委托代理理論課件

第十章委托 代理理論 掌握委托代理理論 1委托代理關(guān)系一個(gè)人或一些 委托人 委托其他人 代理人 根據(jù)委托人利益從事某些活動(dòng) 并相應(yīng)地授予代理人某些決策權(quán)的契約關(guān)系 如果當(dāng)事人雙方 其中代理人代表委托人的利益行使某些決策權(quán) 則代理關(guān)系就隨之產(chǎn)生 2委托人在這一契約關(guān)系中 主動(dòng)設(shè)計(jì)契約形式的當(dāng)事人稱為委托人 一委托代理關(guān)系的涵義 3被動(dòng)地接受或拒絕契約形式中的當(dāng)事人稱為代理人 4另一種解釋只要在建立或簽定合同前后 市場參加者雙方掌握的信息不對(duì)稱 這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以被認(rèn)為屬于委托 代理關(guān)系 掌握信息多 或具有相對(duì)信息優(yōu)勢 的市場參加者稱為代理人 掌握信息少 或處于信息劣勢 的市場參加者稱為委托人 委托 代理關(guān)系的類型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的許多經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以歸結(jié)為委托 代理關(guān)系 二委托 代理關(guān)系的類型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的許多經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以歸結(jié)為委托 代理關(guān)系 接上表 三委托 代理關(guān)系的基本模式 1單個(gè)委托人與單個(gè)代理人 如醫(yī)生與病人 2單個(gè)委托人與多個(gè)代理人 復(fù)合代理人 如中央政府與若干家壟斷廠商 3多個(gè)委托人 復(fù)合委托人 與單個(gè)代理人如若干個(gè)計(jì)算機(jī)個(gè)人用戶與 國聯(lián)在線 ISP 公司 4多個(gè)委托人與多個(gè)代理人如保險(xiǎn)市場上多家保險(xiǎn)公司爭奪投保人的競爭 5互為委托人和代理人如瞎子背瘸子后 彼此均為委托人和代理人 四為何會(huì)存在委托代理契約 委托人動(dòng)機(jī)完成相關(guān)行為有難以承受的成本甚至不可能直接的利益擴(kuò)張對(duì)方優(yōu)勢代理人動(dòng)機(jī)完成相關(guān)行為沒有相應(yīng)的 足夠的行為空間支持直接的利益擴(kuò)張對(duì)方優(yōu)勢委托人 代理人基于成本收益的比較后的選擇 任何契約都是 委托人的成本 機(jī)會(huì)成本 與收益親歷親為還是讓別人干 代理人的成本與收益被人雇傭還是自作老板 委托代理的成本和收益 五均衡合同 1委托人與代理人之間的討價(jià)還價(jià)和相互退讓 最后達(dá)成雙方接受的合同 為均衡合同 2必須滿足以下三個(gè)條件 參與約束 在具有 自然 干涉的情況下 代理人履行合同責(zé)任后所獲收益不能低于某個(gè)預(yù)定收益額 是為參與條件 激勵(lì)相容約束代理人以行動(dòng)效用最大化原則選擇具體的操作行動(dòng) 即所謂刺激一致性或激勵(lì)相容條件 委托人收益最大化條件在代理人執(zhí)行這個(gè)合同后 委托人所獲收益最大化 采用其他合同都不能使委托人的收益超過或等于執(zhí)行該合同所取得的效用 是為收益最大化條件 對(duì)于委托人來說 只有使代理人行動(dòng)效用最大化 才能獲得其自身效用最大化的收益 然而 要使代理人采取效用最大化行為 必須對(duì)代理人的工作進(jìn)行有效的刺激 六委托代理的信息結(jié)構(gòu) 1完全信息情況 2信息不完全性 但不存在信息非對(duì)稱性的情況 3信息不完全性 同時(shí)存在信息非對(duì)稱性的情況 七委托代理的信任 體現(xiàn)在兩個(gè)方面1對(duì)合同的承諾和規(guī)則的承認(rèn)和自己遵守 2敬業(yè)精神例子 新老留學(xué)生刷盤子 中國小伙子和美國姑娘以及中國姑娘談戀愛 八委托代理問題 1產(chǎn)生的原因是信息不對(duì)稱和有限理性 主要體現(xiàn)在契約簽訂及簽約后履行的過程中 2委托代理問題體現(xiàn)在四個(gè)方面 信號(hào)傳遞 招聘 簽約時(shí)信息甄別 大病保險(xiǎn) 逆向選擇 隱藏知識(shí)簽約后隱藏行動(dòng) 道德風(fēng)險(xiǎn) 2代理人存在的問題 信息 偷懶 難以監(jiān)督內(nèi)部人 在職消費(fèi)敲竹杠 利用對(duì)方沉淀成本和信息不對(duì)稱逆向選擇 信息隱藏道德風(fēng)險(xiǎn) 事后隱瞞 信息隱瞞和行為掩藏 3代理成本 委托人監(jiān)督成本 窺探孔 擔(dān)保成本就是機(jī)會(huì)主義成本 擔(dān)保金 剩余損失委托人因?yàn)榇砣舜袥Q策而產(chǎn)生的一種價(jià)值損失 風(fēng)險(xiǎn) 偏好 誤差 九解決委托代理問題的方式 1披露原理建立一個(gè)有效的披露機(jī)制 來誘導(dǎo)代理人披露信息的真實(shí)情況 如果委托人不付予貨幣或其它刺激 代理人一般不會(huì)如實(shí)告知信息 2設(shè)計(jì)信息刺激機(jī)制將委托人與代理人之間的利益協(xié)調(diào)問題轉(zhuǎn)化為信息刺激機(jī)制的設(shè)計(jì)問題 委托人設(shè)計(jì)一套信息刺激機(jī)制 保證代理人無論是否隱瞞信息成是否采取 信息欺騙 行為 代理人所獲的收益都是一樣的 因而代理人沒有必要隱瞞私人信息和采取 信息欺騙 行為 結(jié)果 最終也就保證了委托人的利益 這就是信息刺激一致性 十激勵(lì)機(jī)制 1概念 所謂激勵(lì) 就是委托人怎樣使代理人在達(dá)到自身效用最大化的同時(shí) 達(dá)到委托人規(guī)定的或希望的具體分標(biāo)準(zhǔn)或社會(huì)目標(biāo) 激勵(lì)就是委托人如何使代理人在選擇與不選擇委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)時(shí) 從自身效用最大化出發(fā) 自愿地或不得不選擇與委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)相一致的行動(dòng) 對(duì)于委托人來說 只有使代理人行動(dòng)效用最大化 才有可能獲得其自身效用最大化的收益 然而 要使代理人采取效用最大化行為 必須對(duì)代理人的工作進(jìn)行有效的刺激 這樣 委托人與代理人之間的利益協(xié)調(diào)問題 轉(zhuǎn)化為信息激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)問題 例子 人們?yōu)槭贵H 自覺地 或 有干勁 地不停地拉磨 或者將驢的眼睛蒙起來 信息蒙閉 或者在驢的頭部前面用竹竿掛一個(gè)它喜歡吃的紅蘿卜 信息引誘 一般來說 這兩種方式都屬于激勵(lì) 但后一種激勵(lì)才屬于嚴(yán)格意義上的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的激勵(lì)范疇 2激勵(lì)機(jī)制的目標(biāo) 1 代理人可以利用兩種方式獲得對(duì)委托人的對(duì)策優(yōu)勢地位 一是利用委托人難以觀察到的私人信息 如是否有真才實(shí)學(xué) 產(chǎn)品質(zhì)量是否過關(guān)等 而獲得信息優(yōu)勢 使委托人處于不利的戰(zhàn)略選擇地位 例如 濫竿充數(shù)典故所說的齊宣王為委托人 南郭先生為代理人 南部先生利用齊宣王觀察不到的私人信息 混在樂隊(duì)中充數(shù) 另一方面 代理人利用委托人難以觀察到的私人行動(dòng) 如是否在工作上真正努力 是否改變原有的行動(dòng)規(guī)則等 而獲得信息優(yōu)勢地位 這種信息優(yōu)勢地位的獲得通常是代理入在簽定委托 代理合同后采取的有利于自身收益 但損害委托人利益 的私人行動(dòng) 例如 當(dāng)一家企業(yè) 用戶 與某跨國信息服務(wù)公司簽訂長期信息咨詢服務(wù)合同后 后者可以利用前者不能觀察到的隱蔽行動(dòng) 隱蔽地提高自身效用 如適當(dāng)減少信息搜集的來源 或者不再聘請(qǐng)高薪信息分析員為該企業(yè)從事咨詢服務(wù)等 2 目標(biāo) 首先 針對(duì)代理人的隱蔽信息而面臨的不利選擇地位 激勵(lì)的目標(biāo)是如何使代理人 自覺地 顯示他們的私人信息或真實(shí)偏好 即所謂的 如何讓人說真話 其次 針對(duì)代理人的隱蔽行動(dòng)而可能面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)問題 激勵(lì)的目標(biāo)就是如何使代理人 自動(dòng)自覺地 盡最大努力工作 誘使代理人不采取道德風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng) 即所謂的 如何讓不偷懶 原因 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) 讓人說真話 和 讓人不偷懶 的原理在于 如果 說真話 與 說假話 的成本相等 多數(shù)人會(huì)選擇 做老實(shí)人 辦老實(shí)事 當(dāng) 說假話 的成本大于 說真話 的成本時(shí) 絕大多數(shù)人都會(huì)選擇說真話 同樣 當(dāng) 偷懶 的成本大于 不偷懶 時(shí) 作為一種集體選擇行動(dòng)的結(jié)果都是 不偷懶 即使沒有學(xué)習(xí)或接觸過任何經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí) 機(jī)會(huì)成本的概念 或潛意識(shí) 在每個(gè)市場參加者的腦海中都是根深蒂固的 這在 學(xué)雷鋒 做好事 活動(dòng)中也不例外 下雨天做好事的人數(shù)一般少于晴天做好事的人數(shù)就是一個(gè)例證 道理很簡單 因?yàn)橄掠晏熳龊檬碌臋C(jī)會(huì)成本高于晴朗天氣做好事的機(jī)會(huì)成本 例子 古代以色列國王所羅門就曾經(jīng)應(yīng)用激勵(lì)機(jī)制解決兩個(gè)婦女爭奪小孩的所屬權(quán) 某日 兩個(gè)婦女同時(shí)來到所羅門王面前述說一個(gè)小孩屬于自己 并且都說對(duì)方的小孩死了 而將自己的小孩抱走 當(dāng)她們激烈的爭論時(shí) 所羅門王命令武士將劍取來 然后對(duì)兩個(gè)婦女說 我要將這個(gè)小孩砍成兩半 一人分一半 結(jié)果 孩子的親生母親說 把孩子給他吧 千萬不要?dú)⑺?另一個(gè)婦女說 這孩子不應(yīng)屆于我們中的任何一個(gè) 把他分成兩半吧 于是 所羅門王說 前一個(gè)是孩子的真正母親 局中人彼此互為委托人和代理人的委托 代理關(guān)系 例子 在瞎子背瘸子的合作中 當(dāng)瞎子與瘸子達(dá)成委托 代理合同后 瞎子 委托人 面臨的問題是如何讓瘸子 代理人 選擇最短的路途 避免瘸子 瞎指揮 而多走冤枉路 即讓瘸子 說真話 因?yàn)橄棺涌床坏铰?無法了解瘸子的私人信息 瘸子 委托人 面臨的問題卻是如何讓瞎子 代理人 盡可能跑得快且穩(wěn) 盡快到達(dá)目的地但又不要將自己摔下來 即 不偷懶 由于瘸子不走路 難以確切了解瞎子的隱蔽行動(dòng) 例如 是否是真的累了 俄了 或是否真的盡了努力 狼狽為奸 的合作也屬于類似的情況 在這類對(duì)策中 局中人的利益往往能夠相容 十一激勵(lì)機(jī)制框架 激勵(lì)就是委托人如何使代理人在選擇與不選擇委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)時(shí) 從自身效用最大化出發(fā) 自愿地或不得不選擇與委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)相一致的行動(dòng) 激勵(lì)機(jī)制的核心便是 我怎樣使某人為心甘情愿的做事 1模型分析 假設(shè)雇主有某份工作需要雇員完成 雇主有兩種付酬方式 一種方式是無論雇員勞動(dòng)結(jié)果怎樣 都將報(bào)酬一次性付給雇員 顯然 這種付酬方式將使雇員缺乏勞動(dòng)熱情 另外一種方式是按雇員報(bào)酬取決于他的勞動(dòng)結(jié)果 這種付酬方式可能對(duì)雇員的勞動(dòng)熱情產(chǎn)生熱情 令雇員接受這項(xiàng)工作的勞動(dòng)量為x 產(chǎn)量y f x 為了簡單化 假設(shè)工作產(chǎn)品的價(jià)格為1 這樣 y就確定了產(chǎn)品的價(jià)值 假定s y 為雇主在雇員生產(chǎn)價(jià)值y美元的產(chǎn)品后付給雇員的報(bào)酬 并且 雇主希望選擇能使y s y 最大化的函數(shù)s y 從雇員的角度看 勞動(dòng)x必然是有成本的 該成本記為c x 且c x 與一般成本函數(shù)相同 總成本與邊際成本都隨勞動(dòng)量的增加而遞增 于是 選擇x的雇員的效用等于s y c x s f x c x 假如雇員有獲得效用為的多種選擇 例如 從事別的工作 或完全不做工作等 這樣 激勵(lì)機(jī)制首先需解決的問題就是 必須使雇員從事這項(xiàng)工作獲得的效用至少等于在別的可選擇方案中可能獲得的效用 機(jī)會(huì)成本 這就是所謂 參與約束 即 在參與約束下 雇主可以確定雇員將提供多少產(chǎn)量 由于雇主想刺激雇員選擇在既定約束下發(fā)揮最大剩余勞動(dòng)x 使?jié)M足式要求 在一般情況下 雇主希望雇員選擇的x恰好滿足約束條件 即 將此式代入目標(biāo)函數(shù) 就出現(xiàn)無約束的最大化問題求解該問題只要所選的x 使邊際產(chǎn)量等于邊際成本 即 Mp x MC x 顯然 不能滿足邊際效用與邊際成本相等條件的任何選擇x 都不能使利潤最大化 由此 我們獲得雇主希望得到的勞動(dòng)水平 報(bào)酬支付 常見方法 通過s y 使雇員在選擇x 獲得的效用大于他選擇其他可供選擇x獲得的效用 這就是所謂的激勵(lì)相容約束 或刺激一致性 即對(duì)于所有x 有 s f x 一c x s f x 一c x 這樣 我們獲得設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制的兩個(gè)約束條件 是委托人必須使代理人得到保留效用 是委托人必須使代理人勞動(dòng)x 的邊際效用等于邊際成本 案例分析 企業(yè)的激勵(lì)問題是更為普遍而且面廣量大的問題 企業(yè)中的激勵(lì)機(jī)制可分為兩個(gè)層次 對(duì)企業(yè)職工的激勵(lì) 對(duì)企業(yè)管理者的激勵(lì) 激勵(lì)的方式就是將代理人的報(bào)酬與那些可觀察并且反映代理人工作努力情況的變量相掛鉤 例如 計(jì)時(shí)工資制與計(jì)件工資制 團(tuán)隊(duì)精神 與 搭便車 邊際生產(chǎn)率與工資的關(guān)系討論 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家 邊際生產(chǎn)率決定工資 發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家 邊際生產(chǎn)率決定于工資 特別是企業(yè)支付的工資高于市場保留工資 一種可能的解釋是較高的工資是為防止工人偷懶而采取的激勵(lì)辦法 當(dāng)企業(yè)不可能時(shí)時(shí)監(jiān)督工人的行為時(shí) 只能通過解雇偷懶工人的方式來解決偷懶問題 工資水平的提高意味著被解雇的機(jī)會(huì)成本增加 從而有利于減少工人的偷懶傾向 工作的努力與報(bào)酬的關(guān)系 工人的業(yè)績 與產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量 企業(yè)經(jīng)理 當(dāng)期利潤與考慮市場開拓 教師 上好課教給學(xué)生基本知識(shí)與通過其它各種環(huán)節(jié)培養(yǎng)學(xué)生的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)創(chuàng)造能力和提高他們的素質(zhì) 占有剩余的所有權(quán)安排激勵(lì) 對(duì)出租車公司的激勵(lì)機(jī)制的分析 司機(jī)創(chuàng)造利潤與保養(yǎng)汽車對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理者的激勵(lì) 剩余索取權(quán)的安排 聲譽(yù)理論 倫納德 Radner 與羅賓斯坦 Rubbinstein 證明 如果委托人與代理人之間保持長期的關(guān)系 代理人不可能用偷懶等損害委托人利益的方式來增加自己的福利 聲譽(yù)理論認(rèn)為 經(jīng)理人之所以重視對(duì)自己行為的約束確實(shí)是為了提高聲譽(yù) 從提高聲譽(yù)的直接原因是來自經(jīng)理市場的競爭壓力 法瑪 Fama 認(rèn)為 在競爭的經(jīng)理市場上 經(jīng)理的市場經(jīng)濟(jì)價(jià)值即其收入取決于其過去的業(yè)績 經(jīng)理人員必須對(duì)自己的行為負(fù)完全的責(zé)任 當(dāng)信息對(duì)稱分布時(shí) 有許多方法能夠滿足這兩個(gè)約束條件 如收取租金 勞動(dòng)工資 目標(biāo)產(chǎn)量承包等 在對(duì)稱信息與非對(duì)稱信息條件下 這些刺激機(jī)制的復(fù)雜性可能表現(xiàn)得完全不同 如分成制等 在對(duì)稱信息條件下 產(chǎn)出量由勞動(dòng)者付出的努力程度與實(shí)際能力決定 這樣 委托人通過觀察代理人行動(dòng)的最后結(jié)果 能夠判斷出代理人的努力程度初實(shí)際能力 也即委托人了解代理人掌握的所有環(huán)境變量 反之亦然 可見 在對(duì)稱信息環(huán)境中 設(shè)計(jì)出符合上述兩個(gè)約束條件的激勵(lì)機(jī)制似乎并不復(fù)雜 在非對(duì)稱信息約束下 即代理人的勞動(dòng)量對(duì)于委托人來說是不可觀察的 委托人至多只能觀察到代理人勞動(dòng)量的某些信號(hào) 如作為結(jié)果的產(chǎn)量 但是 產(chǎn)量不僅僅取決于代理人的努力程度 與外在因素如氣候 政治風(fēng)險(xiǎn) 投入物的質(zhì)量等 噪聲 也密切相關(guān) 因此 委托人根據(jù)產(chǎn)量支付代理人的報(bào)酬往往不等價(jià)于根據(jù)勞動(dòng)量支付的報(bào)酬 激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)出現(xiàn)了相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性 其中 代理人可以選擇某個(gè)勞動(dòng)水平 但委托人不能觀察到代理人選擇的這個(gè)勞動(dòng)水平 而只能對(duì)此做出推測 最優(yōu)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)考慮委托人的這種推測 十二幾種典型激勵(lì)機(jī)制 1收取租金 當(dāng)信息對(duì)稱時(shí) 土地所有者 委托人 只按一定價(jià)格R向勞動(dòng)者收取地租 而勞動(dòng)者 代理人 得到交納地租及后的所有產(chǎn)量 即 s f x f x 一R 在這里 參與約束決定了地租率的大小 由于勞動(dòng)者的總效用必須等于 故f x 一c x R U因此 地租R f x 一c x U 如果勞動(dòng)者使s f x 一c x f x 一R c x 最大化 那么 勞動(dòng)者將選擇上式所確定的勞動(dòng)水平 而這恰好是土地所有者所希望的 顯然 在這種情況下 對(duì)于勞動(dòng)者來說 努力勞動(dòng)優(yōu)于不勞動(dòng) 而不勞動(dòng)又優(yōu)于偷懶 當(dāng)信息不對(duì)稱時(shí) 如果委托人將技術(shù)租給代理人 那么 代理人能夠得到支付了固定租金后剩余的全部產(chǎn)量 如果產(chǎn)量存在隨機(jī)分量 則意味著代理人將不得不承擔(dān)隨機(jī)因素引發(fā)的所有風(fēng)險(xiǎn) 如果代理人比委托人更希望避免風(fēng)險(xiǎn) 那么 這種激勵(lì)機(jī)制只能是一種低效率的機(jī)制 在一般情況下 為了獲得風(fēng)險(xiǎn)較小的收入 代理人往往愿意放棄一小部分剩余利潤 或者 代理人要求委托人承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn) 以此維持委托 代理關(guān)系 2勞動(dòng)工資 當(dāng)信息對(duì)稱分布時(shí) 委托人 土地所有者 規(guī)定一個(gè)單位勞動(dòng)工資率W 代理人 勞動(dòng)者 可獲得兩部分報(bào)酬 一是一次性總付報(bào)酬或固定收入K 一是按不變工資對(duì)代理人的每單位勞動(dòng)支付的報(bào)酬 或 按勞分配 工資 因此 該激勵(lì)機(jī)制的形式為 s x W x 十K這里 工資W等于代理人在最優(yōu)選擇水平x 上的邊際產(chǎn)品Mp x 即W需要確定在這樣一個(gè)水平上 使代理人恰好愿意付出x 水平的勞動(dòng) 此時(shí) 常數(shù)K被W唯一確定 即滿足參與約束 于是 s f x 一c x 的最大化轉(zhuǎn)化為 這意味著代理人將選擇使他的邊際成本等于工資W MC x 的x 由于工資是MP x 故 代理人的最優(yōu)選擇將是x 且X 使式 4 2 滿足 而這正好是委托人所希望的理想水平 當(dāng)信息處于非對(duì)稱性時(shí) 委托人只能觀察到代理人的上班時(shí)間 而不能觀察到代理人投入的真正勞動(dòng)量 但工資又必須依賴于勞動(dòng)量 顯然 如果委托人不能觀察勞動(dòng)的投入量 那么 這種激勵(lì)機(jī)制是不可行的 3目標(biāo)產(chǎn)量承包 當(dāng)信息對(duì)稱時(shí) 委托人給予代理人一項(xiàng)簡單選擇 如果代理人付出勞動(dòng)水平x 就能從委托人處得到報(bào)酬B 否則 其報(bào)酬為零 顯然 這是一種不允許討價(jià)還價(jià)的單點(diǎn)報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制 其中 B 的數(shù)量由參與約束條件B 一c x 決定 故 B 十c x 如果代理人選擇勞動(dòng)水平x 且x x 那么 代理人獲得的預(yù)期效用將為 c x 如果代理人選擇x 那么 其預(yù)期效用為U 因此 代理人的最優(yōu)選擇是使x x 當(dāng)信息非對(duì)稱時(shí) 結(jié)果與勞動(dòng)工資的情況相同 如果報(bào)酬取決于產(chǎn)量 該機(jī)制使代理人承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn) 并且如果代理人稍微偏離 目標(biāo)產(chǎn)量 將導(dǎo)致報(bào)酬為零的結(jié)果 這種狀況將難以建立委托 代理關(guān)系 上述三種激勵(lì)機(jī)制表明 如果委托人擁有代理人擁有的全部信息 即信息對(duì)稱 且產(chǎn)量由勞動(dòng)的努力程度決定時(shí) 激勵(lì)機(jī)制是使代理人在付出x 水平的勞動(dòng)后 恰好得到稍高于U的凈收益 偷懶將使凈收益低于U 同時(shí) 代理人付出x 努力也同時(shí)使委托人達(dá)到其所希望的理想效用水平 一般來講 在對(duì)稱信息環(huán)境中 這三種激勵(lì)機(jī)制都具有同樣效用 沒有必要在它們之間再做選擇 然而 如果信息非對(duì)稱 這三種機(jī)制都同時(shí)存在著局限或者都不適用 除非進(jìn)行改造 4分成制 非最優(yōu)機(jī)制 如分成制 當(dāng)信息對(duì)稱時(shí) 在分成制度下 代理人與委托人雙方都按一定比例從收益中獲得各自的利潤 假設(shè)代理人的份額采取s x f x F的形式 其中 F為常數(shù) 1 這樣 由于代理人最大化問題是 Max f x F C x 即代理人將選擇勞動(dòng)水平 在該水平上 MP x MC x 顯然 該勞動(dòng)水平不能滿足最優(yōu)條件 因此 分成制在對(duì)稱信息條件下不是一個(gè)有效刺激機(jī)制 然而 在非對(duì)稱信息條件下 分成制卻具有其它三種機(jī)制所不具備的效率 在分成制下 代理人與委托人卻共同承擔(dān)了產(chǎn)量波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn) 從而既對(duì)代理人產(chǎn)生激勵(lì) 又使代理人不必承擔(dān)所有產(chǎn)量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 可見 在非對(duì)稱信息條件下 有效的刺激機(jī)制應(yīng)一方面能對(duì)代理人產(chǎn)生激勵(lì) 另一方面又能分擔(dān)代理人的風(fēng)險(xiǎn) 案例1 各盡所能 按勞分配 大鍋飯 1假設(shè)前提是社會(huì)成員之間為完全信息結(jié)構(gòu) 即無論是管理者 還是被管理者之間 每個(gè)人是否真正努力 是否盡其所能 都是公開的信息 至少是無須付出多少成本就能觀察到的信息 2 按勞分配 制度的核心也是建立在完全信息假設(shè)基礎(chǔ)之上 它將每個(gè)社會(huì)成員的勞動(dòng)努力程度 隱蔽行動(dòng) 假設(shè)成可以統(tǒng)一衡量和可量化的標(biāo)準(zhǔn) 在上述兩種完全信息假設(shè)前提下 任何制度安排都不能有效地區(qū)別每個(gè)社會(huì)成員對(duì)社會(huì)財(cái)富的直接貢獻(xiàn)是多少 即所謂 干與不干一個(gè)祥 干多干少一個(gè)樣 于是 社會(huì)成員就面臨這樣的選擇 或者努力勞動(dòng)而獲得比努力水平應(yīng)獲報(bào)酬低的收益 或者降低努力程度而獲得比努力水平應(yīng)獲報(bào)酬高的收益 顯然 作為集體選擇的結(jié)果必然是后者 當(dāng)全社會(huì)出現(xiàn)上述結(jié)果時(shí) 社會(huì)生產(chǎn)率必然低于它可以達(dá)到經(jīng)濟(jì)效率水平 社會(huì)最擾的政策選擇是采取 平均主義 的分配制度 既 大鍋飯 制度 這種制度的核心在于能夠以最小的社會(huì)成本養(yǎng)活社會(huì)絕大多數(shù)人 由以上分析可以看出 在完全信息條件下 各盡所能 按勞分配 是一種近乎完美的 公平與效率完美結(jié)合的社會(huì)分配制度 但是 在不完全信息條件下 這種分配制度既缺乏激勵(lì)機(jī)制所要求的參與約束條件 更缺乏激勵(lì)相容的約束條件 因此 這種分配制度最終只能被理性的社會(huì)成員改造成 大鍋飯 的平均主義做法 案例2國有企業(yè)的管理 1定義國營企業(yè) StateEnter 政府部門直接管理的企業(yè) 企業(yè)財(cái)務(wù)與政府預(yù)算有聯(lián)系 國家所持有的剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓 國家主辦企業(yè) State sponsored 按照特殊法律創(chuàng)辦的國有獨(dú)資企業(yè) 與國營企業(yè)類似 國有企業(yè) State owned 按照公司法設(shè)立 國家擁有控股地位 2 國企的委托代理關(guān)系 企業(yè)契約是由政府安排的 企業(yè)的所有者是缺位的 全體公民 剩余索取權(quán)掌握在國家手中 剩余索取權(quán)不可以自由轉(zhuǎn)讓 即委托人無法行使退出權(quán)來制約代理人 委托鏈 全體公民 初始委托人 國家 既是初始代理人 又是次級(jí)委托人 國有資產(chǎn)管理公司國有企業(yè)經(jīng)營者