保險(xiǎn)學(xué)教程

風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)理論 課程內(nèi)容 : 第一講 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理 第二講 保險(xiǎn)與保險(xiǎn)合同 第三講 保險(xiǎn)專題之一：保險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制 第四講 保險(xiǎn)專題之二：商業(yè)保險(xiǎn)市場 第五講 保險(xiǎn)專題之三：社會保險(xiǎn)體制 第六講 保險(xiǎn)專題之四：農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)模式 第七講 保險(xiǎn)專題之五：銀行保險(xiǎn) 第八講 保險(xiǎn)專題之六：再保險(xiǎn) 第九講 保險(xiǎn)專題之七：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化 第十講 保險(xiǎn)專題之八：保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管 文獻(xiàn)綜述與課堂討論 第三講 保險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制 保險(xiǎn)價(jià)格形成機(jī)制、方法與模型，費(fèi)率市場化問題等 參考文獻(xiàn)： 1、祝向軍著 保險(xiǎn)商品價(jià)格形成的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 中國金融出版社 2004年 2、徐景峰、于瑾著 利率與壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)研究 ，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2004年版 3、 祝向軍、劉明東，“寡占模型與我國保險(xiǎn)市場價(jià)格競爭問題研究”， 金融研究 2003（ 3） 4、邵學(xué)清， “ 保險(xiǎn)定價(jià)發(fā)展研究 ” ， 廣西經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)報(bào) 2003（ 3） 5、 李有祥 、 張國威 ， “ 不完全信息條件下 金融研究 2003（ 10） 6、 祝向軍 ， “ 道德風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)商品價(jià)格形成的博弈分析 ” ， 財(cái)經(jīng)研究 2004（ 3） 7、 施建祥 、 蘇為華 ， “ 建立企財(cái)險(xiǎn)費(fèi)率測算模型的初步設(shè)想 ” 金融研究 96（ 8） 8、 施建祥 、 趙錢波 “ 車輛險(xiǎn)費(fèi)率測算模式初步設(shè)想 ” 中國保險(xiǎn)干部管理學(xué)院學(xué)報(bào) 2003（ 6） 第四講 商業(yè)保險(xiǎn)市場 商業(yè)保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)、行為、績效與風(fēng)險(xiǎn)，車輛險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，健康險(xiǎn)的逆選擇問題 參考文獻(xiàn)： 1、 中國保險(xiǎn)業(yè)競爭力研究 裴光著 中國金融出版社 2002年版 2、 競爭力：中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇 呂宙著 中國金融出版社 2004年 3、 人壽保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)分析引論 卓志著 中國金融出版社 2001年版 4、 中國壽險(xiǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)研究 封進(jìn)著 經(jīng)濟(jì)管理出版社 2002年版 5、 保險(xiǎn)公司治理研究 ， 鄭飛虎著 ， 中國法制出版社 ， 2004年 9月版 6、 欒存存 ， “ 我國保險(xiǎn)業(yè)增長分析 ” ， 經(jīng)濟(jì)研究 2004（ 1） 7、 葉朝暉 、 張恒 ， “ 中國壽險(xiǎn)市場發(fā)展的實(shí)證分析 ” ， 統(tǒng)計(jì)研究 1999（ 6） 8、 潘正彥 ， “ 我國保險(xiǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)與市場績效實(shí)證分析 ” ， 改革 2004（ 1） 9、 趙壁 ， “ 中國保險(xiǎn)市場分割模型研究 ” ， 經(jīng)濟(jì)科學(xué) 2004（ 4） 10、 粟芳 ， “ 保險(xiǎn)規(guī)模的預(yù)測模型及實(shí)證分析 ” ， 金融研究 2000（ 2） 第五講 社會保險(xiǎn)體制 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口、隱性債務(wù)彌補(bǔ)、個(gè)人賬戶實(shí)賬化，醫(yī)療保險(xiǎn)體制改革。 參考文獻(xiàn)： 1、 養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的經(jīng)濟(jì)分析與運(yùn)作分析 朱青著 中國人民大學(xué)出版社 2002年版 2、 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金 形成機(jī)制 、 管理模式 、 投資運(yùn)用 李曜著 中國金融出版社 2000年版 3、 王燕等 ， “ 中國養(yǎng)老金隱性債務(wù) 、 轉(zhuǎn)軌成本 、 改革方式及其影響 ” ， 經(jīng)濟(jì)研究 2001（ 5） 4、 袁志剛 ， “ 中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系選擇的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 ” ， 經(jīng)濟(jì)研究 2001（ 5） 5、 孫祁祥 ， “ 空賬與轉(zhuǎn)軌成本 ” ， 經(jīng)濟(jì)研究 2001（ 5） 6、 王延中 ， “ 中國社會保險(xiǎn)基金模式的偏差及其矯正 ” ， 經(jīng)濟(jì)研究 2001（ 2） 7、 鄭婉儀 、 陳秉正 ， “ 企業(yè)年金對我國退休職工養(yǎng)老保險(xiǎn)收入替代率影響的實(shí)證分析 ” ， 管理世界 2003（ 11） 8、 封進(jìn) ， “ 中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系改革的福利經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 ” ， 經(jīng)濟(jì)研究 2004（ 2） 9、 朱玲 ， “ 從建立傳染病社會醫(yī)療保險(xiǎn)起步 ” ， 金融研究 2003（ 7） 10、 張亞東 ， “ 發(fā)展商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)的縱向一體化研究 ” 金融研究 2003（ 7） 第六講 農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展模式 農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場失靈，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展模型探討 參考文獻(xiàn)： 1、 中國農(nóng)村保險(xiǎn)制度論綱 劉京生著 中國社會科學(xué)出版社 2000年版 2、 中國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與農(nóng)村社會保障制度研究 庹國柱、王國軍著 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社 2002年版 3、龍文軍等，“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)主體行為的博弈分析” 中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì) 2003（ 5） 4、 馮文麗 ， “ 我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場失靈與制度供給 ” ， 金融研究 2004（ 4） 5、 孫立明 ， “ 農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展實(shí)踐與理論反思 ” ， 經(jīng)濟(jì)科學(xué) 2003（ 4） 6、 庹國柱 、 李軍 ， “ 我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)試驗(yàn)的成就 、 矛盾及出路 ” ， 金融研究 2003（ 9） 第七講 銀行保險(xiǎn) 國外銀行保險(xiǎn)發(fā)展?fàn)顩r，我國銀行保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀及進(jìn)一步發(fā)展的模式選擇。 參考文獻(xiàn)： 1、 銀行保險(xiǎn) 堯金仁著，中國經(jīng)濟(jì)出版社 2003年版 2、 朱文勝 ， “ 銀行保險(xiǎn)的動因分析及其在我國的發(fā)展 ” ， 保險(xiǎn)研究 2003（ 12） 3、 黃金財(cái) ， “ 歐洲銀行保險(xiǎn)制度的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 ” ， 保險(xiǎn)研究 2002（ 7） 4、 宋明岷 、 朱旭東 ， “ 歐洲各國銀行保險(xiǎn)的比較研究及對中國的意義 ” ， 金融研究 2000（ 11） 5、 施建祥 ， “ 發(fā)展我國銀行保險(xiǎn)業(yè) ” 保險(xiǎn)研究 2002（ 4） 第八講 再保險(xiǎn) 保險(xiǎn)企業(yè)承保能力的確定，最優(yōu)再保險(xiǎn)比例的測算。 參考文獻(xiàn)： 1、 保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué) （挪威）卡爾 H博爾奇著 商務(wù)印書館 1999年版 2、劉裔宏等， “ 一類最優(yōu)再保險(xiǎn)的策略分析 ” ， 系統(tǒng)工程 1997（ 6） 3、何樹紅等， “ 再保險(xiǎn)對時(shí)間盈余風(fēng)險(xiǎn)模型破產(chǎn)概率的影響 ” ， 云南大學(xué)學(xué)報(bào) （自然科學(xué)版） 2004（ 1） 4、楊瑞成等， “ 比例再保險(xiǎn)模型的最優(yōu)控制策略研究 ” ， 系統(tǒng)工程學(xué)報(bào) 2004 （ 1） 5、吳禮斌， “ 基于損失分布的再保險(xiǎn)精算模型 ” ， 統(tǒng)計(jì)與決策 2004（ 2） 6、程蘭芳， “ 確定最優(yōu)比例再保險(xiǎn)決策模型研究 ” ， 管理科學(xué) 2003（ 3） 7、肖艷穎等， “ 再保險(xiǎn)研究現(xiàn)狀綜述 ” ， 北京航天大學(xué)學(xué)報(bào) 2003（ 1） 8、張琳、王剛， “ 最優(yōu)再保險(xiǎn)的兩類定價(jià)模型 ” ， 財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 2003（ 3） 9、肖艷穎等， “ 用組合投資理論確定最優(yōu)比例再保險(xiǎn)的一個(gè)方法 ” 決策借鑒 2002（ 4） 第九講 保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化 國外巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的發(fā)展?fàn)顩r，我國保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的可行性，具體保險(xiǎn)期權(quán)或巨災(zāi)債券的設(shè)計(jì)。 參考文獻(xiàn)： 1、 周伏平 ， “ 巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化研究 ” ， 財(cái)經(jīng)研究 2002（ 2） 2、 邵學(xué)清 ， “ 保險(xiǎn)定價(jià)發(fā)展研究 ” ， 廣西經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)報(bào) 2003（ 3） 3、 李勇權(quán) ， “ 論保險(xiǎn)證券化在我國的引入與發(fā)展 ” ， 保險(xiǎn)研究 2003（ 5） 4、肖文、孫明波， “ 西方保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的運(yùn)作方式 ” ， 保險(xiǎn)研究 2004（ 3） 5、徐為山、謝躍， “ 保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的發(fā)展前景 ” ， 保險(xiǎn)研究 2004（ 7） 6、欒存存，“巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)研究與應(yīng)對策略綜述” 經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài) 2003 第十講 保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管 國外償付能力監(jiān)管方法與指標(biāo)，我國償付能力監(jiān)管的量化模型。 參考文獻(xiàn)： 1、栗芳著， 非壽險(xiǎn)公司的償付能力研究 ，復(fù)旦大學(xué)出版社 2002年 2、 戴穩(wěn)勝著 中國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債建模分析 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2004年 3、李秀芳著 中國壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理研究 中國社會科學(xué)出版社 2002年 4、 裴光著 中國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管研究 中國金融出版社 1999年版 5、孟昭億著 中國保險(xiǎn)監(jiān)管制度研究 中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 2002年版 6、傅安平著 壽險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管 中國社會科學(xué)出版社 2004年 7月版 7、王福新著 中國壽險(xiǎn)業(yè)償付能力風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) ，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2004年 8、 彭雪梅 ， “ 論我國保險(xiǎn)監(jiān)管模式的選擇方向 ” ， 金融研究 2000（ 1） 9、 林寶清 、 施建祥 ， “ 西方國家保險(xiǎn)監(jiān)管模式變革與我國保險(xiǎn)監(jiān)管模式選擇 ” ， 金融研究 2003（ 7） 2004年中國保險(xiǎn)市場發(fā)展?fàn)顩r 2004年我國實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入 其中，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)收入 比增長 人身保險(xiǎn)費(fèi)收入 人均保費(fèi)（保險(xiǎn)密度） 332元，同比增加 45元。保費(fèi)收入占 險(xiǎn)深度）為 同比增加 險(xiǎn)公司總資產(chǎn) 上年末增長 30%。 其中內(nèi)資財(cái)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入情況如下 : 公司名稱 性質(zhì) 成立時(shí)間 總部地址 保費(fèi)規(guī)模（億） 中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 國有控股 1949 北京 國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司 股份制 1991 上海 國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 股份制 1988 深圳 華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司 國有獨(dú)資 1986 烏魯木齊 安保險(xiǎn)公司 股份制 1994 上海 安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 出口信用保險(xiǎn)公司 股份制 國有 1996 2001 西安 北京 地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 股份制 股份制 股份制 2003 1996 1996 上海 深圳 北京 眾保險(xiǎn)公司 股份制 1995 上海 平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 上海安信農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司 股份制 股份制 2001 2004 深圳 上海 司名稱 性質(zhì) 成立時(shí)間 總部地址 保費(fèi)規(guī)模 (億 ) 中國人壽股份有限公司 國有控股 1949 北京 國平安人壽股份公司 股份制 1988 深圳 國太平洋人壽股份公司 股份制 1991 上海 國人壽集團(tuán)公司 國有公司 1949 北京 康人壽保險(xiǎn)公司 股份制 1996 北京 華人壽保險(xiǎn)公司 股份制 1996 北京 平人壽保險(xiǎn)公司 股份制 2001 上海 命人壽保險(xiǎn)公司 股份制 2003 上海 生人壽保險(xiǎn)公司 民營 2002 北京 一講 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理 本講主要闡述風(fēng)險(xiǎn)的含義、風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)匯聚 ,風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)識別與風(fēng)險(xiǎn)融資等內(nèi)容。 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)含義與類型 一、風(fēng)險(xiǎn)的含義 （ 一）不確定性和風(fēng)險(xiǎn) 1、不確定性 人們當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果不可確切預(yù)測時(shí)，不確定性便產(chǎn)生了。 2、風(fēng)險(xiǎn) 是指相對于某個(gè)期望結(jié)果可能發(fā)生的變動情況。即風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的不確定性。 期望結(jié)果（也稱期望值）可理解為當(dāng)個(gè)人或企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)不斷面臨同樣的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，在這一段時(shí)間內(nèi)所出現(xiàn)的各種結(jié)果的平均值。 （二）人類對于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 1、風(fēng)險(xiǎn)回避：基于經(jīng)濟(jì)行為是理性這一原則。總的來說，風(fēng)險(xiǎn)回避的個(gè)人傾向于較低水平的不確定，因此他們愿意為能夠使不確定性水平降低的信息和他人的工作付出金錢，而購買保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)回避的最好解釋。 是什么原因?qū)е乱粋€(gè)人比另一個(gè)人更趨于回避風(fēng)險(xiǎn)呢？答案很復(fù)雜。但可以肯定的是家庭和社會的影響、遺傳、宗教信仰都會影響對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 2、行為心里學(xué)研究結(jié)果：美國行為心理學(xué)家丹尼爾 卡尼曼(阿莫斯 特維斯卡 (究發(fā)現(xiàn)：理性經(jīng)濟(jì)行為與人類實(shí)際行為之間存在許多差異。下面是他們研究的結(jié)論： 人們傾向于忽略這樣一個(gè)事實(shí)，即經(jīng)過較長時(shí)間后，好運(yùn)氣和壞運(yùn)氣帶來的收益和損失會趨于一個(gè)中間值。 感情會破壞理性決策。 人們通常不具有足夠的信息以供進(jìn)行理性的經(jīng)濟(jì)決策。 人們的選擇往往是不充分的抽樣（由于個(gè)人的經(jīng)歷不具有代表性）。 同風(fēng)險(xiǎn)回避相比，人們更加注意回避損失。 人們常常高估低概率但高影響的風(fēng)險(xiǎn)，而低估高概率但低影響的風(fēng)險(xiǎn)。 某一風(fēng)險(xiǎn)問題的存在形式會影響人們對該風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 對某一風(fēng)險(xiǎn)獲得較多的信息，人們會傾向于參與該風(fēng)險(xiǎn)。 （ 三 ） 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的其他概念 1、 純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失可能而沒有收入可能的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既有損失可能又有收入可能的風(fēng)險(xiǎn)。 純粹風(fēng)險(xiǎn)有如下幾個(gè)特點(diǎn)： （ 1） 純粹風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失數(shù)額可能是巨大的 。 （ 2） 純粹風(fēng)險(xiǎn)是可以通過采取措施來降低損失頻率或減小損失程度 。 （ 3） 純粹風(fēng)險(xiǎn)是可以通過購買保險(xiǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性或損失融資 。 （ 4）純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失通常不會同時(shí)為其他的團(tuán)體帶來利益。 2、 可分散風(fēng)險(xiǎn)與不可分散風(fēng)險(xiǎn) 可分散風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可以通過聯(lián)合協(xié)議或者風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)議來減小 。 不可分散風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)通過聯(lián)合協(xié)議后，聯(lián)合的參與者面臨的風(fēng)險(xiǎn)并沒有減小。 二、風(fēng)險(xiǎn)類型 （ 一 ） 實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露 （ 實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露是指由于實(shí)物資產(chǎn)的受損或毀壞導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)暴露 。 1、 實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的原因 （ 1） 物質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)：包括自然災(zāi)害與意外事故 （ 2） 社會風(fēng)險(xiǎn)：有兩方面 ， 一是違反個(gè)人行為準(zhǔn)則 ， 二是群體的越軌行為 （ 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：可以分為外部原因和內(nèi)部原因。 2、 實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的后果 （ 1）直接后果：是指風(fēng)險(xiǎn)原因作用于真實(shí)物體，引起物體價(jià)值的改變。 （ 2）間接后果：是指直接后果的后果。 （ 3）時(shí)間后果：一般來說，財(cái)產(chǎn)受到直接損失后不能投入使用的一段時(shí)間就會發(fā)生時(shí)間因素?fù)p失。 3、 實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的估價(jià)方法 （ 1） 、 市場價(jià)值法：動產(chǎn)或不動產(chǎn)的市場價(jià)值是指在評估財(cái)產(chǎn)價(jià)值時(shí) ， 賣方愿意接受的和買方愿意支付的財(cái)產(chǎn)價(jià)格 （ 2） 重置價(jià)值法：是指用新財(cái)產(chǎn)替代受損財(cái)產(chǎn)的費(fèi)用 。 （ 3） 實(shí)際價(jià)值法 ， 即替代成本減去物理折舊和經(jīng)濟(jì)折舊法 。 （二）人力資本風(fēng)險(xiǎn)暴露 1、 估算雇員的風(fēng)險(xiǎn)：損失頻率 （ 1） 死亡率 （ 2）健康狀況惡化：致殘率，同醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)的接觸率 （ 3）年老和退休 （ 4）失業(yè)率 2、 估算雇員的風(fēng)險(xiǎn)：損失程度 （ 1） 生命價(jià)值法：即通過計(jì)算在員工繼續(xù)工作的情況下能得到的收入來估計(jì)員工的家屬遭受的損失數(shù)量 。 第一步：預(yù)測員工在退休前每年能得到的稅后收入 。 第二步 ， 由于死亡是損失的原因 ， 因此 ，要減去用來支付員工自身消費(fèi)的那部分收入 。 第三步 ， 把每年的收入折為現(xiàn)值 。 最后加總得到的值 ， 也就是員工每年的稅后收入減去員工自身的消費(fèi)后所剩余額的現(xiàn)值 ， 稱為員工的生命價(jià)值（ ， 下面列表計(jì)算 。 表： 40歲員工的生命價(jià)值 ， 年利率為 5% 年齡 年收入 收入稅 個(gè)人消費(fèi) 家屬所得凈值 一元的現(xiàn)值 收入的現(xiàn)值 40 41 42 43 62 63 64 合計(jì) 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 1250000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 200000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 350000 28000 28000 28000 28000 28000 28000 28000 700000 26667 25397 24188 23036 9116 8682 8268 394630 2、需求法：是雇員家屬為保持當(dāng)前的生活水平所需收入的現(xiàn)值。需求法不需要考慮雇員的收入，家屬能使用的部分所占比例，它只需要考慮家屬的正常支出，以及這種正常支出如何受員工死亡的影響。 主要有三項(xiàng)支出 （ 1）短期內(nèi)適應(yīng)新環(huán)境的需求；（ 2）子女成長到 18歲自立的需求；（ 3）配偶在剩余生命中每月的需求。 （ 三 ） 責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)暴露 1、 因所有 、 使用與占有土地而產(chǎn)生的責(zé)任問題 （ 1）對非法入侵者的責(zé)任 ；（ 2）對被許可者的責(zé)任 ；（ 3）對被邀請者的責(zé)任 。 2、因損害他人或公眾利益的經(jīng)營行為而產(chǎn)生的責(zé)任問題 3、 因銷售制造與分發(fā)商品或服務(wù)而產(chǎn)生的責(zé)任問題 4、職業(yè)責(zé)任問題 5、 代理責(zé)任問題 6、保管責(zé)任問題 ，這里分三種情況：一是完全為他人利益保管；二是完全為保管者自己利益保管；三是為雙方利益保管。 7、合同責(zé)任問題 8、雇傭責(zé)任問題 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)度量與匯聚 一 、 風(fēng)險(xiǎn)度量 （ 一 ） 損失估計(jì)的內(nèi)容 1、損失頻率估計(jì)。通常風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率分為四種： （ 1）幾乎為零； （ 2）微不足道的。雖有可能發(fā)生，但至今未發(fā)生過 （ 3）中等。意思是該風(fēng)險(xiǎn)曾經(jīng)發(fā)生過一次，而且在可預(yù)見的將來還有可能發(fā)生。 （ 4）很顯然。該風(fēng)險(xiǎn)在過去經(jīng)常發(fā)生，而且在可預(yù)見的將來也會經(jīng)常發(fā)生。 2、 損失程度估計(jì) 。 美國風(fēng)險(xiǎn)管理專家阿蘭 弗里德蘭德通過考慮消防系統(tǒng)的可能效果來估計(jì)建筑物遭受火災(zāi)后可能的損失幅度 。他提出了四種估計(jì)可能損失幅度的方法 。 （ 1） 正常損失期望 （ 2） 可能的最大損失 （ 3） 最大可預(yù)見損失 （ 4）最大可能損失 （ 二 ） 最大可能損失的概率估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理首先必須了解損失分布的概率 。 1、 損失的概率分布 1、正態(tài)分布，是一個(gè)雙參數(shù)分布，一旦知道正態(tài)分布的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差，那么我們就能給出任意一個(gè)值所對應(yīng)的概率。下表是正態(tài)分布的一部分。 閾值點(diǎn) 期望值為 50萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為 75000元的正態(tài)分布的閾值 超過閾值點(diǎn)的概率 期望值 期望值加 期望值加 期望值加 期望值加 期望值加 期望值加 期望值加 500000 563150 588650 623375 647000 674525 693125 778925 于正態(tài)分布是關(guān)于期望值的對稱，因此表中的數(shù)據(jù)可以用來計(jì)算變量落在某兩個(gè)值之間的概率。如，變量值大于 563150元的概率是 就是變量超過某一閾值（期望值加 的概率。根據(jù)對稱性，變量值低于另一閾值（期望值減 概率也是 閾值的數(shù)值為 500000元 75000元 =436850元。變量的值大于 563150元或者小于 436850元的概率為各自的概率之和，即 量的值小于563150元且大于 436850元的概率為 此，值 563150元和值 436850元是該變量 60%置信區(qū)間的邊界。 2、 二項(xiàng)分布 ， 也是一個(gè)雙參數(shù)分布 ， 可以用來描述總體中某事件發(fā)生的次數(shù) ， 該總體中的所有個(gè)體都是相互獨(dú)立的 。 二項(xiàng)分布的公式是： = 其中， 下面我們舉個(gè)例子來說明。 )1()!(!例：一家公司把成品運(yùn)到顧客手中，該公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是：運(yùn)輸過程中產(chǎn)品可能受損。產(chǎn)品一旦受損就認(rèn)為是全部損失，而且每個(gè)產(chǎn)品受損的概率均為 這種情況下我們可以用二項(xiàng)分布來描述產(chǎn)品損失的個(gè)數(shù)。如果考慮的總體值包括兩個(gè)產(chǎn)品，那么 n=2， p=能的損失數(shù)量為 0， 1和 2，它們的概率可以直接計(jì)算出來： 損失 0個(gè)產(chǎn)品的概率 = 損失 1個(gè)產(chǎn)品的概率 = 損失 2個(gè)產(chǎn)品的概率 = 對于二項(xiàng)分布，損失個(gè)數(shù)的期望值是 準(zhǔn)差是 !2)(!0(!2 20 !1)(!1(!2 11!0)(!2(!2 02)1( 3、 泊松分布 ， 是一種離散分布 ， 用于描述事件發(fā)生的次數(shù) 。 它是一種單參數(shù)分布 ， 這個(gè)參數(shù)就是概率分布的期望值 。 其計(jì)算公式是： = 其中， 期望損失頻率， 為 r！ =r( （ 2）（ 1） 并且 0！ =1 泊松分布中的均值 此，它的標(biāo)準(zhǔn)差是 下面我們舉個(gè)例子來說明。 !設(shè)某公司擁有 10輛卡車，通常一年發(fā)生 1輛卡損失，因而 么，一年中 2輛以上汽車發(fā)生損失的概率是多少？ 3輛和 3輛以上汽車發(fā)生損失的概率是多少？ （ 1）發(fā)生 0輛損失的概率 = （ 2）發(fā)生 1輛損失的概率 = （ 3）發(fā)生 2輛損失的概率 = （ 4）發(fā)生 3輛損失的概率 = 3 6 7 7 )10 7 7 )11 3 7 )12 1 7 )13險(xiǎn)匯聚 （ 一 ） 損失具有相互獨(dú)立性的風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排 匯聚安排 （ 是指多個(gè)人同意平分風(fēng)險(xiǎn)損失 ， 每個(gè)人支付平均損失 。 當(dāng)損失是獨(dú)立 （ 即不相關(guān) ） 的時(shí)候 ， 匯聚安排可以降低風(fēng)險(xiǎn) 。 我們舉個(gè)例子來說明 。 假設(shè)王某和張某兩人在明年都有遇到意外事故的可能性 。 具體來說 ， 假設(shè)每人都有 20%的機(jī)會遇到意外 ， 并導(dǎo)致 2500元的損失 ， 有 80%的機(jī)會沒有遇到意外 。 下表給出每個(gè)人事故損失的概率分布 ，并假設(shè)兩人的事故損失是不相關(guān)的 。 現(xiàn)在我們來分析如果王某和張某同意平分兩人可能發(fā)生的任何事故成本，將會出現(xiàn)什么結(jié)果，也就是他們同意平分損失，每個(gè)人支付平均損失，這就是風(fēng)險(xiǎn)匯聚。 結(jié) 果 概 率 0元 500元 為王某和張某各有 20%的可能意外事故而導(dǎo)致 2500元的損失 ， 不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排時(shí) ， 每個(gè)人的期望成本和標(biāo)準(zhǔn)差如下： 期望成本 = （ （ 0） +（ （ 2500） =500元 標(biāo)準(zhǔn)差 = =1000元 現(xiàn)在兩人同意平分損失 ， 進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)匯聚 ， 結(jié)果又會怎樣 ？ 下表描述兩人匯聚后的可能結(jié)果 。 如果兩人都未發(fā)生意外事故 ， 總事故成本為零 ， 每人支付為零；如果兩人之一發(fā)生了意外事故 ， 總事故成本為 2500元 ， 每人支付 1250元；如果兩人都發(fā)生意外事故 ， 總事故成本為 5000元 ， 每人支付 2500元 。 22 )5002 5 0 0(000(可能結(jié)果 總成本 每個(gè)人支 概率 付的成本 1、 王某和張某都未 0元 0元 (生意外事故 2、 王某發(fā)生意外事故 ， 2500 1250 (張某沒有 3、 張某發(fā)生意外事故 ， 2500 1250 (王某沒有 4、 王某與張某都 5000 2500 (生了意外事故 從上表可以看出 ， 兩個(gè)人都不發(fā)生意外事故的概率下降了 ， 兩個(gè)人都發(fā)生意外事故的概率也下降了 。 因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)匯聚安排減少了極端結(jié)果的概率 ， 王某和張某支付事故成本的標(biāo)準(zhǔn)差 （ 風(fēng)險(xiǎn) ） 減少了 。 但匯聚后的期望成本不變 。 標(biāo)準(zhǔn)差 = =707元 期望成本 =（ (0)+(1250)+(2500)=500元 總之 ， 風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排不改變每個(gè)人的期望成本 ， 但將成本的標(biāo)準(zhǔn)差由 1000元減少到 707元 ， 事故成本變得更易于預(yù)測了 ， 匯聚安排降低了每個(gè)人所面臨的風(fēng)險(xiǎn) （ 不確定性 ） 222 )5002500(001250(000(當(dāng)更多的人加入?yún)R聚安排時(shí)，每個(gè)人事故成本的概率分布將繼續(xù)改變。因當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排的參加者數(shù)量增加時(shí)，出現(xiàn)極端結(jié)果（非常高的平均損失和非常低的平均損失）的概率不斷降低，換言之，接近損失期望 500元的平均損失的概率增加了。另外，隨著參加者數(shù)量的增加，每個(gè)人支付的平均損失成本的概率分布更接近于鐘形曲線。總之，匯聚使每個(gè)人必須支出的事故損失額的風(fēng)險(xiǎn)減小了，這是因?yàn)閰R聚減小了所有參加者平均損失的標(biāo)準(zhǔn)差，從而減小了每個(gè)參加者支出額的標(biāo)準(zhǔn)差。 總結(jié) ：當(dāng)損失是獨(dú)立的時(shí)候 ， 風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排對每個(gè)參加者支付的事故成本的概率分布有兩個(gè)重要影響： 第一 ， 平均損失的標(biāo)準(zhǔn)差減小了 ， 結(jié)果是使得參加者面臨極端結(jié)果的概率減小了 。 第二 ， 平均損失的分布更加接近鐘形 。 即正態(tài)分布 。 （二）損失具有完全相關(guān)性的風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排 在這種情況下 ， 如果王某發(fā)生意外事故 ， 張某也會發(fā)生；如果王某不發(fā)生意外事故 ， 張某也不發(fā)生 。完全正相關(guān)意味著無論王某發(fā)生了什么 ， 張某也會發(fā)生什么 。 結(jié)果兩個(gè)人都發(fā)生意外事故的概率與二者之一發(fā)生事故的概率是一樣的 （ 均為 ， 兩個(gè)人都不發(fā)生意外事故的概率與二者之一不發(fā)生事故的概率也是一樣的 （ 均為 ， 如果這樣 ， 匯聚不能抑制風(fēng)險(xiǎn) ， 因?yàn)闊o論一個(gè)參加者發(fā)生了什么 ， 所有其他參加者也會發(fā)生 ， 平均損失的標(biāo)準(zhǔn)差不隨參加者數(shù)量的增加而改變 。 第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理 一、風(fēng)險(xiǎn)管理的含義與目標(biāo) 1、含義：風(fēng)險(xiǎn)管理是指人們對各種風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識、控制和處理的主動行為。 2、目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。即企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本最小，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大。 企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成本主要有： （ 1）期望損失成本（ of （ 2）損失控制成本（ of （ 3）損失融資成本（ of （ 4）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成本（ of 二、風(fēng)險(xiǎn)識別方法 （ 一 ） 風(fēng)險(xiǎn)源的識別 通常有七大風(fēng)險(xiǎn)源： 1、 物質(zhì)環(huán)境 （ 如地震 、 干旱和過度降雨可能導(dǎo)致的損失 。 2、 社會環(huán)境 （ 不斷變化的道德信仰 、 價(jià)值觀 、 人們的行為方式 、社會結(jié)構(gòu)與制度是風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)來源 。 3、政治環(huán)境（ 一個(gè)國家政治環(huán)境（主要是政策）的變化可能是非常重要的風(fēng)險(xiǎn)源。 4、法律環(huán)境（ 在國際領(lǐng)域，國與國的法律標(biāo)準(zhǔn)大相徑庭，如有些國家并不保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)。 5、操作環(huán)境（ 如生產(chǎn)過程可能使職員面臨人身傷害，企業(yè)的生產(chǎn)活動可能危害環(huán)境等。 6、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（ 如通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條、利率與匯率波動等。 7、認(rèn)知環(huán)境（ 如一位風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理可能不具備良好的發(fā)現(xiàn)、理解、估算和測定風(fēng)險(xiǎn)的能力。認(rèn)知環(huán)境會給風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)分析帶來巨大的挑戰(zhàn)。 （二）風(fēng)險(xiǎn)識別的方法 1、財(cái)務(wù)報(bào)表法 2、流程圖法 3、現(xiàn)場視察法 4、與企業(yè)內(nèi)其他部門交流法 5、同外部供應(yīng)商以及專業(yè)組織交流法 6、合同分析法 7、損失統(tǒng)計(jì)記錄法 8、事故報(bào)告法 9、危險(xiǎn)因素分析法 10、風(fēng)險(xiǎn)鏈技術(shù)法 三 、 風(fēng)險(xiǎn)控制方法 1、 風(fēng)險(xiǎn)回避 （ ， 是個(gè)人或公司不參與導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的活動而避免了風(fēng)險(xiǎn) 。 盡管風(fēng)險(xiǎn)回避是一種有效手段 ， 但是通常只有在其他管理手段無效或成本太高 ， 并且自留額不可行的情況下才考慮使用這種手段 。 2、風(fēng)險(xiǎn)自留（ 是指風(fēng)險(xiǎn)的自我承擔(dān)，即企業(yè)或個(gè)人自我承受風(fēng)險(xiǎn)損害后果的方法。風(fēng)險(xiǎn)自留是一種重要的財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理對策，但風(fēng)險(xiǎn)自留必須具備以下三個(gè)條件：一是沒有其他處理風(fēng)險(xiǎn)的方式可以利用；二是企業(yè)遭受的最大損失不會影響其財(cái)務(wù)穩(wěn)定；三是損失可以較準(zhǔn)確預(yù)測。 3、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防（ 是指風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前為了消除或減少可能引起損失的各項(xiàng)因素所采取的具體措施。有工程物理法和人類行為法。 4、風(fēng)險(xiǎn)抑制（ 是指在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)或發(fā)生后，采取措施減少損失發(fā)生的范圍或損失程度的行為。 有分割風(fēng)險(xiǎn)單位和復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位兩種。 5、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（ 是一方（轉(zhuǎn)移方）向另一方（受讓方）轉(zhuǎn)移支付行為，從而把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去的一種方法。 有保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 風(fēng)險(xiǎn)回避 風(fēng)險(xiǎn)自留 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防 風(fēng)險(xiǎn)抑制 風(fēng)險(xiǎn)管理矩陣 低 高 損失頻率 高 低 損 失 程 度 四、風(fēng)險(xiǎn)融資安排 （一） 風(fēng)險(xiǎn)自留的融資安排 企業(yè)自留風(fēng)險(xiǎn)的決定因素： 1、 損失是能夠預(yù)測的 。 如頻率較高而嚴(yán)重程度較小的損失屬于可以預(yù)測的損失 。 2、 企業(yè)有損失承擔(dān)能力 。 因?yàn)閾p失程度相對較小 ，一旦發(fā)生 ， 不會影響企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定 。 3、 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁成本的大小 。 （二）自留風(fēng)險(xiǎn)的融資計(jì)劃 1、無預(yù)備基金 。對于損失程度較低的自留損失可以作為當(dāng)期費(fèi)用在收入中開支。這種方法能最大限度地減少管理細(xì)節(jié)，但如果年與年之間損失波動太大，那較大的損失就會使企業(yè)財(cái)務(wù)陷入困境。 2、專用責(zé)任賬戶 。即建立一個(gè)專用責(zé)任準(zhǔn)備金賬戶來化解未投保損失的影響。公司每年給該賬戶補(bǔ)上當(dāng)年的損失額。 3、專用資產(chǎn)賬戶 。企業(yè)可以持有一定的流動性資產(chǎn)，如現(xiàn)金、國庫券，一旦發(fā)生損失，這些投資可以很快變成現(xiàn)金。 4、設(shè)立自保公司 。自保公司是一種所有權(quán)屬于投保人的保險(xiǎn)公司。母公司成立一家保險(xiǎn)公司作為自己的子公司，而子公司為母公司的風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。團(tuán)體的或聯(lián)合的自保公司是由資助團(tuán)體或協(xié)會的會員為了給自己提供保險(xiǎn)而成立的保險(xiǎn)公司。自保公司也可以為母公司或資助團(tuán)體以外的組織提供保險(xiǎn)。自保公司可以為母公司提供保險(xiǎn)交易中的某些益處，并滿足有關(guān)法律法規(guī)的要求，如自保公司可以減少母公司向不熟悉保險(xiǎn)公司投保時(shí)所需的成本，同時(shí)，母公司從子公司購買保險(xiǎn)時(shí)不存在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇問題。 （ 三 ） 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的融資安排 1、 擔(dān)保成本保險(xiǎn) ：投保人從保險(xiǎn)合同生效之日起向保險(xiǎn)公司繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi) ， 作為回報(bào) ， 保險(xiǎn)公司賠償投保人的損失 。 擔(dān)保成本保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)是以保險(xiǎn)公司對投保人同行業(yè)的損失的估計(jì)值為基礎(chǔ)的 ， 保險(xiǎn)公司根據(jù)類似的損失情況估計(jì)投保人損失的預(yù)期值 。 對于中小型企業(yè) 、 公共組織和非盈利組織而言 ，擔(dān)保成本法可能是惟一可行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法 。 2、 經(jīng)驗(yàn)比率保險(xiǎn) ：經(jīng)驗(yàn)比率保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)是以投保人自己的損失經(jīng)驗(yàn)和它所在行業(yè)的一般損失經(jīng)驗(yàn)的加權(quán)平均數(shù)為基礎(chǔ)的 。 經(jīng)驗(yàn)比率保險(xiǎn)與擔(dān)保成本保險(xiǎn)的主要區(qū)別是：投保人在一定意義上可以控制自己的保險(xiǎn)費(fèi) ， 投保人采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施不但可以減少損失發(fā)生的次數(shù) ， 而且可以據(jù)此減少交納的保險(xiǎn)費(fèi) 。 大型企業(yè)自己的損失經(jīng)驗(yàn)具有一定的可信度，因此，可以對他們運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)比率保險(xiǎn)。 3、回溯比率保險(xiǎn) ：使用回溯比率的保險(xiǎn)計(jì)劃是以保險(xiǎn)期間投保人所受損失為基礎(chǔ)的，也就是說，人們事先并不確切知道保險(xiǎn)費(fèi)，只在保險(xiǎn)期間結(jié)束時(shí)才能決定應(yīng)交的保險(xiǎn)費(fèi)。從理論上講，保險(xiǎn)期間發(fā)生的額外損失會直接引起保險(xiǎn)費(fèi)的增加，但實(shí)際上保險(xiǎn)費(fèi)只能在預(yù)先規(guī)定的最大值和最小值之間變動。在保險(xiǎn)期間不論投保人是否發(fā)生損失，投保人都必須繳納最低保險(xiǎn)費(fèi)。 第二講 保險(xiǎn)與保險(xiǎn)合同 本章主要闡述保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，保險(xiǎn)的含義及有關(guān)學(xué)說，保險(xiǎn)的收益與成本，保險(xiǎn)的分類，保險(xiǎn)原則，保險(xiǎn)合同的主要內(nèi)容。 第一節(jié) 保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 一、存在風(fēng)險(xiǎn)下的期望效用與保險(xiǎn)購買決策 一般來講，效用就是從經(jīng)濟(jì)商品中獲得的滿足程度。效用函數(shù)描述了特定的財(cái)富水平和與之相對應(yīng)的滿足程度之間的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的效用函數(shù)建立在以下兩個(gè)假設(shè)上的： （ 1）財(cái)富數(shù)量的增加導(dǎo)致滿足程度上升。 （ 2）財(cái)富增加時(shí)其邊際效用卻是降低的。 我們同樣可以用期望效用理論來分析人們對保險(xiǎn)的需求。保險(xiǎn)的做法是，人們通過交納一定數(shù)額的保險(xiǎn)費(fèi)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司?，F(xiàn)在我們可以用期望效用方法來判定一個(gè)人是否應(yīng)該通過支付保險(xiǎn)費(fèi)來避免有風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。 假定李明有一幢價(jià)值 15萬元的房屋位于地震多發(fā)地區(qū)，此外，還有 5萬元的現(xiàn)金資產(chǎn)。假定每年發(fā)生地震的概率為 10%，地震時(shí)房屋全毀。李明可以在某保險(xiǎn)公司投保，一旦發(fā)生損失可以獲得全賠。某保險(xiǎn)公司收取的保險(xiǎn)費(fèi)等于損失的期望值，我們可以用公式計(jì)算： 150000 0=15000 李明是否應(yīng)該投保呢 ？ 他有兩種選擇： （ 1） 花 15000元投保屋主財(cái)產(chǎn)綜合險(xiǎn) ， 把損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給某保險(xiǎn)公司 。 （ 2） 不投保 ， 自己承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn) 。 如果李明選擇了投保 ， 無論該年是否發(fā)生地震 ， 年底時(shí)他的資產(chǎn)都是 185000元 ， 因此他的期望效用是： U(185000)+U(185000)=U（ 185000） 如果李明選擇不投保，不繳 15000元保費(fèi)，那么年未時(shí)他的財(cái)富要么是 200000元（無損失），要么是 50000元（全損），因此，他的期望效用是： U(50000)+U(200000)=U（ 185000） 下圖中 個(gè)效用點(diǎn)之間的連線代表兩個(gè)點(diǎn)的所有線性組合，稱為效用期望線，效用期望線與財(cái)富期望線相交的點(diǎn) A B P Q 萬 20萬 二、存在保費(fèi)附加時(shí)的保險(xiǎn)需求 前面我們假設(shè)保險(xiǎn)公司按公平精算保費(fèi)承保，可是實(shí)際生活中很少有保險(xiǎn)公司使用這種費(fèi)率。由于有保險(xiǎn)附加，實(shí)際保費(fèi)通常比公平精算保費(fèi)高出 10%50%。保費(fèi)加成包括有簽單費(fèi)用（承保費(fèi)用和傭金）、經(jīng)營費(fèi)用（索賠和管理費(fèi)用）、以及稅收和利潤。 以前述例子來看，假定現(xiàn)在保費(fèi)包括 50%的加成費(fèi)用。新保費(fèi)為 22500元，如果李明現(xiàn)在投保，最終財(cái)產(chǎn)剩下 177500元，從下圖可以看出，與該水平的財(cái)富相對應(yīng)的效用高于未投保時(shí)的效用。因此，即使保費(fèi)中包含了附加費(fèi)用，李明仍然比沒有投保時(shí)的境況要好。 如果保險(xiǎn)公司進(jìn)一步提高保費(fèi)加成，李明選擇投保后的期望效用就會由于保費(fèi)的增加而繼續(xù)下降。在圖中的 明認(rèn)為投保與否已無關(guān)緊要。做一條到橫軸的垂線，我們就能確定出李明為轉(zhuǎn)移地震損失的風(fēng)險(xiǎn)愿意將財(cái)產(chǎn)從 200000元降低到什么水平。此時(shí)他愿意付出 50000元。我們把風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)定義為一個(gè)人愿意付出的超過公平精算保費(fèi)的最大金額。李明的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)是 35000元。 B A D 20 5 5 三 、 存在道德風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的保險(xiǎn)需求 1、 道德風(fēng)險(xiǎn)的概念 是指個(gè)人行為由于受到保險(xiǎn)保障而發(fā)生變化的傾向 。 分為事前道德風(fēng)險(xiǎn)和事后道德風(fēng)險(xiǎn) 。 保險(xiǎn)可能會對被保險(xiǎn)人的防損動機(jī)產(chǎn)生一定的影響，這種影響叫做事前道德風(fēng)險(xiǎn)。損失發(fā)生后，保險(xiǎn)可能對被保險(xiǎn)人的減損動機(jī)產(chǎn)生一定的影響，這種影響叫做事后道德風(fēng)險(xiǎn)。 2、道德風(fēng)險(xiǎn)對保險(xiǎn)市場的影響 假設(shè)小王有 12萬元現(xiàn)金和價(jià)值 10萬元的車。假設(shè)一起事故就會導(dǎo)致汽車的全損。小王出車禍的概率取決于他開車的謹(jǐn)慎程度。如果他開得快，出事的概率是 50%，如果開得慢一點(diǎn)，出事的概率為 20%。小王估計(jì)，如果開得慢，他就得支付 1萬元的額外費(fèi)用，因?yàn)樗诼飞匣M(fèi)更多的時(shí)間。 假設(shè)小王的效用函數(shù)是其財(cái)富的平方根。我們運(yùn)用期望效用規(guī)律可能預(yù)測小王是否選擇謹(jǐn)慎開車。 謹(jǐn)慎開車的期望效用是： U（ 220000+(220000= + = 謹(jǐn)慎開車的期望效用是： U（ 220000） +(220000= + = 1 0 0 0 01100002 2 0 0 0 0 120000 因此，盡管有額外 10000元成本，小王仍會理智地選擇開慢車，因?yàn)檫@樣期望效用更高。 現(xiàn)在假設(shè)小王可以按公平精算費(fèi)率購買足額保險(xiǎn)。但公平精算費(fèi)率更難以決定。如果保險(xiǎn)公司認(rèn)為小王會選擇謹(jǐn)慎開車，公平精算費(fèi)率就是 20000元，但如果認(rèn)為小王不會謹(jǐn)慎開車，公平精算費(fèi)率就是 50000元。保險(xiǎn)公司會按哪一種費(fèi)率收取保費(fèi)呢？要回答這個(gè)問題就必須考慮小王謹(jǐn)慎開車的動機(jī)。 如果小王投保了足額保險(xiǎn)，他能立即得到任何損失的全額賠償。如果他購買了 20000元的保險(xiǎn)，為什么還要支付額外的 10000元而開得慢一點(diǎn)呢？受益的是保險(xiǎn)公司，又不是他自己。保險(xiǎn)公司知道小王出于經(jīng)濟(jì)上的考慮不會謹(jǐn)慎開車，所以會按按照他的期望損失大小收取保費(fèi)。換句話說，保險(xiǎn)公司會假定他不謹(jǐn)慎開車，收取 50000元保費(fèi)。 假設(shè)小王不謹(jǐn)慎開車 ， 則購買足額保險(xiǎn)的期望效用 （ 220000 = =然 ， E E E 意味著小王寧愿謹(jǐn)慎開車，也不愿按照公平精算費(fèi)率購買保險(xiǎn)了。 170000 3、 保險(xiǎn)人對道德風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng) 保險(xiǎn)公司在市場存道德風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以采取哪些改進(jìn)措施呢 ？ 不要忘了正是由于把謹(jǐn)慎開車的利益從被保險(xiǎn)人那里轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)人 ， 而被保險(xiǎn)人承擔(dān)了額外的謹(jǐn)慎開車的成本 ， 才出現(xiàn)了道德風(fēng)險(xiǎn) 。為解決這個(gè)問題 ， 保險(xiǎn)公司試圖使謹(jǐn)慎開車的邊際收益或不謹(jǐn)慎開車的邊際成本為正值 。 要使謹(jǐn)慎開車的邊際收益為正 。 （ 1） 在設(shè)計(jì)合同時(shí) ， 通過免賠額或共保條款使保單持有人承擔(dān)一定的損失費(fèi)用 。 （ 2） 獎(jiǎng)勵(lì)采取防損行為的保單持有人 ， 即優(yōu)惠費(fèi)率 ， 或享受無賠款優(yōu)待等 。 四、存在逆向選擇時(shí)的保險(xiǎn)需求 1、逆向選擇的概念 由于信息不對稱而存在逆選擇。保險(xiǎn)購買者往往試圖利用其更多的知識，以低于精算出的合理保費(fèi)的價(jià)格獲得保險(xiǎn)，這種傾向稱為逆向選擇。逆向選擇使保險(xiǎn)人無法判斷每種人適合什么水平的保費(fèi)。 2、 逆向選擇對保險(xiǎn)市場的影響 有兩個(gè)投保人 ， 其中一個(gè)是高風(fēng)險(xiǎn)者 ， 另一個(gè)是低風(fēng)險(xiǎn)者 ， 如果保險(xiǎn)是根據(jù)每個(gè)人的公平精算費(fèi)率收取保費(fèi)的話 ， 二人都會投保 。 由于保險(xiǎn)人通常無法區(qū)分高風(fēng)險(xiǎn)者和低風(fēng)險(xiǎn)者 ， 保險(xiǎn)人會對每個(gè)被保險(xiǎn)人收取同樣的公平平均保費(fèi) ， 即兩個(gè)被保險(xiǎn)人的公平精算保費(fèi)的算術(shù)平均值 。 這樣 ，高風(fēng)險(xiǎn)者會愿意投保 ， 因?yàn)楸ＹM(fèi)低于期望損失 。但低風(fēng)險(xiǎn)者不投保時(shí)的期望效用更高 ， 所以低風(fēng)險(xiǎn)者實(shí)際上補(bǔ)貼了高風(fēng)險(xiǎn)者 ， 因此 ， 低風(fēng)險(xiǎn)者會理智地放棄投保 。 出現(xiàn) “ 高風(fēng)險(xiǎn)者驅(qū)逐低風(fēng)險(xiǎn)者 ”的現(xiàn)象 。 3、 保險(xiǎn)公司對逆向選擇的反應(yīng) （ 1） 收集足夠的與潛在被保險(xiǎn)人有關(guān)的信息 ， 幫助保險(xiǎn)公司建立合理而準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)分類體系 。 （ 2）設(shè)計(jì)不同的合同，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)類型不同的個(gè)人選擇最適合自己的風(fēng)險(xiǎn)種類的合同。 第二節(jié) 保險(xiǎn)的本質(zhì)與分類 一、理論界關(guān)于保險(xiǎn)定義的不同觀點(diǎn) 1、從金融角度：保險(xiǎn)是對不可預(yù)計(jì)的損失重新分配的融資活動，即單位或個(gè)人將損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)組織，然后在組織成員中重新分?jǐn)倱p失的經(jīng)濟(jì)活動。 2、從法律角度：保險(xiǎn)是一方同意補(bǔ)償另一方損失的契約性規(guī)定。 3、 從經(jīng)濟(jì)角度：保險(xiǎn)是一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度 ， 它通過收取少量保險(xiǎn)費(fèi)的方法承擔(dān)被保險(xiǎn)人約定的風(fēng)險(xiǎn) 。 當(dāng)被保險(xiǎn)人一旦發(fā)生約定的自然災(zāi)害 、 意外事故而遭受財(cái)產(chǎn)損失或人身傷亡時(shí) ， 保險(xiǎn)人給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償 。 4、 從精算角度：保險(xiǎn)是一種復(fù)