幾年項目產品的價格還會存在波動，因此，項目承辦單位將面臨項目產品價格波動帶來的風險。項目承辦單位通過實施“名牌戰(zhàn)略”規(guī)避行業(yè)風險，全方位培育名牌產品，加大市場開發(fā)力度，提高項目產品市場占有率和盈利能力；投資項目產品國內外市場需求量大，是發(fā)展中的朝陽產業(yè)，項目充分估計到未來市場的變化情況及價格情況，因此，通過技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、經營創(chuàng)新來有效規(guī)避市場風險。undefined從充電樁整體市場來看，國網占據了最主導地位。截至2015年底，國網已累計建成充換電站1537座、充電樁2.96萬個，在國內份額占比分別高達42%、60%；基本建成京港澳、京滬、京臺、沈海、青銀、滬蓉、和寧滬杭環(huán)線

49、高速公路快充網絡和京津冀魯、長三角區(qū)域重點城市內一批快充站點，覆蓋城市81座、高速公路1.1萬千米；累計完成電動汽車充換電量7.3億千瓦時。充電樁建設的初期由國網壟斷，但由于前期投入較大，配套政策不完善，商業(yè)模式不成熟，國網早期的充電樁建設難以實現盈利。2014年5月，國網向社會資本放開分布式電源并網工程以及電動汽車充換電設施市場，市場放開之后國網逐步退出城市充電站建設，轉而專注于城際快充網絡的構建。社會資本在此契機下紛紛進入充電建設與運營領域，給充電樁建設注入了新的活力。而在2015年底，國網又重新招標開啟充電設備采購，承建范圍包括了城際快充和部分城市快充站，重新進入了城市充電站的建設。20

50、15年10月，國家電動汽車充電基礎設施促進聯盟會上國網副總經理提出國網將加快充電網絡的構建，除了高速公路快充網絡之外，還將在北京、天津、上海等重點城市建設公共快充網絡。國網規(guī)劃至2020年建成公共快充站6100座，充電樁5.9萬個。根據發(fā)改委充電設施指南的規(guī)劃，至2020年規(guī)劃建成充電站1.2萬座，因此國網預計將在未來五年充電站建設運營中占據50%的市場份額。國網在高速公路充電站的布局已經形成了一定基礎，2014年建成了京滬(北京-上海)、京港澳(北京-咸寧)、青銀(青島-石家莊)高速公路快充站133座，形成“兩縱一橫”高速公路城際快充網絡，覆蓋34個城市、高速公路2900公里。2015年建成

51、了“兩縱兩橫一環(huán)”高速公路城際快充網絡。在現有網絡的基礎上，國網將加速建設“七縱四橫”高速公路快速充電網絡，預計建成后將覆蓋202個城市，高速公路3.6萬公里。國網充電網絡建設的全面鋪開意味著國網充電設備招標的規(guī)模將快速增長。國網在2015年進行了三批充電設備的招標，下半年最后一次招標規(guī)模顯著擴大，與國家推進充電基礎設施建設的進程一致，2015年國網充電樁總招標金額在15億元左右，預計2016年國網充電樁招標金額將達到50億元左右，同比增長將達到200%以上。從2015年國網充電樁的中標情況來看，共有16家企業(yè)入圍了國網的招標，其中國網旗下的企業(yè)依然占據主導地位，但同時國網系以外的民營企業(yè)同樣

52、收獲一定的市場份額，且每家企業(yè)整體的中標情況相對平均。國網招標中，中標企業(yè)整體情況較為穩(wěn)定，其中幾家國網系的企業(yè)占據將近一半的市場份額，在另一半的市場中國網系統外的各家企業(yè)進行分配，上市公司中包括中恒電氣，浙江萬馬等獲得相對較多的市場份額。國網充電設備招標預計在2016年將出現大幅增長，對于能夠在國網充電設備招標中占據一定份額的企業(yè)將形成較大的利好。與網外市場相比，國網充電設備的招標價格優(yōu)勢明顯，目前網外市場直流充電樁的價格略低于1元/W，而從2015年國網招標的情況來看，國網直流充電樁的價格基本穩(wěn)定在1.5-1.8元/W，因此對于進入國網招標的充電設備廠商而言，盈利能力與網外市場相比有較大程度的提升，我們認為與網外市場激烈的競爭相比，國網充電樁的招標價格將相對保持穩(wěn)定，不會出現大幅下降，2016年國網招標放量，中標企業(yè)業(yè)績將有較大提升空間。2016年電源項目第二次招標中，充電設備招標6600多套，直流充電設備占據了主導地位，我們認為國網主要將加快高速公路城際充電及城市快