第五章： 案例貸款業(yè)務.doc

第五章： 貸款業(yè)務案例5-1：獲得諾貝爾和平獎的銀行家以及他的銀行 瑞典皇家科學院諾貝爾和平獎評審委員會宣布將2006年度諾貝爾和平獎授予孟加拉國的穆罕默德尤努斯（MuhammadYunus）及其創(chuàng)建的孟加拉鄉(xiāng)村銀行（也稱格萊珉銀行，Grameen Bank），以表彰他們“自下層為建立經(jīng)濟和社會發(fā)展所做的努力”。他們將分享1000萬瑞典克朗(約合137萬美元)的獎金。 1976年，尤努斯碰到了一名制作竹凳的赤貧婦女，因為受到放貸人的盤剝，她一天連兩美分都掙不到。尤努斯于是掏出27美元，分別借給42個有同樣境遇的女人。他希望這些人能借助這筆貸款擺脫廉價出賣勞動力的命運。當年，以此為目的的“格萊珉銀行”成立了。1983年，當局允許其正式注冊。這被普遍認為是全球第一家小額貸款組織。 如今，格萊珉銀行以保持了9年的盈利記錄成為兼顧公益與效率的標桿。而依靠無抵押的小額貸款，該銀行的639萬個借款人中有58%的借款人及其家庭已經(jīng)成功脫離了貧窮線。通過格萊珉信托公司，“格萊珉銀行”還將其模式復制到世界各地，包括中國。目前格萊珉信托已在中國開展了16個項目，向5.35萬人提供了共163萬美元（折合人民幣1304萬元）的貸款。 尤努斯 教授在2006年9月接受采訪時說，639萬名借款人中有96%是女性。華盛頓郵報在13日的報道中說，依靠小額貸款這種“解放力量”，孟加拉的貧窮女性成為最大的受益人，因為傳統(tǒng)的銀行通常拒絕向這些沒有經(jīng)濟保障的窮人發(fā)放小額貸款。此外，格萊珉銀行每年還為2.8萬貧困學生提供獎學金，已經(jīng)有1.2萬學生在其發(fā)放的教育貸款的幫助下完成了高等教育。 資料來源：中國日報網(wǎng)站， 2006年10月14日 案例5-2：抵押物變賣資不抵債 【案情介紹】 1998年，上海兩家公司和香港某公司三方共同出資42萬美元，成立一家中外合資的紙制品公司甲公司，專營紙制品的生產(chǎn)與銷售。兩年后，甲公司由于缺乏流動資金而向乙銀行申請借款78萬元人民幣，并以甲公司的機器設(shè)備作為抵押品。該機器設(shè)備的抵押價值按其賬面值計價，銀行經(jīng)審查后發(fā)放該項貸款，期限一年。該貸款到期后。甲公司因無力償還，申請貸款展期一年。 經(jīng)過一段時間，甲公司由于中外雙方不合，經(jīng)營不善，虧損嚴重，資不抵債。公司董事會決定成立清算小組，將公司清盤解散，并報當?shù)卣鷾?，由當?shù)刎斮Q(mào)辦主持清算小組的日常工作。甲公司對外發(fā)布公告后，乙銀行立即申報債權(quán)，此時甲公司欠乙銀行的貸款本息余額已達128萬元。 甲公司的清算工作開始后，在清算工作會議上，甲公司及甲公司的所有債權(quán)人一致認為，甲公司抵押給乙銀行的機器設(shè)備處理后，所得款項應全部用于償還乙銀行的貸款本息。但這些機器設(shè)備均屬海關(guān)進口保稅物資，須經(jīng)海關(guān)核銷同意方可處理，否則要交納較高的關(guān)稅（根據(jù)海關(guān)有關(guān)規(guī)定，此類機器設(shè)備進口五年 后才可免稅，甲公司的機器設(shè)備進口已滿五年）。然而，由于甲公司與另一家企業(yè)有債權(quán)債務糾紛，這些機器已被后者搬走，以免收租售費的形式抵償了債務。海關(guān)保稅物資被挪他處，海關(guān)無法進行確認核銷關(guān)稅額，因此處理抵押物的工作只好暫停，后當?shù)刎斮Q(mào)辦與清算小組經(jīng)過長達一年的努力、協(xié)調(diào)，終于將設(shè)備索回。辦妥海關(guān)核銷手續(xù)，但此時設(shè)備已破爛不堪。 當?shù)刎斮Q(mào)辦在未通知乙銀行的情況下，擅自將這些抵押品變賣，由于這些機器設(shè)備本來就不屬于先進設(shè)備。經(jīng)歷若干年的使用后，已完全屬于淘汰設(shè)備，再加上外商進口設(shè)備時高估價值，使得這些設(shè)備處理變賣后價值所剩無幾。此后，當?shù)刎斮Q(mào)辦又私自處理變買所得，將變賣款項24萬元中的7萬元用于支付工資、律師費、審計費等。當乙銀行派員重新審理此項貸款時，甲公司僅剩7萬元可用于歸還貸款本息，而甲公司欠乙銀行貸款本息此時合計數(shù)為174萬元，故此筆抵押貸款最終給該銀行造成了巨大損失。 【分析提示】 抵押貸款是按照我國擔保法規(guī)定的方式，以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物發(fā)放的貸款，根據(jù)擔保法的有關(guān)規(guī)定，當債務合同到期后，若債務人不能履行義務，則抵押權(quán)人（即債權(quán)人）有權(quán)將抵押物折價或者變賣，變賣的價款債權(quán)人可優(yōu)先受償。為了保證能夠?qū)Φ盅何锛皶r進行處分，在合同簽訂時債權(quán)人應對債務人提供抵押物的合法性、價值、可流通性等方面進行認真審核，避免造成不必要的損失。 商業(yè)銀行在風險產(chǎn)生后，為減少損失，除運用法律手段依法維護自己的權(quán)利外，還要積極采取行動，配合法院及有關(guān)部門工作，爭取通過另外途徑解決問題，否則，在目前我國這種狀況下，坐等裁決是無法保全信貸資產(chǎn)的，銀行最終會遭受嚴重損失。 資料來源：姜旭朝.商業(yè)銀行經(jīng)營管理案例評析，山東大學出版社，2002。 案例5-3：住房按揭貸款實例分析 【情況介紹】 張力看中了一套 80平方米 的住房，房價是2000元/平方米，房款為160 000元，按照規(guī)定，申請個人住房貸款必須首付30%，即張力自己必須有48000元房款用于首付，余下的112 000元房款靠貸款支持。貸款期限5年，按月等額還款。 張力和他的妻子每人每月繳納住房公積金30元，而且這對夫妻正好都是30歲，根據(jù)個人住房貸款管理辦法規(guī)定：“公積金貸款額度最高不得超過貸款家庭成員退休年齡內(nèi)所交納住房公積金數(shù)額的2倍?！睆埩δ軌蛏暾埖降淖》抗e金最高額度為： 3012552=39，600（元） 如果公積金貸款為40，000元，余下的72，000元就只能依靠商業(yè)銀行的個人住房擔保貸款了。根據(jù)個人住房組合貸款的規(guī)定，其利率是“按實際的貸款資金成比例分別計算住房公積金的優(yōu)惠利率和商業(yè)性個人住房貸款利率”。張力申請的貸款期限是5年，公積金貸款月利率為3.45，按揭貸款的年利率為5.31%，即月利率4.425。 【分析】 40，000元公積金貸款的每月還款額： 72000元按揭貸款的每月還款額： 張力每月共需償還借款本息總額為2108.17元（即39.19+1 368.98）。 案例5-4：美國次級債風波 1、什么是次級債券 次級債券（Subordinated Debentures），是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務的一種債務形式。各種證券的求償權(quán)優(yōu)先順序為：一般債務 次級債務 優(yōu)先股 普通股，求償權(quán)優(yōu)先級越高的證券，風險越低，期望收益也越低，反之亦然。機構(gòu)往往基于自身情況，根據(jù)CAPM模型按一定比例配置資產(chǎn)，以均衡自身承擔的風險和獲取的收益。 2、次級債券在我國內(nèi)地的應用 次級債券的發(fā)行主體在國內(nèi)主要是各大商業(yè)銀行，發(fā)行資金用于補充資本充足率。由于包括增發(fā)和定向增發(fā)在內(nèi)的股權(quán)融資方案，在制度上有相對較為嚴格的要求，商業(yè)銀行往往不能在急需資本的特定時間恰好完全滿足增發(fā)的條件；而資本充足率一旦不能滿足巴塞爾協(xié)議（Basel Accord）的要求（即資本充足率大于8%，核心資本充足率大于4%），商業(yè)銀行的業(yè)務擴張將受到制度的極大限制，例如不能成立新的分行等。我國商業(yè)銀行近年來業(yè)務發(fā)展速度很快，僅采用定向增發(fā)方式已不能滿足銀行對補充資本金的要求，而發(fā)行次級債，作為一種較為簡便的補充資本金的手段（承銷成本也更低），開始越來越頻繁地為銀行所采用。A股上市公司包括中國銀行（601988）、南京銀行（601009）、民生銀行（600016）、興業(yè)銀行（601166）等均發(fā)行過次級債券；非A股上市公司建設(shè)銀行（0939.HK）、政策性銀行國開行也發(fā)行過次級債以補充資本充足率。 3、美國次級按揭貸款危機 所謂次級按揭，是指美國向信用分數(shù)較低、收入證明缺失、負債較重的人提供住房貸款。貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需聲明其收入情況，無需提供任何有關(guān)償還能力的證明。次級抵押貸款債務人可選擇在初期僅償還利息、自主選擇月供以及在一定時間后選擇將固定利率變更為浮動利率等靈活方式還貸。次級債是次級按揭貸款證券化的產(chǎn)物。次級按揭貸款的債權(quán)人通過資產(chǎn)證券化方式，將債權(quán)打包，繼而獲取評級并在市場上出售。根據(jù)美國權(quán)威機構(gòu)的數(shù)據(jù)，次級債券在按揭抵押債券市場中的占比為13.4%。 美國次級按揭客戶的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房價不斷上漲的假設(shè)之上。在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必擔心風險；但如果房市低迷，利率上升，客戶們的負擔將逐步加重。當這種負擔到了極限時，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時，次級債危機就產(chǎn)生了。 在截至2006年6月的兩年時間里，美國聯(lián)邦儲備委員會連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率從1提升到5.25。美聯(lián)儲的連續(xù)加息導致美國房價的下跌和次級房貸貸款者利息負擔的增加，美國次級按揭貸款危機（US Subprime Mortgage Crisis）的端倪在2006年底就已顯現(xiàn)出來，包括次貸違約率上升，以及觀察家對次級住房按揭貸款的負面評論等都已開始涌現(xiàn)。在2007年，標準普爾和穆迪調(diào)低了次貸資產(chǎn)化證券評級、美國第二大住房金融公司新世紀金融公司（New Century Financial Corporation）宣布破產(chǎn)保護等，都加劇了市場的恐慌。晚些時候，由于貝爾斯登（Bear Stearns， NYSE:BSC）等為代表的美國一流投行，宣布旗下的對沖基金在次貸資產(chǎn)化證券方面出現(xiàn)了巨幅虧損，以及投資者預期各大投行需要大幅沖銷次貸損失等因素，導致了市場避險情緒加劇。此外，由于投資者擔心次貸危機將可能蔓延至經(jīng)濟其它領(lǐng)域，損害美國經(jīng)濟的成長性，導致美國三大股指也出現(xiàn)了巨幅震蕩。 4、美國政府應對次級抵押貸款危機策略 金融市場具有全球聯(lián)動性，如果美國的金融市場發(fā)生問題，將對世界經(jīng)濟產(chǎn)生巨大影響，各國均不愿意看到這種景象出現(xiàn)。美國政府采取了以下方法應對次級抵押貸款危機：重視住房信貸市場危機的監(jiān)控和預警；重視在美國和國外恢復金融市場信心；重視個人住房信貸市場底層消費者，防止房地產(chǎn)市場降溫加劇；重視大型住房信貸機構(gòu)的護市能力；重視利用國際金融市場的風險共擔作用。 5、美國次級房貸危機對中國的啟示 中國的抵押貸款市場也存在重大風險，美國發(fā)生的住房金融危機應該讓中國保持警惕，防患于未然。因此，必須注意：第一，提高個人房貸資產(chǎn)質(zhì)量，加強個人住房信貸監(jiān)管，防止風險貸款產(chǎn)生；第二，加快住房抵押貸款證券化進程，分散市場風險；第三，穩(wěn)定房價，防止房價發(fā)生大幅度波動。 通過對美國政府次級抵押貸款危機處理措施的研究，中國政府和金融機構(gòu)應該在控制住房抵押貸款金融風險和提高抵押貸款金融危機處理能力上進一步努力。 資料來源：根據(jù)有關(guān)資料整理 案例5-5：次級債的生產(chǎn)鏈及我國商業(yè)銀行的投資損失 一、次級債的生產(chǎn)鏈： 1、次級貸款銀行：負責放貸，制造出次級貸款。 2、投資銀行：負責包裝加工、抵押和資產(chǎn)證券化。 3、資產(chǎn)評級公司：進行評級提升信用。 4、商業(yè)銀行：提供信貸。 5、對沖基金：批發(fā)性購入次級債券并向其他機構(gòu)轉(zhuǎn)讓。 6、購買者與持有者：養(yǎng)老基金、政府托管基金、教育基金、保險基金、外國機構(gòu)投資者等。 我國的商業(yè)銀行在此次次級債發(fā)生過程中是作為外國機構(gòu)投資者對次級債進行購買和最終持有。 從美國次貸危機對國內(nèi)金融機構(gòu)的影響來看，目前受到美國次貸危機影響較大的國內(nèi)上市銀行主要包括中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等，所受影響主要體現(xiàn)在這些金融機構(gòu)持有的美國住房抵押貸款債券、Alt-A住房貸款支持債券、次級住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具以及雷曼等公司債券及相關(guān)貸款上。 我國中國銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等6家金融機構(gòu)購買了部分次級按揭貸款。到2007年底，中國持有次貸支持的債券面額超過100億美元，中國銀行持有79. 147億美元，虧損額最大，其他銀行持有份額小，虧損小。主要表現(xiàn)在三個方面: 1、各家銀行資產(chǎn)減值準備增加。到2007年末，工行提取的次貸撥備比例提高到約30% ，建行約為40% ，均分別提取了近30億元的減值準備。 2、商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品收益出現(xiàn)下跌，外幣資產(chǎn)期望收益率下降。 3、部分銀行因持有雷曼兄弟相關(guān)債券有一定損失，并導致銀行股大跌。 二、我國商業(yè)銀行的投資損失 次級債的投資主要是對投資收益的影響。如下表。中國商業(yè)銀行次級貸投資損失估計數(shù)據(jù)來源：證券市場周刊20070811從表1 中可以看出，目前在美國進行投資的六大商業(yè)銀行投資美國證券市場有一定的規(guī)模，雖然投資次級貸所占的比重不大，但是損失還是不小的，尤其是中國銀行，高達35.83 億元。中信的投資相對小點，是因為其對于次級債投資少。從圖中的數(shù)據(jù)來看，我國商業(yè)銀行受到美國次級貸的危機影響不小。 銀行 投資美國證券規(guī)模（百萬元） 抵押債券占比 抵押債券規(guī)模估計（百萬元） 次級債估計值（百萬元） 次級債占比 次級債虧損估計值（百萬元） 中國銀行 590 766 37.40% 221 202 29 641 0.51% 3 853 建設(shè)銀行 306 685 10.81% 33 080 4 433 0.07% 576 工商銀行 199 870 3.50% 6 940 930 0.01% 120 交通銀行 27 583 52.50% 14 488 1 941 0.10% 252 招商銀行 34 272 17.30% 5 924 794 0.07% 103 中信銀行 24 052 4.80% 1 146 154 0.02% 19 數(shù)據(jù)來源：證券市場周刊2007.8.11 中國銀行 到2008年9月末，中行持有美國次級住房貸款支持債券面值合計32.74億美元，住房貸款抵押債券的賬面價值為13.79億美元，美國住房貸款抵押債券的賬面價值43.37億美元。以上債券占中行證券投資總額的3.92%，減值準備余額合計35.66億美元。 與此同時，中行持有“兩房”發(fā)行債券面值合計62.04億美元。其中，“兩房”擔保抵押債券37.47億美元；持有美國雷曼兄弟公司相關(guān)債券面值為0.11億美元，并已經(jīng)記入當期損益的減值損失0.65億美元；向雷曼兄弟公司發(fā)放的貸款賬面凈額為0.08億美元，提取減值準備余額0.45億美元。 中國銀行的財報披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，中行持有美國次級住房貸款抵押債券（ABS）49.9億美元。這一數(shù)據(jù)較2007年第三季度的79.47億美元減少了29.57億美元。中行行長李禮輝表示，去年第四季度，中行已經(jīng)把風險程度較高的次級債券拋空。后期，中行將根據(jù)市場變動，擇機出售剩下的49.9億美元。 但是，以此次計提的12.95億美元減值準備計算，次貸危機已經(jīng)吃掉了中行去年相應數(shù)量的利潤。財報顯示，2006，中行實現(xiàn)稅后利潤562.48億元，同比增長31.33%。如果不出現(xiàn)次貸危機，該行的稅后利潤可高達670多億元。即便如此，12.95億美元的減值準備也較投行預測的樂觀。 建設(shè)銀行與工商銀行 根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，截至2008年9月末，建行持有美國次級按揭貸款支持債券賬面價值2.44億美元，累計提取減值損失準備6.73億美元；持有美國雷曼兄弟控股公司相關(guān)債券1.91億美元，全額提取減值損失準備；持有中間級別債券（）賬面價值2.93億美元，美國兩大住房抵押貸款公司“房利美”和“房地美”相關(guān)債券賬面價值15.12億美元。 除此之外，建行還對外幣債券進行了減持操作。截至9月底，建行所持外幣債券賬面價值較年初下降約186億美元，持有外幣債券總額占總資產(chǎn)的1.8%。 工行持有美國次級住房貸款支持債券面值合計12.07億美元，住房貸款支持債券面值合計6.05億