項(xiàng)目評(píng)估講義(ppt 55)

1、項(xiàng)目評(píng)估講義,課程性質(zhì)：,項(xiàng)目評(píng)估是一門實(shí)用性很強(qiáng)的專業(yè)課程，它以投資項(xiàng)目為研究對(duì)象，著重從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的可行性方面進(jìn)行評(píng)估和分析，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。,學(xué)習(xí)重點(diǎn)：,明確投資項(xiàng)目評(píng)估的基本理論；掌握投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)估方法；掌握市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基本原理和方法；能進(jìn)行財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測(cè)算；能熟練進(jìn)行投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。,學(xué)習(xí)要求：,重視基本理論和基本方法，能理論聯(lián)系實(shí)際 將課堂學(xué)習(xí)和課后練習(xí)結(jié)合起來，鞏固所學(xué) 知識(shí)點(diǎn) 通過案件的剖析，掌握投資項(xiàng)目的評(píng)估投資,學(xué)習(xí)教材：,吳大軍、王立國項(xiàng)目評(píng)估，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 彼得.羅西項(xiàng)目評(píng)估：方法與技術(shù)，邱澤奇翻譯，華夏出版社,教學(xué)方式,Discussin

2、g,Learning by yourselves,Teaching,Exercises,1 緒論 2 現(xiàn)金流量和資金時(shí)間價(jià)值 3 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)估方法 4 投資項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估 5 投資項(xiàng)目建設(shè)條件與技術(shù)分析 6 投資項(xiàng)目資金評(píng)估 7 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估 8 項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估 9 投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 10 投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)估 11 價(jià)值工程 12 投資項(xiàng)目的后評(píng)估,項(xiàng)目評(píng)估是一門實(shí)用性很強(qiáng)的學(xué)科，它主要針對(duì)擬建項(xiàng)目從技術(shù)性、經(jīng)濟(jì)性和社會(huì)性等不同的方面進(jìn)行分析和評(píng)估，為項(xiàng)目決策提供理論和方法論基礎(chǔ)。學(xué)習(xí)本章明確項(xiàng)目評(píng)估的概念、原則及其與可行性研究的關(guān)系。,第一章 緒論,1.1.1投資的本

3、質(zhì)、作用及其特征 1）投資的本質(zhì) 經(jīng)濟(jì)主體（包括法人和自然人）為獲取未來收益而于現(xiàn)在投入生產(chǎn)要素，以形成資產(chǎn)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 2）投資的作用 （1）宏觀角度：短期和長(zhǎng)期 Y=C+I+G+NX Y=F（K，L）,1.1 投資與投資項(xiàng)目,(2)從微觀的角度: 增強(qiáng)投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力; 中國東方航空集團(tuán)公司是中國三大國有大型骨干航空企業(yè)集團(tuán)之一，于2002年在原東方航空集團(tuán)的基礎(chǔ)上，兼并中國西北航空公司，聯(lián)合云南航空公司重組而成。多元化拓展是集團(tuán)戰(zhàn)略重要的一環(huán)，航空進(jìn)出口、金融服務(wù)、航空食品、旅游票務(wù)、房產(chǎn)物業(yè)、通用航空、機(jī)械制造、廣告?zhèn)髅降容o業(yè)板塊已經(jīng)初步建立，多元化拓展已形成全新格局。 提高投資者

4、不斷創(chuàng)新的能力; 增加投資者的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力;,飛機(jī)集中除冰是國際民航機(jī)場(chǎng)航 空器除冰的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)保證飛 機(jī)的飛行安全、提高除冰作業(yè)效 率以及減少環(huán)境污染方面具有重 要作用。該項(xiàng)目針對(duì)首都機(jī)場(chǎng)實(shí) 際需求，在中國首次對(duì)飛機(jī)集中 除冰系統(tǒng)進(jìn)行了深入研究，是對(duì) 集中除冰模式的全新探討，為后 續(xù)的飛機(jī)除冰過程的集中管理以 及除冰液的再生回用奠定了基礎(chǔ)。 該系統(tǒng)技術(shù)方案合理，性能可靠， 達(dá)到了預(yù)期的性能指標(biāo)，同意通 過驗(yàn)收 。,“飛機(jī)集中除冰系統(tǒng)”通過首都機(jī)場(chǎng)驗(yàn)收,收益性 低成本航空公司又稱低價(jià)航空公司，主要經(jīng)營客流量大的支線航線，在保證安全的前提下以舊飛機(jī)執(zhí)飛，機(jī)型選用波音737或空客A320等小機(jī)型

5、，多在二級(jí)機(jī)場(chǎng)起降，對(duì)地面服務(wù)要求較低，甚至不用買票，發(fā)個(gè)牌子就可上機(jī)，機(jī)上也不提供免費(fèi)餐點(diǎn)等附加服務(wù)。 風(fēng)險(xiǎn)性 中國航空業(yè)民臨著國際上最具成長(zhǎng)性的市場(chǎng)，同時(shí)國家民航總局對(duì)航空企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制為現(xiàn)有企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)相對(duì)輕松的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。然而，由于民航業(yè)供給體制的壟斷性和行政性，決定了民航公司的效益在很大程度上受制于政府政策?？梢哉f，政府在企業(yè)審批、航線準(zhǔn)入、航油供應(yīng)體制和供應(yīng)價(jià)格、機(jī)場(chǎng)起降費(fèi)率審批等任何一方面的變動(dòng)，都可能對(duì)民航公司造成經(jīng)營上的巨大困難(當(dāng)然，順應(yīng)市場(chǎng)化改革的政策可能給企業(yè)帶來福音)，因而政策性風(fēng)險(xiǎn)是中國民航業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。其次，中國航空企業(yè)多為國有企業(yè)，公司治理效率低，成本控

6、制和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)存在制度性缺陷，因而企業(yè)經(jīng)營存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這無疑提高了外部投資者進(jìn)入航空業(yè)的壁壘。 長(zhǎng)期性：天津機(jī)場(chǎng) 1.1.2項(xiàng)目及其類型,3）投資的特征,1）（投資）項(xiàng)目：在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成一項(xiàng)開發(fā)目標(biāo)而規(guī)劃的投資、政策、機(jī)構(gòu)以及其他方面的綜合體。 投資項(xiàng)目包含的內(nèi)容： （1）對(duì)土建工程和（或）設(shè)備及其安裝的資本投資； （2）能夠提供有關(guān)工程設(shè)計(jì)、技術(shù)方案、實(shí)施施工及監(jiān)督、改善經(jīng)營和維修等方面的服務(wù)； （3）擁有一個(gè)負(fù)責(zé)實(shí)施各項(xiàng)活動(dòng)的組織機(jī)構(gòu)，并能協(xié)調(diào)與有關(guān)各方的關(guān)系； （4）改善有關(guān)的政府政策、如價(jià)格、稅收、補(bǔ)貼 和成本回收等，使項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)保持一致； （5）具有明確的項(xiàng)目目標(biāo)

7、和具體的實(shí)施計(jì)劃。,2）項(xiàng)目的類型,按性質(zhì)分：基本建設(shè)項(xiàng)目（新建、擴(kuò)建、改建、恢復(fù)、遷建-外延擴(kuò)大）和更新改造項(xiàng)目（內(nèi)涵擴(kuò)大） 按內(nèi)容分：工業(yè)投資項(xiàng)目和非工業(yè)投資項(xiàng)目 按用途分：生產(chǎn)性項(xiàng)目和非生產(chǎn)性項(xiàng)目 按投資主體分：國內(nèi)投資項(xiàng)目和外商投資項(xiàng)目 按規(guī)模分：大、中、小型項(xiàng)目等 1.2 項(xiàng)目評(píng)估的產(chǎn)生和發(fā)展 1.2.1國外項(xiàng)目評(píng)估的產(chǎn)生和發(fā)展 1.2.2我國項(xiàng)目評(píng)估的產(chǎn)生和發(fā)展,改革開放以來，我國的投資項(xiàng)目管理不僅內(nèi)容和方法在不斷完善，而且管理體制也發(fā)生了根本的改變，主要體現(xiàn)在： 第一，改革項(xiàng)目投融資方式，形成了投資主體多無化，投資來源多渠道的格局。 第二，建立了投資主體風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，實(shí)行了項(xiàng)目資

8、本制度。 第三，改進(jìn)了項(xiàng)目審批制度。 第四，劃分了中央和地方的投資范圍，加強(qiáng)了投資宏觀調(diào)控。,1.3.1可行性研究的基本概念 可行性研究的起源與發(fā)展 可行性研究是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)普遍應(yīng)用的基本方法之一。 本世紀(jì)30年代，美國開發(fā)田納西河流域，首次采用可行性研究方法,取得了滿意的效果。 1936年美國國會(huì)通過了“洪水控制法案”,認(rèn)為只要效益大于所耗費(fèi)用,項(xiàng)目是可行的.,1.3 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系,60年代,美國“偉大社會(huì)”(Great Society)規(guī)劃中,費(fèi)用-效益分析法被用于公共衛(wèi)生、教育、勞動(dòng)開發(fā)、社會(huì)福利等項(xiàng)目； 1965年，美國政府采用了一套成本-效益分析的預(yù)算體系，名為“計(jì)劃方案

9、及預(yù)算體系”（PPBS-planning,programming and budgeting system),把預(yù)算、方案制定與項(xiàng)目選擇聯(lián)系起來。 二次世界大戰(zhàn)后得到廣泛的發(fā)展，成為一門綜合科學(xué)。,1982年國務(wù)院在“關(guān)于第六個(gè)五年計(jì)劃的報(bào)告”中指出：“所有項(xiàng)目必須嚴(yán)格按照基本程序辦事，事前沒有可行性研究和技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，沒有做好勘察設(shè)計(jì)等基本建設(shè)前期工作的，一律不列入年度建設(shè)計(jì)劃，更不準(zhǔn)倉促開工?！?1983年2月，國家計(jì)委制定并頒布了“建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的試行管理辦法”，指出，在可行性研究階段，如果項(xiàng)目不合理，可予以否決。 1987年9月，國家計(jì)委組織編制了建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)，199

10、0年9月頒布并于1993年4月修改再版。,我國50年代引入建設(shè)同期研究工作,可行性研究(Feasibility Study)是通過對(duì)項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件，如市場(chǎng)需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而提出該項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。 即指在投資決策前通過詳細(xì)的調(diào)查研究，對(duì)擬建項(xiàng)目的必要性、可實(shí)現(xiàn)性及對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的有利性等方面所做的全面而系統(tǒng)的綜合性研究。,1）可行性研究的階段劃

11、分 包括投資機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和最終可行性研究。 （1）投資機(jī)會(huì)研究階段 投資機(jī)會(huì)研究（投資鑒定）：從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)及自然狀況等大的方面發(fā)生的變化挖掘潛在的投資機(jī)會(huì)。 1、一般機(jī)會(huì)研究-（a)地區(qū)機(jī)會(huì)研究 (b)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)研究 (c）以資源為基礎(chǔ)的機(jī)會(huì)研究,濱海新區(qū)藍(lán)圖繪就,塘沽區(qū)：一個(gè)中心區(qū)，四個(gè)衛(wèi)星城,漢沽區(qū)：構(gòu)筑“兩區(qū)、兩城鎮(zhèn)”,大港區(qū)：建設(shè)兩個(gè)基地一個(gè)新城,東麗區(qū)：立足濱海新區(qū)建設(shè)特色城鎮(zhèn) 東麗區(qū)的戰(zhàn)略定位是“立足濱海新區(qū)，建設(shè)特色城鎮(zhèn)，把東麗區(qū)建設(shè)成為高度開放、人才集聚、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、社會(huì)進(jìn)步、最宜人居的國際型、知識(shí)型、生態(tài)型津?yàn)I新城區(qū)”。,津南區(qū)：構(gòu)建“三帶五鎮(zhèn)一新城”,天津港：

12、打造北方國際航運(yùn)中心,開發(fā)區(qū)：建成濱海新區(qū)的標(biāo)志區(qū),保稅區(qū)：建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)的物流中心,2、具體機(jī)會(huì)研究設(shè)想變?yōu)楦怕缘耐顿Y建議書 初步可行性研究 對(duì)項(xiàng)目在市場(chǎng)、技術(shù)、環(huán)境、選點(diǎn)、效益、資金等方面進(jìn)行初步分析 詳細(xì)可行性研究：對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面、系統(tǒng)的分析、論證、計(jì)劃和規(guī)劃,可行性研究的工作程序,項(xiàng)目論證的質(zhì)量、時(shí)間和費(fèi)用,研究階段 投資誤差百分比(論證質(zhì)量） 機(jī)會(huì)研究 30% 初步項(xiàng)目論證 20% 詳細(xì)項(xiàng)目論證 10% 研究的深度與時(shí)間、費(fèi)用成正比。 各項(xiàng)投資論證所占的費(fèi)用大致如下： 機(jī)會(huì)研究，占0.2-1.0%。 初步項(xiàng)目論證，占0.25-1.5%。 項(xiàng)目論證，視項(xiàng)目的大小，從小型項(xiàng)目占1.0-3.0

13、% 到具有先進(jìn)技術(shù)的大型項(xiàng)目占0.2-1.0%,不等。,2）可行性研究的內(nèi)容(具體）,市場(chǎng)分析 投資條件與項(xiàng)目選址 技術(shù)方案 環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全 企業(yè)組織和勞動(dòng)定員 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排 投資估算與資金籌措 財(cái)務(wù)分析 國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析 結(jié)論與建議,各類投資項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容及側(cè)重點(diǎn)因行業(yè)特點(diǎn)而差異很大，但一般應(yīng)包括以下內(nèi)容： 1投資必要性。 一是要做好投資環(huán)境的分析； 二是要做好市場(chǎng)研究； 2技術(shù)可行性。 3財(cái)務(wù)可行性。主要從項(xiàng)目及投資者的角度，設(shè)計(jì)合理財(cái)務(wù)方案，從企業(yè)理財(cái)?shù)慕嵌冗M(jìn)行資本預(yù)算，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力，進(jìn)行投資決策，并從融資主體(企業(yè))的角度評(píng)價(jià)股東投資收益、現(xiàn)金流量計(jì)劃及債

14、務(wù)清償能力。,4組織可行性。 5經(jīng)濟(jì)可行性。 6社會(huì)可行性。主要分析項(xiàng)目對(duì)社會(huì)的影響，包括政治體制、方針政策、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、法律道德、宗教民族、婦女兒童及社會(huì)穩(wěn)定性等。 7風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策。 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)價(jià)，制定規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，為項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。,3）可行性研究的作用,為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù) 編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù) 向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù) 項(xiàng)目與協(xié)作單位簽定合同的依據(jù) 項(xiàng)目采用新技術(shù)、新設(shè)備的依據(jù) 為投資企業(yè)上市提供依據(jù),1.3.2 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系,項(xiàng)目周期是指投資項(xiàng)目從提出設(shè)想、立項(xiàng)、決策、開發(fā)建設(shè)直到竣工投產(chǎn)、收回投資達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的過程。,從投資的角度對(duì)項(xiàng)目周期劃分，可

15、分為三個(gè)時(shí)期：投資前期、投資時(shí)期和生產(chǎn)時(shí)期,1）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系 均處于項(xiàng)目發(fā)展周期的建設(shè)前期 可行性研究是在項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)之后，對(duì)項(xiàng)目可行是否進(jìn)行的全面分析論證； 項(xiàng)目評(píng)估是對(duì)項(xiàng)目的可行性研究進(jìn)行審查和分析，進(jìn)而判斷其是否可行； 工作的內(nèi)容基本相同 基本原理、分析對(duì)象、分析依據(jù)、分析內(nèi)容相同 最終工作目標(biāo)及要求相同 都是判斷項(xiàng)目是否可行，資源得到最佳配置,2）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別,行為主體不同 項(xiàng)目評(píng)估貸款銀行或有關(guān)部門負(fù)責(zé)組織委托； 可行性研究建設(shè)單位（投資者）負(fù)責(zé)組織委托； 立足點(diǎn)不同 項(xiàng)目評(píng)估站在貸款銀行或有關(guān)部門的角度； 可行性研究站在直接投資者的角度； 側(cè)重點(diǎn)不同

16、項(xiàng)目評(píng)估側(cè)重于考察項(xiàng)目建設(shè)的可能性與借款的償還能力； 可行性研究側(cè)重于項(xiàng)目必要性與技術(shù)方面的論證；,所起的作用不同 項(xiàng)目評(píng)估銀行確定是否貸款的依據(jù)； 可行性研究投資主題進(jìn)行投資決策和計(jì)劃部門審批項(xiàng)目的依據(jù)； 所處的階段不同 可行性研究在先 項(xiàng)目評(píng)估再后,1.4 項(xiàng)目評(píng)估的原則、特點(diǎn)、依據(jù)、內(nèi)容和程序 1.4.1項(xiàng)目評(píng)估的定義和原則 定義：投資項(xiàng)目評(píng)估是指在可行性研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)國家 有關(guān)政策、法規(guī)，從項(xiàng)目（或企業(yè)）、國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的角度 出發(fā)，由有關(guān)部門對(duì)擬建投資項(xiàng)目建設(shè)的必要性、建設(shè)生產(chǎn)條 件、產(chǎn)品市場(chǎng)需求、工程技術(shù)、財(cái)務(wù)效益、國民經(jīng)濟(jì)效益等進(jìn) 行全面分析論證，并對(duì)該項(xiàng)目是否可行提出相應(yīng)判

17、斷的一項(xiàng)技 術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作。 原則： 1）考慮因素的系統(tǒng)性 2）實(shí)施方案的最優(yōu)性 3）選擇指標(biāo)的統(tǒng)一性 4）選擇數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性 5）分析方法的科學(xué)性,1.4.2項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn),動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主 定量分析與定性分析結(jié)合，以定量分析為主 價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以價(jià)值量分析為主 宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益為主 全過程效益分析與階段效益分析相結(jié)合，以全過程效益 分析為主 預(yù)測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主,1.4.3項(xiàng)目評(píng)估的依據(jù),1) 項(xiàng)目建議書及其批準(zhǔn)文件； 2) 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告； 3) 報(bào)送單位的申請(qǐng)報(bào)告及主管部門的初審意見； 4) 有關(guān)

18、資源、原材料、燃料、水、電、交通、通訊、資金（包括外匯）及征地等方面的協(xié)議文件； 5）必需的其他文件和資料.,項(xiàng)目與企業(yè)概況評(píng)估 項(xiàng)目建設(shè)的必要性評(píng)估 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模評(píng)估 資源、原材料、燃料及公用設(shè)施條件評(píng)估 建廠條件和廠址方案評(píng)估 工藝、技術(shù)和設(shè)備方案評(píng)估 環(huán)境保護(hù)評(píng)估 建筑工程標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估 實(shí)施進(jìn)度評(píng)估 項(xiàng)目組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)計(jì)劃評(píng)估 投資估算和資金籌措 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估 國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估 社會(huì)效益評(píng)估 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,1.4.4項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容,管理 學(xué) 院,1.4.5 投資項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)估程序 確定評(píng)估人員， 組織評(píng)估小組 制定評(píng)估計(jì)劃 調(diào)查、搜集資料 分析評(píng)估 編寫評(píng)估報(bào)告,優(yōu)質(zhì)A酸生

19、產(chǎn)項(xiàng)目評(píng)估案例分析,天津市科學(xué)技術(shù)評(píng)估 1999.8 第一部分案例簡(jiǎn)介 一、案例背景 （一）項(xiàng)目評(píng)估的必要性和擬解決的主要問題 該項(xiàng)目評(píng)估屬于科技開發(fā)貸款項(xiàng)目的立項(xiàng)前評(píng)估。它是直接將科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的應(yīng)用性技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目，具有開拓性、啟動(dòng)性，先導(dǎo)性和高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)。對(duì)該貸款項(xiàng)目的必要性、可行性、經(jīng)濟(jì)合理性和風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行科學(xué)、客觀、公正的評(píng)估，是關(guān)系到科技開發(fā)貸款項(xiàng)目投資的正確決策乃至項(xiàng)目實(shí)施和成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。 銀行作為貸款提供方，需要了解項(xiàng)目的基本情況，如技術(shù)、市場(chǎng)、預(yù)期效益，實(shí)施基礎(chǔ)條件以及風(fēng)險(xiǎn)等因素，但又難以提供有效的決策依據(jù)。為此，該項(xiàng)目評(píng)估主要從項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性和成熟性，市場(chǎng)前景和

20、競(jìng)爭(zhēng)能力等方面入手，通過技術(shù)、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析和對(duì)項(xiàng)目可行性方案的評(píng)價(jià)，為銀行決策者提供科學(xué)可靠的項(xiàng)目前景，以解決決策時(shí)所遇到的困難。并為項(xiàng)目委托者（企業(yè)）提出對(duì)可行性研究的修改意見以及項(xiàng)目實(shí)施中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等問題。,（二）評(píng)價(jià)對(duì)象及內(nèi)容 該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的對(duì)象是對(duì)天津市高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)向天津市某商業(yè)銀行提出的“優(yōu)質(zhì)A酸生產(chǎn)”科技開發(fā)貸款項(xiàng)目。 評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容： （1）項(xiàng)目承擔(dān)單位評(píng)估； （2）項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ)條件評(píng)價(jià)、項(xiàng)目技術(shù)水平和可靠性評(píng)估； （3）項(xiàng)目市場(chǎng)前景評(píng)價(jià)； （4）項(xiàng)目投資和預(yù)期經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)； （5）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)。 根據(jù)這5個(gè)方面的評(píng)價(jià)結(jié)果，作出綜合評(píng)價(jià)結(jié)論，并提出修改實(shí)施方案和建議。

21、 （三）評(píng)估結(jié)果的使用者 該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)果的使用者為天津市某商業(yè)銀行和天津市高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。,二、評(píng)估過程及結(jié)論 （一）評(píng)估依據(jù)和基本思路 評(píng)估依據(jù)為（1）中國某銀行總行制訂的科技開發(fā)貸款評(píng)估辦法；（2）項(xiàng)目可行性研究報(bào)告及有效附件；（3）經(jīng)審計(jì)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和有效附件； 評(píng)估的基本思路是基于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)估，主要理由是（1）項(xiàng)目可行性研究報(bào)告一般為申報(bào)單位自行編寫，其各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)闡述較為明確，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)往往不足；（2）評(píng)估報(bào)告的使用者之一天津某商業(yè)銀行基于信貸資產(chǎn)的安全性考慮，必須對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過程中各階段各類風(fēng)險(xiǎn)充分予以關(guān)注；（3）申報(bào)單位由于各種原因，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過程中的各類信息難以全面掌握，可能造

22、成風(fēng)險(xiǎn)隱患。為此，在該項(xiàng)目評(píng)估中，必須將項(xiàng)目實(shí)施單位的基礎(chǔ)條件、項(xiàng)目技術(shù)、市場(chǎng)以及效益和償還能力等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素貫穿始終。,（二）評(píng)估實(shí)施概要和方法 評(píng)估方法采用專家輔助決策咨詢法，根據(jù)設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ)、市場(chǎng)前景、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效果和綜合風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面逐一展開系統(tǒng)分析和定性定量評(píng)價(jià)，在沒有出現(xiàn)單項(xiàng)指標(biāo)否決的情況下，得出總的綜合評(píng)價(jià)結(jié)論。 （三）評(píng)估結(jié)論（略） 三、評(píng)估報(bào)告及結(jié)論應(yīng)用 （一）評(píng)估報(bào)告提交方式 評(píng)估報(bào)告以文本的形式提交天津某商業(yè)銀行和天津高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，其主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目概要、項(xiàng)目實(shí)施單位評(píng)估、項(xiàng)目技術(shù)評(píng)估、市場(chǎng)評(píng)估、經(jīng)濟(jì)評(píng)估、項(xiàng)目綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、評(píng)估結(jié)論及建議

23、以及能證明項(xiàng)目技術(shù)水平和成熟性的相關(guān)文件、市場(chǎng)銷售合同、用戶意見、環(huán)保證明等一系列附件。 （二）評(píng)估報(bào)告的應(yīng)用情況 該項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的主要結(jié)論被天津市某商業(yè)銀行接受，并在落實(shí)了有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素后，給予該項(xiàng)目科技開發(fā)貸款支持；天津高效集團(tuán)公司根據(jù)評(píng)估報(bào)告所提出建議正在著手興建主要原料生產(chǎn)線，以達(dá)到降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的目的。,一、案例特點(diǎn) （一）評(píng)估委托方、用戶、評(píng)估對(duì)象的特點(diǎn) 該項(xiàng)目委托方天津高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是天津某學(xué)院為將其科研成果快速轉(zhuǎn)化而興建的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，該集團(tuán)的主要負(fù)責(zé)人均是以往活躍在教學(xué)科研第一線的教師，同時(shí)也是該項(xiàng)目的研究開發(fā)人員，因此項(xiàng)目實(shí)施中的有關(guān)技術(shù)問題是比較容易解決的，而且，

24、在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估前，該項(xiàng)目已開始了小規(guī)模生產(chǎn)，產(chǎn)品已被用戶所接受，并初步形成了營銷渠道，并擁有了經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)的許可證，市場(chǎng)條件較為成熟；該企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)良好，資產(chǎn)負(fù)債率較低，具有順利實(shí)施該項(xiàng)目的基礎(chǔ)條件。 該項(xiàng)目評(píng)估的用戶是天津某商業(yè)銀行，評(píng)估結(jié)論將作為能否實(shí)施貸款行為的重要參考。該用戶對(duì)該項(xiàng)目的技術(shù)、先進(jìn)性、成熟性和可靠性了解不多，對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)前景難以充分估計(jì)，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素不能全面掌握。 該項(xiàng)目評(píng)估對(duì)象是優(yōu)質(zhì)A酸規(guī)?；a(chǎn)，其主要特點(diǎn)是該產(chǎn)品比國內(nèi)現(xiàn)有同類產(chǎn)品的雜質(zhì)含量低，可用于高檔下游產(chǎn)品的生產(chǎn)，目前國際上僅發(fā)達(dá)國家某幾個(gè)跨國集團(tuán)等少數(shù)企業(yè)能夠生產(chǎn)同類高品質(zhì)產(chǎn)品，該產(chǎn)品的市場(chǎng)定位將主要在

25、國外市場(chǎng)。同時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)過程中將產(chǎn)生大量的廢水，有可能對(duì)環(huán)境產(chǎn)生不良影響。,第二部分案例分析,（二）評(píng)估中起關(guān)鍵作用的因素 根據(jù)該項(xiàng)目上述特點(diǎn)，在評(píng)估中，將市場(chǎng)評(píng)估作為該項(xiàng)目評(píng)估的關(guān)鍵，能否按照市場(chǎng)預(yù)測(cè)的結(jié)果銷售該產(chǎn)品，成為項(xiàng)目成敗的首要因素。在這個(gè)首要因素中，又要以國外市場(chǎng)需求和該產(chǎn)品在國外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)作為評(píng)估中重中之重的問題，以風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查、市場(chǎng)預(yù)測(cè)和競(jìng)爭(zhēng)能力分析對(duì)該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確性起到了相當(dāng)重要的影響。 二、評(píng)估過程質(zhì)疑分析 （一）評(píng)估活動(dòng)基本思路和實(shí)施過程的規(guī)范、合理性 該項(xiàng)目評(píng)估的最終落足點(diǎn)是項(xiàng)目實(shí)施后能否如期歸還貸款，還貸的基礎(chǔ)又在于項(xiàng)目實(shí)施后能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益

26、，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的條件有三個(gè)方面的因素：一是實(shí)施基礎(chǔ)企業(yè)的能力；二是項(xiàng)目技術(shù)的先進(jìn)成熟可靠性；三是市場(chǎng)前景，前二者如前所述各方面的風(fēng)險(xiǎn)較小，對(duì)應(yīng)于市場(chǎng)評(píng)估，采用綜合風(fēng)險(xiǎn)分析的方法進(jìn)行市場(chǎng)前景的預(yù)測(cè)與分析，得出:隨著國內(nèi)化工產(chǎn)品的升級(jí)換代，高附加值的優(yōu)質(zhì)A酸下游產(chǎn)品的國內(nèi)需求量將有較大提高。同時(shí)，該產(chǎn)品以其優(yōu)越的性能價(jià)格比在國際市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。這種估計(jì)已被該項(xiàng)目在實(shí)施過程中所證實(shí)，足以說明該評(píng)估的基本思路的合理性。,（二）評(píng)估方法、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的選擇、信息采集是否恰當(dāng) 該項(xiàng)目評(píng)估中采用了專家輔助綜合決策法，即借助外腦熟悉項(xiàng)目的專家輔助專職評(píng)估人員按照評(píng)估機(jī)構(gòu)制訂的規(guī)范就其掌握的信息和積累的經(jīng)

27、驗(yàn)進(jìn)行綜合分析判斷，并對(duì)這些判斷進(jìn)行加工處理，從而得出正確的評(píng)估結(jié)論。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的制訂是根據(jù)該項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)，要求，在廣泛征求用戶意見的基礎(chǔ)上制訂的。信息的采集一是來自專家；二是由專職評(píng)估人員對(duì)國內(nèi)外相關(guān)的數(shù)據(jù)庫、技術(shù)資料的檢索與分析；三是對(duì)同戶和類似產(chǎn)品的生產(chǎn)廠家進(jìn)行調(diào)查，從而得到全面、充分的信息，進(jìn)而對(duì)該項(xiàng)目綜合分析，這種方法避免了相關(guān)信息的片面性，保證了評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確性。該項(xiàng)目實(shí)施過程也證明評(píng)估方法的選擇，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的制定和相關(guān)信息的補(bǔ)充方案是正確的。 三、評(píng)估結(jié)果質(zhì)疑分析 （一）用戶及有關(guān)方面對(duì)該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)果的反映，效果和影響 該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論被用戶天津某商業(yè)銀行完全采納。 該項(xiàng)目委托者天津

28、高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，根據(jù)評(píng)估報(bào)告中所提出的“為了降低生產(chǎn)成本，建議自建一條A酸上游原料的生產(chǎn)線”的建議，已著手制訂了上游原料生產(chǎn)的計(jì)劃，并對(duì)有可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)制訂了相應(yīng)的應(yīng)急方案。,（二）問題分析 在經(jīng)濟(jì)評(píng)估的盈虧平衡測(cè)算中發(fā)現(xiàn)，該項(xiàng)目對(duì)生產(chǎn)能力利用率（開工率）不足的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，但對(duì)銷售價(jià)格下降的抗風(fēng)險(xiǎn)能力稍弱（以銷售價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)為85%），為了避免產(chǎn)品銷售價(jià)格下降給該項(xiàng)目造成風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估中對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)成本進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)主要原料購價(jià)格較高，是影響產(chǎn)品成本的主要因素，為此，在評(píng)估建議中提出了自建原料生產(chǎn)線的建議，將有效地降低生產(chǎn)成本，提高抵御產(chǎn)品售價(jià)下降的風(fēng)險(xiǎn)。,第三部分案例啟示一、案例類型分析（一）案例類型該項(xiàng)目屬于事前評(píng)估，即為該項(xiàng)目能否取得天津某商業(yè)銀