同仁堂財務(wù)分析報告

同仁堂財務(wù)分析報告完 成 日 期 2010年 06月同仁堂財務(wù)分析報告第1章 公司簡介1第2章 資產(chǎn)負(fù)債表分析3第3章 利潤表分析 11第4章 現(xiàn)金流量表分析 16第5章 企業(yè)盈利能力分析20第6章 企業(yè)運營能力分析 22第7章 企業(yè)償債能力分析 23第8章 企業(yè)發(fā)展能力分析 27第9章 綜合分析 28第一章 公司簡介北京同仁堂是全國中藥行業(yè)著名的老字號。創(chuàng)建于1669年（清康熙八年），自1723年開始供奉御藥，歷經(jīng)八代皇帝188年。在300多年的風(fēng)雨歷程中，歷代同仁堂人始終恪守炮制雖繁必不敢省人工，品味雖貴必不敢減物力的古訓(xùn)，樹立修合無人見，存心有天知的自律意識，造就了制藥過程中兢兢小心、精益求精的嚴(yán)細(xì)精神，其產(chǎn)品以配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著而享譽海內(nèi)外，產(chǎn)品行銷40多個國家和地區(qū)。 同仁堂作為中國第一個馳名商標(biāo)，品牌優(yōu)勢得天獨厚。參加了馬德里協(xié)約國和巴黎公約國的注冊，受到國際組織的保護。在世界50多個國家和地區(qū)辦理了注冊登記手續(xù)，是第一個在臺灣注冊的大陸商標(biāo)。 同仁堂集團被國家工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會和名牌戰(zhàn)略推進委員會，推薦為最具沖擊世界名牌的 16家企業(yè)之一，被中宣部命名為全國文明單位和精神文明建設(shè)先進單位，集團領(lǐng)導(dǎo)班子被中組部和國務(wù)院國資委授予“四好領(lǐng)導(dǎo)班子”； 同仁堂被國家商業(yè)部授予“老字號”品牌，榮獲“2005CCTV我最喜愛的中國品牌”、“2004年度中國最具影響力行業(yè)十佳品牌”、“影響北京百姓生活的十大品牌”，“中國出口名牌企業(yè)”。2004年被中宣部、國務(wù)院國資委確定為十戶國有重點企業(yè)典型經(jīng)驗之一。 2008年同仁堂入選世界品牌價值實驗室編制的中國購買者滿意度第一品牌，排名第八。目前，同仁堂擁有境內(nèi)、外兩家上市公司， 連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場的店中店六百余家，海外合資公司、門店20家，遍布14個國家和地區(qū)，產(chǎn)品行銷40多個國家和地區(qū)。在北京大興、亦莊、劉家窯、通州、昌平，同仁堂建立了五個生產(chǎn)基地，擁有 41條生產(chǎn)線，能夠生產(chǎn)26個劑型、1000余種產(chǎn)品。 全部生產(chǎn)線通過國家 GMP認(rèn)證，10條生產(chǎn)線通過澳大利亞TGA認(rèn)證。2004年 投資1.5億港元設(shè)立的境外生產(chǎn)基地-同仁堂國藥有限公司于2005年底通過了GMP認(rèn)證，為實現(xiàn)生產(chǎn)、研發(fā)和營銷的國際化打下了良好基礎(chǔ)。 同仁堂股份有限公司在中國證券報和亞商企業(yè)咨詢有限公司共同主辦的 中證亞商中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強的評比中蟬聯(lián)第四、第五屆排名第一，科技發(fā)展股份有限公司是香港創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)最好的股票之一，企業(yè)實現(xiàn)了良性循環(huán)。 目前，同仁堂已經(jīng)形成了在集團整體框架下發(fā)展的現(xiàn)代制藥工業(yè)、零售醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個院、兩個中心的“ 1032工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集團建設(shè)成為以現(xiàn)代中藥為核心，發(fā)展生命健康產(chǎn)業(yè)、國際馳名的中醫(yī)藥集團，通過全面提升同仁堂現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營及管理水平，實現(xiàn)中醫(yī)藥現(xiàn)代化發(fā)展的新格局。 面對世界經(jīng)濟一體化的新形勢，同仁堂人決心抓住機遇、迎接挑戰(zhàn)，繼續(xù)弘揚同仁堂的優(yōu)良傳統(tǒng)，為振興中藥事業(yè)做出貢獻(xiàn)。第二章 資產(chǎn)負(fù)債表分析水平分析同仁堂(600085) 資產(chǎn)負(fù)債表報表日期2010-3-312009-3-31變動額變動%對總資產(chǎn)影響%流動資產(chǎn)貨幣資金1,867,240,000 1,386,050,000 481,190,000 34.7%10.21%結(jié)算備付金-拆出資金-交易性金融資產(chǎn)-衍生金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)164,769,000 85,904,500 78,864,500 91.8%1.67%應(yīng)收賬款349,832,000 361,970,000 (12,138,000)-3.4%-0.26%預(yù)付款項36,779,600 33,738,800 3,040,800 9.0%0.06%應(yīng)收保費-應(yīng)收分保賬款-應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金-應(yīng)收利息-應(yīng)收股利-其他應(yīng)收款11,751,800 14,872,700 (3,120,900)-21.0%-0.07%應(yīng)收出口退稅-應(yīng)收補貼款-應(yīng)收保證金-內(nèi)部應(yīng)收款-買入返售金融資產(chǎn)-存貨1,681,210,000 1,700,060,000 (18,850,000)-1.1%-0.40%待攤費用-待處理流動資產(chǎn)損益-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)-流動資產(chǎn)合計4,111,580,000 3,582,600,000 528,980,000 14.8%11.22%非流動資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款-可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長期應(yīng)收款-長期股權(quán)投資56,411,300 49,808,000 6,603,300 13.3%0.14%其他長期投資-投資性房地產(chǎn)-固定資產(chǎn)原值-累計折舊-固定資產(chǎn)凈值-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-固定資產(chǎn)凈額910,688,000 962,028,000 (51,340,000)-5.3%-1.09%在建工程6,860,830 5,592,970 1,267,860 22.7%0.03%工程物資-固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-公益性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)98,571,800 99,488,400 (916,600)-0.9%-0.02%開發(fā)支出-商譽25,976 25,976 0 0.0%0.00%長期待攤費用8,988,020 5,831,210 3,156,810 54.1%0.07%股權(quán)分置流通權(quán)-遞延所得稅資產(chǎn)16,511,100 8,263,760 8,247,340 99.8%0.17%其他非流動資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)合計1,098,060,000 1,131,040,000 (32,980,000)-2.9%-0.70%資產(chǎn)總計5,209,640,000 4,713,630,000 496,010,000 10.5%10.52%流動負(fù)債短期借款173,000,000 173,000,000 0 0.0%0.00%向中央銀行借款-吸收存款及同業(yè)存放-拆入資金-交易性金融負(fù)債-衍生金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)-應(yīng)付賬款593,744,000 474,437,000 119,307,000 25.1%2.53%預(yù)收款項72,541,600 48,120,000 24,421,600 50.8%0.52%賣出回購金融資產(chǎn)款-應(yīng)付手續(xù)費及傭金-應(yīng)付職工薪酬68,404,000 38,956,500 29,447,500 75.6%0.62%應(yīng)交稅費65,547,000 32,311,700 33,235,300 102.9%0.71%應(yīng)付利息-應(yīng)付股利519,126 159,250 359,876 226.0%0.01%其他應(yīng)交款-應(yīng)付保證金-內(nèi)部應(yīng)付款-其他應(yīng)付款147,093,000 129,733,000 17,360,000 13.4%0.37%預(yù)提費用-預(yù)計流動負(fù)債-應(yīng)付分保賬款-保險合同準(zhǔn)備金-代理買賣證券款-代理承銷證券款-國際票證結(jié)算-國內(nèi)票證結(jié)算-遞延收益-應(yīng)付短期債券-一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債-其他流動負(fù)債-流動負(fù)債合計1,120,850,000 896,718,000 224,132,000 25.0%4.75%非流動負(fù)債長期借款-應(yīng)付債券-長期應(yīng)付款302,631 386,909 (84,278)-21.8%0.00%專項應(yīng)付款-預(yù)計非流動負(fù)債-遞延所得稅負(fù)債5,474,830 1,984,050 3,490,780 175.9%0.07%其他非流動負(fù)債33,163,900 26,601,300 6,562,600 24.7%0.14%非流動負(fù)債合計38,941,400 28,972,200 9,969,200 34.4%0.21%負(fù)債合計1,159,790,000 925,690,000 234,100,000 25.3%4.97%所有者權(quán)益實收資本(或股本)520,826,000 520,826,000 0 0.0%0.00%資本公積796,765,000 796,605,000 160,000 0.0%0.00%庫存股-專項儲備-盈余公積288,165,000 265,757,000 22,408,000 8.4%0.48%一般風(fēng)險準(zhǔn)備-未確定的投資損失-未分配利潤1,550,990,000 1,373,110,000 177,880,000 13.0%3.77%擬分配現(xiàn)金股利-外幣報表折算差額(21,262,200)(21,348,400)86,200 -0.4%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計3,135,480,000 2,934,950,000 200,530,000 6.8%4.25%少數(shù)股東權(quán)益914,370,000 852,995,000 61,375,000 7.2%1.30%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計4,049,850,000 3,787,940,000 261,910,000 6.9%5.56%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計5,209,640,000 4,713,630,000 496,010,000 10.5%10.52% 同仁堂從09-03-31到10-03-31資產(chǎn)主要變化時貨幣資金變動占總資產(chǎn)的10.21%。通過負(fù)債分析我們發(fā)現(xiàn)分別是由于負(fù)債4.97%與所有者權(quán)益5.56%共同作用的。其中主要是由于負(fù)債變動型與股利分配變動型構(gòu)成垂直分析同仁堂(600085) 資產(chǎn)負(fù)債表報表日期2010-3-312009-3-31期末%期初%變動情況流動資產(chǎn)貨幣資金1,867,240,000 1,386,050,000 35.84%29.41%6.44%結(jié)算備付金-拆出資金-交易性金融資產(chǎn)-衍生金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)164,769,000 85,904,500 3.16%1.82%1.34%應(yīng)收賬款349,832,000 361,970,000 6.72%7.68%-0.96%預(yù)付款項36,779,600 33,738,800 0.71%0.72%-0.01%應(yīng)收保費-應(yīng)收分保賬款-應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金-應(yīng)收利息-應(yīng)收股利-其他應(yīng)收款11,751,800 14,872,700 0.23%0.32%-0.09%應(yīng)收出口退稅-應(yīng)收補貼款-應(yīng)收保證金-內(nèi)部應(yīng)收款-買入返售金融資產(chǎn)-存貨1,681,210,000 1,700,060,000 32.27%36.07%-3.80%待攤費用-待處理流動資產(chǎn)損益-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)-流動資產(chǎn)合計4,111,580,000 3,582,600,000 78.92%76.01%2.92%非流動資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%發(fā)放貸款及墊款-可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長期應(yīng)收款-長期股權(quán)投資56,411,300 49,808,000 1.08%1.06%0.03%其他長期投資-投資性房地產(chǎn)-固定資產(chǎn)原值-累計折舊-固定資產(chǎn)凈值-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-固定資產(chǎn)凈額910,688,000 962,028,000 17.48%20.41%-2.93%在建工程6,860,830 5,592,970 0.13%0.12%0.01%工程物資-固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-公益性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)98,571,800 99,488,400 1.89%2.11%-0.22%開發(fā)支出-商譽25,976 25,976 0.00%0.00%0.00%長期待攤費用8,988,020 5,831,210 0.17%0.12%0.05%股權(quán)分置流通權(quán)-遞延所得稅資產(chǎn)16,511,100 8,263,760 0.32%0.18%0.14%其他非流動資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)合計1,098,060,000 1,131,040,000 21.08%24.00%-2.92%資產(chǎn)總計5,209,640,000 4,713,630,000 100.00%100.00%0.00%流動資產(chǎn)小幅上升，變動約2.92%，較為穩(wěn)定，主要由于貨幣資金的增加。需要再結(jié)合負(fù)債和所有者權(quán)益，來確定。流動負(fù)債短期借款173,000,000 173,000,000 3.32%3.67%-0.35%向中央銀行借款-吸收存款及同業(yè)存放-拆入資金-交易性金融負(fù)債-衍生金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)-應(yīng)付賬款593,744,000 474,437,000 11.40%10.07%1.33%預(yù)收款項72,541,600 48,120,000 1.39%1.02%0.37%賣出回購金融資產(chǎn)款-應(yīng)付手續(xù)費及傭金-應(yīng)付職工薪酬68,404,000 38,956,500 1.31%0.83%0.49%應(yīng)交稅費65,547,000 32,311,700 1.26%0.69%0.57%應(yīng)付利息-應(yīng)付股利519,126 159,250 0.01%0.00%0.01%其他應(yīng)交款-應(yīng)付保證金-內(nèi)部應(yīng)付款-其他應(yīng)付款147,093,000 129,733,000 2.82%2.75%0.07%預(yù)提費用-預(yù)計流動負(fù)債-應(yīng)付分保賬款-保險合同準(zhǔn)備金-代理買賣證券款-代理承銷證券款-國際票證結(jié)算-國內(nèi)票證結(jié)算-遞延收益-應(yīng)付短期債券-一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債-其他流動負(fù)債-流動負(fù)債合計1,120,850,000 896,718,000 21.51%19.02%2.49%非流動負(fù)債0.00%0.00%0.00%長期借款-應(yīng)付債券-長期應(yīng)付款302,631 386,909 0.01%0.01%0.00%專項應(yīng)付款-預(yù)計非流動負(fù)債-遞延所得稅負(fù)債5,474,830 1,984,050 0.11%0.04%0.06%其他非流動負(fù)債33,163,900 26,601,300 0.64%0.56%0.07%非流動負(fù)債合計38,941,400 28,972,200 0.75%0.61%0.13%負(fù)債合計1,159,790,000 925,690,000 22.26%19.64%2.62%所有者權(quán)益0.00%0.00%0.00%實收資本(或股本)520,826,000 520,826,000 10.00%11.05%-1.05%資本公積796,765,000 796,605,000 15.29%16.90%-1.61%庫存股-專項儲備-盈余公積288,165,000 265,757,000 5.53%5.64%-0.11%一般風(fēng)險準(zhǔn)備-未確定的投資損失-未分配利潤1,550,990,000 1,373,110,000 29.77%29.13%0.64%擬分配現(xiàn)金股利-外幣報表折算差額(21,262,200)(21,348,400)-0.41%-0.45%0.04%歸屬于母公司股東權(quán)益合計3,135,480,000 2,934,950,000 60.19%62.27%-2.08%少數(shù)股東權(quán)益914,370,000 852,995,000 17.55%18.10%-0.54%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計4,049,850,000 3,787,940,000 77.74%80.36%-2.62%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計5,209,640,000 4,713,630,000 100.00%100.00%0.00%資產(chǎn)的主要變動是由于負(fù)債的增加，負(fù)債占總資產(chǎn)的比值從19.62%到22.26&，主要是流動負(fù)債增加了同仁堂的資本資金。但變動幅度不大，說明該公司資本結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。且相對于77.74%的所有者權(quán)益，負(fù)債較小，財務(wù)風(fēng)險低。第三章 利潤表分析利潤表水平分析同仁堂(600085) 利潤表報表日期2010-3-312009-3-31增減額增減%一、營業(yè)總收入1,147,470,000.00830,177,000.00317,293,000.0038.22%營業(yè)收入1,147,470,000.00830,177,000.00317,293,000.0038.22%利息收入-已賺保費-手續(xù)費及傭金收入-房地產(chǎn)銷售收入-其他業(yè)務(wù)收入-二、營業(yè)總成本988,508,000.00700,634,000.00287,874,000.0041.09%營業(yè)成本611,364,000.00478,324,000.00133,040,000.0027.81%利息支出-手續(xù)費及傭金支出-房地產(chǎn)銷售成本-研發(fā)費用-退保金-賠付支出凈額-提取保險合同準(zhǔn)備金凈額-保單紅利支出-分保費用-其他業(yè)務(wù)成本-營業(yè)稅金及附加15,491,800.0010,531,400.004,960,400.0047.10%銷售費用261,120,000.00138,337,000.00122,783,000.0088.76%管理費用100,726,000.0071,889,800.0028,836,200.0040.11%財務(wù)費用-1,327,810.001,551,630.00-2,879,440.00-185.58%資產(chǎn)減值損失1,133,580.00-公允價值變動收益-投資收益2,664,480.001,631,340.001,033,140.0063.33%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2,664,480.001,631,340.001,033,140.0063.33%匯兌收益-期貨損益-托管收益-補貼收入-其他業(yè)務(wù)利潤-三、營業(yè)利潤161,625,000.00131,174,000.0030,451,000.0023.21%營業(yè)外收入503,741.001,099,180.00-595,439.00-54.17%營業(yè)外支出77,752.5089,976.30-12,223.80-13.59%非流動資產(chǎn)處置損失71,229.3042,477.3028,752.0067.69%利潤總額162,051,000.00132,184,000.0029,867,000.0022.60%所得稅費用23,381,600.0020,295,400.003,086,200.0015.21%未確認(rèn)投資損失-四、凈利潤138,669,000.00111,888,000.0026,781,000.0023.94%歸屬于母公司所有者的凈利潤99,279,100.0080,437,000.0018,842,100.0023.42%少數(shù)股東損益39,390,200.0031,451,200.007,939,000.0025.24%五、每股收益基本每股收益0.1910.1540.0424.03%稀釋每股收益-六、其他綜合收益-98,595.80-七、綜合收益總額138,571,000.00-歸屬于母公司所有者的綜合收益總額99,174,500.00-歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額39,396,300.00-凈利潤增加了23.94%，主要是由于利潤總額和所得稅均比上年有22.60%和15.21%的增長，互相沖減后造成利潤總額增長29,867,000.00，關(guān)鍵原因是公司營業(yè)收入增長38.22%，317,293,000.00，同時營業(yè)利潤也增長了23.21%，但因為營業(yè)成本增加了41.0%與營業(yè)外收入的減少了54.17%。增減因素相抵，只是利潤總額增加了22.60%利潤表垂直分析同仁堂(600085) 利潤表報表日期2010-3-312009-3-31期末期初變動情況一、營業(yè)總收入1,147,470,000.00830,177,000.00100.00%100.00%0營業(yè)收入1,147,470,000.00830,177,000.00100.00%100.00%0利息收入-已賺保費-手續(xù)費及傭金收入-房地產(chǎn)銷售收入-其他業(yè)務(wù)收入-二、營業(yè)總成本988,508,000.00700,634,000.0086.15%84.40%1.75%營業(yè)成本611,364,000.00478,324,000.0053.28%57.62%-4.34%利息支出-手續(xù)費及傭金支出-房地產(chǎn)銷售成本-研發(fā)費用-退保金-賠付支出凈額-提取保險合同準(zhǔn)備金凈額-保單紅利支出-分保費用-其他業(yè)務(wù)成本-營業(yè)稅金及附加15,491,800.0010,531,400.001.35%1.27%0.08%銷售費用261,120,000.00138,337,000.0022.76%16.66%6.09%管理費用100,726,000.0071,889,800.008.78%8.66%0.12%財務(wù)費用-1,327,810.001,551,630.00-0.12%0.19%-0.30%資產(chǎn)減值損失1,133,580.00-0.10%0.10%公允價值變動收益-投資收益2,664,480.001,631,340.000.23%0.20%0.04%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2,664,480.001,631,340.000.23%0.20%0.04%匯兌收益-期貨損益-托管收益-補貼收入-其他業(yè)務(wù)利潤-三、營業(yè)利潤161,625,000.00131,174,000.0014.09%15.80%-1.72%營業(yè)外收入503,741.001,099,180.000.04%0.13%-0.09%營業(yè)外支出77,752.5089,976.300.01%0.01%0.00%非流動資產(chǎn)處置損失71,229.3042,477.300.01%0.01%0.00%利潤總額162,051,000.00132,184,000.0014.12%15.92%-1.80%所得稅費用23,381,600.0020,295,400.002.04%2.44%-0.41%未確認(rèn)投資損失-0.00%四、凈利潤138,669,000.00111,888,000.0012.08%13.48%-1.39%歸屬于母公司所有者的凈利潤99,279,100.0080,437,000.008.65%9.69%-1.04%少數(shù)股東損益39,390,200.0031,451,200.003.43%3.79%-0.36%五、每股收益0.00%0.00%0.00%基本每股收益0.1910.1540.00%0.00%0.00%稀釋每股收益-六、其他綜合收益-98,595.80-七、綜合收益總額138,571,000.00-歸屬于母公司所有者的綜合收益總額99,174,500.00-歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額39,396,300.00-凈利潤占營業(yè)收入的比重下降1.39%，發(fā)現(xiàn)主要是由于銷售費用占得比重增加6.09%，同時營業(yè)成本占得比重下降4.34%，其他收入，成本，利潤相對變動較小。第四章 現(xiàn)金流量表分析報告期2010033120090331增減額增減%單位元元一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,013,330,000.00 906,135,000.00 107,195,000.00 11.83%客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額0.00 0.00 0.00 向中央銀行借款凈增加額0.00 0.00 0.00 向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額0.00 0.00 0.00 收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額0.00 0.00 0.00 保戶儲金及投資款凈增加額0.00 0.00 0.00 處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額0.00 0.00 0.00 收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 拆入資金凈增加額0.00 0.00 0.00 回購業(yè)務(wù)資金凈增加額0.00 0.00 0.00 收到的稅費返還981,542.00 526,601.00 454,941.00 86.39%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金22,912,800.00 7,311,100.00 15,601,700.00 213.40%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,037,220,000.00 913,973,000.00 123,247,000.00 13.48%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金398,083,000.00 410,008,000.00 (11,925,000.00) -2.91%客戶貸款及墊款凈增加額0.00 0.00 0.00 存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額0.00 0.00 0.00 支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 支付保單紅利的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金119,940,000.00 107,190,000.00 12,750,000.00 11.89%支付的各項稅費130,991,000.00 75,154,800.00 55,836,200.00 74.29%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金108,843,000.00 110,445,000.00 (1,602,000.00)-1.45%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計757,857,000.00 702,798,000.00 55,059,000.00 7.83%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額279,366,000.00 211,175,000.00 68,191,000.00 32.29%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 收回投資所收到的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額30,380.80 300.00 30,080.80 #處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.00 0.00 0.00 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金3,745,750.00 2,710,540.00 1,035,210.00 38.19%減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 投資活動現(xiàn)金流入小計3,776,130.00 2,710,840.00 1,065,290.00 39.30%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金5,950,600.00 2,657,830.00 3,292,770.00 123.89%投資所支付的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 質(zhì)押貸款凈增加額0.00 0.00 0.00 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.00 0.00 0.00 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 投資活動現(xiàn)金流出小計5,950,600.00 2,657,830.00 3,292,770.00 123.89%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(2,174,470.00)53,008.80 (2,227,478.80)#三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 吸收投資收到的現(xiàn)金0.00 490,000.00 (490,000.00)-100.00%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 取得借款收到的現(xiàn)金145,000,000.00 93,000,000.00 52,000,000.00 55.91%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00 0.00 0.00 籌資活動現(xiàn)金流入小計145,000,000.00 93,490,000.00 51,510,000.00 55.10%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金145,000,000.00 93,000,000.00 52,000,000.00 55.91%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金8,808,640.00 4,072,210.00 4,736,430.00 116.31%8,140,560.00 0.00 8,140,560.00 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金1,011,000.00 603,123.00 407,877.00 67.63%籌資活動現(xiàn)金流出小計154,820,000.00 97,675,300.00 57,144,700.00 58.50%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(9,819,650.00)(4,185,340.00)(5,634,310.00)134.62%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額267,371,880.00 207,042,668.80 60,329,211.20 經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量增加了32.29%，經(jīng)營活動的流入與流出分別增長13.48%和7.83%。流入的增加主要是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了107,195,000.00 元，增長率11.83%，以及收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加的15,601,700.00 元，增長率213.4%。經(jīng)營活動流出增長主要是由于支付的各項稅費的增長，大幅增加了74.20%，而購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金分別下降了2.91%和1.45%沖銷了支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增加的11.89%。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比去年大幅減少(2,227,478.80)，跌幅4202.09%，主要是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金大幅增加3,292,770.00 元，123.89%，遠(yuǎn)超其現(xiàn)金流入?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也大幅下降(5,634,310.00)134.62%，主要是償還債務(wù)支付的現(xiàn)金造成的。第五章 企業(yè)盈利能力分析資本盈利能力分析同仁堂盈利能力因素分析表報表日期2010-3-312009-3-31平均總資產(chǎn)5,209,640,000 4,713,630,000 平均凈資產(chǎn)4,049,850,000 3,787,940,000 負(fù)債1,159,790,000 925,690,000 負(fù)債/平均凈資產(chǎn)0.29 0.24 利息支出-1,327,810.001,551,630.00負(fù)債利息率-0.11449%0.16762%凈利潤所得稅率25.00000%25.00000%總資產(chǎn)報酬率3.17253%5.84123%凈資產(chǎn)收益率3.09%5.40%分析對象=3.09%-5.40%=-2.31%連環(huán)替代分析2009-03-31；5.84123%+(5.84123%-0.16762%)*0.24*(1-25%)=5.40%第一次替代；3.17253%+(3.17253%-0.16762%)*0.24*(1-25%)=2.92%第二次替代；3.17253%+(3.17253%+0.11449%)*0.24*(1-25%)=2.97%第三次替代；3.17253%+(3.17253%+0.11449%)*0.29*(1-25%)=3.09%2010-03-31：3.17253%+(3.17253%+0.11449%)*0.29*(1-25%)=3.09%總資產(chǎn)報酬率變動影響；2.92%-5.40%=-2.48%利息變動影響；2.97%-2.92%=0.07%資本結(jié)構(gòu)變動影響；3.09%-2.97%=0.12%同仁堂凈收益的降低主要是由于資產(chǎn)報酬率的下降引起，它使得凈資產(chǎn)收益率下降2.48%，而利息變動和資本結(jié)構(gòu)變動分別是凈資產(chǎn)收益率上升0.07%和0.12%，最終凈資產(chǎn)收益率下降2.31%。資產(chǎn)盈利能力分析報表日期2010-