第17章-通貨膨脹和通貨緊縮.ppt.ppt

金融學(xué) 國(guó)家級(jí)精品教程 掌握通貨膨脹和通貨緊縮的基本概念 了解通貨膨脹的類(lèi)型及其度量標(biāo)準(zhǔn) 掌握通貨膨脹的成因 效應(yīng)及其治理對(duì)策 掌握通貨緊縮的成因 效應(yīng)及其治理對(duì)策 第17章通貨膨脹與通貨緊縮 學(xué)習(xí)目標(biāo) 本章首先介紹了通貨膨脹的定義 類(lèi)型與度量方法 并重點(diǎn)介紹了通貨膨脹的成因 包括需求拉上 成本推進(jìn) 供求混合推進(jìn) 結(jié)構(gòu)失衡及通貨膨脹預(yù)期等 并通過(guò)對(duì)通貨膨脹效應(yīng)進(jìn)行深入地剖析 得出了治理通貨膨脹的對(duì)策 包括抑制總需求的政策措施 緊縮收入的政策措施 收入指數(shù)化政策 單一規(guī)則 增加供給的政策措施等 然后 本章介紹了通貨緊縮的定義及產(chǎn)生通貨緊縮的原因 包括緊縮性的財(cái)政政策與貨幣政策 經(jīng)濟(jì)周期的變化等 治理通貨緊縮的對(duì)策主要包括擴(kuò)張性的財(cái)政政策與貨幣政策 引導(dǎo)預(yù)期行為 鼓勵(lì)消費(fèi) 改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié)等 第17章通貨膨脹與通貨緊縮 本章簡(jiǎn)介 第一節(jié)通貨膨脹定義及類(lèi)型第二節(jié)通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理對(duì)策第四節(jié)通貨緊縮的定義及成因第五節(jié)通貨緊縮的效應(yīng)及治理對(duì)策 第17章通貨膨脹與通貨緊縮 第一節(jié)通貨膨脹定義及類(lèi)型 一 通貨膨脹的定義 一 通貨膨脹的定義通貨膨脹是在一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象 通貨膨脹是指一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲 通貨膨脹所引起的物價(jià)上漲是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程 在自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中 通貨膨脹表現(xiàn)為一般物價(jià)水平的明顯上漲 高通貨膨脹只能在高貨幣增長(zhǎng)率的情況下發(fā)生 即通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象 二 我國(guó)對(duì)通貨膨脹的界定 不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過(guò)多劃等號(hào) 不能將通貨膨脹與物價(jià)上漲劃等號(hào) 不能將通貨膨脹與財(cái)政赤字劃等號(hào) 二 通貨膨脹的類(lèi)型 一 按通貨膨脹程度劃分溫和的通貨膨脹 LowInflation 年通貨膨脹率為一位數(shù) 急劇的通貨膨脹 GallopingInflation 物價(jià)總水平以每年20 100 或者200 的兩位數(shù)或三位數(shù)的速率上漲 惡性的通貨膨脹 Hyperinflation 各種價(jià)格以每年百分之一百萬(wàn) 甚至百分之億的驚人速率持續(xù)上漲 二 按通貨膨脹表現(xiàn)形式劃分 公開(kāi)型通貨膨脹 OpenInflation 也稱(chēng)為開(kāi)放型通貨膨脹 是指政府對(duì)物價(jià)水平不加管制 價(jià)格隨市場(chǎng)供求變化而自由漲落 只要出現(xiàn)通貨膨脹 就表現(xiàn)為價(jià)格水平的明顯上漲 隱蔽型通貨膨脹 RepressedInflation 也稱(chēng)為壓抑型通貨膨脹 是指政府通過(guò)價(jià)格控制 定量配給以及其他的一些措施來(lái)抑制物價(jià)的上漲 表面上貨幣工資沒(méi)有下降 物價(jià)總水平也沒(méi)有上升 但居民實(shí)際消費(fèi)水平卻在下降 三 按通貨膨脹形成原因劃分 需求拉上型通貨膨脹 Demand pullInflation 即指單純從需求角度尋求通貨膨脹的一種理論假說(shuō) 具體是指由于社會(huì)總需求的過(guò)度增長(zhǎng)超過(guò)了按現(xiàn)行價(jià)格可得到的社會(huì)總供給的增長(zhǎng) 使太多的貨幣追逐太少的商品和勞務(wù)而引起的一般物價(jià)水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象 成本推進(jìn)型通貨膨脹 Cost pushInflation 即指通貨膨脹的根源在于總供給變化的一種理論假說(shuō) 具體是指由于商品成本上升 即材料 工資保持一定利潤(rùn)水平而使物價(jià)水平普遍持續(xù)上漲的一種貨幣經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 StructuralInflation 即物價(jià)的上漲是由于對(duì)某些部門(mén)的產(chǎn)品需求過(guò)多 雖然經(jīng)濟(jì)的總需求并不過(guò)多 但最初由于某些經(jīng)濟(jì)部門(mén)的壓力使物價(jià)和工資水平上升 之后使得需求跟不上那些部門(mén)的物價(jià)和工資額趨于上升的水平 于是便出現(xiàn)全面的通貨膨脹 三 通貨膨脹的度量 一 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) ConsumerPriceIndex CPI 亦稱(chēng)為消費(fèi)物價(jià)指數(shù) CPI表示的是在不同時(shí)期為購(gòu)買(mǎi)一籃子樣本商品所支付的成本的價(jià)格指數(shù) 它是以消費(fèi)者的日常生活支出為對(duì)象 反映消費(fèi)品價(jià)格水平的變化情況 二 生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù) ProducerPriceIndex PPI 又稱(chēng)批發(fā)物價(jià)指數(shù) 是根據(jù)大宗商品包括最終商品 中間產(chǎn)品及進(jìn)口商品的加權(quán)平均批發(fā)價(jià)格編制的物價(jià)指數(shù) 三 國(guó)民生產(chǎn)總值價(jià)格平減指數(shù) GNPDeflator 是一個(gè)涵蓋面更廣的價(jià)格水平指標(biāo) 反映了一國(guó)生產(chǎn)的各種最終產(chǎn)品 包括消費(fèi)品 資本品以及勞務(wù) 的價(jià)格變動(dòng)情況 它是按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值 即名義值GNP 與按基期價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值 即實(shí)際GNP 的比率 第二節(jié)通貨膨脹的成因 一 需求拉上圖17 1需求拉上型通貨膨脹需求拉上說(shuō)的分析解釋可從圖17 1中得到說(shuō)明 二 成本推進(jìn)成本推進(jìn)說(shuō)的理論分析可通過(guò)圖17 2得以說(shuō)明 圖17 2成本推進(jìn)型通貨膨脹 三 供求混合推進(jìn)供求混合推進(jìn)型通貨膨脹可從圖17 3中得到說(shuō)明 四 部門(mén)結(jié)構(gòu)變動(dòng) 結(jié)構(gòu)型的通貨膨脹可分為三種情況 一 需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹 二 部門(mén)差異型通貨膨脹 三 外部輸入型通貨膨脹 五 通貨膨脹預(yù)期 一 預(yù)期心理引致或加快通貨膨脹的作用貨幣流通速度加快名義利率提高貨幣工資的要求提高 二 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)通貨膨脹預(yù)期的形成的觀(guān)點(diǎn) 向后看 向前看 第三節(jié)通貨膨脹效應(yīng)及治理對(duì)策 一 通貨膨脹的效應(yīng) 一 通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)1 促進(jìn)論認(rèn)為溫和的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng) 可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng) 其理由有三 一是若政府將膨脹性收入用于實(shí)際投資 就會(huì)增加資本形成 就能提高社會(huì)總投資水平 并通過(guò)投資的乘數(shù)效應(yīng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng) 二是由于人們普遍存在貨幣幻覺(jué) MoneyIllusion 通貨膨脹會(huì)刺激私人投資的積極性 進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 三是在一般情況下 通貨膨脹會(huì)通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 2 促退論 促退論認(rèn)為無(wú)論是溫和的 急劇的或惡性的通貨膨脹都是一種病態(tài)的貨幣現(xiàn)象 必然會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 所不同的僅僅是破壞程度而已 3 中性論中性論認(rèn)為通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng) 也無(wú)負(fù)效應(yīng) 它是中性的 二 強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng) 這里的所謂儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄的構(gòu)成 通貨膨脹稅 社會(huì)流通中的貨幣量的再分配 三 收入分配效應(yīng) 在通貨膨脹時(shí)期 人們的名義貨幣收入與實(shí)際貨幣收入之間會(huì)產(chǎn)生差距 有些人的實(shí)際收入水平會(huì)下降 有些人的實(shí)際收入水平反而會(huì)提高 這樣 通貨膨脹實(shí)際上在社會(huì)成員之間強(qiáng)制進(jìn)行了一次國(guó)民收入再分配 這就是通貨膨脹的收入分配效應(yīng) 四 財(cái)富再分配效應(yīng) 財(cái)富再分配效應(yīng) 亦稱(chēng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) 當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí) 社會(huì)財(cái)富的一部分會(huì)從債權(quán)人手中轉(zhuǎn)移到債務(wù)人手中 即通貨膨脹使債權(quán)人的部分財(cái)富流失 而使債務(wù)人的財(cái)富相應(yīng)增加 從而形成了財(cái)富的再分配效應(yīng) 二 通貨膨脹的治理對(duì)策 一 抑制總需求的政策1 緊縮性貨幣政策 緊縮性貨幣政策的實(shí)質(zhì)可以歸結(jié)為控制貨幣供應(yīng)量 但這種控制通常并不是指貨幣存量的絕對(duì)減少 而只是減緩貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)速度 以遏制總需求的急劇膨脹 2 緊縮性財(cái)政政策 緊縮性財(cái)政政策主要是通過(guò)削減財(cái)政支出和增加稅收的辦法來(lái)治理通貨膨脹 二 緊縮性收入政策 緊縮性收入政策的主要內(nèi)容是采取強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性的手段 限制提高工資和獲取壟斷利潤(rùn) 抑制成本推進(jìn)的沖擊 從而控制一般物價(jià)水平的上升 具體措施包括工資管制和利潤(rùn)管制兩個(gè)方面 1 工資管制 是指政府以法令或政策形式對(duì)社會(huì)各部門(mén)和企業(yè)工資的上漲采取強(qiáng)制性的限制措施 2 利潤(rùn)管制 是指政府以強(qiáng)制手段對(duì)可獲得暴利的企業(yè)利潤(rùn)率或利潤(rùn)額實(shí)行限制措施 三 收入指數(shù)化政策 1 收入指數(shù)化政策的含義又稱(chēng)指數(shù)連動(dòng)政策 是指對(duì)貨幣性契約訂立物價(jià)指數(shù)條款 使工資 利息 各種債券收益以及其他貨幣收入按照物價(jià)水平的變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整 2 收入指數(shù)化的作用 四 單一規(guī)則 貨幣主義學(xué)派的政策 五 增加供給 凱恩斯學(xué)派和供應(yīng)學(xué)派的政策 三 我國(guó)通貨膨脹的成因及治理 一 我國(guó)通貨膨脹的成因 二 治理對(duì)策 三 案例 2007年流動(dòng)性過(guò)剩及結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲 第四節(jié)通貨緊縮的定義及成因 一 通貨緊縮 Deflation 的定義通貨緊縮是指由于貨幣供給量相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)等要素的減少而引致的有效需求不足 一般物價(jià)水平持續(xù)下降 貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降和經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象 從本質(zhì)上說(shuō)通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象 通貨緊縮表現(xiàn)為物價(jià)水平的持續(xù) 普遍地下降 通貨緊縮也是一種實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 二 通貨緊縮的成因 一 緊縮性的貨幣政策與財(cái)政政策一國(guó)當(dāng)局采取緊縮性的貨幣政策或財(cái)政政策 大量減少貨幣發(fā)行或削減政府開(kāi)支以減少赤字 會(huì)直接導(dǎo)致貨幣供應(yīng)不足 或加劇商品和勞務(wù)市場(chǎng)的供求失衡 使 太多的商品追逐太少的貨幣 從而引起物價(jià)下跌 出現(xiàn)政策緊縮型通貨緊縮 二 經(jīng)濟(jì)周期的變化 經(jīng)濟(jì)周期達(dá)到繁榮的高峰階段 生產(chǎn)能力大量過(guò)剩產(chǎn)生供過(guò)于求 可引起物價(jià)下跌 出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期型通貨緊縮 三 生產(chǎn)力水平的提高和生產(chǎn)成本的降低技術(shù)進(jìn)步提高了生產(chǎn)力水平 放松管制和改進(jìn)管理降低了生產(chǎn)成本 因而會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降 出現(xiàn)成本壓低型通貨緊縮 四 投資和消費(fèi)的有效需求不足 當(dāng)預(yù)期實(shí)際利率進(jìn)一步降低和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不佳時(shí) 消費(fèi)和投資會(huì)出現(xiàn)有效需求不足 導(dǎo)致物價(jià)下跌 形成需求拉下型通貨緊縮 五 本幣匯率高估和其他外部因素沖擊 六 體制和制度因素 七 供給結(jié)構(gòu)不合理 第五節(jié)通貨緊縮效應(yīng)及治理對(duì)策 一 通貨緊縮的效應(yīng) 一 財(cái)富縮水效應(yīng) 二 經(jīng)濟(jì)衰退效應(yīng) 三 財(cái)富分配效應(yīng) 四 失業(yè)效應(yīng) 二 通貨緊縮的治理對(duì)策 一 擴(kuò)大總需求的財(cái)政政策與貨幣政策 實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策 實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策 二 引導(dǎo)預(yù)期行為 三 鼓勵(lì)消費(fèi) 四 改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié) 參考文獻(xiàn)