銀行管理論文-銀行監(jiān)管獨立性與銀行系統(tǒng)健全性關(guān)系的實證研究.doc

銀行管理論文-銀行監(jiān)管獨立性與銀行系統(tǒng)健全性關(guān)系的實證研究為維持銀行體系穩(wěn)定，保護(hù)金融消費者的利益，糾正“市場失靈”問題，各國均設(shè)立了銀行監(jiān)管機構(gòu)代表廣大金融消費者的利益履行對銀行的監(jiān)管職責(zé)。但是，近年來對金融監(jiān)管和金融危機的研究表明，政治干預(yù)和行業(yè)俘獲大大影響了銀行監(jiān)管機構(gòu)的獨立性。監(jiān)管獨立性缺乏導(dǎo)致的監(jiān)管寬容、監(jiān)管失敗、監(jiān)管尋租、監(jiān)管腐敗等“監(jiān)管失靈”問題是導(dǎo)致美國1980年代儲貸機構(gòu)危機、1990年代末東亞金融危機的主要原因之一。（Kane，1990；RobertDekleandKennethKletzer，2001）針對銀行監(jiān)管者由于受到“政治或行業(yè)俘獲”而導(dǎo)致的“監(jiān)管失靈”問題，“獨立監(jiān)管觀點”（independentsupervisionview）認(rèn)為，需要設(shè)立獨立的銀行監(jiān)管機構(gòu)以平衡市場和政府失靈問題。如果監(jiān)管者獨立于政府且監(jiān)管者受到適當(dāng)?shù)募?，就可以降低政治俘獲可能性。同樣地，如果監(jiān)管者獨立于銀行業(yè)且監(jiān)管者擁有適當(dāng)?shù)募詈蛣訖C，就可以降低銀行俘獲監(jiān)管者的可能性。獨立監(jiān)管觀點認(rèn)為，獨立的擁有充足資源的銀行監(jiān)管機構(gòu)可以避免政治俘獲和行業(yè)俘獲。一、銀行監(jiān)管獨立性的概念和構(gòu)成要素最早對銀行監(jiān)管獨立性進(jìn)行系統(tǒng)研究的是國際貨幣基金組織的QuintynandTaylor(2002)。他們在2002年發(fā)表的監(jiān)管獨立性與金融穩(wěn)定性的論文中首次提出了監(jiān)管獨立性的概念及其構(gòu)成要素，后來其他人都基本上引用這一概念，因此，本文也沿用這一概念和分析框架。銀行監(jiān)管機構(gòu)獨立性包括銀行監(jiān)管機構(gòu)相對于政治干涉的獨立性和相對于被監(jiān)管機構(gòu)“行業(yè)俘獲”的獨立性兩個方面，只有以上兩個方面的獨立性都能得到保證，銀行監(jiān)管機構(gòu)才能夠保持充分的獨立性。銀行監(jiān)管獨立性包括規(guī)則獨立性（regulatoryindependence）、監(jiān)督獨立性(supervisoryindependence)、機構(gòu)獨立性（institutionalindependence）和預(yù)算獨立性（budgetaryindependence）四個方面。其中，規(guī)則獨立性和監(jiān)督獨立性是獨立性的核心內(nèi)容，而機構(gòu)獨立性和預(yù)算獨立性則是規(guī)則獨立性和監(jiān)督獨立性實現(xiàn)的法律安排和資源保證。正如巴塞爾有效銀行監(jiān)管核心原則所要求的，需要有充足的監(jiān)管資源保證監(jiān)管的自主權(quán)，這種資源包括資金來源和人力資源保證。二、銀行監(jiān)管獨立性與銀行系統(tǒng)健全性關(guān)系的實證研究（一）數(shù)據(jù)來源2003年世界銀行對世界上127個國家的銀行監(jiān)管情況進(jìn)行了調(diào)查，形成了銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫。包括負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置、監(jiān)管權(quán)力、資本充足率、貸款撥備情況等各方面數(shù)據(jù)。本文根據(jù)重要性原則，選取了監(jiān)管人員在100人以上的31個國家作為樣本進(jìn)行了實證研究。（二）研究思路加強銀行監(jiān)管獨立性有利于減少政治俘獲和行業(yè)俘獲的機會，有利于提高銀行系統(tǒng)健全性。本文通過構(gòu)造監(jiān)管獨立性指標(biāo)和銀行系統(tǒng)健全性指標(biāo)，利用回歸分析方法對兩者之間關(guān)系進(jìn)行了實證研究。銀行系統(tǒng)健全性指標(biāo)又分為銀行良好性指標(biāo)和資本充足率指標(biāo)，本文將分別研究銀行監(jiān)管獨立性與兩個指標(biāo)之間的關(guān)系。某些文獻(xiàn)將資本充足率作為銀行良好性指標(biāo)的一個組成要素，而不是單獨考慮。本文單獨研究資本充足率與銀行監(jiān)管獨立性之間的關(guān)系，主要出于兩個方面的考慮。一是巴塞爾委員會1998年資本協(xié)議在大多數(shù)國家都已經(jīng)實施，世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫顯示，調(diào)查的127個國家都規(guī)定了最低資本要求，其中有38個國家規(guī)定的最低資本充足率在10%以上，只有7個國家法定的資本充足率在8%以下。因此，盡管資本充足率水平對銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性意義重大，但在這方面銀行監(jiān)管機構(gòu)可以有所作為的空間較小，一國的資本充足率水平主要取決于法律規(guī)定，與監(jiān)管獨立性之間的相關(guān)性較??；二是由于資本充足率、銀行良好性指標(biāo)與監(jiān)管獨立性之間的相關(guān)系數(shù)的符號不同。根據(jù)假定，銀行監(jiān)管的獨立性越高，則資本充足率水平越高，兩者之間的相關(guān)系數(shù)應(yīng)該是正數(shù)；而銀行監(jiān)管的獨立性越高，則不良貸款率、凈利差率應(yīng)該越低，因此，監(jiān)管獨立性與銀行良好性指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)應(yīng)該是負(fù)數(shù)。因此，將它們進(jìn)行單獨分析是為了研究便利。由于影響銀行系統(tǒng)健全性的指標(biāo)還有很多其他因素，本文也對這些因素與銀行系統(tǒng)健全性之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。包括銀行集中度、政府控股比例、外資銀行的比例三個方面的因素。一般而言，銀行集中度越高，市場競爭程度越低，不利于改善銀行系統(tǒng)的效率和穩(wěn)定；此外，政府控股的銀行占比越高，政府對銀行的直接控制越強，則銀行健全性越差；外資銀行占比越高，則可以引進(jìn)更多的外資銀行的管理經(jīng)驗，有利于改善整體銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性。（三）指標(biāo)定義1銀行良好性指標(biāo)(financialsoundnessindexFSI)由兩個變量構(gòu)成。一是不良貸款比率（non-performingloan-NPL），指不良貸款與銀行總資產(chǎn)之比，該指標(biāo)主要用于衡量銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)質(zhì)量。二是凈利差率（netinterestmargin-to-assetratio-MAR），指存貸款凈利差與資產(chǎn)總額之比，用于衡量銀行系統(tǒng)運行的效率，即企業(yè)融資的成本。銀行良好性指標(biāo)應(yīng)該能夠反映銀行系統(tǒng)在以上兩個方面的綜合情況。故，本文將FSI定義為：FSI=1/2*（NPL+MAR）2資本充足率（capitalratioCAP）：指經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的資本與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)之比，用于衡量銀行系統(tǒng)抵御危機的能力。3銀行監(jiān)管獨立性指標(biāo)（IND1）：本文根據(jù)世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫關(guān)于監(jiān)管機構(gòu)的8項調(diào)查內(nèi)容，根據(jù)獨立性程度賦予不同的值，總的獨立性為各個指標(biāo)值的簡單加總，數(shù)值愈大，表明獨立性越強,最大值為8，最小值為0。這種方法的優(yōu)點是，可以簡單直觀的發(fā)現(xiàn)影響各國監(jiān)管獨立性程度的主要因素，但仍有兩個缺陷。一是未根據(jù)各個指標(biāo)的重要性進(jìn)行加權(quán)平均；二是僅僅根據(jù)法律確定的各銀行監(jiān)管機構(gòu)的法律意義上的獨立性，與實際獨立性程度可能有差異，這可能影視實證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。8項指標(biāo)為：（1）哪個機構(gòu)負(fù)責(zé)頒發(fā)銀行營業(yè)執(zhí)照：財政部或其他政府內(nèi)閣如經(jīng)濟(jì)部頒發(fā)銀行營業(yè)執(zhí)照，則賦值為0,否則，賦值為1；（2）銀行違規(guī)時，是否有對銀行董事、管理層的自動停止損害和處罰機制，如果為否，則賦值為0，否則，賦值為1；（3）如果銀行違規(guī)時，監(jiān)管機構(gòu)是否有權(quán)要求銀行停止支付股息，yes=1,no=0；（4）法律是否設(shè)定對銀行的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)(AUTO)，yes=1,no=0；（5）銀行股東是否可以對監(jiān)管當(dāng)局對股東權(quán)力的處理決定向法院申訴，yes=0,no=1；（6）監(jiān)管主體對誰負(fù)責(zé)，監(jiān)管機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層的任職和解聘由哪個機構(gòu)負(fù)責(zé)，如對財政部或其他內(nèi)閣組織負(fù)責(zé)，則賦值為0；如對總理、總統(tǒng)、公眾負(fù)責(zé)，則賦值為1，如對立法組織負(fù)責(zé)，則賦值為2；（7）監(jiān)管機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層是否有固定任期，是否可以隨意解聘。有固定任期，且不可隨意解聘的，賦值為1，否則為0；（8）被監(jiān)管機構(gòu)是否有權(quán)向法院起訴監(jiān)管人員，yes=0，no=1。4銀行集中度（concentrationCONCEN）：指國內(nèi)最大5家銀行資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的比重。5政府控股銀行比重（GOV）：指政府持有50%以上股權(quán)的銀行資產(chǎn)所占比例。6外資銀行占比（FOR）：指由外資銀行持有50%以上股權(quán)的銀行資產(chǎn)所占比例。（四）檢驗?zāi)Ｐ图敖Y(jié)果1銀行良好性指標(biāo)（FSI）與監(jiān)管獨立性之間的關(guān)系。根據(jù)理論分析，構(gòu)建以下模型：FSIi=f(IND1i,GOVi,FORi,CONENi)+(i=1,231)研究結(jié)果表明，假設(shè)成立，即銀行監(jiān)管獨立性越高，則反映不良貸款率、凈利差的FSI指標(biāo)值越低，銀行系統(tǒng)的健全性越高。此外，研究結(jié)果顯示，銀行集中度、政府控股銀行比重、外資銀行占比與銀行健全性指標(biāo)之間的關(guān)系不顯著，這與其他文獻(xiàn)研究結(jié)果不同。（BeckandLevine,2003）。表1銀行健全性指標(biāo)與監(jiān)管獨立性之間關(guān)系(略)2資本充足率指標(biāo)（CAP）與監(jiān)管獨立性之間關(guān)系。根據(jù)以上理論，構(gòu)建以下模型：研究結(jié)果表明，資本充足率指標(biāo)與整體監(jiān)管獨立性之間沒有直接相關(guān)關(guān)系，這再次印證了本文關(guān)于資本充足率主要由法律決定的結(jié)論。世界銀行監(jiān)管調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，世界上有77個國家都建立了關(guān)于對銀行的自動干預(yù)的標(biāo)準(zhǔn)，而這些標(biāo)準(zhǔn)主要是關(guān)于資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)。因此，各銀行為了遵守各國銀行法，避免監(jiān)管機構(gòu)的自動干預(yù)，都會主動符合法定的資本充足率，而這與銀行監(jiān)管機構(gòu)日常監(jiān)管的獨立性關(guān)聯(lián)不大。結(jié)果表明，資本充足率指標(biāo)與銀行集中度、政府控股銀行比例、外資銀行占比之間相關(guān)關(guān)系不顯著。表2資本充足率與監(jiān)管獨立性之間的關(guān)系(略)為求證資本充足率（CAP）與法律是否制定對銀行的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)（AUTO）之間的關(guān)系關(guān)于AUTO的定義參見對獨立性指標(biāo)定義中的第4個因素：法律是否設(shè)定對銀行的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)(AUTO)，本文單獨對兩者之間的關(guān)系進(jìn)行了實證研究。結(jié)果表明，兩者之間在10%的可能性下存在顯著相關(guān)關(guān)系。這說明，如果一國根據(jù)資本充足率水平設(shè)定對銀行的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)，則有助于提高銀行系統(tǒng)的資本充足率水平，改善整體銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性。表3資本充足率與自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)之間關(guān)系(略)（五）實證研究結(jié)論1提高銀行監(jiān)管獨立性可以降低不良貸款率和凈利差率，提高資產(chǎn)安全性和資源配置效率，因此，各國銀行監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)不斷提高監(jiān)管獨立性，在法律上賦予銀行監(jiān)管機構(gòu)更大的獨立性和更廣泛的干預(yù)權(quán)力，為監(jiān)管者的正當(dāng)監(jiān)管行為提供法律保護(hù)。2資本充足率與整體監(jiān)管獨立性指標(biāo)之間不存在顯著相關(guān)關(guān)系，但資本充足率與監(jiān)管獨立性指標(biāo)的要素之一法律是否規(guī)定對銀行的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)（AUTO）之間存在顯著相關(guān)關(guān)系，這反映了各國可以通過設(shè)定最低資本充足要求并依據(jù)資本充足率設(shè)定對銀行的立即更正措施（PromptCorrectionActionPCA），并嚴(yán)格按照預(yù)先設(shè)定的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)實施立即更正措施，提高監(jiān)管機構(gòu)獨立性，提高整個銀行系統(tǒng)抵御沖擊的能力。借鑒這方面的經(jīng)驗，監(jiān)管機構(gòu)還可以通過法律形式規(guī)定對銀行實施自動干預(yù)的資產(chǎn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)或CAMELS評級標(biāo)準(zhǔn)等。明確的自動干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)，相對于賦予監(jiān)管機構(gòu)更多的相機抉擇的權(quán)力，更有利于提高監(jiān)管獨立性。三、對我國銀行監(jiān)管機構(gòu)獨立性的初評價及改進(jìn)建議（一）對我國銀行監(jiān)管機構(gòu)獨立性的初評價2003年4月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會從中國人民銀行分設(shè)出來，專司對銀行業(yè)的監(jiān)管職能。2004年2月，中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法開始實施，以下對我國銀行監(jiān)管獨立性的評價主要是以中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法為基礎(chǔ)。1機構(gòu)獨立性評價。中國銀監(jiān)會作為國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)，直接向國務(wù)院報告。中國銀監(jiān)會高級管理層的任免由國務(wù)院負(fù)責(zé)。高級管理層沒有固定任期，管理層的解聘不需要向公眾公開解釋原因。中國銀監(jiān)會已經(jīng)建立了國際咨詢委員會，主要委員都是國際知名的監(jiān)管專家，為銀監(jiān)會的決策提供建議，但目前尚沒有公開決策程序，決策過程的公開性和透明度不高。從法律意義上講，我國銀行監(jiān)管機構(gòu)的機構(gòu)獨立性有待提高。2規(guī)則獨立性評價。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理法賦予了中國銀監(jiān)會在法律框架下制定各種監(jiān)管規(guī)則的權(quán)力。中國銀監(jiān)會制定監(jiān)管條例需要得到國務(wù)院的批準(zhǔn)，但中國銀監(jiān)會有權(quán)獨立制定各種監(jiān)管規(guī)章。因此，與那些主要立法和次要立法都非常細(xì)致、沒有為銀行監(jiān)管機構(gòu)制定規(guī)則和條例留下任何空間的立法體系相比，我國銀行監(jiān)管機構(gòu)享有較大的制定規(guī)章的權(quán)力空間。3監(jiān)督獨立性評價。由政治干預(yù)和行業(yè)俘獲導(dǎo)致的監(jiān)管寬容是影響我國銀行監(jiān)管機構(gòu)獨立性的主要原因。政府為了維持整體的政治穩(wěn)定，對個別銀行因違規(guī)、過度承擔(dān)風(fēng)險導(dǎo)致的支付問題，為相關(guān)存款人提供100%隱性擔(dān)保的監(jiān)管寬容行為，迫使納稅人承擔(dān)更高的成本。1998年以來，我國在化解城市信用社、農(nóng)村合作基金、信托投資公司以及向國有商業(yè)銀行的注資過程中累積投入大約324萬億元的資金支持金融企業(yè)，而2004年中國的財政收入為263萬億美元，累計注入資金是2004年財政收入的123倍。4預(yù)算獨立性評價。我國依據(jù)每家銀行的資產(chǎn)總額收取監(jiān)管費用，但這些監(jiān)管費用都上繳財政部，中國銀監(jiān)會仍實行預(yù)算制，每年的預(yù)算都需要得到財政部的批準(zhǔn)。一般認(rèn)為，由某個對其運作進(jìn)行監(jiān)督的政府部門或直接由財政部撥款的監(jiān)管機構(gòu)，有可能暴露在不同形式的政治干預(yù)之下（QuintynandTayor,2002）。因此，我國實行的銀行監(jiān)管資金預(yù)算制可能使我國監(jiān)管機構(gòu)受到政治干預(yù)，使得銀行監(jiān)管機構(gòu)無力獲得可以滿足監(jiān)管需要的人力和財力資源。但從實際情況看，截至2005年底，銀監(jiān)會系統(tǒng)監(jiān)管人員約有14萬人，是世界上銀行監(jiān)管人員最多的國家，監(jiān)管人員的人均收入略高于同級政府部門公務(wù)員收入，這些都反映出，我國銀行監(jiān)管機構(gòu)在預(yù)算獨立性方面受到的制約不是影響整體監(jiān)管獨立性的主要因素。以上都反映出，我國銀行監(jiān)管機構(gòu)的實際獨立性程度仍需要不斷提高。（二）加強我國銀行監(jiān)管機構(gòu)獨立性的建議1建立完全獨立的銀行監(jiān)管機構(gòu)在我國缺乏現(xiàn)實可行性。在探討如何提高中央銀行