銀行管理論文-美國銀行業(yè)將如何迎接中國金融業(yè)的全面開放.doc

銀行管理論文-美國銀行業(yè)將如何迎接中國金融業(yè)的全面開放內容提要：隨著2006年12月中國金融業(yè)全面對外開放的到來，中國銀行業(yè)將迎來嶄新的競爭態(tài)勢，行業(yè)分工模式、利益分配格局的宏觀變遷在所難免，行業(yè)微觀的機制再造、結構調整、業(yè)務重組和理念更新勢在必行。與以往較多論述中國銀行業(yè)如何應對不同，本文試圖從分析美國銀行業(yè)對中國金融業(yè)全面開放因應之策的視角，對我國銀行業(yè)提供一些新的啟發(fā)。關鍵詞:金融開放美國銀行業(yè)啟示按照中國的入世承諾，2006年12月，中國金融業(yè)將向外資全面開放，美國銀行業(yè)如何看待中國金融業(yè)尤其是近幾年的改革和發(fā)展？美國銀行業(yè)又將如何選擇進入中國市場的切入點？本文試圖通過以上分析，為中國銀行業(yè)借鑒國際先進同業(yè)的經驗，做好應對的各項準備工作提供某些參考。一、美國銀行業(yè)眼中的中國金融業(yè)（一）中國資本市場總體而言，中國兩大證券交易所上海和深圳證券交易所尚欠發(fā)達，效率不高，但中國政府一直在努力改善兩大交易所的公司治理。在國內資本市場中，政府債券市場龐大，但企業(yè)債券市場微不足道。(1)股票市場兩大交易所成立的初衷是協(xié)助政府救濟當時處于困境中的國有企業(yè)。與多數(shù)國家不同，在中國證券市場發(fā)展的最初階段，決定哪些公司可以上市的不僅是獨立的承銷人，政府在其中發(fā)揮著巨大的影響。中國股票市場的最大問題在于存在較為嚴重的腐敗現(xiàn)象和裙帶關系，也缺乏透明度，賬目作假現(xiàn)象相當普遍。在交易所上市的股票分為A股和B股，分別以人民幣和外幣表示，并分別向國內投資者和外國投資者開放。國內公司也可到香港證交所掛牌，發(fā)行的股票被稱之為“H股”。一般認為，香港證交所及其在該所上市的國內企業(yè)均較其大陸的同行表現(xiàn)更為優(yōu)秀。但香港證交所也存在某些公司治理方面的問題。中國企業(yè)還可到除香港之外的海外上市。一般情況是，中國業(yè)績最為出色的國有企業(yè)或私營企業(yè)會選擇在紐約證交所、納斯達克或新加坡證交所上市。（2）債券市場一方面，政府債券市場的規(guī)模十分龐大；另一方面，盡管政府債券發(fā)行量很大，但一般情況下，任何國債發(fā)行量的6070均由四大銀行購買。四大銀行事實上已成為國債市場的主導力量，國債的市場價格也由此而確定。然而，市場普遍對國債的真實價值心存疑慮，這一心態(tài)也造就了持有到期的市場氛圍。國債市場因此而缺乏流動性，這又使企業(yè)失去了一種本可倚重的短期避險工具。公司債券市場，相對于國債市場，規(guī)模十分有限。（二）中國銀行業(yè)由于中國資本市場的融資功能仍然十分有限，預計整個中國銀行業(yè)體系承擔了大約8090的商業(yè)融資。2005年初，銀行向國有和私營企業(yè)發(fā)放的貸款總量約為中國GDP的160，較2000年的120又有長足的提升。較為新興的消費貸款在2005年初的銀行貸款總余額中約占10，其中按揭貸款占絕對比重，比例約為90。中國銀行業(yè)體系包括最初主要為大中型國有企業(yè)提供融資的四大國有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行（其股權主要由當?shù)卣?、國內外投資者持有）以及約35,000家農村信用合作社、3家政策性銀行、超過100家只能在本地從事金融業(yè)務的城市商業(yè)銀行、以及其他為數(shù)眾多的農村商業(yè)銀行、城市信用合作社、各類融資公司等金融機構。中國的中央銀行即中國人民銀行主管貨幣政策，其中一項重要職責是設定存貸款利率。成立于2003年4月的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管所有的銀行。（三）近期的銀行業(yè)改革為了能趕在2006年12月給予外資銀行國民待遇前，解決中國銀行業(yè)存在的種種弊端，中國政府試圖對銀行業(yè)實行全面的改革，主要措施有：給予銀行在貸款決策上更大的自主權；幫助銀行穩(wěn)定存款水平以防止金融“灰市”的沖擊；向銀行大量注入現(xiàn)金使銀行擺脫壞賬的束縛；改善銀行的公司治理；整治銀行內部的腐??；吸引外資參股，希望籍此獲得西方的管理方法、技術和資金。（四）外資銀行截止2005年10月末，中國共有71家外資銀行和超過238家以上的營業(yè)網(wǎng)點，當然，政府對其經營范圍有著嚴格的限制。其中不少銀行與中國的銀行共同投資設立了合資銀行。2005年10月末，外資銀行總資產為845億美元，約占整個銀行體系的3，較2003年9月1.3的水平提高了兩倍多。一些主要的國際性銀行，如匯豐、花旗等，在中國的人民幣業(yè)務已十分活躍。（五）合資情況盡管中國的銀行業(yè)存在種種問題，但眾多的外資銀行還是愿意選擇入股（但不控股）國內銀行的方式，以規(guī)避現(xiàn)有的客戶、地域和分支機構設置的種種限制，并利用國內銀行龐大的網(wǎng)點資源。中國政府目前規(guī)定：任何一家國內銀行的外資持股比例不得超過24.9（單一機構持股不得超過19.9）。政府也出臺了一系列措施包括稅收優(yōu)惠等，鼓勵外資銀行參股中國的銀行。二、美國銀行業(yè)眼中的最大市場機遇可以肯定的是，在中國，隨著國民收入水平提高和新興中產階級的迅速崛起，人們對金融服務的需求是十分巨大和有增無減的。外資銀行紛紛持股中國的金融機構，恰好說明了中國金融市場的巨大吸引力。（一）機會之一：零售銀行業(yè)相當多的外資銀行認為在中國開展零售銀行業(yè)務有廣闊的前景，這不僅因為消費者在這一領域的需求十分旺盛，還由于來自國內銀行的競爭較為微弱。長期以來，向中國的消費者提供金融服務對外資銀行而言一直是禁區(qū)，但這一限制將在2006年底不復存在。此前，外資銀行即已著手采用參股國內銀行的方式，為即將到來的金融開發(fā)作好了準備。盡管個人金融服務在中國銀行業(yè)營收中占比較低，但和前幾年相比，已發(fā)生了巨大的飛躍。隨著中國新興中產階級的出現(xiàn)（數(shù)量已達1億之眾），對信用卡、抵押貸款、汽車貸款等金融服務的需求預計會有較大的增長。麥肯錫公司曾預測，從目前到2013年，中國個人金融服務的年復合增長率將在31左右。麥肯錫公司還將中國個人金融服務的目標對象鎖定為以下兩類人群：一是銀行最頂端、最富裕的2客戶。這一人群在中國銀行業(yè)零售業(yè)務利潤中的貢獻度超過50；二是銀行另外18、一般富裕的客戶人群。他們貢獻了銀行余下的大部分零售業(yè)務利潤。很多大型的外資銀行早在金融開放之前，就積極與國內的一些銀行合作推出了財富管理、信用卡等服務，以及抵押貸款、汽車貸款和其他種類的消費信貸。外資銀行還發(fā)現(xiàn)，中國眾多的城市銀行很有投資價值。這些城市銀行雖然經營范圍局限于某一城市，但他們與客戶的關系非常緊密。據(jù)粗略統(tǒng)計，中國大約有34座城市的人口超過一百萬，在這些城市，城市銀行和當?shù)鼐用裰g有著更為緊密的聯(lián)系，城市銀行的運作環(huán)境得天獨厚。財富管理現(xiàn)在，中國的銀行不僅可以向客戶銷售基金和提供托管服務，而且還可以自己成立基金公司直接經營和管理基金，當然，商業(yè)銀行業(yè)務和基金管理業(yè)務之間的防火墻必須有效設置?；痄N售已成為中國一些銀行積極拓展的業(yè)務領域，一些世界知名的銀行如美國銀行、荷蘭銀行等則通過入股中國金融機構等方式，試圖利用中國銀行業(yè)的龐大網(wǎng)絡在財富管理領域搶占先機。信用卡截止2004年底，中國的信用卡支付只占全部消費支出的3。美國運通公司預計中國的信用卡普及率將最終達到香港20的水平。麥肯錫公司認為，在信用卡領域，外資銀行擁有明顯的比較優(yōu)勢，因為中國傳統(tǒng)的借貸文化還不習慣在沒有抵押的情況下提供信貸，而且中國的銀行普遍缺少必要的營銷和風險管理技巧。如同其他業(yè)務一樣，外資銀行也是通過參股國內銀行的形式向信用卡業(yè)務領域滲透。抵押貸款、汽車貸款和其他消費信貸2001至2005年的五年間，中國每年平均約有超過500萬的新屋建成。下一個10年，中國的經濟增長還將為數(shù)以億計的中國居民提供購房機會。據(jù)統(tǒng)計，1998至2004年間，按揭貸款數(shù)每年以115的比率增長。如前所述，按揭貸款在全部2,420億元的消費信貸余額中占了90。顯然，中國的按揭貸款業(yè)務前景廣闊。中國目前還是世界上第三大汽車消費市場（僅次于美國和日本）。一些專家預計，中國將在2015年左右取代美國成為全球最大的汽車消費市場。2002年，中國對汽車的消費需求增長了56，2003年增長了75，2004年增長率則因為政府緊縮銀行信貸而下降為15。2003年，約有30的汽車銷售系由銀行貸款融資的，2004年則因政府調控下降至10。（二）機會之二：商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務外資銀行一般只是向在中國的外國公司提供商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務，目前也開始根據(jù)經營許可證的規(guī)定向中國公司提供有限的金融服務。在中國的外國公司包括一些大型的跨國公司，如德國大眾、沃爾瑪和通用電氣等，其他多數(shù)的外國公司一般都是小型、出口導向型且多數(shù)由亞洲人控制的公司。后者的借貸利率一般高于跨國公司。中國的中小型企業(yè)一直在努力向國有銀行爭取以合理成本獲得融資，這也給外資銀行開展商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務提供了機會。中國的小型私營企業(yè)對外資銀行的業(yè)務拓展尤其具有吸引力，這些成長中的企業(yè)給外資銀行的貸款、存款、證券承銷、貿易融資、并購、經紀服務和資產管理等業(yè)務留下了廣闊的開拓空間。此外，外資銀行在幫助處置中國銀行業(yè)和資產管理公司大量壞賬方面也擁有眾多商機。在風險控制基礎上的貸款和存款業(yè)務中國私營經濟占全國GDP總量的約60，吸收了約70的就業(yè)。如前所述，長期以來，中國的私營企業(yè)并不被國有銀行重視，他們經常被迫向地下錢莊以高達820的利率借款。直到現(xiàn)在，針對私營企業(yè)的金融服務還遠遠沒有達到和私營經濟發(fā)展相適應的水平。麥肯錫公司的研究報告指出，2010年前，銀行從對中小企業(yè)貸款中可獲得的收入將超過250億美元，相比而言，2002年該數(shù)字還不足100億美元。目前，匯豐銀行的中國業(yè)務已將中小企業(yè)貸款作為其重點。麥肯錫公司還認為，爭攬公司存款也是外資銀行在中國的一項頗具吸引力的業(yè)務。該公司預計，2010年之前，公司存款量將以約18的年率增長，總計產生200億美元的新增存款量。風險管理業(yè)務2004年3月，中國政府允許外資銀行與國內銀行直接進行衍生產品交易。新的規(guī)定允許開展與信貸、固定收益、外匯和套期保值有關的資產類衍生產品交易。荷蘭銀行預計，中國每年從利率衍生產品中產生的收入將達約5億美元，而且明年都將有所增長。荷蘭銀行還計劃將該行的衍生產品業(yè)務從外匯套期擴展到利率掉期以及商品類、權益類等衍生產品。證券承銷、貿易融資和并購由于中國政府正在推動國有銀行和其他一些國有企業(yè)上市，預計股票承銷業(yè)務將會顯著增長。另一方面，越來越多的私營企業(yè)預計也將循序上市和直接發(fā)債。麥肯錫公司預測認為，2010年以前，債券和股票承銷收入將以13的年率增長，絕對數(shù)將達20億美元，其中約一半的收入將來自于中小企業(yè)。此外，私營企業(yè)的債券承銷業(yè)務也擁有巨大的潛力。麥肯錫公司還預測，銀行貿易融資業(yè)務的收入2010年前將達50至100億美元。在這方面，匯豐銀行已經為小型公司客戶建立了一套卓有成效的貿易融資網(wǎng)絡。此外，并購活動產生的收入將以每年30的速度增長，2010年前相關的手續(xù)費收入將達4億美元。經紀業(yè)務在中國開展經紀業(yè)務的機會非常難得，因為在中國國內130家中資經紀公司中，超過半數(shù)以上被定性為“風險較大”且很難與外國經紀商競爭。然而，中國作為世界貿易組織成員，對證券領域所作的承諾遠不如其商業(yè)銀行業(yè)務。相關政策依然規(guī)定，外國公司不得參與A股交易，而A股交易收入是國內經紀公司的主要收入來源。另外，外國投資銀行最多只被允許持有國內證券公司33的股份。2004年12月，上述情形有所改變政府批準高盛和中國的一家證券公司成立合資公司，且高盛擁有實際控制權，該合資公司被允許在國內證券市場上進行A股交易。壞賬處置中國目前是全世界僅次于日本的第二大壞賬市場。標準普爾預測，中國的壞賬總額約為7,000億美元，其他專家則認為這一數(shù)字實際可能更高。如前所述，中國政府一直在向國有銀行施加壓力，要求他們加快處置不良資產的步伐，以迎接公開上市的到來。為此，中國成立了專門的資產管理公司專職處置龐大的壞賬。自1999年以來，資產管理公司接受了從國有銀行剝離過來的2,300億美元壞賬，但直到2004年末，他們只處置了其中的三分之一。因此，部分外資銀行已表達了他們對壞賬處置的興趣。在這一領域，花旗銀行、瑞士信貸銀行等外資銀行已經邁出了實