期貨交易入門(實用課件)

1、,期貨交易入門(實用課件),2,市場上的財富神話,28歲，199920078年時間，他將4.5萬元資金在國內(nèi)期貨市場中“洗練”成了1300 許盛投資簡史 1993年 接觸股票，看K線圖，買認股證 1996年 開始買賣股票 1999年 退出股市，進入期市，資金5 2005年 創(chuàng)辦盛大理財工作室 2007年 資金突破1000,3,萬群，武漢女期民，從2007年8月下旬起，萬群開始重倉介入豆油期貨合約，此后兩三個月，豆油從7800到14000元/噸，到3月4日峰值突破2000W。半年多的時間4W到2000W，這是怎樣的一個傳奇?。∪欢?，更傳奇的還在后面。 滿倉交易的萬群將面臨滅頂之災(zāi)。從3月4日開始

2、，豆油和所有的豆類期貨開始大幅回調(diào)， 3月11日，滿倉操作的萬群合約被強平平倉，最終，她的賬戶保證金只剩下了不到5萬元，終點又回到了起點！,4,期貨 是什么,5,主要的內(nèi)容,什么是期貨,1,期貨和股票有什么區(qū)別,2,期貨交易方式有哪些,3,影響期貨價格變動的因素是什么,4,如何在期貨市場中盈利,5,6,一、什么是期貨,期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來 我們所說的期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約 期貨是現(xiàn)在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物。,7,做期貨到底是做什么呢?,做期貨 = 簽合同 1、多頭

3、簽訂了一個購買合同 2、空頭 簽訂了一個銷售合同 3、多頭平倉 簽訂了一個銷售合同 4、空頭平倉 簽訂了一個購買合同 趨勢上漲時 先買入開倉 后賣出平倉 趨勢下跌時 先賣出開倉 后買入平倉,8,期貨交易的標的物是什么,商品期貨： 上海期貨交易所 大連商品交易所 鄭州商品交易所 金融期貨： 中國金融期貨交易所,9,銅,銅,鉛,黃金,鋼材,10,大豆,豆油,豆粕,玉米,PVC,焦炭,甲醇,11,早秈稻,12,股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨 是指以股票價格指數(shù)為標的物的金融標準化期貨合約。 中國金融期貨交易所最先推出來的第一個股指期貨產(chǎn)品是滬深300股指期貨。,13,14,二、期貨和股票有什么區(qū)別

4、,15,一、資金的杠桿化 二、交易的雙向性 三、T+0交易模式,16,一、資金的杠桿化,期貨交易實行特有的保證金制度，您只需要有5%-15%的資金就可以交易相當(dāng)于商品總值的合約。 投資者可以用少量的資金博取大額的利潤。這種一小博大的做法也凸顯其高收益和高風(fēng)險性質(zhì),17,玉米盤面報價2300元/噸 最小交易單位10噸/手 1手玉米實際價值=2300*10=23000元 玉米保證金10% 交易1手玉米的投入資=23000*10%=2300元 波動一個點位23002301 賺取10元,18,100,10%,110,股票,10,90,10,90,10%,110,期貨,收益率10%,收益率100%,19

5、,二、交易的雙向性,20,前面那一張K線圖是今年上證指數(shù)的一個走勢，我們可以看出，今年整年在股市中，全年基本都是一個下跌的趨勢，很多投資者都不愿意談及股市，因為股市上，交易是單一方向的，是有價格上漲，投資者才可以獲利。,21,22,而在期貨市場上，由于期貨的交易雙向操作機制，無論是處于上漲的趨勢還是下跌趨勢，投資者都可以在期貨市場上獲利。 簡單來說就是 當(dāng)某一商品處于上漲趨勢的時候，投資者可以先買入合約，等價格高于買入價格時，選擇賣出平倉； 當(dāng)某一商品處于下跌趨勢的時候，投資者則可以先賣出合約，待價格低于賣出價格時，選擇買入平倉從而獲得利益。,23,三、T+0交易模式,T代表的是時間，即期貨當(dāng)

6、天就可以買賣，不像股票，今天買進，明天才能賣出。手續(xù)費比股票低(約萬分之一至萬分之五) 如此，則日內(nèi)短線交易者可完全掌控自己交易的收益和風(fēng)險，避開市場中可能存在的高風(fēng)險區(qū)域。,24,交易期限,股票只要上市公司不倒閉，不破產(chǎn)，投資者可以無限期持有該上市公司的股票。 期貨而在期貨市場，每個品種的每個合約都會有其規(guī)定的實物交割時間，到期必須交割。例如玉米1209就代表的是該合約在2012年9月的時候需要進行交割。,25,商品期貨、股指期貨、股票,26,三、期貨交易方式有哪些,1、投機交易（價差交易）買入（或賣出）期貨合約，等待其上漲（或下跌），從而獲取價差收益。 獲取的是絕對價差收益。 2、套期保值

7、為企業(yè)鎖定利潤，規(guī)避因相關(guān)商品價格波動引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險 3、套利交易利用不同商品或不同交易地點的同一商品或同一商品的期現(xiàn)貨，或同一商品的不同交割月份之間的價差，通過一買一賣來獲取價差合理回歸的收益，獲取的是相對價差收益。,27,投機交易的類型,1、趨勢交易者（又稱長線交易，一般持倉時間在幾周或更長） 2、波段交易者（又稱中線交易，一般持倉時間在幾天或更長） 3、短線交易者（一般持倉1、2日至數(shù)日） 4、搶帽子交易者（又稱超短線交易，日內(nèi)頻繁交易）,28,套利交易案例,某套利者以4167/噸的價格買入了5月的螺紋鋼期貨合約，同時以4230/噸的價格賣出10月份的螺紋鋼合約。持有了一段時間，該套利者

8、以4157元/噸的價格將1月的螺紋鋼合約賣出平倉，同時以4213/噸的價格將5月的螺紋鋼合約買入平倉。該套利交易的盈虧計算如下； 5月份合約；虧損=4167-4157=10元/噸 10月份合約；盈利=4230-4213=17元/噸 套利結(jié)果；-10+17=7元/噸 由此可以算出，本次套利合約，每噸螺紋鋼盈利7元,29,四、影響期貨價格變動的因素是什么,1、宏觀經(jīng)濟（經(jīng)濟運行情況、國家宏觀調(diào) 控手段） 2、政策因素（收儲政策，進出口關(guān)稅） 3、供求關(guān)系（棉花、玉米） 4、天氣因素（農(nóng)產(chǎn)品） 5、商品成本的變動 6、突發(fā)事件（主要經(jīng)濟體的突發(fā)事件：高 盛，全球主要大宗商品的生產(chǎn)國及消費 國的自然災(zāi)

9、害等）,30,如何判斷商品價格的走勢,判斷一個品種的價格走勢主要包括兩個方面 基本面消息對商品價格的影響 技術(shù)面上對走勢、相關(guān)指標的判斷,31,五、如何在期貨市場中盈利,想要在一個領(lǐng)域中賺錢 首先要先懂得 如何在這個領(lǐng)域中不虧錢,32,導(dǎo)致客戶虧損的十大原因,1、不適合進場的點位重倉進場； 2、不止損，止損點位不明確，止損設(shè)置不合理； 3、定向思維，只做多不做空。 4、做了太多的品種，虧損時又做其他的品種； 5、倉位太重； 6、盈虧比不合理，空間不夠大時進場； 7、盈利單走得太快，盈利不加倉，虧損加倉，虧損單持 有太久； 8、空最強的，買最弱的； 9、做的品種和資金規(guī)模不協(xié)調(diào)，或做波動太快的品

10、種 10、看見跌多了買漲，看見漲多了就做空,33,日常品種的操作建議,1、按資金規(guī)模定操作品種 2、只作自己熟悉的品種和比較擅長的品種，若沒有的 話，就做單一品種；操作的總品種不超2個； 3、倉位控制農(nóng)產(chǎn)品30%以內(nèi)，工業(yè)品20%以內(nèi)，若超倉當(dāng) 天須平倉或止損； 4、風(fēng)險回避原則（1）不做空盤量太小的品種（2）不做 近月品種（3）不滿倉操作 5、注重品種研究，常年累月就重點關(guān)注一兩個品種； 6、止損點位設(shè)定：當(dāng)天品種虧損限定在1%以內(nèi)，當(dāng)然盈 利空間起碼要有2%左右才能進場； 7、要順勢而做，盡量避免逆勢而行,34,如何選擇適合自己的品種,一、五千以下，小麥、玉米； 二、五千至二萬，豆和豆粕，倉位1至2手； 三、二萬至五萬，豆、豆粕和糖； 四、五萬以上的，有兩種方法，一種是把期貨當(dāng)作 股票炒，做工業(yè)品，一種是30%以內(nèi)的倉位作 農(nóng)產(chǎn)品；,35,如何選擇適合自己的操作方法,一、無論是長線、中線、短線或者日內(nèi)交易 都各有利弊、因人而異 二