金融市場學作業(yè)3.doc

一、解釋下列名詞1 投資基金是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的基金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券、或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。2 遠期外匯交易是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數額、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。3 外匯套利交易一般也稱利息套匯方式，是指利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉移到利率較高的國家或地區(qū)進行投放、從中獲取利息差額收益。4 保險是具有同類風險的眾多單位和個人，通過繳納保險費積聚保險基金，用于對少數成員因自然災害、意外事故所致經濟損失給予補償，或對人身傷亡、喪失工作能力給予經濟保障的一種制度。5 生命表是根據過去一定時期、一定范圍內的一組人群，從零歲開始，各種年齡的生存和死亡人數、生存和死亡概率及平均余命統(tǒng)計數據編制的匯兌表，反映了特定人群的生命規(guī)律。6 遠期升水是指一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率的差價。7 套期保值交易又稱抵補保值，是指為了對預期的外匯收入或支出、外幣資產或負債保值而遠期交易，也就是在有預期外匯收入或外幣資產時賣出一筆金額相等的同一外幣的遠期或者在有預期外匯支出或外幣債務時買入一筆金額相等的同一外幣的遠期，以達到保值的目的。8 保險商品保險市場交易對象既保險商品，是滿足人們轉移和分散風險，減少經濟損失的手段。是由人身保險和財產保險組成的。9 基金資產凈值基金資產凈值是基金單位價格的內在價值。是指某一時點上某一證劵投資基金每一單位或每一股份實際代表的價值估算。二、單項選擇題1投資基金的特點不包括（B ）。A規(guī)模經營 B集中投資 C專家管理 D服務專業(yè)化2按照（C ）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。A是否可以贖回 B組織形式 C經營目標 D投資對象3下列哪項不屬于成長型基金與收入型基金的差異：（D ）。A投資目標不同 B投資工具不同 C資金分布不同D投資者地位不同4下列哪項不是影響債券基金價格波動的主要因素：（C ）。A利率變動 B匯率變動 C股價變動 D債信變動5在我國，封閉型基金在規(guī)定的發(fā)行時間里，發(fā)行總額未被認購到基金總額的（D ），則該基金不能成立。A50 B60 C70 D806一般而言，開放型基金按計劃完成了預定的工作程序，正式成立（B ）后，才允許投資者贖回。A1個月 B3個月 C6個月 D12個月7影響證券投資基金價格波動的最基本因素是（A ）。A基金資產凈值 B基金市場供求關系 C股票市場走勢 D政府有關基金政策8目前，全球主要外匯市場中，日均交易量最大的金融中心城市是（B ）。A紐約 B倫敦 C東京 D新加坡9以（B ）為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的主要力量。A各國中央銀行 B外匯銀行 C外匯經紀商 D跨國公司10從宏觀上分析，外匯市場交易風險有（D ）。A外國貨幣購買力的變化 B本國貨幣購買力的變化 C國際收支狀況 D外匯投機活動的干擾11按承保風險性質不同，保險可以分為（A ）。A財產保險和人身保險 B個人保險和團體保險 C原保險和再保險 D自愿保險和法定保險12按承保方式不同，保險可以分為（C ）。A財產保險和人身保險 B個人保險和團體保險 C原保險和再保險 D自愿保險和法定保險13（B ）對保險標的不具有保險利益，保險合同無效。A保險人 B投保人 C被保險人 D受益人14年金保險屬于（B ）。A死亡保險 B生存保險 C生死兩全保險 D健康保險15財產保險是以財產及其有關利益為（D ）的保險。A保險價值 B保險責任 C保險風險 D保險標的三、多項選擇題1投資基金的特點包括（ACDE ）。A規(guī)模經營 B集中投資 C專家管理 D服務專業(yè)化 E分散投資2證券投資基金根據其組織形式不同，可以分為（ CD）。A開放型基金 B封閉型基金 C契約型基金 D公司型基金 E收入型投資基金3開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別為（ABCD ）：A基金規(guī)模的可變性不同 B基金單位的買賣方式不同 C基金單位的買賣價格形成方式不同 D基金的投資策略不同 E基金的融資渠道不同4目前，比較突出的特殊性基金主要有（ABCD ）。A黃金基金 B資源基金 C科技基金 D地產基金 E教育基金5具體而言，常見的基金發(fā)行方式有（ABCD ）。A直接銷售方式 B包銷方式 C集團銷售方式 D計劃公司方式 E代銷方式6根據中華人民共和國外匯管理條例，外匯是指（ABCDE ）。A外國貨幣 B外幣支付憑證 C外幣有價證券 D特別提款權 E其他外匯資產7對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（ABCD ）。A商品和勞務的出口收入 B對國外投資 C國外單方面轉移收入 D國際資本的流入 E僑民匯款8從客觀上分析，外匯市場交易風險主要來自（ABC ）。A外國貨幣購買力的變化 B本國貨幣購買力的變化 C國際收支狀況 D政府的人為干預 E外匯投機活動的干擾9利率與遠期匯率和升、貼水之間的關系是（AD ）。A利率高的貨幣，其遠期匯率表現為貼水 B利率高的貨幣，其遠期匯率表現為升水 C利率低的貨幣，其遠期匯率表現為貼水 D利率低的貨幣，其遠期匯率表現為升水 E利率與遠期匯率和升、貼水之間沒有直接聯系10從主客觀上講，進行套匯交易必須具備的條件包括（ABCD ）。A存在著不同的外匯市場和匯率差異 B從事套匯者必須擁有一定數額的資金 C套匯者必須具備一定的技術和經驗 D信息傳遞及時、準確 E必須掌握高超的套匯技術11影響匯率變動的因素有（ ABCDE）。A國際收支狀況 B通貨膨脹率差異 C利率差異 D政府干預 E心理預期12在保險理賠中，賠償金額的確定原則是（ABCD ）。A以市場價值為限 B以保險金額為限 C以保險價值為限 D若三者不一致時，以最小者為限 E若三者不致時，以最大者為限13財產保險通常包括（ABD ）。A財產損失保險 B責任保險 C年金保險 D信用保證保險 E貨幣保險14農業(yè)保險按保險標的劃分為（CD ）。A自愿保險 B強制保險 C種植業(yè)保險 D養(yǎng)殖業(yè)保險 E土地保險15按保險保障范圍劃分，人身保險可以分為（ABCD ）。A人壽保險 B年金保險 C意外傷害保險 D健康保險 E強制保險四、判斷正確與錯誤1一般而言，買賣封閉型基金的費用要低于開放式基金。（ ）2新興成長基金與積極成長基金一樣，追求的是資本的長期利潤，而不是當前收入。（ ）3收入型基金持有較少量現金，資金大部分投入市場。（ ）4我國現行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅。（ ）5在投資基金發(fā)展的初級階段，似乎應該更注重開放型基金的發(fā)展。（ ）6英國傳統(tǒng)上對外匯采用直接標價法。（ ）7狹義的外匯市場實際上是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經紀商和客戶等外匯經營主體以及由它們形成的外匯供求買賣關系的總和。（ ）8交易所市場成為外匯市場的主要組織形式及市場類型。（ ）9外匯市場的效率機制主要體現在：外匯市場的遠期匯率能夠準確地反映未來即期匯率的變化，為外匯交易者提供準確的信息作為其交易的參考。（ ）10外匯的成交，是指購買外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。（ ）11外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數額，而是交易者所持貨幣的期限。（ ）12購買力平價理論揭示了匯率變動的短期原因。（ ）13保險代理人以自己獨立的名義進行中介活動，其行為后果由自己承擔。（ ）14在最大誠信原則中，棄權和禁止反言是對投保人的約束。（ ）15人身保障和人壽保險是相同業(yè)務的兩種不同說法。（ ）五、簡答題1契約型投資基金與公司型投資基金有哪些主要區(qū)別？ 答：契約型投資基金與公司型投資基金主要區(qū)別：（1）法律依據不同（2）法人資格不同（3）投資者的地位不同（4）融資渠道不同（5）經營資產的依據不同（6）資金運營不同。2簡述外匯市場上的匯率機制。答：匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化的聯系及相互作用。外匯匯率的變化能夠引起外匯供求關系的變化，而供求關系的變化又會引起外匯匯率的變化。過高的匯率意味著購買外匯成本過高，由此導致對外匯需求減少，外匯供給相對過多從而促使匯率趨于跌落；當匯率跌落到均衡點或均衡點以下時，對外匯的需求會迅速增加，外匯供給會大大下降，這時外匯匯率又會上升。因為過低的匯率意味著購買外匯成本過低，從而導致對外匯需求過旺，供給相對不足，由此將推動匯率的回升。3遠期外匯交易有哪些特點？ 答：相對于即期外匯交易而言，外匯遠期交易有以下幾個特點：1是買賣雙方簽訂合同時，無須立即支付外匯或本國貨幣，而是按合同約定延至將來某個時間交割。2是買賣外匯的主要目的，不是為了取得國際支付手段和流通手段，而是為了保值和規(guī)避外匯匯率變動帶來的風險。3是買賣的數額較大，一般都為整數交易，有比較規(guī)范的合同。4是外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經紀人擔保，客戶需繳存一定數額的押金或抵押品。4簡述購買力評價理論的基本思想。答：購買力平價理論是西方國家匯率理論中最具有影響力的一個理論。該理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各自發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實質就是以本國的購買力去交換外國的購買力。因此，兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的。因此，購買力平價體現為一定時點上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價水平之比。由于購買力體現為物價水平的倒數，因此購買力平價可表示為：e =Pa/Pb其中， 為匯率，是1單位B貨幣以1單位A貨幣表示的比價。Pa為A國的一般物價水平；Pb為B國的一般物價水平。5簡述保險代位原則。答：代位原則的含義是保險人對被保險人因保險事故發(fā)生遭受的損失進行賠償后，依法或按保險合同的約定取得向財產損失負有責任的第三方進行追償的權利或對受損標的所有權。保險標的的損失如果是由負有民事賠償責任的其他自然人或法人造成的，被保險人從保險人獲得賠償后，應將其向第三方追償的權利轉讓給保險人，由保險人在賠償金額范圍內代位行使向第三方請求賠償的權利。保險人對被保險人承擔的賠償責任不應該因第三方的介入而改變，被保險人從保險人處獲得保險賠償后，就不能再從第三方獲得賠償。許多國家法律通過限制不得對被保險人的家庭成員或雇員行使代位追償權。六、案例分析題某日香港外匯市場USD1=HKD7.7474，倫敦外匯市場GBP1=HKD14.4395，紐約外匯市場GBP1=USD1.8726，請判斷