華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金2007年第二季度報(bào)告.doc

華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金2007年第二季度報(bào)告華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金2007年第二季度報(bào)告一、重要提示基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊r(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月11日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期自2007年4月1日起至6月30日止。二、基金產(chǎn)品概況基金簡(jiǎn)稱：華夏穩(wěn)增基金運(yùn)作方式：契約型開放式基金合同生效日：2006年8月9日?qǐng)?bào)告期末基金份額總額：4,947,140,857.57份投資目標(biāo)：在運(yùn)用TIPP投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，通過實(shí)施主動(dòng)資產(chǎn)配置、精選證券投資、金融衍生工具投資等多種積極策略，追求基金資產(chǎn)的持續(xù)、穩(wěn)健增值。投資策略：華夏穩(wěn)增將基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)/政策、證券市場(chǎng)估值/趨勢(shì)的綜合分析，主動(dòng)判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī)，進(jìn)行積極的資產(chǎn)配置。運(yùn)用TIPP策略(時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)策略)，對(duì)股票資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。以價(jià)值投資理念為基礎(chǔ)，通過嚴(yán)謹(jǐn)、深入的基本面分析，追求具有健康、可持續(xù)增長潛力的股票；同時(shí)結(jié)合估值水平分析和技術(shù)面分析，追求合理買入價(jià)格和最佳買賣時(shí)機(jī)，從而在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較高的回報(bào)。債券投資采取多種積極管理策略，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯堪l(fā)現(xiàn)價(jià)值被低估的債券和市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，為組合增加收益。本基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，主動(dòng)進(jìn)行權(quán)證投資。業(yè)績比較基準(zhǔn)：新華富時(shí)600指數(shù)收益率50%新華雷曼中國全債指數(shù)收益率50%風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金是混合型基金，風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票基金基金管理人：華夏基金管理有限公司基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)基金本期凈收益 1,254,069,167.42元 基金份額本期凈收益0.2881元期末基金資產(chǎn)凈值7,342,636,089.49元期末基金份額凈值1.484元（二）本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較階段份額凈值增長率份額凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差過去三個(gè)月38.82%2.34%14.56%1.30%24.26%1.04（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖（2006年8月9日至2007年6月30日）注：本基金合同于2006年8月9日生效， 2006年10月13日開始辦理申購、贖回 業(yè)務(wù)。四、管理人報(bào)告1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)介張龍先生，英國南安普頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任職于長江證券公司研究所、長盛基金管理公司研究部。2001年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、數(shù)量分析研究員、興業(yè)證券投資基金基金經(jīng)理（2004年9月至2006年8月）?，F(xiàn)任華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金基金經(jīng)理（2006年8月起任職）。張益馳先生，理學(xué)碩士。曾任平安證券有限公司研究所研究員。2002年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、興科證券投資基金基金經(jīng)理(2004年9月至2006年2月期間)、興安證券投資基金基金經(jīng)理（2005年8月至2006年2月期間）、興華證券投資基金基金經(jīng)理（2006年2月至2007年2月期間）。現(xiàn)任華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金基金經(jīng)理（2006年8月起任職）、華夏優(yōu)勢(shì)增長股票型證券投資基金基金經(jīng)理（2006年11月起任職）。2、本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守證券投資基金法、證券投資基金銷售管理辦法、證券投資基金運(yùn)作管理辦法、基金合同和其他有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。3、報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略（1）本基金表現(xiàn)截至2007年6月30日，本基金份額凈值為1.484元，本報(bào)告期份額凈值增長率為38.82%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為14.56%。（2）行情回顧及運(yùn)作分析2007年2季度，中國證券市場(chǎng)在連續(xù)大幅上漲18個(gè)月后，迎來了寬幅振蕩的行情，1季度曾被市場(chǎng)熱炒和中小投資者廣泛參與的低價(jià)股和題材股出現(xiàn)了深度回調(diào)。加息預(yù)期、印花稅率大幅上升、出口退稅減少、特種國債發(fā)行等政策面的變化對(duì)市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生影響，市場(chǎng)信心受到挫傷，成交量開始萎縮，有資金開始撤離市場(chǎng)。調(diào)整行情中，不同行業(yè)和公司的表現(xiàn)出現(xiàn)分化，房地產(chǎn)、家用電器、批發(fā)零售、銀行、券商、機(jī)械等板塊表現(xiàn)理想，而電子、軟件、醫(yī)藥、電信、交通運(yùn)輸、食品等行業(yè)跑輸大市。一線二線藍(lán)籌股對(duì)投資者的吸引力不斷增強(qiáng)。在此階段，投資基金的整體業(yè)績戰(zhàn)勝了市場(chǎng)指數(shù)，部分投資者變直接投資股票為購買基金。市場(chǎng)的投機(jī)氣氛得到抑制。 華夏穩(wěn)增基金在2季度增持了中報(bào)業(yè)績超過預(yù)期幅度較大的房地產(chǎn)、券商、鋼鐵、有色、保險(xiǎn)、機(jī)械等行業(yè)，適當(dāng)減持了靜態(tài)估值偏貴的食品、商業(yè)、化工行業(yè)的投資比例，組合逐步趨于集中，對(duì)節(jié)能降耗新能源、央企資產(chǎn)注入和外資并購等主題投資機(jī)會(huì)適當(dāng)進(jìn)行投資，取得了良好的效果。（3）市場(chǎng)展望和投資策略展望2007年3季度，從宏觀層面上看，針對(duì)信貸增速快、CPI水平高、外貿(mào)順差快速增長、工業(yè)能耗高和環(huán)境污染嚴(yán)重的情況，政府可能繼續(xù)通過一系列宏觀政策手段溫和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。從證券市場(chǎng)資金供求面上看，市場(chǎng)的劇烈調(diào)整短期內(nèi)抑制了居民儲(chǔ)蓄分流進(jìn)入股市的熱情，小非密集上市、大型國企回歸A股發(fā)行、IPO新股發(fā)行、非公開發(fā)行以及股指期貨等都將對(duì)資金產(chǎn)生較大的需求。預(yù)計(jì)證券市場(chǎng)在半年業(yè)績報(bào)告的局部行情之后，有可能出現(xiàn)一次時(shí)間跨度較長的回調(diào)。華夏平穩(wěn)增長基金注重成長投資，兼顧價(jià)值投資，對(duì)組合的流動(dòng)性和波動(dòng)性進(jìn)行有效管理，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)服務(wù)、節(jié)能降耗新能源、高速鐵路、奧運(yùn)、央企資產(chǎn)注入和外資并購等主題投資機(jī)會(huì)的研究和投資。華夏平穩(wěn)增長基金將繼續(xù)奉行華夏基金管理有限公司 “為信任奉獻(xiàn)回報(bào)”的經(jīng)營理念，規(guī)范運(yùn)作，審慎投資，勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求長期、穩(wěn)定的回報(bào)。五、投資組合報(bào)告（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況項(xiàng)目金額（元）占總資產(chǎn)比例股票 6,807,396,955.31 89.87%債券356,229,665.604.70%權(quán)證25,364,772.00 0.33%資產(chǎn)支持證券-銀行存款和清算備付金合計(jì) 240,141,358.14 3.17%其他資產(chǎn) 145,388,370.35 1.92%合計(jì) 7,574,521,121.40 100.00%（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合序號(hào)行業(yè)分類市值（元）占凈值比例A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)32,244,355.600.44%B采掘業(yè)309,702,936.534.22%C制造業(yè)3,634,058,387.2349.49%C0其中：食品、飲料433,735,860.385.91%C1紡織、服裝、皮毛114,822,150.001.56%C2 木材、家具-C3 造紙、印刷146,110,000.001.99%C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料370,717,816.635.05%C5 電子111,370,644.851.52%C6 金屬、非金屬587,354,767.648.00%C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表1,285,266,788.0717.50%C8 醫(yī)藥、生物制品567,125,359.667.72%C99 其他制造業(yè)17,555,000.000.24%D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)60,649,300.000.83%E建筑業(yè)82,540,811.561.12%F交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)343,208,682.864.67%G信息技術(shù)業(yè)79,284,442.401.08%H批發(fā)和零售貿(mào)易663,807,307.219.04%I金融、保險(xiǎn)業(yè)578,330,718.157.88%J房地產(chǎn)業(yè)774,172,486.7210.54%K社會(huì)服務(wù)業(yè)93,991,207.691.28%L傳播與文化產(chǎn)業(yè)3,562,000.000.05%M綜合類151,844,319.362.07%合計(jì)6,807,396,955.3192.71%（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)序號(hào)股票代碼股票名稱數(shù)量（股）期末市值（元）占凈值比例1000568瀘州老窖8,413,427354,205,276.704.82%2002024蘇寧電器5,710,661268,172,640.563.65%3600739遼寧成大7,650,000261,553,500.003.56%4000623吉林敖東4,348,889216,357,227.752.95%5600036招商銀行8,249,956202,783,918.482.76%6000002萬 科9,700,000185,464,000.002.53%7600026中海發(fā)展7,199,918165,454,115.642.25%8600331宏達(dá)股份3,309,831160,361,311.952.18%9600895張江高科8,787,287151,844,319.362.07%10000338濰柴動(dòng)力1,800,000141,300,000.001.92%（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合序號(hào)債券品種市值（元）占凈值比例1國債322,500,668.804.39%2金 融 債30,291,000.000.41%3央行票據(jù)-4企 業(yè) 債-5可 轉(zhuǎn) 債3,437,996.800.05%合 計(jì) 356,229,665.60 4.85%（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)序號(hào)債券名稱 市值（元）占凈值比例105國債139,580,000.001.90%202國債86,453,595.001.18%307國債0959,976,000.000.82%404國開1730,291,000.000.41%520國債29,284,795.800.40%（六）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì)截至本報(bào)告期末，華夏穩(wěn)增基金未持有資產(chǎn)支持證券。（七）投資組合報(bào)告附注1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，也沒有在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的。3、報(bào)告期末基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成 單位：元應(yīng)收證券清算款106,117,633.16應(yīng)收申購款24,875,271.47交易保證金9,924,193.83應(yīng)收利息3,796,271.89應(yīng)收股利675,000.00合計(jì) 145,388,370.35 4、報(bào)告期末本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)截至本報(bào)告期末，華夏穩(wěn)增基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券.5、報(bào)告期內(nèi)獲得的權(quán)證權(quán)證名稱數(shù)量（份） 成本總額（元）主動(dòng)投資權(quán)證五糧YGC13,459,98192,465,755.80僑城HQC1893,00020,764,217.90因認(rèn)購新債獲配權(quán)證武鋼CWB1527,7771,223,004.81因持有股票配送權(quán)證南航JTP11,400,000-六、開放式基金份額變動(dòng) 單位：份期初基金份額總額4,034,227,993.49報(bào)告期間基金總申購份額 3,300,625,725.19 報(bào)告期間基金總贖回份額 2,387,712,832.41 報(bào)告期末基金份額總額 4,947,140,857.57 七、基金管理人簡(jiǎn)介華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的首批全國性基金管理公司之一。公司總部設(shè)在北京，在北京、上海和深圳設(shè)有分公司。華夏基金是全國首批社保基金投資管理人、首批企業(yè)年金基金投資管理人及中國內(nèi)地首只ETF基金管理人。華夏基金還是國內(nèi)唯一獲得亞洲債券基金管理資格的投資管理機(jī)構(gòu)。目前華夏基金管理資產(chǎn)規(guī)模超過1400億元，累計(jì)分紅超過194億元，是國內(nèi)基金業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模最大的基金公司之一，也是為投資人分紅最多的基金公司之一。華夏基金旗下共有12只開放式基金，3只封閉式基金，1只亞洲債券獨(dú)立組合以及多只全國社?；鹜顿Y組合。從低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng)基金到高收益的股票型基金，華夏基金已經(jīng)初步建立了完善的產(chǎn)品線，可以滿足各類風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求，是國內(nèi)管理基金數(shù)目最多的基金管理公司之一。華夏基金始終堅(jiān)持維護(hù)持有人利益，不斷努力提高客戶服務(wù)水平。今年2季度： 華夏基金通過電話線路擴(kuò)容、網(wǎng)站穩(wěn)定性改造等手段，進(jìn)一步提高人工電話接通率，為客戶提供穩(wěn)定、便捷的網(wǎng)站服務(wù)。繼續(xù)通過網(wǎng)站熱點(diǎn)問題、服務(wù)提示、電子郵件、短信服務(wù)等方式加強(qiáng)主動(dòng)服務(wù)工作，提高服務(wù)質(zhì)量。 華夏基金的網(wǎng)上交易目前可支持建行卡、農(nóng)行卡、興業(yè)卡、廣發(fā)卡、招行卡、ChinaPay CD卡等多種銀行卡支付，方便投資人進(jìn)行網(wǎng)上交易。為幫助投資人培養(yǎng)健康、理性的基金投資觀念，今年2季度華夏基金在投資者教育方面做了大量工作： 華夏基金成立了投資者教育工作領(lǐng)導(dǎo)小組及投資者教育工作辦公室。 華夏基金在網(wǎng)站開辟投資者教育專區(qū)，制作專題頁面，并開展“我的基金理財(cái)故事”有獎(jiǎng)?wù)魑幕顒?dòng)。 華夏基金編輯出版了50萬冊(cè)投資者教育叢書基金投