十一財務分析PPT課件

精品課件 1 第十一章財務分析 知識要點 財務分析概述企業(yè)償債能力分析企業(yè)營運能力分析企業(yè)獲利能力分析財務綜合分析 精品課件 2 第一節(jié)財務分析概述 一 財務分析的概念 是以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù) 對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析 以反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失 財務狀況及發(fā)展趨勢 為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務信息 精品課件 3 二 財務分析的目的 1 幫助投資者進行權益性投資決策 2 幫助債權人進行貸款或購買公司債券的決策 3 了解供應商經(jīng)營狀況和客戶財務狀況 4 評價競爭對手的盈利能力和財務狀況 5 改善企業(yè)內部管理水平 精品課件 4 三 財務報表分析評價標準 一 預算標準預算標準是以預算指標作為評價財務實際狀況的尺度 也就是將某項指標實際達到的水平同預算指標進行比較 二 歷史標準歷史標準是以歷史水平作為評價財務實際情況的尺度 也就是將某項評價指標報告期水平同相應的歷史水平進行比較 1 以上年同期水平為評價標準 2 以某一特定年份同期水平為評價標準 3 以歷史最好水平為評價標準 三 社會標準社會標準是將企業(yè)財務實際狀況置于廣泛的社會范圍中進行分析比較而設立的評價與衡量標準 社會標準一般又可分為行業(yè)標準 地區(qū)標準 國內標準和國際標準 也就是將某些指標的實際水平與本行業(yè) 本地區(qū) 本國以及國際同類指標的一般水平可先進水平進行比較 精品課件 5 第二節(jié)財務報表分析的基本方法 財務分析方法 趨勢分析法 比率分析法 比較分析法 因素分析法 精品課件 6 一 趨勢分析法 趨勢分析法 是將兩期或連續(xù)若干期財務報告中的相同指標進行對比 確定其增減變動的方向 數(shù)額和幅度 以說明企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法 采用這種方法 可以分析引起變動的主要原因 變動的性質 并預測企業(yè)未來的發(fā)展前景 精品課件 7 趨勢分析法的具體形式有 多期比較分析 多期比較分析是將連續(xù)數(shù)期的會計報表有關數(shù)字進行并列 比較相同指標的增減變動金額及幅度 以此來說明企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果變化的分析 結構百分比分析 這種分析方法是以會計報表中某個總體指標作為100 再計算出報表各構成項目占該總體指標的百分比 以此來比較各個項目百分比的增減變動 判斷有關財務活動的變化趨勢 定期百分比分析 首先要選擇一個基期 將基期報表上各項數(shù)額的指數(shù)均定為100 其他各年度財務報表上的數(shù)字也均用指數(shù)表示 由此得出的定基百分比報表 可以查明各項目的變化趨勢 計算期數(shù)額 某一固定基期數(shù)額 100 計算期數(shù)額 前一期數(shù)額 精品課件 8 二 比較分析法 比較分析法是指將實際達到的數(shù)據(jù)同特定的各種標準相比較 從而數(shù)量上確定其差額 并進行差異分析或趨勢分析的一種分析方法 比較法的三種形式 1 實際指標同計劃 定額 指標比較 可以揭示實際與比劃或定額之間的差異 了解該項指標的計劃或定額的完成情況 2 本期指標同上期指標或歷史最好水平比較 可以確定前后不同時期有關指標的變動情況 了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和管理工作的改進情況 3 本單位指標同國內外先進單位指標比較 可以找出與先進單位之間的差距 推動本單位改善經(jīng)營管理 趕超先進水平 精品課件 9 三 比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在關聯(lián)的項目加以對比 計算出比率 據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法 常見的比率指標 構成比率 效率比率 相關比率 構成比率 某個組成部分數(shù)額 總體總額 某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比率 反映投入與產(chǎn)出 耗費與收入的比例關系 某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率 反映有關經(jīng)濟活動中財務指標間的相互關系 精品課件 10 四 因素分析法 因素分析法又稱連環(huán)替換法 連環(huán)替代法 它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象的綜合財務指標或經(jīng)濟指標的影響程度的一種分析方法 步驟 1 根據(jù)分析指標的形成過程 確定影響該指標變動的因素 2 根據(jù)分析指標與各影響因素之間的內在聯(lián)系 建立計算公式 3 根據(jù)各個因素對分析指標的影響的內在聯(lián)系確定替代的順序 依次替代計算 從而確定各個因素的影響程度 精品課件 11 1 差額計算法差額計算法是利用各個因素實際數(shù)同標準數(shù)的差額 來計算該因素脫離標準對分析指標的影響 若某財務指標P由ABC三個因素的乘積構成 其計劃指標和實際指標同有關因素的關系如下 計劃指標 p0 A0B0C0實際指標 p1 A1B1C1實際與計劃的差異p1 p0 它同時受ABC三個因素影響 各因素的影響程度如下 A因素變動影響 A1 A0 B0C0B因素變動影響 A1 B1 B0 C0C因素變動影響 A1B1 C1 C0 精品課件 12 產(chǎn)量X單耗X單價 材料費用 計劃 100X8X5 4000 1 產(chǎn)量變動影響 110 100 X8X5 400 單耗變動影響 110X 7 8 X5 550 單價變動影響 110X7X 6 5 770 預計 100X8X5 4000 元 實際 110X7X6 4620 元 精品課件 13 運用因素分析法 應注意以下問題 第一 因素的關聯(lián)性 各個因素與分析指標存在因果關系 第二 因素替在 順序性 替代因素時 要按照各因素的主次關系 排列成一定順序并依次替代 不可隨意顛倒 否則會得出不同的計算結果 第三 順序替代的連環(huán)性 因素分析法在計算各因素變動對分析指標的影響時 都是在前一次的基礎上進行的 并采用連環(huán)比較的形式確定因素變化的影響結果 精品課件 14 第三節(jié)財務分析指標體系 償債能力分析 營運能力分析 盈利能力分析 精品課件 15 償債能力分析 償債能力 是指企業(yè)償還到期債務的能力 企業(yè)償還債務能力的強弱 是判斷企業(yè)財務狀況好壞的主要標準之一 一 短期償債能力 solvency 分析 是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程度 是衡量企業(yè)當前財務能力 特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標志 企業(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率 速動比率和現(xiàn)金比率等 精品課件 16 根據(jù)企業(yè)的長期經(jīng)驗 一般認為流動比率為2 1的比例是比較適宜的 1 流動比率 currentratio 是流動資產(chǎn)與流動負債的比率 它表明企業(yè)單位流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證 反映企業(yè)用可在短期內變現(xiàn)的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力 流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債 精品課件 17 速動比率在1 1左右比較合適 2 速動比率 QuickRatio 一般速動比率 流動資產(chǎn) 存貨 流動負債 保守速動資產(chǎn) 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應收賬款 應收票據(jù) 流動負債 精品課件 18 3 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量 年末流動負債 這一比率反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量償付流動負債的能力 精品課件 19 償債能力分析 二 長期償債能力分析 長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力 它表明企業(yè)對債務負擔的承受能力和償還債務的保障能力 長期償債能力的強弱 是反映企業(yè)財務狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標志 精品課件 20 1 資產(chǎn)負債率 AssetstoDebtRatio 資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 這一比率越小 表明企業(yè)的長期償債能力越強 精品課件 21 2 產(chǎn)權比率 EquityRatio 產(chǎn)權比率 負債總額 所有者權益 產(chǎn)權比率反映了企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度 這一比率越低 表明企業(yè)的長期償債能力越強 債權人權益的保障程度越高 承擔的風險越小 精品課件 22 3 利息保障倍數(shù) Timesinterestearned 利息保障倍數(shù) 息稅前利潤 利息費用 息稅前利潤 稅前利潤 利息費用注 債務利息應包括財務費用中的利息和資本化利息兩部分 利息保障倍數(shù)至少應當大于1 一般來說 比值越高 企業(yè)長期償債能力也就越強 精品課件 23 4 現(xiàn)金負債總額比率 現(xiàn)金負債總額比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 負債總額 它反映企業(yè)本年度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量承擔債務的能力 是反映企業(yè)長期償債能力的指標 現(xiàn)金負債總額比率越高 說明企業(yè)支付債務利息的能力越強 負債經(jīng)營的能力越強 償債能力越好 精品課件 24 營運能力分析 營運能力是指通過企業(yè)內部人力資源和生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉速度的有關指標所反映出來的企業(yè)資金利用的效率 表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理 運用資金的能力 周轉率 周轉次數(shù) 營業(yè)收入 資產(chǎn)平均余額 周轉期 周轉天數(shù) 計算期天數(shù) 周轉次數(shù) 精品課件 25 營運能力分析 1 應收賬款周轉率 ReceivableTurnover 反映應收賬款周轉速度的指標 它是一定時期內商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比值 公式 應收賬款周轉率 次數(shù) 營業(yè)收入 應收賬款平均余額應收賬款平均收款期 360 應收賬款周轉次數(shù) 應收賬款平均余額 期初應收賬款余額 期末應收賬款余額 2 精品課件 26 2 存貨周轉率 InventoryTurnover 是一定時期內主營業(yè)務成本與平均存貨余額的比率 公式 存貨周轉率 周轉次數(shù) 營業(yè)成本 存貨平均余額 存貨周轉期 周轉天數(shù) 360 存貨周轉率 360 存貨平均余額 營業(yè)成本 注 存貨平均余額 期初存貨 期末存貨 2 精品課件 27 3 流動資產(chǎn)周轉率 CurrentAssetsTurnover 是指流動資產(chǎn)的平均占用額與主營業(yè)務收入凈額之間的比率 它是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度的指標 公式 流動資產(chǎn)周轉率 次數(shù) 營業(yè)收入凈額 流動資產(chǎn)平均占用額流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 360 流動資產(chǎn)平均占用額 銷售收入凈額其中 流動資金平均占用額 期初占用額 期末占用額 2 精品課件 28 4 固定資產(chǎn)周轉率 FixedAssetsTurnover 是指企業(yè)年主營業(yè)務收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率 它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉情況 從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標 固定資產(chǎn)利用率 營業(yè)收入凈額 固定資產(chǎn)平均凈值其中 固定資產(chǎn)平均凈值 期初凈值 期末凈值 2 固定資產(chǎn)周轉率高 表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分 同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當 固定資產(chǎn)結構分布合理 能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率 精品課件 29 5 總資產(chǎn)周轉率 TotalAssetsTurnover 總資產(chǎn)周轉率 營業(yè)收入凈額 資產(chǎn)平均占用額 資產(chǎn)平均占用額 年初資產(chǎn)占用額 年末資產(chǎn)占用額 2 評價 這一比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率 如果這個比率低 則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差 最終會影響獲利能力 精品課件 30 三 獲利能力分析 3 總資產(chǎn)凈利率 RateofReturnonTotalAssets 總資產(chǎn)報酬率 息稅前利潤 資產(chǎn)平均總額 總資產(chǎn)報酬率 凈利潤 資產(chǎn)平均總額 一 投資獲利能力分析 1 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 2 總資產(chǎn)報酬率 RateofReturnonTotalAssets 總資產(chǎn)報酬率 利潤總額 利息費用 資產(chǎn)平均總額 精品課件 31 二 經(jīng)營獲利能力分析1 營業(yè)毛利率營業(yè)利潤率 營業(yè)毛利 營業(yè)收入營業(yè)毛利 營業(yè)收入 營業(yè)成本2 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤 營業(yè)收入營業(yè)利潤 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅費 銷售費用 管理費用 財務費用3 營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率 凈利潤 營業(yè)收入凈利潤 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅費 銷售費用 管理費用 財務費用 所得稅費用4 成本費用利潤率成本費用利潤率 利潤總額 成本費用總額成本費用總額 營業(yè)成本 營業(yè)稅費 銷售費用 管理費用 財務費用 所得稅費用 精品課件 32 三 上市公司盈利能力分析1 每股收益每股收益 凈利潤 優(yōu)先股股利 期末流通在外普通股股數(shù)2 市盈率市盈率 每股市價 每股收益3 每股股利每股股利 普通股現(xiàn)金股利 年末普通股股數(shù)4 每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 某時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 年末普通股股數(shù)5 股利支付率股利支付率 每股股利 每股收益 股利總額 凈利潤總額 精品課件 33 資本保值增值率 扣除額外因素后的年末所有者權益 年初所有者權益 四 資本保值增值分析 評價 該指標反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性 該指標越高 表明企業(yè)資本保值增值狀況越好 所有者權益增長越快 債權人的債務越好保障 企業(yè)發(fā)展后勁越強 該指標如為負值 表明企業(yè)資本受到侵蝕 沒有實現(xiàn)資本保全 損害了所有者的權益 也妨礙了企業(yè)進一步發(fā)展 應予以充分重視 精品課件 34 四 發(fā)展能力分析 1 營業(yè)收入增長率 營業(yè)收入增長率 本年營業(yè)收入增長額 上年營業(yè)收入額 100 其中 本年營業(yè)收入增長額 本年營業(yè)收入總額 上年營業(yè)收入總額 發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎上 擴大規(guī)模 壯大實力的潛在能力 2 資本積累率 資本積累率 本年所有者權益增長額 年初所有者權益 100 年初所有者權益增長額 所有者權益年末數(shù) 所有者權益年初數(shù) 精品課件 35 3 總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率 本年總資產(chǎn)增長額 年初資產(chǎn)總額 100 本年總資產(chǎn)增長額 本年年末資產(chǎn)總額 本年年初資產(chǎn)總額 4 營業(yè)收入三年平均增長率 營業(yè)收入三年平均增長率 本年營業(yè)收入 三年前營業(yè)收入 1 5 資本三年平均增長率 資本三年平均增長率 年末所有者權益總額 三年前年末所有者權益總額 1 精品課件 36 第四節(jié)財務綜合分析 財務綜合分析就是將營運能力 償債能力和盈利能力等諸方面的分析納入一個有機的整體之中 全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況 財務狀況進行綜合和分析 從而對企業(yè)經(jīng)濟效益的