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文檔簡介

中級(jí)財(cái)務(wù)管理1、甲公司持有A,B,C三種股票,在由上述股票組成的證券投資組合中,各股票所占的比重分別為50%,30和20,其系數(shù)分別為2.0,1.0和0.5。市場收益率為15,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為lO。A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元,剛收到上一年度派發(fā)的每股12元的現(xiàn)金股利,預(yù)計(jì)股利以后每年將增長8。要求:(1)計(jì)算以下指標(biāo):甲公司證券組合的系數(shù);甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率(Rp);甲公司證券組合的必要投資收益率(K);投資A股票的必要投資收益率。(2)利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對甲公司有利。 2、北方公司和南方公司股票的報(bào)酬率及其概率分布如下表:經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率備選方案ABCD繁榮一般衰退0.200.600.2010%10%10%6%11%31%22%14%-4%5%15%25%要求:(1)分別計(jì)算北方公司和南方公司股票的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差及變異系數(shù)。(2)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果,判斷投資者應(yīng)該投資于那一家公司股票。3、某公司投資組合中有五種股票,所占比例分別為:30,20,20,15,15,其系數(shù)分別為0.8,1,1.4,1.5,1.7,平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為16,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10。要求:(1)各種股票的預(yù)期收益率; (2)該投資組合的預(yù)期收益率;(3)投資組合的綜合系數(shù)。4、某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2006年1月1日從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備,設(shè)備款為50000元,租期為5年,到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定,如果采取后付等額租金方式付款,則折現(xiàn)率為16%;如果采取先付等額租金方式付款,則折現(xiàn)率為14%。企業(yè)的資金成本率為10%。 部分資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下: t(F/A,4)(P/A,4)(F/A,5)(P/A,5)(F/A,6)(P/A,6)10%4.64103.16996.10513.79087.71564.353314%4.92112.91376.61013.43318.53553.888716%5.06652.79826.87713.27438.97753.6847要求:(1)計(jì)算后付等額租金方式下的每年等額租金額。(2)計(jì)算后付等額租金方式下的5年租金終值。(3)計(jì)算先付等額租金方式下的每年等額租金額。(4)計(jì)算先付等額租金方式下的5年租金終值。(5)比較上述兩種租金支付方式下的終值大小,說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。(以上計(jì)算結(jié)果均保留整數(shù))5、企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行債券籌資5000萬元。每張債券面值為1000元,共五萬張。票面利率為10,償還期為20年的長期債券,該債券的融資費(fèi)率為2,按面值發(fā)行,所得稅率為25。要求:(1)按照上面的資料計(jì)算該債券籌資的資本成本。(2)當(dāng)企業(yè)的債券按照票面價(jià)值的95%發(fā)行,計(jì)算該債券籌資的資本成本。(3)當(dāng)企業(yè)的債券按照票面價(jià)值的105%發(fā)行,計(jì)算該債券籌資的資本成本。6、企業(yè)發(fā)行一批總價(jià)值為1000萬元的長期債券,該債券的面值為500元,票面利率為12,償還期為5年。每年付息一次。要求:計(jì)算在市場利率分別為10、12、15情況下債券的發(fā)行價(jià)格。7、某公司擬進(jìn)行股票投資,計(jì)劃購買A、B、C三種股票,并分別設(shè)計(jì)了甲乙兩種組合。已知三種股票的系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5,他們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%;乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.4%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。要求:(1)根據(jù)A、B、C三種股票的系數(shù),分別評(píng)價(jià)這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。(2)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率;(3)計(jì)算甲種投資組合的的系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率;(4)計(jì)算甲種投資組合的的系數(shù)和必要收益率。(5)比較甲乙兩種投資組合的系數(shù),評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)。8、某企業(yè)籌集長期資金400萬元,發(fā)行長期債券1.6萬張,每張面值100元,票面利率11,籌資費(fèi)率2,所得稅率25;以面值發(fā)行優(yōu)先股8萬股,每股10元,籌資費(fèi)率3,股息率12;普通股發(fā)行100萬元,籌資成本率為15;保留盈余60萬元,籌資成本14.6。要求:計(jì)算企業(yè)綜合資本成本率。9、某企業(yè)的總資產(chǎn)為100萬元,其中長期借款15萬元,長期債券25萬元,普通股60萬元。在保持現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上,籌集新的資金。下表為隨籌資額的增加,各種成本的變化。種 類 新 籌 資 額 資 本 成 本 長期借款5萬元以下5萬-10萬元10萬元以上 3% 5% 8%長期債券 8萬元以下 8萬-15萬元15萬元以上 8% 10% 12%普通股 10萬元以下10萬元以上 12%14% 要求:計(jì)算企業(yè)籌資的邊際資本成本。10、綠城公司2011年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為9000萬元,其中,公司債券為l O00萬元(按面值發(fā)行,票面年利率為8%,每年年末付息,三年后到期);普通股股本為4000萬元(面值l元,4000萬股);資本公積為2000萬元;其余為留存收益。2011年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,需要再籌集1000萬元資金,有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。方案一:增加發(fā)行普通股,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元;方案二:增加發(fā)行同類公司債券,按面值發(fā)行,票面年利率為8。預(yù)計(jì)2011年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤2000萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25。要求:(1)計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo):2011年增發(fā)普通股股份數(shù);2011年全年債券利息。(2)計(jì)算增發(fā)公司債券方案下的2011年全年債券利息。(3)計(jì)算每股利潤的無差異點(diǎn),并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。11、某公司邊際貢獻(xiàn)40萬元,固定成本15萬元,債務(wù)資本50萬元,利率10,所得稅率33,流通股股數(shù)為10萬股。要求:(1)計(jì)算營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù);(2)計(jì)算每股盈余;12、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品,其總成本習(xí)性模型為Y10,000 3X。假定該企業(yè)2010年度A產(chǎn)品銷售量為10,000件,每件售價(jià)為5元;按市場預(yù)測2010年A產(chǎn)品的銷售量將增長10%。 要求: (1)計(jì)算2010年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額; (2)計(jì)算2010年該企業(yè)的息稅前利潤; (3)計(jì)算銷售量為10,000件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù);(4)計(jì)算2011年息稅前利潤增長率; (5)假定企業(yè)2010年發(fā)生負(fù)債利息5,000元,且無優(yōu)先股股息,計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。13、B公司為一上市公司,適用的企業(yè)所得稅稅率為25,相關(guān)資料如下: 資料一:2008年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬股(每股面值1元),公司債券為24000萬元(該債券發(fā)行于2006年年初,期限5年,每年年末付息一次,利息率為5),該年息稅前利潤為5000萬元。假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。 資料二:B公司打算在2009年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬元,該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會(huì)增加1000萬元?,F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇,其中:甲方案為增發(fā)利息率為6的公司債券;乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零,且均在2009年1月1日發(fā)行完畢。部分預(yù)測數(shù)據(jù)如表1所示:項(xiàng) 目甲方案乙方案增資后息稅前利潤(萬元)增資前利息(萬元)新增利息(萬元)增資后利息(萬元)增資后稅前利潤(萬元)增資后說后利潤(萬元)增資后普通股股數(shù)(萬股)增資后每股收益(元)6000*600(A)*0.31560001200*48003600*(B)說明:上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。 要求: (1)根據(jù)資料一計(jì)算B公司2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 (2)確定表1中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)。 (3)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤。 (4)用EBITEPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案,并說明理由。 14、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股(每股1元),已發(fā)行10利率的債券400萬元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬元,新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇;按12的利率發(fā)行債券(方案1);按每股20元發(fā)行新股(方案2)。假定公司適用所得稅率40。 要求:(1)計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余; (2)計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余無差別點(diǎn)息稅前盈余; (3)計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù); (4)判斷哪個(gè)方案更好。15、某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目在建設(shè)起點(diǎn)投資100萬元,當(dāng)年完工并投產(chǎn),投產(chǎn)后每年獲利潤15萬元,該固定資產(chǎn)壽命為10年,按直線法計(jì)提折舊,期滿無殘值。已知該項(xiàng)目基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12。附:系數(shù)值 (9年,12的年金現(xiàn)值系數(shù))5.32825 (10年,12的年金現(xiàn)值系數(shù))5.65022 (10年,12的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))0.32197 要求:(1)計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期;(2)計(jì)算該項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量(NCF);(3)計(jì)算固定資產(chǎn)原值和每年的折舊額;(4)計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期(PP);(5)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)位);(6)根據(jù)以上指標(biāo),評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。16、甲企業(yè)打算在2010年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備,以替換一套尚可使用5年、折余價(jià)值為91 000元、變價(jià)凈收入為80 000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為285 000元。到報(bào)廢時(shí),新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5 000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤10 000元。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊。假設(shè)全部資金來源均為自有資金,適用的企業(yè)所得稅稅率為33,折舊方法和預(yù)計(jì)凈殘值的估計(jì)均與稅法的規(guī)定相同。要求:(1)計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;(2)計(jì)算經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊;(3)計(jì)算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而導(dǎo)致的所得稅變動(dòng)額;(4)計(jì)算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而增加的凈利潤;(5)計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失;(6)計(jì)算經(jīng)營期第1年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額;(7)計(jì)算建設(shè)期起點(diǎn)的差量凈現(xiàn)金流量 NCF0;(8)計(jì)算經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF1;(9)計(jì)算經(jīng)營期第24年每年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF24;(10)計(jì)算經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF5。17、某企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn),需投資1000萬元,建設(shè)期三年,于建設(shè)初期投入400萬元,第一年末投入200萬元,第二期末投入400萬元,資金系向銀行借入,年利率10,固定資產(chǎn)建成后,可使用10年,以直線法折舊,預(yù)計(jì)投產(chǎn)后,每年可獲利100萬元,假定該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10,殘值為100萬元。要求:采用凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率兩指標(biāo)來評(píng)價(jià)此項(xiàng)目是否可行。 18、某企業(yè)投資30,000元,購建一條新的生產(chǎn)線,預(yù)計(jì)可使用五年,每年生產(chǎn)甲產(chǎn)品10,000件,售價(jià)10元/件,單位變動(dòng)成本6元,固定成本共30,000元。要求:(1)用凈現(xiàn)值法(折現(xiàn)率10),評(píng)價(jià)該投資效益; (2)如生產(chǎn)線使用到第四年,開始用25,000元改建,改建后可繼續(xù)使用五年,每年產(chǎn)量、成本、銷量等因素不變,用現(xiàn)凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)投資效益。(3)如果上述改建可使用產(chǎn)量增加2000件,再用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)。19、樂通公司于2011年1月1日購入設(shè)備一臺(tái),設(shè)備價(jià)款1 500萬元,預(yù)計(jì)使用3年,預(yù)計(jì)期末無殘值,采用直線法按3年計(jì)提折舊(均符合稅法規(guī)定)。該設(shè)備于購入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未來三年的利潤每年各增加200萬元。購置設(shè)備所需資金通過發(fā)行債券方式予以籌措,債券面值為1 500萬元,票面年利率為8%,每年年末付息,債券按面值發(fā)行,發(fā)行費(fèi)率為2%。該公司適用的所得稅稅率為25%,要求的投資收益率為10%,有關(guān)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)如下表。要求:(1)計(jì)算債券資金成本率。(2)計(jì)算設(shè)備年每折舊額。(3)預(yù)測該項(xiàng)目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。(4)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。20、甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期資金投資購買股票?,F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇,甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元,上年每股股利為0.15元,預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元,上年每股股利為0.60元,股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。要求:(1)利用股票估價(jià)模型,分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值; (2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。21、某公司現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定,預(yù)計(jì)全年的現(xiàn)金總需求為180萬元,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次25元,有價(jià)證券的年利率為10。要求:(1)計(jì)算該公司最佳現(xiàn)金持有量;(2)計(jì)算該公司年內(nèi)平均持有現(xiàn)金余額;(3)計(jì)算該公司年內(nèi)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù);(4)計(jì)算該公司維持這一最佳現(xiàn)金持有量的每年最低相關(guān)成本。22、某公司預(yù)計(jì)年度賒銷收入為6000萬元,信用條件是(2/10,N/60),其變動(dòng)成本率為65,資金成本率為8,壞賬損失率為4。預(yù)計(jì)占賒銷收入80的客戶會(huì)利用2的現(xiàn)金折扣(一年按360天計(jì)算)。要求:(1)計(jì)算年賒銷凈額;(2)計(jì)算平均收現(xiàn)期;(3)計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。 23、某企業(yè)從外地采購甲材料,單價(jià)每公斤10元,年平均消耗量250000公斤,每次訂購成目前企業(yè)每次訂貨量和每次進(jìn)貨成本分別為5000公斤和400元/次。要求:(1)計(jì)算企業(yè)每年存貨的進(jìn)貨成本為多少?(2)如果單位存貨的年儲(chǔ)存成本為0.1元/公斤,企業(yè)存貨管理相關(guān)最低總成本控制目標(biāo)為4000元,則企業(yè)每次進(jìn)貨成本限額為多少? (3)假如企業(yè)通過測算可以達(dá)到第二問的限額,其他條件不變,則企業(yè)的訂購批量為多少?此時(shí)存貨占用資金為多少? 24、某公司賒銷期為30天,銷售量為20萬件,售價(jià)1元/件,單位變動(dòng)成本0.6元,現(xiàn)企業(yè)有兩種現(xiàn)金折扣方案,第一種為“2.5/10,n/30”,第二種為“1.5/20,n/30”。假定兩種方案都有一半的客戶享受現(xiàn)金折扣,企業(yè)的壞賬損失率為2,資金成本率為20。 要求:計(jì)算選擇何種折扣政策對企業(yè)更有利。25、長城公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè),全年需要壓縮機(jī)360 000臺(tái),均衡耗用。全年生產(chǎn)時(shí)間為360天,每次的訂貨費(fèi)用為160元,每臺(tái)壓縮機(jī)持有費(fèi)率為80元,每臺(tái)壓縮機(jī)的進(jìn)價(jià)為900元。根據(jù)經(jīng)驗(yàn),壓縮機(jī)從發(fā)出訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要5天,保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為2 000臺(tái)。要求:(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(2)計(jì)算全年最佳定貨次數(shù)。(3)計(jì)算最低存貨成本。(4)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。26、某公司發(fā)行票面金額為 1000元、票面利率為 8的3年期債券,該債券每年計(jì)息一次。已知市場利率為 10。要求:(1)計(jì)算該債券的投資價(jià)值(計(jì)算結(jié)果四舍五入后 取整數(shù)); (2)如果該債券的發(fā)行價(jià)格等于投資價(jià)值,且發(fā)行費(fèi)率為3,則該債券的資本成本率是多少(所得稅率為 33)?27、某公司成立于2003年1月1日,2003年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1000萬元,分配現(xiàn)金股利550萬元,提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2004年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為900萬元(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素)。2005年計(jì)劃增加投資,所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%,借人資金占40%。要求:(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,計(jì)算2005年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計(jì)算2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,如果公司執(zhí)行固定股利政策,計(jì)算2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2005年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。(4)不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,如果公司執(zhí)行固定股利支付政策,計(jì)算該公司的股利支付率和2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(5)假定公司2005年面臨著從外部籌資的困難,只能從內(nèi)部籌資,不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),計(jì)算在此情況下2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。28、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2001年月6份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)20016月月初現(xiàn)金余額為8 000元;月初應(yīng)收賬款4 000元,預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%;本月銷貨50 000元,預(yù)計(jì)月內(nèi)收款比例為50%;本月采購材料8 000元,預(yù)計(jì)月內(nèi)付款70%;月初應(yīng)付賬款余額5 000元需在月內(nèi)全部付清;月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8 400元;本月制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)16 000元;其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元;購買設(shè)備支付現(xiàn)金10 000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí),可向銀行借款,借款金額為1 000元的倍數(shù);現(xiàn)金多余時(shí)可購買有價(jià)證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5 000元。要求:(1)計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金收入。(2)計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金支出。(3)計(jì)算現(xiàn)金余缺。(4)確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額。(5)確定現(xiàn)金月末余額。29、聯(lián)想公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè),采用直線法計(jì)提折舊,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會(huì)上,多數(shù)管理人員認(rèn)為,現(xiàn)有設(shè)備效率不高,影響了企業(yè)市場競爭力。公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。(1)公司配置新設(shè)備后,預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入和除營業(yè)稅金及附加后的差額為5100萬元,預(yù)計(jì)每年的相關(guān)費(fèi)用如下:外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為1800萬元,工資及福利費(fèi)為1600萬元,其他費(fèi)用為200萬元,財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。市場上該設(shè)備的購買價(jià)(即非含稅價(jià)格,按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定,增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額不計(jì)入固定資產(chǎn)原值,可以全部抵扣)為4000萬元,折舊年限為5年,預(yù)計(jì)凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時(shí)需要追加流動(dòng)資產(chǎn)資金投資2000萬元。(2)公司為籌資項(xiàng)目投資所需資金,擬定向增發(fā)普通股300萬股,每股發(fā)行價(jià)12元,籌資3600萬元,公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元,固定股利增長率為5%:擬從銀行貸款2400萬元,年利率為6%,期限為5年。假定不考慮籌資費(fèi)用率的影響。(3)假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為9%,部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表1所示。表1N12345(P/F,9%,n)0.9174

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