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文檔簡介

.,貨幣分析法與匯率超調(diào),應(yīng)用經(jīng)濟學(xué),.,貨幣分析法構(gòu)成,彈性價格貨幣模型（Flexible-Price Monetary Model） 粘性價格貨幣模型（Sticky-Price Monetary Model）,.,一、彈性價格,現(xiàn)代匯率理論中最早建立、最基礎(chǔ)的匯率決定模型。 基本思想：匯率是兩國貨幣的相對價格，而不是兩國商品的相對價格，因此匯率水平應(yīng)主要由貨幣市場的供求狀況決定。 兩個重要假設(shè)：（1）穩(wěn)定的貨幣需求方程，即貨幣需求同某些經(jīng)濟變量存在著穩(wěn)定的關(guān)系；（2）購買力平價持續(xù)有效。,.,理論模型,M=kpy，Mf=kfpfyf，r=p/pf K表示以貨幣形態(tài)持有的備用購買力占社會總收入的比例，p價格水平，y總產(chǎn)出，間接標價法 引入實際貨幣需求L是Y和i的函數(shù),.,結(jié)論與缺陷,給定其他條件不變，本國貨幣存量導(dǎo)致r增加，匯率貶值 國民收入增加，匯率升值 本國利率上升，匯率貶值 缺陷： （1）購買力平價。購買力平價在20世紀70年代西方實行浮動匯率制以來一般是失效的，使得彈性價格貨幣模型建立在非常脆弱的基礎(chǔ)之上。 （2）貨幣需求函數(shù)。研究顯示，主要西方國家的貨幣需求極不穩(wěn)定，以收入和利率為基礎(chǔ)的需求函數(shù)不能全面反映實際的貨幣需求變化。,.,二、粘性價格,基本思想：匯率是一個跳躍變量，而商品價格是事先確定，其向均值的調(diào)整是緩慢的 經(jīng)濟體假設(shè)：一個匯率浮動、資本

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