證券投資分析 (2)ppt課件.ppt

1 證券投資分析 技術(shù)分析部分 2 技術(shù)分析基礎(chǔ)理論 公司的價(jià)值每天變化很少 但股價(jià)卻經(jīng)常波動(dòng)巨大 為什么 基本分析難以解釋股價(jià)的短期波動(dòng)問(wèn)題 而技術(shù)分析則能夠提供相對(duì)較好的解釋 技術(shù)分析對(duì)于短線(xiàn)操作的意義重大 尤其是在中國(guó) 投機(jī)氣氛濃厚 為避免 坐電梯 為了高拋低吸 需要進(jìn)行波段操作提高收益率 技術(shù)分析在波段操作方面對(duì)散戶(hù)幫助較大 所以我們先從技術(shù)分析講起 證券投資過(guò)程中 投資者最關(guān)心的兩個(gè)核心問(wèn)題 買(mǎi)什么 何時(shí)買(mǎi) 何時(shí)賣(mài) 3 二十世紀(jì)最著名的技術(shù)分析大師 江恩 威廉 江恩 WillianD Gann 在股票和期貨市場(chǎng)上的驕人成績(jī)至今無(wú)人可比 他所創(chuàng)造的把時(shí)間與價(jià)格完美的結(jié)合起來(lái)的理論 至今仍為投資界人士所津津樂(lè)道 倍加推崇 江恩于1878年6月6日出生于美國(guó)德克薩斯州的路芙根市 LufkinTexas 父母是愛(ài)爾蘭裔移民 在其投資生涯中 成功率高達(dá)80 90 他用小錢(qián)賺取了巨大的財(cái)富 在其五十三年的投資生涯中共從市場(chǎng)上取得過(guò)三億五千萬(wàn)美元的純利 1902年 江恩在24歲時(shí) 第一次入市買(mǎi)賣(mài)棉花期貨 1906年 江恩到俄克拉荷馬當(dāng)經(jīng)紀(jì)人 既為自己炒 亦管理客戶(hù) 在1908年 江恩30歲時(shí) 他移居紐約 成立了自己的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 同年8月8日 發(fā)展了他最重要的市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)方法 名為 控制時(shí)間因素 經(jīng)過(guò)多次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)后 江恩聲名大噪 最為人矚目的是1909年10月美國(guó) TheTicketrandInvestmentDigest 雜志編輯Richard Wyckoff的一次實(shí)地訪(fǎng)問(wèn) 在雜志人員的監(jiān)察下 江恩在十月份的二十五個(gè)市場(chǎng)交易日中共進(jìn)行286次買(mǎi)賣(mài) 結(jié)果264獲利 22次損失 獲利率竟達(dá)92 3 而其資本則增值了10倍 平均交易間隔是20分鐘 4 第一節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 一 什么是技術(shù)分析在股市研究過(guò)程中 產(chǎn)生了兩種截然不同的思想流派 他們使用兩種截然不同的方法來(lái)回答交易者提出的 何種股票 及 何時(shí) 的問(wèn)題 基本面分析 運(yùn)用各種理論和信息進(jìn)行證券價(jià)值評(píng)估 進(jìn)而做出投資決策 技術(shù)分析 從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券將來(lái)的行為 技術(shù) 這一詞匯 在股市應(yīng)用中 遠(yuǎn)不同于一般辭典中的定義 而有其特殊的涵義 它是專(zhuān)指對(duì)市場(chǎng)本身行為的研究而非對(duì)市場(chǎng)交易的商品的研究 技術(shù)分析是記錄某一股票和 指數(shù) 的實(shí)際交易過(guò)程 并從其中推斷出今后可能發(fā)展趨勢(shì)的科學(xué) 5 市場(chǎng)行為主要有四個(gè)方面 價(jià)量時(shí)空價(jià) 價(jià)格高低量 與價(jià)格及其變化對(duì)應(yīng)的成交量時(shí) 完成價(jià)格變化經(jīng)過(guò)的時(shí)間空 價(jià)格的變化幅度其中 價(jià)量關(guān)系是技術(shù)分析的重點(diǎn) 對(duì)技術(shù)分析概念的掌握要注意 第一 技術(shù)分析建立在一定理論假設(shè)基礎(chǔ)上 第二 技術(shù)分析注重尋找股票的典型市場(chǎng)行為的規(guī)律 以在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其未來(lái)變化趨勢(shì) 6 技術(shù)分析的實(shí)用性主要來(lái)源于其合理假設(shè)二 技術(shù)分析的三大假設(shè)1 市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 2 價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng) 3 歷史會(huì)重演 第一條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ) 第二個(gè)假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本 最核心的因素 第三個(gè)假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和人的心理因素方面考慮的 7 技術(shù)分析人士堅(jiān)持認(rèn)為 對(duì)某一股票評(píng)定一個(gè)內(nèi)在的價(jià)值是毫無(wú)用處的 因?yàn)橛绊懝善眱r(jià)格的每一個(gè)因素 包括內(nèi)在的和外在的 都反映在市場(chǎng)行為中 即能夠影響股價(jià)的任何因素 經(jīng)濟(jì)的 政策的 心理的等等 實(shí)際上都反映到價(jià)格及其成交量上了 技術(shù)分析人士還認(rèn)為 基本分析人士所考察的一大堆統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是過(guò)去的歷史 已經(jīng)過(guò)時(shí)了 沒(méi)有多大的用處 因?yàn)槭袌?chǎng)感興趣的不是過(guò)去 甚至不是現(xiàn)在 技術(shù)派研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的結(jié)果 基本派則追究其前因 技術(shù)派當(dāng)然知道市場(chǎng)漲落肯定有原因 但不關(guān)心具體導(dǎo)致這些變化的原因究竟是什么 因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這些原因?qū)τ诜治鲱A(yù)測(cè)無(wú)關(guān)痛癢 既然基本面信息已經(jīng)反映在價(jià)格之中 那么再研究它們就多余了 圖表分析抄了基本分析的近道 反過(guò)來(lái)卻不然 這條假設(shè)有一定合理性 任何一個(gè)因素對(duì)股票市場(chǎng)的影響最終都必然表現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上 1 市場(chǎng)行為包容一切 8 許多技術(shù)分析者不愿意接受 多余 的信息 因?yàn)樗鼈冇锌赡苡绊懟蚋蓴_他們研讀圖表的工作 圖表派元老約翰 邁吉 JohnMagee 股市趨勢(shì)技術(shù)分析 的作者 就是工作在真空之中的典型人物 他在麻州春田市的一間小辦公室里工作 連窗戶(hù)都用木板釘上 以防外界干擾 他曾說(shuō)過(guò) 當(dāng)我走進(jìn)這間辦公室 就把世界留在外面了 我只專(zhuān)心于研究我的圖型 這個(gè)房間不論是在大風(fēng)雪或是6月里月色皎潔的夜晚都一樣 在這里 我不會(huì)對(duì)客戶(hù)不盡職 看見(jiàn)太陽(yáng)出來(lái)就說(shuō) 買(mǎi)進(jìn) 看見(jiàn)下雨就說(shuō) 賣(mài)出 技術(shù)派認(rèn)為 在出入市具體時(shí)機(jī)的選擇方面 技術(shù)分析更有前瞻性和可操作性 當(dāng)一個(gè)重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折初露端倪時(shí) 市場(chǎng)常常表現(xiàn)得頗為奇特 從基本面上找不到理由 而技術(shù)派此時(shí)卻比較自信 當(dāng)大眾常識(shí)同市場(chǎng)轉(zhuǎn)變牛頭不對(duì)馬嘴時(shí) 也能夠 眾人皆醉而我獨(dú)醒 應(yīng)付自如 9 2 價(jià)格以趨勢(shì)方式演變 這個(gè)假設(shè)認(rèn)為股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的 股票價(jià)格有保持原來(lái)方向的慣性 正是由于這一條 技術(shù)分析者們才花費(fèi)大量心血 以圖找出股票價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律 趨勢(shì)性是技術(shù)分析的核心 技術(shù)派研究股價(jià)圖表的全部意義 就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生或轉(zhuǎn)折的早期 及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái) 從而達(dá)到順勢(shì)交易的目的 為什么股價(jià)會(huì)以趨勢(shì)方式演變呢 技術(shù)派認(rèn)為 這當(dāng)然是牛頓慣性定律的應(yīng)用 為什么股價(jià)漲高了之后會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)下跌呢 據(jù)說(shuō)這是牛頓的地心引力的作用 該假設(shè)條件合理的重要理由 投資人之所以要賣(mài)掉手中的勝票 是因?yàn)樗J(rèn)為目前的價(jià)格已經(jīng)到頂 他的這種悲觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)不會(huì)立刻改變 眾多的悲觀(guān)者就會(huì)影響股價(jià)的趨勢(shì) 使其繼續(xù)下跌 反之則反 10 3 歷史會(huì)重演歷史會(huì)重演具體來(lái)說(shuō)就是 打開(kāi)未來(lái)之門(mén)的鑰匙隱藏在歷史里 或者說(shuō)將來(lái)是過(guò)去的翻版 技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類(lèi)心理學(xué)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系 因?yàn)?江山易改 本性難移 所以股市歷史會(huì)重演 正如圣經(jīng)所說(shuō) 陽(yáng)光底下無(wú)新鮮事 股票市場(chǎng)中進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)的是人 是由人決定最終的操作行為 人不是機(jī)器 他必然要受到人類(lèi)心理學(xué)中某些理論的制約 一個(gè)人在某一場(chǎng)合得到某種結(jié)果 那么 下一次碰到相同或相似的場(chǎng)合 這個(gè)人就認(rèn)為會(huì)得到相同的結(jié)果 股市也一樣 在某種情況下 按一種方法進(jìn)行操作取得成功 那以后遇到相同或相似的情況 就會(huì)按同一方法進(jìn)行操作 如果前一次失敗了 后面這一次就不會(huì)按前一次的方法操作 這種現(xiàn)象是前后進(jìn)行比較而產(chǎn)生的 正所謂 一遭被蛇咬 十年怕井繩 股市的市場(chǎng)行為留在投資人頭腦中的陰影和快樂(lè)會(huì)永遠(yuǎn)影響投資人 11 歷史的重演表現(xiàn)為時(shí)間周期的再現(xiàn)與價(jià)格型態(tài)的重演 下面舉兩個(gè)例子 美國(guó)華爾街兩次股災(zāi)的驚人相似 1929年10月29日 美國(guó)股市大崩盤(pán) 1987年10月19日 美國(guó)股市又一次暴跌 這兩次暴跌 在發(fā)生的季節(jié) 時(shí)間間隔和價(jià)格形態(tài)上都有著驚人的相似性 中國(guó)股市也有類(lèi)似情況 1992 1997 1998 1999 2001年和2007年的5 7月的上證指數(shù)都形成高點(diǎn) 而后或進(jìn)入數(shù)年的熊市 或進(jìn)入數(shù)月的慘烈下跌 12 在三大假設(shè)之下 技術(shù)分析有了自己的理論基礎(chǔ) 第一條肯定 研究市場(chǎng)行為就全面考慮了股票市場(chǎng) 第二和第二條使得我們找到的規(guī)律能夠應(yīng)用于股票市場(chǎng)的實(shí)際操作之中 當(dāng)然 對(duì)這三大假設(shè)本身的合理性一直存在爭(zhēng)論 不同的人有不同的看法 例如 第一個(gè)假設(shè)說(shuō)市場(chǎng)行為包括了一切信息 市場(chǎng)行為反映的信息只體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)之中 同原始的信息畢竟有差異 損失信息是必然的 正因?yàn)槿绱?在進(jìn)行技術(shù)分析的同時(shí) 還應(yīng)該適當(dāng)進(jìn)行一些基本分析和別的方面的分析 以彌補(bǔ)不足 再如 第三個(gè)假設(shè) 股票市場(chǎng)的市場(chǎng)行為是干變?nèi)f化的 不可能有完全相同的情況重復(fù)出現(xiàn) 差異總是或多或少存在 在使用 歷史會(huì)重復(fù) 的時(shí)候 這些差異的大小一定會(huì)對(duì)做出的結(jié)果產(chǎn)生影響 歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù) 13 三 技術(shù)分析的分類(lèi)和注意事項(xiàng)技術(shù)分析的主要工具 圖表和指標(biāo)一般分為六大類(lèi) 1 K線(xiàn)法2 切線(xiàn)法3 形態(tài)法4 波浪法5 指標(biāo)法6 周期法 14 三 技術(shù)分析的分類(lèi)和注意事項(xiàng)技術(shù)分析的有其局限性 應(yīng)用中要注意 1 單純的技術(shù)分析不全面 必須與基本分析結(jié)合如何避免錯(cuò)過(guò)大牛股 2 切勿片面使用單一的技術(shù)分析方法 注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判只有被廣泛認(rèn)同的才是可靠的3 已經(jīng)存在的結(jié)論要通過(guò)自己的實(shí)踐驗(yàn)證后 才能放心使用每個(gè)人的風(fēng)格不同同樣的策略 別人能夠成功 自己未必 15 四 技術(shù)分析經(jīng)典理論1 道氏理論2 隨機(jī)漫步理論3 循環(huán)周期理論4 相反理論 16 1 道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖 創(chuàng)始人是美國(guó)人道 瓊斯 DowTheory 為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì) 他創(chuàng)立了著名的道 瓊斯平均指數(shù) 他在 華爾街日?qǐng)?bào) 上發(fā)表的有關(guān)股市的文章 經(jīng)后人整理后 成為我們今天看到的道氏理論 主要觀(guān)點(diǎn) 1 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為 2 市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì) 主要趨勢(shì) PrimaryTrend 次要趨勢(shì) SecondaryTrend 和短暫趨勢(shì) NearTermTrend 3 交易量在確定趨勢(shì)中具有重要作用 4 收盤(pán)價(jià)最重要 應(yīng)用道氏理論應(yīng)該注意的問(wèn)題 道氏理論對(duì)大的趨勢(shì)的判斷有較大的作用 對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小的波動(dòng)則顯得有些無(wú)能為力 可操作件較差 17 隨機(jī)漫步理論 RandomWalk 認(rèn)為 證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的 像一個(gè)在廣場(chǎng)上行走的人一樣 價(jià)格的下一步將走向哪里 是沒(méi)有規(guī)律的 無(wú)法預(yù)測(cè)性 醉酒的人 誰(shuí)知道他下一步邁向哪里 證券市場(chǎng)中 價(jià)格的走向受到多方面因素的影響 一件不起眼的小事也可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響 從長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格走勢(shì)圖上也可以看出 價(jià)格的上下起伏的機(jī)會(huì)差不多是均等的 從某種意義上說(shuō) 價(jià)格的走向是隨機(jī)的結(jié)論有它的基礎(chǔ) 當(dāng)然 證券價(jià)格的波動(dòng)肯定不完全是隨機(jī)的 在一定場(chǎng)合肯定有規(guī)律可循 2 隨機(jī)漫步理論 18 3 循環(huán)周期理論事物的發(fā)展有一個(gè)從小到大 和從大到小的過(guò)程 這種循環(huán)發(fā)展的規(guī)律在證券市場(chǎng)也存在 循環(huán)周期理論 Cycle 認(rèn)為 無(wú)論什么樣的價(jià)格活動(dòng) 都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去 價(jià)格的波動(dòng)過(guò)程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn) 這些高低點(diǎn)的出現(xiàn) 在時(shí)間上有一定的規(guī)律 所以可以選樣低點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間入市 高點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間出市 美國(guó)人伯恩思坦在這方面作了很多工作 他總結(jié)了國(guó)外巾場(chǎng)出現(xiàn)的很多周期 他發(fā)現(xiàn)的這些周期 從時(shí)間上講都是比較長(zhǎng)的 對(duì)我國(guó)市場(chǎng)目前的指導(dǎo)意義不大 因?yàn)?我國(guó)市場(chǎng)目前存在的時(shí)間實(shí)在是太短了 國(guó)內(nèi)學(xué)者研究指出 我國(guó)股市也呈周期波動(dòng) 利用歷法幫助預(yù)測(cè) 循環(huán)周期理論的重點(diǎn)是時(shí)間因素 而且注重長(zhǎng)線(xiàn)投資 對(duì)價(jià)格和成交量考慮得不夠 19 4 相反理論相反理論的出發(fā)點(diǎn)是基于這樣一個(gè)原則 證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造新的值 沒(méi)有增值 甚至可以說(shuō)是減值的 如果行動(dòng)同大多數(shù)投資者行動(dòng)相同 那么一定不是獲利最大的 因?yàn)椴豢赡芏鄶?shù)獲利 所以 要獲得大的利益 一定要同大多數(shù)人的行動(dòng)不一致 在市場(chǎng)人爆滿(mǎn)的時(shí)候出場(chǎng) 在人稀落的時(shí)候入場(chǎng) 這一道理人人似乎都明白 但卻都沒(méi)有認(rèn)真對(duì)待 和尚也炒股的時(shí)候 月開(kāi)戶(hù)數(shù)超過(guò)30萬(wàn)的時(shí)候 人多的的地方不要去 20 第二節(jié)K線(xiàn)理論 一 K線(xiàn)的概念和畫(huà)法 略 二 K線(xiàn)的畫(huà)法和基本形狀 略 三 單根K線(xiàn)的含義 自學(xué)實(shí)踐 容易被騙線(xiàn)四 兩根K線(xiàn)的含義五 K線(xiàn)的組合形態(tài)六 K線(xiàn)應(yīng)用的注意事項(xiàng) 21 四 兩根K線(xiàn)的組合形態(tài) 無(wú)論是兩根K線(xiàn)還是今后的三根K線(xiàn) 都是以?xún)筛鵎線(xiàn)的相對(duì)位置的高低和陰陽(yáng)來(lái)推測(cè)行情的 將前一天的K線(xiàn)畫(huà)出 然后 按這根K線(xiàn)將數(shù)字劃分成五個(gè)區(qū)域 這是多空雙方激烈戰(zhàn)斗的區(qū)域 第二天的中線(xiàn)是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵 簡(jiǎn)單地說(shuō) 第二天多 空雙方爭(zhēng)斗的區(qū)域越高 越有利于上漲 越低 越有利于下降 也就是從區(qū)域1到區(qū)域5是多方力量減少 空方力量增加的過(guò)程 戰(zhàn)斗區(qū)域 22 以下是幾種具有代表性的兩根k線(xiàn)的組合情況 由它們的涵義可以得知?jiǎng)e的兩根K線(xiàn)組合的涵義 1 如圖 這是多空雙方的一方已經(jīng)取得決定性勝利 牢牢地掌握了主動(dòng)權(quán) 今后將以取勝的一方為主要運(yùn)動(dòng)方向 右圖是空方獲勝 左圖是多方獲勝 第二根及線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng) 超出前一根K線(xiàn)越多 則取勝一方的優(yōu)勢(shì)就越大 23 2 如圖 右圖一根陰線(xiàn)之后又一根跳空陰線(xiàn) 表明空方全面進(jìn)攻已經(jīng)開(kāi)始 如果出現(xiàn)在高價(jià)附近 則下跌將開(kāi)始 多方無(wú)力反抗 如果在長(zhǎng)期下跌行情的尾端出現(xiàn) 則說(shuō)明這是最后一跌 是逐步建倉(cāng)的時(shí)候了 要是第二根陰線(xiàn)的下影線(xiàn)越長(zhǎng) 則多方反攻的信號(hào)更強(qiáng)烈 左圖正好與右圖相反 如果在長(zhǎng)期上漲行情的尾端出現(xiàn) 是最后一漲 缺口理論中把這叫做竭盡缺口 第二根陽(yáng)線(xiàn)的上影線(xiàn)越長(zhǎng) 越是要跌了 3 如圖 左圖一陽(yáng)加上 根跳空的陰 說(shuō)明空方力量正在增強(qiáng) 若出現(xiàn)在高價(jià)位 說(shuō)明空方有能力阻止股價(jià)繼續(xù)上升 若出現(xiàn)在上漲途中 說(shuō)明空方的力量還是不夠 多方有可能進(jìn)一步創(chuàng)新高 右圖與左圖完全相反 多空雙方中多方在低價(jià)位取得了一定優(yōu)勢(shì) 改變了前一天的空方優(yōu)勢(shì)的局面 今后的情況還要由是在下跌行情的途中 還是在低價(jià)位而定 24 4 如圖 右圖連續(xù)兩根陰線(xiàn) 第二根的收盤(pán)不比第一根低 說(shuō)明空方力量有限 多方出現(xiàn)暫時(shí)轉(zhuǎn)機(jī) 股價(jià)回頭向上的可能性大 左圖與右圖正好相反 是空方出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī) 股價(jià)將向下調(diào)整一下 如前所述 兩種情況中上下影線(xiàn)的長(zhǎng)度直接反映了多空雙方力量的大小程度 5 如圖 右圖一根陰線(xiàn)被一根陽(yáng)線(xiàn)吞沒(méi) 說(shuō)明多方已經(jīng)取得決定性勝利 空方將節(jié)節(jié)敗退 尋找新的抵抗區(qū)域 陽(yáng)線(xiàn)的下影線(xiàn)越長(zhǎng) 多方優(yōu)勢(shì)越明顯越大 左圖與右圖正好相反 是空方掌握主動(dòng)的局面 多方已經(jīng)瓦解 25 6 如圖 左圖一根陰線(xiàn)幾乎吞沒(méi)一根陽(yáng)線(xiàn) 空方顯示了力量和決心 但收效不大 多方?jīng)]有傷元?dú)?可以隨時(shí)發(fā)動(dòng)進(jìn)攻 圖與左圖剛好相反 多方進(jìn)攻了 但效果不大 空方還有相當(dāng)實(shí)力 同樣 第二根及線(xiàn)的上下影線(xiàn)的長(zhǎng)度也是很重要的 7 如圖 左圖為一根陰線(xiàn)后的小陽(yáng)線(xiàn) 說(shuō)明多方抵抗 但力量相當(dāng)弱 很不起眼 空方將發(fā)起新一輪攻勢(shì) 右圖則正好相反 空方弱 多方將發(fā)起進(jìn)攻 創(chuàng)新高 26 五 K線(xiàn)的組合形態(tài)分為兩類(lèi) 反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài) 1 反轉(zhuǎn)形態(tài) 錘形線(xiàn)和上吊線(xiàn) 高位和低位出現(xiàn) 意義相反 包含型態(tài) 陰包陽(yáng)和陽(yáng)包陰 被包含型態(tài) 其可靠性有待確認(rèn) 倒垂線(xiàn)和射擊之星 高位和低位出現(xiàn) 意義相反 刺穿線(xiàn)與烏云蓋頂 意義明顯 實(shí)用性強(qiáng) 早晨之星和黃昏之星 上升缺口兩烏鴉 實(shí)用性強(qiáng) 三連陽(yáng)和三連陰 三紅兵和三烏鴉 強(qiáng)弩之末 27 2 持續(xù)形態(tài) 并排陽(yáng)線(xiàn) 上升和下降三法 六 K線(xiàn)應(yīng)用的注意事項(xiàng) 1 K線(xiàn)分析的錯(cuò)誤率較高 2 預(yù)測(cè)精度低 影響時(shí)間短 3 僅限于戰(zhàn)術(shù)性運(yùn)用 需與其他方法合用 4 適當(dāng)根據(jù)實(shí)際和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行調(diào)整 28 第三節(jié)切線(xiàn)理論 投資的關(guān)鍵在于 順應(yīng)潮流 與時(shí)俱進(jìn)順勢(shì)而為逆勢(shì)而為短期可能賺錢(qián) 但長(zhǎng)期必然虧錢(qián)順勢(shì)而為的關(guān)鍵在于 認(rèn)清趨勢(shì)切線(xiàn)理論研究趨勢(shì)的判斷和利用 29 一 趨勢(shì)的概念和類(lèi)型1 趨勢(shì)的定義 價(jià)格波動(dòng)的方向證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向一般說(shuō)來(lái) 市場(chǎng)變動(dòng)不是朝一個(gè)方向直來(lái)直去 中間肯定要有曲折 從圖形上看就是一條朗折婉蜒的折線(xiàn) 每個(gè)折點(diǎn)處就形成一個(gè)峰或谷 由這些峰和谷的相對(duì)高度 我們可以看出趨勢(shì)的方向 2 趨勢(shì)的方向上升下降水平 如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷 則趨勢(shì)就是上升方向 其特征是 一底比一底高或底部抬高 反之則是下降方向 大多數(shù)的技術(shù)分析方法 在對(duì)處于水平方向的市場(chǎng)進(jìn)行分析時(shí)都容易出錯(cuò) 作用不大 30 按道氏理論的分類(lèi) 趨勢(shì)分為三個(gè)類(lèi)型 1 主要趨勢(shì) Primarytrend 主要趨勢(shì)是股價(jià)波動(dòng)的大方向 一般持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng) 了解了主要趨勢(shì)才能做到順勢(shì)而為 2 次要趨勢(shì) secondarytrend 次要趨勢(shì)是在進(jìn)行主要趨勢(shì)的過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整 3 短暫趨勢(shì) neartermtrend 短暫趨勢(shì)是在次要趨勢(shì)中進(jìn)行的調(diào)整 例 上證指數(shù)趨勢(shì)圖 31 二 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn) 1 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的涵義支撐線(xiàn) surportline 又稱(chēng)為抵抗線(xiàn) 當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí) 股價(jià)停止下跌 甚至有可能還有回升 這是因?yàn)槎喾皆诖速I(mǎi)入造成的 支撐線(xiàn)起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用 這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的價(jià)值就是支撐線(xiàn)所在的位置 壓力線(xiàn) resistanceline 又稱(chēng)為阻力線(xiàn) 當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí) 股價(jià)會(huì)停止上漲 甚至回落 這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻?壓力線(xiàn)起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用 這個(gè)起著阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)上升的價(jià)值就是壓力線(xiàn)所在的位置 32 2 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用支撐和慶力線(xiàn)會(huì)阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng) 股價(jià)要維持原有趨勢(shì) 就必須沖破阻止其繼續(xù)向前的障礙 比如說(shuō) 要維持下跌行情 就必須突破支撐線(xiàn)的阻力和干擾 創(chuàng)造出新的低點(diǎn) 要維持上升行情 就必須突破上升的壓力線(xiàn)的阻力和干擾 創(chuàng)造出新的高點(diǎn) 因此支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)遲早會(huì)有被突破的可能 它們不足以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來(lái)的變動(dòng)方向 只不過(guò)是使之暫時(shí)停頓而已 33 3 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的相互轉(zhuǎn)化支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)主要是從人的心理因素方面考慮的 兩者的相互轉(zhuǎn)化也是從心理角度方面考慮的 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)之所以能起支撐和壓力作用 很大程度是由于心理因素方面的原因 這就是支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)理論上的依據(jù) 當(dāng)然 心理因素不是唯一的依據(jù) 還可以找到別的依據(jù) 如歷史會(huì)重復(fù)等 但心理因素是主要理論依據(jù) 一個(gè)支撐如果被突破 那么這個(gè)支撐將成為壓力 同理 一個(gè)壓力被突破 這個(gè)壓力將成為支撐 穿過(guò)支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)越遠(yuǎn) 突破的結(jié)論越正確 越值得我們相信 越讓我們認(rèn)識(shí)到新的壓力線(xiàn)和支撐線(xiàn) 有幾個(gè)數(shù)字值得我們注意 3 5 10 和一些整數(shù)的價(jià)位 跌破這些數(shù)字時(shí)往往需要改變對(duì)趨勢(shì)的看法 如何觀(guān)察支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)對(duì)當(dāng)前時(shí)期影響 分析三個(gè)方面 一 是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留的時(shí)間的長(zhǎng)短 二 股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小 三 這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)日于期的遠(yuǎn)近 34 3 趨勢(shì)線(xiàn)和軌道線(xiàn) 1 趨勢(shì)線(xiàn)的確認(rèn)趨勢(shì)線(xiàn)是衡量?jī)r(jià)格的趨勢(shì)的 由趨勢(shì)線(xiàn)的方向可以明確地看出股價(jià)的趨勢(shì) 在上升趨勢(shì)中 將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線(xiàn) 就得到上升趨勢(shì)線(xiàn) 在下降趨勢(shì)中 將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線(xiàn) 就得到下降趨勢(shì)線(xiàn) 注意 趨勢(shì)線(xiàn)經(jīng)過(guò)的高點(diǎn)或者低點(diǎn)越多 越可靠 35 2 趨勢(shì)線(xiàn)的作用一條趨勢(shì)線(xiàn)一經(jīng)認(rèn)可 下一個(gè)問(wèn)題就是 怎樣使用這條趨勢(shì)線(xiàn)來(lái)進(jìn)行對(duì)股價(jià)的預(yù)測(cè)工作 一般來(lái)說(shuō) 趨勢(shì)線(xiàn)有兩種作用 1 對(duì)股價(jià)今后的變動(dòng)起約束作用 使股價(jià)總保持在這條趨勢(shì)線(xiàn)的上方 上升趨勢(shì)線(xiàn) 或下方 下降趨勢(shì)線(xiàn) 即起支撐和壓力作用 2 趨勢(shì)線(xiàn)被突破后 就說(shuō)明股價(jià)下 步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)方向 越重要越有效的趨勢(shì)線(xiàn)被突破 其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈 被突破的趨勢(shì)線(xiàn)原來(lái)所起的支撐和壓力作用 現(xiàn)在將相互交換角度 即原來(lái)是支撐線(xiàn)的 現(xiàn)在將起壓力作用 原來(lái)是壓力線(xiàn)的現(xiàn)在將起支撐作用 36 3 趨勢(shì)線(xiàn)的突破 應(yīng)用趨勢(shì)線(xiàn)最為關(guān)鍵的問(wèn)題是 怎么才算對(duì)趨勢(shì)線(xiàn)的突破 1 收盤(pán)價(jià)突破趨勢(shì)線(xiàn)比日內(nèi)最高最低價(jià)突破趨勢(shì)線(xiàn)重要 2 穿越趨勢(shì)線(xiàn)后 離趨勢(shì)線(xiàn)越遠(yuǎn) 突破越有效 人們可以根據(jù)各支股票的具體情況 自己制定一個(gè)界限 一般是用突破的幅度 如3 5 10 等 3 穿越趨勢(shì)線(xiàn)后 在趨勢(shì)線(xiàn)的另一方停留的時(shí)間越長(zhǎng) 突破越有效 37 二 軌道線(xiàn)軌道線(xiàn) channelline 又稱(chēng)通道線(xiàn)或管道線(xiàn) 是基于趨勢(shì)線(xiàn)的一種方法 在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線(xiàn)后 通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線(xiàn)的平行線(xiàn) 這條平行線(xiàn)就是軌道線(xiàn) 兩條平行線(xiàn)組成一個(gè)軌道 這就是常說(shuō)的上升和下降軌道 軌道的作用是限制股價(jià)的變動(dòng)范圍 如果對(duì)上面的或下面的直線(xiàn)的突破將意味著將有一個(gè)大的變化 與突破趨勢(shì)線(xiàn)不同 對(duì)軌道線(xiàn)的突破并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始 而是趨勢(shì)加速的開(kāi)始 同趨勢(shì)線(xiàn)一樣 軌道線(xiàn)也有是否被確認(rèn)的問(wèn)題 軌道線(xiàn)被觸及的次數(shù)越多 延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng) 其被認(rèn)可的程度和其重要性就越高 軌道線(xiàn)的另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào) 38 斜的支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)會(huì)隨著時(shí)間推移而變化 支撐位和壓力點(diǎn)也會(huì)發(fā)生變化 因此引入水平切線(xiàn)來(lái)尋找支撐位和壓力位的具體價(jià)位 四 黃金分割線(xiàn)和百分比線(xiàn)黃金分割 一個(gè)古老的數(shù)學(xué)方法 如何畫(huà)黃金分割線(xiàn) 第 步 記住若干個(gè)特殊的數(shù)字 0 1910 3820 6180 8091 1911 3821 6181 80922 6184 236這些數(shù)字中0 382 0 618 1 382 1 618最為重要 股價(jià)極為容易在由這四個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線(xiàn)處產(chǎn)生支撐和壓力 第二步 找到一個(gè)點(diǎn) 這個(gè)點(diǎn)是上升行情結(jié)束 調(diào)頭向下的最高點(diǎn) 或者是下降行情結(jié)束 調(diào)頭向上的最低點(diǎn) 只要我們能夠確認(rèn)一個(gè)趨勢(shì) 無(wú)論是上升還是下降 已經(jīng)結(jié)束或暫時(shí)結(jié)束 則這個(gè)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)就可以作為進(jìn)行黃金分割的點(diǎn) 這個(gè)點(diǎn)一經(jīng)選定 我們就可以畫(huà)出黃金分割線(xiàn) 39 在上升行情開(kāi)始調(diào)頭向下時(shí) 我們極為關(guān)心 這次下跌將在什么位置獲得支撐 黃金分割提供的是如下幾個(gè)價(jià)位 它們是由這次上漲的頂點(diǎn)價(jià)值分別乘上上面所列特殊數(shù)字中的幾個(gè) 假設(shè) 這次上漲的頂點(diǎn)是10元 則8 09 10 0 8096 18 10 0 6183 82 10 0 3821 91 10 0 191這幾個(gè)價(jià)值極有可能成為支撐 其中6 18和3 82可能性最大 同理 在下降行情開(kāi)始調(diào)頭向上時(shí) 我們關(guān)心上漲到什么位置將遇到壓力 黃金分割線(xiàn)提供的位置是這次下跌的底點(diǎn)價(jià)位乘上上面的特殊數(shù)字 假設(shè) 這次下落的谷底價(jià)位為10元 則11 91 10 1 19120 10 213 82 10 1 38226 18 10 2 61816 18 10 1 61842 36 10 4 23618 09 10 1 809將可能成為未來(lái)的壓力位 其中13 82 16 18以及20成為壓力線(xiàn)的可能性最大 超過(guò)20的那幾條很少用到 40 百分比線(xiàn)百分比線(xiàn)考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點(diǎn) 當(dāng)股價(jià)持續(xù)向上 漲到一定程度 肯定會(huì)遇到壓力 遇到壓力后 就要向下間撤 回撤的位置很重要 黃金分割提供了幾個(gè)價(jià)位 百分比線(xiàn)也提供了幾個(gè)價(jià)位 以這次上漲開(kāi)始的最低點(diǎn)和開(kāi)始向下回撤的最高點(diǎn)兩者之間的差 分別乘上幾個(gè)特別的百分比數(shù) 就可以得到未來(lái)支撐位可能出現(xiàn)的位置 這些百分比數(shù)有 1 81 43 81 25 83 47 81 32 3這些百分比數(shù)一共9個(gè) 一般用小數(shù)或百分?jǐn)?shù)計(jì)算為 它們是 0 1250 250 3750 50 6250 750 8750 330 67其中 1 3 1 2 2 3應(yīng)用最為廣泛 為什么 與黃金分割接近 人們心理習(xí)慣 41 趨勢(shì)要反轉(zhuǎn)必須突破層層阻力 要反轉(zhuǎn)向上 必須突破很多條壓在頭上的壓力線(xiàn) 要反轉(zhuǎn)向下 必須突破多條橫在下面的支撐線(xiàn) 稍微的突破或短暫的突破都不能被認(rèn)為是反轉(zhuǎn)的開(kāi)始 必須消除所有的阻止反轉(zhuǎn)的力量 才能最終確認(rèn)反轉(zhuǎn)的來(lái)臨 黃金分割線(xiàn)和百分比線(xiàn)用水平切線(xiàn)來(lái)尋找趨勢(shì)的壓力位和支撐位 扇形原理 速度線(xiàn)和甘氏線(xiàn)則用射線(xiàn)來(lái)尋找支撐位和壓力位 扇形原理 速度線(xiàn)和甘氏線(xiàn)的共同特點(diǎn) 找到一點(diǎn) 上升的頂點(diǎn)或下降的低點(diǎn) 然后以此為基礎(chǔ) 利用趨勢(shì)或數(shù)字比例來(lái)畫(huà)一些射線(xiàn) 這些直線(xiàn)就是未來(lái)可能成為支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的直線(xiàn) 42 五 扇形線(xiàn) 扇形線(xiàn) fanprinciple 豐富了趨勢(shì)線(xiàn)的內(nèi)容 明確給出了趨勢(shì)反轉(zhuǎn) 不是局部短暫的反彈和回檔 的信號(hào) 在上升趨勢(shì)中 先以?xún)蓚€(gè)低點(diǎn)畫(huà)出上升趨勢(shì)線(xiàn)后 如果價(jià)格向下回檔 跌破了剛畫(huà)的上升趨勢(shì)線(xiàn) 則以新出現(xiàn)的低點(diǎn)與原來(lái)的第一個(gè)低點(diǎn)相連接 畫(huà)出第二條上升趨勢(shì)線(xiàn) 再往下 如果第二條趨勢(shì)線(xiàn)又被向下突破 則同前面一樣 用新的低點(diǎn) 與最初的低點(diǎn)相連接 畫(huà)出第三條上升趨勢(shì)線(xiàn) 依次變得越來(lái)越平緩的這三條直線(xiàn)形如張開(kāi)的扇子 扇形線(xiàn)和扇形原理由此而得名 對(duì)于下降趨勢(shì)也可如法炮制 只是方向正好相反 43 如圖所畫(huà)的三條趨勢(shì)線(xiàn)一突破 則趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)圖中連續(xù)畫(huà)出的三條直線(xiàn)一旦被突破 它們的支撐和壓力角色就會(huì)相互交換 這一點(diǎn)符合支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的普遍規(guī)律 注意 技術(shù)分析的各種方法中 有很多關(guān)于如何判斷反轉(zhuǎn)的方法 扇形原理只是從一個(gè)特殊的角度來(lái)考慮反轉(zhuǎn)的問(wèn)題 實(shí)際應(yīng)用時(shí) 應(yīng)結(jié)合多種方法來(lái)判斷反轉(zhuǎn)是否來(lái)臨 單純用一種方法肯定是不行的 扇形原理依據(jù)三次突破的原則 44 同扇形原理考慮的問(wèn)題一樣 速度線(xiàn) speedline 也是用以判斷趨勢(shì)是否將要反轉(zhuǎn)的 不過(guò) 速度線(xiàn)給出的是固定的直線(xiàn) 而扇形原理中的直線(xiàn)是隨著股價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)的 另外 速度線(xiàn)又具有一些百分比線(xiàn)的思想 它是將每個(gè)上升或下降的幅度分成三等分進(jìn)行處理 所以 有時(shí) 我們又把速度線(xiàn)稱(chēng)為三分法 速度線(xiàn)最為重要的功能是判斷一個(gè)趨勢(shì)是被暫時(shí)突破還是長(zhǎng)久突破 轉(zhuǎn)勢(shì) 其基本的思想敘述如下 1 在上升趨勢(shì)的調(diào)整之中 如果向下折返的程度突破了位于上方2 3的速度線(xiàn) 則股價(jià)將試探下方的1 3速度線(xiàn) 如果1 3速度線(xiàn)被突破 則股價(jià)將一瀉而下 預(yù)示這一輪上升的結(jié)束 也就是轉(zhuǎn)勢(shì) 2 在下降趨勢(shì)的調(diào)整中 若向上反彈的程度突破位于下方的2 3速度線(xiàn) 則股價(jià)將試探上方的1 3速度線(xiàn) 如果1 3速度線(xiàn)被突破 則股價(jià)將一路上行 標(biāo)志這一輪下降的結(jié)束 股價(jià)進(jìn)入上升趨勢(shì) 速度線(xiàn) 45 每條直線(xiàn)都有支撐和壓力的功能 但這里面最重要的是45度線(xiàn) 63 75度線(xiàn)和26 25度線(xiàn) 這三條直線(xiàn)分別對(duì)應(yīng)百分比線(xiàn)中的50 62 5 和37 5 百分比線(xiàn) 其余的角度雖然在股價(jià)的波動(dòng)中也能起一些支撐和壓力作用 但重要性都不大 都很容易被突破 甘氏線(xiàn) 甘氏線(xiàn) Gannline 分上升甘氏線(xiàn)和下降甘氏線(xiàn)兩種 是由WilliamD Gann創(chuàng)立的一套獨(dú)特的理論 甘氏線(xiàn)是他將百分比原理和幾何角度原理結(jié)合起來(lái)的產(chǎn)物 甘氏線(xiàn)是從一個(gè)點(diǎn)出發(fā) 依一定的角度 向后畫(huà)出的多條直線(xiàn) 所以有些書(shū)把甘氏線(xiàn)稱(chēng)為角度線(xiàn) 46 第四節(jié)形態(tài)理論 K線(xiàn)理論存在的不足 過(guò)于短線(xiàn) 預(yù)測(cè)效果差如何改進(jìn) 從按圖索驥的故事說(shuō)起 為了彌補(bǔ)K線(xiàn)理論的不足 我們將K線(xiàn)組合中所包含的K線(xiàn)根數(shù)增加 眾多的K線(xiàn)組成了一條上下波動(dòng)的曲線(xiàn) 這條曲線(xiàn)就是股價(jià)在這段時(shí)間移動(dòng)的軌跡 它比前面K線(xiàn)理論中的K線(xiàn)組合情況所包括的內(nèi)容要全面得多 形態(tài)理論通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡 尤其是通過(guò)研究股價(jià)曲線(xiàn)的各種典型形態(tài) 發(fā)現(xiàn)股價(jià)正在進(jìn)行的行動(dòng)方向 進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng) 47 春秋時(shí)候 秦國(guó)有個(gè)叫孫陽(yáng)的人 擅長(zhǎng)相馬 無(wú)論什么樣的馬 他一眼就能分出優(yōu)劣 他常常被人請(qǐng)去識(shí)馬 選馬 人們都稱(chēng)他為伯樂(lè) 伯樂(lè) 本是天上的星名 據(jù)說(shuō)負(fù)責(zé)管理天馬 有一次 孫陽(yáng)路過(guò)一個(gè)地方 忽見(jiàn)一匹拖著鹽車(chē)的老馬沖他叫個(gè)不停 走近一看 原來(lái)是匹千里馬 只是年齡稍大了點(diǎn) 老馬拉著車(chē)艱難地走著 孫陽(yáng)覺(jué)得太委屈了這匹千里馬 它本是可以奔跑于疆場(chǎng) 可以發(fā)揮更大作用的寶馬良駒 現(xiàn)在卻默默無(wú)聞地拖著鹽車(chē) 慢慢地消耗著它的銳氣和體力 實(shí)在可惜 孫陽(yáng)想到這里 難過(guò)得落下淚來(lái) 為了讓更多的人學(xué)會(huì)相馬 使千里馬不再被埋沒(méi) 也為了自己一身絕技不至于失傳 孫陽(yáng)把自己多年積累的相馬經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)寫(xiě)成了一本書(shū) 配上各種馬的形態(tài)圖 書(shū)名叫 相馬經(jīng) 孫陽(yáng)有個(gè)兒子 看了父親寫(xiě)的 相馬經(jīng) 以為相馬很容易 就拿著這本書(shū)到處找好馬 他按照書(shū)上所繪的圖形去找 一無(wú)所獲 又按書(shū)中所寫(xiě)的特征去找 最后發(fā)現(xiàn)有一只癩蛤蟆很像書(shū)中寫(xiě)的千里馬的特征 便高興地把癩蛤蟆帶回家 對(duì)父親說(shuō) 爸爸 我找到一匹千里馬 只是蹄子稍差些 父親一看 哭笑不得 沒(méi)想到兒子竟如此愚笨 便幽默地說(shuō) 可惜這馬太喜歡跳了 不能用來(lái)拉車(chē) 48 一 股價(jià)移動(dòng)規(guī)律 股價(jià)的移動(dòng)是由多空雙方力量大小決定的 多空雙方的一方占據(jù)優(yōu)勢(shì)的情況又是多種多樣的 股價(jià)的移動(dòng)應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律 第一 股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來(lái)回波動(dòng) 第二 原有的平衡被打破后 股價(jià)將尋找新的平衡位置 這種股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律可描述為 持續(xù)整理 保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再尋找新的衡 股價(jià)的移動(dòng)就是按這一規(guī)律循環(huán)往復(fù) 不斷地運(yùn)行的 證券市場(chǎng)中的勝利者往往是在原來(lái)的平衡快要打破之前或者是在打破的過(guò)程中采取行動(dòng)而獲得收益的 49 二 股價(jià)移動(dòng)的兩種形態(tài)類(lèi)型 1 持續(xù)整理形態(tài)在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后 不再繼續(xù)原趨勢(shì) 而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng) 等待時(shí)機(jī)成熟后再選擇方向前進(jìn) 這種運(yùn)行所留下的軌跡稱(chēng)為整理形態(tài) 三角形 矩形 旗形和楔形是著名的整理形態(tài) 2 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn) 股價(jià)在多空雙方力量的平衡被打破后去探尋新的平衡位 反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài) 雙重頂 底 圓弧頂 底 形態(tài) 喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài) 前者保持平衡 后者打破平衡 平衡的概念是相對(duì)的 股價(jià)只要在一個(gè)范圍內(nèi)變動(dòng) 都屬于保持了平衡 這樣 這個(gè)范圍的選擇就成為判斷平衡是否被打破的關(guān)鍵 50 三 反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn) 多空雙方力量的平衡在變化的趨勢(shì)中一方的能量逐漸被耗盡 另一方轉(zhuǎn)為相對(duì)優(yōu)勢(shì) 反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有 1 雙重頂 底 2 頭肩形態(tài)3 三重頂 底 形態(tài)4 圓弧頂 底 形態(tài)5 喇叭形6 V形反轉(zhuǎn)形態(tài) 51 雙重頂和雙重底就是市場(chǎng)上眾所周知的M頭和W底 這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁 1 雙重頂和雙重底 雙重頂形成的過(guò)程 在上升趨勢(shì)過(guò)程的末期 股價(jià)在第一個(gè)高點(diǎn)A建立了新高點(diǎn) 之后進(jìn)行正常的回檔 受上升趨勢(shì)線(xiàn)的支撐 這次回檔將在B點(diǎn)附近停止 往后就是繼續(xù)上升 但是力量不夠 上升高度不足 在C點(diǎn) 與A點(diǎn)等高 遇到壓力 股價(jià)向下 這樣就形成A和C兩個(gè)頂?shù)男螤?52 M頭形成以后 有兩種可能的趨勢(shì) 1 未突破A點(diǎn)的支撐位置 股價(jià)在A B C三點(diǎn)形成的狹窄范圍內(nèi)上下波動(dòng) 演變成今后要介紹的矩形 2 突破B點(diǎn)的支撐位置繼續(xù)向下 這種情況才是真正出現(xiàn)了雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 前一種情況只能說(shuō)是出現(xiàn)了一個(gè)潛在的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 例子 2000年11月 2001年1月 以B點(diǎn)作平行于A C連線(xiàn)的平行線(xiàn) 就得到一條非常重要的直線(xiàn) 頸線(xiàn) 一個(gè)真正的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的出現(xiàn) 要突破頸線(xiàn)而不僅僅是突破B點(diǎn)支撐 53 突破頸線(xiàn)的確認(rèn)原則 百分比原則和時(shí)間原則 前者要求突破到一定的百分比數(shù) 后者要求突破后有多日成立 通常至少是兩日 雙重頂?shù)臏y(cè)算功能 從突破點(diǎn)算起 股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離 形態(tài)高度 從A或C到B的垂直距離 亦即從頂點(diǎn)到頸線(xiàn)的垂直距離 雙重底與雙重頂方法相似 但形態(tài)和分析結(jié)論相反 54 2 頭肩形態(tài) 頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài) 也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 它一般有三種類(lèi)型 頭肩頂 頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài) 1 頭肩頂形態(tài) 頭肩頂形態(tài)是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī) 一般通過(guò)連續(xù)的三次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個(gè)部分 即要出現(xiàn)三個(gè)局部的高點(diǎn) 頭肩頂形態(tài)名稱(chēng)的由來(lái) 中間的高點(diǎn)比另外兩個(gè)都高 稱(chēng)為頭 左右兩個(gè)相對(duì)較低的高點(diǎn)稱(chēng)為肩 55 1 頭肩頂形態(tài) 56 頭肩頂?shù)男螒B(tài)特征 頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài) 一般出現(xiàn)在一段升勢(shì)的盡頭 這一形態(tài)具有如下特征 一般來(lái)說(shuō) 左肩與右肩高點(diǎn)大致相等 有時(shí)右肩較左肩低 即頸線(xiàn)向下傾斜 就成交量而言 左肩最大 頭部次之 而右肩成交量最小 即呈梯狀遞減 突破頸線(xiàn)不一定需要大成交量配合 但日后繼續(xù)下跌時(shí) 成交量會(huì)放大 頭肩頂形態(tài)的確認(rèn)和預(yù)測(cè)功能與M頭類(lèi)似 57 3 三重頂 底 三重頂 底 從本質(zhì)上說(shuō)就是頭肩形態(tài) 與一般頭肩形態(tài)最大的區(qū)別是 三重頂 底 的頸線(xiàn)和頂部 底部 連線(xiàn)是水平的 這使得三重頂 底 具有矩形的特征 比起頭肩形態(tài)來(lái)說(shuō) 三重頂 底 更容易演變成持續(xù)形態(tài) 而不是反轉(zhuǎn)形態(tài) 三重頂 底 的頂峰與頂峰 或谷底與谷底的間隔距離和時(shí)間在分析時(shí)不必相等 如果三重頂 底 的三個(gè)頂 底 的高度從左到右依次下降 上升 則三重頂?shù)拙脱葑兂闪酥苯侨切螒B(tài) 58 3 三重頂 底 形態(tài) 59 4 圓弧形態(tài) 60 6 v形反轉(zhuǎn) 61 持續(xù)整理形態(tài) 整理形態(tài) 股價(jià)在向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后 不再繼續(xù)原趨勢(shì) 而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng) 等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn) 主要的整理形態(tài)有 1 三角形2 矩形 箱體 3 旗形4 楔形 62 三角形態(tài)是最為典型的持續(xù)整理形態(tài) 三角形主要分為三種 對(duì)稱(chēng)三角形 上升三角形和下降三角形 第一種有時(shí)也稱(chēng)正三角形 后兩種合稱(chēng)直角三角形 1 三角形態(tài) 1 對(duì)稱(chēng)三角形對(duì)稱(chēng)三角形情況大多是發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中 它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段 之后還要隨著原趨勢(shì)的方向繼運(yùn)行動(dòng) 因此見(jiàn)到對(duì)稱(chēng)三角形后 可幫助預(yù)測(cè)今后走向 63 形態(tài)特征對(duì)稱(chēng)三角形有兩條聚攏的直線(xiàn) 上面的向下傾斜 起壓力作用 下面的向上傾斜 起支撐作用 兩直線(xiàn)的交點(diǎn)稱(chēng)為頂點(diǎn) 正如趨勢(shì)線(xiàn)的確認(rèn)要求第三點(diǎn)驗(yàn)證一樣 對(duì)稱(chēng)三角形一般應(yīng)有六個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn) 對(duì)稱(chēng)三角形只是原有趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)途中的休整狀態(tài) 所以持續(xù)的時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng) 持續(xù)時(shí)間太長(zhǎng) 保持原有趨勢(shì)的能力就會(huì)下降 一般來(lái)說(shuō) 突破上下兩條直線(xiàn)的包圍 繼續(xù)原有既定方向的時(shí)間要盡量早 越靠近三角形的頂點(diǎn) 三角形的各種功能就越不明顯 對(duì)我們投資的指導(dǎo)意義就越不強(qiáng) 根據(jù)經(jīng)驗(yàn) 突破的位置一般應(yīng)在三角形的橫向?qū)挾鹊? 2 3 4的某個(gè)位置 三角形的橫向?qū)挾戎溉切蔚捻旤c(diǎn)到底的高度 對(duì)稱(chēng)三角形的突破確認(rèn) 采用百分比原則 日數(shù)原則或收盤(pán)原則等確認(rèn) 注意 向上突破需要大成交量配合 向下突破則不必 沒(méi)有成交量的配合 很難判斷突破的真假 64 對(duì)稱(chēng)三角形被突破后的測(cè)算功能 65 2 上升三角形 上升三角形是對(duì)稱(chēng)三角形的變形體 如果股價(jià)原有的趨勢(shì)是向上 出現(xiàn)上升三角形后 今后是向上突破的概率很大 一方面要保持原有的趨勢(shì) 另一方面形態(tài)本身就有向上的愿望 這兩方面的因素使股價(jià)逆大方向而動(dòng)的可能性很小 如果在下降趨勢(shì)處于末期時(shí) 下降趨勢(shì)持續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間 出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主 這樣 上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部 66 上升三角形突破后的升幅量度方法與對(duì)稱(chēng)三角形相同 注意 上升三角形在突破頂部的阻力線(xiàn)時(shí) 必須有大成交量的配合 否則為假突破 67 3 下降三角形 下降三角形同上升三角形正好反向 是看跌的形態(tài) 下降三角形的分析同上升三角形完全相似 只是方向相反 下降三角形的成交量一直十分低沉 因此向下突破時(shí)不必有大成交量配合 68 2 矩形 矩形又叫箱形 股票價(jià)格在兩條橫著的水平直線(xiàn)之間上下波動(dòng) 作橫向延伸的運(yùn)動(dòng) 矩形在形成之初 多空雙方全力投人 各不相讓 空方在價(jià)格漲到某個(gè)位置就拋壓 多方在股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位就買(mǎi)人 時(shí)間一長(zhǎng)就形成兩條明顯的上下界線(xiàn) 隨著時(shí)間的推移 雙方的戰(zhàn)斗熱情會(huì)逐步減弱 成交量減少 市場(chǎng)趨于平淡 矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂 底 形態(tài) 在面對(duì)矩形和三重頂 底 進(jìn)行操作時(shí) 幾乎一定要等到突破之后才能采取行動(dòng) 因?yàn)檫@兩個(gè)形態(tài)今后的走勢(shì)方向完全相反 矩形的突破確認(rèn) 當(dāng)股價(jià)向上突破時(shí) 必須有大成交量的配合方可確認(rèn) 而向下突破則不必有成交量增加 當(dāng)矩形突破后 其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度 矩形為我們提供了一些短線(xiàn)操作的機(jī)會(huì) 69 矩形又叫箱形 70 3 旗形和楔形 旗形和楔形是兩個(gè)著名的持續(xù)整理形態(tài) 在股票價(jià)格的曲線(xiàn)圖上 這兩種形態(tài)出現(xiàn)的頻率很高 一段上升或下跌行情的中途 可能出現(xiàn)好幾次這樣的圖形 它們都是一個(gè)趨勢(shì)的中途休整過(guò)程 休整之后 還要保持原來(lái)的趨勢(shì)方向 這兩個(gè)形態(tài)的特殊之處在于 它們都有明確的形態(tài)方向 如向上或向下 并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反 例如 如果原有的趨勢(shì)方向是上升 則這兩種形態(tài)的方向就是下降 71 1 旗形 從幾何學(xué)的觀(guān)點(diǎn)看 旗形應(yīng)該叫平行四邊形 旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍 股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線(xiàn)上升或下降的情況下 在市場(chǎng)急速而又大幅的波動(dòng)中 股價(jià)經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)后 形成一個(gè)稍微與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長(zhǎng)方形 這就是旗形走勢(shì) 旗形走勢(shì)的形狀就如同一面掛在旗桿頂上的旗幟旗形的上下兩條平行線(xiàn)起著壓力和支撐作用 這一點(diǎn)有些像軌道線(xiàn) 這兩條平行線(xiàn)的某一條被突破是旗形完成的標(biāo)志 旗形也有測(cè)算功能 旗形的形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長(zhǎng)度 旗形被突破后 股價(jià)將至少要走到形態(tài)高度的距離 大多數(shù)情況是走到旗桿高度的距離 應(yīng)用旗形時(shí) 有幾點(diǎn)要注意 旗形出現(xiàn)之前 一般應(yīng)有一個(gè)旗桿 這是由于價(jià)格作直線(xiàn)運(yùn)動(dòng)形成的 旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng) 時(shí)間一長(zhǎng) 保持原來(lái)趨勢(shì)的能力將下降 經(jīng)驗(yàn)告訴我們 持續(xù)時(shí)間應(yīng)該短于3周 旗形形成之前和被突破之后 成交量都很大 在旗形的形成過(guò)程中 成交量從左向右逐漸減少 72 73 2 楔形 74 4 缺口 缺口 通常又稱(chēng)為跳空 是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒(méi)有留下任何交易的一段真空區(qū)域 從這個(gè)意義上說(shuō) 缺口也屬于形態(tài)的一種 缺口的出現(xiàn)往往伴隨著向某個(gè)方向運(yùn)動(dòng)的一種較強(qiáng)動(dòng)力 缺口的寬度表明這種運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)弱 一般來(lái)說(shuō) 缺口愈寬 運(yùn)動(dòng)的動(dòng)力愈大 反之 則愈小 不論向何種方向運(yùn)動(dòng)所形成的缺口 都將成為日后較強(qiáng)的支撐或阻力區(qū)域 不過(guò)這種支撐或阻力效能依不同形態(tài)的缺口而定 缺口分析是技術(shù)分析的重要手段之一 有關(guān)的技術(shù)分析著作常將缺口劃分為普通缺口 突破缺口 持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài) 由于缺口具有不同形態(tài) 而每種形態(tài)各具特點(diǎn) 人們可以根據(jù)不同的缺口形態(tài)預(yù)測(cè)行情走勢(shì)的變化方向和變化力度 因此 缺口分析已成為當(dāng)今技術(shù)分析中極其重要的技術(shù)分析工具 75 1 普通缺口 普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)整理形態(tài)中 特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ(chēng)三角形等整理形態(tài)中 由于股價(jià)仍處于盤(pán)整階段 因此 在形態(tài)內(nèi)的缺口并不影響股價(jià)短期內(nèi)的走勢(shì) 普通缺口具有的一個(gè)比較明顯特征是 它一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ) 同時(shí) 成交量很小 很少有主動(dòng)的參與者 如果不具備這些特點(diǎn) 就應(yīng)考慮該缺口是否屬于普通缺口形態(tài) 普通缺口的支撐或阻力效能一般較弱 普通缺口的這種短期內(nèi)必補(bǔ)的特征 給投資者短線(xiàn)操作帶來(lái)了一個(gè)簡(jiǎn)便機(jī)會(huì) 即當(dāng)向上方向的普通缺口出現(xiàn)之后 在缺口上方的相對(duì)高點(diǎn)拋出證券 待普通缺口封閉之后買(mǎi)回證券 而當(dāng)向下方向的普通缺口出現(xiàn)之后 在缺口下方的相對(duì)低點(diǎn)買(mǎi)人證券 待普通缺口封閉之后再賣(mài)出證券 這種操作方法的前提是必須判明缺口是否為普通缺口 且證券價(jià)格的漲跌是否達(dá)到一定的幅度 76 2 突破缺口 突破缺口是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng) 跳出原有形態(tài)所形成的缺口 突破缺口蘊(yùn)含著較強(qiáng)的動(dòng)能 常常表現(xiàn)為激烈的價(jià)格運(yùn)動(dòng) 具有極大的分析意義 一般預(yù)示行情走勢(shì)將要發(fā)生重大變化 突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況 特別是向上的突破缺口 若突破時(shí)成交量明顯增大 且缺口未被封閉 至少未完全封閉 則這種突破形成的缺口是真突破缺口 若突破時(shí)成交量未明顯增大 或成交量雖大 但缺口短期內(nèi)很快就被封閉 則這缺口很可能是假突破缺口 一般來(lái)說(shuō) 突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后 無(wú)論價(jià)位 指數(shù) 的升跌情況如何 投資者都必須立即作出買(mǎi)人或賣(mài)出的指令 即向上突破缺口被確認(rèn)立即買(mǎi)入 向下突破缺口被確認(rèn)立即賣(mài)出 因?yàn)橥黄迫笨谝坏┬纬?行情走勢(shì)必將向突破方向縱深發(fā)展 77 3 持續(xù)性缺口 持續(xù)性缺口是在證券價(jià)格向某一方向有效突破之后 由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口 它是一個(gè)趨勢(shì)的持續(xù)信號(hào) 在缺口產(chǎn)生的時(shí)候 交易量可能不會(huì)增加 但如果增加的話(huà) 則通常表明一個(gè)強(qiáng)烈的趨勢(shì) 持續(xù)性缺口的市場(chǎng)含義非常明顯 它表明證券價(jià)格的變動(dòng)將沿著既定的方向發(fā)展變化 并且這種變動(dòng)距離大致等于突破缺口至持續(xù)性缺口之間的距離 即缺口的測(cè)量功能 持續(xù)性缺口一般不會(huì)在短期內(nèi)被封閉 因此 投資者可在向上運(yùn)動(dòng)的持續(xù)性缺口附近買(mǎi)人證券或者在向下運(yùn)動(dòng)的持續(xù)性缺口附近賣(mài)出證券 而不必?fù)?dān)心是否會(huì)套牢或者踏空 78 4 消耗性缺口 消耗性缺口一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端 表明股價(jià)變動(dòng)的結(jié)束 若一輪行情走勢(shì)中已出現(xiàn)突破缺口與持續(xù)性缺口 那么隨后出現(xiàn)的缺口就很可能是消耗性缺口 判斷消耗性缺口最簡(jiǎn)單的方法就是考察缺口是否會(huì)在短期內(nèi)封閉 若缺口封閉 則消耗性缺口形態(tài)可以確立 消耗性缺口容易與持續(xù)性缺口混淆 它們的最大區(qū)別是 消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的末端 而且伴隨著大的成交量 由于消耗性缺口形態(tài)表明行情走勢(shì)已接近尾聲 因此 投資者在上升行情出現(xiàn)消耗性缺口時(shí)應(yīng)及時(shí)賣(mài)出證券 而在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)消耗性缺口時(shí)買(mǎi)人證券 79 五 應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)該注意的問(wèn)題 形態(tài)分析應(yīng)用較早 相對(duì)比較成熟 但也需正確使用 1 站在不同的角度 對(duì)同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋 例如 M頭是反轉(zhuǎn)形態(tài) 但有時(shí)從更大的范圍去觀(guān)察 則有可能成為中途持續(xù)形態(tài) 如2000年11月 2001年指數(shù) 2 進(jìn)行實(shí)際操作時(shí) 形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動(dòng) 從某種意義上講 有錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的可能 3 同其他技術(shù)方法一樣 不能把形態(tài)理論當(dāng)成萬(wàn)能的工具 更不應(yīng)將其作為金科玉律 形態(tài)分析得出的結(jié)論僅是一種參考 80 一 技術(shù)指標(biāo)法的定義按事先規(guī)定好的固定的方法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理 將處理之后的結(jié)果制成圖表 并用制成的圖表對(duì)股市進(jìn)行行情研判 這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法 原始數(shù)據(jù)有 開(kāi)盤(pán)價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤(pán)價(jià) 成交量和成交金額 有時(shí)還包括成交筆數(shù) 一般按嚴(yán)格明確的數(shù)學(xué)公式處理原始數(shù)據(jù) 該過(guò)程中不僅是把一些數(shù)字變成另一些數(shù)字 而且可能是放棄一些數(shù)字 或加入一些數(shù)字 技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生之后 最終都會(huì)在圖表上得到體現(xiàn) 又可分為主圖附加型和副圖型 常用的技術(shù)指標(biāo)有 MA XS MACD KDJ CCI BOLL BIAS OBV等 第五節(jié)技術(shù)指標(biāo)法 81 二 技術(shù)指標(biāo)的來(lái)源和本質(zhì)大多數(shù)都應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)輔助分析 技術(shù)指標(biāo)的核心是數(shù)據(jù)挖掘 僅僅通過(guò)價(jià)格和成交量等原始數(shù)據(jù)很難看出其蘊(yùn)藏的規(guī)律性和內(nèi)涵 每一個(gè)技術(shù)指標(biāo)都是從一個(gè)特定的方面對(duì)股市進(jìn)行觀(guān)察 通過(guò)一定的數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo) 這個(gè)指標(biāo)就反映股市的某一方面深層的內(nèi)涵 有些基本的思想我們很早就知道 有些方法我們也會(huì)用 但只停留在定性的程度 沒(méi)有進(jìn)行定量的分析 股價(jià)不斷地下跌 何時(shí)反彈 何時(shí)到底 何時(shí)可以買(mǎi)入 定性方法無(wú)法解決 技術(shù)指標(biāo)可以進(jìn)行定量的分析 這樣使具體操作時(shí)的精確度得以大大提高 雖然不是百分之百地解決問(wèn)題 但至少能在我們采取行動(dòng)前從數(shù)量方面給我們以幫助 82 三 技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則技術(shù)分析的應(yīng)用法則主要有 1 指標(biāo)背離 指標(biāo)的走向與股價(jià)走向不一致 2 指標(biāo)的交叉 指標(biāo)中的兩條線(xiàn)發(fā)生了相交現(xiàn)象 金叉 死叉 3 指標(biāo)的高位和低位 指標(biāo)進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)和超賣(mài)區(qū) 4 指標(biāo)的徘徊 指標(biāo)處在進(jìn)退都可的狀態(tài) 沒(méi)有明確的對(duì)未來(lái)方向的判斷 5 指標(biāo)的轉(zhuǎn)折 指標(biāo)的圖形發(fā)生了調(diào)頭 這種調(diào)頭有時(shí)是一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束和另一個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始 6 指標(biāo)的盲點(diǎn) 指標(biāo)失真或者說(shuō)無(wú)能為力的時(shí)候 83 技術(shù)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)其他技術(shù)分析方法都有一個(gè)共同點(diǎn) 只重視價(jià)格 不重視成交量 技術(shù)指標(biāo)種類(lèi)繁多 考慮的方面就很多 人們能夠想到的 幾乎都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn) 價(jià) 量 時(shí)間等都能夠考慮進(jìn)去 技術(shù)指標(biāo)也有不足 計(jì)算復(fù)雜經(jīng)常滯后容易失真 四 技術(shù)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn) 84 五 常用技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介 1 移動(dòng)平均線(xiàn)移動(dòng)平均線(xiàn) MA 計(jì)算方法 求連續(xù)若干天的收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均 將收盤(pán)價(jià)格按照時(shí)間排列依次為y1 y2 y3 yt yn MA 5 5 把所有MA 5 t的值連接起來(lái)就得到5日的移動(dòng)平均線(xiàn) N日移動(dòng)平均線(xiàn)的計(jì)算 天數(shù)是MA的參數(shù) 5日的移動(dòng)平均線(xiàn)常簡(jiǎn)稱(chēng)為5日線(xiàn) MA 5 同理我們有10日線(xiàn) 15日線(xiàn)等概念 每天的股價(jià)實(shí)際上是1日的MA 85 移動(dòng)平均線(xiàn)的特點(diǎn)MA的最基本的思想是消除偶然因素的影響 另外還稍微有一點(diǎn)平均成本價(jià)格的涵義 它具有以下幾個(gè)特點(diǎn) 1 追蹤趨勢(shì) MA曲線(xiàn)保持與趨勢(shì)線(xiàn)方向一致 能消除中間股價(jià)在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)的起伏 2 滯后性 MA的行動(dòng)往往過(guò)于遲緩 調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì) 這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn) 天數(shù)越多 滯后越厲害 3 穩(wěn)定性 MA的變動(dòng)是幾天股價(jià)變動(dòng)的平均 要比較大地改變MA的數(shù)值 都比較困難 必須是當(dāng)天的股價(jià)有很大變動(dòng) 天數(shù)越多 越穩(wěn)定 4 助漲助跌性 當(dāng)股價(jià)突破了加入MA時(shí) 無(wú)論是向上突破還是向下突破 股價(jià)有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望 5 支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的特性 MA反映了最近幾天買(mǎi)入或賣(mài)出的平均價(jià)格 因此會(huì)構(gòu)成壓力或支撐 MA的突破 實(shí)際上是支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的被突破 86 2 MA的使用 葛蘭維爾法則給出買(mǎi)入信號(hào)和賣(mài)出信號(hào) 1 買(mǎi)入信號(hào) 平均線(xiàn)從下降開(kāi)始走平 股價(jià)從下上穿平均線(xiàn) 股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線(xiàn) 突然下跌