函授14級(jí)本科《財(cái)務(wù)管理及模擬實(shí)訓(xùn)》復(fù)習(xí)資料和答案

1、函授14級(jí)本科財(cái)務(wù)管理及模擬實(shí)訓(xùn)復(fù)習(xí)資料注意事項(xiàng)：考試時(shí)請(qǐng)看清楚題目再作答，謝謝一、單選題 1、 在名義利率相同的條件下，對(duì)投資者最有利的付息方式是（C）。A到期一次性付息 B按年付息C按月付息 D按季付息2、 企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致的結(jié)果是（ B ）。A.減少企業(yè)資金的機(jī)會(huì)成本 B.增加企業(yè)資金的機(jī)會(huì)成本C.增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.提高流動(dòng)資產(chǎn)的收益率3、 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的利率是（ B ）.A.市場(chǎng)利率 B.純利率C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.國(guó)庫(kù)券利率4、 在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，如發(fā)行股票和證券等，從而取得資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)是（ A ）A籌資活動(dòng) B投資活動(dòng)C收益分配活動(dòng) D

2、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)5、 某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報(bào)酬率為20%，最近剛剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利的年增長(zhǎng)率為10%，則該股票的價(jià)值為（ C ）.A.20 B.24 C.22 D.186、 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分，它區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于是一種（ C ）。A.勞動(dòng)要素的管理 B.物質(zhì)設(shè)備的管理C.資金的管理 D.使用價(jià)值的管理7、 已知某證券的系數(shù)等于1，則說(shuō)明該證券（ C ）.A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn) B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)C.與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.比金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)高一倍8、 相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行債券籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ D ）.A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B.限制條款少C

3、.籌資額度大 D.資金成本低9、 某公司擬從銀行取得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，貸款的年利率為12%，且銀行要求采用貼現(xiàn)法計(jì)息，計(jì)算貸款的實(shí)際年利率為（ A ）.A.15.38 B.14.29%C.12% D.10.8%10、 某公司產(chǎn)權(quán)比率為2：5，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變且負(fù)債全部為長(zhǎng)期債券，當(dāng)發(fā)行100萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)是（ D ）.A.1200 B.200C.350 D.10011、 如果企業(yè)為了能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，無(wú)論在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的旺季或淡季，都需要保持一定的臨時(shí)性借款，則有理由推測(cè)該企業(yè)采取的營(yíng)運(yùn)資金政策是（ D ）A、穩(wěn)健型籌資政策 B、配合型籌資政策 C、激進(jìn)型籌

4、資政策 D、保守型籌資政策12、 杜邦財(cái)務(wù)分析體系主要用于( B )。A、 償債能力分析 B、財(cái)務(wù)綜合分析C、社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析 D、營(yíng)運(yùn)能力分析13、 某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，預(yù)計(jì)銷售將增長(zhǎng)10%，在其他條件不變的情況下，每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)（ D ）.A50% B10%C30% D60%14、 如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（B ） A.等于 B.等于1C大于 D小于15、 某股票為固定成長(zhǎng)股，其成長(zhǎng)率為3%，預(yù)期第一年后的股利為4元，假設(shè)目前國(guó)庫(kù)券的收益率為13%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要收益率為18%，而該股票的系數(shù)為1.2，那么該股票的價(jià)

5、格為（ B ）.A.25 B.23C.20 D.4.816、 當(dāng)貼現(xiàn)率為8時(shí)，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為45元，則說(shuō)明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（ C ）。A.低于8B.等于8C.高于8D.無(wú)法界定17、 企業(yè)在分配收益是，必須按一定的比例和基數(shù)提取公積金，這一要求體現(xiàn)了（ B ）。A、 資本保全約束 B、資本積累約束 C、超額累積利潤(rùn)約束 D、償債能力約束18、 某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，預(yù)計(jì)銷售將增長(zhǎng)10%，則每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)( D )。A、50% B、20% C、30% D、60%二、 多選題 1、 在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，增加一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ DCA ）。A.

6、降低企業(yè)資本成本B.降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C.加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)2、 自有（權(quán)益）資金的籌集方式有（ BCA ）A、 留存收益 B 、發(fā)行股票 C 、吸收直接投資 D 、發(fā)行債券3、 關(guān)于留存收益的資本成本，正確的說(shuō)法是（ DBC ）A、留存收益無(wú)資本成本 B、它是一種機(jī)會(huì)成本 C、它相當(dāng)于股東進(jìn)行股權(quán)投資所要求的收益率 D、它的成本計(jì)算不用考慮籌資費(fèi)用4、 以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，（ ABCD ）.A. 考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值B. 考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C. 考慮了所獲利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系D. 可用股價(jià)的高低反映財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度5、 流動(dòng)比率為1.2，則賒購(gòu)材料一批（不考

7、慮增值稅），將會(huì)導(dǎo)致（ DB ）.A.流動(dòng)比率提高 B.流動(dòng)比率降低C.流動(dòng)比率不變 D.速動(dòng)比率降低6、 下列關(guān)于分期付息，到期還本債券的價(jià)值表述正確的是（DCA ）.A. 平價(jià)債券付息期的長(zhǎng)短與債券的價(jià)值無(wú)關(guān)B. 折價(jià)債券付息期越短，債券價(jià)值越高C. 隨著到期時(shí)間的縮短，必要報(bào)酬率的變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小D. 在債券估價(jià)模型中，折現(xiàn)率實(shí)際上就是必要報(bào)酬率，折現(xiàn)率越高，債券價(jià)值越低.7、 按資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（ BCA ）.A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率C.特定股票的系數(shù) D.股票價(jià)格8、 長(zhǎng)期借款籌資和普通股籌資相比的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ C

8、D ）.A.籌資風(fēng)險(xiǎn)高 B.借款成本較高C.限制條件多 D.籌資數(shù)量有限9、 放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和折扣信用期的影響，下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（ AD ）.A. 信用期、折扣期不變，折扣百分比提高B. 折扣期、折扣百分比不變，信用期延長(zhǎng)C. 折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長(zhǎng)D. 折扣百分比、信用期不變，折扣期延長(zhǎng)10、 下列關(guān)于資金成本的說(shuō)法中，正確的有（ ABD ）.A. 資金成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金所付出的代價(jià)B. 資金成本并不是企業(yè)籌資決策中要考慮的唯一因素.C. 資金成本主要是以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位D. 資金成本可以視為項(xiàng)目投資或使

9、用資金的機(jī)會(huì)成本11、 下列關(guān)于成本習(xí)性的表述中正確的是（ CD ）.A. 在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變B. 在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本保持不變C. 在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量呈反方向變動(dòng)D. 無(wú)論企業(yè)產(chǎn)銷量如何變動(dòng)，單位變動(dòng)成本保持不變12、 某企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為，則下列說(shuō)法正確的有（ABCD）如果銷售量增加，息稅前利潤(rùn)將增加如果息稅前利潤(rùn)增加，每股利潤(rùn)將增加如果銷售量增加，每股利潤(rùn)將增加如果每股利潤(rùn)增加，銷售量需要增加13、 下列說(shuō)法正確的是（ ABCD ）.A. 債券到期收益率是能使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于買入價(jià)格的貼現(xiàn)率B. 債券以何種方式發(fā)行最主要是取決于票面

10、利率和市場(chǎng)利率的一致程度C. 如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)值大于市價(jià)時(shí)，買進(jìn)債券是合算的D. 即使票面利率相同的兩種債券，由于付息方式不同，投資人實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益也有差別.14、 下列表述正確的是（BAD ）。A. 對(duì)于分期付息的債券，當(dāng)期限接近到期日時(shí)，債券的價(jià)值向面值回歸B. 債券價(jià)值的高低受到利息支付方式的影響C. 一般而言債券期限越長(zhǎng)，其利率風(fēng)險(xiǎn)越小D. 當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值下降15、 關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的的表述，正確的有（ DBA ）A. 一種股票投資的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，分別是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除C. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除 D.

11、不可分散風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)系數(shù)來(lái)衡量16、 內(nèi)含報(bào)酬率是指（ D ）A、投資報(bào)酬與總投資的比率 B、項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率C、投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 D、使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率17、 凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ABC）。A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值B、考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量C、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn) D、可從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的收益率18、 企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括（ ABD ）。A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、信用條件 C、信用額度 D、收賬政策19、 下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣的成本提高的情況有（ AD ）。A. 信用期、折扣期不變，現(xiàn)金折扣率提高 B. 折扣期、現(xiàn)金折扣率不變，信用期延長(zhǎng)C. 現(xiàn)金折扣率

12、不變，信用期和折扣期等量延長(zhǎng) D. 現(xiàn)金折扣率、信用期不變，折扣期延長(zhǎng)20、 下列指標(biāo)屬于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力衡量指標(biāo)的是（ AC ）。A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、速動(dòng)比率 C、已獲利息倍數(shù) D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、 判斷題 1、 企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期限短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，必然有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。 錯(cuò)2、 當(dāng)協(xié)方差為正值是，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動(dòng)；協(xié)方差為負(fù)值時(shí)，兩種資產(chǎn)的收益率呈相反方向變化 對(duì) 3、 營(yíng)運(yùn)資金籌集政策主要是解決如何安排臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債和永久性流動(dòng)負(fù)債的來(lái)源 對(duì) 4、 由于未來(lái)金融市場(chǎng)利率難以預(yù)測(cè)，因此，財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，以使

13、企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境. 對(duì) 5、 當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于時(shí)，則企業(yè)的固定成本為零，此時(shí)企業(yè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì) 6、 如果不考慮影響股價(jià)的其他因素，股利恒定的股票價(jià)值與投資人要求的必要報(bào)酬率成反比，與預(yù)期股利成正比.對(duì) 7、 不論投資組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率不變，則該組合的預(yù)期收益率就不變.錯(cuò) 8、 盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但存在有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，而沒(méi)有能力支付到期應(yīng)付賬款的情況 對(duì) 9、 如果不考慮影響股價(jià)的其他因素，股利恒定的股票價(jià)值與投資人要求的必要報(bào)酬率成反比，與預(yù)期股利稱正比。 對(duì) 10、 一般認(rèn)為，補(bǔ)償性余額使得名義

14、借款額高于實(shí)際可使用額，從而實(shí)際借款利率大于名義借款利率. 對(duì) 11、 激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債在企業(yè)全部資金的來(lái)源中所占的比重小于配合型籌資政策. 錯(cuò) 12、 在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，可以按照債券、股票的市場(chǎng)價(jià)值確定其占全部資金的比重. 對(duì) 13、 由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)EBIT下降時(shí)，普通股每股收益會(huì)下降得更快. 錯(cuò)14、 每股收益無(wú)差別點(diǎn)法既考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響，也考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。 對(duì) 15、 在互斥方案的優(yōu)選分析中，若差額投資內(nèi)含報(bào)酬率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，則原始投資額較小的方案為較優(yōu)方案 對(duì)16、 股票收益主要取決于股份公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股票市場(chǎng)的價(jià)格變化及公司的股

15、利政策，而與投資者的經(jīng)驗(yàn)和技巧無(wú)關(guān). 錯(cuò)17、 在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售收入的一定比率享受現(xiàn)金折扣，折扣比率越高，越能及時(shí)收回貨款，減少壞賬損失，所以企業(yè)應(yīng)將現(xiàn)金折扣比率定得越高越好. 錯(cuò)18、 經(jīng)營(yíng)杠桿不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，只是放大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì) 四、 計(jì)算題1.藍(lán)天公司目前擁有資金2500萬(wàn)元，其中：長(zhǎng)期借款1000萬(wàn)元，年利率10；普通股籌資1500萬(wàn)元，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格15元每股，共100萬(wàn)股，每年每股股利1.5元保持不變.所得稅率為40要求：（）計(jì)算長(zhǎng)期借款的個(gè)別資金成本 解： 1000*10%*（1-40%）=60（萬(wàn)元） （）計(jì)算普通股的個(gè)別資金成本 解： 1

16、500*1.5/15=150（萬(wàn)元） （）計(jì)算加權(quán)平均資金成本 解：60*1000/2500+150*1500/2500=114（萬(wàn)元）2.東方公司計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買股票.現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇，該企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票.已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，剛發(fā)放的上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng).B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策，甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%.要求： （1）利用股票股價(jià)模型，計(jì)算A公司的股票價(jià)值； 解： 0.15/6%=2.5（2）利用股票股價(jià)模型，計(jì)算B公司的股票價(jià)值；

17、 解：0.6/8%=7.5（3） 為東方公司作出投資決策. 解：B股3.某公司目前擁有資本1 000萬(wàn)元，資本結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本20%（年息為20萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80元）.現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：（l）增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元；（2）全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)：利率為10%，利息40萬(wàn)元.所得稅率為33%.要求：（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；（2）若追加籌資后，預(yù)計(jì)稅息前利潤(rùn)為160萬(wàn)元，請(qǐng)選擇最優(yōu)籌資方案4.某人打算向銀行借款，還款計(jì)劃是每年末還60000元，10年還清，假定現(xiàn)在銀行的貸款年利率為8。要求計(jì)算（1）按照此人的

18、還款計(jì)劃，他當(dāng)前能夠取得的借款是多少元；（2）如果此人取得元借款，10年當(dāng)中每年末的還款額是多少元8%12345678910復(fù)利現(xiàn)值0.9260.8570.7940.7350.6860.630.5840.540.500.463年金現(xiàn)值0.9261.7832.5773.3123.9934.6235.2065.7476.2476.715.投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資A公司股票，預(yù)計(jì)投資后第一年獲得的股利為每股1.2元，股利年增長(zhǎng)率為6%；已知市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率2%。A公司股票的系數(shù)是1.2。要求（1）計(jì)算投資A公司股票的預(yù)期收益率（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值 解：（1）2%+1.2

19、（8%-2%）=9.6% （2）1.2*（1+6%）/(9.6%-6%)=35（元）6.某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為6，期限為5年的債券。假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)收益率為8%。（現(xiàn)值系數(shù)參看第1題）要求：（1）如果該債券一次還本付息且不計(jì)復(fù)利，該債券的價(jià)值是多少？（2）如果該債券每年末支付利息一次，到期還本，該債券的價(jià)值是多少7. 某企業(yè)向租賃公司租入價(jià)值元的設(shè)備，租賃合同規(guī)定，租期5年，租金每年年末等額支付一次，利率6%，租賃期滿該設(shè)備歸該企業(yè)所有。要求：計(jì)算每期應(yīng)支付的租金額。(（P/A，6%，5）=4.2124 （F/A，6%，5）=5.6371 )（4分）8.某公司全年需要A材料

20、30 000千克，該材料采購(gòu)成本為20元/千克，年度儲(chǔ)存成本為4元/千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為600元.要求計(jì)算（1）本年度A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（2）本年度A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本.（8分）9.某企業(yè)的年賒銷額為3960萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60?，F(xiàn)金折扣條件為“2/10，1/20，n/60”，估計(jì)約有60的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)獲取2的現(xiàn)金折扣，15的客戶將獲得1的現(xiàn)金折扣，壞賬損失率為1.5，收賬費(fèi)用為42萬(wàn)元。資金成本率為10。根據(jù)以上條件，要求計(jì)算：賬款平均收賬天數(shù)；應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本；應(yīng)收賬款壞賬成本；現(xiàn)金折扣成本；信用成本后收益10.某公司全年需要A材料30 000千克，該材料采購(gòu)成本為20元/千克，年度儲(chǔ)存成本為4元/千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為600元.要求:（1）本年度A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（2）本年度A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本。五、案例分析題東方公司現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇，該企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，剛發(fā)放的上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策，甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率