企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

1、3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于經(jīng)濟活動的全過程，不同的環(huán)節(jié)存在不同的風(fēng)險，站在企業(yè)的角度，就企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析來看，它可以分為內(nèi)外部原因和內(nèi)部原因。 3.1 外部原因 所謂外部原因，是站在企業(yè)的角度相對于內(nèi)部原因而言的，通常是指來源于企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營政策和行業(yè)背景方面的影響。 3.1.1 宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析 宏觀經(jīng)濟指總量經(jīng)濟活動，即國民經(jīng)濟的總體活動。 企業(yè)處在社會宏觀經(jīng)濟環(huán)境中，無論從長遠還是短期來看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境直接影響著公司的生存、發(fā)展及獲利水平。具體來說，影響宏觀經(jīng)濟的諸因素有：能源總供給與總需求的比例平衡關(guān)系、社會利率水平、國民經(jīng)濟 GDP 增長速度、通貨

2、膨脹水平、進出口貿(mào)易情況。如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境運行失衡，企業(yè)投資和經(jīng)營預(yù)期將不容樂觀，企業(yè)盈利將會下降，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)偏高。 企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟活動受到各方面影響，特別是國民經(jīng)濟整體的宏觀形勢及行業(yè)景氣程度、國家信貸水平及外匯管理等國家政策、銀行執(zhí)行利率及匯率的變動、通貨膨脹水平等其他外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境條件。外部環(huán)境的變化莫測，使得企業(yè)經(jīng)營政策處于不斷變化之中，大大增加財務(wù)風(fēng)險。國民生產(chǎn)總值直接影響著宏觀經(jīng)濟的走向，決定著社會總供給與總需求的平衡。國民生產(chǎn)總值高，社會供給充足經(jīng)濟環(huán)境輕松，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較低。供給與需求的關(guān)系影響著通貨膨脹水平，當(dāng)資金價值持續(xù)貶值，實物價值持續(xù)上升，引發(fā)經(jīng)濟秩序的失衡時，就表現(xiàn)

3、為通貨膨脹。在企業(yè)中的反映就是資金越來越吃緊，借款利率越來越高，利率的變動將會帶來利率風(fēng)險，原材料價格攀升，采購受到嚴重限制，日常經(jīng)營難以維系，給企業(yè)帶來嚴重財務(wù)危機。社會就業(yè)失業(yè)率水平也是決定宏觀經(jīng)濟的一個重要因素，它決定著企業(yè)人力資源的成本。當(dāng)社會就業(yè)失業(yè)率保持在一個適當(dāng)?shù)乃綍r，一方面可以穩(wěn)定社會秩序，另一方面可以使經(jīng)濟運行狀態(tài)保持平衡，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。國家進出口貿(mào)易收支狀況反映國民經(jīng)濟的發(fā)展水平，在進出口收入支出方面影響著企業(yè)的經(jīng)濟效益，匯率水平的變動影響著財務(wù)費用的水平，決定著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況。 國家經(jīng)濟政策也是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個外部因素，當(dāng)國家經(jīng)濟政策調(diào)整，原有經(jīng)濟運行

4、規(guī)律被打破，新秩序的建立，使企業(yè)財務(wù)經(jīng)營政策也需要根據(jù)國家政策的變動做出相應(yīng)調(diào)整，企業(yè)運營要遵守國家經(jīng)濟政策，在順應(yīng)經(jīng)濟政策的條件下尋求自身的發(fā)展機會。如，利率水平的調(diào)整，決定企業(yè)籌資成本的變動，當(dāng)籌資成本升高時，企業(yè)要考慮是調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，減少外部籌資，改用留存收益。在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方面影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；如國家經(jīng)濟政策變動，要大力扶持經(jīng)濟領(lǐng)域降低稅負，給企業(yè)帶來一定的盈利空間，將會引發(fā)大量資金進入，就牽扯從其它行業(yè)撤資的問題，關(guān)系到企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響政策調(diào)整財務(wù)風(fēng)險等。 3.1.2 行業(yè)背景分析 所謂行業(yè)背景是指，這個行業(yè)處于哪個行業(yè)，及此行業(yè)所涉及到的領(lǐng)域、部門、人群及本產(chǎn)品立足于哪些市

5、場。任何企業(yè)的發(fā)展都要具備一定的條件，企業(yè)的行業(yè)分類、生產(chǎn)領(lǐng)域、產(chǎn)品生命周期、人力資源供求狀況、營銷政策等諸因素影響著企業(yè)的發(fā)展空間。企業(yè)所處的行業(yè)背景，是影響企業(yè)發(fā)展的外部因素， 對于企業(yè)背景的分析主要考量一下幾方面的因素： 影響企業(yè)背景的第一個因素企業(yè)背景，決定企業(yè)背景的因素有資本狀況、經(jīng)營領(lǐng)域、所處行業(yè)、成本組成等，先從分析企業(yè)背景出發(fā)，衡量與行業(yè)背景的適應(yīng)度，較高的適應(yīng)度能有利于企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)背景的第二個因素主要挑戰(zhàn)，企業(yè)發(fā)展中面臨的主要難題，也是解決企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵點。站在行業(yè)的角度，分析面臨的主要挑戰(zhàn)，有利于企業(yè)把握大局、明正方向。行業(yè)背景的第三個因素市場調(diào)研與分析，所謂市場問題是

6、指現(xiàn)行市場上同類行業(yè)正面臨的發(fā)展現(xiàn)狀問題，包括發(fā)展中的問題和缺陷等，以及市場的發(fā)展變化規(guī)律。市場調(diào)研與分析主要關(guān)注的內(nèi)容是企業(yè)市場機會與問題，分析企業(yè)的發(fā)展機遇在哪里。與同行業(yè)企業(yè)做橫向?qū)Ρ?，衡量?yōu)勢與不足，尋求發(fā)展空間。第四個因素國內(nèi)外環(huán)境概況，了解企業(yè)所處的國際大環(huán)境狀況及國內(nèi)發(fā)展情況。第五個因素企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，明確企業(yè)在諸多因互的影響下發(fā)展現(xiàn)狀，需要改進措施及發(fā)展方向。 3.2 內(nèi)部原因 分析完外部因素，下面立足于企業(yè)內(nèi)部來了解影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素。概括來講，影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因有如下幾點。 3.2.1 企業(yè)內(nèi)部控制不健全 企業(yè)只有擁有完善的內(nèi)部控制制度，從各個方面規(guī)范企業(yè)的運行，

7、同時強化監(jiān)督，才能有效地保障企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。企業(yè)財務(wù)內(nèi)部審計是財務(wù)監(jiān)管體系的很重要部分，能有效的監(jiān)督企業(yè)財務(wù)運行狀況，及早發(fā)現(xiàn)隱含的財務(wù)風(fēng)險，早做準備防患于未然。根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題，做出政策調(diào)整，避免企業(yè)遭受損失。我國企業(yè)在內(nèi)部控制方面剛剛起步，沒能引起企業(yè)足夠重視，大部分企業(yè)不能建立有效的內(nèi)部控制制度，即使有的企業(yè)有，在很多時候也是流行形式，如財務(wù)審計與財務(wù)部門不能獨立，監(jiān)控力度不夠，無法真正落實。特別是一些國有企業(yè)財務(wù)管理與監(jiān)控力量薄弱、關(guān)系混亂，嚴重缺乏具體的對相關(guān)責(zé)任的追究制度，致使相關(guān)職能機構(gòu)對發(fā)現(xiàn)的問題難以進行有效的約束和控制，進而促使財務(wù)風(fēng)險極易發(fā)生。 3.2.2 財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄

8、 對于財務(wù)人員風(fēng)險意識的判別，首先從領(lǐng)導(dǎo)層說起。有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層不懂財務(wù)，缺乏對財務(wù)風(fēng)險的認識，不了解財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響，從本身上就難以對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行有效預(yù)測和預(yù)警，進而忽視了對下屬被管理人員的培訓(xùn)與督導(dǎo)，導(dǎo)致企業(yè)在遇到突發(fā)事件時，明顯的表現(xiàn)出應(yīng)變能力不足，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。再者是財務(wù)基層人員，由于長期堅持本崗位工作，執(zhí)行崗位責(zé)任制，只要把本崗位工作做好就行了，無整體意識，又缺乏來自領(lǐng)導(dǎo)層的培訓(xùn)和教育，當(dāng)風(fēng)險來臨時，難以提出有效的預(yù)防和應(yīng)對措施。財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險不能足夠重視，將直接導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率提高。 3.2.3 資本結(jié)構(gòu)不合理 在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資

9、金與負債資金的比例關(guān)系。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和盈利能力。企業(yè)負債水平高財務(wù)杠桿系數(shù)大，財務(wù)風(fēng)險水平就高。自有資金相對于外借資金的比例，是保障企業(yè)還債能力的基礎(chǔ)。通常借入資金過高，企業(yè)盈利能力強，但資產(chǎn)負債率偏高，企業(yè)負有定期還債的壓力，如果企業(yè)借入資本收益率低于其利率水平，將發(fā)生虧損。一般認為資產(chǎn)負債率水平應(yīng)該控制在 40%以下，避免負債水平過高償付能力不足導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。適當(dāng)比例的負債，有利于提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率，在有限的自有資本的條件下，取得更大的收益。所以應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體情況，在籌集資金時，制定合理的貨幣資金政策，使資本結(jié)構(gòu)保持在一個合理的幅度內(nèi)，盡可能減少給企業(yè)帶來的財

10、務(wù)風(fēng)險。 3.2.4 投資決策不合理 只掌握了合理的籌資決策還不夠，資金到手后如何有效的利用，使其產(chǎn)生最大的收益是首先要考慮的因素。正確的投資能使企業(yè)獲取大額的收益，改善企業(yè)財務(wù)狀況，積累資本，擴充實力。它也可能會給企業(yè)帶來毀滅性的災(zāi)難。到底導(dǎo)致一個什么樣的結(jié)果，取決于能否正確投資，能否把有限的資源投入到最正確的領(lǐng)域，產(chǎn)生最大收益。所以，合理的投資決策對一個企業(yè)的發(fā)展很重要，投資決策不合理也是財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生根源之一。 3.2.5 財務(wù)決策缺乏科學(xué)性 如何科學(xué)性的選取財務(wù)決策，是企業(yè)經(jīng)營策略的一個很關(guān)鍵的步驟。科學(xué)性的財務(wù)決策必須滿足四個特性：創(chuàng)造性、擇優(yōu)性、程序性和指導(dǎo)性。 首先講它的程序性，

11、它是指具有正確的理念，遵循既定的秩序，發(fā)揮集體優(yōu)勢，運用正確的方式方法來決定企業(yè)的經(jīng)營行為。它排斥主觀主義一個人說了算的做法，按規(guī)章秩序行事。其次是科學(xué)性決策的創(chuàng)造性，不是對原有經(jīng)驗的照搬，而是針對具體問題采取具體辦法 ，根據(jù)環(huán)境條件的變化做出調(diào)整，創(chuàng)造性的思維取代經(jīng)驗主義的照搬照用。再次是擇優(yōu)性，是指在眾多的可供選擇的方案中，找出最適合的方案。最后是指導(dǎo)性，是指決策方案一旦落實，方案就具有了指導(dǎo)性，是一個團體的指揮棒，決定集體行動的規(guī)律和方向。所有相關(guān)人員必須不打折扣的執(zhí)行，為方案的預(yù)期目標(biāo)各盡其責(zé)各盡其能。我國企業(yè)目前的狀況是缺乏財務(wù)決策科學(xué)性。戰(zhàn)略投資缺乏程序性、創(chuàng)造性、擇優(yōu)性和指導(dǎo)性等

12、一項或多項，比如長期投資運營缺乏程序性和創(chuàng)造性，盲目投資給企業(yè)造成損失。 3.2.6 財務(wù)管理制度不完善 公司財務(wù)管理制度的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動的各個方面，公司的具體財務(wù)管理制度應(yīng)是對企業(yè)日常財務(wù)活動的詳細管理，使其自成系統(tǒng)。對其經(jīng)濟活動的進一步細化，具體到會計在核算和管理的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)財務(wù)管理制度要保持井然有序，不能給財務(wù)關(guān)系混亂可乘之機。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要嚴格執(zhí)行企業(yè)制度，利用手中的權(quán)利維護公司的利益。管理權(quán)限既是權(quán)利也是責(zé)任，在嚴格的規(guī)章制度面前每個人都應(yīng)恪盡職守，保證制度的正常運行。如果不能確保完善的財務(wù)管理制度在嚴格的監(jiān)控下運行，必然導(dǎo)致財務(wù)管理秩序混亂，凸現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，公司的整體利益也

13、將無法保證，個人利益更無從談起。 3.2.7 收益分配政策不科學(xué) 公司的股利分配政策也會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。在收益分配階段，企業(yè)應(yīng)根據(jù)公司發(fā)展階段，對資金的需求程度，制定一個切實可行的股利分配方案。在留存收益和分配股利兩個方面，找好分界點。假如企業(yè)偏重于高股利分配政策，及時滿足股東對股息的預(yù)期收益，對于傳遞公司運營良好的社會信息，穩(wěn)定股價具有積極意義。但同時大量貨幣資金外流，將給企業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來壓力。特別是發(fā)展過程中的企業(yè)，對資 第 7 頁 共 43 頁 業(yè)有，在很多時候也是流行形式，如財務(wù)審計與財務(wù)部門不能獨立，監(jiān)控力度不夠，無法真正落實。特別是一些國有企業(yè)財務(wù)管理與監(jiān)控力量薄弱、關(guān)系混亂，

14、嚴重缺乏具體的對相關(guān)責(zé)任的追究制度，致使相關(guān)職能機構(gòu)對發(fā)現(xiàn)的問題難以進行有效的約束和控制，進而促使財務(wù)風(fēng)險極易發(fā)生。 3.2.2 財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄 對于財務(wù)人員風(fēng)險意識的判別，首先從領(lǐng)導(dǎo)層說起。有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層不懂財務(wù)，缺乏對財務(wù)風(fēng)險的認識，不了解財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響，從本身上就難以對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行有效預(yù)測和預(yù)警，進而忽視了對下屬被管理人員的培訓(xùn)與督導(dǎo)，導(dǎo)致企業(yè)在遇到突發(fā)事件時，明顯的表現(xiàn)出應(yīng)變能力不足，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。再者是財務(wù)基層人員，由于長期堅持本崗位工作，執(zhí)行崗位責(zé)任制，只要把本崗位工作做好就行了，無整體意識，又缺乏來自領(lǐng)導(dǎo)層的培訓(xùn)和教育，當(dāng)風(fēng)險來臨時，難以提出有效的預(yù)防和應(yīng)對

15、措施。財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險不能足夠重視，將直接導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率提高。 3.2.3 資本結(jié)構(gòu)不合理 在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和盈利能力。企業(yè)負債水平高財務(wù)杠桿系數(shù)大，財務(wù)風(fēng)險水平就高。自有資金相對于外借資金的比例，是保障企業(yè)還債能力的基礎(chǔ)。通常借入資金過高，企業(yè)盈利能力強，但資產(chǎn)負債率偏高，企業(yè)負有定期還債的壓力，如果企業(yè)借入資本收益率低于其利率水平，將發(fā)生虧損。一般認為資產(chǎn)負債率水平應(yīng)該控制在 40%以下，避免負債水平過高償付能力不足導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。適當(dāng)比例的負債，有利于提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率，在有限的自有資

16、本的條件下，取得更大的收益。所以應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體情況，在籌集資金時，制定合理的貨幣資金政策，使資本結(jié)構(gòu)保持在一個合理的幅度內(nèi)，盡可能減少給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。 3.2.4 投資決策不合理 只掌握了合理的籌資決策還不夠，資金到手后如何有效的利用，使其產(chǎn)生最大的收益是首先要考慮的因素。正確的投資能使企業(yè)獲取大額的收益，改善企業(yè)財務(wù)狀況，積累資本，擴充實力。它也可能會給企業(yè)帶來毀滅性的災(zāi)難。到底導(dǎo)致一個什么樣的結(jié)果，取決于能否正確投資，能否把有限的資源投入到最正確的領(lǐng)域，產(chǎn)生最大收益。所以，合理的投資決策對一個企業(yè)的發(fā)展很重要，投資決策不合理也是財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn) 第 6 頁 共 43 頁 企業(yè)要考慮是調(diào)

17、整資本結(jié)構(gòu)，減少外部籌資，改用留存收益。在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方面影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；如國家經(jīng)濟政策變動，要大力扶持經(jīng)濟領(lǐng)域降低稅負，給企業(yè)帶來一定的盈利空間，將會引發(fā)大量資金進入，就牽扯從其它行業(yè)撤資的問題，關(guān)系到企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響政策調(diào)整財務(wù)風(fēng)險等。 3.1.2 行業(yè)背景分析 所謂行業(yè)背景是指，這個行業(yè)處于哪個行業(yè)，及此行業(yè)所涉及到的領(lǐng)域、部門、人群及本產(chǎn)品立足于哪些市場。任何企業(yè)的發(fā)展都要具備一定的條件，企業(yè)的行業(yè)分類、生產(chǎn)領(lǐng)域、產(chǎn)品生命周期、人力資源供求狀況、營銷政策等諸因素影響著企業(yè)的發(fā)展空間。企業(yè)所處的行業(yè)背景，是影響企業(yè)發(fā)展的外部因素， 對于企業(yè)背景的分析主要考量一下幾方面的因素：

18、影響企業(yè)背景的第一個因素企業(yè)背景，決定企業(yè)背景的因素有資本狀況、經(jīng)營領(lǐng)域、所處行業(yè)、成本組成等，先從分析企業(yè)背景出發(fā)，衡量與行業(yè)背景的適應(yīng)度，較高的適應(yīng)度能有利于企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)背景的第二個因素主要挑戰(zhàn)，企業(yè)發(fā)展中面臨的主要難題，也是解決企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵點。站在行業(yè)的角度，分析面臨的主要挑戰(zhàn)，有利于企業(yè)把握大局、明正方向。行業(yè)背景的第三個因素市場調(diào)研與分析，所謂市場問題是指現(xiàn)行市場上同類行業(yè)正面臨的發(fā)展現(xiàn)狀問題，包括發(fā)展中的問題和缺陷等，以及市場的發(fā)展變化規(guī)律。市場調(diào)研與分析主要關(guān)注的內(nèi)容是企業(yè)市場機會與問題，分析企業(yè)的發(fā)展機遇在哪里。與同行業(yè)企業(yè)做橫向?qū)Ρ?，衡量?yōu)勢與不足，尋求發(fā)展空間。第四個

19、因素國內(nèi)外環(huán)境概況，了解企業(yè)所處的國際大環(huán)境狀況及國內(nèi)發(fā)展情況。第五個因素企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，明確企業(yè)在諸多因互的影響下發(fā)展現(xiàn)狀，需要改進措施及發(fā)展方向。 3.2 內(nèi)部原因 分析完外部因素，下面立足于企業(yè)內(nèi)部來了解影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素。概括來講，影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因有如下幾點。 3.2.1 企業(yè)內(nèi)部控制不健全 企業(yè)只有擁有完善的內(nèi)部控制制度，從各個方面規(guī)范企業(yè)的運行，同時強化監(jiān)督，才能有效地保障企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。企業(yè)財務(wù)內(nèi)部審計是財務(wù)監(jiān)管體系的很重要部分，能有效的監(jiān)督企業(yè)財務(wù)運行狀況，及早發(fā)現(xiàn)隱含的財務(wù)風(fēng)險，早做準備防患于未然。根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題，做出政策調(diào)整，避免企業(yè)遭受損失。我國企業(yè)在內(nèi)部控制方

20、面剛剛起步，沒能引起企業(yè)足夠重視，大部分企業(yè)不能建立有效的內(nèi)部控制制度，即使有的企第 5 頁 共 43 頁 3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于經(jīng)濟活動的全過程，不同的環(huán)節(jié)存在不同的風(fēng)險，站在企業(yè)的角度，就企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析來看，它可以分為內(nèi)外部原因和內(nèi)部原因。 3.1 外部原因 所謂外部原因，是站在企業(yè)的角度相對于內(nèi)部原因而言的，通常是指來源于企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營政策和行業(yè)背景方面的影響。 3.1.1 宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析 宏觀經(jīng)濟指總量經(jīng)濟活動，即國民經(jīng)濟的總體活動。 企業(yè)處在社會宏觀經(jīng)濟環(huán)境中，無論從長遠還是短期來看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境直接影響著公司的生存、發(fā)展及獲利水平。具體來說，影響宏觀經(jīng)濟的諸因素有：能源總供給與總需求的比例平衡關(guān)系、社會利率水平、國民經(jīng)濟 GDP 增長速度、通貨膨脹水平、進出口貿(mào)易情況。如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境運行失衡，企業(yè)投資和經(jīng)營預(yù)期將不容樂觀，企業(yè)盈利將會下降，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)偏高。 企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟活動受到各方面影響，特別是國民經(jīng)濟整體的宏觀形勢及行業(yè)景氣程度、國家信貸水平及外匯管理等國家政策、銀行執(zhí)行利率及匯率的變動、通貨膨脹水平等其他外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境條件。外部環(huán)境的變化莫測，使得企