金融學(xué)復(fù)習(xí)重點(湖大版).doc

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1.票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)是票據(jù)持有人以未到期的票據(jù)向商業(yè)銀行兌取現(xiàn)款，商業(yè)銀行從票據(jù)中扣除自貼現(xiàn)日起到票據(jù)到期日止的利息，將余額支付給持票人的資金融通行為。貼現(xiàn)率決定于短期資金的供求狀況與再貼現(xiàn)率的高低。貼現(xiàn)與普通放款比較：1.放款是到期以后收取利息，貼現(xiàn)是在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)生時從票據(jù)面額扣除利息。 2.放款能否在預(yù)訂期限收回取決于債務(wù)人償債能力和信用程度，而貼現(xiàn)到期即可收回。 3.貼現(xiàn)是票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為而不是純粹的借貸行為。 4.貼現(xiàn)實質(zhì)是資金在不同人手中的轉(zhuǎn)移，而貸款是將生息資本轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本。 5.貼現(xiàn)期限比較短，放款率略高于貼現(xiàn)率。2.商業(yè)銀行經(jīng)營管理三原則1. 安全性原則：銀行的資產(chǎn)、收入、信譽以及所有經(jīng)營、生存、發(fā)展條件免遭損失的可靠性程度。2. 流動性原則：資產(chǎn)流動性：銀行資產(chǎn)不受損失變現(xiàn)的能力。負(fù)債流動性：以較低成本獲得資金的能力。3. 盈利性原則：銀行獲得利潤的能力。關(guān)系：流動性與安全性成正比。流動性、安全性與盈利性存在矛盾。安全性是經(jīng)營的前提，流動性是實現(xiàn)安全性的必要手段。盈利性是商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)，保證安全性和流動性的目的就是為了盈利。所以三個原則要不斷進行均衡協(xié)調(diào)。3. 西方商業(yè)銀行貸款“6c”原則 西方商業(yè)銀行對借款人信用情況調(diào)查與審查的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即貸款審查原則。 包括：品德，才能，資本，擔(dān)保品，經(jīng)營環(huán)境，事業(yè)的連續(xù)性。4.證券經(jīng)營機構(gòu)證券經(jīng)營機構(gòu)指依法經(jīng)國家證券主管機關(guān)批準(zhǔn)成立的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的組織，是證券市場溝通交易的中間環(huán)節(jié)。分為證券專營機構(gòu)和證券兼營機構(gòu)。證券公司的主要業(yè)務(wù)有：代理發(fā)行證券業(yè)務(wù)：通過與證券發(fā)行人即籌資者簽訂證券代理發(fā)行協(xié)議，協(xié)助證券發(fā)行人發(fā)行證券。代理證券交易業(yè)務(wù)：受客戶委托以代理人身份在證券市場上買賣有價證券，賺取傭金。證券自營業(yè)務(wù)：用自主支配的資金或證券直接從事有價證券買賣的業(yè)務(wù)活動。分為做市交易和自營交易。5.保險經(jīng)營機構(gòu)保險公司：收取保險費建立保險基金，并對發(fā)生保險事故進行經(jīng)濟補償?shù)慕鹑跈C構(gòu)。保險中介機構(gòu)：從事保險中介業(yè)務(wù)的組織。分為保險代理機構(gòu)，保險經(jīng)紀(jì)機構(gòu)和保險公估機構(gòu)。基本職能：1分?jǐn)偨?jīng)濟損失 2經(jīng)濟補償派生只能：1投資 2 防災(zāi)防損6.政策性金融機構(gòu)指由政府創(chuàng)立、參股或保證，不以盈利為目的，專門為貫徹、配合政府政策意圖，在特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)直接或間接從事政策性融資活動的金融機構(gòu)。特殊經(jīng)營目標(biāo)：不以盈利為目的，專門為貫徹、配合政府政策意圖。特殊資金來源：一般財政出資，一般不吸收存款。特殊資金運用：貸款對象一般為不能從其他金融機構(gòu)得到貸款的企業(yè)，貸款期限主要為中長期，代言利率明顯 低于市場利率甚至籌資成本。特殊服務(wù)領(lǐng)域：不易得到商業(yè)性金融機構(gòu)資金支持的部門或行業(yè)。 職能倡導(dǎo)性職能：對商業(yè)性資金投向選擇性進行引導(dǎo)。選擇性職能：通過選擇融資部門或行業(yè)實行政策性意圖。補充性職能：彌補商業(yè)銀行融資不足。服務(wù)性職能：為政府或服務(wù)對象提供服務(wù)。7.金融市場金融性商品交易的場所，是金融領(lǐng)域各種市場的總稱。功能：1聚集資金 2配置功能:資源配置，財富再分配，風(fēng)險再分配 3調(diào)控功能 4提高資金使用效益 5產(chǎn)權(quán)復(fù)合功能 6反映功能8.貨幣市場短期資金交易市場，交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場。特征：1交易期限短 2目的為解決短期資金周轉(zhuǎn)的供求需要 3交易對象是貨幣或準(zhǔn)貨幣，具有很強的流動性9.同業(yè)拆借市場同業(yè)拆放市場，金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。特點：1.交易主體受到嚴(yán)格限制 2.融資期限較短 3.一般不需要擔(dān)保 4.利率有供求雙方?jīng)Q定10. 回購協(xié)議 交易一方在出售證券的同時，和證券購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲得及時可用資金的一種交易行為。本質(zhì)是一種質(zhì)押貸款，其質(zhì)押品是證券。11. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的，有固定面額，可轉(zhuǎn)讓流通的定期存款憑證。特點：1. 不記名，可以轉(zhuǎn)讓流通。 2.面額固定，起點較高。 3.利率既可以是固定的又可以是浮動的。4.不能提前支取，只能在二級市場上流通 5.以短期為主。12.資本市場交易期限在1年以上的長期金融交易市場，主要目的在于滿足工商企業(yè)中長期投資需求和政府彌補財政赤字的需要。包括證券市場，中長期存貨市場和非證券化產(chǎn)權(quán)交易市場。證券市場分為股票市場，中長期債券市場和投資基金市場。13.投資基金投資基金是指通過發(fā)行基金份額或基金股份的方式，匯集不特定多數(shù)且具有共同投資目標(biāo)的投資者資金，委托專門的基金管理機構(gòu)進行投資管理，并實行利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種工具。分為證券投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金。作用：1 聚集資金，穩(wěn)定和繁榮資本市場 2規(guī)模經(jīng)營，分散投資風(fēng)險 3專家管理，提高投資者收益14.衍生工具的分類根據(jù)合約標(biāo)的，分為商品衍生工具和金融衍生工具。根據(jù)交易雙方權(quán)利和義務(wù)的不同，分為遠(yuǎn)期類衍生工具和期權(quán)類衍生工具。遠(yuǎn)期類衍生工具的價值支付對交易雙方而言是一種對等的義務(wù)，合約一旦簽訂，合約中指明的價值支付就必須在約定時間發(fā)生。期權(quán)類衍生工具合約也叫選擇權(quán)類合約，交易雙方權(quán)利和義務(wù)不對等。實現(xiàn)約定的支付不一定被執(zhí)行，其中一個交易者可以對其進行選擇，另一方只能被動的接受。15.遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約是指由買賣雙方在成交日訂立的，約定在未來某一時間以確定價格交割特定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)議。內(nèi)容包括：1標(biāo)的資產(chǎn) 2合約買賣方 3遠(yuǎn)期交割日期 4標(biāo)的資產(chǎn)交割數(shù)量 5標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期價格特點：1遠(yuǎn)期合約一旦被訂立，必須保證資產(chǎn)按條款條件交割 2 由于買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對等，訂立是任何一方不必對另一方進行價值支付或者補償 3一般在場外市場交易，違約風(fēng)險較高16.期權(quán)合約 期權(quán)合約是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時間或約定的時間內(nèi)，按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。期權(quán)合約買方需向賣方支付期權(quán)費。 風(fēng)險風(fēng)險是損失的不確定性。特征 1客觀性 2損害性 3不確定性 4可測定性風(fēng)險構(gòu)成要素1 風(fēng)險因素，分為道德風(fēng)險因素，心理風(fēng)險因素，實質(zhì)風(fēng)險因素，法律風(fēng)險因素。2 風(fēng)險事故，也稱風(fēng)險事件，是損失的導(dǎo)因。3損失，非故意的、非計劃的和非預(yù)期的經(jīng)濟價值減少。17.金融監(jiān)管金融監(jiān)督管理，一般指國家授權(quán)的監(jiān)管當(dāng)局，基于維護金融秩序、保護儲戶和投資者利益等原因，對金融機構(gòu)、金融市場、金融業(yè)務(wù)進行監(jiān)督、約束、管制，使之依法穩(wěn)健運行的監(jiān)督管理行為。要素主體：政府，公共機構(gòu)，非官方民間機構(gòu)。對象：銀行機構(gòu)、非銀行機構(gòu)、金融市場。目標(biāo)：防范系統(tǒng)性風(fēng)此案，維護金融系統(tǒng)安全；克服市場失靈，保護投資者利益；規(guī)范金融創(chuàng)新，提高金 融效率。依據(jù)：金融市場的壟斷與過度競爭；金融體系的高風(fēng)險與強外部性；信息不對稱與投資者保護。18.貨幣需求名義貨幣需求：一個國家或一個經(jīng)濟部門不考慮物價變動情況下的貨幣需求實際貨幣需求：剔除物價變動因素后的貨幣需求，以某一不變的價格為基礎(chǔ)計算的商品和勞務(wù)量對貨幣的需求19.貨幣需求決定因素1收入水平 2利率 3預(yù)期物價變動率 4制度性因素20.凱恩斯貨幣需求理論 人們持有貨幣的動機為流動性偏好。分為交易性需求，預(yù)防性需求，投機性需求。21.現(xiàn)金交易說和現(xiàn)金余額說區(qū)別 相同：兩者都將貨幣數(shù)量作為物價變動的原因，并且得出的結(jié)論是相同的。1. 現(xiàn)金交易說看重貨幣交易媒介功能，強調(diào)貨幣的支出，而現(xiàn)金余額說則強調(diào)貨幣的持有2. 現(xiàn)金交易說注重貨幣的流通速度以及經(jīng)濟社會等制度因素，現(xiàn)金余額說重視人們持有貨幣的動機3. 現(xiàn)金交易說所指的貨幣數(shù)量是某一時期的貨幣流量，而現(xiàn)金余額說所指的貨幣數(shù)量是某一時點人們手中持有 的貨幣的存量。22.弗里德曼的貨幣需求理論貨幣需求的影響因素1收入或財富的變化，包括y恒久收入（預(yù)期平均長期收入）和w總財富，包括人力財富和物質(zhì)財富。2 貨幣及其他各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率，包括貨幣、股票、債券和預(yù)期物價變動率。3財富所有者的偏好意義：恒久收入對貨幣需求的影響最為重要，所以貨幣需求量是穩(wěn)定的。所以要治理通貨膨脹，并實現(xiàn)經(jīng)濟的 穩(wěn)定增長，唯一有效的措施是控制貨幣供給量的增長率，使它與經(jīng)濟增長相適應(yīng)。這種單一地控制貨幣 供給量，使貨幣供給量始終以一種固定的比率增加，并大致與經(jīng)濟增長率相適應(yīng)的政策，被稱為“單一 規(guī)則”的貨幣政策。23.基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣或強力貨幣，是指流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的總和。24.中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道1. 對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的再貸款2. 收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)3. 對政府部門的貸款25.貨幣均衡是指在一定時期內(nèi)貨幣供給量與國民經(jīng)濟正常發(fā)展所必須的貨幣需求量基本想適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。含義：1貨幣均衡不是貨幣需求量與貨幣供給量的絕對相等，貨幣供給量對貨幣需求量具有一定的彈性或適應(yīng)性， 稱為“貨幣容納量”彈性。2貨幣均衡是一個動態(tài)過程，是不斷地由均衡到失衡，再由失衡到均衡的運動過程。3貨幣均衡的實現(xiàn)具有相對性。4貨幣均衡不能簡單地理解為md與ms相適應(yīng)，還必須聯(lián)系社會總供給與社會總需求，在結(jié)構(gòu)上的均衡。26.中央銀行產(chǎn)生的客觀必然性1滿足政府融資 2統(tǒng)一發(fā)行銀行券 3統(tǒng)一票據(jù)交換及清算 4充當(dāng)最后貸款人 5對金融也進行監(jiān)督管理27.中央銀行組織形式1單一型中央銀行制度：設(shè)立單獨的中央銀行機構(gòu)，全面純粹地行使中央銀行職能。 2復(fù)合型中央銀行制度，不設(shè)立專門的中央銀行，由一家大銀行來同時扮演中央銀行與商業(yè)銀行的角色。 3準(zhǔn)中央銀行制度，只設(shè)立類似中央銀行機構(gòu)，或由政府授權(quán)某個或幾個商業(yè)銀行部分行使中央銀行職能。4跨國型中央銀行制度，兩個以上主權(quán)國家設(shè)立共同的中央銀行，與一定的貨幣聯(lián)盟聯(lián)系。28.中央銀行基本職能1. 發(fā)行的銀行：中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)。2. 銀行的銀行：中央銀行與商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)進行存、放、匯等業(yè)務(wù)。主要是：集中存款準(zhǔn)備金、充當(dāng) 最后貸款人、辦理銀行間清算。3. 政府的銀行：代表國家貫徹貨幣金融政策，代為管理政府財政收支以及為政府提供各種金融服務(wù)。29.貨幣政策中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標(biāo)，運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率等金融變量，進而影響宏觀經(jīng)濟運行的方針和措施的總稱。本質(zhì)是一種需求管理政策。30.一般性貨幣政策工具1. 法定存款準(zhǔn)備金政策：是指中央銀行通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，調(diào)節(jié)商業(yè)銀 行的信用創(chuàng)造力以及貨幣供給量的措施。 基本內(nèi)容：1確定適用對象 2規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金比率 3規(guī)定可充當(dāng)法定準(zhǔn)備金內(nèi)容 4規(guī)定法定準(zhǔn)備金計提基礎(chǔ)作用：1保證商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)資金的流動性。 2集中一部分信貸資金，可用于辦理同業(yè)之間的清算，向金融機構(gòu)提供信用貸款和再貼現(xiàn)貸款等。 3調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量，直接影響商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)創(chuàng)造派生存款的能力優(yōu)點：對貨幣供給量具有極強的影響力，力度大，速度快，效果明顯。且主動權(quán)掌握在中央銀行。缺點：1作用力猛，對經(jīng)濟震蕩巨大，不能作為日常操作工具。2對各類銀行影響不一樣。2.再貼現(xiàn)政策：是指商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未到期票據(jù)向中央銀行轉(zhuǎn)讓以融通短期資金的一種行為。內(nèi)容：1再貼現(xiàn)率的調(diào)整，影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金及社會資金供求。 2規(guī)定何種票據(jù)具有向中央銀行申請再貼現(xiàn)資格，影響商業(yè)銀行及全社會資金投向。作用：1影響商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的準(zhǔn)備金和資金成本，從而影響它們的貸款量。 2產(chǎn)生貨幣政策變動方向和力度的告示作用，從而影響人們預(yù)期。優(yōu)點：中央銀行可以用再貼現(xiàn)政策履行最后貸款人的職責(zé)，并在一定程度上一線中央銀行的政策意圖。既可調(diào)節(jié)貨 幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。缺點：1控制貨幣量的局限性，中央銀行處于被動地位，取決于商業(yè)銀行意愿；如果金融市場發(fā)達，商業(yè)銀行可通 過其他途徑籌集資金。 2再貼現(xiàn)率高低有限度 3再貼現(xiàn)率政策缺乏彈性。我國情況：票據(jù)市場發(fā)展滯后；商業(yè)銀行票據(jù)承兌和貼現(xiàn)數(shù)量少；再貼現(xiàn)操作缺陷制約。3. 公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場買進或賣出有價證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的準(zhǔn)備金，進而影 響貨幣供給量和利率的一種政策措施。作用：1調(diào)控存款貨幣銀行準(zhǔn)備金和貨幣供給量 3影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)優(yōu)點：1中央銀行主動采用，對銀行存款準(zhǔn)備金產(chǎn)生直接預(yù)期的效果。 2可進行經(jīng)常性、連續(xù)性操作，買賣證券規(guī)?？纱罂尚?。 3可對貨幣供給量進行微調(diào)，不會產(chǎn)生震動性影響 4能迅速改變其操作方向，精確而靈活地調(diào)節(jié)貨幣供給量缺點：1操作較為細(xì)微，政策意圖告示作用較弱。 2需要以有較為發(fā)達的有價證券市場為前提。 3商業(yè)銀行可通過其他方式彌補準(zhǔn)備金不足，從而使其不能很好發(fā)揮作用。31.貨幣政策中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)：1可測性，信息資料能被迅速精確獲得 2可控性，能有效對其控制 3相關(guān)性，與最終目標(biāo)密切聯(lián)系，操作目標(biāo)與中介目標(biāo)密切相關(guān)。 4抗干擾程度低 （中介目標(biāo)變量有：貨幣供給量、貸款量、利率、匯率） 32.影響貨幣政策效應(yīng)的因素1貨幣流通速度 2微觀主體預(yù)期的抵消作用 3其他經(jīng)濟政策因素影響：宏觀經(jīng)濟條件變化；既得利益者政治壓力；其他國家的貨幣政策調(diào)整33.貨幣政策與財政政策的配合：1雙緊模式,有力抑制總需求過度增長，適合嚴(yán)重的通貨膨脹和經(jīng)濟過熱現(xiàn)象。2雙松模式，擴大有效需求，適用于總需求嚴(yán)重不足、經(jīng)濟衰退嚴(yán)重3松的財政政策與緊的貨幣政策配合：有利于抑制通貨膨脹，同時有利于調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長。4松的貨幣政策與緊的財政政策配合：使政府收支平衡，壓縮政府消費和投資支出，同時鼓勵企業(yè)和私人增加投資， 促進經(jīng)濟增長。34. 通貨膨脹的含義通貨膨脹是在一定時間內(nèi)一般物價水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。包含四層意思：1是一般物價說明的持續(xù)上漲，而不是個別物價或部分物價。2通貨膨脹引起的物價上漲是一個持續(xù)的過程，要經(jīng)過一定時間才能被人們所認(rèn)識，因此季節(jié)性的、偶然性的 或暫時的物價上漲不能稱作通貨膨脹。3非市場經(jīng)濟中，通貨膨脹以隱性的方式存在，表現(xiàn)為商品短缺，憑票供應(yīng)、持幣待購、強制儲蓄等。4高通貨膨脹只能在高貨幣增長率的情況下發(fā)生，即通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。35.通貨膨脹的度量1消費者物價指數(shù)：表示一籃子樣本商品所支付的成本的價格指數(shù)，反映消費品價格水平的變化情況。2生產(chǎn)者價格指數(shù)：又稱批發(fā)物價指數(shù)，是根據(jù)大宗商品包括最終商品、中間商品及進口商品的加權(quán)平均批發(fā)價格 編制的物價指數(shù)。主要是原材料，零部件等，所以反映了企業(yè)經(jīng)營成本的變動。3國民生產(chǎn)總值價格平減指數(shù)：按當(dāng)年價格計算的報告期國民生產(chǎn)總值與按基期價格計算的報告期的國民生產(chǎn)總值 的比率。36.通貨膨脹的成因 1需求拉上：經(jīng)濟中需求擴張超過了總供給增長所出現(xiàn)的過度需求是拉動價格總水平上升、產(chǎn)生通貨膨脹的主要原因。 原因：1實際因素：居民可支配收入增長速度快于國民收入增長速度，消費品供給不能滿足消費需求，消費需求膨 脹；累積率過高、投資規(guī)模擴大，投資需求膨脹；政府過度支出，政府需求膨脹。 2貨幣因素：貨幣供給不變時，經(jīng)濟體系對貨幣需求大大減少；貨幣需求量不變時，貨幣供給增加過快。 2成本推進：通貨膨脹的根源在于總供給方面生產(chǎn)成本的上升。通常商品價格是以生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的，加上一定 的利潤構(gòu)成的。因此，生產(chǎn)成本的上升必然導(dǎo)致物價水平的上升。原因：1有組織的公會迫使工資的增長率超過勞動生產(chǎn)率的增長率，企業(yè)因人力成本的加大而提高商品價格。物價 上漲后，工人要求提高工資，再度引起物價上漲，形成工資物價的螺旋式上升。 2壟斷性大公司為獲取壟斷利潤，認(rèn)為提高產(chǎn)品價格，引起利潤推進型通貨膨脹， 3匯率變動引起進出口和原材料成本上升以及石油危機、資源枯竭等。 3供求混合推進：總供給與總需求共同作用情況下的通貨膨脹。 4部門結(jié)構(gòu)變動：即使整個經(jīng)濟中總供給和總需求處于均衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟部門結(jié)構(gòu)的變動因素，也會發(fā)生一 般物價水平的上漲，即“結(jié)構(gòu)型通貨膨脹”。 原因：1需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹：一部分需求轉(zhuǎn)移到其他部門，勞動力和成產(chǎn)要素卻不能及時轉(zhuǎn)移。 2部門差異型通貨膨脹：經(jīng)濟部門之間由于勞動生產(chǎn)率、價格彈性、收入彈性等方面存在差異，但貨幣工 資增長率卻趨于一致，加上價格和工資的向上剛性，從而引起總體物價上漲。 3外部輸入型：外部的通貨膨脹會通過一系列機制傳遞到開放性部門，再傳遞到非開放性部門。 5.通貨膨脹預(yù)期：在市場預(yù)期心理作用下發(fā)生的通貨膨脹被稱作“預(yù)期的通貨膨脹”。 原因：1加快貨幣的流通速度 2提高名義利率 3提高對貨幣工資的要求37.通貨膨脹的效應(yīng)1. 產(chǎn)出效應(yīng) 促進論：溫和的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)。一是若政府政府將膨脹性收入用于實際投資，將會增加資本形成。 二是由于存在貨幣幻覺，工資上漲率低于物價上漲率，企業(yè)利潤提高，刺激死人投資的積極性。三是 由于通貨膨脹有利于富裕階層的收入再分配，提高社會的儲蓄率。 促退論：無論是溫和的、急劇的、惡性的通貨膨脹都是一種病態(tài)的貨幣現(xiàn)象，必然會損壞經(jīng)濟增長。 原因：1引起名義工資率和銀行利率上升，增加生產(chǎn)性投資的風(fēng)險和經(jīng)營成本，使生產(chǎn)性投資下降。 2造成價格信號失真，導(dǎo)致資源配置失調(diào)，使資金流向非生產(chǎn)部門。 3造成社會對資金的過度需求，降低金融體系的效率 4社會公眾產(chǎn)生通貨膨脹預(yù)期后，政府采取的價格管制措施會使經(jīng)濟運行缺乏活力與競爭性。 5人們不愿意持有貨幣而搶購實物資產(chǎn)或進行投機活動，阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。 中性論：通貨膨脹對經(jīng)濟增長既無正效應(yīng)也無負(fù)效應(yīng)。2強制儲蓄效應(yīng)：一些本用于消費的資源被強制性地用于投資。3收入分配效應(yīng)：通貨膨脹實際上在社會成員間強制進行了以此國民收入再分配，不利于固定收入者，有利于非固 定收入者。4財富再分配效應(yīng)：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)，通貨膨脹使社會財富的一部分從債權(quán)人手中轉(zhuǎn)移到債務(wù)人手中。38.通貨膨脹的治理 1.抑制總需求政策： 緊縮性貨幣政策：控制貨幣供給量：1提高商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率 2提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率 3通過公 開市場業(yè)務(wù)出售政府債券緊縮性財政政策：減少財政支出或增加稅收。 2緊縮性收入政策：1工資管制：以法令或政策形式對社會各部門和企業(yè)工資上漲采取限制措施。包括：道義勸 告和知道；協(xié)商解決；凍結(jié)工資 2利潤管制：以強制手段對可獲得暴利的企業(yè)利潤率或利潤額實行限制措施。包括：管制利潤 率；對超額利潤征收較高的所得稅。 3收入指數(shù)化政策：指數(shù)連動政策，是指對貨幣性契約定力物價指數(shù)條款，使工資、利息、各種債券收益以及其 他貨幣收入按照物價水平的變動進行調(diào)整。 4單一規(guī)則：將貨幣供給的增長速度控制在一個最適當(dāng)?shù)脑鲩L率上。（貨幣主義學(xué)派） 5增加供給：增加總供給。（凱恩斯學(xué)派和供給學(xué)派）39. 通貨緊縮 由于貨幣供給量相對于經(jīng)濟增長和勞動生產(chǎn)率增長等要素的減少而引致的有效需求不足。一般物價水平持續(xù)下降，貨幣供給量持續(xù)下降和經(jīng)濟衰退等現(xiàn)象。 1.是一種貨幣現(xiàn)象 2表現(xiàn)為物價水平的持續(xù)、普遍地下降 3通貨緊縮也是實體經(jīng)濟現(xiàn)象，與經(jīng)濟衰退相伴。 荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀